A contínua transformação no competitivo ambiente empresarial vem concorrendo para a mudança de paradigmas e o surgimento de novas práticas de gestão. Nesse contexto, a área de Controladoria das empresas assume fundamental importância, vez que é o centro gerador das informações que norteiam decisões, negócios, bem como a avaliação dessas performances. Cada segmento econômico, por suas especificidades, acaba desenvolvendo e aprimorando atribuições que geram modelos particulares de Controladoria, como o caso das instituições financeiras. O presente trabalho compreendeu um estudo comparativo da Controlado ria enquanto ciência (conceito, funções e estrutura organizacional) e o modelo encontrado na instituição financeira objeto da análise: o Banco do Brasil S.A. A exposição incluiu, ainda, breve histórico da instituição estudada e descreveu as principais atribuições e funções de sua Controladoria, principalmente aquelas relacionadas ao processo orçamentário, indicadores para a avaliação de desempenho corporativo e gestão de riscos. Apresentou, também, breve descrição dos principais projetos em andamento e propôs um modelo simplificado de Controladoria aplicável às instituições financeiras. Como contribuição fundamental, essa dissertação buscou demonstrar que a Controladoria Bancária corresponde a uma evolução particular da ciência da informação gerencial - afirmação que se baseia na amplitude de estratégias tecnológicas e ferramentas de gestão adotadas pelos bancos face à necessidade de decisões 'Just in time ", multiplicidade de riscos, canais de atendimento, abrangência geográfica de seus negócios, diversidade de unidades sujeitas à avaliação, e pela pluralidade de serviços e produtos ofertados à sua clientela.

Orientador: Antonio Carlos Macedo e Silva / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-16T14:44:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Amitrano_ClaudioRoberto_D.pdf: 2319609 bytes, checksum: db18f6b0d07ae935c08c70c8141ac37f (MD5) Previous issue date: 2010 / Resumo: Nos últimos anos tem crescido o debate em torno do papel das instituições na performance econômica. Dentre as diversas vertentes que analisam este possível papel encontra-se a chamada abordagem de Variedades de Capitalismo (VoC), desenvolvida, sobretudo, a partir dos trabalhos de Peter Hall e David Soskice. Segundo os proponentes desta abordagem a questão relevante reside no fato de que não apenas as instituições influenciam o desempenho econômico, mas que o fazem por meio de uma forte complementaridade. A existência desta complementaridade tem como conseqüência uma forte inércia, de modo que as economias não apresentariam tendência de convergência ao longo do tempo, seja do ponto de vista de suas instituições, seja em termos de taxas de crescimento. O objetivo desta tese consiste em investigar a consistência teóricometodológica da noção de complementaridade institucional e sua relação com a mudança institucional e a performance econômica. A despeito da concordância com a tese da VoC, de que a divergência entre países se configura mais como regra do que como exceção, a hipótese principal deste trabalho é que existe uma incongruência na abordagem de Variedades de Capitalismo entre os conceitos de instituição, complementaridade e o modelo teórico que norteia a análise da performance econômica. Neste sentido, pretende-se ao longo do trabalho demonstrar que uma definição distinta de instituição, associada não só a padrões comportamentais, mas também à noção de modelos mentais de interpretação, é capaz de conferir maior robustez ao conceito de complementaridade. Esta noção requer que se leve em conta três elementos na definição de instituição: incerteza fundamental, racionalidade limitada e reciprocidade. Além disso, procurar-se-á demonstrar na tese que a relação entre complementaridade e performance econômica, quando mediada por um conceito de instituição adequado, se articula e confere sentido às noções de regime de demanda e de produtividade dos modelos pós-keynesianos de crescimento / Abstract: The debate surrounding the role of institutions in economic performance has grown in recent years. Among the various strands that analyze this possible role is the one called Varieties of Capitalism (VoC) approach, developed by Peter Hall and David Soskice. According to proponents of this approach the relevant question lies in the fact that not only institutions influence the economic performance, but they do so through a strong institutional complementarity. The existence of this complementarity implies a strong inertia, so that economies would not converge over time, neither from the point of view of its institutions, nor in terms of growth rates. The goal of this thesis is to investigate the theoretical-methodological consistency of the concept of institutional complementarity and its relationship with the institutional change and economic performance. Despite the agreement with the central thesis of VoC, that divergence between countries is much more a rule than an exception, the main hypothesis of this thesis is that there is an inconsistency in the Varieties of Capitalism approach between the concepts of institution, complementarity and the theoretical model that guided the analysis of economic performance. In this sense, we intend to demonstrate that a distinct definition of institution associated with, not only behavioral patterns, but also to the very notion of mental models of interpretation, is able to confer greater robustness to the concept of complementarity. This concept requires consideration about three elements in the definition of institution: fundamental uncertainty, bounded rationality and reciprocity. In addition, will be shown that the relationship between complementarity and economic performance, when mediated by an appropriate concept of institution relates and gives meaning to the concepts of demand and productivity regimes of post Keynesian models of growth / Doutorado / Teoria Economica / Doutor em Ciências Econômicas

