Este trabalho tem por objetivo apresentar a fundamentação teórica e efetuar uma aplicação prática de uma das mais importantes descobertas no campo das finanças: o modelo de precificação de ativos de capital padrão, denominado de Capital Asset Price Model (CAPM). Na realização da aplicação prática, comparou-se a performance entre os retornos dos investimentos exigidos pelo referido modelo e os realmente obtidos. Foram analisadas cinco ações com a maior participação relativa na carteira teórica do Ibovespa e com retornos publicados de junho de 1998 a maio de 2001. Os dados foram obtidos da Economática da UFRGS e testados utilizando-se o Teste-t (duas amostras em par para médias) na ferramenta MS Excel. Os resultados foram tabelados e analisados, de onde se concluiu que, estatisticamente, com índice de confiança de 95%, não houve diferença de performance entre os retornos esperados e os realmente obtidos dos ativos objeto desta dissertação, no período estudado. / This paper has the objective of presenting the theoretical foundations and perform a practical application of one of the most important discoveries in the field of finances - the model for pricing standard capital assets called Capital Asset Price Model (CAPM). For the practical application, a comparison was made between the performance of the return on investments required by this model and those actually obtained. Five stocks were analyzed with a greater level of participation given to the theoretical portfolio of Ibovespa and with returns published from June 1993 to May 2001. The data was obtained from Economática of UFRGS and tested using the t- Test (two samples in pair for averages) with the tool MS Excel. The results were put onto a table and analyzed, and it was concluded that, statistically, with a reliability rate of 95%, there was no difference in performance between the expected returns and those actually obtained from the assets that were the object of this dissertation during the period studied.

Submitted by Isaac Francisco de Souza Dias (isaac.souzadias@ufpe.br) on 2016-02-23T19:37:27Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DISSERTAÇÃO Wallace da Silva de Almeida.pdf: 1641290 bytes, checksum: 6e0ddd4e61f1cf349d5a1f1ba4761f9e (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-23T19:37:27Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DISSERTAÇÃO Wallace da Silva de Almeida.pdf: 1641290 bytes, checksum: 6e0ddd4e61f1cf349d5a1f1ba4761f9e (MD5) Previous issue date: 2015-02-25 / CAPES / A presença de diferenciais salariais persistentes no mercado de trabalho tem despertado grande interesse de pesquisadores por todo o mundo ao longo dos anos. O estudo sobre a persistência destes diferenciais recai essencialmente na investigação de sua origem que, em geral, ocorre a partir da análise das características individuais dos trabalhadores, do emprego e atributos locacionais. Nesse sentido, o principal objetivo deste estudo é investigar se os trabalhadores da cidade de São Paulo/SP obtêm um prêmio salarial em relação aos demais trabalhadores das capitais consideradas na análise, controlando pelas características observáveis e não observáveis dos indivíduos, características de seu emprego, pelos diferenciais regionais de custo de vida e por alguns atributos locais variantes no tempo. Isso será feito a partir da estimação de um modelo de regressão com dados em painel ao nível dos trabalhadores. Os dados utilizados no presente trabalho são oriundos do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e da Relação Anual de Informações Sociais (RAIS) do Ministério do Trabalho e Emprego e referem-se ao período 2000-2008. De acordo com os resultados estimados, os trabalhadores empregados na cidade de São Paulo/SP receberam salários mais elevados do que os indivíduos das demais cidades analisadas, mesmo após o controle da heterogeneidade não observada. Contudo, foi registrada uma significativa redução na magnitude do prêmio obtido. A persistência de diferenciais salariais nestas condições, pode estar indicando a existência de ganhos de aglomeração na cidade de São Paulo/SP. Assim, é possível que a existência de determinados atributos nesta localidade tenha feito com que os indivíduos fossem mais produtivos durante o período de estudo. No entanto, não foi possível encontrar evidências que o prêmio salarial recebido pelos trabalhadores paulistas, necessariamente, era obtido ao longo do tempo ou pela acumulação individual de capital humano formal por parte dos indivíduos. Por outro lado, os resultados sugerem que os trabalhadores paulistas, independentemente do porte das empresas as quais estão vinculados, obtém um prêmio salarial em relação aos indivíduos que não trabalham em São Paulo/SP e estão empregados em uma grande empresa. Quanto às estimativas para os diferenciais de rendimentos por setor de atividade, verificou-se que foi no segmento de Serviços Industriais de Utilidade Pública (SIUP) que o prêmio obtido pelos trabalhadores de São Paulo/SP apresentou-se mais elevado em relação aos indivíduos alocados no mesmo setor em uma das outras cidades/capitais consideradas. / The presence of persistent pay gap in the labor market has aroused great interest of many researchers around the world over the years. The study on the persistence of differential lies essentially in the investigation of its origin that generally occurs from the analysis of individual characteristics of workers, employment and locational attributes. In this sense, the aim of this study is to investigate whether the employees of the city of São Paulo/SP get a wage premium compared to other workers in the capital considered in the analysis, controlling for observable and unobservable characteristics of individuals, characteristics of their employment, by regional cost of living differences and some local variant attributes in time. This will be done from the estimation of a regression model with panel data at the level of workers. The data used in this study come from the Brazilian Institute of Geography and Statistics (IBGE) and the Annual Social Information (RAIS) of the Ministry of Labor and refer to the period 2000-2008. According to the estimated results, the employees in São Paulo/SP received higher salaries than individuals of other cities analyzed, even after controlling for unobserved heterogeneity. However, it was registered a significant reduction in the magnitude of the prize obtained. The persistence of wage differentials in these conditions, may indicate the existence of agglomeration gains in São Paulo / SP. Thus, it is possible that the existence of certain attributes in this location has caused individuals were more productive during the study period. However, we could not find evidence that the wage premium received by workers São Paulo, necessarily, was obtained over time or by the individual accumulation of formal human capital by individuals. Furthermore, the results suggest that the paulistas workers, regardless of the size of the companies which are linked, get a wage premium for individuals who do not work in São Paulo/SP and are employed in a large company. Concerning estimates for earnings differentials by sector, it was found that it was in the Industrial Services segment of Public Utility (SIUP) that the prize obtained by the workers of São Paulo/SP showed up higher in relation to individuals allocated the same industry in one of the other cities/capitals considered.

