Esta tesis examina un modelo de intercambio en el que un vendedor posee una o más unidades de un determinado bien que puede vender a diferentes compradores potenciales. Cada comprador conoce su propia disponibilidad de pago para el/los bien/es, pero esta información es ignorada por los demás compradores y por el vendedor. Esta tesis estudia el trade-off entre la maximización de la recaudación del vendedor y la eficiencia de la adjudicación final; ésta se logra sí y solamente si el/los bien/es es/son adjudicados al/a los comprador/es que lo/s valoran más.Sobre los mecanismos eficientes de intercambio entre un vendedor y a compradores Makowski y Mezzetti (JET 1993) demostraron que el teorema de no existencia de mecanismos eficientes de Myerson y Satterthwaite (JET 1983) no tiene validez cuando el vendedor se enfrenta por lo menos con dos compradores.El primer capítulo demuestra que para algunos valores de los parámetros existe un mecanismo eficiente que no depende de la distribución de probabilidades para la valoración del vendedor, a diferencia de los mecanismos propuestos por Makowski y Mezzetti. Este resultado hace más simple la implementación de la adjudicación eficiente porque no es necesario que el planificador tenga una distribución de probabilidades para la valoración del vendedor, y mucho menos que ésta sea compartida por los compradores. Demostramos tamibén que un modelo con más unidades tiene propiedades muy similares a las del modelo con una sola unidad.Subastas óptimas para dos objetos en presencia de sinergiasEl segundo capítulo identifica la subasta que maximiza la recaudación del vendedor de dos bienes ante un efecto de sinergia: para cada comprador obtener ambos bienes vale más que la suma de los valores de los bienes individuales.Si el efecto de sinergia es modesto entonces la subasta óptima es equivalente a la del caso en que no hay sinergias. Si, por el contrario, el valore de la sinergia es grande, entonces ambos bienes se venden siempre a pares. En este últino caso notamos quew sólo para algunos valores de los parámetros ambos bienes se venden al comprador que tiene ka valoración máxima del par. Sin embargo, esto no pasa con otros valores de los parámetros: en este caso puede ser óptimo, adjudicar el par de bienes a un comprador que no tiene la valoración máxima para él. Se manifiesta entonces una ineficiencia de adjudicación que no se verifica en ausencia de sinergía (veáse Armstrong, RES 2000). Dicho resultado se puede explicar con modelos "no regulares" para un bien. Subastas optimales en presencia de colusión entre compradores con valoraciones correlacionadasEl último capítulo investiga cuál es la subasta optimal para el vendedor de un bien que se enfrenta a dos compradores con valoraciones positivamente correlacionadas, quienes coluden según el modelo de Laffont y Martimort (Econometría 2000).En el momento de la colusión los compradores pueden poseer información simétrica o asimétrica sobre sus propias valoraciones.Demostrarmos que el vendedor prefiere siempre este último caso. Este resultado intuitivo contrasta con el que Laffont y Martimort obtienen en un modelo de suministro un bien público; en su modelo, para algunos valores de los parámetros, no importa si la colusión se realiza en un contexto de información simétrica o asimétrica. Demostramos que si los compradores están en condciones de transferir el bien dentro de la coalición, entonces el vendedor es indiferente a los casos de información simétrica o asimétrica. En ambos casos realizamos varios ejercicios de estática comparada para estudiar el efecto de la correlación. Para concluir, demostramos que en algunos casos la subasta optimal para el vendedor posee equilibrios múltiples. Este problema se puede resolver imponiendo ulteriores vínculos a la subasta a utilizar, pero esto disminuye la recaudación del vendedor. El problema de eliminar la multiplicidad sin reducir la recaudación no queda resuelto y se deja como tema de una investigación venidera.

