Submitted by Daniel dos Santos Teixeira (dateixe@hotmail.com) on 2014-07-16T16:40:46Z No. of bitstreams: 1 FGV EPGE - Daniel Teixeira - Rentabilidade de Estratégias de Momento no Ibovespa.pdf: 417636 bytes, checksum: 519cb5e6f82f17e9aef27888f099002c (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Gammaro (gisele.gammaro@fgv.br) on 2014-08-29T17:23:33Z (GMT) No. of bitstreams: 1 FGV EPGE - Daniel Teixeira - Rentabilidade de Estratégias de Momento no Ibovespa.pdf: 417636 bytes, checksum: 519cb5e6f82f17e9aef27888f099002c (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-23T13:58:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FGV EPGE - Daniel Teixeira - Rentabilidade de Estratégias de Momento no Ibovespa.pdf: 417636 bytes, checksum: 519cb5e6f82f17e9aef27888f099002c (MD5) Previous issue date: 2014-05-30 / This paper presents the use of Beta and Beta variation of assets belonging to the Bovespa as new criteria for the construction new srategies of winners and losers portfolios. The results show that the strategies currently on the basis of varying Betas and Beta variation of assets belonging to the Bovespa index, generate positive returns over the subsequent periods of 6 or 12 months, but it showed that these strategies, when applied in everychange of Brazil's main stock index, were less profitable than the usual strategies based on the total return on assets in the period 1995-2013. / Este artigo apresenta a utilização de Beta e variação de Beta dos ativos pertencentes ao Ibovespa como novos critérios para a construção de carteiras vencedoras e perdedoras em estratégias de momento. Os resultados mostram que as estratégias de momento, com base em critérios de maior ou menor Beta e de variação de Beta dos ativos pertencentes ao Ibovespa, geram retornos positivos ao longo de períodos subsequentes de 6 meses e 12 meses, porém apontam que estas estratégias, quando aplicadas e renovadas a cada mudança do principal índice bursátil brasileiro, apresentaram-se menos rentáveis do que as estratégias habituais baseadas no retorno total dos ativos no período entre 1995 a 2013.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:51:59Z (GMT). No. of bitstreams: 3 166824.pdf.jpg: 25508 bytes, checksum: 7d47965b9f53d91ab09900832926aa2e (MD5) 166824.pdf: 384241 bytes, checksum: 305e171c0f8cbad3495087d7dc29dc1e (MD5) 166824.pdf.txt: 156488 bytes, checksum: 102a381280ca93c3ac30a4448a9d9d1d (MD5) Previous issue date: 2007-02-08T00:00:00Z / Este trabalho avalia os efeitos que as ações de política monetária exercem sobre o mercado acionário brasileiro. Através da definição de medidas para estimar a surpresa causada neste mercado pelas decisões do Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil (COPOM), constatou-se que a um aumento hipotético de 1% não previsto na taxa básica de juro está associada uma queda de aproximadamente 1,3% no Índice Bovespa. Testes adicionais mostraram que o mercado não reage diferentemente em função da direção tomada pelas decisões e que importantes eventos econômicos recentes ou mesmo o contexto das decisões tomadas não influenciaram as respostas à surpresa; as evidências mostraram também que a surpresa é composta de dois efeitos significativos: os permanentes e os devidos ao timing da mudança. Por fim, aplicando-se a metodologia individualmente aos mais importantes papéis que compõem o Índice Bovespa, constatou-se significância na resposta da maioria deles às surpresas na política monetária, bem como consistência destas respostas a um padrão previsto pelo modelo CAPM. / This article evaluates the effects that monetary policy actions exert on Brazilian stock market. By the measures defined to estimate the surprise caused by Comitê de Política Monetária do Banco Central do Brasil (COPOM) decisions, it was verified that to a hypothetic unexpected 1% increase in the target rate is associated an 1.3% average fall of Bovespa Index. Additional tests did not show distinct reactions caused by direction decisions, neither evidences from relevant recent economic events or decision contexts having influences on the surprise responses; evidences have showed, as well, that the surprises consist of two significant effects: the permanent, and timing ones. Applying the same methodology individually to the most important stocks that compose Bovespa Index, it was verified a significant response of the majority of them to monetary policy, as well as their consistency to a pattern foreseen by CAPM model.

