Orientador: Eduardo Fagnani / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-27T06:33:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Andrietta_LucasSalvador_M.pdf: 2349695 bytes, checksum: aaf93430f6f7c5343598e19f8674c57b (MD5) Previous issue date: 2015 / Resumo: Os governos do Partido dos Trabalhadores, nos últimos três mandatos, apoiaram-se sobre um discurso em que a dimensão social assumiu um papel central, o que foi corroborado por uma inflexão real de alguns indicadores macroeconômicos, do mercado de trabalho e do resultado de algumas políticas públicas. O objetivo desta dissertação é demonstrar que, apesar disso, o sistema previdenciário brasileiro tem passado por um processo de mercantilização. A desestruturação das bases institucionais da previdência pública, cujos princípios estão esboçados na Constituição de 1988, tem provocado grandes mudanças em suas regras de acesso e em seu padrão de financiamento. Simultaneamente, o fenômeno da previdência complementar, especialmente em sua modalidade aberta, tem se expandido de maneira acentuada. No primeiro capítulo, buscamos qualificar o que se entende por mercantilização da previdência brasileira, a partir de uma perspectiva mais longa sobre a evolução dos sistemas de proteção social; dos dados disponíveis sobre o sistema previdenciário brasileiro; e dos dados sobre a população brasileira. O segundo capítulo tem por objetivo demonstrar como foi possível, do ponto de vista formal, chegar a uma definição constitucional de seguridade social inclusiva e abrangente em 1988, aparentemente "na contra-mão do mundo". O terceiro capítulo mapeia os interesses sobre a questão previdenciária desde o governo Collor até o período recente, para mostrar como foram articuladas e viabilizadas as várias reformas e entraves à realização daquele projeto. Conclui-se que o processo de mercantilização do sistema previdenciário brasileiro não foi revertido e, pelo contrário, aprofundou-se nos últimos anos / Abstract: The last three presidential terms of the Workers Party (PT) were based on a platform within which the social dimension plays a key role. This was supported by an actual turn around of some macroeconomic indicators, the labor market dynamics and results achieved by some public policies. The purpose of this dissertation is to demonstrate that, despite of this inflection, the Brazilian welfare system is suffering a continuous process of commodification. The dismantling of public welfare institutional foundations ¿ whose principles are outlined by the 1988 Federal Constitution ¿ produced wide changes in the access rules and funding pattern. Simultaneously, supplementary pension plans, especially in the open market form, has expanded markedly. The first chapter clarifies what is meant by welfare commodification in Brazil: from a broader perspective on the evolution of modern social protection systems; from the available welfare system data; and from populational data. The second chapter explains how has it been possible to achieve, in formal terms, an extensive and inclusive definition of social security in 1988, apparently in the opposite direction of the rest of the world. The third chapter maps the interests on the welfare issue since Collor administration to date, examining how were reforms articulated and enabled, preventing the former social security project to be fully implemented. This work concludes the welfare commodification process was not reversed and, instead, it has deepened recently / Mestrado / Economia Social e do Trabalho / Mestre em Desenvolvimento Econômico

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:24:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao PRISCILA TANACA.pdf: 337322 bytes, checksum: b021a8fdeed139e466f26b9d2d04bb09 (MD5) Previous issue date: 2006-06-08 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The following masters lecture has the purpose of analyzing voluntary, private pension funds and how they are not a part of an employment contract. Before getting into this specific matter, it is necessary to analyze pension funds generally, as part of the social security system. Although they are both part of the social security system, the government pension program and voluntary, private pension funds have distinct characteristics. The government pension program is characterized by mandatory membership and compulsory contributions, imposed by law, regardless of the will of the employer and employee. Voluntary, private pension funds are governed by a legal contract, constructed independently and based on the will of the parties and independent of the rules of the government pension program. Although they each have their own characteristics, voluntary, private pension funds have the same purpose as the government pension program, that is to provide financial security to individuals and to the community. The operation of the voluntary, private pension funds is shared between what we call closed and open entities. The purpose of this lecture is to study the closed entities, including their legal