Submitted by Henrique Nunes Canever (hncanever@hotmail.com) on 2016-04-27T14:07:59Z No. of bitstreams: 1 Conteúdo do Equilíbrio Econômico-Financeiro de Contratos de Concessão - Henrique Nunes Canever.pdf: 1266740 bytes, checksum: a998dfc2f9d4614905548485ae883eb0 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-04-27T16:45:08Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Conteúdo do Equilíbrio Econômico-Financeiro de Contratos de Concessão - Henrique Nunes Canever.pdf: 1266740 bytes, checksum: a998dfc2f9d4614905548485ae883eb0 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-04-27T16:55:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Conteúdo do Equilíbrio Econômico-Financeiro de Contratos de Concessão - Henrique Nunes Canever.pdf: 1266740 bytes, checksum: a998dfc2f9d4614905548485ae883eb0 (MD5) Previous issue date: 2016-02-15 / The dissertation assumes that the initial establishment of the economic and financial balance in the concession agreements have to use theories, concepts and methodologies of other sciences that not only the legal sciences, particularly the economic and financial sciences. In this sense, the dissertation identifies the applicable methodologies to define the substantive content of the initial economic and financial equation and the different ways of quantifying the effects of the occurrence of risks in changing the original economic-financial balance of the concession contracts. / Partindo da premissa de que o estabelecimento do equilíbrio econômicofinanceiro inicial em contratos de concessão precisa se utilizar de teorias, conceitos e metodologias de outras ciências que não somente as ciências jurídicas, em especial das ciências econômicas e contábeis, a dissertação identifica as metodologias aplicáveis para a definição do conteúdo material da equação econômico-financeira inicial e as diferentes formas de quantificação dos limites e efeitos da verificação da ocorrência de riscos na alteração do equilíbrio econômico-financeiro original dos contratos de concessão.

Submitted by Mário Guerreiro Ribeiro (mariogr@poli.ufrj.br) on 2017-07-24T19:59:43Z No. of bitstreams: 1 Tese_MGuerreiro_Versao final.pdf: 1679486 bytes, checksum: 41cba20a3ce6b5eaeeb08b44f89fd439 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2017-07-27T13:48:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_MGuerreiro_Versao final.pdf: 1679486 bytes, checksum: 41cba20a3ce6b5eaeeb08b44f89fd439 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-27T13:48:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_MGuerreiro_Versao final.pdf: 1679486 bytes, checksum: 41cba20a3ce6b5eaeeb08b44f89fd439 (MD5) Previous issue date: 2017-05-22 / The portfolio optimization analysis for quite some time was built around the variance measure. This approach is adequate when the assets returns are normaly distributed. However, in asymmetric or heavy-tailed distributions, the same weight cannot be given to the two tails of the distribution, what requires the use of other risk measures. One of the most known and widespread is VaR, but it cannot capture extreme events, is not a coherent measure and has optimization problems. For these reasons, the dissertation addresses the CVaR on the portfolio optimization for the Brazilian electric power sector. / A análise da otimização de carteiras por muito tempo foi pautada na medida da variância. Essa abordagem é propícia quando os retornos dos ativos são normais. Porém, em distribuições assimétricas ou com caudas pesadas não se pode dar o mesmo peso para as duas extremidades da distribuição, levando a necessidade da utilização de outras medidas de risco. Uma das mais conhecidas e difundidas é o VaR, porém o mesmo não consegue capturar eventos extremos, além de não ser uma medida coerente e possuir problemas de otimização. Por esses motivos, o CVaR é abordado para o caso da otimização de portfólios do setor de energia elétrica brasileiro.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-05-19T18:54:13Z No. of bitstreams: 1 000319409.pdf: 12028653 bytes, checksum: 75d2db97227383b70022a8e17d118bf8 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-05-19T18:54:54Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000319409.pdf: 12028653 bytes, checksum: 75d2db97227383b70022a8e17d118bf8 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-05-19T18:55:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 000319409.pdf: 12028653 bytes, checksum: 75d2db97227383b70022a8e17d118bf8 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-05-19T18:56:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000319409.pdf: 12028653 bytes, checksum: 75d2db97227383b70022a8e17d118bf8 (MD5) Previous issue date: 2002-01-01 / The implantation