Blockchain at the European Level Abstract The objective of this master thesis is to provide a basic overview of the blockchain technology, its features and its potential utilization, including an overview of European legal regulations that might be applicable to the technology, under certain conditions. In the first chapter, the master's thesis sets forth the legal framework of the EU primary law that establishes or can establish the EU's competence to act in the matters of blockchain technology, depending on its legal qualification (especially in the context of the internal market - namely the free movement of services and capital). The second and third chapters provide essential description of features of blockchain and cryptocurrency and related services. A more detailed description is provided in Annexes I-IV of this thesis. Further, the legal status and applicable regulation of cryptocurrencies are assessed at the European and national levels and in terms of other global jurisdictions. The assessment also includes the recent CJEU's judgment in the case Hedqvist, according to which bidirectional exchange services (purchase of cryptocurrency for fiat currency and vice versa) are to be exempted from VAT obligation under the VAT directive. In line with the CJEU's reasoning and the Advocate General's...

Financial markets have a major role in economic development. An area of the financial industry is securities trading consisting of several stages such as pre-trade, trade execution and post-trade processing. This study has focused on the post-trade stage of securities trading with a particular focus on central securities depositories (CSD). Blockchain technology has been a hot topic amongst experts of the financial industry with discussions on a potential to disrupt parts of the industry. The purpose of this study was to investigate if blockchain technology is a relevant choice of technology, to cope with problems in the post-trade industry that need to be addressed. The study has investigated whether challenges in the post-trade can be addressed with the help of blockchain technology by identifying the existing challenges, the capabilities and drawbacks of blockchain technology and finally detecting any obstacles for the potential development of this technology in the post-trade industry. The conducted research was performed through a qualitative research study, a literature review and data collection through primary and secondary sources using an inductive and abductive combination of approaches. The main findings in this report suggest that blockchain can potentially be applied in many different areas of the post-trade industry but is particularly suited to some areas in CSDs and potentially provides new opportunities such as better technology to cope with reconciliation challenges and provide an alternative to archive data, increasing audit possibilities and transparency. Nevertheless, the report also suggests that those problems could be solved with other technologies as well. Blockchain technology also has the potential of removing some intermediaries in the post-trade industry like clearing houses, however several barriers to such a development have been identified related to legal and political aspects. The study identified that blockchain technology in its basic form is not a relevant technology to use in stock exchanges due to its inability to meet the specific requirements of an exchange. The application of smart contracts in blockchain technology opens up possibilities to handle the problem of human errors and presents a solution automating certain financial processes. The theoretical contributions of the study are suggestions on improvements to frameworks used in the report. / Finansiella marknader spelar en betydande roll i ekonomisk utveckling. En del av finansbranschen är värdepappershandel, som består av flera faser såsom pre-trade, trade execution och post-trade-processer. Denna studie har fokuserat på post-tradesteget inom värdepappershandel med särskilt fokus på centrala värdepappersdepåer (CSD). Blockchain-teknologi har varit ett hett ämne bland experter inom finansbranschen med diskussioner om dess potential att vara disruptiv för delar av branschen. Syftet med denna studie var att undersöka om blockchain-teknologi är ett relevant val för att hantera problem inom post-trade-industrin. Studien har undersökt om utmaningarna inom post-trade kan hanteras med hjälp av blockchain-teknologi genom att identifiera befintliga utmaningar, förmågorna och begränsningarna hos blockchain-teknologi samt slutligen upptäcka eventuella hinder för den potentiella utvecklingen av denna teknologi inom post-trade industrin. Den genomförda forskningen utfördes genom en kvalitativ forskningsstudie, en litteraturstudie och datainsamling genom primära och sekundära källor med genom en kombination av induktivt och abduktivt tillvägagångssätt. De främsta resultaten i denna rapport antyder att blockchain potentiellt kan tillämpas inom många olika områden inom post-trade-industrin, men är särskilt lämpad för vissa områden inom CSD och kan möjligtvis erbjuda nya möjligheter såsom en teknologi för att hantera utmaningar med reconciliation och erbjuda ett alternativ för arkivering av data, vilket ökar granskningmöjligheter och transparens. Rapporten antyder dock även att dessa problem också kan lösas med andra teknologier. Blockchain-teknologi har även potential att ta bort vissa mellanhänder inom post-trade, såsom clearinghus, men flera hinder för en sådan utveckling har identifierats i relation till legala och politiska aspekter. Studien identifierade att blockchain-teknologi i sin grundläggande form inte är en relevant teknologi att använda på börsen på grund av dess oförmåga att uppfylla de specifika kraven för en börs. Användningen av smarta kontrakt inom blockchain-teknologi öppnar upp möjligheter att hantera problemet med mänskliga fel och presenterar en lösning genom att automatisera vissa finansiella processer. De teoretiska bidragen från studien är förslag på förbättringar av de ramverk som används i rapporten.