A antropização dos ambientes naturais vem ocasionando efeitos adversos aos sistemas ecológicos, acelerando a perda da biodiversidade. Como resultado, as alterações climáticas tornaram-se mais frequentes e com maiores proporções de desastres. Por tanto, é imperativo que novas formas de exploração dos recursos naturais sejam incorporadas pelos diversos setores econômicos, diminuindo, minimizando e/ou mitigando os impactos negativos à biodiversidade e aos serviços ecossistêmicos. Este trabalho avaliou os relatórios socioambientais de todos os empreendimentos que permaneceram listados nos Índices de Sustentabilidade Empresarial da bolsa de valores de São Paulo entre 2005 e 2014, analisando se os empreendimentos reconhecidos como os detentores das melhores práticas sustentáveis contribuem, voluntariamente, para a conservação, recuperação e manutenção dos serviços ecossistêmicos nos biomas e regiões hidrográficas onde estão instalados. As coletas e as análises de dados foram realizadas através da metodologia da certificação LIFE (Lasting Initiative For Earth), que qualifica e quantifica os impactos ambientais negativos à biodiversidade ocasionados pelos processos produtivos de empreendimentos de qualquer porte ou setor. A metodologia LIFE também qualifica e quantifica as ações de conservação que os empreendimentos desenvolvem e, principalmente, indica quais são as ações conservacionistas que deverão ser desenvolvidas para minimizar e/ou mitigar, minimamente, os impactos ambientais ocasionados aos ecossistemas por meio dos processos produtivos. Das 11 empresas avaliadas, 10 não desenvolvem ações de conservação suficientes para mitigarem os impactos ambientais nos biomas e regiões hidrográficas a que pertencem, mesmo sendo sete delas diretamente dependentes dos serviços ecossistêmicos. Apenas a empresa E9, do setor florestal (Papel e Celulose), mitigou os impactos e reconheceu que as ações conservacionistas privilegiam e favorecem o desenvolvimento de suas atividades produtivas e na qualidade de seus produtos. Todas as demais empresas listadas no ISE, avaliadas neste estudo, demonstraram que não desenvolveram, voluntariamente, ações conservacionistas que minimizem e/ou mitiguem impactos ambientais à biodiversidade com o intuito de manterem e restaurarem os serviços ecológicos dos quais se beneficiam. Propõe-se, então, que a metodologia da certificação LIFE pode ser utilizada como um instrumento adicional de gestão ambiental, auxiliando empresas a fortalecerem seus posicionamentos de sustentabilidade frente à bolsa de valores paulista e aos demais stakeholders. / Anthropization of natural environments has caused adverse effects to ecological systems, accelerating the loss of biodiversity. As a result, climate change has become more frequent with bigger disaster proportions. Therefore, it is imperative that new forms of exploitation of natural resources are incorporated into the various economic sectors, reducing, minimizing and/or mitigating the negative impacts on biodiversity and ecosystem services. This study evaluated the social environmental reports of all companies that remained listed in the Corporate Sustainability Index (ISE portfolio in Portuguese) of the São Paulo Stock Exchange between 2005 and 2014, analyzing whether the recognized enterprises as holders of the best sustainable practices contribute voluntarily to the conservation, recovery and maintenance of ecosystem services in the biomes and hydrographic regions where they are installed. The data collection and analysis were realized with LIFE Certification methodology (Lasting Initiative For Earth), which qualifies and quantifies the negative environmental impacts on biodiversity caused by the production processes of enterprises of any size or sector. The LIFE methodology also qualifies and quantifies conservation actions that enterprises develop and mainly indicates what the conservation actions that should be developed to minimize and/or mitigate, minimally, the environmental impacts caused to ecosystems by means of production processes. 11 companies from 10 analyzed do not develop sufficient conservation actions to mitigate the environmental impacts in the biomes and hydrographic regions to which they belong, even though seven of them directly dependent on ecosystem services. Just E9 company, forestry sector (Cellulose and Paper), mitigated the impacts and recognized that conservation actions emphasize and promote the development of productive activities and the quality of its products. All other companies listed on the ISE, evaluated in this study showed that no developed voluntarily conservation actions to minimize and/or mitigate environmental impacts to biodiversity in order to maintain and restore the ecological services that benefit. It is proposed therefore that the LIFE certification methodology can be used as an additional tool for environmental management, helping companies strengthen their positions facing the sustainability of the São Paulo stock exchange and other stakeholders.