of Plano Real in 1994 provoked changes in the structure of Brazilian banks incomes. In times of high inflation taxes, the result of the banks was composed substantially by incomes originating from financing of the country national debt and in smaller portion of other incomes such as ofthe loans to the private section. With the stabilization of the economy and the globalization of the world finance markets, contemplated in the entrance of foreign banks in the Brazilian market, the interest rates tended to decrease, causing a change in the performance focus of the Banks that are concentrating on the financiaI intermediation. This project presents the basic formation of a bank result obtained with the financiaI intermediation and explains the risks of the bank activity. The credit's risk is in focus, including the description of the main analysis methodologies. It studies the CMN/BACEN no. 2682 Resolution that changed the accountancy of debt renegotiation incomes and established minimum parameters to classify the credit operations changing the criteria for constitution provision of doubtful clearance sale credits. The project explains how a RAROC model - Risk Adjusted Retum on Capital - developed originally by Bankers Trust - can be used for the credit portfolio management of a typical Retail Bank. For illustration, and considering that in the Brazilian market the statistical data about credit operations are rare, besides the difficulties in obtaining real credit data related to the bank secrecy and investment strategies, the RARO C model will be applied in a fictitious credit portfolio of a retail bank, especially made for that purpose. The study doesn't include the necessary resources for the implementation of the model, or customization for other types of Banks, limiting to the analysis of the use of the methodology. Finally, we presented our conclusions regarding the administration of credit risk based in the use of a RARO C model. / A implantação do Plano Real em 1994 provocou mudanças na estrutura de receitas dos bancos brasileiros. Em épocas de altas taxas de inflação, o resultado dos bancos era composto substancialmente por rendas oriundas do financiamento da dívida interna do país e em menor parcela de outras receitas como dos empréstimos ao setor privado. Com a estabilização da economia e a globalização dos mercados financeiros mundiais, refletida na entrada de bancos estrangeiros no mercado brasileiro, as taxas de juros tenderam a diminuir, ocasionando uma mudança no foco de atuação dos Bancos que estão se concentrando na intermediação financeira. Neste projeto é apresentada a formação básica do resultado de um banco obtido com a intermediação financeira e explana-se sobre os riscos da atividade bancária. É focado o risco de crédito, abrangendo a descrição das principais metodologias de análise. Estuda-se a Resolução CMN/BACEN nO 2682 que mudou a contabilização das rendas de renegociação de dívidas e estabeleceu parâmetros mínimos para a classificação das operações de crédito alterando os critérios de constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa. É explicado como pode ser utilizado um modelo RARO C - Risk Adjusted Return on Capital - desenvolvido originalmente pelo Bankers Trust - para gerenciamento da Carteira de crédito de um Banco de Varejo típico. Para ilustração e considerando que no mercado brasileiro os dados estatísticos sobre operações de crédito são escassos, além de existirem dificuldades na obtenção de dados de uma Carteira de crédito real relacionadas ao sigilo bancário e estratégias de investimento, o modelo RAROC será aplicado em uma Carteira de crédito fictícia de um Banco de Varejo, especialmente criada para esse fim. O estudo não abrange os recursos necessários para a implementação do modelo, nem customização para outros tipos de Bancos, restringindo-se à análise da utilização da metodologia. Por fim, apresentamos nossas conclusões a respeito da gestão do risco do crédito baseada na utilização de um modelo RAROC.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Economia. / Made available in DSpace on 2012-10-26T09:10:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 302616.pdf: 923344 bytes, checksum: 03dd23d4eebd176d905ba991b7191cff (MD5) / Analisar o comportamento de medidas de volatilidade desagregada já foi amplamente estudado em diversas publicações internacionais. Para o caso brasileiro, estudos sobre este tema são ainda escassos. Este trabalho busca analisar o comportamento dos componentes do risco de uma ação (mercado, indústria e firma) no mercado acionário brasileiro no período de 1996 a 2010 utilizando a abordagem proposta por Campbell et al. (2001). Além disso, é obtida a correlação média