銀行消費金融壓力測試-以信用卡產品為個案研究 / Stress Testing in Consumer Banking- Case Study of Credit Card Portfolio Financial institutions have grown increasingly complex and diverse in recent years. Hence, financial institutions emphasize more on strengthening their risk management mechanism. The completeness of risk management techniques are regard as the competitive advantages of the institution. One set of risk management techniques that has attracted a great deal of attention is “stress testing”. Many banks paid a heavy price during the Asian Economic crisis of 1997-98. Prior to the crisis, banks assessed customers’ credit worthiness using their traditional expertise in individual risk assessment. However, this assessment was applicable only to normal business conditions. As long as the exceptional stress event occurred, the entire customers credit-worthy changed, resulting in extreme losses. This illustrates the importance of banks have a sound credit stress testing program. In this thesis, author takes one commercial bank’s credit card portfolio as an example by applying the stress testing framework introduced in literature. In this stress testing process, the author set up two hypothetical scenarios – worse case and meltdown case - to compare with the base scenario and demonstrate the result of each scenario with the impact of loss, capital adequacy ratio and coverage ratio. In the stress testing result, the bank will generate additional NT$498.9 millions of credit loss in worse case and NT$1859.4 millions of credit loss in meltdown case. The bank can still stay safe in terms of capital adequacy. However, the coverage ratio is insufficient. It is suggested to take remedial actions to increase the provision directly or lower the NPL amount by tightening credit card policies such as stop granting credit limit to customers whose outstanding debt increased recently or lower customers’ credit limit or freeze cash advance transactions to prevent from further losses. Suggestions for banks which adopt stress testing are: (1) Conduct further portfolio segmentation base upon the portfolio characteristics; (2) Conduct stress testing process on a timely basis; (3) Senior management’s involvement in stress testing process is essential; (4) Document all the rationales; (5) Adjust stress testing based upon the purposes or risk types; (6) The effectiveness and robustness of stress tests should be assessed regularly.

櫃買中心自民國92年7月開放結構型商品業務以來，許多券商陸續推出各種不同的結構型商品，投資人在面對琳瑯滿目的商品時，如何運用可取得的投資工具以滿足本身的投資需求？商品是否真的如同廣告上所說的高報酬？為了了解上述兩個問題，本文選取具代表性的一種股權連結商品：台証「六六大順」，和三種保本型商品：元大「節節勝利保本95%」、寶來「臥虎藏龍看空型」和統一「金價讚」，以回溯測試的方法，從投資人的角度分別對這些商品做分析，驗證其實際的獲利績效。 本研究發現，商品的實際報酬並不如預期的高，反應出投資人在選擇商品時，必須對標的資產未來的走勢有深入的研究，畢竟發行者在設計商品時，已估算過可能的風險、成本，及投資人可能的損失和利得。面對市場上五花八門的結構型商品，投資人在購買前應完全了解商品的結構與特性，且投資人應有高報酬通常伴隨著高風險的觀念，如此才能做出正確的投資選擇。

藥品因為事涉公眾健康以及人類生命之延續，因此世界各國衛生主管機關皆以上市審查制度加以嚴格管制。為了通過審查，得到衛生主管機關之上市許可，藥廠必須提供藥品相關之臨床前與臨床試驗等測試資料，讓主管機關相信該藥品確實具有其所宣稱之安全性及有效性。「與貿易有關之智慧財產權協定」第39.3條乃規定會員國政府應對藥品測試資料提供保護，防止其洩漏以及被不公平商業使用。惟各會員國政府依賴第一家專利藥廠所提供之測試資料，以作為核准後續學名藥上市許可之依據，是否構成該條所謂的「不公平商業使用」？本文以為從該條之沿革、立法目的觀之，應擴張解釋第39.3條之適用範圍，使上述情形包括在內。基於此，台灣衛生署在七七公告以及雙十二公告中僅要求後續學名藥廠繳交較小規模之「國內臨床試驗報告」以及「銜接性試驗報告」，而免除其須繳交與專利藥廠相同之大規模測試資料之行為乃構成不公平商業使用，違反第39.3條之規定。

因應國際接軌，台灣在風險管理上將採用國際清算銀行所公佈的規範，其中，在市場風險方面，巴塞爾銀行監理委員會(BaselCommittee on Banking Supevision, BCBS)允許銀行能夠使用風險值(Value at Risk, VaR)模型來衡量市場風險，同時明文規定可透過事後的回顧測試作模型適合度的檢查，若模型有不正確的疑慮，監理機構可給予較高的乘數因子，以要求銀行提高資本保留。本研究嘗試以四種模型，包含EWMA、AR(1)-GARCH(1,1)、AR(1)-EGARCH(1,0)、AR(1)-TAR-GARCH(1,1)搭配兩種分配(常態分配、拔靴法)計算風險值並進行回顧測試。透過實證結果，發現一般金融資產在假設常態分配下使用GARCH-type估算風險值時，有低估風險的現象，伴隨著的是，進行回顧測試時會有較高的例外數(exception)。本文建議以拔靴法搭配GARCH-type模型進行風險值的估算，更能表達金融資產厚尾(fat tail)高峰的特性，此為本文貢獻之一。同時，實證結果亦指出透過不同模型估算出的風險值，對相同的投資組合能產生不同的資本提列，並且，更進一步發現，對於某些低估風險的模型，即使已經透過增加乘數的方式，其提撥的資本仍舊較低。對銀行來說，能藉著選取模型來節約成本追求利潤極大；相反的，對金融監理機構而言，則表示在目前的規範下，並無法有效的促使銀行提列足夠的資本保留。