The thesis consists of three chapters: Chapter 2 investigates, in the context of a two-country model with monopolistic competition and price stickiness, the implications for macroeconomic stability and the welfare properties of three distinct kinds of monetary policy arrangements: (a)cooperative, (b) noncooperative and (c) monetary union. The cooperative first best can be achieved if domestic inflation is set equal to zero in both countries at all times. In the non cooperative equilibrium welfare is not maximized due to the presence of beggar-thy-neighbor policies with the costs of non-cooperation increasing with the degree of openness of the economy. A monetary unión is welfare-improving relative to non cooperation only for countries that have strong trading links. In chapter 3 (co-authored with Katharine Neiss), we investigate the propagation mechanism of monetary shocks in an otherwise standard sticky price model, modified to incorporate factor hoarding in the form of variable capital utilisation rates and labour effort. In contrast, to previous studies, we find that real effects of monetary shocks can be generated at relatively low degrees of nominal rigidities. Factor hoarding enriches the propagation mechanism, by flattening the marginal cost responses to monetary shocks. The assumption of labour hoarding is crucial for generating persistence, while the assumption of variable capital utihsation allows us to generate reahstic investment volatility without having to introduce capital adjustment costs. Finally, Chapter 4 investigates whether monetary pohcy in a currency area should stabilize an aggregate of inflation and output or whether it should take into account the dispersion of these variables across regions when the currency area is characterized by asymmetric shocks across regions and when participation constraints define the set of feasible policies. We find that even if the two regions are identical, asymmetric shocks might create asymmetric responses of regional variables. Participation constraints introduce a trade-oíf between eíficiency and incentives in settings with lack of a strong enforcement technology. In order to deal with incentive problems the central bank has to manipulate the future consunption paths by adopting a more expansionary policy with respect to regional productivity shocks.

El campo de estudio centrado en los tipos de interés es muy amplio y ha merecido una gran atención, tanto por parte de los académicos como por parte de los profesionales. Esta afirmación queda avalada por la extensa bibliografía sobre el tema generada en los últimos años. Concretamente, el objetivo de esta tesis doctoral se centra en el planteamiento, desarrollo y contrastación de un modelo dinámico de la estructura temporal de tipos de interés, que incorpora tres variables de estado. El comportamiento temporal de estos factores se representa mediante ecuaciones diferenciales estocásticas. Aplicando el lema de Itò, la condición de inexistencia de posibilidades de arbitraje y una definición funcional de los precios que el mercado asigna al riesgo, se obtiene una ecuación cierta en derivadas parciales de segundo orden, para el precio de la obligación cupón cero, libre de riesgo de insolvencia. La ecuación que se obtiene en el modelo admite solución analítica, por separación de variables, por lo que es posible definir la función de descuento, para cualquier plazo, a partir de los valores de las tres variables de estado.Obtenida la función de descuento, la definición de la estructura de tipos al contado y la de tipos implícitos es inmediata. También se obtienen las expresiones correspondientes a la prima de riesgo y prima "forward" asociadas al modelo. Finalmente, se deducen las expresiones de duración y convexidad asociadas a cada factor estocástico del modelo.Esta tesis doctoral se ha estructurado en cuatro capítulos. El primer capítulo, de carácter introductorio, define el concepto de estructura temporal de tipos de interés. El segundo capítulo se centra en los modelos dinámicos de la curva de tipos. El tercer capítulo se inicia con el planteamiento del modelo propuesto de la dinámica de la estructura temporal, considerándose tres variables de estado: dos "spreads" y un tipo de interés al contado a largo plazo. En el cuarto y último capítulo se efectúa la contrastación empírica del modelo, mediante los datos proporcionados por el Servicio de Estudios del Banco de España. Finalmente, y a modo de resumen, se detallan las conclusiones de este trabajo.La tesis se completa con tres anexos. En el primero se presentan gráficamente las series temporales con las que se trabaja en el capítulo de aplicación empírica. En el anexo dos, se incluye el programa de Mathcad 2000 utilizado en la segunda fase de estimación del modelo. En el último anexo, se efectúa un análisis gráfico del modelo. Se comprueban, empíricamente, una serie de propiedades de la función de descuento obtenida y se analiza el comportamiento de la curva de tipos, cuando cambian los parámetros que la definen.

