This study aims to examine the impact a released profit warning has on a company’s stock price. The effect will be examined using an event study. In addition, the market model will be applied to calculate the abnormal returns associated with the profit warning. Previous studies within the subject of profit warnings have shown that the abnormal return on the day of a published profit warning amounts to -14,72% (Jackson and Madura, 2003). Furthermore, the effect varies depending on the current state of the economy (Cox, Dayanandan, Donker and Nofsinger, 2017). The purpose of this study is to investigate the market response to a published profit warning on stocks associated with the Swedish all-share index OMXSPI. Calculations show that the abnormal returns on average totaled to about -8,3% during the first day of trading. In the longer perspective, up to 90 days following the profit warning, the study showed that stock prices recover the initial price fall. However, it should be noted that presented results are not statistically significant. / Studien avser att undersöka en negativ vinstvarnings effekt på aktuell aktiekurs. Effekten studeras genom en eventstudie som med hjälp av marknadsmodellen beräknar en akties överavkastning i samband med publicerad vinstvarning. Tidigare forskning inom området menar på att effekten är negativ om -14,72% (Jackson och Madura, 2003) samt att effekten är större ifall ekonomin befinner sig i en period präglad av tillväxt (Cox, Dayanandan, Donker och Nofsinger, 2017). Syftet med denna studie är att studera vinstvarningar hos företag som är en del av Stockholmsbörsens all-share index OMXSPI. Resultatet är att en vinstvarning i genomsnitt orsakade en överavkastning om ungefär -8,3% under den första handelsdagen efter offentliggörandet. På längre sikt, upp emot 90 dagar efter vinstvarning, har studien noterat att aktiekurserna återhämtar det initiala kursraset. Dock är resultaten inte statistiskt signifikanta.

Bakgrund: På senare år har Pilotskolan blivit ett hett samtalsämne inom aktieanalys. Pilotskolan definieras av att ledande befattningshavare äger en betydande del av aktierna i bolaget, således bidrar ledningen med ett ekonomiskt engagemang och anses vara ett incitament för värdemaximering för bolagets aktieägare. Tidigare forskning är oense om större insiderägande har en positiv eller negativ effekt på avkastning Däremot råder det en avsaknad av tidigare forskning kring fenomenet i en svensk kontext. Därför är det av stort intresse att undersöka hur sambandet mellan VD-ägande och historisk avkastning faktiskt ser ut. Syfte: Syftet med studien är att undersöka om det finns ett samband mellan insiderägande i form av VD-ägande och historisk avkastning för bolag noterade på Stockholmsbörsen (OMXSPI) under tidsperioden 2016-12-31 – 2021-12-31. Metod: Studien har använt sig av en kvantitativ forskningsstrategi med en deduktiv ansats. Det slutgiltiga urvalet analyserades med hjälp av variabler som har sin grund i teoretiskt etablerad effekt på aktieavkastning. Studien använde sig av balanserade paneldata och resultatet har producerats med hjälp av panelregressioner. Resultat: Studiens slutgiltiga panelregression visade på ett starkt positivt signifikant samband mellan VD-ägande och avkastning. Vidare visade resultatet på att det positiva sambandet bara gäller upp till en viss nivå för att sedan ha en signifikant negativ påverkan på avkastningen. Resultatet är i linje med en del tidigare forskning inom ämnet som har gjorts på andra marknader. Författarna kunde därför utifrån resultatet fastställa att VD- ägande påverkar avkastningen i en svensk kontext och utvärdering av ägarstruktur bör därför vara en parameter vid bolagsanalyser. / Background: Pilot-school as a phenomenon has become a hot topic in stock analysis as of late. The Pilot-school is defined as senior executives owning a considerable amount of the shares in their company, where the management contributes with a financial commitment and is considered an incentive for maximizing shareholder value. Previous studies disagree on whether insider-ownership has a positive or negative effect on stock- returns. However, there is a lack of research within the field in a Swedish context. Accordingly, it is of great interest to examine the actual relationship between CEO- ownership and historical stock-returns. Aim: The aim of this study is to examine if there exists a relationship between insider- ownership in form of CEO-ownership and historical stock-returns on companies listed on the OMXSPI during the period 2016-12-31 – 2021-12-31. Methodology: The study has utilized a quantitative research strategy with a deductive approach. The final selection was analyzed using variables with theoretically established effects on stock-returns. The study used balanced panel data and the result was produced with the aid of multiple panel regression. Results: The final panel regression model exhibited a strong positive significant relationship between CEO-ownership and stock-returns. Additionally, the results showed that the positive relationship is applicable only up to a certain level and after that level CEO-ownership has a significant negative relationship with stock-returns. The results are in line with some previous studies within the field. The authors could therefore establish that CEO-ownership affects stock-returns and an evaluation of ownership structure should be a parameter when performing a company analysis.