中國的半導體產業發展早在2000年初即由中國的半導體之父-張汝京先生創立了中芯國際半導體公司(SMIC)，得到中國政府的全力支持，展開風起雲湧的半導體運動。張汝京積極的在大陸複製台灣晶圓代工模式，中國政府亦寄望於他，希望能將台灣成功的半導體產業能落實、深根至大陸。然則歷經十年的產業發展，其製程技術一直無法突破，以進入先進製程之林，也因此大陸半導體產業鏈(含封裝、測試)一直停滯、落後於台灣，只能代工技術門檻低、毛利低的晶片生產、封裝與測試。 然中國政府自金融海嘯後，改變策略，大力培植IC設計公司，從更上游始，利用台灣成熟、先進的代工技術，培養、落實在地化IC設計團隊以影響半導體產業的發展。實至今日，大陸已有超過1000家以上的設計公司投入到整個中國半導體市場、並打進全球供應鏈。兩岸半導體產業結構已悄悄的在慢慢改變中。 以本研究的T公司（個案公司）而言，為全球首屈一指的半導體專業測試商，其專業於微波通訊、數位行動、基頻、電源管理與記憶體晶片,….等等之測試，以完整的配套測試方案之整合，迅速成為全球各地的IC設計製造廠商與代工廠在晶片測試領域的重要夥伴。然而在逐漸起飛，研發實力漸增的大陸市場中，T公司卻發生了業務拓展上的問題與瓶頸。公司內部擁有的能力與價值，是公司發展和擬定策略的基礎，且是公司利潤的來源，因此如何利用公司產品的優勢、組織內部資源與能力，以提出適合于中國市場的方案策略，成為中國在地公司的「策略夥伴」是公司再創盈利與提升全球市占率的一大課題。

台灣軟體產業對品質一直無法提昇很重要的原因在於開發系統時，開發單位通常都面臨與時間競爭的壓力，無暇顧及軟體品質，高階主管更不覺得品質特別重要，只有在專案完成遇到維護問題時，付出額外的代價，才意識到軟體品質的重要。 CMMI已是目前國際上被高度認同的軟體開發流程模式，對提升軟體發展能力及改善軟體品質相當有助益，可協助組織達到降低成本、掌控開發時程與確保品質等目標，不僅國外業者陸續將CMM/CMMI評鑑列為軟體代工資格要求，行政院更於九十一年於政府資訊委外原則中將通過軟體相關資格評鑑及管理能力認證者列入評選加分條件。 本研究以CMMI驗證流程領域為基礎,提出驗證作業程序，並以裁製後的RUP測試流程為例，當作驗證的對象，結果將以UML活動圖表達其互動關係，以及以Zachman5W1H表呈現資訊需求，接著將5W1H表中的Who 和 How進一步分析，結果以使用案例圖及使用案例說明呈現，再進行實作以完成雛型系統，最後再試評整個過程是否符合CMMI驗證流程領域的目標；另一方面，本研究也在建置雛型系統時，涵蓋軟體測試自動化工具的引介。透過本文研究的過程，期盼提供想要導入CMMI驗證流程領域的軟體開發單位一個簡單的範例說明。

Taiwan has been very successful in electronics and computer business for years. The business model of industrial disintegration enables several sub-industries to find their niche market in which they nurture unique strategic advantages to prosper. Subcontract manufacturing testing in Taiwan is a business just flourishes in recent years. Taiwan is the worldwide largest country with largest Subcontract manufacturing assembly and testing business with the most concentrated market share distribution. The thesis delves into the interrelationship between the environmental factors and company’s strategy advantages nurture the Subcontract manufacturing business. The most unique attributes include seamless upstream and downstream supply chain integration, industry clustering, as well as timely and efficient support from peripheral industries and infrastructure. The thesis investigates how A Company, a Taiwanese based Assembly and Testing House, makes it’s way to the worldwide number one market share through building up strategic advantages over competition. The unit of analysis centers on A Test Company as testing business is less discussed and not been well known before. In recent years, the testing industry flourishes along with high end technology evolvement. According to Wu (1996), the company strategies can be formulated through aspects of resources input, operation activity, competitive advantages and substantial niche business. A Test cultivates its strategic advantages in supply chain management leadership, technology leadership and financial management leadership. These strategic advantages have been instituted in daily operation through resources allocation, operation activity, competitive advantages creation and niche positioning. The strategic advantages of supply chain management leadership, technology leadership and financial management leadership are embodied through the “Value Theory”, “Efficiency Theory”, “Resources Theory”, “Structure Theory”, “Game Theory”, “Control Theory” and “Dependency Theory”. A Test has demonstrated how to structurally leverage these strategies to formulate powerful synergies that creates advantages over competition. The more Subcontract Manufacturing Testing market is getting concentrated in market share, the more challenging for new business entrants to accumulate experiences fast and adopt the right strategies to survive. Thus, learning from a success company to shorten the period of learning curve is critical. Key words: Semiconductor Industry, Subcontract Manufacturing, Testing, Supply Chain, Technology, Strategic advantages.