La modelització numèrica és l'eina més potent per resoldre el problema directe de la prospecció elèctrica en models que presenten una distribución complicada de la resistivitat.En aquest treball es presenta el disseny d'un algorisme de modelització d'estructures bidimensionals per prospecció elèctrica en corrent continu. Les aplicacions de l'algorisme que es presenten cobreixen part del buit existent actualment en la modelització per al sondatge elèctric vertical amb dispositiu Schlumberger, que és, possiblement, el més utilitzat en la pràctica. 1) ALGORISME DE MODELITZACIÓL'algorisme de modelització que s'ha desenvolupat i el programa que s'ha construït a partir d'ell permeten l'estudi de qualsevol estructura bidimensional. L'algorisme es basa en el mètode dels elements finits i generalitza els anteriors algorismes existents basats en aquest mètode. Resol directament el problema pel potencial total i inclou la modelització d'estructures bidimensionals tant en presència d'elèctrodes de corrent lineals (problema bidimensional) com d'electròdes puntuals (problema tridimensional). A més, contempla diferents tipus possibles de condicions de contorn: condicions de Dirichlet, de Neumann i mixtes; en particular, unes mixtes basades en el comportament asimptòtic del potencial a grans distàncies de 1'elèctrode. Tanbé dóna solució a la problemàtica del càlcul pel potencial en direccions no perpendiculars a la de l 'estructura, en particular en la direcció paral.lela.L'estudi del problema tridimensional ha comportat la utilització del potencial espectral per tal d'eliminar la dependència del potencial amb la direcció de l'estructura ("strike direction"). A partir del potencial espectral es determina el potencial antritransformat. El potencial transformat s'ha estudiat en detall i s'han determinat criteris òptims per al seu càlcul numèric, que faciliten la resolució del potencial en la direcció paral.lela a l'estructura tridimensional. De l'anàlisi de les aproximacions incloses en l'algorisme i de les fonts d'errors inherents al propi mètode numèric, hem obtingut uns criteris metodològics per l'elecció de la xarxa de discretització. La validesa de l'algorisme i el correcte funcionament dels programes han estat comprovats pels models dels quals es disposa d'una solució analítica (models de control): model homogeni, models estratificats i un model dc contacte vertical entre dos medis. Pels models més complexos es realitza un estudi de la convergència i l'estabilitat de les solucions obtingudes numèricament. 2) APLICACIONSCom a aplicació de la modelització realitzada amb el nostre algorisme, es els casos més freqüents d'estructures bidimensionals, considerant a la vegada diferents configuracions del dispositiu electròdic. Aquests són:- L'estudi de l'anomalia creada per un cilindre resistitiu en un medi homogeni en 1'aproximació de potencial bidimensional i utilitzant el dispositiu gradient.- Utilitzant el dispositiu dipol-dipol s'afronta el problema de la detectabilitat d'un dic rectangular conductor en funció de les dimensions del dispositiu i de la fondària a la que es troba el dic.- S'ha dedicat especial atenció als diferents efectes i anomalies que es presenten en els sondatges elèctrics verticals amb dispositiu Schlumberger. Els models estudiats han estat:- Efectes d'inhomogeneitats a l'entorn dels elèctrodes de potencial.- Efecte d'un esglaó en la superfície.- Efectes laterals produïts per contactes verticals i desnivells.- Efectes laterals produïts per un "horst" en el basament.- Efectes topogràfics sobre medis estratificats.La resolució d'aquests models ha portat a l'elaboració d'un conjunt d 'àbacs que permeten mostrar la morfologia de les corbes de resistivitat aparent i observar la influència dels diferents paràmetres dels models. Aquests àbacs són de gran utilitat a l'hora de realitzar la interpretació i/o d'efectuar correccions d'aquests efectes.Els efectes depenen del model patricular considerat. Els resultats indiquen que aquests efectes no són en general menyspreables i s'han detenir en compte quan es fa la interpretación, tal com mostrem a l'exemple de la interpretació d'una estructura bidimensional (con és un horst) mitjancant un model unidimensional, on es tendeix a sobrevalorar la fondària del basament.Com a conclusió general es pot afirmar que s'ha donat una solució a cada problema específic de la modelització d'estructures bidimensionals per prospección elèctrica en corrent continu i que es disposa de la infrastructura per abordar cada problemàtica geològica concreta amb independencia de si és o no és aproximable al clàssic model estratificat. / In this work, an algorithm to direct current resistivity modelling for two-dimensional structures has been developed. The algorithm is based on the finite element method and it permits the use of different kinds of boundary conditions: Dirichlet conditions, Neumann conditions and mixed conditions, specially the ones using the assymptotical behaviour of the potential far to current electrode. Even though the resistivity distribution model is 2-D, due to the fact that source is a point, the problem is tridimensional and to avoid the dependence of the potential on the strike direction, the Helmholtz equation for the potential must be solved. We have studied the general behaviour of the potential's spectrum to find out some criteria to calculate the potential in any direction, in particular in the strike direction.The validity of the algorithm and the good working of the programs have been checked with models that have analytical solutions. We have studied for complex models the stability and the convergence of the numerical solution and we have made also an analysis of the different error sources and of the aproximations considered in the algorithm.Finally, we have used the algorithm to calculate apparent resistivity curves for VES over a stratified medium with several lateral and topographic effects (a hill, a valley, a step, small heterogeneities around the electrodes, a horst in the basement). We also presented other model curves for gradient array and dipol-dipol array. This systematic study can provide information about the general characteristics of the curves, the influence of the different parameters of the model and it allows have an insight to the situations where the lateral or the topographic effect must he taken into account.

