尋求最大利潤乃企業經營之一大目標，但此目標卻非任何企業均能達成。在經營過程中，發生虧損而遭遇失敗者時有所聞，究其原因，除外在不可抗拒之因素外，主要為企業經營管理之不善，其結果導致財務週轉不靈無法償付到期之債務，若不設法挽救，令其破產解體，在小規模企業其影響固小，但對大規模公司而言，則影響必鉅，非但公司之股東、償權人及員工蒙受損失，且可能影響相關企業之一連串破產，造成普遍失業，發生社會問題，甚而引起一般之經濟恐慌，其嚴重於此可見。因此對一時財務周轉困難，但仍具經營價值及重整可能之公司，在法律上給予挽救機會，針對失效之原因，藉財務整理之方法，在法院監督下重整公司，並達到保護債權人，投資大眾及公司員工利益之目的，進而保障社會之安全及資源之經濟利用。故無論就企業管理之立場或整個社會經濟之立場，公司重整問題值得特別重視，此為本論文研究之動機及目的。 本論文共分八章。第一章為緒論，說明公司重整之性質，目的，及公司重整制度之沿革。第二章係公司失敗原因及失敗型態之分析。公司失敗原因大致分為外在與內在兩種。因內在原因之財務因素甚為重要，故與非財務因素分別討論。此外並分析公司在各種失敗型態下，是否依循法律程序從事重整，抑或採取其他補救措施謀求解決。第三章為公司重整之方法。因為公司重整方法訂定於重整計劃中，本章首光介紹我國、日本及美國法律上之規定重整計劃應訂明之事項，再就財務及非財務方面可採取之方法分別介紹說明。第四、五、六等三章。則分別介紹美國聯邦破產法第十章，日本公司重建法，以及我國公司法第五章第十節有關公司重整之規定。就公司重整之聲請裁定與駁回；公司重整之執行機關；公司重整之利害關係人；關係人會議；以及重整計劃之決定實行與終結等，作有系統之說明。第七章敘述公司重整之財務問題及會計處理，分別討論公司重整之財務估價，公司重整有關利害關係人之公平處置原則，以及資金結構計劃應行考慮之財務原則，並對公司重整可能發生之若千交易事項提供一較合理之會計處理方式，以供參考。末章為結論。簡言之，本文包括公司重整之法律及財務兩方面，因為公司重整涉及法律有關程序，且公司失敗必須採取有效財務管理措施，並尋求各方犧牲讓步方為解決之道，研究公司重整，二者不可或偏。 我國公司重整制度係參照美、日法例，於民國五十五年修訂公司法時增訂，因創立未久，法院受理之案件不多。至民國五十八年底為止，台灣台北地方法院受理重整之案件僅有九家。但真正重整完成而恢復生機者，只有東亞紡織股份有限公司（現改名鴻生紡織廠股份有限公司）及伍順自行車工廠股份有限公司兩家。另有台灣民生實業股份有限公司雖亦重整完成，但其性質確如同企業清算，與公司重整大異其趣。另外中華毛紡織股份有限公司及中華衛生材料股份有限公司兩家之重整，已近完成階段。至於其他四家股份有限公司，即中國味新，義堂橡膠廠、大秦紡織以及雲海酒店，因並無重整價值及重整可能，經法院駁回聲請，已宣告終止重整。 總之二我國公司重整制度創立未久，公司法有關公司重整之規定，較美日法例為簡，有待修正之處尚多，他山之石可以攻玉，但公司重整制度之修訂，則必須適合國情及環境。此外，公司重整實為財務管理最複雜之一項問題，所採取之方式則因各別案件而異。在財務方面，本文介紹一般所採行之方法及若干問題之處理原則，以供擬訂重整計劃之參考。在國內，公司重整有關書刊甚少，本文雖幾經修改，疏漏之處難免，尚祈不吝指正。