incondicional que, segundo Morck, Yu e Yeung (2000) e Li et al. (2004), é um forte indicador de sincronia nos preços das ações. Foi constatada a presença de uma tendência negativa para a volatilidade idiossincrática (firma) a partir de setembro de 1998, enquanto que nenhum padrão de tendência foi observado para as outras medidas de volatilidade. O estudo também notou que a correlação média entre as ações tem aumentado, uma vez que a parcela do risco total originada por fatores específicos de cada empresa tem caído ao longo do período estudado. / The analyses of the behavior of disaggregated measures of volatility has been widely studied in various international publications. For the Brazilian case, studies on this topic are still scarce. This work analyzes the behavior of the components of the risk of an action (market, industry and firm) in the Brazilian stock market in the period 1996 to 2010 using the approach proposed by Campbell et al. (2001). Furthermore, the unconditional average correlation is obtained, which, according to Morck, Yu e Yeung (2000) and Li et al. (2004), is a strong indicator of synchrony in stock prices. It was noticed the presence of a negative trend for the idiosyncratic volatility from September of 1998, whereas no trend pattern was observed for other measures of volatility. The study also noticed that the correlation between the stock has increased over the study period, since the portion of total risk caused by factors specific to each company have fallen for this same period.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-21T10:34:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 210966.pdf: 1634801 bytes, checksum: 86e5a41fb9d9443fb68a77ff045a6a31 (MD5) / A dissertação se coloca como instrumento de gestão de riscos operacionais em bancos. Primeiro propõe indicadores de falhas operacionais em processos. Com suporte na teoria de probabilidade, propõe método para estabelecer parâmetros de avaliação da exposição a riscos operacionais. Os parâmetros surgem da comparação de performances das agências bancárias nos indicadores. O produto é o agrupamento de agências em ordem crescente ou decrescente de exposição a riscos operacionais.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-graduação em Engenharia de Produção / Made available in DSpace on 2012-10-21T21:42:45Z (GMT). No. of bitstreams: 1 245139.pdf: 1271702 bytes, checksum: b4b7234b727cd391a15f6584eef2aabe (MD5) / O trabalho desenvolvido nesta dissertação focaliza o caminho metodológico para cálculo da taxa de atratividade que preside as decisões de investimentos da indústria automobilística. A partir da análise de um modelo em uso na Fiat Automóveis S/A formulou-se um projeto de investimento cujo processo contempla as oportunidades e os riscos que o ambiente econômico propicia. Os índices com os quais se trabalha no projeto de investimento prevêem alternativas consagradas pela prática, riscos internos e externos e a conversão da moeda local para moeda estrangeira com os impactos na rentabilidade. Os indicadores de impacto na taxa de atratividade levam em consideração fatores que permitem avaliar a viabilidade do projeto. O estudo referencia o Capital Asset Pricing Model (CAPM) e o Custo Médio de Capital (WACC) como metodologia de escolha para cálculo da Taxa Mínima de Atratividade (TMA), além de conceituar, definir a tipologia e calcular os riscos inerentes ao projeto de investimentos. Discute a sensibilidade do volume de produção em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), considerando o risco de mercado como um fator relevante no processo de tomada de decisão. Considera ainda que o aumento de investimentos no desenvolvimento de novos veículos vincula-se ao avanço tecnológico e à concorrência local, evidenciando a importância desse estudo.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-22T03:19:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 224717.pdf: 1162046 bytes, checksum: a4a05b5eefbbf8eed3479727d1460231 (MD5) / O risco de mercado pode ser entendido como o risco de perdas em decorrência de oscilações nas variáveis econômicas e financeiras. Considerando que os riscos podem acarretar grandes perdas para uma empresa, entende-se que estes devem ser monitorados cuidadosamente. A complexidade dos riscos financeiros existentes, faz com que as empresas, instituições financeiras, especialmente as cooperativas de crédito possuam sistemas de gestão de risco eficazes, pois suas atividades consistem em captar e emprestar recursos entre cooperados, onde um componente maior ou menor de risco estará presente. Esta pesquisa parte de um estudo de caso em uma Cooperativa de Crédito na região do Vale do Aço - MG, onde relata as características da