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Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial / El objetivo de este trabajo es medir el efecto producido por los atentados terroristas en el Mercado de Capitales chileno, para obtener los resultados se analizarán los retornos de los principales índices del mercado en Chile, el IPSA y el IGPA , en torno a seis atentados terroristas de diversas características y connotaciones.

La presente investigación tiene un doble objetivo. En primer lugar, evaluar el impacto del encaje sobre los adeudos con el exterior de la banca peruana. Según la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones (SBS, 1 de Mayo de 2016) los adeudos comprenden las obligaciones de los bancos con instituciones financieras del exterior y organismos internacionales; esta variable será utilizada para representar los flujos de capitales hacia la banca, transformados en saldos. El segundo objetivo pone énfasis en la relación entre dichos adeudos y el crédito. Para ello, se analiza si existe una relación de largo plazo entre estas variables. Adicionalmente, se realizará un análisis comparativo entre la crisis rusa y la crisis financiera internacional con respecto a la evolución del crédito. Se espera que el encaje haya sido un instrumento eficaz para el control de los adeudos, y que exista una relación de largo plazo entre dichos adeudos y el crédito. / Trabajo de investigación

Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / Este trabajo parte con una definición del Mercado de Capitales Nacional, explicando cuales son y cómo funcionan cada uno de los sub mercados. Posteriormente se presentan y explican cuatro conceptos considerados fundamentales para operar en los mercados de capitales: Flujos, Expectativas, Interrelación de mercados y Naturaleza de negocios, inversiones y productos financieros. En el capítulo IV se presentan ejemplos de cierres reales de mercado, con imágenes tomadas de terminales de la Bolsa de Comercio de Santiago, pudiendo observar como en la práctica se aplican los conceptos presentados en el trabajo.

En el presente trabajo de suficiencia profesional (TSP) aplico los conocimientos adquiridos en mi experiencia como Trader de Distribución de la Vicepresidencia de Mercado de Capitales y Analista de Producto del segmento retail de uno de los bancos más grandes del país. Enfoco el estudio en el negocio cambiario dado que es uno de los productos de mayor importancia por sus características de cero riesgos contraídos y altos beneficios inmediatos generados para la entidad. Además, explico la importancia de la situación económica mundial que venimos experimentando y su impacto sobre el negocio dado el contexto atípico de altos niveles de volatilidad que genera. Eneste documento describo cómo se maneja el producto trading yqué estrategias ayudan a maximizar las ganancias en coyunturas de alta volatilidad del tipo de cambio. Muestro cómo una gestión óptima de canales, una segmentación acertada de clientes, y un correcto manejo del pricing, según las tendencias del mercado, logran magnificar los ingresos. Hago énfasis en el proceso analítico y práctico que se sigue en el día a día a través del análisis por segmento y canal, y describo el estudio de elasticidad precio de la demanda que se realizó para incrementar los ingresos por medio de una política de pricing diferenciada por cliente.

El proyecto profesional busca diseñar una propuesta de nuevos productos para la diversificación del portafolio de productos de la línea de negocio asset management del grupo económico Adcap Perú, el cual fue elaborado a partir de la aplicación de la metodología Design Thinking. La elaboración del proyecto inicia con la presentación del reto de Adcap Perú frente a la actual oferta de productos dirigidos hacia sus inversionistas, lo que da cuenta de una escaza variedad de productos en su portafolio dirigido hacia las personas naturales, situando a la empresa en un entorno que ha ido evolucionando en cuanto a cantidad y sofisticación de productos. El marco teórico se desarrolla bajo los ejes temáticos de marketing estratégico, modelos de desarrollo de productos y conceptos sobre productos financieros, estos temas han permitido la orientación para la elección del modelo más adecuado, el Design Thinking. En el marco contextual se describe al espacio donde desarrolla sus actividades Adcap Perú, así también se realiza la descripción de la misma. Posteriormente, se detalla el proceso llevado a cabo para el desarrollo del producto, basado en la metodología de Design Thinking donde se desarrolla la etapa preliminar, la etapa de empatía, definición, ideación, prototipado y testeo. De esta forma el proyecto profesional logra su objetivo, de forma que desarrolla dos propuestas: un fondo mutuo estructurado capital condicional dólares y un fondo de inversión innova fintech soles dirigidos a inversionistas con perfil de riesgo conservador y moderado respectivamente. Ambos fondos fueron diseñados de acuerdo con las necesidades de los inversionistas, siendo opciones de inversión deseables, posibles de realizar y que pueden ser incluidas dentro de un modelo de negocio.

Todas las entidades financieras, desde las cajas hasta los bancos, cuentan con un segmento de negocio llamado mercado de capitales. Este negocio resulta ser muy interesante, dinámico y lucrativo gracias al abanico de productos negociados y al volumen de operaciones pactados diariamente. En el presente trabajo, se busca acercar al lector al negocio de mercado de capitales, para ello, se revisará los distintos productos especializados e indicará el rol de las diferentes áreas involucradas. En este negocio, participa un equipo multidisciplinario que evidencia tanto la buena comunicación como el trabajo en equipo desarrollado. Se quiere dar a conocer cómo se logra cumplir los siguientes objetivos principales: brindar servicios especializados a las empresas y generar rentabilidad para el banco. Favorablemente, este negocio funciona de forma similar en cualquier institución financiera, en consecuencia, se espera que mi experiencia en banco sirva al lector que labore en una institución similar o que quisiera aprender sobre este negocio.