財務行政中最重要的一環，厥為國家總預算。預算為國家施政之籃圖，用以顯示國家施政重點，並具體表現施政方針。不僅為民主國家議會控制政府財務的基本方法；抑亦為促進經濟發展與社會進步的主要工具。至於財務行政的其他部門，如會計制度，為預算執行的紀錄；審計制度，為預算執行的監查；而決算制度，則為預算執行的結果，均須以預算為根據，否則，即失所憑依。 本文研究範圍，僅就我國財務行政中，國家預算制度及其實施問題，擇要加以研討，對審計問題亦就其有關聯處稍予論列。 預算為財政政策的具體表現，而財政政策則以財政理論為基礎，故在本文第一章首先敘述一九三○年代前後財政政論之差異，以及由此而導致之財政政策的改變；第二章敘述經濟先進國家預算制度之發展階段，及我國預算制度之沿革，並檢討我國預算法歷次修正之要點；第三章就預算之編製、審議及執行諸問題，參酌一般理論，依據有關法令，並徵引學者專家意見，檢討我國預算制度之實施問題。間亦略陳拙見，聊作芻蕘之獻；第四章敘述近年來國內外各方面對預算改革問題之建議，說明新預算制度之理論基礎及其採行問題；第五章敘述有關學者對我國現行財務行政制度全監配合的檢討與批評，就其要點一一列述，藉以探明問題之癥結，指陳革新之途徑。

本研究利用台灣證券交易所1992到2006年的投資人成交資料，來研究散戶投資人之交易偏好是否隨時間經過而改變的原因。本研究結果顯示散戶投資人買進股票時對於股票特性的偏好（如本益比、規模、帳面價值對市價比等）會隨著時間經過而改變，此外每個年度買進股票的數目並非隨時間經過而維持一致。最後每年度均在市場交易的散戶投資人，其選擇股票的偏好傾向高周轉率、低報酬率標準差、以及高帳面價值對市價比的股票，顯示持續參與市場的投資人，其買進股票的行為較為傾向風險趨避。 / In this paper, investors’ trading records from TSEC for the period from 1992 to 2006 are used to do the research about whether the preferences of individual investors have changed from time to time. Also, the results show that the buying preferences of individual investors, such as P/E ratio, size, and book-to-market ratio, changed year by year and their numbers of purchased stocks also changed every year. In addition, the research takes the individuals who traded every year as samples to trace their behaviors, and the result shows they preferred to stocks with high turnover ratio, low standard deviation of stock return, and high book-to-market ratio when they were picking stocks. From this result implies that individuals who consistently participated in the stock market behaved as risk-averse investors.

本研究主要探討財務報表重編前後會計穩健性是否有顯著差異，以瞭解財務報表重編對會計穩健性之影響。本研究以1998年至2007年發生年報重編公司為研究樣本，以T檢定檢測重編前後財務報表穩健性是否具顯著差異，研究結果顯示，重編前財務報表穩健性顯著低於重編後財務報表，證實重編公司重編前財務報表採用較不穩健之會計。此外，本研究進一步探討公司治理與重編前後穩健性之關聯，發現經理人持股比愈高及總經理異動次數愈多，重編前財務報表穩健性顯著低於重編後財務報表。 / This study examines the effect of financial restatements on conservatism. I collect restatement samples from listed companies in Taiwan between 1998 and 2007 and use T-test to validate the hypothesis. The empirical results find that conservatism is significantly lower before the restatement. In addition, this study suggest that the higher managerial ownership and CEO change, the lower conservatism before the restatement.