巴塞爾銀行監理委員會於2004年6月底公佈新巴塞爾資本協定，協定除規定銀行所面臨的信用風險、市場風險與作業風險需全部納入資本計提考量範圍外，在信用風險範疇中，更提出較舊協定更具風險敏感性方法，允許銀行使用內部評等模型評估信用風險。信用風險內部評等法之主要精神，是鼓勵銀行以更精確的風險管理技術，經由健全的信用風險評估系統，量化風險，並將量化的結果運用在日常之風險管理中，如授信業務之准駁、額度管理、授信訂價之機制、風險與報酬績效評估、損失準備之提存、法定資本計提等管理工作上。銀行經由內部評等更精確之風險區隔，可以進一步連結利潤模型，進行風險與報酬分析，將資源有效運用於高報酬之客戶，評估高風險或低報酬之客戶，改善資產品質與報酬，利用利潤模型分析找到目標客群，進而建構一套強健的授信風險文化。 新巴塞爾資本協定公佈後，相關研究報告集中於風險資料蒐集、違約模型建置、模型驗證等範圍，而主管機關於2006年4月發布銀行業申請採用「信用風險內部評等法」計算資本適足率之相關申請書文件及自評檢查表暫行版本作為本國銀行申請之依據，銀行業除應符合內部評等法規範外，首要將風險量化之結果應用於風險管理，如何符合內部評等法最低作業要求之『使用測試』值得深入探討，本研究歸納相關文獻並進行銀行內部模型建構之個案研究，結論摘要如下： (1) 銀行應加強信用風險衡量能力，落實全面風險管理文化； (2) 銀行應建立內部信用評等系統定期、持續、獨立驗證機制； (3) 銀行應強化與業務連結之風險管理機制以及授信組合風險管理； 於監理執行面，建議主管機關應組成專業團隊及分工審核程序，並建立符合國際實務審查模式與遵循跨國監理合作原則。

責任準備金提存是否適足為影響壽險業清償能力之重要關鍵，倘若責任準備金提存不足，不僅無法顯示保險公司正確的財務狀況且將影響保險公司未來對各項保險給付之履行，因此責任準備金適足性之監控，已成為確保壽險業清償能力之重要課題。 依我國保險業各種準備金提存辦法所規範的責任準備金提存，係為法定最低標準，其採靜態之固定公式計算，最後計得的結果只是固定時點上的數據。這些數據難以反映出公司隨經營環境變動所應有之責任準備金數值，故採動態之現金流量測試方式以監控責任準備金適足性是有其必要的。 本研究藉由實證方式，針對責任準備金提存量較大之壽險業務，選定實際已銷售之保單，經由現行保險監理機關規定採用的總保費評價法（GPV）及現金流量測試法（CFT）進行測試分析，以瞭解我國法定責任準備金之適足情形及可能的不足部位與機率分配。此外，藉由敏感度分析亦可得知利率波動對責任準備金適足性之影響。 由本研究得知，依靜態之固定公式計算責任準備金，會有相當的機率產生提存不足之可能。以GPV及CFT之隨機方法來衡量法定責任準備金適足性是有必要的。其中GPV以負債面的觀點，衡量責任準備金適足性。其較CFT簡單，只需計算未來各契約年度淨現金流出之現值，再與評價當時已提存之法定責任準備金做比較，即可得知準備金適足性。但其對經營決策所能提供之資訊有限，此為其缺點。而CFT係以年度損益的觀點，衡量準備金之適足性。藉由各年度經營狀況之呈現，可得知每一評估年度準備金不足部位分配與發生機率，亦可瞭解未來營運之可能情形，此可做為各項經營決策之參考。 最後，本研究建議定期產出現金流量進行分析，找出影響責任準備金不足度之重要關鍵時點及可能不足金額，預先尋求對策。並建構壽險業資產負債管理模型，以利財務經營之掌控。產官學界若能通力合作，建立完善的現金流量的技術機制，對於健全我國法定責任準備金制度之完備，會有莫大助益。

本文使用混合分配方法發展一個可處理厚尾,偏態(報酬分配不對稱)的壓力 測試模型。在資料上,我們以希臘國債與 S&P500 指數作為核心資產,臺灣市場 的標的資產作為邊緣資產。在與資料的配適能力上,本文發展的模型確實優於過 去假設常態分配的壓力測試模型。在實際執行壓力測試中,本研究比較了本文使 用的混合分配模型與過去模型的差異,我們發現壓力測試結果的差異相當大,因 此肯定了能抓住厚尾及偏態現象模型的重要性。