自民國87年起，台灣發生了一連串本土性金融風暴，許多上市公司發生財務危機，而民國89年至90年間，台灣整體經濟不景氣，許多傳統產業公司經營不善，而造成公司財務危機。本研究希望藉由財務性變數建立財務危機預警模式，建立傳統產業的財務危機預測模型。同時，更嘗試進一步透過個案資料的整理，以對於財務危機防治方式做一初步的瞭解及建議。 在文獻探討中，本研究首先就財務危機定義探討，並探討財務危機發生因素及財務危機發生之因應策略，接著將國內外學者對於財務危機所做的相關實證研究加以整理論述。 本研究以Logit分析法建立財務危機預測模型，實證結果發現在危機發生前一年預測率較佳，達到81.48％，但於危機發生前二年及前三年預測率較差，僅達到72.22％及68.52％。顯示越接近財務危機發生時點，以Logit分析法所建立之財務危機預測模型預測正確率將較為理想。 本研究對於財務危機個案防治方式分析，得到以下幾點結論：(1)公司財務危機診斷及防治時，必須考量產業特性與危機發生因素；(2)公司負責人與領導團隊的更換，在財務危機防治成效並無導致顯著的差異；(3)在財務危機防治時，聘請外部企管顧問公司監控公司內部營運流程及財務狀況，較能取得債權銀行及投資人的信任，以獲取較佳的談判條件；(4)公司法重整制度的設計並不符合危機公司的需求，應做進一步修法改進。

財務會計準則公報是會計人員從事會計工作、編制財務報表的重要依據，而財務會計問題解釋函是企業在編制財務報表發生問題時，向財務會計準則委員會研議小組所提出的問題，所以本研究希望藉曲對財務會計問題解釋函彙編的研究，瞭解現行公報存有哪些問題、適用性如何？而實務界所提出之會計問題有何種特質，而研議小組解釋結果存在何種趨勢。 本研究將依解釋函性質加以歸類，依四大構面十二項因素作為分類的依據。這四大構面分別是：交易特性、經濟個體、法令及公報的影響及解釋結果。而這四大構面又包含了幾項重要的因素，本研究希望藉由這些因素的探討瞭解會計問題的特性及解釋結論中透露的訊息。茲將四大構面及其所涵蓋的因素彙總如下： 1. 交易特性：交易循環、問題型態、會計科目及跨國交易。 2. 經濟個體：行業別、公司型態。 3. 法令及公報影響：法令影響、會計原則。 4. 解釋結果：現狀、會計方法、再解釋及擴大解釋。 本研究將解釋函根據上述十二項因素再予以細分，除了瞭解每個因素的趨勢特性外，還將上述因素與申請解釋原因作交互分析，希望瞭解引發會計問題背後的原因為何，所以本研究分別以交互次數分配表、變異數分析及PROBIT分析探討申請解釋原因與各因素的關係。 / THE Financial Accounting Standard Board's (FASB) emerging issues task force (EITF) was formed in 1984 and, since, has deliberated and resolved a number of perplexing issues encountered by practitioners. EITF was formed to respond to a need for timely guidance in resolving emerging accounting issues and to limit the number of issues requiring formal pronouncements by the FASB. In Taiwan, there is a committee like EITF to resolve accounting issues encountered by practitioners. This research want to understand the characters of those accounting issues and to study whether our Statements of Financial Accounting Standards is suitable for businesses of Taiwan.