Made available in DSpace on 2014-06-12T15:07:58Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo1666_1.pdf: 2539410 bytes, checksum: b13d3a42f3b15a2bfff9272e77cb70d1 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2003 / Este estudo teve o intuito de verificar a eficiência do mercado futuro de commodities agrícolas no Brasil. Foram utilizados contratos futuros de três commodities negociados na BM&F(açúcar, café e milho) após o plano real de 1995 a 2003, período em que houve um grande crescimento na negociação desses contratos. Considerando que a hipótese de um mercado futuro eficiente está ligada à capacidade do preço futuro em estimar o preço à vista, foi analisado se os preços futuros defasados em até três meses são viesados ou não. Teoricamente em um mercado futuro eficiente na forma fraca os agentes são neutros ao risco e não exigem um prêmio de risco, ou seja, os preços futuros não possuem viés. Sabendo que a definição dos modelos de testes de eficiência de mercado dependem da condição de estacionariedade das séries, foram realizados testes de raiz unitária (Dickey-Fuller) que confirmaram que as séries eram integradas de ordem 1. Em função da não-estacionariedade das séries, foram realizados testes de cointegração e gerados modelos de correção de erro de Engle e Granger (1987). As evidências sugerem que o preço futuro de café é um estimador não-viesado do preço à vista nos três períodos até vencimento e os mercados de milho e açúcar são eficientes nos dois primeiros períodos, porém, no mercado do açúcar existem indícios de que as informações passadas não estavam completamente incorporadas aos preços futuros