Bakgrund: Sedan slutet av 1960-talet har flera studier kunnat påvisa drift i aktiepriset efter att ett bolag publicerat en kvartalsrapport, något som benämns som Post-earningsannouncement drift (PEAD). När bolagets resultat varit bättre än det marknaden förväntade sig har aktiepriset fortsatt stiga under en längre period, vilket går emot etablerade hypoteser om en effektiv marknad. Det motsatta har skett när bolaget publicerat ett sämre resultat än vad marknaden förväntat sig. Eftersom den svenska marknaden är relativt outforskad och att den kontinuerligt förändras är det intressant att undersöka om den anomali som nyss beskrivits fortsatt existerar på Stockholmsbörsen, om den går att använda som lönsam investeringsstrategi och huruvida det finns skillnader i aktieprisdrift mellan branscher eftersom det aldrig tidigare studerats. Syfte: Syftet med studien är att analysera huruvida PEAD förekommer på Nasdaq Stockholmsbörsen och om det existerar skillnader i aktieprisdrift mellan branscher under perioden 2014–2018. Studien avser vidare studera om det är möjligt att utforma en lönsam investeringsstrategi baserad på PEAD. Metod: För att uppnå studiens syfte tillämpades en deduktiv ansats och en kvantitativ metod. För att analysera PEAD på Stockholmsbörsen baserades portföljer på Unexpected Earnings (UE) och två modeller benämnda Buy-and-hold-abnormal returns (BHAR) och Calendar-Time regression model (CTP) användes för att illustrera och testa portföljernas avkastning. Resultat: Studiens resultat tyder på att PEAD fortfarande existerar på Stockholmsbörsen, men att resultatet skiljer sig något från tidigare studier. En drift i positiv riktning påvisas i innevarande studie i portföljer av bolag som publicerat såväl bättre som sämre resultat än vad marknaden förväntat sig. I tidigare studier har portföljer av bolag som publicerat sämre resultat än marknaden förväntat sig istället haft en negativ. Vidare visar resultatet att det återfunnits skillnader i drift mellan undersökta branscher och att PEAD sannolikt inte är en lönsam investeringsstrategi. / Background: Since the end of 1960 several studies has indicated a delay in stock price movements after the publishing of a company's interim report. When the earnings of a company were higher than expected, the stock price continued to rise for an extended period, which contradicts the different hypothesis of efficient markets. The opposite effect was observed when the earnings were lower than expected. Due to the limited number of studies regarding PEAD conducted on the Swedish stock market, and the fact that the stock markets are constantly changing, it is interesting to examine and analyze if the anomaly still exists on Stockholmsbörsen. Another point of interest to research is whether it would be possible to earn abnormal returns through a PEAD investment strategy and analyze if there are differences in drift depending on the industry. Aim: The aim of this study is to analyze whether PEAD exists on Nasdaq Stockholmsbörsen and if differences in stock price drift exists between industries during the period 2014-2018. The study further means to study whether it is possible to implement a profitable investment strategy based on PEAD. Methodology: In order to reach the aim of the study a quantitative method and deductive approach were used. In order to analyze PEAD on the Swedish stock market portfolios based on Unexpected Earnings (UE) were formed and two models named Buy-and-hold-abnormal returns (BHAR) and Calendar-Time regression model (CTP) were used in order to illustrate and test the portfolio returns. Results: The results of the study indicated that PEAD exists on Stockholmsbörsen, but that the results differ from previous studies. A positive drift was observed in both the portfolios which were based on positive and negative earnings surprises in relation to the market's expectations. In previous studies the portfolio based on companies which reported negative earnings surprise had a negative drift, which differs from this study’s results. Furthermore, this study’s results indicate that an investment strategy based on PEAD is not profitable and that differences in drift could be observed depending on the industry.

