Submitted by Ana Rosa Silva (arosa@ufpa.br) on 2015-08-06T14:55:14Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AguaDireitoFundamental.pdf: 2226364 bytes, checksum: b21de0aea3139952590cacc7e122a19d (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Rosa Silva (arosa@ufpa.br) on 2015-08-06T14:55:51Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AguaDireitoFundamental.pdf: 2226364 bytes, checksum: b21de0aea3139952590cacc7e122a19d (MD5) / Made available in DSpace on 2015-08-06T14:55:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AguaDireitoFundamental.pdf: 2226364 bytes, checksum: b21de0aea3139952590cacc7e122a19d (MD5) Previous issue date: 2013 / Item withdrawn by BC - SEDEPTI (sedepti@ufpa.br) on 2017-04-10T16:38:18Z Item was in collections: Dissertações em Direito (Mestrado) – PPGD/ICJ (ID: 223) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AguaDireitoFundamental.pdf: 2226364 bytes, checksum: b21de0aea3139952590cacc7e122a19d (MD5) / Item reinstated by BC - SEDEPTI (sedepti@ufpa.br) on 2017-04-10T16:40:30Z Item was in collections: Dissertações em Direito (Mestrado) – PPGD/ICJ (ID: 223) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_AguaDireitoFundamental.pdf: 2226364 bytes, checksum: b21de0aea3139952590cacc7e122a19d (MD5) / A poluição e o uso desordenado dos recursos hídricos, aos poucos, estão tornando a água imprópria para o consumo humano. Além disto, tanto o crescimento demográfico quanto o econômico multiplicam os usos das águas e fazem crescer sua demanda, diante de uma oferta inelástica. A junção destes fatores leva a inferir que este recurso não pode mais ser entendido como um bem infinito, pois a confrontação de sua disponibilidade com suas demandas tende a acarretar sua escassez. Neste contexto, percebe-se que a água, na condição de recurso natural, faz-se necessária tanto para o desenvolvimento social quanto para o econômico. Por esta razão, este trabalho tem como objetivo abordar o valor social e econômico da água,mostrando como estes valores se manifestam num cenário de escassez. A abordagem é feita com base nos direitos fundamentais, equacionando o acesso à água neste rol de direitos. / Pollution and disordered use of water resources, gradually, are making water improper for human consumption. Moreover, both population and economic growth multiply the uses of water and make its demand to grow before an inelastic supply. The combination of these factors leads to infer that this resource can not be understood as an infinite good, since the confrontation of their availability with their demands tends to cause a shortage. In this context, it is clear that water, as a natural resource, is necessary for social development, andfor the economy too. For this reason, this study seeks to discuss the social and economic value of water, demonstrating how these values manifest themselves in a scenario of scarcity. Theapproach is made based on the fundamental rights, equating the access to water the list of rights.

Submitted by Edisangela Bastos (edisangela@ufpa.br) on 2017-04-27T13:30:43Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Tese_FaciesPetrografiaGeoquimica.pdf: 18737546 bytes, checksum: 5dc22dc33bda0dbffcb6102df49fd0f3 (MD5) / Approved for entry into archive by Edisangela Bastos (edisangela@ufpa.br) on 2017-05-02T21:46:18Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Tese_FaciesPetrografiaGeoquimica.pdf: 18737546 bytes, checksum: 5dc22dc33bda0dbffcb6102df49fd0f3 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-05-02T21:46:18Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Tese_FaciesPetrografiaGeoquimica.pdf: 18737546 bytes, checksum: 5dc22dc33bda0dbffcb6102df49fd0f3 (MD5) Previous issue date: 2006-03-22 / CNPq - Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico / A água propriamente dita é um recurso natural imprescindível para a vida, importantíssimo para os metabolismos e processos sócio-econômicos e fundamental para o equilíbrio e manutenção das condições climáticas e do meio ambiente em geral. O bem “água” em seu aspecto ontológico, isto é, como substância em si, bem como entidade sócio-econômica, e as águas da Amazônia, em particular podem ter medido ou calculado, o seu VALOR ECONÔMICO, a ser expresso em unidades monetárias, pautando-se no princípio de que estas águas são um BEM ESTRATÉGICO. Não se restringindo a condição da existência apenas no estado físico líquido da matéria, nem aos princípios de que o valor deste bem se origina ou deriva dos custos econômicos/financeiros para sua obtenção, tratamento, armazenagem e distribuição e nem àquele obtido sob o enfoque da escassez. “O Valor de Não Uso” ou “de Existência” do objeto de estudo é o foco principal desta tese. A Amazônia possui as maiores reservas de água doce, floresta tropical e biodiversidade do planeta. O complexo sistema decorrente desta interação, nos aspectos dinâmico e funcional, bem como estático (estoque) é gerado e a sua manutenção só será possível se não se alterarem de forma expressiva o ciclo hidrológico na região, o qual é de suma importância para o equilíbrio climático da Terra, quando realiza o transporte de calor e umidade, e, mais especificamente, quando se expressa como suporte à existência de atividades produtivas no território brasileiro de grande relevância econômica. Logo é importante que se identifiquem estratégias, se criem mecanismos e se estabeleçam parâmetros para gestão deste imenso recurso natural, apresentando-se também mecanismo e políticas compensatórias, inclusive com a transferência de recursos financeiros que possam promover o desenvolvimento sócio-econômico da região. A pesquisa que sustentou o desenvolvimento dessa tese tem