Made available in DSpace on 2014-06-12T15:08:03Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo1719_1.pdf: 2624677 bytes, checksum: 317548a87ccb72a60c2a4a3cb5b72b0b (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2003 / A governança corporativa tem motivado pesquisas em várias áreas do conhecimento. Dentre elas, a de Finanças tem dedicado uma parcela substancial de trabalhos publicados recentemente. No âmbito nacional, ainda é tímida a literatura acerca dos reflexos que as práticas de governança corporativa podem trazer para o desempenho financeiro das empresas. Esta dissertação constitui-se em um estudo longitudinal que analisou, empiricamente, as implicações das práticas de governança corporativa e das estratégias de diversificação, no desempenho financeiro de um conjunto de 168 empresas industriais brasileiras, listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, no período de 1999 a 2001. Utilizando cinco variáveis de desempenho financeiro, sete de governança corporativa, e duas de estratégia de diversificação, por meio de uma análise multivariada, pôde-se, a partir de evidências, chegar a conclusões que apontam a influência de algumas práticas de governança corporativa, assim como postura estratégica de diversificação, no desempenho financeiro das empresas estudadas. Não se identifica, porém, um modelo-padrão de relacionamento, estatisticamente significativo entre as variáveis. Constatou-se, ainda, que tais associações podem alterar-se de acordo com o tamanho das empresas. Considerando os achados, sugere-se que as boas práticas de governança corporativa, as quais são determinantes para as decisões estratégicas, figurem como alternativa para atingir desempenho superior por parte das empresas

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:17:11Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo5932_1.pdf: 1265820 bytes, checksum: 866ea301494eaa7433fcc167b90eb5e3 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2005 / A presente Tese de doutorado tem por objetivo descrever e analisar a inserção ocupacional e a duração no estado de desemprego de duas classes de desempregados: a dos indivíduos que procuram o reemprego e a dos indivíduos que procuram o primeiro emprego. No intuito de avaliar as características do indivíduo que interferem na sua inserção ocupacional fora aplicado o modelo Logit bivariado; já com respeito ao estudo da duração esperada do indivíduo no estado de desemprego, utilizou-se o modelo não-paramétrico de Kaplan-Meier. Tendo como base os microdados da Pesquisa Mensal de Emprego PME, 2000 e 2001 - os resultados indicaram chances heterogêneas de inserção ocupacional e de permanência no estado de desemprego; quase sempre em favor dos indivíduos que procuram o reemprego, recomendando a necessidade que mecanismos sejam criados com o objetivo de gerar oportunidades iguais a todos que disputam uma vaga de emprego no mercado de trabalho - especialmente para aqueles que competem em condições desfavoráveis

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:20:17Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo5768_1.pdf: 723541 bytes, checksum: 0a28739be786ca90018c167a79bb8072 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2003 / O presente estudo tem como abordagem principal fornecer subsídios para a discussão sobre a inserção das pequenas e médias empresas (PMEs) brasileiras no comércio exterior, com enfoque para o vetor viabilidade e desempenho desse segmento no mercado internacional. Tal escolha deu-se em função de duas razões: a primeira enquanto uma forma de recolocar na agenda de discussões brasileiras a questão da importância do desenvolvimento das PMEs como agente dinamizador das exportações e legitimá-lo como catalisador de emprego e renda para a população; e a Segunda, delinear as especificidades dessas empresas no setor exportador, estabelecendo uma análise dos fatores estratégicos e das problemáticas existentes no processo de inserção desse segmento no mercado internacional

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:20:55Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo5961_1.pdf: 734867 bytes, checksum: c89f62317d6d438e63ada856955df085 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2005 / Este trabalho busca estudar o atual cenário brasileiro do mercado varejista, a evolução da Indústria de Shopping Centers no Brasil e a participação do mercado internacional através do crescimento dos Investimentos Diretos Estrangeiros (IDE) dos grandes grupos varejistas internacionais, principalmente a partir da década de 90. O objetivo consiste, mais direcionado, em propiciar uma visão do atual estágio de crescimento do mercado de Shopping Centers e sua contribuição no desenvolvimento do mercado varejista nacional. O estudo é lastreado em diversos informes técnicos especializados e que, não necessariamente, representam uma abordagem sistêmica do mercado