organização, apresenta um embasamento científico e prático, com o objetivo de mostrar o uso de técnicas de gestão de risco de mercado e de manutenção da liquidez na empresa. Os resultados obtidos evidenciaram uma melhoria no que tange aos controles internos, pois através da utilização diária de um sistema de fluxo de caixa e value at risk é possível obter relatórios precisos, em tempo hábil, contendo informações sobre as carteira de ativos e passivos, possibilitando assim um maior controle na gestão dos risco da cooperativa. The market risk can be understood as the risk of losses due to oscillations in the economical and financial variables. Considering that the risks can cart big losses for a company, it is understood that these should be monitored carefully. The complexity of the existent financial risks, does with that the companies, financial institutions, especially the credit cooperatives possess effective systems of risk, because their activities consist of to capture and to lend resources among cooperated, where a component larger or smaller of risk will be present. This research part of a case in a Cooperative of Credit in the area of the Vale do Aço - MG, where it explains the characteristics of the organization, presents a scientific and practical basement, with the objective of showing the use of techniques of management of market risk and of maintenance of the liquidity in the company. The results evidenced an improvement in that it refers to the internal controls, because through the daily use of a cash flow system and value at risk, it is possible to obtain reports in skilled time, containing information on them about wallet of assets and liabilities, making possible a bigger control in the management of the risk of the cooperative

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-19T19:10:22Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2015-02-04T20:59:05Z : No. of bitstreams: 1 185161.pdf: 289845 bytes, checksum: 8d3fd29f477f2a0867283f4749aee861 (MD5) / O presente trabalho tem por objetivo apresentar os principais participantes do mercado financeiro nacional onde se desenvolvem os derivativos, identificando os principais fatores relacionados com o risco cambial, apresentando algumas ferramentas que auxiliam o gerenciamento de risco, voltadas aos derivativos e propor uma sistemática para a tomada de decisão, enfatizando as operações de swap, termo e opções, ofertadas no mercado financeiro. O destaque demonstrado nesse estudo, fundamenta-se nas definições e na utilização dos contratos de swap, termo e opções, como formas de proteção ao capital, bem como os mecanismos de funcionamento dos derivativos financeiros e a maneira como as empresas recorrem a estes instrumentos, que são ofertados pelas instituições financeiras. A constante evolução e globalização dos mercados internacionais vem promovendo o aprimoramento do mercado financeiro brasileiro. Esta evolução tem possibilitado aos investidores novas oportunidades de negócios, novos produtos e, principalmente, novos perfis de investimentos. As oportunidades ofertadas pelo mercado de derivativos, originalmente, eram ligadas a produtos agrícolas. Entretanto, as alternativas ou instrumentos deste mercado foram aperfeiçoadas, sendo realizadas atualmente com uma variada gama de bens como ouro, taxa de juro, moedas e indicadores econômicos. Estes novos instrumentos são facilitadores de negócios e de operações financeiras, que garantem maior liquidez na movimentação de recursos. As operações de derivativos apresentam modalidades de alavancagem de investimentos, através de mecanismos que fornecem um método eficaz, para a proteção e administração dos riscos que envolvem contratos futuros derivados de cotações presentes.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-20T09:50:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 193023.pdf: 263581 bytes, checksum: b705c89c61d8697efa4b54c6fc1898ab (MD5) / A análise do crédito para as micro e pequenas empresas realizada pelas instituições financeiras é um processo que envolve muitas variáveis. Para se determinar o volume do crédito mais próximo do ideal tanto para o tomador quanto para o credor é necessário um estudo aprofundado da realidade que envolve o pretendente ao crédito. Fatores como os cinco C's do crédito e outros referentes à política de crédito das instituições financeiras são relevantes para se chegar ao bom termo dos negócios relacionados ao crédito financeiro. Um estudo desses fatores que influenciam na determinação do volume de crédito a ser concedido pelos bancos foi elaborado através de uma pesquisa de campo com o objetivo de comparar a política de crédito do Banco do Brasil com as dos demais bancos que atuam na cidade de Maringá.