Smart contracts are self-executing electronic contracts. Amongst its deployed applications in the digital world is providing a decentralized and transparent method for executing transactions of cryptocurrencies on blockchains. Our thesis aims to investigate the mechanisms influencing execution of smart contracts across different blockchain networks when it comes to transactions of their native tokens. With a focus on the Ethereum, Avalanche, Cardano, Chainlink, and Binance blockchain technologies, an experiment is conducted which involves transferring native tokens on each of the blockchains to obtain results of the speed of each of the transfers and their respective transaction costs. The developed problem statement revolves around understanding the blockchain characteristics and smart contract implementations that contribute to these results. Properties of smart contracts and blockchain networks are established, which form the qualitative data components of our research. Further, we perform an analysis and evaluation of the quantitative results of our experiment to form a connection between each of the blockchains’ qualitative properties and their respective performance. Architecture, gas limit, gas price, and network congestion are identified as key determinants of gas fees and transaction costs. The choice of consensus mechanism, block time, and scalability solutions also play a significant role in transaction speed and time to finality. We believe our discoveries contribute to enhancing the implementation of smart contracts in the context of cryptocurrencies. / Smarta kontrakt är självutförande elektroniska kontrakt. Bland dess tillämpningar i den digitala världen ingår att tillhandahålla en decentraliserad och transparent metod för att utföra transaktioner av kryptovalutor på blockkedjor. Vår examensarbete syftar till att undersöka de mekanismer som påverkar utförandet av smarta kontrakt över olika blockkedjenätverk när det gäller transaktioner av deras valutor. Med fokus på Ethereum, Avalanche, Cardano, Chainlink och Binance blockkedjeteknologier genomförs ett experiment som innebär överföring av valutor på varje blockkedja för att erhålla resultat av hastigheten för varje överföring och deras respektive transaktionskostnader. Det utvecklade problemet kretsar kring förståelsen av blockkedjekaraktäristik och smarta kontraktsimplementeringar som bidrar till dessa resultat. Egenskaper hos smarta kontrakt och blockkedjenätverk fastställs, vilket utgör de kvalitativa datakomponenterna i vår forskning. Dessutom genomför vi en analys och utvärdering av de kvantitativa resultaten från vårt experiment för att skapa en koppling mellan varje blockkedjas kvalitativa egenskaper och deras respektive prestanda. Arkitektur, gasgräns, gaspris och nätverksöverbelastning identifieras som avgörande faktorerna för gasavgifter och transaktionskostnader. Valet av konsensusmekanism, blocktid och skalbarhetslösningar spelar också en betydande roll för transaktionshastighet och tidsmässig avslutning. Vi anser att våra upptäckter bidrar till att förbättra implementeringen av smarta kontrakt i sammanhanget av kryptovalutor.