caráter teórico, conceitual e multidisciplinar, envolve conhecimentos de geociências (geologia, meteorologia, hidrologia), economia, engenharias, políticas públicas, ecologia e sociologia, tendo duas vertentes principais: a hidrológica e a econômica. / Water is, in itself, a natural resource that is indispensable for life, extremely important for metabolism and socioeconomic processes and vital for balancing and maintaining climatic conditions and the environment in general. The asset “water” in its ontological aspect, that is, as a substance in itself, as well as a socioeconomic entity, and the waters of Amazonia in particular, may have their ECONOMIC VALUE measured or calculated, to be expressed in monetary units, guided by the principle that these waters are a STRATEGIC ASSET. This thesis does not restrict the condition of water’s existence only to the physical liquid state of the substance, nor to the principles that the value of this asset originates or is derived from economic/financial costs of obtaining, treating, storing or distributing it, nor yet to that which is obtained under the focus of scarcity. “The Value of Non-Use” or “of the Existence” of the object of this study is the principle focus of this thesis. The Amazon region possesses the largest reserves of freshwater, tropical forest and biodiversity on the planet. The complex system resulting from this interaction, in the dynamic and functional, as well as static (stocks) aspects, is generated and its maintenance will only be possible if there is no significant alteration in the regional hydrological cycle, which is vitally important to the Earth’s climatic equilibrium, through carrying heat and humidity, and, more specifically, when it is expressed as support for productive activities in the Brazilian territory that are of great economic relevance. Thus, it is important that strategies be identified, mechanisms be created and parameters be established for managing this immense natural resource, with compensatory mechanisms and policies being presented, including the transfer of financial resources that can promote socioeconomic development for the region. The research that informed the development of this thesis has a theoretical, conceptual and multidisciplinary character, involving knowledge of geosciences (geology, meteorology, hydrology), economics, engineering, public policies, ecology and sociology, with two principal lines of thinking: hydrological and economic.

A partir da década de 90, a abertura e liberalização de fluxos de capitais, somados à intensificação dos processos de fusões, aquisições e privatizações evidenciaram a necessidade de se saber qual é o valor de uma empresa e quais variáveis o afetam. Ao encontro a esta necessidade, este trabalho foi desenvolvido para investigar as variáveis consideradas como direcionadores de valor e, em específico macrodirecionadores de valor, e sua relação com o preço da ação. As implicações de se saber se um macrodirecionador de valor pode predizer e provocar alterações no preço da ação, são de ampla utilidade e importância tanto para investidores quanto para os gestores da empresa. Este trabalho objetivou saber se o desempenho dos macrodirecionadores de valor pode ser, e de que forma, preditor do desempenho do preço das ações das empresas de capital aberto mais líquidas da Bolsa de Valores de São Paulo, durante o período de 1994 a 2005. Além disso, buscou entender também, se uma variação em um macrodirecionador pode provocar e explicar uma variação no preço da ação. Para a realização da pesquisa utilizou como modelo estatístico a Causalidade de Granger e a Auto-Regressão Vetorial. Os resultados foram poucos significativos ou revelaram relações pouco consistentes para a maioria das empresas da amostra. Contudo, os resultados também revelaram a possibilidade de determinados macrodirecionadores de valor poderem ser preditores do preço da ação, para um número restrito de empresas da amostra. Esta possibilidade de relação foi apontada para os macrodirecionadores de valor: taxa de crescimento em vendas na Embraer e Usiminas; margem de lucro operacional na Embraer, Eletrobrás e Companhia Siderúrgica Nacional; e taxa de investimento adicional na Eletrobrás. / Since the decade of 90, liberalization of capitals markets, added to the processes of merger and acquisitions had evidenced the need to know which is the right value of a company and which drives it. This paper was developed to investigate the considered value drivers of a stock. This paper intended to understand the relation between value drivers and stock prices. The benefits of this knowledge may help managers and investor in they decisions. The paper focus was investigated if a change in value drivers can predict and motive a stock price change. This work objective knowing if the performance of value drivers can be predictor of stock price performance, to Brazilians enterprises, between 94 to 2005. Moreover, it searched to also understand, if a variation in a value drives can motive and explain a variation in the stock price. To accomplishment the research it used two statistical model: Granger Cause and Auto-Regression Vector (VAR). The results had few significant ones or had little disclosed consistent relations for the majority of the sample companies. However, the results had also disclosed the possibility of definitive value drivers being able to predict and motive stock prices. This possibility relation was pointed for some value drivers: revenue growth in Embraer and Usiminas; earnings before interest and tax in the Embraer, Eletrobrás and Companhia Siderúrgica Nacional; and tax of additional investment in the Eletrobrás.

