A busca da correta modelagem e previsão de volatilidade em séries financeiras é o que motiva grande parte dos analistas e gestores de carteiras. Esta dissertação buscou, portanto comparar dois tipos de modelos de volatilidade - determinística e estocástica - para as três principais séries de retornos de ações do setor siderúrgico brasileiro, quais sejam: Gerdau PN (GGBR4), Usiminas PN (USIM5) e CSN ON (CSNA3). Os três ativos apresentaram estruturas semelhantes para suas volatilidades. Para as três séries foram encontradas especificações determinísticas do tipo AR (1) - EGARCH (1,1) e AR (1) - TGARCH (0,1), ambas com volatilidades estimadas muito próximas. No caso estocástico optou-se por um modelo AR (1) - SV Estacionário para as três séries de retornos. A maior persistência foi observada no ativo da Gerdau, mostrando que um choque sobre o ativo da Gerdau demora mais a se dissipar do que um choque de mesma magnitude sobre os ativos de Usiminas e CSN. Quanto ao efeito alavancagem, a ação da Usiminas apresentou o maior resultado estimado, mostrando que retornos negativos em um dado instante t geram maior volatilidade no período seguinte (t+1) sobre o ativo da Usiminas. Por último comparou-se a qualidade preditiva das duas classes de modelos de volatilidade por meio de previsões um passo à frente durante 21 dias utilizando-se três estatísticas de previsão - erro médio (ME), raiz do erro quadrático médio (RMSE) e erro absoluto médio (MAE). Para o ativo USIM5 as três estatísticas sugerem que o modelo escolhido deve ser o estocástico. Para o ativo GGBR4 e CSNA3 o ME sugere que o modelo escolhido deve ser o determinístico e o RMSE e o MAE sugerem que o modelo escolhido deve ser o estocástico. / The accurate modeling and forecasting of volatility in financial series is what motivates most analysts and portfolio managers. This dissertation sought therefore to compare two types of volatility models - deterministic and stochastic - for three major series of stock returns of the Brazilian steel industry, namely: Gerdau PN (GGBR4), Usiminas PN (USIM5) and CSN ON (CSNA3). The three assets had similar structures to their volatilities. For all the series we found deterministic specifications of the type AR (1) - EGARCH (1,1) and AR (1) - TGARCH (0.1), both with very close volatility estimates. In the stochastic case we chose a model AR (1) - SV Stationary for the three sets of returns. The highest persistence was observed in the asset of Gerdau, showing that a shock on this asset takes longer to dissipate than a clash of the same magnitude on the assets of Usiminas and CSN. For the leverage effect, the series of Usiminas had the highest estimated results, showing that negative returns in a given time t generate greater volatility in period (t +1) on the asset of Usiminas. Finally we compared the predictive quality of the two classes of volatility models through a one step ahead forecast for 21 days using three statistics for forecasting - mean error (ME), mean squared error (RMSEA) and mean absolute error (MAE). For the asset USIM5 the three statistics suggest that the chosen model should be the stochastic. For the assets GGBR4 and CSNA3 the ME suggests that the chosen model should be the deterministic and the RMSE and MAE suggest that the chosen model should be the stochastic.

A busca da correta modelagem e previsão de volatilidade em séries financeiras é o que motiva grande parte dos analistas e gestores de carteiras. Esta dissertação buscou, portanto comparar dois tipos de modelos de volatilidade - determinística e estocástica - para as três principais séries de retornos de ações do setor siderúrgico brasileiro, quais sejam: Gerdau PN (GGBR4), Usiminas PN (USIM5) e CSN ON (CSNA3). Os três ativos apresentaram estruturas semelhantes para suas volatilidades. Para as três séries foram encontradas especificações determinísticas do tipo AR (1) - EGARCH (1,1) e AR (1) - TGARCH (0,1), ambas com volatilidades estimadas muito próximas. No caso estocástico optou-se por um modelo AR (1) - SV Estacionário para as três séries de retornos. A maior persistência foi observada no ativo da Gerdau, mostrando que um choque sobre o ativo da Gerdau demora mais a se dissipar do que um choque de mesma magnitude sobre os ativos de Usiminas e CSN. Quanto ao efeito alavancagem, a ação da Usiminas apresentou o maior resultado estimado, mostrando que retornos negativos em um dado instante t geram maior volatilidade no período seguinte (t+1) sobre o ativo da Usiminas. Por último comparou-se a qualidade preditiva das duas classes de modelos de volatilidade por meio de previsões um passo à frente durante 21 dias utilizando-se três estatísticas de previsão - erro médio (ME), raiz do erro quadrático médio (RMSE) e erro absoluto médio (MAE). Para