[pt] Os problemas relacionados ao controle de qualidade e a fraudes no setor de distribuição de combustíveis são tão antigos quanto o próprio setor. Furto, desvios de qualidade, sonegação fiscal e adulteração de combustíveis são problemas recorrentes e muito prejudiciais para toda a cadeia. Na tentativa de combater estes desvios, as distribuidoras continuamente empenham esforços e recursos financeiros no desenvolvimento de novos procedimentos operacionais e mecanismos de governança. Tais mecanismos de governança visam reduzir o espaço para oportunismo dos envolvidos e aumentar o controle sobre os produtos ao longo da cadeia. Neste contexto, a Blockchain tem se provado uma eficiente tecnologia para a implantação de mecanismos de governança e para o controle de cadeias de suprimentos. Através do uso de contratos inteligentes executados em uma Blockchain privada, este trabalho propõe um modelo de negócio de uma solução tecnológica para o controle da cadeia de suprimentos de combustíveis. Esta solução visa o rastreamento e certificação do volume vendido, desde a distribuidora até o consumidor final, através de pares digitais refletidos na Blockchain. Com isso, pretende-se garantir um controle pleno das distribuidoras sobre a cadeia de suprimentos. / [en] Problems related to quality control and fraud in the fuel distribution sector are as old as the sector itself. Fuel theft, tax evasion and adulteration are recurrent events and very damaging for the entire industry. In an attempt to suppress these deviations, distributors continually commit efforts and financial resources to the development of new operating procedures, new technologies and new governance mechanisms. Such mechanisms aim to reduce the opportunism and to increase control over products throughout the supply chain. In this context, Blockchain has proven to be an efficient technology for the implementation of governance mechanisms and for the control of supply chains. Through the use of smart contracts executed on a private Blockchain, this work proposes a business model of a technological solution for controlling the volumes being transferred through the fuel supply chain. The proposed solution, presented in the form of a business model, aims to track and certify the volume sold, from the distributor to the final costumer through tokenized digital pairs reflected in a Blockchain. With so, it is intended to guarantee full control of the distributors over the supply chain.

Blockchain technology with its distributed ledgers attracts massive attention today and creates interest in many different industries. One of the most promising areas for implementation of blockchain technology is its use to create fully automated and decentralized contract solutions, so-called smart contracts. The blockchain technology is also expected to develop the concept of BIM by facilitating the creation of a common model. The problem addressed in this study is the limited amount of research carried out in the blockchain field and the potential use of smart contracts in procurement of services in the construction industry.  The construction industry differs from many other industries as it is project-based with changing circumstances and conditions. The study shows that the construction industry is an industry focused on discussions and disputes, the majority of which are linked to payments and contractual interpretations. Two of the key concepts of the study are therefore moral hazard and opportunistic behavior. Opportunistic behavior can affect norms, the willingness for cooperation and the degree to which parties trust each other. Designing contracts to reduce the risk of moral hazard and opportunistic behavior is therefore an important aspect. The study has chosen to study both relationships that are hierarchical to nature but also peer-to-peer.  