nature, characteristics and the relationship between the parties involved in this legal contract. To analyze these voluntary, private pension funds carried on by the closed entities, we will first consider the general aspects and elements of a legal contract, and then move to the specific elements of a private pension funds contract and an employment contract. When analyzing the nature of an employee s wage, we will learn that contributions to an employee s private pension fund should not be considered a part of the employee s salary. Therefore, it should not be considered as part of the employment contract, neither by legal doctrine nor by judges when making their decisions. The purpose of this scientific research is to establish that there is no relationship between contributions to voluntary, private pension funds and the employment contract, which may stimulate employers to offer participation in voluntary, private pension funds to their employees / A presente dissertação de mestrado tem por finalidade analisar o instituto da previdência privada fechada e sua não integração no contrato de trabalho. Primeiramente para adentrarmos ao tema específico necessário se fez a análise da entidade de previdência privada fechada inserida no Sistema de Seguridade Social. Embora fazendo parte deste sistema a Previdência Social e a Previdência Complementar possuem peculiaridades distintas. A Previdência Social tem sua filiação obrigatória e automática exigida em lei, independente da vontade das partes assim como sua contribuição compulsória, enquanto a Previdência Privada é contratual, constituída sob forma autônoma em relação ao Regime Geral fundado em um contrato de adesão e facultativo, baseado na vontade das partes, sendo seu regime financeiro o da capitalização. Embora suas latentes diferenças, a Previdência Privada tem o mesmo objetivo da Previdência Social que é o de proporcionar o bem-estar aos indivíduos e toda coletividade. O regime de previdência complementar é operado pelas entidades fechadas e entidades abertas de previdência complementar. Nosso trabalho estudará a entidade fechada, sua natureza jurídica, seus elementos caracterizadores, a relação jurídica e os sujeitos desta relação. Realizada a análise da entidade de previdência complementar fechada será estudado o instituto do contrato em seu aspecto geral e as peculiaridades do contrato de previdência privada e o contrato de trabalho. Quando da análise do salário e os elementos que o integram vemos que a contribuição da empresa para com a previdência privada não será incluída como forma de salário, assim, não tem como ser considerado tanto pela jurisprudência como pela doutrina como integrante do contrato de trabalho. O intuito desta pesquisa científica é deixar claro esta desvinculação e com isto estimular as empresas a estarem proporcionando a seus trabalhadores a participação dos planos de previdência privada fechada

Submitted by Adriana Alves Rodrigues (aalves@espm.br) on 2018-10-09T19:04:13Z No. of bitstreams: 1 MPCC - LUÍS FERNANDO MORAIS VIDAL.pdf: 3583551 bytes, checksum: 62534655c37e541e6d0d8a1319d18879 (MD5) / Approved for entry into archive by Adriana Alves Rodrigues (aalves@espm.br) on 2018-10-09T19:04:51Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MPCC - LUÍS FERNANDO MORAIS VIDAL.pdf: 3583551 bytes, checksum: 62534655c37e541e6d0d8a1319d18879 (MD5) / Approved for entry into archive by Debora Cristina Bonfim Aquarone (deborabonfim@espm.br) on 2018-10-09T19:11:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MPCC - LUÍS FERNANDO MORAIS VIDAL.pdf: 3583551 bytes, checksum: 62534655c37e541e6d0d8a1319d18879 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-10-09T19:12:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MPCC - LUÍS FERNANDO MORAIS VIDAL.pdf: 3583551 bytes, checksum: 62534655c37e541e6d0d8a1319d18879 (MD5) Previous issue date: 2018-03-29 / The objective of this dissertation is to investigate if the degree of Financial Literacy of individuals is a determining factor in the planning of retirement in Brazil. The measurement of Financial Literacy was based on the scale used by Van Rooij, Lusardi and Alessie (2011). The original scale developed by these authors is divided into two parts. The first one of these two is intended to measure the Basic Financial Literacy that measures knowledge about interest rates, inflation, value of money in a period of time, and second measures the Advanced Financial Literacy by analyzing knowledge about the stock market, risk, return, diversification, bonds and mutual fund. Besides that, in the light of behavioral economics, we evaluated how the Brazilian would feel with the application of a Nugde in adherence to the private pension plan. This evaluation was carried out through two questions elaborated by the author, using a 5- point Likert scale. For this, 226 people with age between 30 and 60 years were interviewed online. The interviewees were divided into quota by economic class, based on the per capita family earnings expressed in Reais according to the criteria