在次級房貸風暴之後，各國赤字大幅增加。如希臘與愛爾蘭，其主權債務違約風險皆大幅升高。面對這樣的困境，政府該如何實施財政政策，以防止主權債務危機的發生?本篇文章在DSGE模型之下，以Uribe(2006)的設定為基礎架構，額外增加了產出方程式以使國家產出能由模型內生決定。並加入了政府支出與產出之間的關係式，以討論在面對正的景氣衝擊與負的景氣衝擊時，政府使用正向景氣循環政策和負向景氣循環政策對於政府倒債率的影響。最後發現當政府使用負向景氣循環政策和較弱的順向景氣循環政策時，政府的倒債率會和技術衝擊有反向的關係。而當政府使用較強的順向景氣循環政策時，政府的倒債率會和技術衝擊有正向的關係。從此結果，我們推論在後金融海嘯時期，希臘與愛爾蘭等國家，應使用較強的順景氣循環政策以降低其主權債務危機的發生機率。 / After the subprime crisis, many government deficits rose sharply, especially Greece and Ireland. Their default rate rose greatly than before. Under this difficult situation, what kind of fiscal policy should the government enforces to prevent it from bankruptcy? We follow the model in Uribe (2006) as our framework but adding the production function and the government expenditure function to analyze the effects of different fiscal policies on the government default rate. The results tell us that when the government uses countercyclical fiscal policy and weak procyclical fiscal policy, the change of the default rate is opposite to the technical shock. On the contrary, when the government uses strong procyclical fiscal policy, the default rate is positive relation with the technical shock. This implies that governments, such as Greece and Ireland, should use strong procyclical fiscal policy to reduce their sovereign risk under the recession.

影響企業決策的因素隨著時代變遷轉趨複雜，技術演進、財務管理、人力資源，甚至於終端產品發展趨勢牽動整個企業決策方向。同業間的競爭以資訊透明層度影響彼此決策。賽局理論（Game Theory）探討的就是聰明又自私的人如何在策略性佈局中採取行動及與對手互動。如果財務管理是考量企業自身的條件與價值，賽局理論則是加入外部因素包括產業與自身互動關係討論決策模式。本研究以DRAM（Dynamic Random Access Memory 動態隨機存取記憶體）產業為例，每一世代的支本支出皆以百億計，快速推進的製程技術造成產量大增，影響價格崩跌令廠商大幅虧損。本文以賽局理論為基礎討論最適資本結構下的生產規模。藉由廠商選擇有利於企業的發展策略進而控制資本支出，讓企業維持生產規模最適狀態進而達成價格維持的目的。 本研究以賽局理論為主軸討論產業內業者競合關係，應用納許均衡討論企業有利決策形成過程，就過去五年內DRAM價格崩跌與產能擴增的速度來印證囚犯的困境，從經濟學的寡佔市場理論來討論DRAM產業內的定價關係，運用A. Cournot古諾雙占模型推廣為基礎來討論產能分配均衡。財務管理中最適資本結構下股價最高，以當時的資本負債比為參考，如果以資本額為股東權益來計算在資產＝負債＋業主權益的恆等式下求出該企業應該有的資產、負債規模。在該目標下進行資本結構與負債管理，達成企業最適產能規模。

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美元在世界上具有獨特的地位，大部份在國際上貿易的商品都以美元做為訂價，Devereux, Shi and Xu (2007)依此情況而把美元稱為國際上的參考貨幣(reference currency)。本文即以美元為參考貨幣的情況，建立一兩國動態隨機一般均衡(Dynamic Stochastic General Equilibrium)模型來探討在世界經濟體系中，有參考貨幣時，貨幣衝擊對兩國經濟體系的影響，以及當面對外在環境衝擊時，兩國政府應該如何選擇適當的貨幣政策。結果發現，擁有參考貨幣的國家發生貨幣衝擊時，對兩國的產出都有正面的影響，然而非參考貨幣國家發生貨幣衝擊時，反而有以鄰為壑(beggar-thy-neighbor)的效果。而在面臨外在環境衝擊時，選擇穩定通貨膨脹的利率法則對兩國而言都會帶來較好的福利效果。 / The U.S. dollars in the world possess a unique position; the majority of the international tradable goods are priced in the U.S. dollars. This paper sets up a two-country DSGE model where the U.S. dollar serves as the reference currency to quantitatively examine the impacts caused by the monetary shocks, as well as how both governments should adopt their monetary policies when facing external shocks. The results show that there are positive impacts on both countries' outputs when a monetary shock occurs in the reference-currency-holding country; Conversely, there is a beggar-thy-neighbor effect when the shock takes place in the other country. In general, the inflation-targeting interest rate rule leads to greater welfare in both countries.

