Tese (doutorado) - Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia e Administração, Departamento de Administração / Made available in DSpace on 2013-07-15T20:41:47Z (GMT). No. of bitstreams: 0

Submitted by Diogo Azevedo Barros (diogoab2207@gmail.com) on 2011-06-06T18:41:33Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Diogo_Barros.pdf: 961401 bytes, checksum: 925c0dfded593b520a184ca86719136f (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza(vitor.souza@fgv.br) on 2011-06-06T18:49:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Diogo_Barros.pdf: 961401 bytes, checksum: 925c0dfded593b520a184ca86719136f (MD5) / Made available in DSpace on 2011-07-19T17:10:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Diogo_Barros.pdf: 961401 bytes, checksum: 925c0dfded593b520a184ca86719136f (MD5) Previous issue date: 2011-05-31 / This paper analyzes the impact of Sarbanes-Oxley on the return of the ADRs of Brazilian companies listed in the United States. For the present study we used an initial sample of 96 Brazilian companies in a daily data window during 2002. / Este trabalho analisa o impacto da lei Sarbanes-Oxley sobre o retorno dos ADRs das empresas brasileiras listadas nos Estados Unidos. Para o estudo em questão foi utilizada uma amostra inicial de 96 empresas brasileiras em uma janela de dados diários durante o ano de 2002.

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:39:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Flavia Caprara Husek.pdf: 756972 bytes, checksum: 9bc7513973650725318dde35556adc2f (MD5) Previous issue date: 2012-12-04 / Corporate Governance has been the subject of a broad complex of articles within last decade, mainly related to the study regarding the appraisal of shares of publicly-held companies after the creation and implementation of all internal and external control mechanisms to comply with the requirements of Corporate Governance. The issue has became especially important after 2000, when the São Paulo Stock Exchange BOVESPA created the listing segments Level I, Level II and New Marked. Nevertheless, the association and connection of the subject Corporate Governance with the cross-listing matter is still very incipient, requiring deeper studies. This research has had as main purpose to broaden the discussions as regards the impact of issuance of shares in stock exchanges of countries with high Corporate Governance levels, in the shares traded by such companies in the São Paulo Stock Exchange, within the period from 2000 to 2011. Assuming the relation of cross-listing with the appraisal of Brazilian companies, an event study has been performed with the scope of verifying the existence of statistically material abnormal returns on the Brazilian shares at the date of issuance of American Depositary Receipts (ADRs). Utilyzing a sampling of 16 events of companies issuing shares in the New York Stock Exchange (NYSE), it has been verified that there is no statistically material positive valuation of the Brazilian shares at the time of ADRs issuance. The results verified ractify, in part, the null hypothesis that the issuance in more criterious markets do not direclty reflect in the Brazilian market, signaling that the internationalization, still considered costfull, is not yet positively evaluated by the marked / A Governança Corporativa tem sido tema de um amplo conjunto de artigos na última década, principalmente com relação ao estudo sobre a valorização das ações das companhias abertas após a criação e implementação dos mecanismos internos e externos de controle, para atender aos requisitos da Governança. O tema se tornou especialmente importante após o ano de 2000, quando a BOVESPA criou os segmentos de listagem Nível I, Nível II e Novo Mercado. Contudo, a associação e correlação do tema Governança Corporativa com o tema dupla listagem (crosslisting) ainda é muito incipiente, demandando estudos mais aprofundados. Esta pesquisa teve como objetivo central ampliar as discussões quanto ao impacto das emissões de ações, em bolsas de valores de países com altos níveis de Governança Corporativa, nas ações negociadas por essas empresas na Bolsa de Valores de São Paulo, no período de 2000 a 2011. Tendo como pressuposto a relação entre a dupla listagem e a valorização das empresas brasileiras, foi realizado um estudo de evento, com intuito de verificar a existência de retornos anormais estatisticamente significantes nas ações brasileiras, na data de emissão da American Depositary Receipts (ADRs). Utilizando uma amostragem de 16 eventos de empresas emissoras de ações na bolsa de Nova Iorque (NYSE), verificou-se que não existe uma reavaliação positiva estatisticamente significativa das ações brasileiras, quando do momento da emissão das ADRs. Os resultados encontrados, em parte, corroboram com hipótese nula de que a emissão em mercados exigentes não reflete diretamente no mercado brasileiro, sinalizando que a internacionalização, considerada ainda extremamente custosa, não é avaliada de forma positiva pelo mercado

