Mémoire numérisé par la Direction des bibliothèques de l'Université de Montréal.

La présente thèse analyse la relation entre la finance et la croissance à travers des essais de modélisation théorique et des évaluations empiriques. (i) Les contributions théoriques peuvent se résumer en trois points : d’abord nous montrons à l’aide d’un modèle simple de croissance endogène que la relation entre le développement financier et la croissance peut être caractérisée par des équilibres multiples. Ensuite, au moyen d’un modèle de croissance à générations imbriquées, nous trouvons que l’équilibre financier est préférable à l’équilibre non financier dans la mesure où la proportion du revenu investi en actifs illiquides ainsi que le taux de croissance sont plus élevés au niveau du premier équilibre que du second. Enfin, en intégrant l’innovation financière dans le cadre théorique des modèles de croissance endogène, nous montrons que l’allocation des ressources productives dans le secteur financier accroît son efficacité et l’effet d’externalité sur le secteur réel, qui contribuent à améliorer la croissance économique. (ii) L’évaluation empirique a permis de montrer dans un premier temps que le développement financier est positivement associé à la croissance. Aussi, malgré la corrélation positive entre le développement financier et son instabilité, cette dernière n’a d’impact négatif sur la croissance qu’à court terme. Quant à la causalité entre les deux variables, elle est marquée par une relation réciproque aussi bien dans les pays développés, qu’en développement. Enfin, nous montrons que la relation entre le développement financier et la croissance est non linéaire ; ce qui valide les résultats théoriques obtenus à travers les équilibres multiples. Cette non linéarité peut dépendre non seulement des paramètres structurels, mais aussi des politiques économiques mises en oeuvre. Ce qui permet d’identifier les caractéristiques structurelles et les outils de politique économique pour une relation étroite entre les secteurs réel et financier. / This thesis analyses the relationship between financial development and growth through theoretical and empirical assessments. (i) The theoretical contribution can be sum up in three points: at first we show by means of a simple model of endogenous growth that financial development and growth relationship can be characterized by multiple balances. Then, using overlapping generation’s model, we find that financial equilibrium is better than non financial equilibrium as far as the share of income invested and growth are more raised at the level of the first balance than the second. Finally, by taking into account financial innovation in endogenous growth model, we show that the allocation of productive resources in financial sector increases its efficiency and the externality effect on real sector, which improve the economic growth. (ii) The empirical assessments show at first a positive link between finance and growth. In spite of the relationship between financial development and its instability, this last has negative impact on growth only in short run. As for the causality between both variables, it is bi-directional as well in developed and developing countries. Finally, we show that finance and growth relationship is non-linear; what confirms theoretical results obtained through the multiple balances. The non-linearity can depend not only on structural parameters, but also on economic policies. Then, we can identify the structural characteristics and the economic policies that allow narrow relationship between real and financial sectors.

Cette thèse étudie la question de la fiscalité optimale du second-best dans les modèles dynamiques en utilisant l'approche primale. Elle est constituée de quatre chapitres : premièrement, nous développons un algorithme numérique pour déterminer la trajectoire complète des taxes optimales dans le modèle néoclassique de croissance. Les chapitres deux et trois sont sur la fiscalité optimale dans les modèles de croissance endogène. Nous commençons par un modèle simple de variété pour arriver au modèle de Romer (1990). Nous montrons, d'abord, comment appliquer l'approche primale à ce type de modèle avant de faire une analyse numérique de la politique optimale. Enfin, nous comparons l'efficacité des deux politiques alternatives de redistribution en matière de scolarité : une aide financière aux parents et une aide financière aux enfants qui subventionne en partie des frais scolaires.<br />Nous analysons, d'abord, l'équilibre de "laisser-faire", et puis nous discutons l'efficacité de ces politiques alternatives de redistribution.