This is a study where the purpose is to investigate the risk-adjusted return and the correlation between the two investments, the stock market and the condominium market. In addition to this, it was analyzed how the two investments performed during the financial crisis and the covid-19 crisis. Study is carried out to get answers to the eternal question of which of these two investments is considered the most suitable for both short-term or long-term investment goals where financial conditions are taken into account. The study conducted various tests such as Pearson correlation test, volatility and regression models. The Sharpe ratio was used to measure the risk-adjusted return. These are carefully selected to see what returns the two investments give at different risks, as well as how the investments correlate with each other during crises and conditions of economic growth. The conclusion reached by this study is that the investor should diversify and invest in both investments. This is because their risk versus return profile becomes more even by investing in both investments. When one investment does worse, the other investment will, according to the study's various tests, make the return and risk profile more stable. Despite the high correlation between the investments, diversification is useful in case of possible future economic crises. / Detta är en studie där syftet är att undersöka den riskjusterade avkastningen samt korrelationen  mellan de två investeringarna aktiemarknaden och bostadsrättsmarknaden. Utöver detta analyserades hur de två investeringarna presterade under finanskrisen och covid-19-krisen.  Studie är genomförd för att få svar på den eviga frågan om vilken av dessa två investeringar som anses vara lämpligast för både kortsiktiga eller långsiktiga investeringsmål där ekonomiska förhållanden tas i akt.  Studien genomförde olika tester som Pearson korrelationstest, volatilitet och regressionsmodeller. Sharpekvoten användes  för att mäta den riskjusterade avkastningen. Dessa är noga utvalda för att se vad de två investeringarna ger för avkastning vid olika risker, samt hur investeringarna korrelerar med varandra under kriser och förhållanden vid ekonomisk tillväxt. Slutsatsen som denna studie kom fram till är att investeraren bör diversifiera sig och investera i båda investeringarna. Detta på grund av att deras riskprofil kontra avkastning blir mer jämnare genom att investera i båda investeringarna. När den ena investeringen går sämre kommer den andra investeringen som enligt studiens olika tester att göra att avkastningen och riskprofilen blir mer stabil. Trots den höga korrelationen mellan investeringarna så är diversifiering användbar vid eventuella framtida ekonomiska kriser.

Background and problem: The impact on the stock market of macroeconomic factors have been analyzed in several earlier studies. These are forces constantly changing and thereby they contribute to changing the supply and demand of stocks. The fact that macroeconomic variables have affected the top performing stocks of the OMXSPI during 2004 – 2018, in terms of performance, plays an important part of the study. Different authors have recognized different factors to affect the stock price development and there has not yet been established an explanation of the determinants of stock prices. Purpose: The purpose of the study was to identify the stocks that continuously have had a development superior to the OMXSPI, and therefore have contributed the most to the development of the OMXSPI during 2004 – 2018. Moreover, the study analyzes the drivers that have contributed to the performance of these stocks. Furthermore, the study clarifies which factors that have contributed to the development of the P/E and the EV/EBITDA of the top performers. Methodology: The study followed a quantitative and deductive approach. The Swedish stock market was analyzed with a focus on the OMXSPI were the top performing stocks of this index were identified through a screening process. Moreover, the top performers were put against the OMXSPI in different time periods to compare the performance. Furthermore, multiples of these top performers and the sectors which they trade in were calculated in order to compare the multiples to each other, with the purpose of analyzing them relative to each other in different time periods. Conclusion: From the findings it could be established very similar patterns between the top performers and the OMXSPI. The difference mainly being that the top performers in every sequence experienced a superior development than the OMXSPI, but also greater declines during short sequences. Moreover, the tables displayed remarkable returns of the top performers and the aggregated top performers traded at premium levels in all analyzed time periods.