Quando o interesse pelos afetos surgiu na semiótica greimasiana, a problemática da enunciação, do discurso em ato, ainda não era trazida à luz de modo significativo. Propôs-se um estudo no domínio do discurso debreado, com a investigação - ainda que constatando as indicações e características de um outro universo de significação, o sensível - orientada predominantemente pela gramática da ação, amplamente desenvolvida no quadro teórico-metodológico da disciplina. As paixões passaram a ser vistas, desde então, na perspectiva da teoria, como um arranjo de modalidades, como efeitos de sentido de qualificações modais que alteram o sujeito de estado. A articulação modal permite, sem dúvida, definir a maneira de ser que \"sensibiliza\" o esquema narrativo e o rege, identificando os estados dos sujeitos narrativos. Ela está, de fato, na base da configuração patêmica, uma vez que os arranjos modais definem mesmo o ser do sujeito e o conflito que caracteriza seus \"estados de alma\", tornando possível a depreensão das fases da manifestação afetiva enunciada e o seu papel na produção de uma dada paixão. Por outro lado, as modalidades por si mesmas não explicam o \"excesso\" propriamente dito, a intensidade das modulações que subjazem à estrutura modal e a patemizam. Nesse sentido, a pesquisa aqui apresentada se concentra na tentativa de contribuir para a expansão e reformulação do modelo semiótico de análise das paixões, mostrando a legitimidade e os rendimentos da incorporação das circunstâncias perceptivas, de articulação entre o sensível e o inteligível, como dispositivos constituintes e determinantes da configuração de uma dada interação patêmica. Retomando a discussão apresentada nas páginas introdutórias de Semiótica das paixões (GREIMAS; FONTANILLE, 1993) e aquela presente em alguns dos verbetes de Tensão e significação (FONTANILLE; ZILBERBERG, 2001), defenderemos - a partir da análise de paixões semelhantes, como é o caso da compaixão e da piedade - que, além do exame das modalidades estruturantes do núcleo passional, é preciso atentar também, senão sobretudo, às precondições desta articulação modal, concebida, a paixão, como resultado de correlações sensíveis e inteligíveis. Consideraremos, pois, o estado juntivo que caracteriza sujeito e objeto, a existência semiótica, como uma relação de percepção, na qual prevalece a problemática das modulações e do discurso em ato. Importa a nossa investigação compreender o processo de configuração da interação passional na própria manifestação do acontecimento da semiose, para o que postulamos uma análise dos afetos que não se prenda unicamente à passionalidade do sujeito enunciado, ou ao discurso apaixonado do sujeito enunciante, mas sim à própria emergência passional da relação intersubjetiva, às condições enunciativas de sua produção / By the time the interest in affections arose in Paris School (Greimassian) semiotics, the issue of enunciation, of the discourse in act had not been significantly raised yet. A proposal for a study in the field of the enunciated discourse was then put forward. Even though signs and characteristics of another universe of signification - the sensitive one - were perceived, the analysis of the enunciated discourse remained primarily oriented by the grammar of action, widely developed in the theoretical-methodological scope of this field of study. Since then passions have been seen from the theoretical perspective as an arrangement of modalities, as signification effects of modal qualifications which alter the subject\'s state. Modal articulation definitely helps to define the subject\'s way of being, which not only makes the narrative scheme more sensitive but also rules it, identifying the subject \'s states in the narrative. In fact, the modal articulation provides the basis for the pathos configuration, as modal arrangements define both the subject\'s being and the conflict which characterizes the subject\'s state of feelings, making it possible to notice the manifestation phases of the enunciated affections and their role in the creation of a given passion. On the other hand, modalities by themselves do not explain excess - the intensity of the modulations underlying the modal structure and making it more sensitive. Therefore, this research aims to contribute to expand and restructure the semiotic model of passion analysis, showing the legitimacy and the improvements resulting from the incorporation of perceptive circumstances, the articulation between sensitive aspects and intelligible ones used as constituent and defining devices to outline a given integration of affections. Retrieving the discussion presented in the introductory pages of The Semiotics of passions (Greimas; Fontanille, 1992) as well as in some chapters of Tension and signification (Fontanille; Zilberberg, 1998), we intend to defend the idea, based on the analysis of similar passions such as compassion and pity, that it is not only important to examine the structural modalities in the passionate nucleus but it is also mostly important to focus on the preconditions of such modal articulation conceiving a passion as a result of sensitive and intelligible correlations. We will therefore consider the junction state, which characterizes subject and object, the semiotic existence, as a relation of perception in which the issue of modulations and discourse in act is dominant. It is also relevant for this study to understand the configuration process of the emotional interaction in the actual manifestation of the semiosis event, for which we propose an analysis of affections. As well as dealing with the enunciated subject\'s passions and the enunciator\'s passionate discourse, this analysis aims to highlight the passionate emergency of the intersubjective relation and the enunciating conditions of its creation process