La aplicación del modelo simulativo de f. Newhall (1976) a series de datos climáticos, del área meridional de Lleida, produce la aparición generalizada del régimen de humedad USTIC. Tal resultado es incoherente con las características de los suelos del clima de esta comarca y ha motivado la elaboración de un nuevo modelo simulativo del régimen de humedad de los suelos, cuyas características principales son: - considerar varios tipos de perfil de suelo. - posibilidad de utilizar datos de precipitación diaria o mensual. - tiene en cuenta la infiltración real del agua de lluvia. - tiene en cuenta las características de los suelos para modelizar los procesos de infiltración y evapotranspiración. - coinciden muy satisfactoriamente los resultados experimentales con los obtenidos mediante el modelo. El modelo simulativo propuesto da como resultado que el regimen de humedad de los suelos del área meridional de Lleida es XEREIC-I y ARIDIC en los de menos capacidad de retención de agua. / Lack of irrigation water in southern Lleida (north-east of Spain) restricts the possibilities of an intensive use of soils. To better this situation we need a good information about soil moisture contents, Esther in the present situation or in a future implantation of some irrigation methods.The present research has been developed from 1984 to 1988. Its first aim has been to study the soil moisture contents in the above mentioned area during these years . The soil moisture contents has been determined in order to establish the real situation of the moisture control section; from twenty-two initial control points we selected two representative ones.The second aim has been to determine the moisture regimes of soils in the above mentioned area in order to determine its classification as Soil Taxonomy (USDA 1975) is concerned, to avoid the problems that arose from the fact of not knowing whether the regime was Aridic or not.In this research, Franklin Newhall's simulation model (1976) has been proved inadequate when applied in a semiarid zone like the studied. Therefore we propose a new simulation model for the soil moisture regimes with the following main properties: (1) possibility of using daily or monthly precipitation data; (2) possibility of taking account the efficiency of infiltration of rainfall water: (3) possibility of using the model soil profiles of different available water capacity; (4) it takes into account local soils and local whether properties; (5) it allows knowing the state of the moisture control section each day during each year of the studied series (7) it is very easy to use in a Personal Computer with MS-DOS operating system.Finally, there is a great coincidence between the experimental mentioned results and the estimation obtained by applying the model proponed in this work. Therefore, the soil moisture regimes in southern Lleida are Xeric and Aridic in soils with lower available water capacity, opposite to Ustic regime obtained by applying the F. Newhall's model.

El tema de la tesis es el estudio de modelos de economía monetaria que departen del supuesto de expectativas racionales y modelan los agentes individuales como econometristas, que forman sus expectativas usando los datos disponibles, siguiendo un mecanismo dicho de "least squares learning". En el primer capitulo se estudia la dinámica de la inflación y de la producción en un modelo con precios flexibles, competición imperfecta y learning. Recientemente en la teoría monetaria se han empleado modelos con expectativas racionales y precios rígidos à la Calvo, que encuentran dificultades en replicar algunas regularidades empíricas; se muestra que el modelo con learning puede solucionar estos problemas, sin perder muchas de las propiedades positivas de los modelos con expectativas racionales y precios rígidos. En el segundo capitulo se deriva la política monetaria óptima bajo el supuesto que los agentes privados fuermen sus expectativas con el learning; con respecto al caso de expectativas racionales, se demuestra que en presencia de learning el banco central tiene que reaccionar de manera mas agresiva, incrementando mas el tipo de interés en periodos de elevadas expectativas de inflación. En el tercer capitulo se supone que los agentes fuermen sus expectativas de manera heterogénea, o sea que algunos de ellos tengan expectativas racionales, y los demás usen el learning; el banco central adopta una regla de Taylor, decidiendo el nivel del tipo de interés en función de las expectativas de inflación y de producción, o de los valores que se han realizado. Se demuestra que, con respecto al caso de expectativas homogéneas y racionales, si el nivel del tipo de interés depende de las expectativas de inflación y de producción de los agentes privados, la posibilidad que la política monetaria desestabilice la economía es menor con expectativas heterogéneas; por lo contrario, es mayor si el nivel del tipo de interés depende de los valores pasados de inflación.