used by the Getúlio Vargas Foundation (also known as FGV). The questionnaire also addressed sociodemographic questions (age, sex, schooling, and employment situation). In summary, the results point out that financial literacy is strongly associated with retirement planning. Besides that, the results also demonstrate that individuals see positively Nudge, one of the main instruments of behavioral economics. Therefore, we can conclude that it is extremely important that there be investments in the creation of financial education programs and studies in the area of behavioral economics, whether public or private, so that we can increase the knowledge and planning of individuals for retirement. / A presente dissertação tem por objetivo investigar se o grau de Alfabetização Financeira dos indivíduos é um fator determinante do planejamento de aposentadoria no Brasil. A mensuração da Alfabetização Financeira tomou como base a escala utilizada por Van Rooij, Lusardi e Alessie (2011). A escala original desenvolvida por esses autores divide-se em duas partes. A primeira delas destina-se a medir a Alfabetização Financeira básica que mede o conhecimento sobre taxa de juros, inflação, valor do dinheiro no tempo e, a segunda, mede a Alfabetização Financeira avançada, analisando o conhecimento sobre o mercado acionário, risco, retorno, diversificação, títulos e fundo mútuos. Além disso, à luz da economia comportamental, avaliamos como o brasileiro se sentiria com a aplicação de um Nugde na adesão ao plano de previdência privada. Essa avaliação foi realizada por meio de duas questões elaboradas pelo autor, utilizando uma escala tipo Likert de 5 pontos. Para isso, foram entrevistados de forma on-line 226 pessoas de idade entre 30 e 60 anos. Os entrevistados foram divididos em cotas por classe econômica, a partir dos rendimentos familiares per capita expressos em reais de acordo com os critérios utilizados pela Fundação Getúlio Vargas (FGV). O questionário também contemplou as perguntas sociodemográficas (idade, sexo, escolaridade, e situação de emprego). Em suma, os resultados apontam que a alfabetização financeira está fortemente associada ao planejamento de aposentadoria. Além disso, os resultados também demosntram que os indivíduos enxergam positivamente o Nudge, um dos principais instrumentos da economia comportamental. Portanto, podemos concluir que é extremamente importante que haja investimentos na criação de programas de educação financeira e estudos na área da economia comportamental, seja de ordem pública ou privada, para que possamos ampliar o conhecimento e o planejamento dos indivíduos para a aposentadoria.

Este trabalho teve como objetivo principal desenvolver um modelo para estimar o retorno anual de fundos privados de previdência complementar, PGBL/VGBL, que investiram em ativos de renda variável, entre 2007 e 2015. As variáveis utilizadas para discriminar as estratégias implementadas pelos gestores de fundos foram o beta do portfólio de ações, a taxa de administração cobrada pelo fundo e a porcentagem do patrimônio do fundo aplicada em ativos de renda variável. Os dados de 671 fundos diferentes foram extraídos do banco de dados Economática®. Os fundos estavam associados a 29 administradoras diferentes. Com esses dados, foi possível investigar a composição das carteiras de ações dos fundos administrados pelas principais instituições financeiras que operam no mercado brasileiro. Cada uma das principais administradoras de fundos manteve, no período, um padrão de seleção de portfólio de ativos de renda variável: a composição das carteiras acionárias de boa parte dos fundos pertencentes a uma mesma administradora, quando não idêntica, apresentou alto grau de similaridade. Para verificar se houve alguma diferenciação na estratégia de gerenciamento de fundos entre as principais administradoras, foram aplicados testes multivariados de igualdade de Wald. Foram encontradas diferenças estatisticamente significantes nas médias das variáveis que discriminaram estratégias de gestão dos fundos, dentro de um intervalo de confiança de 95%, em pelo menos uma das cinco principais administradoras de fundos. Os retornos anuais médios dos fundos, obtidos no período, estavam positiva e fortemente correlacionados ao principal índice de mercado de ações do Brasil, o Ibovespa. Esta descoberta indica uma possível passividade no gerenciamento de fundos, conforme encontrado por outros estudos acadêmicos. Especificamente, os fundos PGBL/VGBL com investimentos em ativos de renda variável que foram administrados pela administradora Itaú Unibanco SA obtiveram melhor desempenho médio, quando os retornos foram ajustados aos riscos incorridos. Para ajustar os retornos anuais ao risco, este trabalho apresentou, com base em um conjunto de premissas descritas no capítulo introdutório, uma metodologia que simplifica o cálculo das betas dos fundos, permitindo ordená-los com base em desempenhos ajustados ao risco. O modelo encontrado para estimar os retornos anuais dos fundos foi obtido por meio da técnica de regressão multinível com