本研究分析消費者如何在不同的社群網路間作出選擇，當用戶使用社群網站的同時，產生與朋友互相連結、分享資訊、聯絡感情等正面網路外部性，且此外部性隨著社群網站的功能越強大、隱私設定越開放而大幅增加，使用戶使用越開放的平台產生的效用越高。 但此現象同時帶給使用者相對程度的威脅：越開放的平台越無法對隱私權進行有效控制，換言之，越開放的平台越 「不願意」 對隱私權進行規範。隨著新興社群網站漸趨開放，用戶一方面享受朋友高度連結產生的正面效用，另一方面承受失去個人隱私權帶來的負面效用。且當重大侵犯隱私權事件發生，此正面外部性將如同雙面刃般轉化為傷害用戶的利器，其高度的好友連結度反而用戶間無一倖免產生強烈的效用損失。 傳統社群網路不必然會被開放性的新興社群網路所取代，因此本論文分析了純粹社群均衡、雙重均衡與社群優勢均衡的情形等多種社群網路均衡型態。 / This thesis analyzes social network asoption by consumers. The linkage with friends is nodeled as positive network effect. That is , the higher the amount of friends a user connects on a social network site, the higher the extra benefits she derives other than the direct ututility via usage. On the other hand, as new social network sites demonstrate: openness inproves connecting potential but gives way to privacy cncern.A privacy breaching event will rattle the socialty connected group to a drastic degree. Throung the interaction of both the positive and the negative network effects, we find that many types of social network equilibrium can be sustained.

自殺議題已成為各國政府非常重視且亟欲解決的問題之一。觀察日本近20年的自殺率的變化，發現兩種在文獻上未曾被討論的特殊現象。第一，日本自殺率在1998年出現幅度高達34.21%的大幅跳躍增加，本文將此跳躍現象稱為自殺的位移性 (displacement)。第二，自殺率在1998年出現大幅跳躍上升之後，縱使後來經濟情勢好轉，自殺率卻未曾再明顯回跌至1997年以前的較低自殺率，本文將此現象稱為自殺的持續性 (persistence)。不論是位移或持續性效果，目前的經濟相關理論的文獻，在社會經濟變數沒有相對應巨幅變化的情況下，並無法針對上述自殺率的特殊現象提出適當解釋。本文第三章將針對自殺的位移與持續性做深入討論。 另外，儘管世界各國的自殺率高低及趨勢存在差異，但從不同性別的自殺率角度切入，卻存在相當一致的現象，就是男性自殺率都明顯高於女性自殺率。既有的經濟相關理論文獻，就自殺率在性別差異的情況，並無相關理論模型解釋此一現象。本文第四章將針對男女性別在自殺率的差異現象做詳細分析。 第三章根據OECD與臺灣共34個國家的自殺率資料，首先根據實證檢定方法證實位移與持續性等特殊現象，並非僅存在於日本而已，有9個國家的自殺率具有位移與持續性現象。在理論模型分析方面，本文提出自殺的社會風俗模型，用來說明自殺率的位移與持續性現象。模型結果發現，自殺率在理論上可能存在多重均衡解。在社會自殺率很低的情形下，以自殺作為解決問題所必須承受的社會壓力與心理成本越大，此時的個人自殺機率與社會自殺率將維持在一個相對“好”的低自殺率均衡水準。相反地，若一般社會、經濟情況發生惡化，許多人透過自殺尋求解脫，使得社會自殺率出現明顯增加，此時以自殺解決問題逐漸成為一種被默許的社會氛圍時，欲尋求自殺必須承受的社會壓力與心理成本會大大降低。自殺率甚至會出現以跳躍上升的方式，迅速移往一個相對“壞”的高自殺率均衡水準。此時，如果社會經濟變數沒有出現巨幅改善，均衡自殺率將無法回到原先相對“好”的低水準而持續維持在相對“壞”的高水準，如同日本自殺率在1989至2009年間所呈現的位移及持續性現象。 第四章則透過經濟理論模型提出，預期壽命、天生基因以及風險趨避程度，是導致各國自殺率具有性別差異的主要因素。因為，預期壽命越高所帶來個人的預期終生效用現值越大，自殺行為或自殺率越低；使得各國女性預期壽命皆大於男性的情況下，得到男性自殺率高於女性之結果。心理醫學、生物學發現的性別天生基因不同，導致自殺率產生明顯差異的說法，也透過經濟理論模型進一步呈現。而工作選擇的風險趨避程度越低所伴隨工作所得變異性越大，導致個人落入貧窮的機會大增，自殺行為或自殺率提高；使得文獻發現女性風險趨避程度高於男性的結論，得到現實生活中男性自殺率高於女性的結果。在實證分析方面，根據從OECD成員國與臺灣共34個選樣國家資料，透過結合橫斷面與時間序列的統計資料，檢驗預期壽命與自殺率之間的關係是否與理論模型的結果相一致。結果發現，不論在哪一種Panel Data模型下，預期壽命與自殺率之間確實呈現顯著的負向關係，表示整體國家的預期壽命增加將使得社會自殺率降低。

