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Análise de risco do custo de desenvolvimento de projetos aeronáuticos.

Flavio Araripe D'Oliveira 00 December 1997 (has links)
O aumento de custo e prazo tem sido um problema freqüente no desenvolvimento de novas aeronaves, principalmente em programas militares. As técnicas de análise de risco permitem avaliar quantitativamente a probabilidade de aumento de custo e prazo, podendo ser empregadas como ferramenta de apoio à decisão quanto ao lançamento de um desenvolvimento aeronáutico. A metodologia proposta de análise de risco considera a definição de tarefas do Work Breakdown Structure - WBS do projeto. As variáveis aleatórias definidas no problema são os prazos ou custos destas tarefas. Os valores otimistas e pessimistas de cada variável são estimados com base nos resultados da aplicação do Método de Delphi a um grupo de "experts". A elaboração de um "checklist" inicial com possíveis causas de risco de projetos aeronáuticos é apontada como um fator de motivação de idéias dos "experts". A distribuição de probabilidade Beta é adotada para as variáveis aleatórias. Através da simulação de Monte Carlo, são levantadas as distribuições de probabilidades do resultado financeiro (valor presente líquido) e do prazo total do projeto. É apresentado um exemplo de aplicação da metodologia para o desenvolvimento de uma aeronave de combate hipotética, incluindo a interpretação dos seus resultados.
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A teoria de opções reais como instrumento de avaliação de projetos de investimento / Real options theory as evaluation tool of investment projects

Jorge Luís Faria Meirelles 01 March 2004 (has links)
Os métodos tradicionais de análise de investimentos, como o valor presente líquido (VPL) e a taxa interna de retorno (TIR), baseiam-se em previsões de fluxos de caixa futuros. Os fluxos de caixa futuros são estimados e os valores destes podem divergir daquilo que foi esperado, uma vez que o futuro é incerto. As variáveis que influenciam o projeto, as quais fazem parte de uma previsão inicial, podem mudar significativamente. Em um ambiente de grande incerteza com relação ao futuro, é necessário considerar o quanto o projeto irá permitir que a gerência possa reagir frente às mudanças no cenário empresarial. Contudo, a metodologia tradicional ignora as possíveis ações gerenciais que podem ser tomadas em resposta às mudanças no contexto empresarial, sejam estas favoráveis ou não ao projeto, o que pode induzir a decisões de investimento equivocadas. O objetivo geral deste trabalho consiste em avaliar a aplicabilidade da teoria de opções reais como instrumento de avaliação de projetos de investimento. Buscou-se, ainda, verificar quais as vantagens e desvantagens da teoria de opções reais com relação aos métodos tradicionais de avaliação de investimentos; verificar para quais situações a teoria de opções reais mostra-se mais adequada e apresentar as limitações e as principais dificuldades enfrentadas ao utilizar a teoria de opções reais como metodologia de avaliação de projetos de investimento. Para tanto, no presente trabalho, após ampla revisão bibliográfica sobre o tema, foi realizado um exercício teórico, em que foi desenvolvido um projeto de investimento. Objetivou-se, por meio do desenvolvimento desse projeto de investimento, verificar as diferenças entre duas metodologias de avaliação de projetos de investimento: o valor presente líquido, que consiste em uma metodologia tradicional, e uma metodologia alternativa, que, neste trabalho, é a teoria de opções reais. / The traditional methods of investments analysis, as the net present value (NPV) and the internal rate of return (IRR), are based on forecast of future cash flows. The future cash flows are esteemed and their values can differentiate from the expected, as the future is uncertain. The variables that influence the project, which are part of an initial forecast, can change significantly. In an environment of great uncertainty related to the future, it is necessary to consider how much the project will allow that the management can react against the changes in the enterprise scene. However, the traditional methodology ignores the possible managerial actions which can be taken in reply to the changes in the enterprise context, being them either favorable to the project or not, what can induce to wrong investment decisions. The general objective of this work consists of evaluation the applicability of the real options theory as instrument of investment projects evaluation. It was still sought the advantages and disadvantages of real options theory related to the traditional methods of investments evaluations; to verify which situations the real options theory reveals mores adequate and present the limitations and the main difficulties coped with, when used the real options theory as methodology of investment projects evaluation. However, in the present work, after wide bibliographical revision on the subject, a theoretical exercise was made, where an investmentproject was developed. It was aimed by means of development of this investment project, to verify the differences between two methodologies of investment projects evaluation: the net present value, that is a traditional methodology, and an alternative methodology, that in this work, is the real options theory.
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A teoria de opções reais como instrumento de avaliação de projetos de investimento / Real options theory as evaluation tool of investment projects