Orientador : Armando Boito Junior / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Filosofia e Ciencias humanas / Made available in DSpace on 2018-08-03T23:49:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Barreto_EleonoraFrenkel_M.pdf: 606731 bytes, checksum: f931a88d8c5770def46ab50520a0df1a (MD5) Previous issue date: 2004 / Mestrado

Orientador: Fernando Nogueira da Costa / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-18T18:14:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Madi_MariaAlejandraCaporale_D.pdf: 7626139 bytes, checksum: 0af2f4652274371d457dca4aef4468f1 (MD5) Previous issue date: 1993 / Doutorado / Politica Economica / Doutor em Ciências Econômicas

A indústria bancária brasileira passou por uma onda de fusões e aquisições entre meados dos anos 1990 até o fim dos anos 2000. Para analisar os efeitos mercadológicos e intra-firmas destes eventos, este trabalho se propõe a uma abordagem abrangente acerca dos impactos aos acionistas dos bancos adquirentes através de um estudo de eventos sobre os retornos anormais; dos impactos em indicadores contábeis e financeiros destes bancos adquirentes; e procura por padrões contábeis e financeiros em instituições adquiridas. Como resultado, não encontra evidências de retornos anormais positivos ou negativos aos acionistas de firmas adquirentes no agregado, bem como não evidencia mutações significativas nos balanços destes bancos estatisticamente diferentes de um grupo de controle. No entanto, sob o viés de instituições adquiridas, há evidências de que quanto menor o retorno sobre os ativos, maior a chance de tornar-se alvo em uma operação de aquisição. / The Brazilian banking industry underwent a wave of mergers and acquisitions between the mid-1990s and the late 2000s. In order to analyze the marketing and intra-firm effects of these events, this paper proposes a comprehensive approach of the impacts on shareholders of acquiring banks through an event study on abnormal returns; impact on accounting and financial indicators of these acquiring banks; and search for accounting and financial patterns in acquired institutions. As a result, it does not find evidence of abnormal positive or negative returns to shareholders of acquiring firms in the aggregate, nor it shows significant mutations in the balances of these statistically different banks of a control group. However, under the bias of acquired institutions, there is evidence that the lower the return on assets, the greater the chance of becoming target in a takeover transaction.

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-03-18T17:23:03Z No. of bitstreams: 1 1198600278.pdf: 6056786 bytes, checksum: 1e5b068b75c6027f5ae5e5799cc6373d (MD5) / O principal objetivo desta monografia é analisar a eficiência dos instrumentos de decisão de crédito utilizados pelas instituições financeiras especializadas em financiar investimentos, de capital fixo a médio e longo prazos. Aborda de forma intensiva a sistemática de 'análise de projeto' recomendada pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aos seus agentes financeiros, apontando as limitações existentes, tendo em vista o que estabelece a moderna teoria financeira sobre a decisão de investimento.