Submitted by Marta Toyoda (1144061@mackenzie.br) on 2018-10-29T17:09:12Z No. of bitstreams: 2 VALTER PEREIRA DE CARVALHO.pdf: 1797453 bytes, checksum: 0371ebaa50b7784190cf403272d8e502 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Approved for entry into archive by Paola Damato (repositorio@mackenzie.br) on 2018-10-31T14:51:00Z (GMT) No. of bitstreams: 2 VALTER PEREIRA DE CARVALHO.pdf: 1797453 bytes, checksum: 0371ebaa50b7784190cf403272d8e502 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2018-10-31T14:51:00Z (GMT). No. of bitstreams: 2 VALTER PEREIRA DE CARVALHO.pdf: 1797453 bytes, checksum: 0371ebaa50b7784190cf403272d8e502 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2018-08-03 / This work proposes a study of the forecast of time series with the use of data obtained from BOVESPA the basis of the values of the shares at the closing of the trading session. For the forecast, an arti_cial neural network (RNA) with MLP (MultiLayer Perceptron) architecture will be used. It will be shown through this prediction study of the financial market how the neural network behaves and how it can be of great value for forecasts with time series data. The analysis comprises the comparison between the forecast and the efective closing price within established periods. The paper compares the MLP network with the Random Walk Hypothesis. At the end of the study it is concluded that the artificial neural network used for stock market forecasting is able to show results very close to reality, and that this methodology can be used by individual and collective investors to understand the behavior of the actions and to orient themselves on the possible investment hypotheses. / Este trabalho propõe um estudo de previsão de séries temporais com o uso dos dados obtidos da BOVESPA (Bolsa de Valores de São Paulo) tomando-se por base os valores das ações no fechamento do pregão. Para a previsão será utilizada uma rede neural artificial (RNA) com arquitetura MLP (MultiLayer Perceptron). Será mostrado através desse estudo de previsão do mercado financeiro como a rede neural se comporta e como ela pode ser de grande valia para previsões com séries de dados temporais. A análise compreende a comparação entre a previsão e o preço de fechamento efetivo dentro de períodos estabelecidos. O trabalho faz um comparativo entre a rede MLP e a Hipótese de Random Walk. Ao final do trabalho conclui-se que a rede neural artificial utilizada para previsão de mercado acionário é capaz de mostrar resultados muito próximos da realidade, e que essa metodologia pode ser utilizada por investidores individuais e coletivos para compreenderem o comportamento das ações e se orientarem sobre as possíveis hipóteses de investimentos.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-05-13T18:07:38Z No. of bitstreams: 1 1199900136.pdf: 7267794 bytes, checksum: 332cfcf4d2d5b22c0a5030630867dfaa (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-05-13T18:14:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1199900136.pdf: 7267794 bytes, checksum: 332cfcf4d2d5b22c0a5030630867dfaa (MD5) / Made available in DSpace on 2013-05-13T18:30:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1199900136.pdf: 7267794 bytes, checksum: 332cfcf4d2d5b22c0a5030630867dfaa (MD5) Previous issue date: 1997 / Analisa e mostra a grande evolução, a partir do ano de 1964, das bolsas de valores brasileiras e estrangeiras, em especial da Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA. Aprecia a questão da globalização da economia e dos mercados de títulos e valores mobiliários. Discute a integração dos mercados de valores latinoamericanos. Estuda as bolsas de valores eletrônicas, principalmente a 'The Nasdaq Stock Markef', os mercados de valores mobiliários diferenciados e os fora-de-bolsa. Comenta os principais diplomas legais que regulam os mercados financeiros e de capitais. Propõe recomendações quanto às principais questões abordadas.