Meirelles, Jorge Luís Faria 01 March 2004 (has links)
Os métodos tradicionais de análise de investimentos, como o valor presente líquido (VPL) e a taxa interna de retorno (TIR), baseiam-se em previsões de fluxos de caixa futuros. Os fluxos de caixa futuros são estimados e os valores destes podem divergir daquilo que foi esperado, uma vez que o futuro é incerto. As variáveis que influenciam o projeto, as quais fazem parte de uma previsão inicial, podem mudar significativamente. Em um ambiente de grande incerteza com relação ao futuro, é necessário considerar o quanto o projeto irá permitir que a gerência possa reagir frente às mudanças no cenário empresarial. Contudo, a metodologia tradicional ignora as possíveis ações gerenciais que podem ser tomadas em resposta às mudanças no contexto empresarial, sejam estas favoráveis ou não ao projeto, o que pode induzir a decisões de investimento equivocadas. O objetivo geral deste trabalho consiste em avaliar a aplicabilidade da teoria de opções reais como instrumento de avaliação de projetos de investimento. Buscou-se, ainda, verificar quais as vantagens e desvantagens da teoria de opções reais com relação aos métodos tradicionais de avaliação de investimentos; verificar para quais situações a teoria de opções reais mostra-se mais adequada e apresentar as limitações e as principais dificuldades enfrentadas ao utilizar a teoria de opções reais como metodologia de avaliação de projetos de investimento. Para tanto, no presente trabalho, após ampla revisão bibliográfica sobre o tema, foi realizado um exercício teórico, em que foi desenvolvido um projeto de investimento. Objetivou-se, por meio do desenvolvimento desse projeto de investimento, verificar as diferenças entre duas metodologias de avaliação de projetos de investimento: o valor presente líquido, que consiste em uma metodologia tradicional, e uma metodologia alternativa, que, neste trabalho, é a teoria de opções reais. / The traditional methods of investments analysis, as the net present value (NPV) and the internal rate of return (IRR), are based on forecast of future cash flows. The future cash flows are esteemed and their values can differentiate from the expected, as the future is uncertain. The variables that influence the project, which are part of an initial forecast, can change significantly. In an environment of great uncertainty related to the future, it is necessary to consider how much the project will allow that the management can react against the changes in the enterprise scene. However, the traditional methodology ignores the possible managerial actions which can be taken in reply to the changes in the enterprise context, being them either favorable to the project or not, what can induce to wrong investment decisions. The general objective of this work consists of evaluation the applicability of the real options theory as instrument of investment projects evaluation. It was still sought the advantages and disadvantages of real options theory related to the traditional methods of investments evaluations; to verify which situations the real options theory reveals mores adequate and present the limitations and the main difficulties coped with, when used the real options theory as methodology of investment projects evaluation. However, in the present work, after wide bibliographical revision on the subject, a theoretical exercise was made, where an investmentproject was developed. It was aimed by means of development of this investment project, to verify the differences between two methodologies of investment projects evaluation: the net present value, that is a traditional methodology, and an alternative methodology, that in this work, is the real options theory.
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Análise qualitativa de um projeto com uma família de agricultores no assentamento rural Fazenda Pirituba II / Qualitative analysis of a project developed with a family of agriculturists in fazenda pirituba ii rural settlement