Submitted by Ana Luiza Porto Gomes (analuizapg@hotmail.com) on 2014-02-17T20:25:49Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Earning Management.pdf: 932443 bytes, checksum: 559f6c2236d5afabeacc1b3c8989d15b (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Escola errada Suzi on 2014-02-18T13:58:15Z (GMT) / Submitted by Ana Luiza Porto Gomes (analuizapg@hotmail.com) on 2014-02-18T14:18:40Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Earning Management.pdf: 932636 bytes, checksum: 412a7f86f1b1edb8b470bb590bc5da83 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-02-18T14:29:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Earning Management.pdf: 932636 bytes, checksum: 412a7f86f1b1edb8b470bb590bc5da83 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-02-18T14:31:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Earning Management.pdf: 932636 bytes, checksum: 412a7f86f1b1edb8b470bb590bc5da83 (MD5) Previous issue date: 2014-01-29 / As diretrizes do provisionamento de crédito para Instituições Financeiras Brasileiras são previstas pela Resolução 2682/99 do CMN. Dada a certa discricionaridade existente nesta resolução, será testado se a conta de provisão de crédito é utilizada como instrumento de Gerenciamento de Resultado. Foi utilizada uma amostra de 123 Bancos entre 2001 e 2012 para investigar a prática de Gerenciamento de Resultados, utilizando Dados em Painel em 2 Estágios (2SLS) de forma a evitar o problema de endogeneidade. Foram testadas três práticas de Gerenciamento de Resultado: (i) evitar apresentar lucro líquido positivo, (ii) apresentar lucro líquido crescente, e (iii) lucro líquido crescente em relação a respectivo peer group. Também foi testado se existe uma hierarquia entre estes objetivos. Os resultados encontrados para os Bancos Brasileiros diferiram dos resultados encontrados em estudos efetuados em Bancos no Exterior. No Brasil, foi constatado que a conta de provisão de crédito é utilizada parcialmente como mecanismo de Gerenciamento de Resultados, e a hierarquia de objetivos que havia sido validada no exterior não pode ser confirmada para os Bancos Brasileiros. Utilizamos a conta de provisão de crédito como objeto do estudo, mas a utilização desta conta está sujeita a falhas devido ao julgamento do gestor na classificação de risco de crédito de um cliente. / The guidelines of loan loss provisions for Brazilian Financial Institutions are defines by the Resolution 2682/99 from the CMN – Conselho Monetário Nacional. However, given the discritionarity of this Resolution, this paper will analyse whether the loan loss provision account is used as a mechanism of Earning Management. We used a sample of 123 Financial Institutions between 2001 and 2012 to investigate the Earning Management practice, and we will use Two Stage Least Squares (2SLS), in order to avoid the problem of endogeneity. We tested three practices of Earning Management: (i) to present positive net income; (ii) to present increasing net income; and (iii) to present increasing net income when compared to a peer group. It also has been tested whether there exists an hierarchy between these three objectives. The results found for Brazilian Banks are different from the results found in other studies that were made on Foreign Banks. In Brazil, we verified that the loan loss provision account is parcially used as a mechanism of Earning Management, and the hierarchy of objectives that was validated in Foreign Banks could not be confirmed for Brazilian Banks. The object of this study was the loan loss provision account, but this account is subject to failures due to the judgement of managers in classifying the credit risk of a client.