Thèse numérisée par la Direction des bibliothèques de l'Université de Montréal. / Depuis plusieurs années, l'analyse des facteurs qui déterminent la croissance a fait l'objet de nombreuses études et a permis d'examiner le rôle du système financier comme source de croissance. Cette thèse entre dans cette ligne de recherche: elle examine l'effet du développement financier sur la croissance économique et est composée de quatre chapitres. Le premier chapitre présente une revue des écrits sur le lien entre le développement du système financier et la croissance économique. Les premières contributions ont été publiées dès les années 50, mais c'est surtout au cours des années 70 que les économistes ont analysé l'importance de l'activité financière sur la croissance économique après la publication des travaux de Mckinnon (1973) et Shaw (1973) sur la libéralisation financière. Au cours des années 80, les recherches sur le sujet ont connu un regain d'intérêt avec le développement de la théorie de la croissance endogène qui a permis de montrer l'influence du facteur financier sur la croissance économique. En général, la plupart des études effectuées montrent que le développement financier a un impact positif sur la croissance économique. Les résultats en ce qui concerne le sens de la causalité finance-croissance suggèrent que l'impact du développement financier diffère d'un pays à un autre. Le second chapitre analyse les relations entre le développement financier, l'inflation et la croissance économique. Pour cela, un modèle simple de croissance endogène dans lequel la monnaie entre dans la fonction de coût de transaction de la firme est développé. Cette formulation permet de justifier le rôle du facteur financier dans le modèle. Les résultats trouvés montrent que le développement financier a un effet positif sur la croissance économique. En outre l'inflation et la croissance économique sont négativement reliées. Les résultats des simulations montrent qu'en réponse à un choc de développement financier, le coût de transaction diminue, la demande de monnaie, la consommation et le stock de capital augmentent tandis que les obligations baissent, ces résultats sont cohérents avec le modèle théorique. L'analyse de sensibilité montre que les résultats sont inchangés. Finalement, l'analyse du coût en termes de bien-être d'une inflation modérée (10%) montre qu'il représente 4.8% de l'output. Ce résultat est similaire à celui trouvé récemment par Wu et Thang (1998). Le troisième chapitre est une extension du modèle présenté dans le second chapitre dans lequel la possibilité d'évasion fiscale est introduite. Nous montrons que le développement du secteur financier peut affecter l'évasion fiscale en améliorant les moyens à la disposition du gouvernement pour collecter les taxes. Deux approches ont été adoptées pour mettre en évidence ces relations sur des données réelles. La première approche est une analyse longitudinale fondée sur la cointégration; les tests mis en œuvre sur les données du Mexique, de la Grèce et de la Corée pour la période 1976-1995 révèlent l'existence d'au moins une relation d'équilibre de long terme entre le développement financier, le revenu de la taxation et le revenu publique. En ce qui concerne l'évasion fiscale, nos tests ont permis de révéler l'existence du phénomène dans les 3 pays étudiés. La seconde approche est une étude transversale portant sur 26 pays pour l'année 1984. Les études de corrélations partielles ont montré que le développement financier a un effet négatif significatif sur l'évasion fiscale et un effet positif sur le revenu de la taxation. Ces résultats corroborent l'idée selon laquelle le développement du secteur financier est un facteur qui réduit l'évasion fiscale. Le quatrième chapitre est consacré à une étude empirique des effets du développement financier sur la croissance économique à long terme en utilisant des données en panel annuelles portant sur 20 pays pour la période 1960 à 1987. Pour cela, une fonction Cobb-Douglas augmentée (c'est à dire intégrant le capital humain et le facteur financier) est considérée. Cette étude exploite les développements récents de l’analyse économétrique des variables non-stationnaires dans les données en panel (Im, Pesaran et Shin, 1995; Pedroni, 1995). Ces techniques ont l'avantage d'améliorer les propriétés des tests des séries temporelles non-stationnaires conventionnelles dans le cas des échantillons de faible taille. Les résultats révèlent que les tests de cointégration traditionnels (Engle et Granger, 1987) n'ont pas permis de mettre en évidence de façon claire l'existence de relation de long terme dans certains pays. En revanche, les tests effectués sur les données de panel pour les 3 groupes (pays émergents, pays développés, ensemble des pays) ont révélé l'existence d'une telle relation entre la croissance, le développement financier, le capital humain, le capital physique et la force de travail. Finalement, les tests de causalité fondés sur un système vectoriel autorégréssif suggèrent que à court terme, le sens et l’ampleur diffèrent d'un pays à un autre. Pour les pays développés, nous avons trouvé que les liens causaux sont unidirectionnels alors que pour les pays émergents d'Asie, ils sont bidirectionnels. Les résultats pour ces derniers s'accordent avec l'afflux important de capitaux consécutifs aux réformes financières mises en œuvre dans ces pays.