Ao longo do tempo atribuiu-se a geração de valor econômico-financeiro às organizações empresariais atuantes no mercado das relações capitalistas e a geração de valor social às organizações do terceiro setor. Essa aparente dualidade vem sendo questionada no âmbito do empreendedorismo, provocando o surgimento do fenômeno do investimento de impacto como uma alternativa que possibilita a alocação de capital em iniciativas e empreendimentos, os chamados negócios sociais, que visam criar impacto social positivo acompanhado de retorno financeiro. A emergência de investidores e empreendedores de negócios sociais tem provocado polêmicas e reflexões acerca da avaliação de impacto, da taxa de retorno do investimento de impacto e também de conceitos essenciais para fundamentar as operações de investimento, como valor social e impacto socioambiental. Neste cenário, o presente trabalho teve como objetivo analisar as percepções dos diferentes grupos de atores do ecossistema brasileiro de negócios sociais e investimento de impacto sobre esses temas e sobre suas experiências no setor - desafios, oportunidades e aprendizados. Foi desenhada uma pesquisa exploratória de abordagem qualitativa, cujo problema de investigação foi o levantamento de opiniões, percepções e expectativas de representantes de três grupos de atores desse ecossistema: investidores interessados em negócios sociais; empreendedores e executivos de negócios sociais; e representantes de organizações intermediárias, como aceleradoras e fundos de investimento. A partir da construção de um referencial teórico e da análise de dados secundários sobre o fenômeno estudado, realizou-se o levantamento de dados primários aplicando-se um roteiro para entrevista semiestruturada em uma amostra intencional composta por dezoito pessoas. A análise das respostas evidenciou que há uma grande diversidade de entendimentos sobre o conceito de valor social e que alguns entrevistados tendem a usar esse termo como sinônimo de impacto social. A maioria dos entrevistados ressaltou elementos relacionados ao acesso à educação, aos serviços de saúde e aos direitos de cidadania. Mas nenhum se referiu à gestão de resíduos sólidos como elemento gerador de valor social. Talvez por se tratar de empreendimentos relativamente recentes, não foi possível identificar em que grau os investidores de impacto estão contribuindo para que esses negócios potencializem a geração de valor social aos beneficiários finais. No entanto, todos os negócios sociais que receberam investimento de impacto afirmaram que os investidores estão contribuindo para o desenvolvimento de seus negócios. Sobre a taxa de retorno do investimento, as opiniões dos entrevistados divergiram, mas a maioria deles entende que, no médio e longo prazo, as taxas de retorno deveriam seguir as taxas médias de mercado. A avaliação de impacto pré-investimento ainda é mais aproximativa do que baseada em indicadores de impacto social, porém todos os atores dos grupos de oferta de capital e demanda de capital que receberam investimento afirmaram que a geração de valor social é monitorada pelos investidores após o aporte de recursos. Os principais desafios apontados foram o acesso e o volume de capital, as restrições próprias do contexto econômico brasileiro e a imaturidade do setor. Todos consideram, porém, que o setor de negócios sociais e os investimentos de impacto têm futuro promissor no Brasil, seja pela necessidade de resolução dos inúmeros problemas sociais e ambientais, seja pelo tamanho do mercado de potenciais beneficiários dessas iniciativas. Nesse sentido, o presente trabalho espera contribuir para o avanço teórico e prático das questões e dilemas enfrentados pelo empreendedorismo social e pelo setor de investimento de impacto, bem como para fomentar o ecossistema brasileiro de Finanças Sociais. / Commonly, the creation of economic and financial value has been attributed to companies acting in the capitalist market relations while the creation of social value has been attributed to third sector organizations. This seeming duality is being questioned in the light of entrepreneurship, causing the emergence of the impact investing phenomenon as an alternative that allows capital to be allocated to initiatives and ventures, the so-called social businesses, which aim to create positive social impact together with financial returns. The rise of investors and entrepreneurs of social businesses has caused controversies and reflections about the impact evaluation, the rate of return for impact investments, and also the core concepts that support investment operations, such as social value and socio-environmental impact. In this scenario, this study aimed to analyze the perceptions of different groups of actors within the Brazilian social business and impact investing ecosystem related to these themes and their experiences in the sector - challenges, opportunities, and learnings. An exploratory research of qualitative approach has been designed, which research problem was a survey of opinions, perceptions and expectations of representatives of three groups of actors of this ecosystem: investors interested in social businesses; entrepreneurs and executives from social businesses; and representatives from intermediary organizations, such as accelerators and investment funds. Based on the construction of a theoretical framework and the analysis of secondary data on the studied phenomenon, a primary research has been conducted applying a script for semi-structured interview in an intentional sample of eighteen people. The analysis of the answers showed that there is a great diversity of understandings about the concept of social value and that some interviewees tend to use this term as a synonym for social impact. Most of the interviewees highlighted elements related to access to education, health services, and citizenship rights. But none of them referred to the solid waste management as a generator of social value. Perhaps because these are relatively recent ventures, it was not possible to identify the extent to which impact investors are contributing to the growth of social value creation to the final beneficiaries. However, all social businesses that received impact investments stated that investors are contributing to the development of their businesses. Regarding the rate of return on investment, the respondents\' opinions diverged, but most of them understood that, in the medium and long term, rates of return should follow average market rates. The pre-investment impact evaluation is still more approximate than based on social impact metrics, but all actors from the groups of investors and of social businesses which received investments stated that the generation of social value is monitored by investors after capital contribution. The main challenges are the access and volume of capital, the constraints of the Brazilian economic context, and the immaturity of the sector. However, all of them consider that the social business sector and impact investments have a promising future in Brazil, whether due to the need to solve the numerous social and environmental problems or due to the size of the market of potential beneficiaries of these initiatives. In this sense, this work hopes to contribute to the theoretical and practical advancement of the issues and dilemmas faced by the social entrepreneurship and the impact investment sector, as well as to foster the Brazilian Social Finance ecosystem.