dados em painel. Tal modelo apontou, dentro do domínio temporal do estudo, que a cada ponto percentual adicional de taxa de administração cobrada pela instituição financeira, a estimativa de retorno ao investidor de determinado fundo era reduzida em um ponto percentual. Esta descoberta é mais uma evidência de passividade na gestão de fundos. Finalmente, a variação dos retornos anuais dos fundos é explicada principalmente pela variação na interação entre a porcentagem do patrimônio do fundo investido em ativos de renda variável e o retorno anual do Ibovespa. / This work aimed to develop a model for estimating the annual return of the most popular private retirement funds in the Brazilian market, PGBL/VGBL funds, that invested in variable-income assets, between 2007 and 2015. The variables used to discriminate the strategies implemented by the fund managers were the beta of the stock portfolio, the management fee charged by the fund, and the percentage of the fund assets applied in variable-income assets. Data from 671 different funds were extracted from the Economática® database. The funds were associated to 29 different financial institutions. With these data, it was possible to investigate the composition of the stock portfolios of the funds held by the main financial institutions that operate in the Brazilian market. Each of the main financial institutions maintained a pattern of portfolio selection for variable-income assets in the period: the composition of the equity portfolios of most of the funds managed by the same financial institution, when not identical, presented a high level of similarity. In order to verify if there was any differentiation in the fund management strategy among the main financial institutions, multivariate Wald equality tests were applied. Statistically significant differences in the average of the variables that discriminated fund strategies were found, within a 95% confidence interval, in at least one of the top fund financial institutions. The average annual returns of the funds obtained in the period were positive and strongly correlated to the main stock market index of Brazil, the Ibovespa. This finding indicates a possible passivity in fund management, as found by other academic studies. Specifically, the PGBL/VGBL funds with investments in variable-income assets that were managed by Itaú Unibanco SA obtained better average performance over the almost whole period, when returns were adjusted to the incurred risks. In order to adjust the annual returns to risk, this work presented, based on a set of assumptions described in the introductory chapter, a methodology that simplifies the calculation of the betas of the funds, allowing to order them based on risk adjusted performances. The model found to estimate the annual returns of the funds was obtained through the multilevel regression technique with data in panel. Such a model pointed out - within the time domain of the study - that at each additional percentage point of management fee charged by the financial institution, the estimated return on the investor of a given fund was reduced by the same one percentage point. This finding is one more evidence of passivity in fund management. Finally, the variation of the annual returns of the funds is mainly explained by the variation in the interaction between the percentage of the fund equity invested in variable-income assets and the annual return of the Ibovespa.

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2017-09-21T12:28:21Z No. of bitstreams: 1 Cláudia Campestrini Pinto.pdf: 1332756 bytes, checksum: aa9b238c90252bc588c480d977607f8a (MD5) / Made available in DSpace on 2017-09-21T12:28:21Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Cláudia Campestrini Pinto.pdf: 1332756 bytes, checksum: aa9b238c90252bc588c480d977607f8a (MD5) Previous issue date: 2017-09-12 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior - CAPES / The twenty-first century demographic revolution signals the rapid aging process in the world, revealing a historical milestone in contemporary society that is the Longevity Revolution, making existing notions of old age and retirement rethought, with increased life expectancy. An elderly population presents social and economic challenges, with systematic and endogenous changes in economic behavior, specially on savings. This scenario requires adjustments and reforms in social security and stimulus in pension funds helping people to a more balanced financial situation throughout the life, generating welfare of the families. The objective of this research was to outline the scientific approaches to aging in Brazil, identifying in these approaches the intention of collaborating with the definitions of public policies in the scope of social security and pension funds. The method used was the bibliographic review called "state of the art" of the retrospective and secondary type. With the definition of the descriptors the research was carried out in theses and dissertations published during the last 10 years (2006 to 2016). In