Nous étudions les conditions pour que la croissance optimale d'une économie polluante puisse être durable. L'étude est menée dans le cadre de modèles de croissance fondée sur la R&D dans lesquels la production est à l'origine d'émissions polluantes qui sont déversées dans l'écosystème. La pollution et la R&D sont à l'origine d'effets externes qui affectent le fonctionnement de l'économie. Pour ce dernier phénomène, les connaissances (le facteur accumulable) qui sont utilisées dans le processus d'innovation sont non-rivales et la protection de l'innovateur par le brevet est à l'origine de monopoles temporaires. Dans une première partie, nous supposons que la fonction de production des innovations a un rendement unitaire sur le facteur accumulable. Avec cette hypothèse, conforme à la théorie de la croissance endogène, nous montrons dans quelle mesure la croissance durable peut être améliorée par la promotion des technologies propres. Dans une seconde partie, la prise en compte de la théorie de la croissance semi-endogène conduit à introduire un rendement inférieur à l'unité sur le facteur accumulable. Dans le cas des technologies propres, une condition de durabilité supplémentaire concerne la difficulté de la recherche qui ne doit pas être trop importante. Nous avons de plus envisagé l'hypothèse où il existe deux secteurs de recherche, l'un spécialisé dans l'amélioration de la productivité, l'autre dans la réduction de l'intensité polluante. Dans ce cas, les nouvelles conditions de durabilité portent sur l'existence d'externalités inter-sectorielles.

Cette étude fait un examen théorique et empirique approfondi des effets de l'intégration économique régionale dans un espace en développement. En prenant le cas de la SADC (Southern African Developpment Community - Communauté des Etats de l'Afrique australe), l'objet est de vérifier si cette coopération Sud-Sud vérifie un ensemble des effets attendus de la régionalisation, à savoir, la création et la déviation de commerce, l'attractivité des investissements directs étrangers, la croissance endogène régionalisée et la synchronisation de l'évolution des économies intégrées. Après avoir présenté la trajectoire du régionalisme austral et les difficultés ainsi que les asymétries des gains liés à ce regroupement basé sur l'hétérogénéité des pays, nous montrons ensuite que l'intégration économique de la SADC génère des effets de création de commerce qui ne découlent pas forcément des effets de détournement, pour cause de raison structurelle. En effet, la SADC est un bloc commercial dont la structure productive ne permet pas de détourner ses échanges avec l'Extérieur, même si certains de nos résultats estiment un léger effet de détournement de commerce de la zone. Dans un autre contexte, nous justifions économétriquement que la SADC est un argument crédible en matière d'attractivité des investissements directs étrangers. La région a fait des efforts pour rendre ses économies attractives. Nos résultats montrent que l'intégration pourrait expliquer les 1/3 des IDE entrants au sein de la région depuis la refondation de l'organisation australe. Le reste des flux entrants serait dû aux effets spécifiques nationaux. On retient également de cette étude que la constitution d'un capital spatial austral semble valider l'hypothèse d'une croissance endogène régionalisée. Autrement dit, la SADC en tant qu'organisation régionale et spatiale serait un facteur de croissance économique pour les pays membres. Les principaux effets induits par la création du bloc austral (créations commerciales et flux des IDE, etc.) ont un impact favorable sur le PIB/tête des pays. Ceci nous amène alors à vérifier si les différents effets issus de la régionalisation australe permettent de surcroît la synchronisation des économies membres dans l'esprit de la théorie de l'endogénéité des critères de la ZMO. D'après nos estimations et nos résultats, il ressort que la teneur de ces effets est insuffisante pour permettre une même trajectoire convergente des économies de la SADC. Cependant, certains signes empiriques montrent que la SADC est une zone disposée à endogénéiser les critères d'optimalité en termes de convergence économique. Autrement dit, elle semble répondre à l'argument de Frankel et Rose (1998), puisque l'effet commercial a un signe négatif malgré le fait qu'il ne soit pas significatif. Enfin, contrairement à ce que l'on peut croire, la création d'une union monétaire au sein de la SADC n'est pas forcément favorable à la synchronisation de l'évolution des économies membres si l'on tient compte de l'évolution actuelle des choses.