Ao longo da última década, tem aumentado o reconhecimento de medidas de gerenciamento de valor. Dentre essas, uma que tem recebido grande atenção tanto no meio acadêmico quanto nas empresas em geral é o valor econômico agregado (EVA®). Muito se tem discutido sobre essa medida, sendo que seus defensores afirmam que ela é uma melhor medida de desempenho do que as medidas contábeis tradicionais. Nessa perspectiva, uma série de pesquisas tem sido realizada, verificando a relação entre o EVA® e o retorno de ações, onde os resultados alternam-se entre uma relação superior dessa medida e o retorno de ações em comparação com as medidas contábeis tradicionais e uma fraca relação ou a ausência de relação entre essas variáveis. Em diferente abordagem, Machuga, Pfeiffer Jr. e Verma (2002) realizaram um estudo no mercado norte americano para verificar a capacidade do EVA® na predição de lucros futuros. Replicando a metodologia desse estudo, esta pesquisa teve como objetivo verificar empiricamente se o EVA® fornece informação incremental para predição de lucros futuros das empresas de capital aberto do Brasil. Na metodologia, foram aplicados modelos de regressão linear múltipla no período de 1998 a 2006 para testar a proposição de que o EVA® fornece informação incrementalmente útil para predizer lucros de um ano adiante das empresas de capital aberto do Brasil. Foram aplicadas regressões anuais (crosssection) e verificou-se a significância estatística dos coeficientes médios. Com os resultados obtidos, não se pode comprovar a utilidade incremental do EVA® na predição de lucros futuros. Na seqüência, realizou-se um teste do valor incremental da inclusão da informação EVA® no modelo de predição, sendo que foram aplicadas novas regressões sem as variáveis EVA® e apurados os novos coeficientes médios; em seguida, foram efetuadas duas previsões de lucros, uma utilizando os valores médios com e outra sem o EVA® . Por meio da comparação desses valores previstos com os reais dos lucros e apurando suas respectivas diferenças, obteve-se os erros médios de previsão. Foi observado que os erros médios de previsão apresentaram-se elevados em função da alta dispersão das variáveis da pesquisa, também foi encontrado que os erros médios de previsão foram menores quando houve a inclusão da informação do EVA® , indicando a utilidade incremental dessa medida na predição de lucros futuros, entretanto esses resultados devem ser interpretados como indicativos e não como conclusivos, já que os coeficientes das variáveis, em sua maioria, não se demonstraram estatisticamente significantes. / There has been increased recognition over the last decade of the measures of management of value. Among these, one that has received the great attention either on the academic field or in the companies in general is the Economic Value Added (EVA®). A lot has been argued about this measure, its defenders affirm that it is one measure of performance better than the traditional accounting measures. In these perspective, a lot of researches have been done, verifying the relation between the EVA® and the stock returns, where the results change between one relation superior of these measures and the stock returns in comparison with the usual accounting measures and a weak relationship or absence of relation between these variables. In a different approach, Machuga, Pfeiffer Jr. and Verma (2002) realize a study on the North America market to verify the ability of EVA® in the prediction of future earnings. Applying the methodology of this study, this research had as goal to verify empirically if the EVA® supplies incremental information to predict future earnings of the Brazilian public companies. After, in the methodology, some multiple linear regression models were applied on the period of 1998 to 2006 to test the proposition that EVA® supplies information incrementally useful to predict one-year-ahead earnings of the Brazilian public companies. The annual cross-section regressions were applied and verified the statistic significance of the average coefficients. With the gotten results, one cannot confirm the incremental utility of EVA® in the future earnings prediction. In the sequence, a test of the incremental value of the inclusion of the information EVA® on the model of prediction was realized, it being that news regressions were applied without the variables EVA® and gotten the new average coefficients, after that, two predictions of earnings was effected, one using the mean values with and the other without the EVA® information. By the comparison of the predicted values with the actual earnings and checking its respective differences, one got the average forecast errors. It was observed that the average forecast errors had been presented high in function of the high dispersion of the variables of the research. It was founded too that the average forecast errors were lower when was included the information of EVA®, indicating the incremental utility of this measure on the prediction of future earnings, however, these results must be interpreted as indicative and not as conclusive, since the coefficients of the variables, in its majority, did not show statistically significant.

O direito de superfície é um instrumento jurídico que foi instituído no Brasil pelo Estatuto da Cidade em 2001 e também pelo Novo Código Civil em 2002. O direito de superfície oferece uma estrutura jurídica que permite a terceiros empreender em solo alheio e, ao mesmo tempo, garante a recuperação plena das propriedades para donos de terrenos. Para um empreendedor, diante da decisão de empreender na qualidade do superficiário, o valor do direito de superfície pode ser utilizado como indicador de segurança dos seus investimentos e a construção do contrato é fundamental para proteger seus investimentos. O objetivo desta dissertação é propor diretrizes para a construção dos contratos de concessão do direito de superfície, para preservar o valor desse direito, do ponto de vista dos superficiários durante o prazo da concessão. Para isso, analisou-se o valor do direito de superfície, esclarecendo as influências das condições contratuais no valor, e os vetores e as variáveis que provocam a flutuação do valor e em seguida, discutiram-se os mecanismos contratuais de proteção do valor. O resultado da análise mostrou que as principais condições contratuais que afetam o valor do direito de superfície são finalidade, prazo e valor da indenização no final da concessão. A flutuação do valor é provocada pelas ocorrências de deformações conjunturais e do mercado ou alterações de condições contratuais relativamente ao cenário referencial e seus vetores são o nível de investimentos e o nível de retornos. As diretrizes propostas para construção do contrato nesta dissertação são: 1. é essencial esclarecer em qual das leis o direito de superfície concedido baseia-se; 2. a finalidade do contrato deve ser fundamentada através da análise, seguindo uma rotina apropriada; 3. o prazo deve ser estipulado por tempo determinado, visando a compatibilidade com o alcance econômico pretendido do negócio, sem contar com o recebimento da indenização no final da concessão. Os mecanismos para proteção do valor propostos são: 1. para alteração unilaterais das condições contratuais pelo proprietário, o superficiário deve guardar o direito de resolver o contrato e recebimento de indenização; 2. para as deformações de variáveis conjunturais, expressar a base econômica do negócio no contrato e reter direto de renegociação no caso de acontecimento fora da base; 3. inserir cláusula compromissória para arbitragem de composição de conflito. / Brazilian superficies (Leasehold) is a legal instrument which was instituted by the Law 10.257/2001, commonly known as Estatuto da Cidade (Urban Land Use Regulation Law) and also by the Civil Code of 2002. Superficies offer a legal structure that permit third parties to develop projects on a land and guarantee a recovery of full property right for its land owner at the same time. For a entrepreneur who is in front of a decision to develop project as a superficies holder, superficies value can be used as an indicator that shows his investiment security and a construction of contract is fundamental to protect his investiment. This dissertation?s objective is to provide a guidance to entrepreneurs to construct their contracts with mecanism that preserve superficies value during a concession term, from a superficies holder?s point of view. To reach objective, superficies value was analysed, clarifying contract condicions? influences over the value and their vectors and variables which cause a value fluctuation and also contractual mecanism for value protection was discussed. The result demonstrated that major contractual conditions that affect superficies value are object, term and indemnification value at the end of the term. Value fluctuation is provoked by occurrence of deformation of conjuncture and/or market or contractual conditions alteration, relative to the reference scenario and their vectors are investment level and return level. The guidance proposed in this dissertation for the construction of concession contract of superficies was: 1. is essential clarify that the superficies conceded is based on which law; 2. concession objective must be founded through the analysis following a proper routine; 3. the concession term must be stipulated for a limited period, taking aim at compatibility with economic attainability intended by the project, not counting a indemnification at the end of term. The value protection mecanism proposed is: 1. for the unilateral alteration of contractual conditions by land owner, the superficies holder must retain his right to cancel the contract and receive indemnification; 2. for conjuntural variables? deformation, express the economic condition the contract is based on and retain right of renegociation in case of exceptional occurance; 3. insert compromise clause for arbitration.

