Neste trabalho, cujo enfoque é inédito na literatura, apresentam-se as principais diretrizes para a implementação de um Mecanismo de Desenvolvimento Limpo, bem como as possibilidades de geração de Redução Certificada de Emissão e sua valoração. Por meio de sistemas adequados, indicados em literatura, estimaram-se as quantidades de gás carbônico que poderiam ser obtidos, elegendo-se para este trabalho, o processo de gaseificação de resíduos de biomassa em algumas culturas agrícolas brasileiras. Em relação ao gás carbônico gerado no processo sugere-se, para avaliar a obtenção de créditos de carbono, que sua captura seja feita através da sua fixação na produção de um fertilizante, que teve seu valor estimado no mercado. Para comprovar essa possibilidade fizeram-se experimentos em escala laboratorial, retendo-se o CO2 em hidróxido de amônio. Análises termogravimétricas, espectroscopia no infravermelho, de difração de raios-X e CHN comprovaram a obtenção do bicarbonato de amônio. Para os valores numéricos foram consultadas nas bibliografias referentes, as culturas agrícolas brasileiras com índices de produção de resíduos conhecidos, estabelecendo-se então uma base de dados numéricos para a formação dos valores correspondentes. Os resultados deste trabalho permitem afirmar que existe uma grande potencialidade para o aproveitamento dos gases resultantes da gaseificação dos resíduos de biomassa, principalmente do gás carbônico na produção de um fertilizante e, com a possibilidade de implementação de um Mecanismo de Desenvolvimento Limpo no país. / In this work, whose approach is unknown in literature, the main lines of direction for the implementation of a Mechanism of Clean Development are presented, as well as the possibilities of generation of Certified Reduction of Emission and its valuation. By means of adjusted systems, indicated in literature, the approach amounts of carbonic gas had been raised that could be gotten, choosing itself for this work, the process of gasification of residues of biomass in some Brazilian agricultural cultures. In relation to the carbonic gas produced in the process it is suggested that to quantify the carbon credits, the capture is made through its setting in the production of a fertilizer that had its approach value searched in the market. To prove this possibility experiments in laboratorial scale had become, holding back the CO2 in the fertilizer ammonium bicarbonate. Termogravimetics analyses, spectra infra-red ray, x-rays diffratograms and CHN had been made and had confirmed that the product was the fertilizer ammonium bicarbonate. For the numerical values, it had been consulted in referring bibliographies, the Brazilian agricultural cultures with indices of production of known residues, establishing then a numerical database for the formation of the corresponding values. The results of this wok allow to affirm that a great potentiality for the exploitation of the resultant gases of the gasification of the residues of biomass, mainly of the carbonic gas in the production of a fertilizer exists and, with the possibility of implementation of a Mechanism of Clean Development in the country.

Orientador: Paulo de Barros Correia / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecânica / Made available in DSpace on 2018-08-19T21:23:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Porto_NataliaAddas_M.pdf: 3278634 bytes, checksum: 844ae878f54ff582bbd8d0261e413863 (MD5) Previous issue date: 2012 / Resumo: A humanidade tem selecionado seus sistemas energéticos incorporando, além dos parâmetros de disponibilidade técnica e viabilidade econômica, os impactos ambientais causados por eles. O mercado de créditos de carbono surge neste contexto ao estabelecer mecanismos de mercado para que partes envolvidas na contribuição de redução/remoção de gases de efeito estufa na atmosfera, no âmbito do Protocolo de Quioto, cumpram o acordo quantificado, ao mesmo tempo em que surgem também novas oportunidades para investimentos nos países em desenvolvimento como o Brasil. Assim, saber como funciona esse mercado é um fator crucial para o aproveitamento das conveniências criadas pelo Protocolo de Quioto. Destarte, considerando as dificuldades para precificação de contratos de créditos carbono no mercado brasileiro, principalmente por ser um mercado muito recente, e ainda com o objetivo de originar maiores investimentos em sistemas energéticos através de energia renovável, a dissertação oferece uma contribuição situada nos seguintes focos: análise de contratos de Reduções Certificadas de Emissões (RCEs) e seleção de projetos do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL). Precificação, portanto, compreende determinar medidas de benefício e risco unitário ¿/tCO2e), uma vez que as decisões de contratação são instruídas pelo preço da RCE negociado. O modelo de latisse binomial é a principal ferramenta de precificação empregada neste trabalho, usada para calcular o valor médio esperado da RCE para realização de contratos a termo e de opções. Por sua vez, melhores condições para o comércio das RCEs é obtida por uma abordagem da teoria do portfólio proposta por Markowitz, através de projetos MDL relacionados à produção de eletricidade a partir de fontes renováveis de energia no Brasil, onde a energia oferecida por tais fontes são caracterizadas, sobretudo, pela sazonalidade / Abstract: Humanity has selected energy systems by incorporating, beyond the technical and economic feasibility parameters, also the environmental impacts caused by them. The carbon credit market has appears in this context and brings alternative solutions for countries in Annex I to fulfill their emissions targets under Kyoto Protocol and also help developing countries in constructing or maintaining a clean energy mix. Knowing how this market works is crucial to incorporate all the conveniences brought by Kyoto Protocol. Pricing carbon credit market includes determining benefit and risk measures (¿/tCO2e), since the hiring decisions are instructed by the price of CERs traded. The binomial lattice model is the main tool used in this dissertation for pricing, which allow us to calculate the expected value of CERs for realization of forward and options contracts. Given that renewable energy sources are mainly characterized by seasonality, some sources can hedge others. In this sense, better conditions on trading CERs can be achieved through a portfolio theory approach proposed by Markowitz. Considering the difficulties for pricing carbon credits contracts on the Brazilian market, especially because of its recent characteristic, and with the aim of generating greater investments in the energy systems by using renewable energy sources, the present dissertation offers a contribution on: contract analysis applied to Certified Emission Reductions (CERs) and also on selecting projects from the Clean Development Mechanism (CDM). / Mestrado / Mestre em Planejamento de Sistemas Energéticos

