This report is aimed at building companies and brokers who are interested to see how the trends in prices are on older buildings, near a new construction project. It may be that it is easier for construction companies to get through the planning permission if it can be shown that the new construction projects have a positive impact on the price of existing adjacent buildings. The study may be viewed as a pilot project where this kind of reports are rare and probably not done before in Sweden. The model must be extended to more areas in order to ensure the result of higher significance. The conclusion about the study is that it is an indication of positive price impact, but the modeling and the approach has been the central focus of the study. It is likely to assume that in order to make a better model, even more factors have be taken into account. For example, it is possible that when a construction project is built, it can be improved communications to the area, new stores can be built or similar improvements, so even such aspects would be needed for a more rigorous study. / Den här rapporten är riktad till byggbolag och mäklare som är intresserade av att se hur prisutvecklingen på äldre bebyggelse är kring ett nybyggnadsprojekt. Det kan tänkas att det är lättare för byggbolag att få igenom bygglov om det kan påvisas att nybyggnadsprojekt har en positiv inverkan på priset gällande närliggande byggnation. Studien får dock ses som ett pilotprojekt då arbeten av den här typen är ovanliga och troligen inte utförda tidigare i Sverige. Modellen behöver utvidgas med fler områden för att kunna säkerställa resultatet med högre signifikans. Slutsatsen kring studien är att det finns indikation på positiv prispåverkan, men modelleringen och tillvägagångssättet har varit det centrala i studien. Det är troligt att anta att för att göra en så god modell som möjligt behövs även fler faktorer beaktas. Exempelvis kan det tänkas att då ett nybyggnadsprojekt byggs, förbättras även kommunikationerna till området det kan byggas nya butiker eller motsvarande förbättringar, så även sådana aspekter skulle behövas för en mer rigorös studie.

Sedan år 2005 har det varit obligatoriskt för börsnoterade företag i EU att följa den internationella redovisningsstandarden IFRS 3 vid företagsförvärv. Vid ett företagsförvärv ska förvärvaren allokera kostnaden för förvärvet genom att först värdera de materiella tillgångarna till verkligt värde, sedan de immateriella tillgångarna och till sist allokera det som eventuellt blir över till goodwill. Att identifiera immateriella tillgångar och därmed skilja dem från goodwill anses vara en svår och komplex uppgift. Företagen har kritiserats för att generellt undervärdera immateriella tillgångar och övervärdera goodwill vid företagsförvärv, för att inte lämna tillräcklig information om hur de kommit fram till goodwillbeloppet och för att inte ta uppgiften att identifiera immateriella tillgångar på allvar. Om denna kritik är riktig, vilket mycket talar för, innebär det rimligen att företagsledningarna har ett intresse av att övervärdera goodwill. Detta intresse kan vara helt oegennyttigt, och enbart för företagets bästa, men det kan också vara egennyttigt. Två teorier som utgår från att företagsledningen agerar egennyttigt, och försöker maximera sin egennytta, är Principal/Agent-teorin och Positive Accounting Theory (PAT). Eftersom övervärdering av goodwill relativt immateriella tillgångar är ett sätt att driva upp resultatet, vilket anses gynna företagsledningen, är det intressant att undersöka om dessa båda teorier kan erbjuda förklaringar till övervärderingen av goodwill. Denna studie försöker bringa klarhet i vilken av dessa två teorier som bäst förklarar hur IFRS 3 tillämpas i praktiken, vad avser den relativa fördelningen mellan goodwill och immateriella tillgångar. Vi studerar hur alla förvärvande företag på Stockholmsbörsen år 2010 har gjort fördelningen, och gör regressionsanalyser för att bedöma om det finns något samband mellan den relativa fördelningen och företagens storlek och skuldsättningsgrad, två faktorer som är centrala för företagsledningens beteende enligt såväl PAT som Principal/Agent-teorin. Sammanfattningsvis går det inte att styrka något sådant samband, varken till stöd för PAT eller för Principal/Agent-teorin. Det är intressant, eftersom flera tycker sig se ett samband, men kanske inte förvånande, eftersom PAT och Principal/Agent-teorin motsäger varandra helt i frågan om sambanden är positiva eller negativa. Vi har dock svaga indikationer på att PAT kanske förklarar bättre hur IFRS 3 tillämpas på mycket stora företag, medan Principal/Agent-teorin kanske kan förklara bättre upp till en viss storleksgräns.