所謂「商場如戰場」，公司若是想要在競爭產業的當中永續經營，就必須要不斷地用更有效率的方法來生產和管理。資訊科技進步的結果，使得每家公司莫不爭相編列預算以更新電腦軟硬體，使用更快速的電腦硬體設備、並規劃更完善的作業管理系統，以期達到更高品質的生產與管理，獲得更多的利潤。 本研究的目的如下： 1. 探討公司內部的作業與資訊的流通模式。 2. 探討公司內作業問題何在？ 3. 探討公司內各級主管及使用者對管理系統需求為何？ 4. 應用資訊系統建立的觀念，並依據各級主管、使用者的需求，針對現行電腦化作業管理系統做改善。 本研究首先針對大大鞋業公司電腦化現況做瞭解，並蒐集資料作成圖表。再針對部門的需求收集資料並表格化。將公司電腦化現況與各部門的需求相對照，即可擬定需要改善的方向。 本研究擬定需要改善的方向包括了大大公司會計部門的每月費用成本報表、費用明細報表和各貿易商樣品費用報表的製作流程，以及電話外打記錄處理流程。針對需要改善的問題，本研究提出一套可供使用的作業管理軟體以改善問題。 本文的的最大貢獻，乃是為大大鞋業及一樣是屬於工廠出走或是兩岸三地的經營型態的企業提供了一個利用現代電子通訊科技以達到降低通訊費用的目的。另外，我們也提供了每月費用收入報表的衍生分析，以讓企業更加瞭解目前的經營體質狀況。其他無形的貢獻為：(1)促進員工及主管對於公司目標的瞭解。(2)強化公司內部的工作流程。(3)提升員工及主管對於已建立檔案的保存備份觀念。 本研究所提出的解決方案僅解決會計部門的部分作業流程，故對尚未含括的部分作業內容可為後續之研究。

本研究之目的在探討我國上市公司其現金增資是否具有繳款行情之現象，再者，更進一步探討該繳款行情是否與公司財務風險特質有關。本研究以140家上市公司為研究對象，選擇民國八十七年及八十八年為研究期間，首先對現金增資公司在繳款截止日前後的股價效果進行實証，再者，將各公司之累積異常報酬與該公司之財務風險變數進行迴歸分析，彙總以下結論： 1、款截止日(t=0)之前的事件期(t=-30∼-12)內，其異常報酬多為正向的異常報酬，此實証結果大致與本研究預期結果相同，卻未達統計上之顯著水準。 2、在繳款截止日(t=0)之前幾天(t=-11∼0)，依本研究實証的結果發現其異常報酬(AR)多為負，且累積異常報酬(CAR)亦逐漸降低，此點與本研究之預期不同。 3、在繳款截止日(t=0)之後的事件期內，本研究之實証結果發現，在繳款截止日後的事件期內，其異常報酬多為負向。 1、公司現增規模：達到5%之顯著水準，亦即公司現金增資規模與累積異常報酬呈顯著正向關係。 2、負債比率：未達顯著水準，但負債比率與累積異常報酬呈反向之關係。 3、業外收支佔總稅前淨利之比：未達顯著水準，但業外收支佔總稅前淨利之比與累積異常報酬呈反向之關係。 4、現金增資差價比例：達1%顯著水準，表示現金增資差價比例與累積異常報酬呈顯著反向之關係。 5、市場多空頭：達5%顯著水準，表示市場在多頭時，其事件期的累積異常報酬會顯著高於市場在空頭時的累積異常報酬。