Carvalho, Carolina Delgado de 04 July 2008 (has links)
Made available in DSpace on 2016-06-02T18:57:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1894.pdf: 1844530 bytes, checksum: 52c9c493561bcf3a5d8c478cf8054300 (MD5) Previous issue date: 2008-07-04 / Agroecology emerges as a science in the 70´s of the 20th century. It criticizes convencional agriculture based on a paradigm that passes over social individual connected to natural resources management what brings up serious social and environmental consequences. It proposes an alternative to the subject division of positivist science and incorporates social and ecological view in the agricultural systems analysis. It has a pluri-epistemological nature and makes use of participative metodology with a perspective of dialetics research, breaking up with subject-object power structure of convencional science that says investigator is who knows and the individuals are objects to be analysed. This work tries to break up with this power relationship and to give voice to a family of agriculturists participating in a project developed by Incubadora Regional de Cooperativas Populares (INCOOP/UFSCar) in the Fazenda Pirituba II Rural Settlement. Its purpose is to analyse the agroecological transition this family is passing through and that this project is part of. For it qualitative research methods were used like participant observation, case study and oral life history. Institution disconnection, non-comprehension of the socialhistorical context, loss of global view and leaving off project seemed to be the main factors contributing to the project failure. We conclude that longer supported projects articulating governamental, non-governamental institutions actions and agriculturists supported by an efficient Agroecological Rural Extension public policy must contribute to generate sustainable and autonomous processes in the communities. / A ciência da Agroecologia surge nos anos 70 do século XX como uma crítica ao paradigma que sustenta a agricultura convencional, que ignora os sujeitos sociais vinculados ao manejo dos recursos naturais e traz conseqüências sociais e ambientais gravíssimas. Ela propõe alternativas à divisão disciplinar da ciência positivista incorporando as perspectivas social e ecológica à análise dos sistemas agrícolas. Ela tem uma natureza pluri-epistemológica, utilizandose de técnicas participativas, nas quais a metodologia utilizada tem uma perspectiva de pesquisa dialética. Tal perspectiva rompe com a estrutura de poder sujeito-objeto da metodologia científica convencional na qual o pesquisador é o sujeito que sabe e o pesquisado é o objeto a ser analisado. Este trabalho busca romper com essa relação de poder e dar voz a uma família de agricultores que participou do projeto desenvolvido pela Incubadora Regional de Cooperativas Populares (INCOOP/UFSCar) no Assentamento Rural Fazenda Pirituba II. Com o objetivo de analisar o processo de transição agroecológica pelo qual passa essa família e no qual esteve inserido este projeto, utilizou-se a pesquisa qualitativa e suas técnicas de observação participante, estudo de caso e história oral de vida. A desarticulação entre as instituições, a não compreensão do contexto sócio-histórico local, a perda de visão do todo e a descontinuidade do projeto mostraram ser fatores determinantes para o insucesso do mesmo. Conclui-se que, financiamentos mais longos a projetos que articulem ações de organizações governamentais, não-governamentais e agricultores, vinculados a uma política pública eficiente de Extensão Rural Agroecológica podem contribuir para a geração de processos sustentáveis e autônomos nas comunidades.
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Indicadores de projeto para edifícios em alvenaria estrutural / Indicadores de projeto para edifícios em alvenaria estrutural

Freire, Ailton Soares 24 July 2007 (has links)
Made available in DSpace on 2016-06-02T20:09:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1678.pdf: 2370178 bytes, checksum: fc60ac377bcd9fff487f79b798469dca (MD5) Previous issue date: 2007-07-24 / Financiadora de Estudos e Projetos / This work deals on the identification and quantification of pointers of project of buildings in structural masonry. Several projects of different types are analyzed from which each material is quantified relative to the characteristics of each construction. Project pointers were then assessed. The calculated pointers can propitiate the identification of factors of the construction and criteria of project that contribute for the rise or the reduction in the consumption of materials. The pointers can represent important tool for the designer engineer, as they can serve as reference values for gauging projects in development. Additionally, the consumption pointers also are important for the planning and budget of new enterprises. It is believed that several aspects of this research had been very few referenced before, such as the case of consume rate of steel and concrete in transition structures, the consume of different block types in relation to the floor area, the average floor load, the steel rate in structural masonry, among others / Este trabalho discorre sobre identificação e quantificação de indicadores de projeto de edifícios em alvenaria estrutural. Para desenvolvê-lo, são analisados vários projetos de diferentes tipologias arquitetônicas, a partir dos quais são quantificados dados relativos à caracterização de cada edificação e ao consumo de diferentes materiais. Os índices calculados podem propiciar a identificação de fatores da edificação e critérios de projetos que contribuem para a elevação ou para a redução no consumo de materiais. Dessa forma, os índices podem representar importante ferramenta para o engenheiro projetista, na medida em que podem constituir-se em parâmetros de referência e de aferição de projetos em desenvolvimento. Adicionalmente, os índices de consumo também são importantes, pois servem de base para o planejamento e orçamento de novos empreendimentos. Entende-se que, para o caso de edifícios em alvenaria estrutural, a informação sobre os vários índices identificados e quantificados são escassos, senão inexistentes, dentre os quais podem ser citados os consumos de aço e de concreto em estruturas de transição, o consumo de peças secundárias (meio-bloco, canaletas, blocos especiais) em relação ao consumo de peças inteiras, a carga média nos pavimentos, a taxa de armaduras em alvenarias estruturais, entre outros
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Avaliação de projetos de financiamentos a longo prazo via teoria das opções reais: Estudo Propositivo