Despite much research indicating that acquisitions are unsatisfactory in generating value, in terms of stock market return, their continued and growing existence highlights that acquisitions play an essential role in the corporate landscape, and will only continue doing so moving forward.  This continuous undertaking in acquisitions despite a lacking performance inspired a thesis that is focused on viewing acquisitions through an operational perspective. The aim of the thesis is to answer the question: "What impacts the difference in operational efficiency between the group of companies, that is formed after an acquisition, and the separate companies, that operate before an acquisition?" A multiple linear regression model analysis is performed with explanatory regressors that are mainly based on the target-acquirer relation. The final model's relatively low explanatory power combined with certain model assumption violations and a challenging sample of observations harms the reliability of the significant regressors in the final model. The significant regressors are the acquirer's average annual EBIT margin growth rate before the acquisition and the cross-border regressor. The two regressors are in line with acquisition and financial accounting theory. The conclusion, however, is that analyzing acquisitions in this regard is questionable and could very well not return informative results that can be applied to future acquisitions to improve the unsatisfactory returns. / Trots att tidigare studier indikerar att företagsförvärv generellt är ofördelaktiga, speciellt ur ett aktieägarperspektiv, fortsätter de att ske.  Med hänsyn till avsaknaden av operationella perspektiv på företagsförvärv genomförs en studie med detta syfte. Den huvudsakliga frågan som besvaras i rapporten är: "vad påverkar skillnaden i den operationella effektiviteten mellan koncernen, som uppstår efter företagsförvärvet, och de separata företagen, som verkar innan företagsförvärvet?" För att besvara frågan genomförs en regressionsanalys med förklarande variabler som främst baseras på relationen mellan det uppköpta och köpande bolaget. Den slutgiltiga modellen ger ett relativt lågt förklaringsvärde, följer inte modellantagandena till fullo och är baserad på ett utmanande dataset. Detta sänker de signifikanta variablernas trovärdighet i den slutgiltiga modellen. De två signifikanta variablerna är dels den genomsnittliga årliga tillväxten i EBIT-marginal för det köpande bolaget innan förvärvet och dels en variabel som visar på om företagsförvärvet är gränsöverskridande. Resultatet överensstämmer med teorin som finns tillgänglig inom företagsförvärv och redovisning. Slutsatsen av studien är att operationella analyser av företagsförvärv kan ifrågasättas och att de generellt sett kan vara oanvändbara för att förbättra utfallen av företagsförvärv.

There is an evident trend of growing tourism in the world. Tourism in Sweden is gaining more economic and social attention. The main purpose of this thesis is to discover what macroeconomic variables contribute to the annual international tourism income in Sweden. A multiple linear regression approach over a time period of 1978-2017 is used for the analysis. The final results show that GDP is the major macroeconomic factor that drives the annual international tourism income in Sweden across all time periods. NOK-SEK exchange rate seem to another relevant variable in the long term from 1978-2017, but not in shorter periods of time. USD-SEK exchange rate and unemployment rate hold no significant relevance to the international tourism consumption in Sweden for all time. The devaluation of Swedish krona in 1992 did not change the relationship between these variables and the response variable. However, these results can be unstable due to the limited number of observations used in the analysis, and therefore, we recommend other regression approaches, such as panel data regression, for this subject.There is an evident trend of growing tourism in the world. Tourism in Sweden is gaining more economic and social attention. The main purpose of this thesis is to discover what macroeconomic variables contribute to the annual international tourism income in Sweden. A multiple linear regression approach over a time period of 1978-2017 is used for the analysis. The final results show that GDP is the major macroeconomic factor that drives the annual international tourism income in Sweden across all time periods. NOK-SEK exchange rate seem to another relevant variable in the long term from 1978-2017, but not in shorter periods of time. USD-SEK exchange rate and unemployment rate hold no significant relevance to the international tourism consumption in Sweden for all time. The devaluation of Swedish krona in 1992 did not change the relationship between these variables and the response variable. However, these results can be unstable due to the limited number of observations used in the analysis, and therefore, we recommend other regression approaches, such as panel data regression, for this subject. / Det finns en märkbar trend av växande turism världen över. Turismen in i Sverige får allt mer ekonomisk och social