Cette thèse étudie les effets des régimes politiques et de l'inégalité socioéconomique sur les institutions économiques et la croissance. Le chapitre 1 considère une version du modèle d'échelles de qualité avec des agents hétérogènes dans le niveau de richesse, de revenu et de savoir-faire. Les instruments de politique économique incluent des barrières à l'entrée sur les marchés des biens et le niveau de la redistribution. Trois types d'équilibres politiques sont considérés. Le chapitre 2 analyse l'effet de la démocratisation sur l'émergence des barrières à l'entrée et la redistribution des revenus. On montre qu'une distribution plus égale du pouvoir politique parmi les individus diminue les barrières à l'entrée seulement si les savoir-faire sont à un niveau élevé et si l'inégalité des savoir-faire et des revenus est faible. Le cas contraire, où les plus riches et les plus pauvres constituent une majorité, conduit à une redistribution élevée, mais aussi à la présence des barrières à l'entrée. Ce chapitre peut expliquer les trajectoires différentes de pays en cours de démocratisation. Le chapitre 3 considère un modèle de croissance endogène, qui décrit la transition de la stagnation pré-industrielle à une croissance stable. Selon le modèle, la qualité des institutions économiques est déterminée par le conflit entre les deux composantes de l'élite (propriétaires fonciers et capitalistes). Le modèle explique les sources politiques de la stagnation et de la croissance, ainsi que la relation entre le conflit social et le développement pendant la période de transition. / This thesis studies the effect of political regimes and economic inequality on the level of barriers to entry, redistribution, and economic growth. Barriers to entry are economic institutions, which protect incumbent firms from competition with new entrants. This is one of the form of economic institutions, which provide gains for a narrow group of agents at the cost of economic efficiency. In Chapter 1 I consider the problem of finding sufficient conditions for political support of liberal, growth-enhancing policy in a quality-ladders model with heterogeneous agents differing in their endowment of wealth and skills. The policy set is two-dimensional: agents vote for the level of redistribution as well as for the level of entry barriers preventing the creation of more efficient firms. I show that under the majority voting rule there are three possible stable political outcomes: full redistribution, low redistribution and free entry (liberal order), high redistribution and high barriers to entry (corporatism). Key variables that determine political outcome include an expected gain from technological adoption, the ratio of total profits to total wages, and the skewness of skills distribution.Chapter 2 extends the analysis of the previous chapter by considering the effect of democrati-zation on barriers to entry and economic outcomes. Democratization shifts the political power from the narrow class of wealthy elites to a broader group of agents. Even if political institutions change towards democratization, under certain conditions this leads only to the rise of redistribution, rather than to the elimination of barriers to entry. This argument is particularly relevant for countries with low human capital level and high inequality in incomes and skills.Chapter 3 considers the two-side relationship between the level of industrialization and the quality of economic institutions, which stimulate the technological adoption and growth. It provides a simple two-sector endogenous growth model of transition from pre-industrial stagnation to modern economic growth regime. The model underlines the role of political conflict between new elite (capitalists) and old elite (landowners) during the whole period of transition. The level of efforts in the political conflict is chosen endogenously by both groups. The model generates a long period of stagnation with a low-intensified conflict between capitalists and landowners, which is followed by industrial revolution with high conflict intensity and higher probability of institutional changes. The model describes political origins of stagnation and growth and interconnections between the political conflict and economic structure.