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mauricio Valongo Gomes.pdf: 939728 bytes, checksum: f97fef09ba69e02d0f7eed6f5a463e46 (MD5) Previous issue date: 2009-06-18 / The purpose of this dissertation is to analyze the contribution of the BOVESPA S Novo Mercado creation for the Brazilian capital market development. In order to support this study, the research intended to reach a greater understanding about the determinants of capital raise activity via capital market as a source of long-term funds for companies, based on authors researches from New Institutional Economics. The analysis of institutional changes effects from Novo Mercado on the capital market was made in two analytical sections: macro and micro. In the macro view, we found a rising on the levels of market size and maturity indicators in terms of market value, volume transacted and amount of resources raised by the companies through securities public offerings. In the micro analysis, we tried to identify a relationship between the listing of companies in one of the BOVESPA'S corporate governance listing segments - Levels 1 and 2 and Novo Mercado - and its value. For this, using the indicator "Tobin s Q", we made a comparative analysis of listed companies value in different segments of corporate governance with the BOVESPA'S traditional listing segment for the period from 2004 to September 2008 and a regression analysis to test the effect of the companies' adhesion to the corporate governance listing segments on the companies' value / Esta dissertação tem como objetivo avaliar a contribuição da criação do Novo Mercado da BOVESPA para o desenvolvimento do mercado de capitais no Brasil. Para fundamentar o presente trabalho, buscou-se uma maior compreensão sobre os determinantes da utilização do mercado de capitais como fonte de recursos de longo prazo pelas empresas, com base em estudos de autores da Nova Economia Institucional. A análise dos efeitos das alterações institucionais promovidas pelo Novo Mercado sobre o mercado de capitais foi feita em dois cortes analíticos: macro e micro. Na análise macro, encontramos elevação dos níveis dos indicadores do tamanho e maturação do mercado, em termos de valor de mercado, volume transacionado e montante de recursos captados pelas empresas por meio de ofertas públicas de valores mobiliários. Na análise micro, procuramos identificar uma relação entre a listagem das empresas em um dos segmentos diferenciados de governança corporativa da BOVESPA Níveis 1 e 2, e Novo Mercado e a sua valorização. Para isso, utilizando-se o indicador Q de Tobin , foi feita uma análise comparativa do valor das empresas listadas nos segmentos diferenciados de governança corporativa com as listadas no segmento tradicional de listagem da BOVESPA para o período de 2004 a setembro de 2008, bem como uma análise de regressão para testar o efeito da adesão das empresas aos segmentos diferenciados de governança corporativa sobre o seu valor

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Carlos de Oliveira.pdf: 986041 bytes, checksum: df943677e36660af0151869e2cbe2555 (MD5) Previous issue date: 2007-06-28 / The probability of companies will finding themselves in debt and the substantial range of alternative financial solutions that are available in today s market have been very popular topics researched, discussed among academics concerned with globalization and the easy access to capital. The main challenge is to find the ideal mix of manageable debt and share allocation in order to discover the most effective formula to develop and raise capital. The types of questions raised when discussing these important topics include: Is there an optimal capital structure? Does the choice of financial resource suppliers affect economic performance? If so, what kind of level of affect is created? The present thesis addresses the issue of the impact of debt on an organization s value in the Brazilian telecommunication market after privatization in 1998. The figures presented within this thesis have been organized in a manner that demonstrates the effect in the performance of thirteen telecommunication companies that had transactions included with BOVESPA, during the period between 31/12/2003 and 31/12/2005. The figures are related to the capital structure using simple linear regression between the debt ratio represented by long term debt, divided by the equity and the return on stock market value of twenty six assets dealt in BOVESPA, involving ordinary shares and preferential shares of the companies studied. The variable percentage is presented in a series of three-month periods. Banco Fator supplied the share quotation figures. The figures referring to the market indicators are available via BOVESPA s website, and the figures referring to the companies debts are derived from ITR reports which are provided in a series of three-month periods, which are available from the CMV (Comissão de Valores Mobiliários) website. There have been recent and relevant materials published in Brazil which also address the issues that have been mentioned above, including: Capital Structure Correlations