uppmärksamhet. Syftet med detta arbete är att finna vilka makroekonomiska variabler som bidrar till de årliga intäkterna av internationell turism i Sverige. För analysen används multipel linjär regression över tidsperioden 1978-2017. Det slutgiltiga resultatet visar att BNP är den dominanta makroekonomiska faktorn som är drivande i de årliga intäkterna av internationell turism i Sverige, detta oavsett tidsperiod. Valutakursen NOK/SEK verkar vara signifikant i det långa loppet, från 1978-2017, men inte under de kortare tidsperioderna. Valutakursen USD/SEK och arbetslösheten är båda icke signifikanta variabler för internationell turism konsumtion i Sverige över alla tidsperioder. Devalveringen av den svenska kronan år 1992, förändrade inte relationen mellan de sistnämnda variablerna och y -variabeln. Dock kan dessa resultat vara ostabila på grund av de begränsade antalet observationer som använts i analysen och därför rekommenderar vi andra regressions modeller till detta ämne, såsom "panel data regression".

Market multiples are a common and simple tool for estimation of corporate value. It can express temporal dynamics and differences in markets, industries and firms. Despite their practical usefulness, some critical problems remains which continue to be debated. This thesis investigates if there exists characteristics for explaining market capitalization by market multiples within the life science industry in Sweden. The approach follows well known theory of multiple linear regression analysis. The results indicated only a linear relationship between the market cap and the R\&D expenditures of a company. This does not mean that the other explanatory variables does not have effect on market cap only that there is no linear relationship that could be statistically proven. / Värderingsmultiplar är ett vanligt och enkelt verktyg för att approximera företags värde. Det kan beskriva temporär dynamik och skillnader hos marknader, industrier och bolag. Trots dess praktiska användbarhet finns en del kritiska problem som fortfarande debatteras. Denna uppsats undersöker om det existerar några egenskaper för att förklara marknadsvärdet med hjälp av värderingsmultiplar inom life science industrin i Sverige. Tillvägagångssättet följer välkänd teori om multipel linjär regressions analys. Resultaten visade att det endast finns ett samband mellan marknadsvärdet och utgifter för forskning och utveckling för ett bolag. Detta innebär inte att de andra variablerna inte har någon effekt på marknadsvärdet, utan att det inte finns ett linjärt samband som kan bevisas på ett statistiskt vis.

During the last few decades, the Swedish population has shown an increased interest in investment fund savings, and more than 60% of Swedish citizens are saving through funds today. In addition to this, awareness on climate change and related risks has increased, which has contributed to a greater focus on corporate sustainability among Swedish companies. As a result of these trends, there has been an increase in fund companies that are basing their investments on certain ethical restrictions, in order for private investors to save ethically. The purpose of this study was to examine how ethical restrictions affect the financial performance of Swedish funds with regards to risk-adjusted return. Previous studies have focused on comparing ethical and traditional funds, but this study chose not to make any difference between the two types of funds. The study's relevance is based on how it can make private investors aware of which ethical restrictions that have a negative impact on the risk-adjusted return, and how much each restriction decreases the return. A total of 101 Swedish funds were analyzed. Information about each fund's performance measures were retrieved from Morningstar, and is based on three years development. Information about each fund's ethical restrictions were retrieved from Hållbarhetsprofilen and their information pamphlets. With data about the performance measures Sharpe ratio, Alpha, and Treynor ratio, three statistical models were defined and analyzed with multiple linear regression analysis. Each model's reliability was assessed with residual analysis; the models were adjusted and improved if necessary. Hypotheses were evaluated with significance testing to answer the research questions. The results indicate that exclusion of tobacco and gambling companies affect the risk-adjusted return of Swedish funds negatively, while exclusion of alcohol companies affect the risk-adjusted return positively. This implies that private investors should save their money in Swedish funds that exclude alcohol companies in order to avoid lower risk-adjusted return. / Fondsparandet i Sverige har under de senaste decennierna ökat kraftigt och idag sparar över 60% av befolkningen i fonder. Utöver detta har bland annat miljömedvetenheten hos befolkningen ökat, vilket har bidragit till ett ökat engagemang i hållbarhetsfrågor hos företag. I kölvattnet av dessa trender har allt fler svenska fondbolag valt att införa etiska restriktioner på deras investeringar, så att fondsparare på ett enkelt sätt ska kunna investera hållbart. Syftet med denna studie var att