L’objectif sous-jacent aux trois chapitres qui composent cette thèse, est une meilleure compréhension de l’incidence des politiques publiques dont les impacts diffèrent entre secteurs hétérogènes. Nous déclinons cette analyse à trois types de politiques publiques au cœur de la macro-économie contemporaine : (i) une politique environnementale (ii) une politique d’aide au développement et (iii) une politique de déficits jumeaux. A travers ces trois chapitres, nous soutenons que les impacts sectoriels des politiques jouent un rôle crucial dans l’évaluation des politiques et dans la détermination de la politique optimale. Le premier chapitre se concentre sur la taxe sur la pollution. Il fournit un modèle théorique qui explique pourquoi il existe une relation négative entre le revenu des ménages et leur soutien pour la taxe sur la pollution. Dans le deuxième chapitre, j’étudie les impacts macroéconomiques d’une politique d’aide au développement et je considère deux secteurs: secteur des biens échangeables (T-secteur) et le secteur des biens non-échangeables (N-secteur). Je considère deux types d’aide étrangère: (i) une aide distribuée par des transferts forfaitaires aux ménages et (ii) une aide destinée à financer les investissements publics. J'étudie l'impact de la libéralisation du marché des capitaux sur la forme optimale et la performance de l'aide au développement. Le troisième chapitre est centré sur les déficits jumeaux : un déficit de la balance courante induit par un déficit de l'équilibre budgétaire. L'analyse économétrique du papier montre que les pays ayant adopté une négociation salariée centralisée présentent des déficits jumeaux plus faibles que les autres. Ce chapitre fournit aussi un modèle théorique pour expliquer ces résultats empiriques. / In this dissertation, I study the implications of policies with heterogeneous sectoral impacts in three separate research fields of macroeconomics: (i) environmental policy, (ii) foreign aid and (iii) the political economy of the twin deficits. Through the three chapters of this thesis, it is argued that, in all these three contexts, the sectoral impacts of policies play important roles in the policy evaluation and in the determination of optimal policy. In the first chapter, the policy of concern is the pollution tax. The paper provides a theoretical model to explain why in top income percentiles, there can be a negative relationship between household's income and their support for pollution tax. In the second chapter, I study the macroeconomic impacts of foreign aid and I consider two sectors: tradable sector (T-sector) and non-tradable sector (N-sector). I consider two forms of foreign aid: (i) aid which is transferred to the households and (ii) aid which is used to finance public investment. I investigate the impact of the liberalization of capital market on the optimal form and on the performance of foreign aid. In the third chapter, I consider the same sectors as in the second chapter : T-sector and N-sector. The focus of this chapter is rather on the political economy of the twin deficits: a deficit in current account induced by a deficit in fiscal balance. Econometric analysis of the paper finds evidence that wage centralization, in a cross-section of industrialized economies, is significantly associated with lower deficits in current account and budget balance. The paper provides a political economy framework to explain this empirical finding.

Cette thèse se compose de quatre essais théoriques, portant sur le capital humain et la croissance. L'objectif est de proposer de nouvelles approches afin de mieux identifier l'impact des politiques éducatives. Plus précisément, dans les chapitres un à trois, nos analyses sont menées dans un cadre à deux secteurs, dans la mesure où les différents secteurs qui composent une économie ne sont pas influencés de la même façon par l'éducation. Dans le quatrième chapitre nous nous intéressons aux enjeux politiques liés à la gestion des problèmes environnementaux en considérant le lien entre éducation et environnement. / This dissertation consists of four essays on human capital and growth. It aims at proposing approaches to better understand the influence of education policy. Specifically, we take into account sectoral properties, since education does not affect each sector in the same way. We also deal with the link between education and the environment, to address environmental challenges that are one of the major political issues.

Cette thèse a pour objectif d’étudier la façon dont les économistes ont théorisé la relation entre science, technologie et croissance économique des années cinquante à aujourd’hui. Nous identifions deux approches des liens entre science, technologie et croissance : une approche « néoclassique » et une approche « évolutionniste ». L’approche « néoclassique » considère les progrès scientifiques et technologiques comme exogènes aux processus économiques et analyse les processus de croissance comme étant soumis à des rendements constants. L’approche « évolutionniste » défend quant à elle une représentation interactionniste des liens entre science et technologie, considère les progrès technologiques et scientifiques comme étant endogènes aux processus économiques et analyse les processus de croissance comme étant soumis à des rendements croissants. Nous analysons l’émergence de ces deux approches dans les années cinquante et soixante et expliquons leur opposition avec une domination de l’approche « néoclassique » jusque dans les années quatre-vingt (Partie 1). Nous montrons ensuite que l’approche « évolutionniste » devient dominante à partir des années quatre-vingt (Partie 2). / The aim of this thesis is to examine the way economists theorized the links between science, technology, and economic growth in the post-war era. We identify two approaches of the links between science, technology, and economic growth : a “neoclassical” approach and an “evolutionary” approach. The “neoclassical” approach considers scientific and technological progress as exogenous to economic processes and makes the hypothesis of constant returns to scale. The “evolutionary” approach defends an interactive representation of the links between science and technology, considers scientific and technological progress as endogenous to economic processes, and makes the hypothesis of increasing returns to scale. We study the development of the two approaches in the fifties and sixties, and explain their opposition and the dominance of the “neoclassical” approach up to the eighties (Part 1). We then show that the “evolutionary” approach has been the most influential since the eighties (Part 2).