Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:47Z (GMT). No. of bitstreams: 3 sidneyyoshihiroturma2003.pdf.jpg: 15555 bytes, checksum: 83c546bde2a35a5422f2ff960b77c205 (MD5) sidneyyoshihiroturma2003.pdf: 1721521 bytes, checksum: 76d42d75d1dfb53de5fa7c4acae6e788 (MD5) sidneyyoshihiroturma2003.pdf.txt: 163212 bytes, checksum: 616a0f83ce89866bdd544f7158e3f126 (MD5) Previous issue date: 2006-02-23T00:00:00Z / A monografia tem como objetivo analisar e tentar mensurar a Credibilidade do Banco Central do Brasil através da formação das expectativas inflacionárias dos agentes no regime monetário de metas de inflação. A credibilidade da autoridade monetária é um dos pilares do atual regime, diminuindo o custo de desinflação e ajudando a conter a inflação em patamares baixos. A credibilidade só pode ser adquirida gradativamente com um histórico de comprometimento de combate à inflação e autonomia na condução da política monetária. Um dos grandes problemas práticos encontrados atualmente é a mensuração quantitativa da credibilidade da autoridade monetária. O estudo tanta mensurar a credibilidade através do peso da meta central da inflação na formação da expectativa inflacionária, ou seja, quanto mais crível for o Banco Central, maior o peso da meta. O estudo se baseia na hipótese central de que as expectativas da meta de inflação no Brasil ainda apresentam um efeito da indexação da inflação passada que vem diminuindo com o ganho de credibilidade do Banco Central, ao mesmo tempo em que a meta vem ganhando significância. Testes econométricos foram realizados de forma a empiricamente modelar a formação das expectativas 12 meses à frente no regime de metas de inflação contemplando os efeitos históricos, dados de mercado, desvalorização cambial e a meta central do regime. Os resultados empíricos mostram que os fatores presentes na previsão da inflação vêm mudando ao longo do regime, mas os participantes de mercado levam em consideração o IPCA acumulado nos últimos três meses, a desvalorização cambial e a meta de inflação. O estudo mostra que mesmo com as diversas crises sofridas ao longo do regime, a significância da meta vem aumentando e o peso da inércia vem diminuindo ao longo ao tempo, representando um ganho de credibilidade do Banco Central brasileiro no regime de metas de inflação. / The purpose of this paper is to describe and evaluate the Central Bank Credibility in the Inflation Target framework, with empirical analysis of matters pertaining to Brazilian economy. The discussion begins about the importance of credibility of Central Bank in the Inflation Target regime and specially, how we can measure such credibility. The paper develops a simple model of the formation of inflation expectations to account the Brazilian Central Bank Credibility in the Inflation Target framework. The framework is important in a sense that Credibility is defined as the weight of inflation target and inflation persistence in the formation of inflation expectation, i. e., the more credible a Central Bank is, the more significant the inflation target will be and the less significant the inflation persistence will be. The central hypothesis of the paper is: the more credible a Central Bank is, the more weight the target will have and the less weight the inflation persistence will have in the formation of inflation expectation. Econometric tests were performed in order to model the formation of inflation 12 month ahead, using market data, lagged values, currency devaluation and inflation target. The empirical findings show that the economic agents take into account the CPI index accumulated in the last three months, currency devaluation and inflation target. The paper illustrate that even after several external shocks, the significance of inflation target has increased over time and the significance of inflation persistence has decreased, getting to the conclusion that the Central Bank of Brazil is gaining Credibility.