本篇文章的目的為，在一個含有銀行信用管道以及兩種家計單位設定的動態隨機一般均衡模型的架構之中，探討中央銀行實施貨幣政策以及技術面衝擊對於貧富不均度的影響。本篇文章主要依據Kumhof, Rancière and Winant (2015)對於兩種家計單位之設定，參考Benigo and Eggertsson (2016)加入銀行信用管道，並參考Lansing and Markiewicz (2016)將勞動內生化以及刻劃收入來源之不同，因而建構出一個封閉經濟體系，內含兩種不同的家計單位、商品生產部門、銀行信用管道、政府之課稅政策以及中央銀行之貨幣政策。本文發現，貧富不均度在面對中央銀行實施緊縮性貨幣政策以及技術面正向衝擊時會暫時性地擴大，在長期時會回到初始的靜態均衡值。 / The main purpose of this paper is to discuss the effect of monetary policy on income inequality using a micro-based dynamic stochastic general equilibrium model with credit channel and two groups of households. Following Kumhof, Rancière and Winant (2015), households can be divided into two groups; moreover, we follow Benigo and Eggertsson (2016) to add the credit channel, and follow Lansing and Markiewicz (2016) to make households supply labor endogenously and characterize the difference of income source. Therefore, we build up a closed economy model with two groups of households, goods firms, credit channel, the taxation policy implemented by government and monetary policy implemented by central bank. We find that contractionary monetary policy and positive technology shock will temporarily generate a worse income inequality. In the long term, the economy will be back to the initial steady state.

本論文は，5章より構成されている。第1章では，機械学習の現状，応用及び構成を述べた上，本研究で扱った三つの課題を挙げた。第2章では，小サンプルデータの特徴選択方法を提案した。第3章では，クラスの不均衡性と学習データのサイズが分類器精度への影響を検討した。第4章では，ノイズが分類器の学習を妨げる問題点に対して，多要素ベースの学習に基づいた高速クラスノイズの検出方法を提案した。第5章では，分析の主な結果をまとめ，今後の課題と展望を述べた。 / This thesis is organized under five chapters. Chapter 1 gives a brief explanation of what machine learning is and why it matters. Chapter 2 makes a proposal to improve the performance of feature selection methods with low-sample-size data. Chapter 3 studies the effects of class imbalance and training data size on classifier learning empirically. Chapter 4 proposes a fast noise detector referring to the problems of noise detection algorithms, which are over-cleansing, large computational complexity and long response time. Chapter 5 draws a summary and the closing. / 博士(文化情報学) / Doctor of Culture and Information Science / 同志社大学 / Doshisha University