La literatura reciente que se ha concentrado en la imposición fiscal óptima de los factores de producción (el capital y el trabajo) llega a las conclusiones siguientes. Para un gobierno benevolente que maximiza el bienestar de los consumidores del país, es óptimo no recurrir a un impuesto sobre el capital a largo plazo. El resultado se debe a Chamley y Judd.Esta tesis estudia los efectos sobre los impuestos óptimos al capital y al trabajo cuando se limita la deuda del gobierno. La tesis está compuesta de tres capítulos relacionados, el primero de los cuales sirve de introducción y hace un resumen de la extensa literatura sobre la imposición fiscal. El segundo se dedica a estudiar qué impacto puede tener la introducción de unos límites superiores exógenos sobre la nueva deuda del gobierno y la del consumidor representativo sobre la política fiscal óptima. El modelo del equilibrio general en un entorno estocástico considerado en este capítulo no tiene solución analítica debido a su conocida complejidad. Además, los límites a la deuda alteran el supuesto habitual de mercados completos añadiendo dificultades a la búsqueda de una solución numérica. Los resultados principales de este capítulo son: límites a la absorción de choques externos por medio de la deuda implican el uso del impuesto sobre el capital. El modelo con límites a la deuda comparado al modelo con mercados completos tiene implicaciones mas plausibles para el comportamiento de los dos impuestos. En particular, los impuestos sobre el trabajo reproducen perfectamente las características principales de los mismos impuestos en los datos para los países del G7.El tercer capítulo extiende el modelo anterior para examinar los límites a la deuda del consumidor al introducir el requisito de colateral en el espíritu de Kiyotaki y Moore. El resultado del impuesto óptimo positivo sobre capital positivo es aún mas fuerte porque el entorno de la economía en este modelo es determinístico. Hasta ahora son pocos los ejemplos de modelos determinísticos en la literatura para los cuales el resultado de Chamley y Judd no se cumple.Incorporar el límite endógeno sobre la deuda del consumidor en el modelo estocástico del capítulo dos sería un campo de investigación muy prometedor. Permitiría mejorar las predicciones del comportamiento de impuestos sobre capital y hacerlos muy semejantes a los datos reales, como es ya el caso para los impuestos sobre el trabajo en el modelo del segundo capítulo de mi tesis.

El presente trabajo analiza desde una perspectiva teórica y empírica la insolvencia empresarial. Los éxitos y fracasos de las empresas son inherentes al capitalismo desde sus inicios (aunque también han ocurrido en otros sistemas económicos), pero, desde un punto de vista social, sería deseable pronosticar el fracaso de una empresa dado que ello provocaría una reasignación de recursos hacia actividades más provechosas para la sociedad.Con ello se evitarían las indeseables consecuencias que todo fracaso empresarial comporta. En primer lugar, a los que tienen estrecho contacto con la entidad: trabajadores, proveedores, clientes, administraciones públicas y bancos se ven involucrados de forma muy directa puesto que, para unos supone la pérdida de su trabajo y, para otros, de un importe de dinero invertido en la firma (el caso de los bancos o los proveedores, por ejemplo) siendo, en muchos casos, irreversible.A estos efectos cuantificables y relacionados directamente con el fracaso, cabe añadir otros indirectos que también se podrían valorar: los costes legales que desencadena el proceso no son nada desdeñables así como las pérdidas que se pueden ocasionar si la entidad cotiza en un mercado financiero (lo que afecta directamente a los inversores). Pero, además, acaba teniendo una repercusión sobre el resto de la economía en aspectos diferentes como la tasa de paro (en el caso español es el más alto de toda la Unión Europea); la morosidad en las entidades de crédito (lo cual repercute en una actitud restrictiva por parte de las entidades para conceder préstamos); o un coste de oportunidad, los impuestos que se dejan de recaudar (con lo cual, la sociedad pierde recursos).En síntesis, el fracaso empresarial no es un hecho sin repercusiones económicas, aunque también cabría comentar otro tipo de consecuencias, ya sean sociológicas o psicológicas (en especial, las referentes a los parados de larga duración). Por consiguiente, todos ellos constituyen motivos más que suficientes para investigar en este tema.