the qualitative analysis, it was observed that the need for reforms and adjustments in social security and the importance of fostering complementary social security as a long-term savings instrument provides social welfare for families and contributes, above all, to the country's development. It is concluded that aging engenders great human development and challenges in the elaboration of public policies in diverse areas, mainly creates opportunities in new products and services. Facing challenges in a provident way will allow the aging of people with dignity and security in a comprehensive social transformation of contemporary society / A revolução demográfica do século XXI sinaliza o rápido processo de envelhecimento no mundo, revelando um marco histórico na sociedade contemporânea que é a Revolução da Longevidade, fazendo com que as noções existentes de velhice e de aposentadoria sejam repensadas, com o aumento da expectativa de vida. Uma população idosa apresenta desafios sociais e econômicos, com mudanças sistemáticas e endógenas no comportamento econômico, especialmente sobre a poupança. Este cenário requer ajustes e reformas na previdência social e estímulo na previdência complementar auxiliando as pessoas para uma situação financeira mais equilibrada ao longo da vida, gerando bem-estar das famílias. O objetivo desta pesquisa foi delinear as abordagens cientifícas do envelhecimento no Brasil, identificando nessas abordagens a intenção de colaborar com as definições de políticas públicas no âmbito da previdência social e da previdência complementar. O método utilizado foi o de revisão bibliográfica denominada “estada da arte” do tipo retrospectivo e secundário. Com a definição dos descritores a pesquisa foi realizada nas teses e dissertações publicadas dos últimos 10 anos (2006 a 2016). Na análise qualitativa constatou-se que a necessidade de reformas e ajustes na previdência social e a importância do fomento da previdência complementar, como instrumento de poupança de longo prazo proporcionará bem-estar social para as famílias e contribui, sobretudo para o desenvolvimento do País. Conclui-se que o envelhecimento engendra grande desenvolvimento humano e desafios na elaboração de políticas públicas em diversas áreas, sobretudo cria oportunidades em novos produtos e serviços. Enfrentar os desafios de forma previdente permitirá o envelhecimento das pessoas com dignidade e segurança numa abrangente transformação social da sociedade contemporânea

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:19:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Iris Pedrozo Lippi.pdf: 1149118 bytes, checksum: 5fac65c575e5b07cbeae0d0ba996a6c4 (MD5) Previous issue date: 2010-10-26 / The right encompassed in distribution of estate related to private pension plans in an inter vivos dissolution of a marriage or stable union is the chosen topic, with the objective of analyzing the nature of the institution, further to the possibility of its being integrated to the family estate on account of the possibility of its having been an acquisition at some cost during the period the couple was living together, as well as its apportionment in order to fit it to the constitutional principles for family court. For such, four core topics shall be analyzed, the first of which will be referent to Civil Rights in the Constitution whose Magna Carta principles shall guide the construction of an interpretational doctrine of the infra-constitutional legislation. The second topic shall deal with the family s socio-economic evolution, going deeper into new property , further to dealing with private pension plans for its core theme. The third topic deals with the legislation s approach to the distribution of assets acquired at some cost by the couples during their marriage or stable unions, further to cases where there would be a possibility of dividing the private pension plan between the couple. The fourth topic shall make an approach on manners of performing the apportionment plus factors that may exert some influence over the calculation of parts in the joint property / O direito à partilha da previdência privada na dissolução inter vivos do casamento e da união estável é o tema escolhido que tem por objetivo analisar a natureza do instituto e a possibilidade de o mesmo integrar o patrimônio familiar, por se tratar de bem adquirido a título oneroso na constância da convivência entre os cônjuges ou companheiros, bem como a realização da sua divisão observando os elementos de cada caso, para que se concretize nos moldes dos princípios constitucionais do direito de família. Para tanto, serão analisados quatro temas centrais, o primeiro deles relativo à Constitucionalização do Direito Civil, cujos princípios da carta magna nortearão a construção doutrinária interpretativa da legislação infra-constitucional. O segundo tema trata da evolução sócio-econômica da família, abordando de forma mais aprofundada a nova propriedade , tendo como tema central a previdência privada. O terceiro tema se refere à abordagem da legislação sobre a partilha de bens adquiridos a título oneroso entre os cônjuges ou conviventes durante o casamento e a união estável, bem como os casos em que haveria a possibilidade legal da partilha da previdência privada entre o casal. No quarto tema abordaremos a forma de se realizar a partilha e os fatores que poderão influenciar no cálculo da meação