A dupla listagem é uma estratégia que supostamente pode minimizar os efeitos de uma crise financeira internacional sobre as empresas. Este estudo buscou analisar se esta suposição é válida para companhias brasileiras, no contexto da crise de 2008. O problema de pesquisa que direcionou este estudo foi: A dupla listagem internacional fez com que os impactos da crise financeira de 2008 sobre determinados indicadores das empresas fossem compatíveis com os previstos na literatura e fossem diferentes daqueles sofridos pelas empresas domésticas? O objetivo foi analisar se a dupla listagem pode minimizar os efeitos gerados pela crise financeira de 2008 sobre determinados indicadores associados às empresas listadas. Os efeitos da crise de 2008 foram também comparados com os sofridos pelos papéis de empresas domésticas, sem dupla listagem. Os indicadores analisados foram: liquidez, volume, risco, retorno, custo de capital, alavancagem financeira, valor da empresa e concorrência. O teste de hipóteses foi utilizado para verificar se houve impacto significativo nas variáveis das empresas antes e após a crise financeira. Foram utilizadas para a amostra 37 empresas duplamente listadas (EDL) e 37 empresas domésticas (ED). Os resultados obtidos com o estudo sugerem que, durante uma crise financeira internacional, a maioria dos indicadores das EDL apresenta diferença significativa quando comparados os períodos pré e pós-crise. Os resultados das empresas domésticas foram semelhantes. Estes resultados estão em consonância com os apresentados nos estudos de Bailey, Chan e Chung (2000), Huang e Stoll (2001), Bin, Blenman e Chen (2004), mas contradizem os resultados de Huang e Stoll (2001). Em relação às diferenças entre os dois grupos de empresas Chandar, Patro e Yezegel (2009) afirmam que empresas com dupla listagem ficaram mais protegidas no período da crise; porém, Chira e Marciniak (2014) comprovaram que por serem duplamente listadas as empresas ficaram mais expostas durante as crises financeiras. As duas conclusões principais do estudo são que a crise afetou de forma semelhante os dois grupos de empresas e que, portanto, a dupla listagem não minimizou seus efeitos / The cross-listing is a strategy that supposedly can minimize the effects of an international financial crisis on businesses. This study sought to analyze if this supposition is valid for Brazilian companies, in the context of the crisis of 2008. The research problem that directed this study was: The international cross-listing has meant that the impact of the financial crisis of 2008 on certain indicators of the companies were compatible with the expected in the literature and were different from those experienced by domestic firms? The objective was to analyze if the cross-listing can minimize the effects generated by the 2008 financial crisis on certain indicators associated with listed companies. The effects of the 2008 crisis were also compared with those suffered by the papers of domestic companies, without cross-listing. The indicators analyzed were: liquidity, scale, risk and return, cost of capital, financial leverage, firm\'s value and competitors. The hypothesis testing was used to verify if there was significant impact on the variables of enterprises before and after the financial crisis. The hypothesis testing was used to verify if there was significant impact on the variables of enterprises before and after the financial crisis. They were used for the sample 37 cross-listed firms (CLF) and 37 domestic firms (DF). The results of the study suggest that, during an international financial crisis, most of the indicators of the CLF presents significant difference when compared to the periods before and after the crisis. The results of domestic companies were similar. These results are consistent with those presented in studies by Bailey, Chan and Chung (2000), Huang and Stoll (2001), Bin, Blenman and Chen (2004), but contradict the results by Huang and Stoll (2001). Regarding the differences between the two groups of companies Chandar, Patro and Yezegel (2009) state that companies with cross-listing were more protected in times of crisis; however, Chira and Marciniak (2014) confirmed that cross-listed companies were more exposed during the financial crisis. The two principal conclusions of the study are that the crisis affected in a similar manner both groups of companies and, therefore, the cross-listing did not minimize their effects

Submitted by Maria Letícia Soares Mendjoud (lets.mendjoud@gmail.com) on 2015-08-26T23:51:48Z No. of bitstreams: 1 Maria_Leticia_Soares_Mendjoud.pdf: 1085686 bytes, checksum: a9336d7d26c6427d61769daec1fecc29 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-08-26T23:58:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Maria_Leticia_Soares_Mendjoud.pdf: 1085686 bytes, checksum: a9336d7d26c6427d61769daec1fecc29 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-08-27T13:13:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Maria_Leticia_Soares_Mendjoud.pdf: 1085686 bytes, checksum: a9336d7d26c6427d61769daec1fecc29 (MD5) Previous issue date: 2015-07 / Este trabalho tem como objetivo testar a hipótese de que os níveis diferenciados de governança corporativa alteram a percepção de risco de crédito por parte dos credores via incremento nos custos de captação das empresas. Para tanto, analisamos empiricamente a relação entre as taxas de 384 debêntures, emitidas no período de 2009 a 2014, com suas respectivas classificações e listagens na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e na BM&FBovespa. Variáveis como tamanho da firma, alavancagem, performance, setor de atuação, prazo de emissão, montante emitido e existência de garantia real foram utilizadas no controle do estudo. Os resultados obtidos mostraram que existem benefícios financeiros associados à listagem e negociação de ações na Bolsa de Valores, porém não há diferenciação relevante entre os segmentos Novo Mercado, Nível 1 e Nível 2 quando comparados ao segmento Tradicional. Adicionalmente, obtivemos evidências estatísticas de que outros fatores também influenciam o custo de captação via debêntures, tais como taxa livre de risco, performance da companhia, montante total emitido, prazo de emissão e existência de garantia real.