o ativo USIM5 as três estatísticas sugerem que o modelo escolhido deve ser o estocástico. Para o ativo GGBR4 e CSNA3 o ME sugere que o modelo escolhido deve ser o determinístico e o RMSE e o MAE sugerem que o modelo escolhido deve ser o estocástico. / The accurate modeling and forecasting of volatility in financial series is what motivates most analysts and portfolio managers. This dissertation sought therefore to compare two types of volatility models - deterministic and stochastic - for three major series of stock returns of the Brazilian steel industry, namely: Gerdau PN (GGBR4), Usiminas PN (USIM5) and CSN ON (CSNA3). The three assets had similar structures to their volatilities. For all the series we found deterministic specifications of the type AR (1) - EGARCH (1,1) and AR (1) - TGARCH (0.1), both with very close volatility estimates. In the stochastic case we chose a model AR (1) - SV Stationary for the three sets of returns. The highest persistence was observed in the asset of Gerdau, showing that a shock on this asset takes longer to dissipate than a clash of the same magnitude on the assets of Usiminas and CSN. For the leverage effect, the series of Usiminas had the highest estimated results, showing that negative returns in a given time t generate greater volatility in period (t +1) on the asset of Usiminas. Finally we compared the predictive quality of the two classes of volatility models through a one step ahead forecast for 21 days using three statistics for forecasting - mean error (ME), mean squared error (RMSEA) and mean absolute error (MAE). For the asset USIM5 the three statistics suggest that the chosen model should be the stochastic. For the assets GGBR4 and CSNA3 the ME suggests that the chosen model should be the deterministic and the RMSE and MAE suggest that the chosen model should be the stochastic.

A proposta da presente dissertação é analisar as ativações patrimoniais realizadas por empresas privadas brasileiras nas décadas de 1990 e 2000, focando o caso do Grupo Gerdau, no intuito de compreender as memórias e as identidades que tais práticas pretenderam construir. A década de 1990 caracterizou-se por um aumento do interesse e investimento em patrimônio histórico e cultural tanto no Brasil como em vários outros países do mundo, fenômeno nomeado por François Hartog como “patrimonialização galopante dos anos noventa”. Esse aumento não se manifesta apenas no âmbito público do Estado – o principal investidor em patrimônio desde o século XIX – mas, especialmente, entre movimentos sociais e empresas privadas, as quais são enfocadas nesta pesquisa. Foram selecionadas as principais empresas privadas do Brasil que fizeram grandes investimentos desta natureza, constituindo centros de documentação e memória, além de investirem em museus, exposições, publicações de livros, folhetos ou site na internet, entre outros meios de registro, e exibição de uma determinada versão sobre seu passado, enfatizando o caso Centro de Documentação e Memória Gerdau, considerado exemplar neste processo. Os registros acerca da constituição de centros de documentação e memória e as publicações geradas por estes centros são as principais fontes desta pesquisa. Os conceitos de representação, identidade, memória e patrimônio norteiam as análises realizadas. / The purpose of this research is to analyze the actions towards Cultural and Historical Heritage executed by private companies during the years of 1990 and 2000 in Brazil. More specifically, this study focused at Grupo Gerdau Enterprise in order to understand the memories and identities that its actions intended to create. The 1990s was a decade characterized by the increasing interest and investment in cultural and historical patrimony in Brazil as in many others countries in the world, creating a phenomenon called by François Hartog as “galloping patrimonialization of the 90’s”. This phenomenon is not only manifested in the public ambit of the state – the main investor in patrimony since the XIX century – but especially between social movements and private companies, which are the target of this research. Were selected the main private companies of Brazil which made significant investments, building documental and memory centers and investing in museums, exhibitions, book publishing, leaflets, website and so on, all depicting a particular version of the institutions’ past, emphasizing the case of Grupo Gerdau Documentation and Memory Center, considered as an example in this process. This research draws upon a selection of sources, such as records from the formation of documentation and memory centers and also written material published by these centers. The main concepts which guide this study are representation, identity, memory and cultural heritage.