摘要 本研究係從經營者的角度出發，選取能夠反映台鐵經營目標之績效評估指標以找出影響台鐵財務及營運績效的關鍵性因素，並藉以分析其經營上的問題。同時分析列車別績效排名，提供台鐵在分配列車資源時一個適當的參考。 實證結果發現在整體客運營運績效上，影響台鐵整體客運營運績效之關鍵因素，依序為「成本」、「資源利用率」、「服務率」、「員工效率」、「車輛維持效率」以及「資源效率」等六項因素。因此，台鐵欲提昇客運之營運績效，首要工作為降低成本及增加延人公里。研究進一步對費用分析的結果，發現台鐵近年來的虧損最主要是受到用人費用上升之影響。 在台鐵財務績效評估方面，本研究發現：不論在流動比率、固定資產週轉率及報酬率、負債比率、獲利能力均呈現惡化，主要是因為無法控制成本，造成營運成本迅速成長，且營收無法相對的提高，因此財務績效日漸惡化。 在列車別營運績效上，研究結果發現影響台鐵列車別營運績效的關鍵因素，可歸納為「里程」、「成本」及「使用率」等三因素，其中「里程」為最能代表列車績效之因素，而列車別績效的優劣順序為復興號、普通車、自強號、莒光號。顯示復興號與普通車最能符合台鐵效率、經濟、移動性、方便、安全、快速、合理利潤等多重的營運目標。 / 英文摘要 This research is from operator’s point of view, choosing the performance indicators that can reflect the Taiwan railroad’s operation goal to find the key successful factors. Of it and analyze its problems. Still rank the of different train providing a base when allocating resource among different trains. The empirical result shows that the key factors in total operation performance of TRA are cost resource usage. As a result, to improve TRA‘s operation performance, the most important is to lower the cost and increase the passenger kilometer, the result also shows that, the most important reason due to TRA’s loss is highly increase in personnel fee. And in TRA’s financial performance, this research shows that no matter in current ratio, fixed asset turnover and return rate, debt ratio and profit all become worse, the most important reason is due to its uncontrollable cost. In different train operation performance the result shows that the key factors of its performance are kilometer cost and usage. .

本研究目的在探討上市後業績與盈餘衰退之公司其強制性財務預測的準確性、修正頻率與時間特性等資訊特質是否與非衰退公司之間有顯著的不同。 本研究所選取之樣本期間自民國80年6月至民國85年底之新上市公司曾在上市當年度及上市後三年之內公告或更新財務預測與盈餘等相關資訊者，總計樣本共計152家，341個觀察值。研究方法以迴歸分析為主。而研究結果如下： 1、新上市公司於申報公告強制性財務預測時常有過度樂觀的情形出現，且此一情形頗為嚴重。 2、初次上市公司於編製強制性預測時過度樂觀者，其上市之後由於經營效率（資產週轉率）及經營效果（獲利率）的降低，致使部份盈餘與業績呈現出衰退的情況。 3、初次上市公司於編製強制性預測時樂觀程度愈大者，上市之後其財務預測的誤差值越大。 4、初次上市公司於編製強制性預測時樂觀程度愈大者，上市之後其財務預測值的誤差值越大，因而必需要更新預測一次以上。 5、強制性預測的樂觀程度越大者，上市之後其業績衰退的程度並不一定較大，因為盈餘與業績變數之中有部份於上市之後是呈現成長的情況。 6、強制性預測的樂觀程度較大，且上市之後其業績的衰退程度也較大的公司，其財務預測的更新頻率相對較高。 7、上市前後強制性預測過度樂觀且上市後業績衰退的公司，其修正財務預測的時間會刻意的延後，而大多集中在半年報公告前後、年底及年報公告之前，且有集中於第四季的情況。 / This study aims to examine the relationship between the revision of mandatory forecasts and the changes in operating performance. This study contends that the forecast revisions should significantly correlate with changes in operating performance. No such study has investigated this issue in the past literature; thus, this is an important issue. This study selects samples from the period between June 30, 1991 and December 31,1996. The empirical findings of this study can be summarized as follows: 1. The mandatory forecasts of IPO(lnitial Public Offering) companies are usually optimistic. 2. The volatility of operating performance comes from the declining of operating efficiency or effectiveness. 3. The more optimistic the IPO companies are the more percentage they need to revise the forecasts. 4. Some variables of operating performance grow up after IPO. 5. The more optimistic the forecasts are the higher the frequency of the revision of forecasts. 6. The revision of forecasts falls mostly on the mid year ,the year end and the fourth season of the year.