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本論文共一冊，約四萬字左右，旨在評估集團企業之財務績效。全文共分成五章，第 一章為緒論：包括研究動機目的、研究範圍與論文架構、研究方法與研究限制。第二 章為集團企業之探討：包括集團企業之定義與成因、集團企業之特性、其他國家類似 集團企業之簡介，及外國相關之實證研究。第三章為集團企業之財務規劃與控制：包 括財務規劃與控制之特徵、財務上之綜效，及財務上之流弊。第四為財務績效之評估 ：包括財務績效指標之定義、集團與非集團財務績效之比較、及集團企業間財務績效 之比較。第五章為結論與建議。

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一、研究動機 二十世紀初期，企業經營開始大規模化及複雜化，使企業管理人員漸漸感到經營管理問題之重要性。為了改善經營管理之問題，曾經作了種種之努力，例如在生產方面，泰勒所提倡之科學管理方法，以及由此而設定影響之銷售、人事、會計、成本計算方法等等，各方面均有顯著之發屆。泰勒之科學管理方法，其內容為，先作實驗而作業之標準，再以標準加實施結果，互相比較，以此種方法控制作業。 泰勒管理法，最初是適用於生產部門的技術方面。以後，其基本原理，亦即以計劃作為執行基礎之控制觀念，漸漸從生的的領域，擴大運用到銷售方面。美國學者梅爾氏（Mayers, G.J.）於1912年就認為科學管理之思想，除了適用於生產活動外，亦可擴大到銷售活動。迄今已經過半個世紀多，這期間企業經營規模日益寵大複雜，管理方法一日千時里。吾人即欲探討，上述科學管理方法，在銷售活動管理上，其可能之進展情況。此為本論文之研究動機。 二、研究範圍 銷售管理之範圍，相當廣泛；包括銷售組織之管理、銷售人員管理、市場研究、推銷策略、產品包裝、產品銷售潛力研究、廣告管理、銷售預算、推算費用控制……等等。每一部份，亦各有其管理方式與研究討論之處，欲在此廣泛範圍中全部詳加研究，實不可能。故僅選擇與科學管理方法較為接近者，作為研究範圍，即預算控制在銷售管理上之應用。預算控制之程序，先以科學方法設定標準，依據標準編製預算；並於預算施行期間，將實際結果與標準相比較；並於預算施行的期間，將實際結果與標準相比較，以達控制之目的。此與泰勒科學管理方法之基本精神，甚為類似。 預算控制在銷售管理上之應用範圍：包括銷售預算、銷售成本預算、現金收支預算、應收款項預算、推銷費用預算、一般管理費用預算等。欲將各類項目之預算控制，全部予以研究，在份量上仍屬太多；乃再縮小範圍，僅研究銷貨預算之編製，以及與銷售預算有密切關係的推銷費用預算。又因為廣告費在企業推銷費用中，日益增加而且重要；故特將其從推銷費用中劃出，予以單獨討論。 三、研究方法與限制 本論文之研究方法，採歷史性研究，對未來之展示不予預測。參考資料採自本校總圖書館，商學部圖書館，社會科學資料中心，公共行政及企業管理中心圖書館。 因我國之私營企業，編製預算尚未蔚為風氣，從然有編製預算，亦將其列為極機密，不可能公開。由於實際之資料甚難取得，本論文無法作實證研究，故有關之預算數字均係經假設或參考書本所列而得。 四、本文結構 本論文之研究架構，即以銷售貨預算為主題，共分六章。第一章，淺論銷售管理之目標與預算控制之效益，以說明預算在銷售管理上之作用。第二章，討論編製銷貨預算應考慮之因素，由於因素很多無法－－詳述，故僅擇較重要之三種予以討論，以其與銷貨預算之要素－數量價厘定三種。市場分析可以決定未來之銷售數量，售價厘定可決定產品之價格，而銷售政策更為決定銷售數量與產品價格，所依據之最高指導原則。第三章，銷貨預測，目的在預測下年度或每季之銷貨數量，以及銷貨之長期趨勢。內容包括銷貨預測常用之方法，季節變動分析法，長期趨勢分析法，計量經濟模式法。常用之方法，以其簡便或無其他更詳盡之資料時，可採用之；包括經理人員評判意見法，銷售力意見測驗法，百分比增加法，顧客需要聯測法等。季節變動分析法，即為利用季節指數的編算，把握每月或每季之銷售變動情形，以預測年度間每月銷售額的方法。長期趨勢分析法之目的，在尋出一段長時間的數列變動，以預知未來可能之銷售量。