El presente trabajo de suficiencia profesional (TSP) sustenta la aplicación de habilidades profesionales de un economista en mi experiencia laboral como Analista de Estrategia de Negocios de Fondos de Inversión en Core Capital SAF, empresa que estructura y administra fondos, regulada por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV). El área en el que me desempeño se enfoca básicamente en el análisis del mercado de capitales; evaluación económica de los fondos de inversión privados, asesoramiento financiero a los clientes sobre propuestas de inversión que componen un portafolio de productos diversificados, entre otros temas relacionados a la inversión que realicen. La importancia de esta industria radica en brindar acceso a estrategias de inversión innovadoras considerando un enfoque ESG (Environmental, Social and Governance) que permiten obtener rendimientos atractivos para los inversionistas. Finalmente, se destacan las herramientas analíticas financieras empleadas durante la carrera que aportaron en mi desempeño laboral, tales como los cursos de análisis financiero, finanzas, economía y finanzas internacionales.

El presente Informe versa sobre el análisis del procedimiento administrativo sancionador seguido contra Corporación Lindley por parte de la SMV en el marco de los hechos de importancia divulgados -o que debieron ser divulgados- durante la negociación y ejecución de la transferencia de la mayoría de las acciones de dicha empresa (cuya titularidad era de la Familia Lindley) a favor de Arca Continental. Dicho análisis será realizado respecto de cuestiones relacionadas a la normativa de mercado de valores y derecho administrativo. De un lado, respecto a la regulación del mercado de valores peruano, se analizará los hechos de importancia y la forma en cómo deben ser divulgados, haciendo énfasis en la información que debe ser revelada por los emisores en el marco de una operación de M&A (Merger and Acquisition, por sus siglas en inglés). De otro lado, en el ámbito del derecho administrativo, se abordará el análisis del principio de tipicidad a la luz de las infracciones imputadas por parte de la SMV a Corporación Lindley; así como el derecho al debido procedimiento; específicamente, respecto de la fundamentación de la Resolución de Superintendencia Adjunta SMV N° 056-2016-SMV/11 sobre las infracciones y sanciones impuestas a Corporación Lindley a efectos de analizar el cumplimiento de la debida motivación. En esa línea, sobre cada cuestión en referencia, se detallará y explicará un marco general de los principales conceptos relacionados a éstas (e.g. la transparencia en el mercado de valores, el principio de tipicidad, entre otros). Una vez realizado ello, y tras el análisis de cada cuestión a la luz de los hechos que obran en el Expediente, las principales conclusiones de este Informe serán las siguientes: (a) Corporación Lindley omitió divulgar información material en los hechos de importancia comunicados como consecuencia de la consumación de la Operación; (b) Corporación Lindley no comunicó como hechos de importancia el inicio del due diligence y el conocimiento de planes de cambio de control producidos en el marco de la Operación; (c) la omisión referida en el literal (a) anterior constituyó una infracción por presentar información incompleta, mas no inexacta, como lo imputó indebidamente la SMV a Corporación Lindley. Lo anterior implicó una vulneración al principio de tipicidad pues se imputó y sancionó por una infracción que no se condecía con los hechos; y, (d) la SMV motivó deficientemente la Resolución de Superintendencia Adjunta SMV N° 056-2016-SMV/11 en virtud de la cual se sancionó a Corporación Lindley, infringiendo el derecho a la debida motivación de las resoluciones, el cual forma parte del debido procedimiento en un procedimiento administrativo sancionador.

El presente trabajo refleja el desarrollo de una investigación que tuvo por objeto caracterizar uno de los principales pro-blemas asociados al funcionamiento de las PyME en argentina, como lo es el financiamiento, como asimismo identificar y sugerir opciones para su superación. Dada su relevancia en el marco de la economía nacional (la tiene también en el ámbito global) la temática adquiere incuestionable trascendencia. Tomando como base trabajos anteriores en este campo, se analizaron las distintas fuentes de financiamiento que poseen estas empresas, comenzando por los importantes aportes que registran en otros ámbitos instituciones como el Venture Capi-tal y los Business Angels, además de las entidades financieras y bancarias. También se tuvo en cuenta el rol que puede asumir el Estado en cuanto a políticas PyME se refiere, y los instrumentos propios de un mercado financiero como por ejem-plo: cheques diferidos, obligaciones negociables, fideicomisos financieros y acciones. Durante ese proceso de elaboración, se tomaron como referencias de valor las experiencias de dos empresas del sector PyME que pretendieron y concretaron su participación en el mercado de capitales, resaltando los aspec-tos que se interpretan funcionales a fin de lograr ese objetivo. Como conclusión se presenta el recorrido que una PyME gené-rica debería transitar para satisfacer el mismo objetivo, como una senda de superación capaz de conducirla, a largo plazo, a la satisfacción del propósito de ser participe y beneficiario del mercado de capitales. / This thesis reflects the development of an investigation to characterize one of the main problems asociated with the operation of SME in Argentina, as it is financing sources, as well to identify and suggest options to over-come it.Giving their relevance inside national economy (as they have it globally) the subject adquires an unquestio-nable transcendence. Taking previous literature in this field as a basis, there were analized the different financing sources that this enterprises have, beginning with the important contribution that record in other fields institutions as Venture Capitals and Business Angels, as well as financial and banking entities. It was also taken in account the role that State could assume as for SME politics it refers, and the proper capital market instruments, for example: deferred payment checks, trading obligations, financial trusts and market shares. During this development process, there have been seen as worth references the experience of two enterprises in the SME sector that intented and settled its participation in the capital market, marking out the conditions that were inter-preted as funtional to reach that objective. As a conclu-sion, it is shown the course a generic SME should take to satisfy the same objective, as a path toward self impro-vement capable of driving it, in a long term, to reach the porpouse of being part and beneficiary of the capital market.