Made available in DSpace on 2016-06-02T19:15:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 5756.pdf: 1502603 bytes, checksum: d1176e9b5fe9dd3dccd907e68a2617a0 (MD5) Previous issue date: 2013-10-02 / Financiadora de Estudos e Projetos / The present research seeks to explore the influence of international studies inside companies, this study is about managers hiring for transnational companies. The globalization of Brazilian businessare driven by the desire ofnew markets and growth capital, motivate by some Brazilian companies that occupy space in the global scenario. This is a result of several factors that make easy the transition of knowledge and managerial, people and capital, creating an open world market, and to receive strong competitors who aspire to work globally with consumers and employees. The consequences for thisprocess described are diverse within the internal scenarios in each country, both for those countries that receive foreign capital,or for those countries that allow the entry of foreign products, and for those who seek new horizons. Professionals who hold positions within these organizations turn into an international model. Their executives modify the professional profile of the field, transforming the way of hiring their successors to meet international requirements. The arrival of foreign structures to local, and mainly local expertise, renews the perception that agents have on the field of disputes, best professional positions in the job market also propose changes in the type of trajectory and how they make choices for desire positions of importance. Thus, besides the economic and cultural aspects surrounding the circulation of companies, it is interesting to note the changes in the social environment and internal policy related. To better understand the phenomenon described, was used this research in the Metalúrgica Gerdau S.A., its employees and its history. / A pesquisa procura explorar a influência de estudos internacionais no recrutamento de profissionais para postos de gerência, por empresas que passaram pelo processo de internacionalização. A expansão de empresas brasileiras, impulsionada pelos anseios de conquistar novos mercados e pelo crescimento de capital, causou um forte direcionamento de algumas empresas brasileiras em ocupar espaço no cenário global. Essa tendência é resultado de diversos fatores que facilitam o trânsito de conhecimentos e ferramentas gerenciais, pessoas e capital, criando um mercado mundial aberto à receber competidores fortes e que aspiram trabalhar em nível mundial com consumidores e trabalhadores. As consequências para o processo descrito são variadas dentro dos cenários internos de cada país, tanto para aqueles países que recebem capital estrangeiro, ou que permitem a entrada de produtos estrangeiros, quanto para aqueles que buscam novos horizontes através de seus representantes econômicos. Os profissionais que exercem cargos dentro das organizações que se transnacionalizam obedecem a um modelo internacional. Acompanhando as transformações nas empresas brasileiras, seus executivos modificam o perfil profissional do campo, transformando a forma de recrutamento de seus sucessores para atender às exigências internacionais. A vinda de estruturas alheias à cultura local e, principalmente, às expertises locais renova a percepção que os agentes têm sobre o campo das disputas por melhores posições profissionais no mercado de trabalho, causando mudanças também no tipo de trajetória de formação escolhida por aqueles que almejam cargos de importância. Dessa forma, além dos aspectos econômicos e culturais que envolvem a chegada ou envio de empresas, fábricas, pessoas e conhecimento estrangeiro aos países, é interessante ressaltar as transformações no ambiente social e político internos relativos. Para melhor entendimento do fenômeno descrito, foi usado o Grupo Gerdau S.A., seus funcionários e sua história.

A proposta da presente dissertação é analisar as ativações patrimoniais realizadas por empresas privadas brasileiras nas décadas de 1990 e 2000, focando o caso do Grupo Gerdau, no intuito de compreender as memórias e as identidades que tais práticas pretenderam construir. A década de 1990 caracterizou-se por um aumento do interesse e investimento em patrimônio histórico e cultural tanto no Brasil como em vários outros países do mundo, fenômeno nomeado por François Hartog como “patrimonialização galopante dos anos noventa”. Esse aumento não se manifesta apenas no âmbito público do Estado – o principal investidor em patrimônio desde o século XIX – mas, especialmente, entre movimentos sociais e empresas privadas, as quais são enfocadas nesta pesquisa. Foram selecionadas as principais empresas privadas do Brasil que fizeram grandes investimentos desta natureza, constituindo centros de documentação e memória, além de investirem em museus, exposições, publicações de livros, folhetos ou site na internet, entre outros meios de registro, e exibição de uma determinada versão sobre seu passado, enfatizando o caso Centro de Documentação e Memória Gerdau, considerado exemplar neste processo. Os registros acerca da constituição de centros de documentação e memória e as publicações geradas por estes centros são as principais fontes desta pesquisa. Os conceitos de representação, identidade, memória e patrimônio norteiam as análises realizadas. / The purpose of this research is to analyze the actions towards Cultural and Historical Heritage executed by private companies during the years of 1990 and 2000 in Brazil. More specifically, this study focused at Grupo Gerdau Enterprise in order to understand the memories and identities that its actions intended to create. The 1990s was a decade characterized by the increasing interest and investment in cultural and historical patrimony in Brazil as in many others countries in the world, creating a phenomenon called by François Hartog as “galloping patrimonialization of the 90’s”. This phenomenon is not only manifested in the public ambit of the state – the main investor in patrimony since the XIX century – but especially between social movements and private companies, which are the target of this research. Were selected the main private companies of Brazil which made significant investments, building documental and memory centers and investing in museums, exhibitions, book publishing, leaflets, website and so on, all depicting a particular version of the institutions’ past, emphasizing the case of Grupo Gerdau Documentation and Memory Center, considered as an example in this process. This research draws upon a selection of sources, such as records from the formation of documentation and memory centers and also written material published by these centers. The main concepts which guide this study are representation, identity, memory and cultural heritage.