其法，須先消除原始數列循環、孚節及不規則變動，然後利用調整後之數列，選配一適當之成長模式，依法模式即可計算出各年銷售量。計量經濟模式法，係基於總體經濟之結構，考慮投資、國民所得、及消費支出等因素。故此法最適於預測整個行業之銷貨量，然後依該公司之市場佔有率，求出其銷貨預測值。 第四章，銷貨預算與推銷費用預算之編製。在考慮編製銷貨預算之因素後，再作銷貨預測，如此即可輕而易舉的，編出一份適當之銷貨預算。而廣議之銷貨預算，尚包括推銷費用預算，故本章－併加以討論。內容包括：推銷費用之定義，推銷費用預算之目的，推銷費用之分析，推銷費用預算之編製等。推銷費用，依銷售活動管理的實際方法，其所需編製之預算類型各有不同，可分為：為攤或計劃型，一般管理型，標準型，競爭服務型。第五章，銷貨預算之控制。包括：銷貨績效標準，銷貨預算差異分析，銷售之控制與調整，推銷費用之控制等。訂定銷貨績效標準，即是在衡量銷貨員之成績，是否符合預算之要求。分析銷售預算差異，可追究差異責任之歸屬。可分售價差異與數量差異兩種。數量差異又可細分為市場數量差異及市場佔有率差異。前者為不可控制之因素，後者則屬可控制性差異。銷售之控制，則主要在說明，多種產品銷售組合，如何控制總銷售量，在利量率不同的產品間之分配。推銷費用之控制，先設定推銷費用標準，依此標準與實際費用數相比較，以達控制目的。第六章，結論。

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本文係討論財務分析在股票投資時的運用。財務分析的範圍極廣，可細分為投資分析、信用分析、經營分析等。本文採廣義觀點，認為對發行股票公開上市公司分析時，儘可取經營、徵信的立場一併考慮；同時，因須著重對末來的預測，整個分析過程，除了使用以往資料外，更須對末來加以評估，形成判斷，故整體說來，乃具預測導向（Forecast oryentation）。 預測的要素，不外情報的獲得，利用方法，據以分析，並形成判斷四項。本文在前三章中論及情報的搜集與應用，其中第三章係利用參加行政院國家科學委員會託會計研究所進行之「各項財務標準比率之研究」所得，並以水泥業之各項財務標準比率，輔以與臺灣水泥公司比較分析，作為運用標準比率評估個別公司的實例。第四章論及預測用的方法。第五章論及各項資料的分析。第六章論及預測的判斷因素。第七章結論，係針對當前環境所作的建議與意見。 筆者有幸參加前述國科會之研究計劃，其間蒙主持人高教授造都多所指導；論文撰寫期間，先後承林教授敦寧指導及吳教授承豪悉心披閱，多所匡正。師恩如山，謹誌不忘，以申謝忱於萬一。唯筆者才疏學淺，所述難免顧此失彼，錯誤遺漏之處，在所難免。尚祈祈有識者不吝指正是幸。

國內電機業行銷與財務職能之比較研究，包括了重電機械、空調設備、電氣器具、開關設備、電線電纜及照明器具等六大類，實地調查訪問七十餘廠家。 從事本次研究的主要目的，為了解電機業之發展概況及發展趨勢，並據電機業對行銷與財務職能之執行情形，評估該業未來發展之潛力及營運之展望，並尋求未來應努力之途徑。收集之資料、產銷部分由56年至59年，財務部分包括58年及59年，行銷活動部分則徵詢業者最近之情況，故以6O年度為主。 本報告共分五章，第一章為緒論，包括研究之動機，研究目的及研究方法。 第二章國內電機工業一般概況之分析，共分三節，第一節電機工業之發展概況，說明電機業之發展情形，指出電機工業發展上所遭遇的困難。第二節陳述電機業之供需現況。第三節指出電機業現有內外銷及財務之問題。 第三章國內電機工業行銷職能之探討，共分七節。第一節供需分析，對電機產品之發展概況及發展趨勢作透徹的分析。 第二節市場情報之獲得與建立，指出國內電機業廠家以空調設備、家用電器及電線電纜業較重視並從事有系統之行銷研究活動；較不重視行銷研究的行業一般亦從事外銷市場情報之搜集與分析，例如重電機械及照明器具業。從事行銷研究活動的廠家一般委由直線部門之業務課長、經理或外務員負責，說明業者雖已普遍接受行銷研究的觀念，但仍未建立一專門之行銷研究部門從事專業之行銷輔助職能。而公司內部對行銷資料之分析普遍地缺乏，顯示會計及財務部門並未能充分發揮其管理職能。