and Profit, by Fama and Melher (1999); Risk and Leverage Theories, by Galdão and Fama (1998); Financing Pecking Order in Brazilian Companies, by Medeiros and Daher (2005); The Market Related to Operational Leverage shown by Dantas, Medeiros and Lustosa (2006); The Optimal Capital Structure Focus for projects, by Rozo (2001) and Efficient Market Hypothesis, by Rabelo Junior and Ikeda (2004). The present thesis proposes a contribution to future studies concerning the addressed issues, taking into consideration the fact that the Brazilian telecommunication market represents a significant proportion of BOVESPA´s interests, indicating that this thesis provides evidence of the relevant aspects of Capital Structure Theories influence on the behavior and risk management policy to be utilized by investors and administrators in the growing market of investments in technology with a growth perspective / Muito se tem discutido sobre a capacidade de endividamento das empresas e a escolha dos diversos tipos de financiamentos existentes no mercado considerando uma economia globalizada e com grande acesso aos mercados de capitais. Embora seja um assunto bastante estudado nos meios acadêmicos e empresariais sempre vem à tona a discussão sobre qual é o mix de dívidas e ações ideal para que as empresas maximizem riqueza. Existe uma estrutura de capital ótima? A escolha das fontes de financiamento afeta o desempenho econômico das empresas? Em que magnitude? Diante destas e outras perguntas acerca dos impactos do endividamento sobre o valor das empresas, o presente trabalho tem por objetivo demonstrar se, e como o endividamento afetou o desempenho das ações de empresas de telecomunicações do Brasil pós-privatizações no tocante ao desempenho do valor das ações destas companhias, evidenciando o efeito da alavanca financeira sobre os lucros. Os dados da pesquisa foram organizados com o objetivo de evidenciar como o desempenho das ações de 13 empresas do setor de telecomunicações com ações transacionadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), no período de 31/12/2002 a 31/12/2005, em bases trimestrais, medindo seu comportamento em relação à estrutura de capital das empresas, utilizando a regressão linear simples entre os índices de endividamento, representado pelo índice Exigível a Longo Prazo sobre o Patrimônio Líquido (ELP/PL) e os retornos das ações, representado pela variação percentual trimestral de 26 papéis negociados na BOVESPA, envolvendo as ações ordinárias e preferenciais das empresas analisadas na amostra. Os dados sobre as cotações das ações são disponibilizados pelo Banco Fator, os dados referentes aos índices de mercado utilizados na pesquisa estão disponíveis na base de dados da Bolsa de Valores de São Paulo (IBOVESPA) em seu site na Internet e os dados referentes ao endividamento das empresas foi disponibilizado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em sua base de dados disponível na Internet, através dos relatórios trimestrais fornecidos pelas empresas de capital aberto, denominados ITRs. Em relação aos estudos publicados sobre o tema no Brasil, a revisão bibliográfica inclui trabalhos recentes, nos quais várias abordagens sobre os impactos da estrutura de capital das empresas foram estudadas, levando-se em conta diversos aspectos, tais como; a correlação da estrutura de capital com o lucro das empresas no trabalho de Famá e Melher (1999), a abordagem das teorias de risco e alavancagem no trabalho de Galdão e Famá (1998), a Hierarquização das fontes de financiamento em empresas brasileiras por Medeiros e Daher (2005), a reação do mercado à alavancagem operacional demonstrada por Dantas, Medeiros e Lustosa (2006), um enfoque sobre a estrutura ótima de capital para projetos na abordagem de Rozo (2001) e a abordagem sobre a hipótese dos mercados eficientes proposta no trabalho de Rabelo Júnior e Ikeda (2004). O presente trabalho procura dar uma contribuição para futuras pesquisas sobre o assunto, levando em consideração que o setor de telecomunicações no Brasil representa uma proporção expressiva dos negócios realizados na Bolsa de Valores de São Paulo, e, portanto as conclusões deste trabalho procuram testar e evidenciar os aspectos relevantes da teoria da estrutura de capital e sua influência sobre o comportamento dos investidores e administradores nas tomadas de decisão em condições de risco em um mercado com forte presença de novos investimentos em tecnologia e com perspectivas de grande crescimento nos próximos anos