Submitted by SAULO SIMONI NACIF (saulo.nacif@uol.com.br) on 2018-06-26T20:47:04Z No. of bitstreams: 1 TCC Saulo Nacif 29 May 2018 com ficha catalográfica.pdf: 1831984 bytes, checksum: 0a4327a50f0dfe0b7989ebca52b92ac5 (MD5) / Rejected by Simone de Andrade Lopes Pires (simone.lopes@fgv.br), reason: Boa Noite Saula, Por favor, verificar seu e-mail. Apontei por la as alterações que precisam ser realizadas. Faça as alterações e submeta o trabalho novamente, Atenciosamente Simone on 2018-06-26T22:16:00Z (GMT) / Submitted by SAULO SIMONI NACIF (saulo.nacif@uol.com.br) on 2018-06-27T18:01:13Z No. of bitstreams: 1 TCC Saulo Nacif 29 May 2018 Rev.pdf: 1835952 bytes, checksum: c5dea024ab9d1d5b9334d613c1e1ac7d (MD5) / Rejected by Simone de Andrade Lopes Pires (simone.lopes@fgv.br), reason: Prezada SAULO Recebemos a postagem do seu trabalho na biblioteca digital e para ser aprovado serão necessários alguns ajustes: 1º Ficha catalográfica vem depois da folha de rosto. 2º Na folha de aprovação falta colocar a instituição dos professores da banca. Por favor, faça os ajustes e submeta o trabalho novamente na biblioteca digital. Atenciosamente, Simone de A Lopes Pires SRA on 2018-06-28T16:26:17Z (GMT) / Submitted by SAULO SIMONI NACIF (saulo.nacif@uol.com.br) on 2018-06-28T16:55:48Z No. of bitstreams: 1 TCC Saulo Nacif 29 May 2018 com ficha catalográfica Rev2.pdf: 1836333 bytes, checksum: 9d3db4d0237f2dbe134472fe3f41442d (MD5) / Approved for entry into archive by Simone de Andrade Lopes Pires (simone.lopes@fgv.br) on 2018-06-29T00:58:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TCC Saulo Nacif 29 May 2018 com ficha catalográfica Rev2.pdf: 1836333 bytes, checksum: 9d3db4d0237f2dbe134472fe3f41442d (MD5) / Approved for entry into archive by Suzane Guimarães (suzane.guimaraes@fgv.br) on 2018-06-29T12:25:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 TCC Saulo Nacif 29 May 2018 com ficha catalográfica Rev2.pdf: 1836333 bytes, checksum: 9d3db4d0237f2dbe134472fe3f41442d (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-29T12:25:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TCC Saulo Nacif 29 May 2018 com ficha catalográfica Rev2.pdf: 1836333 bytes, checksum: 9d3db4d0237f2dbe134472fe3f41442d (MD5) Previous issue date: 2018 / This study analyses firms' compliance with disclosure requirements of the International Accounting Standard 37 (IAS 37 - provisions, contingent liabilities and contingent assets), through a thorough examination of the 20-F Reports of 91 foreign companies for the fiscal year of 2016. These companies have in common that they are foreign firms cross-listed in the U.S. stock exchanges NASDAQ or NYSE, they report under IFRS both locally and in the U.S., and they are from 14 countries that obligate the adoption of IFRS for locally traded companies. I measured disclosure compliance levels for each required item and overall, by calculating two indexes, one stricter and another more tolerant in treating omissions on the non-applicability of an item to the company. My hypothesis confronts the assertions that the legal tradition to which a company is submitted influences its disclosure level. An important finding is that the enforcement of the SEC regulations is what mostly explains the level of disclosure, rather than the legal tradition of the firm’s country of origin. I found that cross-listed companies under the same enforcement of the SEC, do not differ in their level of disclosure, regardless of the legal tradition of their country of origin. No statistically significant differences were found between the disclosure level for companies from countries with common law tradition, compared to countries with civil law roots. Additionally, the study concluded that the local financial markets development and the local regulation of the security exchanges are variables that significantly influence the level of disclosure. / Este estudo analisa a conformidade das empresas com os requisitos de divulgação do International Accounting Standard 37 (IAS 37 - Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes), através de um exame minucioso dos Relatórios 20-F de 91 empresas para o ano fiscal de 2016. As 91 empresas têm em comum que são empresas estrangeiras listadas nas bolsas de valores norte-americanas NASDAQ ou NYSE, reportam sob as normas IFRS tanto localmente quanto nos EUA e são de 14 países que exigem a adoção de IFRS para empresas de capital nacional. Este estudo mediu os níveis de conformidade