至於市場情報之購買亦很少，指出業者委託專業行銷研究機構，廣告代理商或諮詢顧問公司從事行銷研究的情形並不普遍。 第三節產銷方式及銷售預測之分析。旨在探討電機業之產銷方式及從事銷管預測的情形。指出該業之產銷方式亦視產品線內容，及國內外市場需求的特性而定，一骰均兼採存貨及訂貨兩種生產方式，尤以重電機械、開關設備及照明器具三類較為顯著。偏重存貨生產者有電氣器具及空調設備兩類，較偏重訂貨生產則僅電線電纜一類。資料中亦指出各業從事銷售預測之普及情形不一，以電線電纜、電氣器具及空調設備等三類較重視銷售預測，且預測時間以一年為最普遍。各業是否從事銷售預測及從事預測的時間類別與市場競銷、供求特性及經營管理是否健全有關，但與各業是否從事行銷研究無關，各業從事銷售預測之情形雖不同，但從事銷售預測其目的均不外是發掘市場機會，決定正確的存貨水準，擬定正確的生產計劃，使行銷與生產均能獲致機動地調整與控制、資源運用更為經濟有效。 第四節分配通路之選擇。指出各行業因產品特性、生產方式及需求對象不同，分配通路的選擇也不同。內銷方面較重視直接運銷者，依程度分別為重電機械、空調設備、與電線電纜三類。以經由零售商之運銷為最主要者為電氣器具類。採傳統之分配方式，經由批發商、零售商居中運銷者為照明器具類。開關設備類則較為特殊，同時採取上述三種分配方式，一般言，各行業均因產品類別多，故普遍採兩種以上之分配方式，大廠在直接運銷上所重視程度又較中、小廠為高。外銷方面各業所採通路較內銷更為複雜，以經由國內出口商出口及接受國外用戶訂單．將產品直接售予國外用戶兩者為最普遍，依重視該通路的程度別，前者又以照明器具、電線電纜兩類較高，後者則以空調設備。電線電纜、開關設備及電氧器具類中之如熱設備等所佔比重較高。經由國內出口商出口之行業均不採用自設外銷部門將產品直接售予國外進口商，除此以外的行業則普遍重視此種外銷分配方式，尤以電氣器具類為甚，重電機械類亦甚重視。藉重外人出口商出口者有電器具類中之電動用具及照明器具類中之聖誕燈泡兩項產品。各行業中，於國外設有營業機構，並直接負責該產品之銷售者，僅電氣器具一類較具特色，顯示產品之外銷仍多隨於被動方式，主動於國外建立行銷據點，直接收集當地之市場情報並積極爭取外銷機會者似甚少見。 第五節競爭因素之分析。指出因產品特性差異及客觀市場條件的不同，各類產品競爭之因素亦不同。顧客之購買較注意產品品質及使用效能者為重電機械及空調設備類，重視產品之外觀設計者為照明器具類及空調設備類。顧客購買時較重視價格上之差異者為電線電纜及電氣器具類。較重視銷售之人際關係者為開關設備及電線電纜類。品牌威望影響產品之競銷數額者則普遍存在。計有電器器具、照明器具、空調設備及重電機械等四類。售後服務至今已是促成交易之一充分條伴，電機產品亦不例外，其中尤以重電機械、開關設備及空調設備三類為甚。綜上簡析，雖然每類產品之重視因素不一，但隨著技術及管理條件之進步，強勢的銷售行為需同時具備多種競爭上的優勢。 第六節產品之設計與發展，旨在說明電機業產品之設計能力。廠蔽家對新產品設計發展的重視程度，以及產品設計之構想來源等三種情形。指出電機產品中以電線電纜、重電機械及電氣器具等三類具有較高之自行設計或改良製造的能力；照明器具類具有依國外樣品改良設計能力；開關設備及空調設備缺乏自行設計能力，仍須由國外技術合作廠家提供有關的藍圖圈資。同時園峙也指出電具器開關設備、空調設備及照明器具等類較重視新產品之設計與發展工作，平均以一年完成一項新產品的發展為最普遍，諸如無霜冰箱、自動洗衣機、自動除濕機、 電磁開關、箱型冷氣機及各種新式日光燈、聖誕燈泡等均屬新產品設計與發展下的產物。 至於新產品的構想以同時來自產品發展部門及市場研究為最普遍，諸如電氣器具、電線電纜、空調設備及開關設備等四類，前者較重視市場研究，第二者為兩種方式並重，後兩者偏重產品發展部門。建品之構想以產品發展部門為最主要來源，重電機械及照明器具類屬之。此外產品構想尚有來自其他方式者，如聖誕燈泡之來自公司顧客，開關設備類之重視公司推銷員，以及電線電纜類之來自技術刊物等。而企業之重視產品設計與發展旨在維繫或促進公司強勁之市場地位，達成公司之利潤或銷售目標。 第七節推銷活動之研析。指出電機產品亦因彼此間產品特性、產品生命循環所屬階段、顧客的購買特性、競爭者的推廣策略等之差異，故所採最佳推廣策略之組合也互不相同。