Made available in DSpace on 2013-04-05T17:54:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1198400185.pdf: 6019903 bytes, checksum: 0f4b9a596c14d6657e1370939785f90d (MD5) Previous issue date: 1983-09-09 / Analisa as políticas fincanceiras de uma amostra de seis empresas brasileiras fabricantes de bens de capital sob encomenda dentro de um contexto inflacionário. Aborda a evolução recente desse setor industrial nos anos recentes, e os incentivos ao seu desenvolvimento. Apresenta as principais mudanças de critérios causadas pela Nova Lei das S.A e as dificuldades que trazem para análise das demonstrações financeiras

Submitted by Filippe Santa Fé (fsantafe@gmail.com) on 2013-07-31T22:49:28Z No. of bitstreams: 1 Poder_preditivo_versao_final.pdf: 1657453 bytes, checksum: 6504132a61068c66a84f8b59fd5518ae (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-08-01T17:31:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Poder_preditivo_versao_final.pdf: 1657453 bytes, checksum: 6504132a61068c66a84f8b59fd5518ae (MD5) / Made available in DSpace on 2013-08-01T17:32:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Poder_preditivo_versao_final.pdf: 1657453 bytes, checksum: 6504132a61068c66a84f8b59fd5518ae (MD5) Previous issue date: 2013-07-03 / Based on the methodology idealized by Frankel and Lown (1994), developed with the intent to perfect the one used by Mishkin (1990a, 1990b) by allowing, as opposed to that one, the long term real interest rate to vary, this paper intends to verify the existence, as far as brazilian data is concerned, of the empirical evidence already found in countries such as the United States of America and German regarding the predictive power of the slope of the yield curve on the future trajectory for inflation data. The marginal changes carried on by Frankel and Low are important because they allow the final results to be interepreted within a context that is more in line with reality, that is, where monetary policy decisions have the capability to influence the behavior of the long term interest rate for a given economy. This paper will assess, for the period between january 2003 and january 2013, the predictive power exhibited by a variety of indicators whose task is to measure the slope of the yield curve when faced with data for the brazilian consumer price índex (IPCA). In a nutshell, it is found that, in line with what is reported in the international literature, there is evidence that the several measures used to depict the slope cointain information about the future variation of inflation. Despite the fact that some measures perform this task better than others, this characteristic is common to all, regardless of the way inflation data is presented in, i.e. with or without seasonal adjustments, and also regardless of the way in which intereste rates variables are represented. / Com base em uma metodologia desenvolvida por Frankel e Lown (1994), que surge para aperfeiçoar o arcabouço utilizado por Mishkin (1990a,1990b) ao permitir, em contraposição a este, a variação ao longo do tempo da taxa de juros real de longo prazo de uma economia, o presente trabalho se propõe a verificar o existência, para dados brasileiros, de evidências empíricas que suportem a aceitação da hipótese de que a estrutura a termo da curva de juros possui informações que auxiliam na previsão da trajetória futura da inflação, característica já encontrada em dados de algumas economias desenvolvidas, como Estados Unidos e Alemanha. A modificação marginal implementada por Frankel e Lown é importante porque permite que os resultados finais sejam interpretados dentro de um contexto teórico mais próximo da realidade, isto é, onde as decisões de política monetária são capazes de influenciar a variável acima mencionada. Analisa-se, para o período de janeiro de 2003 a janeiro de 2013, o poder explicativo que diversas medidas de inclinação da curva de juros local têm sobre a variação futura do índice de preços ao consumidor ampliado (IPCA), o mais importante da economia brasileira. Em linhas gerais, encontramos que, em consonância com a experiência internacional, independente de tratarmos os dados na forma com ou sem ajustes sazonais, ou de tratar as variáveis relativas à taxa de juros como logaritmo de um fator mais suas taxas ou de apresentá-las em seu próprio nível, existem evidências empíricas que indicam a existência de poder preditivo desta variável explicativa sobre a referida variável dependente, ou ao menos tornam difícil rejeitar, em um primeiro momento, esta hipótese inicial.

Made available in DSpace on 2015-03-05T18:57:20Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 9 / Nenhuma / Essa dissertação procura avaliar a dinâmica da inflação no Brasil no período de março de 2000 a dezembro de 2007, através de uma Curva de Phillips híbrida, na especificação que permite além do termo “forward looking”, representado pela expectativa de inflação, o termo “backward looking” através da inflação defasada. Inicialmente, procura-se fazer uma exposição da teoria da Curva de Phillips, partindo da abordagem clássica até a abordagem dos novos keynesianos. A revisão da literatura destaca que a Curva de Phillips tem dificuldade em se ajustar à dinâmica da inflação. Dessa forma, a inclusão do termo que representa a inércia da inflação melhora sua adequação. Conjuntamente, o nível de atividade representado pelo hiato do produto não é estatisticamente significativo, fato esse que é suportado por outros trabalhos na literatura. Avalia-se a utilização do custo unitário do trabalho como proxy do nível de atividade, e os resultados não se alteram significativamente. Os dados de inflação relativos ao último trimes / This dissertation assess the inflation dynamics in Brazil through a hybrid Phillips Curve, at the specification that allows the "forward term", represented by inflation expectation, and the "backward term" through by inertial inflation. Initially, several approaches for the Phillips Curve's theory, from classical to new Keynesian, are presented and detailed. As pointed out by the precedent literature, it is shown that the Phillips Curve has some difficulty in adjusting to the inflation dynamics and, as a consequence, that the addition of the “backward term” enhances its fit. Furthermore, the inclusion of a proxy variable for the level of activity, represented by the output gap, is not statistically significant, result supported by previous studies in literature. Finally, it is analyzed the use of a unit labor cost as a proxy for the level of activity, with no significant changes in the results. The inflation data regarding the last tree months of 2002 are influenced by the effects of the political crisis at t