A proposta da presente dissertação é analisar as ativações patrimoniais realizadas por empresas privadas brasileiras nas décadas de 1990 e 2000, focando o caso do Grupo Gerdau, no intuito de compreender as memórias e as identidades que tais práticas pretenderam construir. A década de 1990 caracterizou-se por um aumento do interesse e investimento em patrimônio histórico e cultural tanto no Brasil como em vários outros países do mundo, fenômeno nomeado por François Hartog como “patrimonialização galopante dos anos noventa”. Esse aumento não se manifesta apenas no âmbito público do Estado – o principal investidor em patrimônio desde o século XIX – mas, especialmente, entre movimentos sociais e empresas privadas, as quais são enfocadas nesta pesquisa. Foram selecionadas as principais empresas privadas do Brasil que fizeram grandes investimentos desta natureza, constituindo centros de documentação e memória, além de investirem em museus, exposições, publicações de livros, folhetos ou site na internet, entre outros meios de registro, e exibição de uma determinada versão sobre seu passado, enfatizando o caso Centro de Documentação e Memória Gerdau, considerado exemplar neste processo. Os registros acerca da constituição de centros de documentação e memória e as publicações geradas por estes centros são as principais fontes desta pesquisa. Os conceitos de representação, identidade, memória e patrimônio norteiam as análises realizadas. / The purpose of this research is to analyze the actions towards Cultural and Historical Heritage executed by private companies during the years of 1990 and 2000 in Brazil. More specifically, this study focused at Grupo Gerdau Enterprise in order to understand the memories and identities that its actions intended to create. The 1990s was a decade characterized by the increasing interest and investment in cultural and historical patrimony in Brazil as in many others countries in the world, creating a phenomenon called by François Hartog as “galloping patrimonialization of the 90’s”. This phenomenon is not only manifested in the public ambit of the state – the main investor in patrimony since the XIX century – but especially between social movements and private companies, which are the target of this research. Were selected the main private companies of Brazil which made significant investments, building documental and memory centers and investing in museums, exhibitions, book publishing, leaflets, website and so on, all depicting a particular version of the institutions’ past, emphasizing the case of Grupo Gerdau Documentation and Memory Center, considered as an example in this process. This research draws upon a selection of sources, such as records from the formation of documentation and memory centers and also written material published by these centers. The main concepts which guide this study are representation, identity, memory and cultural heritage.

Submitted by Paulo Junior (paulo.jr@fgv.br) on 2011-04-18T18:50:31Z No. of bitstreams: 1 Diego Cristóvão.pdf: 697342 bytes, checksum: 1dbf44abc1758f0d50059d2c82dd2ad9 (MD5) / Approved for entry into archive by Paulo Junior(paulo.jr@fgv.br) on 2011-04-18T18:50:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Diego Cristóvão.pdf: 697342 bytes, checksum: 1dbf44abc1758f0d50059d2c82dd2ad9 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-04-28T12:30:18Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Diego Cristóvão.pdf: 697342 bytes, checksum: 1dbf44abc1758f0d50059d2c82dd2ad9 (MD5) Previous issue date: 2010-12-15 / The general objective of the thesis is to analyze the incentives that transnational corporations have to internationalize its operations; in addition it has as specific objectives to describe the environment in which Brazilian transnational corporations execute their process of international expansion and to identify the policy and governmental agencies that support Brazilian direct investment. To achieve that, the thesis takes into account the emergence of transnational corporations in the international environment, presenting the favorable points of this process for both the corporations and the states, approaching this theoretical matter for the specific case of Brazil. Sequentially, we analyze the external sector of Brazil as well as the rationale behind its transnational corporations and the policy of the Brazilian state. Finally, a multicases qualitative analysis is done regarding the incentives which transnational corporations have to expand its operations internationally. / O objetivo geral desta dissertação é analisar os incentivos encontrados pelas transnacionais brasileiras para internacionalizar suas operações, além de ter como objetivos específicos descrever o ambiente em que as transnacionais brasileiras realizam seus processos de expansão internacional e identificar as políticas públicas e agências governamentais de apoio ao investimento direto brasileiro. Para tal, a dissertação leva em consideração a emergência das transnacionais no ambiente internacional, colocando pontos favoráveis deste processo tanto para empresas quanto para estados, trazendo este aspecto teórico para o caso específico do Brasil. Analisamos então o setor externo do país, bem como a lógica por trás de suas transnacionais e das políticas públicas por parte do estado brasileiro. Por último, é feita uma análise qualitativa multicasos acerca dos incentivos encontrados pelas transnacionais brasileiras para expandir suas operações internacionalmente.