O entrincheiramento gerencial se caracteriza pela redução dos direitos dos proprietários de qualquer organização, que passam a ter gestores fortalecidos e protegidos. Embora pesquisas apontem o entrincheiramento como redutor do valor nas empresas de capital aberto, teoricamente as cooperativas de crédito possuem características que tornam divergentes os possíveis efeitos do entrincheiramento gerencial sobre a criação de valor, ao potencializar problemas de agência ou originar relações de stewardship. Entretanto, pouco se sabe sobre esta relação nas cooperativas, sem haver investigação empírica sobre esta associação. Dentro deste contexto, este trabalho investigou o entrincheiramento gerencial nas cooperativas de crédito brasileiras e sua associação à criação de valor. Utilizando dados encontrados nos estatutos sociais vigentes no ano de 2016, foi desenvolvido um índice de entrincheiramento baseado em previsões sobre dualidade, manutenção no cargo, trocas de conselheiros e limites contra candidaturas rivais, com a associação ao valor testada por técnicas de mínimos quadrados ordinários e em dois estágios. As estimações realizadas apontaram uma associação negativa entre o índice de entrincheiramento e a criação de valor, realçada pelo uso de mínimos quadrados em dois estágios, que persistiu em análises envolvendo amostras específicas de cooperativas, à exceção da amostra composta por cooperativas de livre admissão. Os resultados alinham o caso das cooperativas de crédito ao das empresas de capital aberto, o que pode implicar em uma similaridade entre estas formas organizacionais, apesar de teoricamente serem apresentadas como distintas. / The managerial entrenchment is characterized by the reduction of the ownership rights in any organization, which have their managers strengthened and protected. Although prior research points out the entrenchment as a reducer of value in investor-oriented firms, credit unions theoretically have characteristics that make divergent the possible effects of managerial entrenchment on the value creation, by potentiating agency problems or leading to stewardship relationships. However, there is little knowledge about this relationship in cooperatives, without any empirical research on this association. Therefore, this work investigated the managerial entrenchment in Brazilian credit unions and their association with value creation. Using data found in the credit unions\' bylaws in force in 2016, an entrenchment index based on provisions of duality, possibility of prolonged tenure, board members\' exchanges and limits against rival applications was developed, with the association with value tested by ordinary and two-stage least squares techniques. The estimation showed a negative association between the entrenchment index and the value creation, highlighted by the use of two-stage least squares, which persisted in analyzes involving specific samples of credit unions with the exception of the sample composed by free entry credit unions. The results align the case of credit unions with that of investor-oriented firms, which may imply a similarity between these organizational forms, although they are theoretically presented as distinct.

Esta tese tem como objetivo principal verificar a validade teórica e empírica dos modelos operacionais para mensurar os accruals discricionários utilizados na detecção de gerenciamento de resultados contábeis. Inicialmente, é apresentada e discutida a informação contábil e sua importância na avaliação do desempenho empresarial e no estabelecimento das relações contratuais, o processo de mensuração contábil e as características institucionais e organizacionais que afetam as escolhas contábeis, características e conseqüências da qualidade das informações contábeis, a discricionariedade dos gestores em relação às perspectivas oportunística e de eficiência das informações contábeis. Por último, é examinado o processo de desenvolvimento e de validação dos modelos teóricos e operacionais na pesquisa analítico-empírica na pesquisa contábil. A seguir, é realizada uma análise teórico-crítica sobre a especificação do modelo geral para detecção de gerenciamento de resultados através das escolhas contábeis e dos modelos operacionais presentes na literatura para a estimação dos accruals discricionários, com base na fundamentação teórica subjacente. Com base nas observações sobre a construção dos modelos analítico-empíricos e evidências empíricas dos trabalhos anteriores, propôs-se um novo modelo para análise do comportamento dos accruals e estimação dos accruals discricionários. Adicionalmente, também se apresentou um modelo para detecção de gerenciamento de resultados que considera os incentivos simultâneos e os custos associados à prática oportunística sobre números contábeis. Este trabalho enquadra-se como uma pesquisa empírico-analítica, utilizando, também, as pesquisas bibliográfica e descritiva. A amostra, neste estudo, é formada pelo conjunto de companhias abertas do mercado de capitais brasileiro, norte-americano e dos demais mercados latino-americanos, compreendendo o período entre 1996 a 2005. A análise da especificação e do poder preditivo dos modelos é desenvolvida por diversos procedimentos estatísticos. Todos os modelos operacionais para mensurar os accruals discricionários utilizados na detecção de gerenciamento de resultados contábeis são estimados através da abordagem pooling of independent cross sections para todos os ambientes econômicos. A escolha do modelo com melhor poder preditivo é realizada pela análise do R2 ajustado, critérios de Akaike e de Schwarz e Teste Voung. Os resultados desta pesquisa sugerem que os modelos operacionais de estimação dos accruals discricionários presentes na literatura corrente, de modo geral, não apresentam fundamentação teórica adequada e alguns desses modelos são fracamente especificados e têm baixo poder preditivo, sendo significativamente afetados pelo ambiente econômico. Além disso, os resultados comprovam que o modelo operacional proposto neste trabalho para estimar os accruals discricionários para detecção de gerenciamento de resultados tem maior poder explicativo do comportamento dos accruals em todos os ambientes econômicos analisados. / This research aims to investigate the theoretical and empirical validity of operational models to measure