This work aims to contribute to the wider body of research in history of economics in Brazil by focusing on the conceptual evolution of inflation inertia. Its motivation lies in the conceptual gap that appeared, following disinflation in 1994, between the stabilization debates carried out in the 1980s and the way economists in Brazil began to describe downwardly rigid inflation patterns from the 1990s onwards. More precisely, we explore the \"inertial inflation episode\" as a chapter in a longer tradition of adaptations, to country-specific realities, of theoretical influences coming from the economics profession at the international level, in the late 1970s, when the inertial inflation hypothesis was brought to the fore. Our narrative reveals that this stubborn inflationary phenomenon had been previously dealt with in the debates in Latin America about growth and inflation back in the 1950s and 1960s, where a host of contributions sprung from various traditions, which were gradually synthesized by the saw-tooth model of real wages, also known as Simonsen-Pazos mechanism. We analyze the recurrent opposition between a monetarist- and a heterodox structuralist-type of thinking in their two rounds, in the 1950s and again in the 1980s. The connection between these two opposing schools is operated by the contributions by Mario Henrique Simonsen and the self-declared neo-structuralist economists at PUC-Rio. Based on a careful and detailed analysis of the latter\'s modeling strategies and conclusions, we show that, along the 1980s, these economists gradually shift towards a more ecumenical approach, inviting monetarist elements into their analyses while downplaying the relevance of the inertial component. Finally, when the 1990s came, the rise of a macroeconomic consensus began to conceptualize \"inflation inertia\" as the time delay between a real or monetary shock and the response by price level changes, leaving the concept of \"inflation persistence\" to account for the deviations of inflation away from its equilibrium value, a view that undergirds how most Brazilian economists now understand this phenomenon. We assess how \"inflation inertia\" has been understood in the aftermath of the monetary reform in Brazil in 1994, by analyzing the backstage papers that circulated within the economic team in charge of the Real Plan. We conclude that there are elements of continuity between the two rounds as regards the concept of inertia, but that they are now stripped of their previous dense historical and institutional substance. / O presente trabalho busca contribuir para a literatura de história do pensamento econômico brasileiro, ao estudar a transformação do conceito de inércia inflacionária no Brasil desde os debates sobre estabilização na década de 1980 até o período pós-Real, mudança essa que permanece inexplicada pela literatura. Mais precisamente, o trabalho busca verificar a hipótese de que a inflação inercial não passou de um episódio de uma longa tradição de adaptações teóricas de influências oriundas de economistas estrangeiros, em especial na década de 1970, quando a hipótese de uma inflação inercial foi levantada. Nossa narrativa revela que o fenômeno da rigidez inflacionária já havia sido previamente compreendido e teorizado nos debates na América Latina, nas décadas de 1950 e 1960, quando inúmeras contribuições foram eventualmente sintentizadas no modelo de rendas contratuais sob inflação no formato de \"dente-de-serra\", ou o assim chamado mecanismo Simonsen-Pazos. A narrativa adota a controvérsia entre monetaristas e estruturalistas em seus dois momentos como eixo da análise, para mostrar como o desaparecimento dessa oposição coincide com a emergência do consenso macroeconômico em escala internacional. Baseando-se em uma análise cuidadosa e detalhada das contribuições dos economistas neo-estruturalistas da PUC-Rio e da onipresente influência de Simonsen como um sintetizador das contenciosas escolas, o trabalho apresenta evidências documentais de uma transformação estruturalista da segunda geração. Ao longo dos anos 1980, esses economistas gradualmente convergiram para uma abordagem mais ecumênica com relação aos monetaristas, reduzindo a importância do componente inercial da inflação e ampliando a relevância de aspectos usualmente associados à ortodoxia econômica. Finalmente, no período pós-Real, passa a predominar no país um conceito de inércia inflacionária que constrasta com a visão anterior dos economistas atuando no referido plano de estabilização. Esse novo conceito está associado à emergência da \"nova síntese neoclássica\", na qual a inércia é compreendida como o atraso na resposta dos níveis de preço a choques monetários ou reais, enquanto o conceito de persistência inflacionária representa desvios duradouros da inflação com relação ao seu nível de equilíbrio. Para compreender se essa mudança pode ser considerada uma ruptura com relação ao passado, analisam-se os artigos que circularam nos bastidores do Plano Real dentro da equipe econômica. Nosso trabalho conclui que há elementos de continuidade entre os dois momentos no que se refere ao conceito de inércia, os quais aparecem agora com uma representação analítica desprovida da substância histórica e institucional que o conceito outrora abarcava.