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas, Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2017. / Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2017-05-08T14:42:33Z No. of bitstreams: 1 2017_JoãoTupinambáGomesNeto.pdf: 1437972 bytes, checksum: 403bdfac78ec75bf8d18708a5537a185 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2017-05-08T18:31:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2017_JoãoTupinambáGomesNeto.pdf: 1437972 bytes, checksum: 403bdfac78ec75bf8d18708a5537a185 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-05-08T18:31:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2017_JoãoTupinambáGomesNeto.pdf: 1437972 bytes, checksum: 403bdfac78ec75bf8d18708a5537a185 (MD5) Previous issue date: 2017-05-08 / As instituições financeiras possuem como função principal a intermediação financeira, captando recursos de unidades superavitárias e emprestando para unidades deficitárias, estando sujeitas a diversos riscos, com destaque para o risco de crédito, associado à inadimplência dos tomadores de recursos. Os Acordos de Basileia visam mensurar o capital mínimo regulatório para as instituições financeiras suprirem eventuais perdas, mediante adequação aos ativos ponderados pelos riscos. Portanto, o rating de crédito das instituições financeiras atribuído pelas principais agências de rating passou a ser acompanhado por: acionistas, investidores, governos e reguladores, como um sinalizador da saúde financeira desse tipo de instituição. A partir do aumento da importância do rating para o setor bancário, surgem questionamentos sobre possíveis diferenças na atribuição de rating de instituições financeiras caso estas estejam sediadas em países emergentes ou não emergentes; e se o rating soberano de um país seria um teto limitador ao rating das instituições financeiras, conforme observado na literatura. Portanto, a pesquisa tem como objetivo avaliar se há diferenças nos determinantes dos ratings de crédito das instituições financeiras, tendo como diferencial, em comparação a estudos anteriores, a segregação dos determinantes do rating das instituições financeiras caso estejam em países emergentes ou não emergentes. A partir das conclusões, também verifica-se que realmente existem diferenças nos determinantes do rating das referidas instituições, caso estejam sediadas em países emergentes ou não emergentes. O tamanho e a qualidade das operações de crédito são as variáveis que mais teriam influência na amostra de instituições financeiras (IF) de países não emergentes, seguidas do rating soberano. Nas instituições sediadas em países emergentes, fica mais evidente que o rating soberano seria o principal determinante do rating dessas instituições, juntamente com um indicador de qualidade dos ativos: participação dos empréstimos sobre os ativos totais. / Financial institutions have as their main function financial intermediation, capturing resources from surplus units and lending to deficit units, being subject to several risks, especially credit risk, that are related to default. The Basel Accords aim to measure regulatory minimum capital for banks to supply possible losses, by adjusting the capital to risk-weighted assets. Therefore, the credit rating of the financial institution attributed by the main rating agencies came to be accompanied by: shareholders, investors, governments and regulators, as a sign of the financial health of this type of institution. From the increasing importance of the rating to the banking sector, questions arise about possible differences in the attribution of rating of financial institutions if they are based in emerging or non-emerging countries; And whether the sovereign rating of a country would be a limiting ceiling on the rating of financial institutions, as observed in the literature. Therefore, the research aims to assess whether there are differences in the determinants of the credit ratings of financial institutions, as opposed to previous studies, the segregation of the determinants of the rating of financial institutions if they are in emerging or non-emerging countries. From the conclusions, it is also verified that there really are differences in the determinants of the rating of these institutions, if they are based in emerging or non-emerging countries. The size and quality of credit operations are the variables that would most influence the sample of financial institutions (FIs) of non-emerging countries, followed by the sovereign rating. In institutions based in emerging countries, it is more evident that the sovereign rating would be the main determinant of the rating of these institutions, together with an indicator of asset quality: share of loans over total assets.