Submitted by Renato Madrid Baldassare (renato_madrid@yahoo.com.br) on 2014-05-28T21:45:23Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Renato Madrid Baldassare.pdf: 1787524 bytes, checksum: 91a99c8b40f7c5cdbbda37890d952abe (MD5) / Approved for entry into archive by PAMELA BELTRAN TONSA (pamela.tonsa@fgv.br) on 2014-05-29T09:52:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Renato Madrid Baldassare.pdf: 1787524 bytes, checksum: 91a99c8b40f7c5cdbbda37890d952abe (MD5) / Made available in DSpace on 2014-05-29T12:47:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Renato Madrid Baldassare.pdf: 1787524 bytes, checksum: 91a99c8b40f7c5cdbbda37890d952abe (MD5) Previous issue date: 2014-04-28 / The health insurance private market has been marked by increasing healthcare costs, expanding coverage of mandatory procedures, restrictions to plan price increase and increases on the financial solvency warranties required by the ANS (National Regulatory Agency for Private Health Insurance and Plans), causing impact on the third party payor's economic and financial performance. This study aimed to analyze these payor’s economical and financial performance from 2001 to 2012 considering four organizational types of payors: Self Health Insurance, Medical Group (medical coops), Group Medicine (HMOs) and Private Health Insurance. An operational and accounting database available at the ANS website with 5,775 observations was used, and the economic and financial performance was assessed through five indicators: Return on Assets, Operating Return on Assets, Return on Equity, Current Liquidity and Claims Ratio. Two hierarchical models were used to estimate the effects on performance of insurer, insurer type and size. Among these, the results show that the insurer effect is responsible for the highest part of the performance variability. The effects estimative made possible to identify the best performers among the insurers, guiding future qualitative studies in order to find the main factors which could explain the highest performance. / O mercado privado de planos de saúde tem sido marcado por aumento dos custos da assistência médica, ampliação da cobertura de procedimentos, restrições nos reajustes dos planos e aumento das garantias de solvência exigidas pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), impactando o desempenho econômico-financeiro das operadoras de planos de saúde. A presente dissertação tem como objetivo analisar o desempenho econômico-financeiro de operadoras das modalidades autogestão, cooperativa médica, medicina de grupo e seguradora no período de 2001 a 2012. Foi utilizada uma base de dados operacionais e contábeis disponível na página eletrônica da ANS, com 5.775 observações, avaliando-se o desempenho econômico-financeiro por meio de cinco indicadores: Retorno sobre Ativos, Retorno Operacional sobre Ativos, Retorno sobre o Patrimônio Líquido, Liquidez Corrente e Sinistralidade. Dois modelos hierárquicos foram adotados para estimar os efeitos operadora, modalidade e porte no desempenho. Dentre estes, a pesquisa identificou que o efeito operadora é responsável pela maior parte da variabilidade explicada do desempenho. A investigação permitiu identificar as operadoras que apresentaram melhor desempenho no período, direcionando a realização futura de estudos qualitativos visando conhecer os principais fatores que explicam o desempenho superior.

Submitted by Paulo Roberto Miller Fernandes Vianna Junior (pauloviannajr@hotmail.com) on 2016-01-07T16:41:00Z No. of bitstreams: 1 Texto Final.pdf: 1424875 bytes, checksum: fc03c3ccd501f50f7ddbaf1b73fed3c9 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2016-01-07T17:28:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Texto Final.pdf: 1424875 bytes, checksum: fc03c3ccd501f50f7ddbaf1b73fed3c9 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2016-01-07T18:04:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Texto Final.pdf: 1424875 bytes, checksum: fc03c3ccd501f50f7ddbaf1b73fed3c9 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-07T18:05:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Texto Final.pdf: 1424875 bytes, checksum: fc03c3ccd501f50f7ddbaf1b73fed3c9 (MD5) Previous issue date: 2015-12-17 / This study aims at analyzing the retirement funds fixed income portfolios’ duration, which are paradoxically short considering the long-term objectives inherent to retirement savings, and the effects of the existing incentives to persistence on the employer sponsored collective plans, such as the contribution from the sponsor and vesting clauses, on the portfolios’ duration. In order to overcome the difficulties in directly observing the analyzed funds portfolios’ durations, it