Orientador: Saulo Henrique Pereira / Resumo: Neste trabalho é construída a evolução completa do Universo impulsionada pelo espinor escuro com dimensão de massa um, chamado MDO. O modelo começa pela inflação cósmica, passando pela era dominada pela matéria escura, terminando com a recente expansão acelerada. Além disso, é feita uma primeira aproximação à teoria de perturbação escalar. Foi mostrado que a dinâmica do campo fermiônico MDO, respeitando um potencial com quebra de simetria, pode reproduzir todas as fases do Universo de uma maneira natural e elegante. As equações dinâmicas em geral e as condições de Slow-Roll, no limite H mp, também são apresentadas para o referido sistema. A análise numérica para o número de e-folds durante a inflação, densidade de energia após este período, o tempo presente e o tamanho real do Universo estão de acordo com o modelo padrão de cosmologia. Uma interpretação da fase inflacionária como resultado do princípio de exclusão de Pauli também é possível se o campo de MDO for tratado como um valor médio de seu análogo quântico / Doutor

Esta tese é composta de três ensaios. No primeiro ensaio, nós examinamos se os efeitos reais das ações de política monetária no Brasil são assimétricos. Para isto, estimamos modelos Markov-switching que permitem que os choques monetários positivos e negativos afetem a taxa de crescimento do produto de forma assimétrica nos estados de expansão e recessão econômica. Os resultados obtidos mostram que: i) quando as ações de política monetária são mensuradas através das inovações ortogonalizadas para a taxa Selic em um modelo VAR, os efeitos reais de choques monetários negativos são maiores do que os de choques positivos no estado de expansão e os efeitos reais de choque negativos são maiores em expansão do que em recessão econômica; ii) quando a variação na taxa de juros Selic é tomada como medida de política monetária, nós constatamos também assimetrias entre os efeitos reais de variações positivas e negativas na taxa Selic durante a fase de recessão, e entre os efeitos reais de variações negativas na taxa Selic entre as fases do ciclo de negócios. No segundo ensaio, nós procuramos aperfeiçoar o entendimento da política monetária brasileira sob o regime de metas de inflação através da calibração das preferências do Banco Central. m específico, nós calibramos a função perda do policymaker escolhendo, de uma ampla classe de políticas alternativas, os valores dos parâmetros de preferência que minimizam o desvio entre a trajetória ótima e a trajetória verdadeira da taxa Selic. Nossos resultados mostram que o Banco Central tem adotado um regime de metas de inflação flexível e dado um maior peso à estabilização da inflação. Nós constatamos também que a preocupação da autoridade monetária com a suavização da taxa de juros tem sido maior do que com a estabilização do produto. O terceiro ensaio investiga a existência de possíveis assimetrias nos objetivos do Banco Central. Assumindo que a função perda é assimétrica em relação a desvios positivos e negativos do gap do produto e da taxa de inflação em relação à meta, nós estimamos uma função de reação não-linear que permite identificar e testar a significância estatística dos parâmetros de assimetrias nas preferências da autoridade monetária. Para o período de 2000-2007, os resultados indicaram que o Banco Central brasileiro apresentou uma preferência assimétrica a favor de uma inflação acima da meta. Visto que este comportamento pode ser decorrente das decisões de política em momentos de fortes crises (tais como as de 2001 e 2002), nós delimitamos a nossa amostra para o período de 2004-2007. Para este período, nós não encontramos evidências empíricas apontando para qualquer tipo de assimetria nas preferências sobre a estabilização da inflação e do gap do produto. / This thesis is composed of three essays. In the first essay, we check whether the effects of monetary policy actions on output in Brazil are asymmetric. Therefore, we estimate Markov-switching models that allow positive and negative shocks to affect the growth rate of output in an asymmetric