de divulgação para cada item exigido e calculou um nível de conformidade composto, de duas formas: um índice mais rigoroso e outro mais tolerante no tratamento de omissões sobre a não aplicabilidade de um determinado item para a empresa. Minha hipótese confronta as afirmações de que a origem (ou tradição) do sistema legal do país no qual a empresa originalmente foi constituída (e onde mantem a sua sede), influencia seu nível de divulgação. Uma conclusão importante é que a aplicação dos regulamentos da SEC é o que mais explica o nível de divulgação, em vez da origem do sistema legal do país sede da empresa. O estudo revela que empresas listadas sob a mesma imposição das regras da SEC não diferem em seu nível de divulgação, independentemente da tradição legal de seu país de origem. Não foram encontradas diferenças estatisticamente significativas entre o nível de divulgação das empresas de países com tradição do direito consuetudinário, em comparação com empresas de países com raízes no direito civil. Além disso, o estudo concluiu que o desenvolvimento dos mercados financeiros locais e a regulamentação das bolsas de valores locais são variáveis que influenciam significativamente o nível de divulgação.

Orientador: Ivanil Sebastião Bonatti / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Eletrica e de Computação / Made available in DSpace on 2018-08-05T17:46:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Paula_RogerSouzade_M.pdf: 2003604 bytes, checksum: 7ccd5b2689086b74bf7073670abe3138 (MD5) Previous issue date: 2006 / Resumo: Uma rede ad hoc é uma coleção de estações móveis sem ?o formando dinamicamente uma rede temporária sem necessidade de qualquer infra-estrutura de rede pré-existente ou administração centralizada. Protocolos de roteamento utilizados em redes ad hoc sem ?o devem ser capazes de se ajustarem automaticamente a ambientes extremos, como os de alta mobilidade e baixa largura de banda. Assim, avanços recentes em pesquisas sobre redes sem ?o concentram-se cada vez mais na adaptação de tais protocolos, diante da inter-relação entre as várias medidas de desempenho, como aquelas relacionadas às alterações na topologia (quebra de enlaces, mobilidade dos nós etc.) e aos parâmetros de qualidade de serviço (vazão, atraso etc.). Esta tese trata da modelagem e simulação de redes ad hoc sem ?o, contribuindo de forma signi?cativa nas áreas de modelo matemático, avaliação de desempenho e especi?cação de protocolos. Na primeira, é proposta uma nova estratégia que seleciona a rota de menor colisão dentre os mínimos caminhos existentes entre duas estações da rede. Na segunda área, sendo a de maior contribuição, uma análise de desempenho detalhada é realizada entre o protocolo de roteamento proposto nesta tese, Minimal Congestion On-Demand Routing (MCOR), e o Dynamic Source Routing (DSR), um protocolo de referência da literatura. Por ?m, é apresentado um modelo de validação do protocolo proposto através da ferramenta de especi?cação e validação, Speci?cation and Description Language (SDL) / Abstract: An ad hoc network is a collection of wireless mobile nodes forming dynamically a temporary network without the use of any preexisting network infrastructure or centralized administration. Routing protocols used in wireless ad hoc networks must be capable to adjust automatically to extreme environments, as high mobility and low bandwidth. Hence, recent avances in wireless research focus more and more on the adaptation of such protocols, due to the interrelationship among various performance measures, like as those related to topological changes (link breakages, node mobility etc.) and quality of service parameters (throughput, delay etc.). This thesis argues the modelling and simulation of wireless ad hoc networks, contributing signi?cantly on areas of mathematical model, performance evaluation and protocols speci?cation. First, is proposed a new strategy that selects the route of minimal collision, among all minimum hop paths between two stations. Second, being the area of major contribution, a detailed performance analysis is executed between the routing protocol proposed in this thesis, Minimal Congestion On-Demand Routing (MCOR), and the Dynamic Source Routing (DSR), a reference protocol in the literature. Lastly, is presented a validation model of the proposed protocol through validation and speci?cation tool, Speci?cation and Description Language (SDL / Mestrado / Telecomunicações e Telemática / Mestre em Engenharia Elétrica