Submitted by Cintia Oliveira (cintiamro@yahoo.com.br) on 2012-08-28T17:14:18Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Cintia Oliveira.pdf: 691496 bytes, checksum: 00fd2b6fc3c814e04f69373838e54b55 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-08-28T18:41:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Cintia Oliveira.pdf: 691496 bytes, checksum: 00fd2b6fc3c814e04f69373838e54b55 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-08-28T19:05:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Cintia Oliveira.pdf: 691496 bytes, checksum: 00fd2b6fc3c814e04f69373838e54b55 (MD5) Previous issue date: 2012-08-13 / The aim of this study is to evaluate the factors which determine the spread of securitized assets in Brazil. Therefore, we chose to analyze issuances of Receivable Funds (FIDC). The analysis of 101 of issuances between 2004 and 2011 revealed that the remuneration of these funds is determined by rating and market conditions. Characteristics of service providers of the fund were also relevant. The characteristics of the loan originator were also analysed, but the results were not conclusive for these variables. This study also investigated the factors which determine the issuances’ rating. It was observed that the level of subordination, the concentration of originators and the fact of being-performing loans are important variables to define the grade given by the rating agencies. The negative relationship between the rating and the percentage of subordinated class indicates that issuers define the subordination level to get good ratings. / O objetivo deste trabalho é avaliar os fatores que afetam a determinação de spread de ativos securitizados no Brasil. Para tanto, optou-se pela análise de emissões de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC). Através da análise de 101 emissões realizadas entre 2004 e 2011, verificou-se que a remuneração desses fundos é determinada pelo rating e por condições de mercado; características dos prestadores de serviço do fundo também se mostraram relevantes. Procurou-se avaliar, também, se características do cedente são relevantes para definição dos spreads, mas não se obteve resultados conclusivos para essas variáveis. Abordaram-se, ainda, os fatores determinantes do rating dessas emissões. Observou-se que o nível de subordinação, a concentração de cedentes e o fato dos créditos serem performados são variáveis importantes para definição da nota atribuída pelas agências de risco. A relação negativa entre o rating e o percentual de cotas subordinadas indica que os emissores definem a subordinação para obter boas avaliações.

Submitted by Renato Toledo (rtoledo@rcbinv.com.br) on 2013-03-08T13:13:46Z No. of bitstreams: 1 Dissertação de Mestrado - FGV.pdf: 391376 bytes, checksum: 855d5195f14aeb9ac2d877e27ab822c5 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-03-08T13:15:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação de Mestrado - FGV.pdf: 391376 bytes, checksum: 855d5195f14aeb9ac2d877e27ab822c5 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-03-08T13:20:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação de Mestrado - FGV.pdf: 391376 bytes, checksum: 855d5195f14aeb9ac2d877e27ab822c5 (MD5) Previous issue date: 2013-02-05 / O estudo objetiva dar os primeiros passos em direção ao desenvolvimento do campo de distress credit no Brasil via a estimação da taxa de recuperação (liquidação) e sua respectiva precificação. Para isso, foi selecionado o segmento de crédito para pessoa física, inadimplido, com atraso superior a trezentos e sessenta dias que não possuam garantia; ou seja, crédito direto ao consumidor não performado (NPL). No estudo será analisada a dinâmica do ativo e as variáveis que impactam no valor do mesmo, visando a proposição de metodologias e arcabouço teórico para sua precificação.

