政府為提高金融機構與金融市場的效率性，於是展開一連串的金融自由化措施，這些措施包括利率自由化、開放新銀行的設立、銀行業務自由化以及外匯自由化。其中，利率自由化很顯然的是最重要的一項，其目的在於使各銀行透過自訂存放款利率以提高資金使用的效率。不過，以公營銀行為主的舊銀行，在公營體制的限制與格局下，是否已發展出足以應付環境變化的資產負債管理制度與技術，值得深入了解﹔至於新民營銀行，設立當初的管理人員多從公營銀行挖角而來，是否已擺脫過去公營銀行的經營模式，亦值得加以探討。 在過去的研究中，多以財務報表的靜態數字為研究的主要變數與工具，至於實際上的資產負債管理行為如何，仍不得而知。故本研究以問卷的方式對國內銀行的資產負債管理行為進行調查，以求對整個銀行界概況的了解。 本研究共發出八十二份問卷，共回收四十二份，回收率為51.22%。根據回收問卷資料顯示，大部份銀行設有類似資產負債管理委員會的組織﹔資產負債管理的決策層級多在總經理層次﹔所使用的方法以缺口管理法較多，其次為資金統籌運用法﹔而在電腦軟體方面多自行開發為主﹔在開會頻率方面，大多是每月開一次會﹔在資金調撥方面，台幣以票券操作與同業拆款方式比重較高，外幣方面則是以同業拆款與SWAP比重較高﹔在基本策略屬性方面則以安全性為最多。 至於在統計檢定方面，一般銀行與專業銀行在使用資產負債管理方法方面有顯著不同（顯著水準為0.1）﹔而新銀行、舊銀行、外商銀行這一類別的銀行在外幣調撥方式比重順序有顯著的不同（顯著水準為0.05）﹔至於資金調度方面，無論在台幣與外幣方面，各類別銀行皆呈現顯著差異，表示在本研究的設計下，各銀行在各種資金調度方法的使用上確實有偏好於某些方式﹔其他的假說檢定則都呈現不顯著。

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本論文分六章廿二節，其內容爰述如左： 第一章敘述研究之動機及目的。第二章針對商業銀行之社會角色，以實際現況解說其 重要性，並詳述商業銀行所經辦之各種業務，最後介紹商業銀行之資產及負債。第三 章介紹銀行資產負債管理之沿革及目的，並分析實施資產管理時應具備之基本組織及 技術。第四章介紹銀行資產負債管理之各種方法，並詳述各種方法之優劣得失。第五 章檢討我國現階段銀行實施資產負債管理所面臨困境及未來之衝擊。第六章對本論文 綜合一結論並建議以後研究之方向。

制定正確適當的投資策略，引導公司的投資方向，以提高績效，是國內現有壽險公司面臨新壽險公司即將競爭的因應之道。本研究的目的在於，研究國內壽險公司投資策略的制定程序，以及受到那些因素影響，希望能根據研究結果，針對現有壽險公司、將設立的新壽險公司、以及政府主管壽險業務機關，提供建議，使壽險業資金的投資更公平合理，以及有效率。 本研究乃一探索性研究，因為過去並沒有針對此主題的研究，而且由於國內壽險公司家數不超過二十家，再加上策略制定的過程，不易以問卷調查而有所了解，因此本研究不採取問卷調查的方式來進行，而採用人員訪問的方式，針對國內四家壽險公司投資部門的主管訪問，以了解其公司背景、投資目標、投資活動組織及人員編制、投資活動概述、投資策略形成程序、投資策略形成所依賴的資訊、投資策略之更改，以及投資策略影響因素等，與投資策略相關的資訊。 本研究經實地訪問發現，可投資資金規模的大小，會影響壽險公司投資部門組織的分化精細程度以及人力編制，進而影響其投資組合的組成。本研究亦發現，壽險公司制定投資策略時，最重要的影響因素依序為1.法令規章限制. 2.投資安全性; 3. 投資變現性及預期投資報酬率; 4.目前公司投資項目分佈情形及保單責任到期分佈情形; 5.總體經濟情勢。本研究除了對這些因素一一解釋之外，也提出其管理上的涵義。 至於本國壽險公司與美商壽險公司在投資策略制定程序與影響因素方面，基本上很相似，但由於美商公司可能因為規模尚小，或管理上較有彈性，因此其投資策略制定較本國公司有彈性。 而在投資活動上，則與部分本國公司一樣重視資產負債管理。 本文根據訪談的心得，以及參考國外的研究，建議中型壽險公司可採取「投資策略委員會會議」的方式，先預測現金流入及流出量，確定公司的投資目標，再參酌總體經濟情勢及各投資工具市場情勢，以制定投資策略，指導資金的分派。 最後本文則針對圍內現有壽險公司，將設立的新壽險公司以及政府主管壽險業務機關，提出建議。分別為建議國內現有壽險公司: (1)加速人才培育與網羅(2)落實各投資原則;(3)積極參與公共建設;建議將設立的新壽險公司:(1)要有連虧幾年的心理準備; (2)學習先進者的經驗;(3)利用外部人才;建議主管機關:(1)投資比例不宜武斷訂定;(2)積極提供公共建設的投資誘因;(3)放寬投資項目的限制:(4) 部分比例做自有資金。