本論文目的在於探討「異質期望」(heterogeneous expectations)、「資訊密度」(information arrival intensity)、以及「跳躍風險」(jump risk) 這些因素對於期貨價格的影響，並且透由「跨期模型」(intertemporal models) 的建立，推導出具有封閉解形式的期貨價格理論公式。 誠如 Harrison and Kreps (1978) 所言：除非所有市場參與者的行為方式完全相同、而且他們都打算抱著股票直到永遠，否則「投機交易」(speculation transactions) 與「異質期望」就不可能自市場當中滅絕。有鑑於此，本論文在第二章中討論「異質期望」對於期貨價格的影響；同時為了反映交易者看法可能會隨時間演進而發生改變的可能性，「調整效果」(adjustment effects) 是本章另一個討論重點；第三、為了區別期貨契約與遠期契約的基本差異，「利率」這個隨機因子也被納入模型當中。由「部分均衡」(partial equilibrium) 觀點下具有封閉解形式的期貨價格公式來觀察，這三個重要因素以及彼此間存在著的複雜交互作用，可以協助解釋一些實證現象與重要變數之間的關係。 第三章主要是借用Clark (1973) 與Chang et al. (1988) 「資訊時間」(information time) 的概念，取代一般模型所使用的「日曆時間」(calendar time) 設定方法，並且額外納入「利率」與「便利所得」(convenience yield) 這兩個廣為一般期貨定價文獻所認定的重要隨機因素，推導出「部分均衡」觀點下的期貨價格封閉解。根據1998/7/21 至 2003/12/31 台灣期交所「台灣證券交易所總加權股價指數期貨」的實證結果來看，本章模型的定價績效不僅勝過「持有成本模型」(the cost of carry model)，也比同時考慮「利率」與「便利所得」兩個隨機因子的「日曆時間」模型要來的好。 第四章則是嘗試結合Hemler and Longstaff (1991) 的「無偏好模型」(preference-free model) 以及Merton (1976) 的「跳躍」(jumps) 設定，重新推導「一般均衡」(general equilibrium) 模型下、考慮「跳躍風險」(jump risk) 後的期貨價格封閉解。根據本章各種比較靜態與模擬分析的結果顯示，整個經濟體系或是「狀態變數」(state variables) 的安定程度，決定了市場變數間的關係；另一方面，這些關聯會因為「跳躍風險」規模的遞增 — 不管是肇因於「發生機率」(occurring probability) 或是「衝擊效果」(impulse effect) — 而變的更加不可預測。 / The dissertation contains three essays on intertemporal futures pricing models allowing for heterogeneous expectations, information-time based setting, and jump risk. As Harrison and Kreps (1978) have noted, unless traders are all identical and obliged to hold a stock forever, speculation would not extinguish in market, and heterogeneity in expectations yields whereby. The first essay develops intertemporal futures pricing formulas accounting for such reality, adjustment effect, and stochastic interest rate in a partial-equilibrium sense. The closed-form solutions show that the three factors complicated with each others can help to explain some existing empirics on relationships between futures prices and other important market variables such as indeterminate converging pattern. The second essay extends Chang et al. (1988) option pricing model to derive futures prices with information-time based processes. Stochastic interest rate and convenience yield are also taken into account to derive closed-form formulas. According to empirical results of transaction data of TAIEX index and its corresponding TFETX futures contract through 1998/7/21 to 2003/12/31, the analytic solution performs better than the cost of carry model and its calendar-time based counterpart, especially when information arrival intensity estimates become larger. The last essay combines Hemler and Longstaff’s (1991) preference-free model and Merton’s (1976) jump setting to measure effects from jump risk and a futures pricing formula is derived in its closed-form as well. According to miscellaneous comparative static and simulation results, the bounded degrees of state variables, or economy, affect co-varying extents among variables, while the increasing jump risk, including the size of occurring probability and its corresponding impulse effect, makes them un-tractable.

利率是影響金融市場中金融工具的主要因素，對經濟體系而言，是貨幣面與實質面的橋樑，代表使用負債資金所需支付的成本；對法人機構、投資個人而言，利率是進行任何融資、投資活動的重要參考指標。近年來，利用一般均衡、無套利評價理論來研究利率期限結構和利率或有請求權(Contingent Claims)訂價的文獻有如雨後春筍一般；另一方面，由於時間序列(Time Series)於1980年代的快速發展，諸如：ARCH家族、GARCH家族、隨機變異性(Stochastic Volatility)，兩套方法互相結合運用，有愈來愈多文獻顯示，其對現實的利率期限結構具有一定水準的解釋能力。 　　隨著國際金融市場的多元化、自由化與無國界化，金融創新與金融商品的大量問世，如何合理估計利率期限結構，以運用於投資決策、或預測未來利率走勢，及對利率風險的管理，這都隱含利率期限結構的重要性。本文擬針對著一般均衡利率期限結構模型加以分析，並驗證在我國公債市場應用的可行性。 　　一般均衡利率期限結構模型，由Cox、Ingersoll and Ross(1985a、b)正式提出，其為單因子一般均衡利率期限結構模型；Longstaff and Schwartz(1992)提出二因子一般均衡利率期限結構模型，因其利率期限結構隱含一個限制式，故LS兩因子實證模型以差分形式進行，故將損失兩個參數(gamma、eta)；基於此點，本文試圖採用Gibbons and Ramaswamy(1993)的實質報酬率觀念，希望經由調整物價因素後的殖利率樣本資料，可消除時間趨勢不穩定的因子，藉以判斷包含(gamma、eta)的完整兩因子一般均衡模型是否能更充分解釋利率期限結構；另一方面，亦可透過Gibbons and Ramaswamy(1993)的實質報酬率觀念，觀察二因子一般均衡利率期限結構模型所獲得的名目利率期限結構與實質利率期限結構的差異。 　　本文實證結果並不令人滿意，調整物價因素後的殖利率樣本資料，仍存在不穩定的情況；本文以差分與模擬的方式，建構出台灣公債市場利率期限結構。另一方面，亦發現本文調整物價因素的方法，在較長的樣本期間下並不適宜。