Submitted by Milena Rubi (milenarubi@ufscar.br) on 2017-08-16T13:37:34Z No. of bitstreams: 1 COTOMACIO_Andre_2017.pdf: 38758195 bytes, checksum: aab77ac02b3eb518fa373423e880c0f0 (MD5) / Approved for entry into archive by Milena Rubi (milenarubi@ufscar.br) on 2017-08-16T13:37:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 COTOMACIO_Andre_2017.pdf: 38758195 bytes, checksum: aab77ac02b3eb518fa373423e880c0f0 (MD5) / Approved for entry into archive by Milena Rubi (milenarubi@ufscar.br) on 2017-08-16T13:37:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 COTOMACIO_Andre_2017.pdf: 38758195 bytes, checksum: aab77ac02b3eb518fa373423e880c0f0 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-16T13:37:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 COTOMACIO_Andre_2017.pdf: 38758195 bytes, checksum: aab77ac02b3eb518fa373423e880c0f0 (MD5) Previous issue date: 2017-03-24 / Não recebi financiamento / There are many studies in the literature that have shown the relationship between stock levels and financial performance, through profitability indicators, mostly to US manufacturing firms. However, the influence of the stock and its discrete components (raw material, inventory, production and finished product) in shareholder wealth has not been determined, particularly in the case of companies in Brazilian industrial sector. The present study aims to assess how the maintenance of inventory levels may affect profitability, returns and share performance in order to maximize shareholder wealth. For this purpose, panel data regressions were applied for fixed and random effects, based on financial data from companies which represents Brazilian manufacturing sector, listed in the BM&FBOVESPA Industrials Index (INDX). From the concept that a correct inventory and working capital management are directly linked to a better financial performance, the results show that this hypothesis confirmation or refutation vary according to the financial and inventory management metrics used, respectively, as dependent or independent variables. Another conclusion is that shareholder value creation has greater influence or is better able to isolate the effect of a correct inventory management, when compared to profitability and return metrics, only if linked to raw material or finished products indicators. Although the divergences regarding the influence of inventory and working capital management on financial performance still persist, this is one of the first studies that discuss this issue for Brazilian companies, and more specifically, for manufacturing sector, which represent an important stock portfolio index in the country. / Muitos são os trabalhos na literatura que mostraram a relação entre os níveis de estoque e o desempenho financeiro, por meio de indicadores de lucratividade, em sua grande maioria para empresas de manufatura dos EUA. Entretanto, a influência do estoque e de seus componentes discretos (matéria prima, estoque em produção e produto acabado) na riqueza do acionista ainda não foi determinada, principalmente em se tratando de empresas do setor industrial brasileiro. O presente estudo avaliou como a manutenção dos níveis de estoque podem afetar a lucratividade, rentabilidade e o desempenho das ações na maximização da riqueza do acionista. Para tanto, foram feitas regressões de dados em painel, testando-se para efeitos fixos e aleatórios, a partir de dados financeiros de empresas que representam o setor de manufatura brasileiro, listadas no Índice do Setor Industrial (INDX) da BM&FBOVESPA. Partindo da premissa de que uma correta gestão do estoque e do capital de giro estará diretamente ligada a um melhor desempenho financeiro, as conclusões apontam que a confirmação ou refutação dessa hipótese variam conforme a métrica financeira e de gestão de estoque utilizadas, respectivamente, como variáveis dependentes e independentes. Outra conclusão observada é que a criação de valor ao acionista sofre maior influência ou é capaz de isolar melhor o efeito de uma correta gestão de estoques, se comparada a métricas de lucratividade e de rentabilidade, somente quando atrelada aos indicadores de estoques de matéria prima e de produtos acabados. Apesar de as divergências quanto à relação da influência do desempenho do estoque e do capital de giro no desempenho financeiro ainda persistirem, este é um dos primeiros trabalhos a trazer esta discussão para análises em empresas brasileiras e, mais especificamente, para empresas do setor de manufatura, que representam um importante índice de carteira de ações no país.