人壽保險機構為中長期經營之投資者，盈餘或是淨值定義為資產市值減除法定負債之餘額，本研究探討保險人於投資評估期限內，欲達到最適盈餘目標之投資策略，於給定之負債組合及預估現金流量，同時考量保險人之風險接受程度、市場隨時間變化程度與財務收益評估目標，求得每期之最適資產組合及報酬後，檢視公司最適盈餘之分佈狀況。為充分說明模型內容及結果，本文以經營達二十年之某人壽保險公司為例，商品類別包括終身壽險、定期險、定期養老險及終身養老險，依據精算模型預估未來各期之現金流量及準備金，以動態控制理論發展之多期最適投資組合模型運算投資不同年期之債券及股票之資產配置，以檢視最適盈餘數值。經由模擬運算歸納分析結果：（1）資產配置差異的重要因素在於公司對風險趨避程度的不同，因此長期而言，公司盈餘的穩定性也不同；（2）投資期間影響債券年期之配置比例，多期投資模型可定期調整資產配置組合，當投資期間愈長，長年期債券配置比例較高，到期績效較佳，（3）由於壽險商品定價利率於商品銷售已訂定，準備金提存利率愈大於市場利率時，盈餘值為負值之機率愈大。預測壽險公司之清償力，除今年七月份即將實行保險法之風險資本額（RBC）制度，亦可參考本研究之動態財務模型，建立公司內部資產負債管理模型，以提供管理者之財務決策參考及經營決策管理工具。

近年來我國金融業經營環境已發生重大變化，導致存放款利差縮小、獲利能力下降、逾期放款增加，且預期加入WTO後，外國金融機構將挾其龐大規模、資金與先進之服務產品，進入我國金融市場，預料未來競爭將更加劇烈，金融業業務經營壓力倍增。為穩定金融秩序，政府乃實施金融重建，在可預見的將來，重建工作仍將持續進行，惟對概括承受銀行之影響層面仍待深入觀察。 本論文研究方法係以歸納與分析為基礎，蒐集歷年國內外探討問題金融機構以及本國研究金融機構之各項研究報告、各式文獻、並透過網路系統擷取最新的國內外資訊，參考先進國家之立法、分析相關論著、萃取精華，並融合實務經驗，以期透視整個概括承受變革。 本研究結論與建議摘要如下： 一、金融重建基金之運作，已對穩定金融市場發揮相當功能，廣獲社會肯定與支持，但仍宜持續進行，並觀察其後續發展。 二、概括承受基層金融機構之銀行應利用此次機會作組織變革，包括組織結構、科技及人三方面；並運用SWOT分析，擴大組織原有優勢、降低劣勢、掌握機會、減輕威脅，以增強競爭能力。 三、概括承受銀行對被承受單位原有人員應妥善安置，注重企業文化融合，將增加之營業據點作最適當之遷移與整合，以擴大業務利基；並順應目前人力資源管理角色的轉變與新方向來運作，以改變策略思維。 四、銀行不良資產逐漸增加，問題嚴重，應運用如AMC等各種方法加以有效清理，以免沈病日重，並提高自有資木比率，強化體質。 五、銀行應加強金融商品研發、關係行銷，強化人力資源管理及資訊管理功能，以尋找最佳經營定位，並積極擴張海外營業據點，以增強國際競爭力。 六、各銀行均應吸取十家概括承受銀行之經驗，改正缺失、去蕪存菁，多方研究模擬，以備他日參與概括承受時，可以成竹在胸。 七、政府應實施金檢一元化，規劃設立金監會執行銀行、証券、期貨及外匯等業務之監理，以有效監督金融體系，並應協助銀行業者加強人才培訓、風險控管及異業問之策略聯盟，以提高銀行之經營效率。 八、政府應考慮修正營業稅法，延後金融業營業稅調降為零的期限，以提高重建基金規模，並持續整頓問題金融機構，以擴大成效。對信用合作社社員股金是否應退還及概括承受案應否提報股東會通過，均宜明確釋示，俾利銀行遵循。