A dupla listagem é uma estratégia que supostamente pode minimizar os efeitos de uma crise financeira internacional sobre as empresas. Este estudo buscou analisar se esta suposição é válida para companhias brasileiras, no contexto da crise de 2008. O problema de pesquisa que direcionou este estudo foi: A dupla listagem internacional fez com que os impactos da crise financeira de 2008 sobre determinados indicadores das empresas fossem compatíveis com os previstos na literatura e fossem diferentes daqueles sofridos pelas empresas domésticas? O objetivo foi analisar se a dupla listagem pode minimizar os efeitos gerados pela crise financeira de 2008 sobre determinados indicadores associados às empresas listadas. Os efeitos da crise de 2008 foram também comparados com os sofridos pelos papéis de empresas domésticas, sem dupla listagem. Os indicadores analisados foram: liquidez, volume, risco, retorno, custo de capital, alavancagem financeira, valor da empresa e concorrência. O teste de hipóteses foi utilizado para verificar se houve impacto significativo nas variáveis das empresas antes e após a crise financeira. Foram utilizadas para a amostra 37 empresas duplamente listadas (EDL) e 37 empresas domésticas (ED). Os resultados obtidos com o estudo sugerem que, durante uma crise financeira internacional, a maioria dos indicadores das EDL apresenta diferença significativa quando comparados os períodos pré e pós-crise. Os resultados das empresas domésticas foram semelhantes. Estes resultados estão em consonância com os apresentados nos estudos de Bailey, Chan e Chung (2000), Huang e Stoll (2001), Bin, Blenman e Chen (2004), mas contradizem os resultados de Huang e Stoll (2001). Em relação às diferenças entre os dois grupos de empresas Chandar, Patro e Yezegel (2009) afirmam que empresas com dupla listagem ficaram mais protegidas no período da crise; porém, Chira e Marciniak (2014) comprovaram que por serem duplamente listadas as empresas ficaram mais expostas durante as crises financeiras. As duas conclusões principais do estudo são que a crise afetou de forma semelhante os dois grupos de empresas e que, portanto, a dupla listagem não minimizou seus efeitos / The cross-listing is a strategy that supposedly can minimize the effects of an international financial crisis on businesses. This study sought to analyze if this supposition is valid for Brazilian companies, in the context of the crisis of 2008. The research problem that directed this study was: The international cross-listing has meant that the impact of the financial crisis of 2008 on certain indicators of the companies were compatible with the expected in the literature and were different from those experienced by domestic firms? The objective was to analyze if the cross-listing can minimize the effects generated by the 2008 financial crisis on certain indicators associated with listed companies. The effects of the 2008 crisis were also compared with those suffered by the papers of domestic companies, without cross-listing. The indicators analyzed were: liquidity, scale, risk and return, cost of capital, financial leverage, firm\'s value and competitors. The hypothesis testing was used to verify if there was significant impact on the variables of enterprises before and after the financial crisis. The hypothesis testing was used to verify if there was significant impact on the variables of enterprises before and after the financial crisis. They were used for the sample 37 cross-listed firms (CLF) and 37 domestic firms (DF). The results of the study suggest that, during an international financial crisis, most of the indicators of the CLF presents significant difference when compared to the periods before and after the crisis. The results of domestic companies were similar. These results are consistent with those presented in studies by Bailey, Chan and Chung (2000), Huang and Stoll (2001), Bin, Blenman and Chen (2004), but contradict the results by Huang and Stoll (2001). Regarding the differences between the two groups of companies Chandar, Patro and Yezegel (2009) state that companies with cross-listing were more protected in times of crisis; however, Chira and Marciniak (2014) confirmed that cross-listed companies were more exposed during the financial crisis. The two principal conclusions of the study are that the crisis affected in a similar manner both groups of companies and, therefore, the cross-listing did not minimize their effects