This paper investigates the diversification characteristics of commodities in relation to the Swedish equity index OMXSPI. Much of the previous literature concludes that gold and oil possess diversification or hedging properties against the US equity markets. The findings from literature investigating other markets or commodities are less conclusive. We apply a DCC-GARCH model on monthly data between 1996 and 2022 and analyze the dynamic conditional correlations between eight commodities, Swedish inflation and OMXSPI. We focus our analysis on three well-known crises and find large variations in the correlation among the assets and between the different crises. We also construct three portfolios, a minimum variance-, maximum Sharpe- and equally weighted portfolio, to investigate if commodities lower the variance of a portfolio based on OMXSPI. We find that aluminum, cocoa, silver and soybeans display diversification characteristics while copper, platinum and rubber are deemed less capable diversifiers. The model returned no significant results between the commodities and inflation. We conclude this could be because of the stable nature of Sweden’s inflation or the low contribution commodities seem to have to the GDP.

Syfte: Studien har utrett om aktiesplit genomförda på Stockholmsbörsen under åren 2004-2008 genererat överavkastning och i sådana fall om det har funnits några skillnader i överavkastning beroende på företagens storlek. Teori: Den effektiva marknadshypotesen, framförallt i dess semistarka form, har utgjort en teoretisk referensram för arbetet. Metod: En kvantitativ deduktiv forskningsansats har tillämpats med eventstudiemetodik som grund. Undersökningen behandlar en femårsperiod mellan 2004-2008 där ett urval av 56 stycken splitar mötte uppsatta kriterier. Dessa delades in i tre undergrupper beroende på bolagens kapitalstorlek vid splitgenomförandet. Kursdata för 250 dagar innan spliten och 250 dagar efter har samlats in för berörda bolag med hänsyn till splitdagen. OMXSPI har använts som jämförelseindex. Resultat: Resultatet tillsammans med hypotesprövning visar att överavkastning i samband med aktiesplit har påträffats för hela populationen under mätperioden. Ett möjligt samband mellan storleken på bolag och omfattningen överavkastning har även upptäckts. Den enskilt största överavkastningen uppmättes på splitdagen. Analys: En analys av resultaten pekar på att marknaden uppfattat aktiesplit som en positiv nyhet och i linje med tidigare forskning har det funnits överavkastning i tiden runt en aktiesplit. Vid uteslutande av en undergrupp som inte klarat hypotestestet kunde sambandet mellan företagsstorlek och omfattningen överavkastning till viss del bekräftas som negativt. Slutsats: Investerare har kunnat generera överavkastning i samband med aktiesplit på Stockholmsbörsen mellan 2004-2008. Resultatet tyder på ett negativt samband mellan företagsstorlek och överavkastning, däremot kan inte sambandet bekräftas tillfullo. / Purpose: The study has investigated whether or not stock splits on the Stockholm Stock Exchange during the years 2004-2008 generated positive abnormal return and in such case, has there been any difference in the positive abnormal return depending on firm size. Theory: The efficient market hypothesis, especially in its semi-strong form, has provided a theoretical framework for the essay. Method: A quantitative deductive research approach is applied with event study methodology used as basis. The study concerns a five-year period 2004-2008, where a selection of 56 splits met set criteria. These were divided into three groups depending on their capital size at the split date. The price data for 250 days before the split, and 250 days after were collected for the companies with regard to split day. The same data was collected for OMXSPI that was used as a benchmark. Results: The result together with hypothesis testing shows that positive abnormal return associated with stock split has been found in the overall population. A possible correlation between the firm size and the extent of positive abnormal returns has also been discovered. The single greatest positive abnormal return was measured on the split date. Analysis: An analysis of the results indicates that the market perceived stock split as positive news. There has been a positive abnormal return around the time of a stock split in line with previous research. The exclusion of a subgroup that failed hypothesis test revealed a partly confirmed negative relationship between firm size and the amount of positive abnormal returns. Conclusion: Investors have been able to generate positive abnormal returns in association with stock split on the Stockholm Stock Exchange from 2004 to 2008. The results suggest a negative correlation between firm size and positive abnormal returns, however, the correlation is not fully confirmed.