公債發行與預算赤字通常被視為一種「罪惡」，且為大眾所探討與關心的課題。但是預算赤字（總支出減總收入）此一簡單的數字，並未能真實表達政府的財務狀況。傳統的赤字衡量方式，因為未考慮：通貨膨脹的效果、景氣循環的因素、經常支出與資本支出之區分、有形資產之計入與隱含性負債的考慮等等，故並非一合適的衡量指標。鑑於此種種問題，最近已產生對傳統赤字衡量有揭露不充分的感覺，故有必要嘗試以另一種方法，來洞悉政府債務與赤字的「迷思」(Myth)與實際(Realities)。 　　英美兩國已針對赤字問題，發展出「資產負債表法」，試圖將所有可能改變政府部門淨值（總資產減總負債）變化的因素皆予以考慮，認為除了觀察赤字變化之外，政府部門的資產負債表方能提供政府財務狀況之全貌。單一預算的預算赤字，袛表示「現金流量不足」，為防止數字之誤導，應將目前的資本支出與費用予以釐清，而編製公共部門的資產負債表。所以本文乃在探討此法的理論背景與衡量方法，並企圖建立中央政府的資產負債表，概略估計其淨值變化之趨勢，藉以澄清赤字問題或許並非如斯可怕，而期以較正確的角度來觀察政府的財務狀況。

預算赤字的多寡通常被一般大眾視為衡量政府財政態勢的指標之一，但近年來有許多學者批評大部分人所認知的預算赤字（歲出大於歲入），無法真實表達政府之財政態勢，因而發展出「資產負債表法」，認為真正之預算赤字應重新定義為每年淨值（總資產減總負債）之變化，此法不但能充分揭露政府有關真實負債的資訊，亦能反映是否符合跨代間之公平(inter-period equity)。 　　就政府會計學理和先進國家的發展趨勢而言，最能充分表達資產負債表內容之會計基礎為應計基礎，故本研究擬在此理論基礎下，以民國87~89年度之台北縣政府決算報表為例，改編其資產負債表。 　　按應計基礎試算台北縣政府之民國87~89年度之未計「應付退休金負債」淨值，分別約為4,336億、3,442億、3,552億元，明顯大於現行修正應計基礎下之淨值92億、58億、-38億，其主要原因是將其資本支出和投資列入資產負債表中。由可處分之淨值變化及考慮潛在退休金負債後，可推估民國88年度約有預算赤字893.5億，在88下半年及89年度則較上年度約增加189.17億。

保險公司之雙率風險發酵，除了高預定利率保單，使得保險公司承擔利率風險，造成保險公司高額的利差損外。自2007年修法，提升保險業國外投資限額不得超過保險業資金45%，當年度國外投資佔31.21%。2014年修改保險法第146條之4，增設「投資於國內市場之外幣計價股權或債券憑證之投資金額可以不計入國外投資限額」之規定，當年度國外投資部位增加至50.27%。至2016年底壽險業國外投資部位已達12.59兆元，占全體壽險業可運用資金62.71％。 然而，利差交易能帶來收益的前提是匯市波動必須平穩，因為利差交易得承擔匯率波動風險，如果匯率大幅波動，匯差損失可能侵蝕利差收益。2017年前四個月新台幣驟升約6.8％，影響壽險業淨匯兌損失837億元，外匯準備金水位從441億元降至231億元。匯率的變動使得壽險業面臨極大的匯損壓力，一再地顯示檢視匯率風險的重要性。 本研究建構隨機資產負債管理模型，提供公司內部模型之參考。以市場統計資訊及市場保險公司之經驗資料建構模型，嘗試複製市場實際狀況，藉此模擬未來時點之公允價值，最後以風險指標評估保險公司之清償能力，得到以下結論： (1)財務槓桿比例愈高時，違約機率及幅度愈高，建議控制在約15倍左右。 (2)匯率風險增加時，違約機率及幅度增加，應建立適當避險策略。 (3)躉繳型利變型年金在沒有宣告利率保證下，違約風險較傳統型年金低。

保險公司所持有之利率變動型商品的資產價值，在資本市場之系統性風險急劇增加時，將會產生大幅的波動，降低保險公司之獲利表現，並使保險公司之清償能力受到影響。近年來，壽險公司主要遭受利率與匯率兩資本市場之系統性風險影響，長期的低利率環境令保險公司獲利表現不佳，迫使保險公司投資具有更高回報的外幣資產，這使匯率風險之影響增加。因此本研究將透過建立資產負債之隨機模型，檢視匯率風險下人壽保險業違約風險之變化。 本研究資產面引用Cox et al. (1985) 模型模擬利率的動態，進而推導出含有匯率波動的債券價格，並透過Heston (1993) 模型描述標的股票的隨機波動過程，並以相關係數矩陣整合各資產組合的資產配置。負債面則是以利率變動型壽險為例，藉由資產與負債的變化衡量保險公司違約風險。研究指出： 1. 壽險公司之信評等級為Ba1並與同評級的全球公司累積違約機率相比，壽險公司之違約機率上升幅度明顯較低，壽險公司之違約機率對時間因數並不敏感。 2. 宣告利率對壽險公司違約風險之影響顯著，違約風險的增長與宣告利率的變動呈現指數成長的趨勢。 3. 壽險公司違約風險對匯率因數最為敏感，匯率波動提高時，違約機率亦大幅提高。 4. 利率變動型壽險因最低保證報酬率，其違約風險高於傳統型壽險。