discretionary accruals used in the detection of earnings management. Initially, accounting information and its importance in business valuation and in the establishment of contractual relations are presented and discussed, as well as the accounting measurement procedure and the institutional and organizational characteristics that affect accounting choices. The characteristics and consequences of accounting information quality and the discretionarity of managers with respect to the opportunistic and efficiency perspectives of accounting information are also addressed. Next, the development and validation process of theoretical and empirical models in analytical and empirical accounting research is examined. This is followed by a theoretical and critical analysis about the specification of the general model to detect earnings management by accounting choices and operational models in literature to estimate discretionary accruals, founded on underlying theoretical premises. Based on observations about the construction of analytical and empirical models and empirical evidence from previous studies, a new model is proposed to analyze accruals behavior and estimate discretionary accruals. Additionally, the study also exhibits a model for earnings management detection that considers the simultaneous incentives and costs associated with the opportunistic practice on accounting figures. This analytic and empirical study also uses bibliographic and descriptive research. The sample, in this study, is composed of public companies from Brazilian, North-American and other Latin-American capital markets, in the period from 1996 to 2005. The models\' specification and predictive power is analyzed through different statistical procedures. All operational models for measuring the discretionary accruals employed in earnings management detection are estimated through the pooling of independent cross sections for all economic environments. The model with the best predictive power is selected by adjusted R2, Akaike\'s and Schwarz\' information criteria and the Voung test. The research results suggest that the operational estimation models of discretionary accruals present in current literature do not exhibit adequate theoretical foundations. Some of those models are poorly specified and have low predictive power, besides being significantly affected by the economic environment. Moreover, the results proved that the operational model proposed in this study to estimate discretionary accruals for the detection of earnings management has larger explicative power of accruals behavior in all analyzed economic environments.

O presente trabalho, a partir da análise do conteúdo produzido por marcas e consumidores na rede social Facebook, versou sobre a compreensão da relação entre a midiatização da cultura e o impacto desse fenômeno na formação do desejo na comunicação publicitária. A análise do conteúdo se deu sobre um corpus de 15 posts, obtidos a partir de um universo de 120.000 interações de consumidores com duas marcas de café, a saber, Nespresso e Starbucks. Dentro deste cenário, foram analisadas interações entre marca e consumidor e também interações de consumidores com consumidores. O objetivo central da pesquisa foi demonstrar, empiricamente, os efeitos da comunicação digital que, dependendo dos usos, das ferramentas, dispositivos e linguagens, favorecem novas possibilidades sígnicas para novas configurações de desejos, calcados em significantes não tão novos, mas que assumem novas roupagens de sentido, conforme seus \"usos\" em uma dimensão digital. Para que os resultados empíricos pudessem ser fundamentados, a pesquisa contemplou basicamente três frentes teóricas, somadas a uma abordagem histórica envoldendo a trajetória do café, desde sua descoberta, até os dias atuais. A aborgadem sobre a história do café é tema do primeiro capítulo, por meio do qual o leitor poderá compreender a relação do café com diferentes tipos de culturas, em vários países. No mesmo capítulo, será possível também compreender como se davam as diferentes produções de sentidos, acerca da bebida, nos diferentes contextos. A primeira frente teórica abordada, presente no Capítulo II, foi a Teoria da Enunciação Midiática Publicitária, dos pesquisadores Ivan Santo Barbosa e Eneus Trindade. Essa primeira frente teórica estabelece relações com o primeiro capítulo e irá ajudar a compreender como se dava a relação dos indivíduos com o produto café, em diferentes tempos e espaços, desde tempos e espaços os quais o café não esteve ligado à publicidade, até seu apogeu, consumado no encontro do mesmo com a publicidade veiculada em massa. Ao ser atravessado pela publicidade, o café passou a operar novas formas de relação com o desejo. E isso isso fica evidente na segunda parte do primeiro capítulo. A segunda frente teórica empregada foi a Psicanálise Lacaniana, cuja contribuição se deu a partir do entendimento do desejo como algo oriundo do processo de linguagem, imerso no trabalho dos signifiantes em cadeia, movendo sentidos em direção a significações e significados possíveis para sujeitos conectados às redes. E a terceira frente teórica utilizada, estabelecendo conexões com o contexto das redes digitais e midiatização da cultura, foi a da midiatização socioconstrutivista, de Andreas Hepp, somada à circulação de Antônio Fausto Neto. A união das teorias acima integram o principal eixo teórico desta pesquisa, que busca se centralizar no estudo da formação do desejo do sujeito, a partir da relação deste com as operações significantes, atreladas a sentidos e significações, permeadas por contextos de tempos e espaços. O cruzamento entre as teorias empregadas e o trabalho empírico deu-se mediante um protocolo de análise sustentado sobretudo na ideia de valor-gradiente da significação, produzida a partir de operações significantes, dadas nas relações de sentido entre consumidor de marcas de café e cultura. Buscou-se então entender o valor-gradiente como um elemento de impacto na formação do desejo do indivíduo consumidor pois, na medida em que um sujeito opta por realizar uma ação de engajamento em redes sociais, como o Facebook, ele a faz motivado por sentidos e valores. A pesquisa mostrou que a formação do desejo aparece sustentada, em grande parte, na relação entre significantes em cadeia, operando associações em torno