Submitted by Samantha Goins (samgoins@gmail.com) on 2018-02-22T13:32:31Z No. of bitstreams: 1 Samantha Goins FGV Thesis.pdf: 686394 bytes, checksum: b49c6e62f9e0148e72636c40c16c0249 (MD5) / Rejected by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br), reason: Dear Samantha, Please, see below the corrections you need to do in your thesis: Page 1: give spaces for FGV name goes to the next page; Page 2: Give 5 spaces before city and year; Page 3: Put the “Ficha Catalográfica” on the end the page; Page 4: Put the title in CAPITAL letters, withdraw the words: adviser and discussant in yellow; Page 5, 6 and 7: Put the titles in each page: “RESUMO”, “ABSTRACT” and “TABLE OF CONTENTS” Withdraw all the page numbers before the introduction, but they need to be considered. Justify your text, it is untidy on 2018-02-22T14:50:41Z (GMT) / Submitted by Samantha Goins (samgoins@gmail.com) on 2018-02-23T12:59:36Z No. of bitstreams: 1 Samantha Goins FGV Thesis.pdf: 691624 bytes, checksum: 080bbe2da3c8d804443e7bacd5ac7659 (MD5) / Rejected by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br), reason: Dear Samantha, There are somethings to correct yet: Page 1: The city and year are missing on the end the page, Page 2: Withdraw the city and year of the start the of page, separate FGV name of your name, put the city and year on the end the page according the example; Page 3: Put the “Ficha Catalográfica” on the end the page; Page 7: Put the title “TABLE OF CONTENTS” on the middle of the page. Withdraw all the page numbers before the introduction, however, they must to be considered. Example: if there are 9 pages before, the introduction must to starts with the page 10 on 2018-02-23T13:32:34Z (GMT) / Submitted by Samantha Goins (samgoins@gmail.com) on 2018-02-23T14:32:57Z No. of bitstreams: 1 Samantha Goins FGV Thesis.pdf: 672050 bytes, checksum: 7eb015e0f412a310ccdadbcf30e9dc1b (MD5) / Approved for entry into archive by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br) on 2018-02-23T15:10:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Samantha Goins FGV Thesis.pdf: 672050 bytes, checksum: 7eb015e0f412a310ccdadbcf30e9dc1b (MD5) / Made available in DSpace on 2018-02-23T15:49:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Samantha Goins FGV Thesis.pdf: 672050 bytes, checksum: 7eb015e0f412a310ccdadbcf30e9dc1b (MD5) / This paper investigates the relationship between the quality of a firm’s corporate governance and firm valuation, as measured by Tobin’s Q, for Brazilian firms listed on the BM&FBovespa from 2010 to 2014. A corporate governance index is constructed from a set of five sub-indices which were compiled from publicly available information. The indices have been used to determine how corporate governance practises have evolved over the period. The results of the study show a positive and significant relationship between firm value and greater overall corporate governance in Brazilian listed firms, as well as the component sub-indices. / Esta tese investiga a relação entre a qualidade da governança corporativa das empresas e o seu valor de mercado, como é medido pelo Q de Tobin, para empresas brasileiras listadas no BM&FBovespa entre 2010 e 2014. O índice de governança corporativa utilizado foi construído a partir de um conjunto de cinco sub-índices que foram compilados a partir de informação disponível publicamente. Estes índices foram utilizados com o intuito de determinar como as práticas de governança corporativa evoluíram durante o período em estudo. O resultado desta tese mostra uma relação positiva expressiva entre o valor de mercado das empresas e a manutenção de uma melhor governança corporativa nas empresas brasileiras listadas, assim como com os sub-índices referidos.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-05-24T14:21:33Z No. of bitstreams: 1 71060100727.pdf: 3106418 bytes, checksum: 7ca25b64ec276f04bcb4b5cf4985cc9c (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-24T14:35:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 71060100727.pdf: 3106418 bytes, checksum: 7ca25b64ec276f04bcb4b5cf4985cc9c (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia(suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-05-24T14:36:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 71060100727.pdf: 3106418 bytes, checksum: 7ca25b64ec276f04bcb4b5cf4985cc9c (MD5) / Made available in DSpace on 2011-05-24T15:11:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 71060100727.pdf: 3106418 bytes, checksum: 7ca25b64ec276f04bcb4b5cf4985cc9c (MD5) Previous issue date: 2010-07-15 / This paper combines two different fields of study – financial management and sustainability – that should be brought closer together, sharing concepts and practices, so that companies can