The purpose of the study has been to conceptually reflect on percived opportunities and challenges with blockchains in the construction industry regarding two identified applications, smart contracts and BIM. To investigate this, a qualitative interview study has been conducted. The study points to the need for a more standardized building process that is subject to a certain degree of repetition to achieve successful use of a blockchain network and smart contracts. The study also shows that there is a positive attitude from the respondents regarding a possible development for several of the potential applications of blockchain technology. Blockchain technology and smart contracts have the potential to improve the reliability and credibility of logbooks, self-checks and work performed within a building project. Furthermore, the study highlights the importance of long-term relationships and confidence in reducing opportunistic behavior. Based on previous research and empirical analysis, the study contributes to an increased understanding of which levels in the construction industry smart contracts may be applicable. The study shows that smart contracts are not perceived suitable for complex contracts where the work to be performed can be changed many times during the contract period. The study, on the other hand, indicates that blockchain development with BIM is not demanded at the present time. Finally, the study points out that blockchain technology is perceived to have the potential to make the building process more transparent and open with reduced power conditions at the same time as it gets less centralized which opens up the need for research in that direction. / Blockkedjetekniken med sina distribuerade liggare lockar idag massiv uppmärksamhet och skapar intresse inom många olika branscher. Ett av de mest lovande områdena för implementering av blockkedjetekniken är dess användning för att skapa helt automatiserade och decentraliserade kontraktslösningar, så kallade smarta kontrakt. Blockkedjetekniken spås även kunna utveckla begreppet BIM genom att underlätta skapandet av en gemensam modell. Problemet som adresseras i denna studie är den begränsade mängd forskning som har utförts gällande blockkedjor och smarta kontrakts potentiella användning vid upphandling av tjänster i byggbranschen.  Byggbranschen skiljer sig från många andra branscher då den är projektbaserad med föränderliga förhållanden och förutsättningar. Studien visar på att byggbranschen är en bransch kantad av diskussioner och tvister, vars majoritet är kopplad till betalningar och kontraktstolkningar. Två för studien centrala begrepp är därmed moral hazard och opportunistiskt beteende. Opportunistiskt beteende kan påverka normer, viljan till samarbete och i hur hög grad parter litar på varandra. Att utforma kontrakt så att risken för moral hazard och opportunistiskt beteende minskar är därmed en viktig aspekt. Studien har valt att studera både relationer som är hierarkiska till naturen men också peer-to-peer.  Syftet med studien har varit att konceptuellt reflektera över uppfattade nya möjligheter och utmaningar som finns med blockkedjor i byggbranschen gällande två identifierade användningsområden, smarta kontrakt och BIM. För att undersöka detta har en kvalitativ intervjustudie genomförts. Studien pekar på att det krävs en mer standardiserad byggnadsprocess som omfattas av en viss grad av upprepning för att få en lyckad använding av ett blockkedje-nätverk och smarta kontrakt. Studien visar också på att det finns en positiv grundinställning från respondenternas sida kring en möjlig utveckling för flera av blockkedjeteknikens potentiella applikationer. Blockkedjetekniken och smarta kontrakt har potentialen att förbättra tillförlitligheten och trovärdigheten hos loggböcker, egenkontroller och utförda arbeten inom ett byggnadsprojekt. Vidare belyser studien vikten av långsiktiga relationer och tillit för att minska opportunistiskt beetende. Baserat på tidigare forskning, empiri och analys bidrar studien till en ökad förståelse kring vilka nivåer inom byggbranschen smarta kontrakt kan vara applicerbara. Studien förevisar att smarta kontrakt inte uppfattas lämpa sig för komplicerade kontrakt där arbetet som ska utföras kan ändras många gånger under kontraktsperioden. Studien indikerar däremot att blockkedje utvecklingen med BIM inte efterfrågas i dagsläget. Slutligen pekar studien på att blockkedjetekniken uppfattas ha potential att göra byggprocessen mer transparent och öppen med minskade maktförhållanden samt mindre centraliserade vilket öppnar upp behov av forskning i den riktningen.