fashion in expansion and recession states. Results show that: i) when monetary policy actions are measured by means of orthogonalized innovations for the Selic rate in a VAR model, the real effects of negative monetary shocks are larger than those of positive shocks in an expansion and the real effects of negative shocks are greater in an expansion than in a recession; ii) when the variation in the Selic rate is used to measure monetary policy, we also have asymmetries between the real effects of positive and negative variations in the Selic rate during a recession, and between the real effects of negative variations of the Selic rate between the states of the business cycle. In the second essay, we seek to further elucidate the Brazilian monetary policy under the inflation targeting regime by calibrating Central Bank preferences. More specifically, we calibrate the policymaker’s loss function by choosing the preference parameter values which minimize the deviation between the optimal and actual paths of the basic interest rate (Selic). Our results indicate that the Central Bank has adopted a flexible inflation target regime and placed some greater weight upon inflation stabilization. We also find out that the monetary authority’s concern with interest rate smoothing has been far deeper than with output stabilization. The third essay investigates the existence of possible asymmetries in the Central Bank of Brazil’s objectives. By assuming that the loss function is asymmetric with regard to positive and negative deviations of the output gap and of the inflation rate from its target, we estimated a nonlinear reaction function which allows identifying and checking the statistical significance of asymmetric parameters in the monetary authority’s preferences. For years 2000 to 2007, results indicate that the Central Bank of Brazil showed asymmetric preference over an above-target inflation rate. Given that this behavior may stem from policy decisions in periods of severe crises (e.g., in 2001 and in 2002), we restricted our sample to the 2004-2007 period. We did not find any empirical evidence of any type of asymmetry in the preferences over the stabilization of inflation and of the output gap for this period.

Submitted by Marcus Rocha (marcus.bonaldi@gmail.com) on 2014-11-12T01:38:53Z No. of bitstreams: 1 Versão Final tese PDF.pdf: 5244046 bytes, checksum: ebbdc36061829e3c3c3043394222067c (MD5) / Approved for entry into archive by Viviane Alencar (viviane.alencar@fgv.br) on 2014-11-12T11:32:23Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Versão Final tese PDF.pdf: 5244046 bytes, checksum: ebbdc36061829e3c3c3043394222067c (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2014-11-13T13:53:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Versão Final tese PDF.pdf: 5244046 bytes, checksum: ebbdc36061829e3c3c3043394222067c (MD5) / Made available in DSpace on 2014-11-13T13:53:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Versão Final tese PDF.pdf: 5244046 bytes, checksum: ebbdc36061829e3c3c3043394222067c (MD5) Previous issue date: 2010-07-05 / This work investigates and analyzes the differences between inflation’s annual rates and the forecasts by economic agents, for a year ahead. The inflation index examined, were the IPCA, IPA-M, IGP-M and IGP-DI. For each agents preview, for each index, we performed a statistical analysis and time series analysis, by ARIMA model. Through this model we understood the forecast errors of economic agents by the past values of forecast errors in the past, besides the stochastic terms. / Este trabalho investiga e analisa as diferenças das taxas anuais de inflação realizadas com relação às previsões dos agentes econômicos do mercado para um ano à frente. Os índices analisados foram o IPCA, IPA-M, IGP-M e o IGP-DI. Referente à previsão dos agentes para cada índice, foi feito uma análise estatística e uma análise de séries temporais através do modelo ARIMA. Este último explicou o erro de previsão dos agentes econômicos através de valores passados, ou defasados, do próprio erro de previsão, além dos termos estocásticos.