Today it is important for investors to identify which stocks that will result in positive returns in order for the right decision to be made when trading on the stock market. For decades it has been an area of interest for academics, and it is still challenging due to many difficulties and problems. A large number of studies has been carried out in machine learning and stock trading,where many of the studies has resulted in promising results despite these challenges. The aim of this study was to develop and evaluate predictive models for identifying stocks that outperform the Swedish market index OMXSPI. The research utilized a dataset of historical stock data and applied three various machine learning algorithms, Support Vector Machine, Logistic Regression and Decision Trees to predict if excess performance was met. With the help of ten-fold cross-validation and hyperparameter tuning the results were an IT-artefact that produced satisfying results. The results showed that hyperparameter tuning techniques marginally improved the metrics focused-on, namely accuracy and precision. The support vector machine model achieved an accuracy of 58,52% and a precision of 57,51%. The logistic regression model achieved an accuracy of 55,75% and a precision of 54,81%. Finally, the decision tree model which was the best performer, achieved an accuracy of 64,84% and a precision of 65,00%.

Syfte: Syftet med denna studie är att undersöka förhållandet mellan aktiesplit och överavkastning och att fastställa om en enskild investerare kan uppnå en överavkastning genom att investera i aktier noterade på OMXSPI som har genomfört en aktiesplit. Genom en genomgå av tidigare forskning samt genomförande av en egen dataanalys kommer denna studie att undersöka huruvida aktier som har genomfört en aktiesplit genererar en överavkastning jämfört med aktier som inte har genomgått en split. Teoretisk referensram: Denna studie bygger på och utmanar antagandet av den effektiva marknadshypotesen som hävdar att det inte är möjligt för en enskild investerare att uppnå överavkastning. Signalhypotesen och handelsintervallshypotesen kommer också att beaktas i undersökningen. Metod: Denna studie är av kvantitativ karaktär och använder en deduktiv ansats. Undersökningsmodellen är baserad på 131 handelsdagar som är uppdelade i fem olika eventfönster. Prisdata har samlats in för hela händelseperioden, och därefter har data bearbetats matematiskt och analyserats statistiskt. Slutsats: Resultaten från studien antyder att aktier som genomgick en aktiesplit mellan 2010 och 2022 genererade en avkastning som var 10,89% högre än aktier som inte genomgick en aktiesplit. Resultaten av studien kan bekräftas med 99% säkerhet. / Purpose: The study examines the relationship between stock splits and abnormal return, in order to investigate whether an individual investor can generate excess returns by investing in stocks listed on OMXSPI that are scheduled to undergo a split. By reviewing previous research and conducting an independent data analysis, the study will investigate whether stocks that have undergone a split generate abnormal return compared to those that have not undergone a split. Theoretical perspectives: The study builds on and challenges the efficient market hypothesis assumption that it is not possible for an individual investor to generate excess returns. The signaling hypothesis and the trading range hypothesis will also be considered. Method: The study is of a quantitative nature with a deductive approach. The research model is based on 131 trading days divided into five different events. Price data is collected for the entire event period and is mathematically calculated and analyzed statistically. Conclusions: The study's results indicate that stocks that undergo a stock split between 2010-2022 generate a 10.89% higher return than stocks that do not undergo a stock split. The results can be confirmed with a 99% level of certainty.

This study will investigate how Joel Greenblatts magic formula has performed on the Swedish stock market compared to the OMXSPI index. The study will also investigate how different portfolio sizes when using the magic formula will perform in a risk perspective to see if it has been more rewardable to take more risk.