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-04-11T19:20:10Z No. of bitstreams: 1 1198302151.pdf: 3730834 bytes, checksum: 5114bb1fa46854f84a158d270daaa495 (MD5) / This MBA dissertation develops in its basic features ,a telex-accessed data-base, intended to supply, on a fee basis, financiaI and accounting information on ten thousand of the largest Brazilian enterprises. The áuthor believes that the system is technically and economically feasible, and that it provides some adequate data on which to base the commercial credit decision. The dissertation also covers the best known credit-information agencies, the most important business-ranking publications and two well-established telex-accessed information services in Brazil. / O objetivo da monografia é estabelecer as diretrizes essenciais à criação de um banco de dados para fornecimento, mediante pagamento, de informações sobre empresas brasileiras que atuam no setor real (não-financeiro) da economia. Desenvolve, em suas linhas mestras, um banco de dados contábil-financeiros, com acesso por terminais de teles, para fornecer, principalmente, subsídios para o processo de decisão de concessão ou rejeição de crédito comercial a cliente pessoa jurídica que esteja pleiteando comprar a crédito. O autor considera que o anteprojeto desenvolvido reúne condições para implantação prática.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-06-14T19:07:04Z No. of bitstreams: 1 1200200454.pdf: 2617890 bytes, checksum: 091083ba22fb9f987f908e00303dc318 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-06-14T19:45:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1200200454.pdf: 2617890 bytes, checksum: 091083ba22fb9f987f908e00303dc318 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-06-14T19:46:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1200200454.pdf: 2617890 bytes, checksum: 091083ba22fb9f987f908e00303dc318 (MD5) Previous issue date: 2002 / Trato do problema da assimetria de informação no mercado de crédito e do uso da informação externa como forma de minimizar esse efeito negativo. Descreve os modelos teóricos de troca de informação na presença de Bureaus de crédito e aborda o mercado brasileiro de crédito, conduzindo avaliações qualitativas e quantitativas.

Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales) / Autor no autoriza el acceso a texto completo de su documento / En la presente Memoria se estudian las transformaciones que introduce en la facturación, la Ley N°20.727 en la legislación chilena, especialmente en lo relativo a la desmaterialización de la factura electrónica, la cesión del crédito contenida en ésta y su mérito ejecutivo. Para ello, se estudiará: la Teoría General de los Títulos de Crédito; la naturaleza jurídica de la factura; el concepto, origen y características de la factura electrónica; la forma de cesión y cobro judicial de la factura electrónica y, finalmente, se revisara jurisprudencia al respecto

Ingeniero Civil Industrial / El trabajo de esta memoria consistió en analizar la información transaccional de una empresa del retail para la generación de variables de carácter transaccional, que permitan entender si existe un impacto de este tipo de variables cuando son incorporadas en un modelo de riesgo crediticio. Estos tipos de modelos son utilizados en la industria para gestionar carteras de clientes de acuerdo a un conjunto de características, buscando identificar a los grupos más riesgosos de clientes de acuerdo a características particulares observadas. El acceso al crédito por parte de nuevos sectores de la población, así como el constante cambio en los patrones de comportamiento de los clientes, obligan a la industria a estar constantemente perfeccionando sus modelos de gestión de riesgo a fin de poder capturar a tiempo cualquier cambio en los patrones de consumo de los clientes. Es por este motivo, que este trabajo se orienta a la exploración de un nuevo conjunto de variables y analiza como éstas impactan en el actual modelo utilizado por la empresa. La metodología empleada para realizar este trabajo utiliza técnicas provenientes de la minería de datos para la extracción, transformación y construcción de las variables relevantes para el modelo. Por otro lado, la fase de modelamiento de las variables seleccionadas utiliza como técnica la regresión logística, esta herramienta permite el modelamiento de variables dependientes con características dicotómicas y es la herramienta ad-hoc dada la naturaleza del problema abordado. El trabajo propone un modelo mixto, que incorpora parte de las variables de comportamiento ya utilizadas por la empresa y lo complementa con un conjunto de cuatro variables de carácter transaccional identificadas para este trabajo. Los resultados obtenidos con los distintos modelos desarrollados arrojaron que las variables transaccionales tienen impacto en el modelo crediticio y ayudan a mejorar el poder de discriminación del modelo en uso por la empresa, complementando el actual modelo. Por otro lado, las variables seleccionadas proveen a la empresa de una nueva fuente de información donde buscar elementos que ayuden a perfeccionar su modelo crediticio.

Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales) / El presente trabajo forma parte de la actualización del Repertorio de Legislación y Jurisprudencia del Código Civil y sus Leyes Complementarias complementado por las sentencias desde el año 1995 al 2010. En dicha actualización se dividieron las instituciones contempladas en el Código Civil y se realizó el análisis por materias por diversos alumnos. En específico, esta tesis se centra en el análisis de dos instituciones: la transacción y la prelación de créditos. Respecto de ambas materias, en el presente encontrará un trabajo monográfico que busca vincular tanto la opinión de la doctrina –y los autores que, a nuestro parecer, son considerados más relevantes–, como los criterios generados por la jurisprudencia de nuestras Cortes de Apelaciones y Corte Suprema, plasmados en sus fallos. Seleccionadas las sentencias relevantes, se analiza y configura un extracto para cada uno de los artículos de los contratos de transacción y prelación de créditos, se establecen características de dichas instituciones, y como ha existido o no un cambio en la forma de interpretarlas, con el objeto de actualizar el Repertorio de Legislación y Jurisprudencia del Código Civil y sus Leyes Complementarias. Para ello existe un apartado titulado “propuesta de actualización de repertorio de legislación y jurisprudencia de los artículos 2446 al 2491 del código civil” Además, en este trabajo se contendrá un anexo con aquellas sentencias que fueron recopiladas, extractadas y fichadas, correspondientes al período 1995 al 2010 y que fueron utilizadas en la realización de la actualización del Repertorio de Legislación y Jurisprudencia, pero que no dicen necesariamente relación con los temas tratados en este trabajo, sino que con todas aquellas materias tratadas en el taller de memoria.

No autorizada por el autor para ser publicada a texto completo / El presente trabajo de título tuvo como objetivo desarrollar una herramienta de scoring crediticio dirigida a empresas Latinoamericanas emisoras de títulos con clasificación menor o igual a BB. Actualmente en la plaza local, el desconocimiento que existe en este tipo de instrumentos de renta fija se supedita, en su mayoría, a la compra de fondos elaborados por empresas externas y no al estudio y desarrollo de tecnologías in house, externalizando, de esta forma, el análisis crediticio. Por lo tanto, el interés de desarrollar herramientas que apoyen la toma de decisiones es imperante para instituciones como Asesorías e Inversiones Cruz del Sur que busca, evidentemente, obtener retornos por sobre la competencia. La metodología para el scoring consistió en un estudio de los reportes y recomendaciones de los principales bancos de inversión y compañías de servicios financieros, tanto nacional como internacional, que brindan fondos e investigación de empresas Latinoamericanas y mercados emergentes, de tal manera de crear un universo de las principales métricas que son utilizadas en sus análisis actualmente. De tal universo se derivaron, a través de un estudio de incidencias y juicio de expertos, 5 ratios que otorgaban un diagnóstico de la estructura de deuda y capacidad de cumplir con obligaciones en el corto plazo. Posteriormente, se le asignó a cada métrica un puntaje ajustado al percentil diez de la distribución que presentaba y luego, a través de una descomposición del rendimiento del instrumento, se realizaron ejercicios regresivos (lineal y de panel) que estimaron la importancia de cada métrica en la calibración final. La herramienta fue realizada en lenguaje VBA y su interfaz en Excel, otorgando, además del score crediticio, funcionalidades complementarias que incluyeran información de mercado de los títulos, gráficos y fácil manejo de una base de datos interna con objeto de disminuir tiempos asignados al proceso de manejo de información. El resultado, considerando todas las funcionalidades que abarca, fue una herramienta capaz de otorgar una opinión sobre las circunstancias de un emisor para cubrir sus compromisos financieros sujeta a la limitada posibilidad de automatización de las variables y presentar un punto de partida para el departamento de estudios.