Orientador : Decio Azevedo Marques de Saes / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Filosofia e Ciencias Humanas / Made available in DSpace on 2018-08-01T22:52:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Macambira_DaltonMelo_M.pdf: 26148775 bytes, checksum: dec21594500f0bc97c979490cfdbb417 (MD5) Previous issue date: 2002 / Resumo: Este trabalho tem por objetivo investigar o processo atual de reestruturação produtiva na indústria do Piauí, isto é, a implementação de novas tecnologias e equipamentos, bem como a utilização de novas formas de gestão e organização do trabalho. Constatamos que os avanços tecnológicos e que os novos métodos produtivos, alternativos ao padrão de acumulação de capital referenciados no taylorismo e no fordismo, chamados de acumulação flexível, produção enxuta, toyotismo ou simplesmente de pós-fordismo, que são processos que ocorrem no Brasil e no mundo de hoje, estão também ocorrendo no Piauí. Para tanto, tomamos como referência um estudo realizado em várias indústrias do estado, particularmente a pesquisa que realizamos na Indústria de Confecções de Roupas Guadalajara, tomada como estudo de caso. Entendemos que os novos métodos produtivos para atenderem aos interesses do capital necessitaram da implementação paralela do modelo econômico de modernização conservadora, chamado de neoliberalismo, e de um trabalho de convencimento dos trabalhadores visando sua colaboração. Esse processo tem produzido profundas transformações no mundo do trabalho e contribuído para uma crise no movimento sindical, bem como para a elevação do desemprego. Neste sentido, concluímos que a indústria do Piauí passa por um processo de transição do taylorismo/fordismo para métodos alternativos de acumulação de capital através de um processo de reestruturação produtiva / Abstract: The objective of this work is to investigate the current process of productive restructuring in the industry of Piaui, that is, the implementationof new technology and equipment as well as the utilization of new types of administrative and work organization. We verified technological advances and the new productive methods which are altematives to the pattem of accumulation of capital referred to in tayorism and fordism, called flexible accumulation, slim lined production, toyotism or simply post-fordism. These processes which take place in Brazil and the world nowadays are also taking place in Piauí. We used as reference a study done in several industries in the state, especially one which was carried out at Guadalajara Clothing Industry and was used as a case study. We understand that for the new productive methods to attend the capital interest it is necessary to implement parallel to the economic model of conservative modemization, called neoliberalism, the task of convincing the employees to cooperate. This process has produced profound transformation in the world of labor and has contributed to a crisis in the labor unions as well as to the increase in unemployment. In this sense, we conc1udethat the industry in Piaui has gone through a process of transition from aylorism/fordism to the alternative methods of accumulation of capital through the process of productive restructuring / Mestrado / Mestre em Ciência Política

Made available in DSpace on 2014-06-12T18:03:41Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo4154_1.pdf: 3117063 bytes, checksum: 5b4c5a8f4c4a320f56d9af1a555e86d3 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2008 / Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico / A volatilidade representa uma medida genérica da magnitude das flutuações do mercado financeiro. Desta forma ela quantifica o risco relacionado a um ativo financeiro, estando vinculada com a quantidade de informação que chega ao mercado num dado intervalo de tempo. Para realizarmos um estudo econofísico para a volatilidade, considerando a hipótese de agentes heterogêneos e interagentes (HAI), estendemos o modelo USDF para uma rede quadrada e introduzimos o parâmetro pF, que reflete a fração de agentes fundamentalistas. Analisamos então a influência destes agentes na volatilidade. Em nossa análise foram reproduzidos fatos estilizados, como o comportamento da distribuição de probabilidade de volatilidade e correlações de longo alcance. Observamos ainda que ao variarmos a concentração de agentes fundamentalistas no intervalo [0.10 : 0.90], a volatilidade média apresenta uma dependência linear com este parâmetro dentro da região onde não há clusters percolativos de agentes fundamentalistas, enquanto que na região onde há percolação de agentes fundamentalistas a dependência passa a ser do tipo lei de potência. Através da análise R/S e DFA verificamos que as séries temporais da volatilidade geradas para diferentes valores de pF são persistentes (expoente de Hurst H > 0.5). Observamos ainda a presença de multifractalidade para as regiões pF < 0.5 e pF > 0.60 e um comportamento fractal típico para 0.50 < pF < 0.60. Estimamos o valor D = 1.4 para a dimensão fractal do mercado financeiro

Orientar: Marcio Pochmann / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-25T07:36:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Andrade_AdrianaStrasburgdeCamargo_M.pdf: 3008309 bytes, checksum: f4d553b1451a700254d5ad302d00a2f8 (MD5) Previous issue date: 1999 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Mestrado / Mestre em Economia Social e do Trabalho