is proposed a duration index built upon the Return Based Style Analysis developed by SHARPE (1992) using the principal components of the Anbima’s Constant Duration Indexes (IDkA) to evaluate the retirement funds monthly returns sensibility to the nominal and real interest rates curves. The obtained results do not show evidences that the funds exclusively linked to employer sponsored collective plans present longer durations than those linked to individual plans or notsponsored collective plans. On the other hand, funds classified as 'Target Date' stand out for presenting longer duration indexes when compared to funds classified as 'Fixed Income' or 'Balanced Portfolios' and show positive correlation with the target year of the fund. This suggest that policies aiming at treating the information set of the agent’s, both investors and portfolio managers, are able to modify the investments allocation. Information is sufficient to improve allocation / O objetivo deste estudo é analisar as durações das carteiras de renda fixa dos fundos previdenciários, que são paradoxalmente curtas em relação aos objetivos de longo prazo inerentes à previdência, e os eventuais efeitos dos incentivos de permanência existentes nos planos coletivos instituídos, como o custeio do instituidor e regras de desligamento – vesting – no alongamento dessas carteiras. Como forma de sobrepujar as dificuldades da observação direta dos prazos de alongamento das carteiras dos fundos analisados, foi proposto um índice de alongamento calcado na Análise de Estilo Baseada nos Retornos desenvolvida por SHARPE (1992) empregando-se as componentes principais dos Índices de Duração Constante da Anbima (IDkA) para a avaliação da sensibilidade dos retornos mensais dos fundos analisados às curvas de juros real e nominal. Os resultados obtidos não mostram evidências de que os fundos que recebem recursos exclusivamente de planos instituídos apresentem duração maior do que daqueles que recebem recursos de planos individuais e coletivos averbados. Por outro lado, os fundos classificados como 'Previdência Data Alvo' pela Anbima destacam-se por apresentar índices de alongamento maiores frente à média dos fundos classificados como 'Previdência Renda Fixa' ou 'Previdência Balanceado' e correlação positiva entre seus índices de alongamento e Ano Alvo do fundo, o que sugere que políticas que trabalhem o conjunto de informação dos agentes, investidores e gestores, são capazes de modificar a alocação dos investimentos. Basta informação para melhorar a alocação.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:15:33Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-03-26T00:00:00Z / A implantação de programas de beneficios envolvendo planos de assistência médica tem adquirido, nas organizações em geral, uma importância crucial por duas ordens de razão: i) porque se constitui num dos bens mais desejados e necessitados pelos funcionários e seus familiares(o que decorre, sobretudo, da dificil situação financeira e do estado de penúria do sistema oficial de saúde e previdência, que, já há alguns anos, é incapaz de atender à demanda existente com um padrão mínimo de qualidade); e ii) porque envolve, além de decisões de caráter financeiro (tendo em conta os ainda elevados custos dessa espécie de serviço no Brasil), um conjunto de variáveis de natureza quantitativa e qualitativa, nem sempre homogêneas, que exigem um esforço de análise e o estabelecimento de métodos rigorosos para que se tome a correta decisão do ponto de vista de um justo equilíbrio entre os custos envolvidos e os beneficios usufruídos pelos participantes. A presente dissertação ocupa-se justamente de acompanhar, detalhar e apresentas, um processo de análise que leva à escolha do programa de saúde mais adequado, partindo de um sistema básico de informações e estabelecendo um cuidadoso processo decisório. Utilizando a técnica do estudo de caso, o trabalho acompanha a experiência de uma organização de consultoria da área de beneficios (onde o autor da dissertação atua como colaborador) em sua interação com um cliente do segmento financeiro da economia (segmento esse que é um dos mais rigorosos na exigência de decisões ponderadas e racionais), no qual se estabelece um processo decisório cuidadoso para justificar a escolha do mais indicado plano de assistência médica para seus funcionários. Mediante o emprego de matrizes quantitativas com cruzamento de informações, o trabalho apresenta uma possível forma de elucidar um dos problemas mais freqüentes e relevantes da área de Recursos Humanos

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:19:59Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1996-08-15T00:00:00Z / Trata dos problemas que afetam atualmente os sistemas de previdência social ao redor do mundo e como os fundos de pensão estão colaborando na solução destes problemas. Aborda questões recentes e as perspectivas futuras da previdência privada no Brasil. Aponta tendências envolvendo os fundos de pensão no mundo e o papel que estes tem na moderna sociedade do conhecimento.