Submitted by Felipe Tumenas Marques (tumenas@gmail.com) on 2017-03-29T01:41:33Z No. of bitstreams: 1 TESE_Felipe_Tumenas_Marques_final.pdf: 2728325 bytes, checksum: 6b225283898e29f381445d0e0e404074 (MD5) / Approved for entry into archive by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br) on 2017-03-30T10:02:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TESE_Felipe_Tumenas_Marques_final.pdf: 2728325 bytes, checksum: 6b225283898e29f381445d0e0e404074 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-30T12:05:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TESE_Felipe_Tumenas_Marques_final.pdf: 2728325 bytes, checksum: 6b225283898e29f381445d0e0e404074 (MD5) Previous issue date: 2017-02-23 / This thesis aims to explore possible conflicts of interest between the activities of agents in the Brazilian financial market, especially banks, investment funds and analysts. In the first chapter, the focus is the possible lack of a Chinese Wall between the investment banking activities and the asset management unit of the same bank during the bond underwriting process. The conflict of interest analyzed is the possible use of funds under management of the same bank to allocate bond issuances that would not have sufficient demand in the market. The paper proposes an empirical study of bonds issued in Brazil between 2005 and 2015. The results show that bond 'excess return' at the time of issuance is negative when there is allocation of funds associated with the underwriter, supporting the thesis of conflict of interest. However, when the associated funds are for Institutional Investors, the 'excess return' is positive indicating that the better monitoring of the fund's activities could serve as mitigation for the conflict of interest. In the second chapter the assessed conflict of interest is the funding activities of banks and the rates obtained by investment funds from fixed income assets issued by banks. The hypothesis tested is that affiliated funds obtain a lower yield than non-affiliated funds on the same assets. To test this hypothesis, an empirical study was conducted in Brazil with the rates of Letra Financeira, from the beginning of its emergence in 2010 until the end of 2015. The results point that funds, when investing in Letras Financeiras of the controlling bank, obtain a lower yield than that obtained by funds not affiliated to the same bank. However, like the results obtained in the previous chapter, this effect is not observed in funds for Institutional Investors. Corroborating the idea that better monitoring can mitigate the conflict of interest involved. Finally, the third chapter analyzes two possible conflicts of interest derived from the relationship between the opinions of stock analysts and the investments of the funds affiliated to the same bank. The first hypothesis is about optimism of the analysts as the affiliated funds have a large volume of investment in the stock. The second hypothesis is about Front Running, where funds anticipate changes in analysts' opinions of the same bank. The database used in this study was the opinion of all analysts covering Brazilian stocks for 10 years, from 2005 to 2015. The results suggest that: (i) there is an optimism of analysts associated with Brazilian banks related to the volume invested by affiliated funds, and (ii) the evidence does not support the hypothesis of front running by the funds. / Esta tese tem por objetivo examinar possíveis conflitos de interesse entre as atividades dos agentes atuantes no mercado financeiro brasileiro, especialmente bancos, fundos de investimentos e analistas. No primeiro capítulo, analisa-se o conflito de interesse da possível falta de um Chinese Wall entre as operações de banco de investimento e a área de fundos de investimento de um mesmo banco durante o processo de emissão de debêntures. O conflito de interesse analisado é a possível utilização dos fundos de investimentos sob a gestão do banco coordenador para alocar emissões que não teriam demanda suficiente no mercado. Para analisar este conflito de interesse foi realizado um estudo empírico das emissões de debêntures realizadas no Brasil entre 2005 e 2015. Os resultados mostram que o ‘retorno em excesso’ das debêntures no momento de emissão é negativo quando há alocação dos fundos de investimento associados ao banco coordenador da emissão, indicando a possibilidade do conflito de interesse. Porém, quando os fundos associados são destinados a Investidores Qualificados, o ‘retorno em excesso’ é positivo indicando que o possível melhor monitoramento das atividades do fundo serve de mitigador para o conflito de interesse. No segundo capítulo o conflito de interesse avaliado são as atividades de captação dos bancos e as taxas obtidas pelos fundos de investimento nos ativos de renda fixa emitidos pelos bancos. A hipótese testada é que o fundo associado aos bancos obtém uma taxa de retorno menor que os fundos não associados nos mesmos ativos emitidos por estes bancos. Para avaliar esta hipótese foi realizado um estudo empírico no Brasil com as taxas das Letras Financeiras, desde o início de seu surgimento em 2010 até o final de 2015. Os resultados apontam que os fundos, ao investirem em Letras Financeiras do banco controlador, obtém uma taxa menor que a obtida por outros fundos em Letras Financeiras deste mesmo banco. Porém, assim como os resultados obtidos no capítulo anterior, este efeito não é observado em fundos destinados a Investidores Qualificados, o que corrobora a ideia de que um melhor monitoramento pode mitigar o conflito de interesses envolvido. Por fim, no terceiro capítulo, são analisados dois possíveis conflitos de interesse derivados da relação entre as opiniões dos analistas de ações e os investimentos dos fundos do mesmo banco. O primeiro conflito é sobre o otimismo dos analistas conforme os fundos associados ao mesmo banco possuem um grande volume de investimento nas ações avaliadas. O segundo conflito é sobre o Front Running, onde os fundos obtem retornos antecipando as mudanças de opiniões dos analistas relacionados ao mesmo banco. Foram avaliadas as opiniões de todos os analistas que cobrem as ações brasileiras por 10 anos. Os resultados sugerem que: (i) existe um indicativo de otimismo dos analistas associados aos bancos brasileiros quanto maior o volume de recursos aplicado pelos fundos associados e que (ii) as evidências não dão suporte à hipótese de front running por parte dos fundos.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:36Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1998-03-31T00:00:00Z / O setor financeiro brasileiro vem passando por forte processo de reestruturação, em função da estabilização da economia e aumento da competição. Frente a este quadro, instituições financeiras têm revisto suas estratégias de negócios e sistemas de gestão. O trabalho procurou mostrar a adequação do custeio baseado em atividades na renovação das ferramentas tradicionais e novas aplicações que podem contribuir para a geração de informações importantes para a gestão das instituições financeiras. Foram consideradas as características operacionais típicas e feitas considerações aos vários tipos de negócios das instituições. Foram também apresentados os passos básicos da metodologia e comentadas dificuldades e cuidados na implantação, para garantir o sucesso do projeto. / The Brazilian financial section has been going through a severe restructuring process due to the stabilization of the economy and market Competition. So, financial institutions have been reviewing their business strategies and administration systems as well. This work has tried to show that the adjustment of Activity-Based Costing on new tools and applications can bring important information to the management of financial institutions. The typical operational characteristics and different types of business have been under scrutiny and consideration. The basic steps of methodology have been presented, and problems and difficulties that might prevent the project being successful have been commented on.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:51Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-12-17T00:00:00Z / Trata do problema da utilização dos resultados gerados pelos modelos de gestão de portfólio de crédito utilizados por instituições financeiras, para fins de estabelecimento do capital baseado em risco que é exigido pelos órgãos reguladores. Aborda inicialmente a fundamentação teórica das divergências, que se verificam entre as definições de capital econômico e capital regulamentar, discutindo, em relação a este último conceito, a regulação prudencial que se originou a partir do Acordo de Capital firmado no âmbito do Comitê da Basiléia para Supervisão Bancária, em 1988, e as propostas atualmente discutidas para a implantação do que virá a ser o Novo Acordo de Capital. Discute ainda as bases conceituais da atual geração de modelos de gestão de portfólio de crédito, em especial no que conceme à metodologia de cálculo do capital econômico em risco, avaliando em que medida e sob que condições esses modelos poderiam ser admitidos na regulamentação bancária, para fins de cálculo do requerimento mínimo de capital das instituições financeiras.