undersöka hur etiska restriktioner påverkar svenska fonders prestation med avseende på riskjusterad avkastning. Där tidigare forskning har fokuserat på att jämföra etiska och traditionella fonder, valde denna studie istället att inte göra någon skillnad mellan de två fondtyperna. Studiens relevans baseras på hur studiens slutsatser kan hjälpa småsparare att bli medvetna om vilka etiska restriktioner som hämmar avkastningen och vad varje restriktion kostar investerare i potentiellt förlorad avkastning. Totalt har 101 svenska fonder undersökts. Information som gäller fondernas prestationsmått har hämtats från Morningstar, och baseras på tre års utveckling. Information om fondernas etiska restriktioner har hämtats från Hållbarhetsprofilen och fondernas informationsbroschyrer. Med insamlad data om prestationsmåtten Sharpekvoten, Alfa, och Treynorkvoten, har tre modeller definierats som sedan analyserats med multipel linjär regressionsanalys. Modellernas tillförlitlighet har sedan utvärderats med residualanalys; modellerna förbättrades om det fanns belägg för det. Utifrån signifikanstest har hypoteser utvärderats för att besvara studiens frågeställningar. Studiens resultat pekar på att exkludering av företag inom tobak- och spelbranschen påverkar svenska fonders riskjusterade avkastning negativt, medan exkludering av företag inom alkoholbranschen påverkar den positivt. Detta betyder alltså att småsparare bör investera i svenska fonder som väljer bort företag inom alkoholbranschen för att undvika låg avkastning.

During 2006 an estimated number of 150 persons are supposed to have been killed in road accidents caused by speed limit violations. Through Automatic traffic security control (ATK) the Swedish road administration (Vägverket) is working towards lowering the number of speed related accidents. By placing the speed cameras on roads they've managed to lower the average speed at those places. The enlargement of the number of speed cameras is based upon knowledge about for example how high the risk is for speed related accidents on the roads. The speed cameras always measure the speed in which every vehicle passes, but aren't constantly activated to register speed violations. Our purpose with this essay is consequently to explore possible relations between the activation of the speed cameras and the speed itself on the roads.We studied the average speed and the number of speed violations during 12 weeks evenly distributed in 2007. To see if the results would differ, we used two different response variables in the analysis.  Multiple linear regression was used to analyse the average speed, while Poisson regression was used in the analysis of the number of speed violations. An activated camera proved to cause a lowered average speed and fewer speed violations in three regions (Skåne, Mälardalen, Norr).To study the effect of maximized camera activation, an experiment in the region of Mälardalen was performed in the beginning of 2008. The result showed that maximized camera activation didn't decelerate the average speed, in stead the region's own activation policy seems to be more important for a lowered average speed. When the traffic flow rises the average speed decelerates while the number of speed violations also rises. During the study of commuter traffic we could see that the average speed is lower and there is fewer speed violations on commuter roads compared to normal traffic roads. / Under 2006 beräknas 150 personer ha omkommit i vägtrafikolyckor på grund av överskridna hastighetsgränser. Vägverket arbetar för att sänka dessa siffror bland annat genom att använda sig av Automatisk trafiksäkerhetskontroll (ATK). Genom att placera trafiksäkerhetskameror på sträckor har medelhastigheten på dessa sänkts. Trafiksäkerhetskamerorna mäter alltid hastigheten hos varje passerande fordon, men är inte konstant aktiverade för att registrera hastighetsöverträdelser. Nu vill man optimera kameraaktiveringen för att minska antalet ärenden utan att hanteringskapaciteten överskrids. Vårt syfte med uppsatsen är därför att undersöka möjliga samband mellan aktivering av trafiksäkerhetskameror och själva hastigheten på vägarna.Medelhastigheten och antalet överträdelser studerades under tolv veckor jämnt fördelade över år 2007. Analyserna gjordes med två olika responsvariabler för att se om resultaten skilde sig åt. Vi använde oss av multipel linjär regression för att analysera medelhastigheten, medan Poissonregression användes för antalet överträdelser. Det visade sig att en aktiv kamera gav upphov till sänkta medelhastigheter och färre hastighetsöverträdelser i tre regioner (Skåne, Mälardalen, Norr).För att studera effekten av maximal kameraaktivering utfördes ett experiment i region Mälardalen under början av 2008. Det visade sig att en maximal aktivering inte gav en sänkning av genomsnittshastigheterna, istället verkar regionens egen aktiverings-strategi ha större betydelse för sänkta genomsnittshastigheter.När fordonsflödet på alla sträckor ökar så minskar medelhastigheten medan antalet överträdelser ökar. För pendeltrafiksträckor är medelhastigheten lägre och det sker färre hastighetsöverträdelser än på normaltrafiksträckor.