Kommersiella fastighetstillgångar karaktäriseras av tidskrävande och komplexa transaktions-processer som är skilt från många andra tillgångsslag. Informationsasymmetrier och avsaknad av standardisering har skapat en ineffektiv kommersiell fastighetsmarknad med höga transaktionskostnader för såväl förvärv som avyttring. I takt med den teknologiska utvecklingen och den fortsatta digitaliseringen av branscher har blockkedjeteknologin väckt stort intresse. Som fundamentet bakom kryptovalutor, har allt fler branscher börjat rekognosera och implementera blockkedjebaserade system för att underlätta transaktionsrelaterade aktiviteter. Tidigare studier har behandlat hur blockkedjan kan förändra fastighetsförvaltning samt hur teknologin kan påverka fastighetsmarknaden utifrån ett över-gripande perspektiv. Studiens problemformulering grundar sig således på avsaknaden av tidigare forskning kring hur kommersiella fastighetstransaktioner kan förbättras med tillämpning av blockkedjan. Denna studie ämnar följaktligen undersöka vilka möjligheter och utmaningar som finns vid en implementering av blockkedjan i transaktionsprocessen, med syftet att bidra med insikt om hur detta kan förändra den kommersiella fastighetsmarknaden. För att adressera och analysera frågeställningen använder sig studien av tidigare akademiska forskningsstudier om processen vid fastighetstransaktioner och blockkedjetekniken för att frambringa en teoretisk referensram. Studien har genomförts med en kvalitativ forskningsmetod genom semistrukturerade intervjuer. Intervjustudien har bidragit till en omfångsrik analys och därmed djupare förståelse kring hur blockkedjetekniken kan användas inom fastighetstransaktioner. Utifrån analysen går det att identifiera ett flertal möjligheter och utmaningar med blockkedjetekniken i transaktionsprocessen. De slutsatser som framkommit ur studien är blockkedjans kapacitet att bidra med effektivare databehandling, motverka informationsasymmetrier, uppnå högre transparens samt mer tillförlitlig data. Vidare kan blockkedjan främja nätverkssäkerhet och bidra med en autonom och tydlig överlåtelseprocess, vilket kan leda till snabbare beslutsfattande och lägre transaktionskostnader. Utöver de positiva aspekterna med blockkedjan visar studien även på betydande utmaningar gällande komplex och kostnadskrävande implementering samt legala och regulatoriska hinder. / Commercial real estate assets are characterized by time-consuming and complex transaction processes that are distinguished from many other asset classes. Information asymmetries and absence of standardisation forms an inefficient commercial real estate market, with high transaction costs for both acquisitions and divestments. In line with the technological progress and digitalisation of industries, blockchain technology has awakened a lot of interest.  As the foundation behind cryptocurrencies, more and more industries have begun to recognise and implement blockchain-based systems to facilitate transaction-related activities. Previous studies have discussed how blockchain can change property management and how the technology can affect the real estate market from an overall perspective. Hence, this study is based on the lack of earlier research on how commercial real estate transactions can be improved by using blockchain technology. Accordingly, this study aims at investigating the opportunities and challenges involved in implementing blockchain in the transaction process, with the purpose of providing insight into how this can change the commercial real estate market. To address and analyse the research question, the study uses previous academic research studies within the commercial real estate transaction process and blockchain technology in order to compose a theoretical framework. The study has conducted a qualitative research method through semi-structured interviews. The interviews have contributed to a comprehensive analysis and thus deeper understanding of how blockchain technology can be used in the real estate transaction process. Based on the analysis, it is possible to identify a number of opportunities and challenges with blockchain technology within the transaction process. The conclusions that have emerged from the study are blockchain's ability to contribute to more efficient information processing, by counteracting information asymmetries, achieving higher transparency and creating more reliable data. Furthermore, blockchain can improve network security and provide an autonomous and clear process the completion of the transaction, resulting in faster decision making and lower transaction costs. Beyond the positive aspects of blockchain, the study also shows significant challenges in terms of complex and costly implementation as well as legal and regulatory resistance.