本研究主要在探討我國上市公司是否會利用自願性管理預測作為工具，俾進行股價操縱。由於我國財務預測體系中缺乏分析師的市場機制，管理當局在球員兼裁判的情況下，自願性預測的品質會不穩定，甚或會用它來操縱股價。其次我國股市中，散戶所佔比例甚高，散戶多為不知情的投資者，致會有追漲殺跌的現象，據此本研究亦擬探討自願性預測的公告，是否會產生股價過度反應的追漲殺跌現象。 本研究所獲得之實證結果如下： 一、自願性財務預測發佈前後，是否引起股價異常反應 1. 好消息在事件日之前便開始有顯著的正向反應，而且在事件日之後會產生負的異常報酬，但並非十分顯著。 2. 壞消息在事件日之前也會有顯著之異常反應，但該反應卻是正向的反應，負向反應要在事件日之後才會產生，且此負向反應也非十分顯著。 二、公司管理當局是否利用自願性預測操縱股價 按稅前淨利區分者，無論好壞消息，樂觀預測之股價反應皆顯著大於保守預測之股價反應，顯示公司管理當局有利用高估的預測數字，以達其操縱股價之目的。 三、自願性預測發佈前後之股價行為是否有過度反應現象 1. 在好消息且保守預測的情況下，不論是按稅前淨利區分或按營業收入區分者，均發現到股價有過度反應的現象。 2. 至於好消息且樂觀預測的情況下，則表現出強者恆強的姿態，股價非但無回檔現象，更繼續往上反應。 3. 按營業收入區分之壞消息且樂觀預測這組樣本，也反映出股價有過度反應的現象。 / This study aims to examine, whether the management would employ voluntary forecast as a tool to manipulate stock price. Especially, the voluntary forecast can be effective because the price would overreact to the announcement of a voluntary forecast. The observation of this study comes from two special characters of Taiwan stock market: (1) more than 90% of investors are considered to be noisy traders, and (2) the ownership structure is generally concentrated on one or few investors. The empirical findings of this study can be summarized as follows. 1. Market positively reacts to the announcement of a voluntary forecast prior to the announcement date no matter whether it is a good news or a bad news. 2. In contrast, market negatively reacts to the announcement of a voluntary forecast subsequent to the announcement date insignificantly. 3. The market reaction to an optimistic forecast is stronger than that to a conservative forecast. Thus, market will superficially react to an information rather than the economic substance of information. 4. Market does overreact to the announcement of a voluntary forecast. 5. Both earnings and sales can produce the identical results as described from above Item 1 to 4.

信用評等對資本市場的貢獻，主妻分成兩大類，一是反應違約風險，直接影響殖利率高低與企業負債成本；二是輔助政府管理資本市場金融工具品質。本研究分析信用評等的性質與特色，並探討信用評等與財務績效的關聯程度。 　　信用分析包括評估主權風險、產業風險、公司風險、法律風險與關鍵性財務資料等，而財務資料以反應定期償付風險者為主，包括固定費用保障倍數、現金流量與總負債比率報酬率與槓桿比率等，評等分析過程繁複，因此國外皆由專家組成評等小組，經分析討論後，以符號代表信用風險高低；另一種評估方式則是由專家選定關鍵性衡量因素與指標權數，利用統計技術，衡量企業的信用風險。 　　在實證研究方面，本研究以國內食品、鋼鐵、電子資訊等三產業之上市公司為研究對象，蒐集相關的財務資料，利用因素分析與主成分分析，將研究樣本依主成分分數高低區分成四類，評估信用強度與財務績效的關聯程度並獲致下列結論： 　　一、利用綜合信用分數與主成分衡量企業信用強度，兩種衡量結果對企業相對信用強度並無顯著差異。 　　二、單一產業所獲致之信用評等結果與跨產業之信用評等結果呈現顯著差異，就本研究樣本而言，電子資訊業高於產業平均，食品業則低於產業平均。 　　三、企業的財務績效與企業信用強度，兩者間無顯著差異。 　　本研究亦以因素分析中因素負荷量最大的變數建立四等級的LOGIT評估模式，三產業的正確區別率分別為83.3%、73.7%與76.3%；而三個產業評估模式中有關信用水準的變數不同：食品業與鋼鐵業為資產週轉率、而電子資訊業則為存貨週轉率與股東權益週轉率。