<p>During 2006 an estimated number of 150 persons are supposed to have been killed in road accidents caused by speed limit violations. Through Automatic traffic security control (ATK) the Swedish road administration (Vägverket) is working towards lowering the number of speed related accidents. By placing the speed cameras on roads they've managed to lower the average speed at those places. The enlargement of the number of speed cameras is based upon knowledge about for example how high the risk is for speed related accidents on the roads. The speed cameras always measure the speed in which every vehicle passes, but aren't constantly activated to register speed violations. Our purpose with this essay is consequently to explore possible relations between the activation of the speed cameras and the speed itself on the roads.We studied the average speed and the number of speed violations during 12 weeks evenly distributed in 2007. To see if the results would differ, we used two different response variables in the analysis.  Multiple linear regression was used to analyse the average speed, while Poisson regression was used in the analysis of the number of speed violations. An activated camera proved to cause a lowered average speed and fewer speed violations in three regions (Skåne, Mälardalen, Norr).To study the effect of maximized camera activation, an experiment in the region of Mälardalen was performed in the beginning of 2008. The result showed that maximized camera activation didn't decelerate the average speed, in stead the region's own activation policy seems to be more important for a lowered average speed. When the traffic flow rises the average speed decelerates while the number of speed violations also rises. During the study of commuter traffic we could see that the average speed is lower and there is fewer speed violations on commuter roads compared to normal traffic roads.</p> / <p>Under 2006 beräknas 150 personer ha omkommit i vägtrafikolyckor på grund av överskridna hastighetsgränser. Vägverket arbetar för att sänka dessa siffror bland annat genom att använda sig av Automatisk trafiksäkerhetskontroll (ATK). Genom att placera trafiksäkerhetskameror på sträckor har medelhastigheten på dessa sänkts. Trafiksäkerhetskamerorna mäter alltid hastigheten hos varje passerande fordon, men är inte konstant aktiverade för att registrera hastighetsöverträdelser. Nu vill man optimera kameraaktiveringen för att minska antalet ärenden utan att hanteringskapaciteten överskrids. Vårt syfte med uppsatsen är därför att undersöka möjliga samband mellan aktivering av trafiksäkerhetskameror och själva hastigheten på vägarna.Medelhastigheten och antalet överträdelser studerades under tolv veckor jämnt fördelade över år 2007. Analyserna gjordes med två olika responsvariabler för att se om resultaten skilde sig åt. Vi använde oss av multipel linjär regression för att analysera medelhastigheten, medan Poissonregression användes för antalet överträdelser. Det visade sig att en aktiv kamera gav upphov till sänkta medelhastigheter och färre hastighetsöverträdelser i tre regioner (Skåne, Mälardalen, Norr).För att studera effekten av maximal kameraaktivering utfördes ett experiment i region Mälardalen under början av 2008. Det visade sig att en maximal aktivering inte gav en sänkning av genomsnittshastigheterna, istället verkar regionens egen aktiverings-strategi ha större betydelse för sänkta genomsnittshastigheter.När fordonsflödet på alla sträckor ökar så minskar medelhastigheten medan antalet överträdelser ökar. För pendeltrafiksträckor är medelhastigheten lägre och det sker färre hastighetsöverträdelser än på normaltrafiksträckor.</p>