Inom revisionsbranschen tenderar arbetsbelastningen att vara extra hög, framför allt under de två första kvartalen vilket bidrar till hög stress och långa arbetsdagar. I dagens samhälle spelar den teknologiska utvecklingen en stor roll. Det historiska perspektivet visar att teknisk utveckling ur ett företagsekonomiskt perspektiv är en avgörande faktor för att bedriva en väl fungerande verksamhet. I början av 2000-talet introducerades blockchain, främst i samband med kryptovalutor. Tekniken väckte ett intresse hos de stora revisions- och redovisningsbyråerna som såg vilka implikationer detta skulle kunna ha på branscherna. I studien ämnar vi att identifiera tidskrävande arbetsuppgifter en revisor stöter på i sitt praktiska arbete för att sedan undersöka om dessa kan effektiviseras med hjälp av blockchain. Undersökningen har utförts genom intervjuer med revisorer av olika befattningar och erfarenheter på byråer av olika storlekar. Semistrukturerade frågor har använts för att erhålla uttömmande redogörelser kring revisorns praktiska arbete. Studien bidrar med kunskap om tidskrävande arbetsuppgifter och om blockchain har potentialen att effektivisera dessa. Med utgångspunkt i revisorns praktiska arbete har tidskrävande arbetsuppgifter och potentiella effektiviseringsåtgärder identifierats. Sedan gjordes kopplingar till blockchain. I undersökningen framgår det att vissa blockchainapplikationer har potentialen att effektivisera tidskrävande arbetsuppgifter medan andra inte besitter den potentialen / In the audit industry, workloads tend to be particularly high, especially during the first two quarters, leading to elevated levels of stress and long working hours. In today's society, technological advancements play a crucial role, and historical perspectives demonstrate that technological development from a business administration perspective is a critical factor in conducting well-functioning operations. In the early 2000s, blockchain was introduced, primarily in connection with cryptocurrencies. The technology sparked interest among major audit and accounting firms, which recognized the potential implications it could have on the industries. The purpose of this study is to identify time-consuming tasks encountered by auditors in their practical work and investigate whether these tasks can be streamlined using blockchain technology. The study was conducted through interviews with auditors of various positions and experiences in firms of varied sizes. Semi-structured questions were employed to obtain comprehensive insights into the auditors' practical work. The study contributes knowledge about time-consuming tasks and the potential of blockchain to streamline these tasks. Based on the auditors' practical work, time-consuming tasks and potential streamlining measures were identified. Subsequently, connections were made to technological features of blockchain. The findings of the study indicate that certain blockchain features have the potential to streamline time-consuming tasks, while other features do not possess such potential.

No description available.

I dagsläget finns det fler anslutna enheter till internet, Internet of Things-enheter som det benämns, än vad det finns människor på jorden och produkter är lättillgängliga för den vanliga konsumenten. När fler enheter kopplas upp till internet är det också viktigt att hålla reda på dem. En nackdel med allt ökat antal uppkopplade enheter är en potentiellt ökad sårbarhet och det finns en högre risk för privatpersoner eller företag att bli hackade. Examensarbetet undersöker vilka säkerhetsrisker som finns med att skapa ett IoT-system och hur IoT kan kombineras med blockchainteknik ur ett säkerhetsperspektiv i olika branscher genom att titta på IoT-system inom små företag och för privatpersoner med begränsad IT-kompetens. En riskanalys görs för två användarfall, en floristverksamhet för bevarandet av bland annat känsliga växter och blommor respektive ett kommersiellt smart dörrlås som gör det möjligt för hushåll att kunna låsa samt låsa upp ett dörrlås digitalt med hjälp av mobiltelefoner. Därefter presenteras sårbarheter och tillgångar som behöver skyddas och relaterade arbeten undersöks för att se hur sårbarheter kan undvikas. Resultatet visar teknikernas relevans i nuläget, vilka IoT-modeller det finns och hur blockchain kan användas för att säkra IoT med exempelvis användningen av smarta kontrakt. Tre modeller identifieras där graden för inklusion av blockchain skiljer sig. IoT till IoT-modellen lagrar en del av datat i blockchain medan IoT interaktioner sker utan att använda blockchain. IoT till blockchain-modellen innebär att alla interaktioner sker via blockchain. Den tredje modellen är en hybrid vilket innebär att en del av interaktionen och datat placeras i blockchain och att det går att välja vilka interaktioner som ska ske via blockchain. Resultatet visar att blockchain kan användas för att bevara integritet och konfidentialitet mellan IoT enheter, mer specifikt kan det användas för autentisering och säker dataöverföring.