das dimensões de sentido e de valor. Unidas, ambas as dimensões funcionam como uma espécie de estrutura, que se completa em uma dimensão terceira, a do próprio desejo. Esta lógica, envolvendo as três dimensões \"sentido-valor-desejo\", pode ser melhor compreendida a partir do Giro Interactancial, aplicado aos sentidos e valores da marca de cafés Nespresso (Pág. 120). Para que o modelo de valor-gradiente pudesse ser comprovado, foi utilizada a metodologia Análise de Conteúdo, incluindo métodos como o SNA - Social Network Analysis e o ECA - Ethnographic Content Analysis. O primeiro método contribuiu para o mapeamento de significantes, ligados aos discursos das marcas de café Nespresso e Starbucks, presentes nas interações com maiores níveis de engajamento. O segundo método contribuiu para a análise dos sentidos, significados e significações contidas nos posts já mencionados e a construção das significações possibilitadas pelo contato entre significantes das marcas e significantes da vida dos consumidores. Para a coleta e análise do corpus, foram utilizadas ferramentas como Gephi, Netvizz, Nvivo, Google Trends e Stilingue, com um maior destaque para a Stilingue, pois, foi por meio desta que se obteve uma amostra mais rica para o aproveitamento do protocolo de análise construído. Os resultados obtidos, mediante o conjunto de ferramentas, mostram estar a formação do desejo atrelada a um jogo constante de sentidos e valores, desdobrados em \"sentidos de valor\", cujo valor-gradiente, necessário à formação de desejos, irá depender de outros fatores, ligados à configuração social, na qual os discursos são formados, conforme os tempos e os espaços midiatizados. / The research has been based in a content analysis of the content produced by comments among brands and consumers on Facebook. At this point, the research aims to understand the relationship between mediatization of culture and impacts of these phenomena to desire formation through digital advertising. The content analysis was based on 15 posts comments, obtained from 120,000 consumers interactions with two coffee brands, Nespresso and Starbucks. Within this scenario, the interaction between brand and consumers, as well interactions among consumers, was analyzed. The main research objective was to demonstrate, empirically, the digital communication effects that (depending on the uses, tools, devices and languages based on signifiers not so new, but that according their \"uses\" in a digital dimension) can offer new sign possibilities to new desire configurations. The empirical results have been substantiated in three theoretical models and one historical approach, covering the coffee history, from its discovery to present age. The history of coffee is the first chapter. Through the first chapter, the reader will be able to understand the relationship among coffee and different cultures, in several countries. The same chapter offers an understanding about different coffee meanings productions, in different contexts. The first theoretical approach, addressed and present in Chapter II, is the Advertising Enunciation Theory, from researchers Ivan Santo Barbosa and Eneus Trindade. This first theoretical approach is linked to first chapter and will help to understand how the relation among coffee and consumers was given in different times and spaces, from times and spaces in which coffee wasn\'t connected to advertising until its apogee, on mass coffee advertising. When coffee was affected by advertising, it became desired by different ways. This is shown in the second part of the first chapter. The second theoretical approach is Lacanian Psychoanalysis, whose contribution is the understanding of desire as originating from a language process, through chain of signifiers work, moving meanings towards possible signifies for consumers connected in digital social networks. The third theoretical approach is Social Constructvist Mediatization, from Andreas Hepp. The theory establishes connections with digital network context and mediatization of culture. The Social Constructvist Mediatization was, on this research, added to the Circulation Theory from Brazilian researcher Antônio Fausto Neto. The theories sum results as theoretical research axis. The axis seeks to centralize on desire formation understanding according to significant operations linked to meanings from times and spaces contexts. The intersection between theories employed and empirical work was given through an analysis protocol, based mainly on gradient-value of signification, produced from significant operations, given from meanings between coffee brands consumers and culture. The gradient-value was seen as an element of impact in consumer desire formation. If a consumer chooses to perform an engagement action, on social networks such as Facebook, he makes it motivated by meanings and values. The research showed that desire formation appears to be sustained from chain of signifiers, operating meaning associations around meaning and value dimensions. Together, both dimensions work as a structure, completed in a third dimension, the desire itself. This model involving three dimensions \"meaning-value-desire\", can be better understood from the Interactantial Spin, applied to meaning and values of Nespresso coffee brand (Page 120). Aiming to prove the gradient-value model, the Content Analysis methodology has been applied, including methods such as SNA - Social Network Analysis and ECA - Ethnographic Content Analysis. The first method was used to the mapping signifiers in Nespresso and Starbucks advertising discourse, present on comments with higher engagement levels. The second method was used to analyze meaning production from contact between brands signifiers and consumer\'s signifiers, presents on mentioned posts. For the retrieve and analysis of sample, tools such as Gephi, Netvizz, Nvivo, Google Trends and Stilingue were used. Among the tools, the Stilingue is a most important tool, because could retrieve a richer sample. The results retrieved through the tools shown that desire formation is tied to a constant set of meanings and values, deployed in \"sense of value\", whose gradient-value, necessary for desire formation, will depend on factors linked to the social configuration, in which discourses are formed according times and mediated spaces.