This paper examines the impact of several macroeconomic variables on property prices in Sweden. Linear regression is used to construct severalmathematical models relating the macroeconomic variables to property prices. Using methods of variables selection and goodness of fit measures,two final models are selected and subsequently compared, resulting in one final model. From this model, we conclude that GDP per capita, unemployment rate, inflation and repo interest rate have a significant relationship with property price changes in Sweden. Unemployment, GDPper capita, and inflation have positive relationships with property price changes, while repo interest rate has a negative relationship with propertyprice changes. However, as to what extent these variables affect property prices, no certain conclusions can be drawn from this study. / Följande studie undersöker inverkan av sex makroekonomiska variabler på bostadspriser i Sverige. Linjär regressionsanalys används för att skapaflera matematiska modeller som relaterar makroekonomiska variabler till bostadspriser. Vidare används variabelselektion och statistikor för modellevaluering för att välja ut två slutgiltiga modeller. Dessa två modeller jämförs och en slutgiltig modell väljs ut. Studiens slutsatser dras fråndenna modell. BNP per capita, arbetslöshetsgrad, inflationstakt, och reporänta har enligt den slutgiltiga modellen signifikanta förhållandentill bostadspriser i Sverige. Vidare har arbetslöshet, BNP per capita, och inflation positiva förhållanden till bostadsprisförändringar, medan reporänta har ett negativt förhållande. Studien kan inte dra några slutsatser om till vilken grad dessa variabler påverkar bostadspriser i Sverige.

During economic cycles throughout time organizations allocate their resources in accordance with overall market dynamics, shareholder make decisions based on market dynamics as well as how well a company allocate their resources. In addition, studies of resource allocation during specific market cycles are narrow due to limited data and opportunities to study. Therefore, this thesis aims to study the relation of financial ratios to change in market capitalization during the COVID-19 pandemic with multiple linear regression. Furthermore,the impact of the key financial ratios will be examined and discussed based on their relationto the market capitalization. Financial ratios and their respective market capitalization werecollected from 251 ticker symbols defined as Nordic large cap companies by Nasdaq. From these companies, the analysis was narrowed down to only include companies listed on Stockholm Stock Exchange. The financial ratios were defined from 2020 and the change in market capitalization was defined between 2020 and 2021. Ratios that proved to be significant in the model were narrowed down to five different ratios primarily derived from a company’s assets. The final model was validated at a 𝑅 2 = 0.2115. Furthermore, the model was significant in a mathematical sense, but further research is needed with more sophisticated methods. / Under ekonomiska cykler har organisationer allokerat sina resurser i enhet med marknadsdynamiken, aktieägare gör sedermera sina beslut baserat på marknadsdynamiken likväl som företagets benägenhet att allokera sina resurser rätt. Vidare gäller att studier av resursallokering genom specifika marknadscykler är begränsade till data och tillfällen att studera. Därav, riktar sig den här studien till relationen mellan finansiella nyckeltal och förändringen i börsvärde genom COVID-19 pandemin med hjälp av en multipel linjär regressionsmodell. De finansiella nyckeltalens påverkan kommer studeras och diskuteras baserat på deras relation till börsvärdet. De finansiella nyckeltalen och dess respektive börsvärde hämtades från en samling av 251 ticker symbols definierade som Nordiska large cap bolag av Nasdaq. Från dessa bolag så smalnades analysen ned till att endast inkludera noterade företag på Stockholm Stock Exchange. The finansiella nyckeltalen definierade från 2020 och förändringen i börsvärde studeras mellan 2020 och 2021. Nyckeltal som har visatsig vara signifikanta i modellen har smalnat ned till fem olika nyckeltal primärt drivna av ett företags tillgångar. Den slutliga modellen validerades vid 𝑅 2 = 0.2115. Modellen var signifikant I en matematisk aspekt, men vidare studier krävs med mer sofistikerade metoder.