The Commercial Real Estate (CRE) market has a substantial impact on financial stability, making it one of the global sectors with a strong relationship to economic growth. Because of its stability, CRE remains a viable investment even when market cycles shift for various reasons. Commercial real estate is an excellent method to diversify a portfolio because of its steady nature. Furthermore, direct CRE investment provides properties that can appreciate and provide cash flow. However, the industry is considered to be illiquid due to its difficulty in transacting, inefficiency, and access to capital. Moreover, there are an increased number of intermediaries involved in these processes, both from the seller side and the buyer side, which not only increases transaction cost but also increases the information asymmetries between both sides. This information loss in the communication pathways has complicated the market, leading to a painful documentation process, high intermediary cost, and a lengthy approval process. Based on an examination of the literature on (combinations of) important phrases such as 'Decentralized Finance'. It was found that there are no solid publications combining the ideas of decentralized finance and real estate in the current body of academic knowledge using the terms "decentralized finance", "blockchain", "commercial real estate", and "transaction costs". The aim of the thesis is to explore the expectations related to the implementation of decentralized finance technology in the commercial real estate industry. The study was done in the form of qualitative research with an interpretivist approach to answer the research questions and achieve the research goal. For the research goal, the data was gathered through a literature review and semi-structured interviews with various actors like Academia, Non-profit organizations, Industry Professionals, and New entrants to understand the concept from different perspectives. The results illustrate that Decentralized Finance which leverages blockchain technology can be applied in the commercial real estate transaction process through tokenization and smart contracts with the area of implication in Asset Financing, Asset Management, and Asset Exchange. However, because the technology is still in its early stages, it poses significant dangers in terms of acceptance. Some of the primary challenges include widespread education and the regularization of rules. / Marknaden för kommersiella fastigheter har en betydande inverkan på den finansiella stabiliteten, vilket gör den till en av de globala sektorer som har ett starkt samband med den ekonomiska tillväxten. På grund av sin stabilitet förblir CRE en lönsam investering även när marknadscyklerna skiftar av olika skäl. Kommersiella fastigheter är en utmärkt metod för att diversifiera en portfölj på grund av dess stabila karaktär. Dessutom ger direkta CRE-investeringar fastigheter som kan värderas och ge kassaflöde. Branschen anses dock vara illikvid på grund av dess svårigheter att genomföra transaktioner, ineffektivitet och tillgång till kapital. Dessutom finns det ett ökat antal mellanhänder inblandade i dessa processer, både på säljar- och köparsidan, vilket inte bara ökar transaktionskostnaderna utan också ökar informationsasymmetrin mellan de båda sidorna. Denna informationsförlust i kommunikationsvägarna har försvårat marknaden och lett till en smärtsam dokumentationsprocess, höga förmedlingskostnader och långvariga godkännandeprocesser. Som ett nytt område inom den digitala finansiella arkitekturen ses decentraliserad finansiering som en störande innovation som har potential att omforma strukturen för modern finansiering och skapa ett nytt landskap för kommersiella fastighetstransaktioner genom att sänka transaktionskostnaderna, öka effektiviteten och öka likviditeten genom sin decentraliserade plattform. Baserat på en granskning av litteraturen om (kombinationer av) viktiga fraser som "decentraliserad finansiering". Vi upptäckte att det inte finns några gedigna publikationer som kombinerar idéerna om decentraliserad finansiering och fastigheter i den nuvarande akademiska kunskapsmassan med hjälp av termerna "decentraliserad finansiering", "blockkedja", "kommersiella fastigheter" och "transaktionskostnader". Syftet med avhandlingen är att utforska förväntningarna i samband med implementeringar av decentraliserad finansieringsteknik i den kommersiella fastighetsbranschen. Studien gjordes i form av kvalitativ forskning med en tolkande ansats för att besvara forskningsfrågorna och uppnå forskningsmålet. För forskningsmålet samlades data in genom en litteraturgenomgång och semistrukturerade intervjuer med olika aktörer som akademiker, ideella organisationer, branschfolk och nya aktörer för att förstå konceptet från olika perspektiv. Resultaten illustrerar att decentraliserad finans som utnyttjar blockchain-teknologi kan tillämpas i den kommersiella fastighetstransaktionsprocessen genom tokenisering och smarta kontrakt med implikationsområden inom Tillgångsfinansiering, kapitalförvaltning och byte av tillgångar. Men eftersom tekniken fortfarande är i ett tidigt skede, utgör den betydande faror när det gäller acceptans. Några av de främsta utmaningarna inkluderar omfattande utbildning och reglering av regler.