Submitted by JONAS DOI (jonas.nevasca@gmail.com) on 2015-09-04T23:26:42Z No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO FINAL JONAS.pdf: 427402 bytes, checksum: e027f128b8dbb648fec63fc2a1c487c3 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-09-08T17:33:54Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO FINAL JONAS.pdf: 427402 bytes, checksum: e027f128b8dbb648fec63fc2a1c487c3 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-09-08T20:04:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO FINAL JONAS.pdf: 427402 bytes, checksum: e027f128b8dbb648fec63fc2a1c487c3 (MD5) Previous issue date: 2015 / O prêmio de inflação é calculado pela diferença entre a inflação implícita (diferença entre a taxa de juro nominal e a taxa de juro real encontrada nos títulos públicos) e a projeção de inflação dos agentes econômicos. A mediana do prêmio de inflação no Brasil varia entre 0.2% e 0.5% ao ano. O presente artigo encontra evidência empírica de que um aumento na incerteza dos agentes sobre a expectativa de inflação impacta positivamente o prêmio de inflação. O grau de incerteza dos agentes é medido neste trabalho pelo desvio padrão das projeções de inflação no relatório Focus do Banco Central. O primeiro modelo VAR foi testado com o desvio padrão e os prêmios de inflação para os horizontes de 3, 6, 9, 12, 24 e 36 meses, e apresentou resposta estatisticamente significativa positiva a um impulso no desvio padrão para todos os prêmios exceto os de horizontes de 3 e 6 meses. As respostas ao impulso são semelhantes para os diferentes horizontes. Um segundo modelo VAR foi testado com o desvio padrão, o prêmio de inflação com horizonte de 12 meses, a inclinação entre os prêmios de horizonte de 6 e 24 meses e uma borboleta entre os prêmios de horizonte de 3, 12 e 36 meses para verificar se a incerteza impacta também a forma da curva de prêmio de inflação. Esse não apresentou resposta estatisticamente significativa a um impulso no desvio padrão. Concluiu-se que a incerteza dos agentes impacta a curva de prêmio de inflação em nível, porém sem efeitos significativos no formato da curva. / The inflation premia is calculated by the difference between the inflation breakeven (difference between the nominal yield and the real yield embedded in the government bonds) with the inflation projection of the economic agents. The median of the inflation premia in Brazil vary from 0.2% to 0.5% per year. This article finds empirical evidence that an increase of the agents’ uncertainty over the inflation projections positively impacts the inflation premia. The uncertainty of the agents is measured by the standard deviation of the projections in the Focus report from the Brazil Central Bank. The first model VAR was tested with the standard deviation, the inflation premias for 3, 6, 9, 12, 25 and 36 months, and presented a statistically significant positive response to an impulse on the standard deviation to all inflation premias except for the 3 and 6 month maturities. The responses to the impulse are similar for all the maturities. The second model VAR was tested with the standard deviation, the 12 month inflation premia, the slope between 6 and 24 months and a butterfly between 3, 12 and 36 months inflation premia. This model did not presented a statistically significant response to an impulse on the standard deviation to the shape of the inflation premia curve. We concluded that the uncertainty of the projections impacts the level of the inflation premia curve, but without the significant effect on the shape of the curve.

Submitted by anderson silva (amoriya@hotmail.com) on 2016-02-19T19:41:50Z No. of bitstreams: 1 Anderson_Moriya_Silva_final_revisao_4.pdf: 1752260 bytes, checksum: 966f44742fa7cdef87d699b314fca4f0 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-02-23T16:25:35Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Anderson_Moriya_Silva_final_revisao_4.pdf: 1752260 bytes, checksum: 966f44742fa7cdef87d699b314fca4f0 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-23T20:09:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Anderson_Moriya_Silva_final_revisao_4.pdf: 1752260 bytes, checksum: 966f44742fa7cdef87d699b314fca4f0 (MD5) Previous issue date: 2016-01-29 / O presente trabalho tem como objetivo avaliar a capacidade preditiva de modelos econométricos de séries de tempo baseados em indicadores macroeconômicos na previsão da inflação brasileira (IPCA). Os modelos serão ajustados utilizando dados dentro da amostra e suas projeções ex-post serão acumuladas de um a doze meses à frente. As previsões serão comparadas a de modelos univariados como autoregressivo de primeira ordem - AR(1) - que nesse estudo será o benchmark escolhido. O período da amostra vai de janeiro de 2000 até agosto de 2015 para ajuste dos modelos e posterior avaliação. Ao todo foram avaliadas 1170 diferentes variáveis econômicas a cada período a ser projetado, procurando o melhor conjunto preditores para cada ponto no tempo. Utilizou-se o algoritmo Autometrics para a seleção de modelos. A comparação dos modelos foi feita através do Model Confidence Set desenvolvido por Hansen, Lunde e Nason (2010). Os resultados obtidos nesse ensaio apontam evidências de ganhos de desempenho dos modelos multivariados para períodos posteriores a 1 passo à frente. / The present work has aim to evaluate the superior predictions capabilities of econometrics time series models based on macroeconomics indicators for Brazilian inflation (IPCA). The models were adjusted in sample and the ex-post prediction are accumulating in one to twelve steps ahead. The forecasts will be compared with univariate models like first order autoregressive - AR (1) that is the chosen benchmark. The period of the sample goes through January 2000 to August 2015 for model adjustment and evaluation. It was evaluate over 1170 different economic variable for each forecast period, searching for the best predictor set for each point in time. It was used Autometrics to model selection. The models were compared the Model Confident Set, developed by Hansen, Lunde and Nason (2010). The results founded in this essay evidences gain of accuracy for one-step ahead.