contribute more effectively to the cause of sustainable development. The purpose of this work is to verify if balanced growth is in any way associated with a company’s sustainable performance. Assuming that unbalanced growth is a risk factor not only for a company but also for all its stakeholders, generating economic, social and environmental impact, it is to be expected that sustainable businesses would present a more balanced growth. The balanced growth indicator reflects the level of concern with how much pressure the company’s growth is putting on its resources and the way they are financed. The evaluation of a company’s sustainable performance should be broad, with emphasis on the concept of the Triple Bottom Line and on meeting the needs of all its stakeholders. In this study, what constitutes sustainable performance is defined in two ways: adherence to Bovespa’s corporate governance levels and participation in ISE-Bovespa, the corporate sustainability index created by the São Paulo Stock Exchange. The objectives are: to verify if the balanced growth indicator varies less in companies considered sustainable by the two criteria, assessed separately and combined, than in companies not deemed sustainable by the same criteria; and to verify if these same companies presented less variability of the balanced growth indicator during the second time frame of analysis than during the first. The two time frames are separated by the release of the first ISEBOVESPA portfolio in 2005. Data from listed companies pertaining to the period between December 1999 and December 2009 was used. The companies were divided in groups and the study focused on the variability of the balanced growth indicator, measured by standard deviation, within those groups, considering that all groups present means close to one. A group with low variability of the balanced growth indicator displays more concern with the measured use of its resources, reflecting an attitude in compliance with the notion that companies should contribute to the cause of sustainable development. The confirmation of ten of the twelve hypothesis raised by this analysis indicates that there is in fact a link between balanced growth and sustainable performance. / Este trabalho transita por duas áreas de conhecimento, gestão contábil-financeira e sustentabilidade, que precisam se aproximar na troca de conceitos e práticas para que se viabilize a contribuição das empresas para o desenvolvimento sustentável. O propósito do estudo é verificar se o crescimento equilibrado está associado ao desempenho sustentável das empresas. Partindo do pressuposto que o crescimento desequilibrado é um fator de risco para a empresa e para todos os que se relacionam com ela (stakeholders), podendo gerar impactos econômico-financeiros, sociais e ambientais, é de se esperar que as empresas sustentáveis apresentem um crescimento mais equilibrado, medido pelo indicador equilíbrio do crescimento, que reflete se há preocupação com a pressão sobre o uso de todos os tipos de recursos e a sua forma de financiamento. O desempenho sustentável das empresas deve ser avaliado de forma ampla, com base no conceito do Triple Bottom Line, buscando atender às necessidades de vários stakeholders; neste trabalho o desempenho sustentável será operacionalizado de duas maneiras: pela adesão aos segmentos diferenciados de governança corporativa da Bovespa e pela participação na carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (ISE-Bovespa). Os objetivos do trabalho são: verificar se as empresas consideradas sustentáveis, pelos critérios separados e depois em conjunto, apresentam menor variabilidade no indicador equilíbrio do crescimento do que as empresas não consideradas sustentáveis pelos mesmos critérios; verificar se as empresas apresentam menor variabilidade no indicador equilíbrio do crescimento no segundo período da análise do que no primeiro, períodos estes separados pela divulgação da primeira carteira do ISE-Bovespa, em 2005. Foram utilizados dados de empresas de capital aberto no período de dezembro de 1999 a dezembro de 2009; as empresas foram divididas em grupos e o estudo se concentrou na variabilidade do equilíbrio do crescimento nos grupos, medida pelo desvio padrão, considerando-se que todos os grupos apresentam médias próximas da unidade. Um grupo com baixa variabilidade no equilíbrio do crescimento mostra uma maior preocupação com o uso de recursos de forma equilibrada, refletindo uma postura compatível com a contribuição das empresas para o desenvolvimento sustentável. A confirmação de dez em doze hipóteses de pesquisa permite interpretar que, no conjunto, o resultado é fortemente aderente à hipótese de associação entre o crescimento equilibrado e o desempenho sustentável