重電機械及開關設備類係以人員推銷為重，以報紙廣告為重的僅空調設備類，兼顧報紙及電視廣告的則為電氣器具類，所採推廣活動廣而分散的則為電線電纜類，照明器具有以人員推銷為重的如白熾燈、日光燈及美術燈，外銷則透過貿易商的推銷如聖誕燈泡。售後服務上亦指出各業所採之服務方式不同，最佳的為提供免費服務，最基本的為提供故障修理服務，前者如電線電纜、重電機械及電氣器具類，後者如開關設備凡照明器具類；此外，空調設備則獨具提供保證服務之特性，且採定期巡迴方式。 第四章國內電機工業財務職能之探討，共分四節說明。 第一節運用資金之來源與配置分析，指出電機業之資金來源以外來資本為重，自有資本的成份則較輕，唯各業因資產結構，業務風險及經理人判斷等之不同，彼此之間的資本結構亦互有差異。重電、空調、電氣器具及電線電纜業以外來資本為重，開關設備及照明器具業則似自有資本居多。除開關設備及電動用具類外，餘對金融機構之借款均大，且多屬短期融通性質，致各業外來資本中普遍以流動負債比率最大，顯示金融機構對中、長期資金之融通未發揮其功效。分析中亦指出流動負債結構及變動情形如下：應付款項以關關設備及電線電纜業為重，股東墊款以電動用具類居多，私人借款的增加則僅限於重電機械，冰箱、空調、照明器具等類獲自金融機構之貸款數額在增加中，相對電動用具、開關設備類獲自金融機構之貸款數額則在減少中。業主出資所佔資本結構比重達50％者，僅開關設備一類；留存利益之比重則以照明器具類為最高。在資金配置方面，各業幾均以流動資產為主，其中尤以空調及電氣器具類較高；其他如重電機械等類流動資產比重亦大，唯不及上兩類之顯著，對固定資產之配置情形亦較接近。流動資產中，存貨數額甚為可觀，尤以空調及電氣器具類為甚。除電動用具類外，應收款項比率一般均在20％以上。固定資產中似機器設備所佔比重較大，照明器具、電線電纜、重電機械等類均屬之。 第二節經營效能分析，就活動性及收益性比率加以探討，指出活動性效能以電線電纜，照明器具及開關設備等類較佳，收益性效能以重電機械、照明器具、電線電纜等類較佳。綜合分析，則指出電機產品中僅照明器具、電線電纜之經營效能較佳，重電機械類僅收益性比率較高，開關設備類僅活動性比率較高。 第三節短期財務地位之分析，第四節長期財務狀況之分析，綜合兩節係指財務安定性之分析，以開關設備及照明器具兩類較優，以電動用具，空調設備兩類較差，因其資本周轉率較高，而淨值與負債比率則較低，電線電纜之財務狀況則趨於惡化，因其淨值與負債比率大為降低，且淨值與固定資產比率亦較其他類為低。 第五章結論與建議，指出電機業對外貿易所佔該業總產值比率愈來愈高，國內對某些電機產品之輸入依存度仍高，業者對行銷情報之收集不充分，多數廠家僅從事短期粗略銷售預測，業者在外銷方面仍多處於被動地位，產品發展缺乏專門部門負責，外銷之推廣力量薄弱，資本結構以外來資本為重，金融機溝中、長期貸款比率甚低等等，並就今後努力應循之途徑提出建議。

長期性資本支出決策，是管理當局最嚴重的課題。在計劃實施之先，應作以下的分析： 一、技術上可行性。 二、經濟效益的評估。 前者屬於技術範圍，應由技術人員提供意見，後者屬於財務範團。應由會計財務人員分析解答。本文之討論，是假定該項資本支出計劃在技術上已無問題，而只是就財物方面考慮其經濟效益，是否大於其資金成本，予以取捨。其中有可用數字衡量的，有不能用數字衡量的，本文包括﹁可確定性﹂及﹁不可確定性﹂兩種分析。首先(1)資本支出的意義及特質；以次闡述(2)經濟效益之各評估方法，包括還原法，會計報酬率法，現值報酬率法、現值法、年成本法及梅比公式、以及最近流行一時的線形規劃術在資本支出決策上的應用，並加以比較選擇；(3)資金成本率之計算以便持與經濟效益比較及截止率之應用；然後及於(4)不確定性分析，與(5)的實例。 以上均為經濟上有形之因素，實為財務與會計人員的主要任務，本文重心，亦即在此。至於最後決策，尚應由管理當局考慮一切經濟上無形之因素，特並敘述之，作為本文結論。 本專題之研究，因限於時間暨個人學識經驗及資料不足之故，雖曾戮力以赴，自知掛一漏萬，謬誤基多。所望各位老師不以為不可教而詳予指導改正，則幸甚矣，敢以為請。