Moura, Tiago Figueiredo de January 2013 (has links)
MOURA, Tiago Figueiredo de. Avaliação de projetos de financiamento a longo prazo via teoria das opções reais: estudo propositivo / Tiago Figueiredo de Moura. – 2013. 49 f. Dissertação (mestrado profissional). - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, 2013 / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2017-09-21T18:25:16Z No. of bitstreams: 1 2013_dis_tfmoura.pdf: 1060507 bytes, checksum: 108b93749a04dc6295e14984b55c1cbc (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2017-09-21T18:25:54Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2013_dis_tfmoura.pdf: 1060507 bytes, checksum: 108b93749a04dc6295e14984b55c1cbc (MD5) / Made available in DSpace on 2017-09-21T18:25:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2013_dis_tfmoura.pdf: 1060507 bytes, checksum: 108b93749a04dc6295e14984b55c1cbc (MD5) Previous issue date: 2013 / The objective of this study is to analyze a model to assess long-term financing of projects in the light of the theory of real options (TRO) by applying in hypothetical case study for implementation of steel industrial projects. Real options were applied in modeling and evaluation of an investment project leveraged by debt contracted with a hypothetical development bank which operates in a manner similar to the National Bank for Economic and Social Development (BNDES) and Northeast Bank of Brazil (BNB), considering possible financial flexibility during the execution of the project and the need to pay the debt generated from the investment. For this, we modeled the main options found in a typical implementation project with debt as expansion option, divestment option, contraction and also the default option by alternating combinations of interest rates, contracted debt volume, maturity and grace period. It was found that, in general, real options combined to increase the cash flow in the long term (expansion options) tend to react heterogeneously to changes in the funding profile for the project, enabling the financial intermediary to scale the profile of the financing to the dynamic risk involved in the project. In view of this, it is analyzed a method of analysis of economic and financial viability in the light of the theory of real options (TOR) which complement amplitude analysis of managerial flexibility and the risk of default of the borrower's financing to the traditional deterministic method. / O objetivo deste trabalho é analisar um modelo de avaliação para projetos de financiamento a longo prazo à luz da teoria das opções reais (TOR) através da aplicação em estudo hipotético de caso para implantação de projeto siderúrgico. As opções reais foram aplicadas na modelagem e avaliação de um projeto de investimento alavancado por dívida contratada junto a um banco de desenvolvimento hipotético o qual opere em moldes semelhantes aos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e do Banco do Nordeste do Brasil (BNB). Considerando flexibilidades financeiras possíveis durante a execução do projeto e a necessidade de pagamento do endividamento gerado com o investimento, foram modeladas as principais opções encontradas em um projeto típico de implantação com dívida, como opção de expansão, desinvestimento, contração e ainda a opção de default, mediante alternadas combinações de taxas de juros, volume de dívida contratada, prazo e carência. Verificou-se que, de forma geral, as opções reais combinadas que aumentam o fluxo de caixa no longo prazo (opções de expansão) tendem a reagir de forma heterogênea às variações do perfil de financiamento ao projeto, possibilitando ao intermediário financeiro dimensionar o perfil do financiamento ao risco dinâmico envolvido no projeto. Em vista disso, é analisado um método de análise de viabilidade econômico-financeira à luz da teoria das opções reais (TOR) o qual complemente em amplitude a análise das flexibilidades gerenciais bem como o risco de default do tomador do financiamento ao método determinístico tradicional.
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Verificação de regras para aprovação de projetos de arquitetura em BIM para estações de metrô. / Code checking for subway station architecture design approval.

Antonio Ivo de Barros Mainardi Neto 23 May 2016 (has links)
Tendo em vista a crescente demanda da região metropolitana de São Paulo por transporte público rápido e eficaz, os investimentos em novas linhas e estações de metrô são crescentes, bem como a necessidade de aceleração do projeto e construção de tal infraestrutura. Nesse contexto insere-se a implantação do processo BIM - \"Building Information Modeling\" ou \"Modelagem da Informação da Construção\" pela Companhia do Metropolitano de São Paulo em seus projetos de estações e vias. O Metrô atua produzindo projetos internamente e, principalmente, contratando projetos externos que necessitam de análise para aprovação. Com o desenvolvimento dos projetos básicos civis em BIM, houve alterações no trabalho diário, a análise visual se beneficiou do modelo 3D, representando agora o projeto inteiro e não apenas seções deste. Isto possibilitou antecipar decisões que antes eram tomadas no executivo, atuando assim em um momento com maior capacidade de alterações de projeto. Um dos usos importantes do BIM no processo de análise de projeto é a Verificação de Regras. O uso de verificação automatizada permite que o analista possa focar apenas na lista de não conformidades, ganhando tempo para dedicar-se mais a resolução destas. E, por parte do projetista, é possível verificar antecipadamente o cumprimento de diretrizes, e já providenciar soluções aos problemas apontados. A presente pesquisa visou apoiar o processo de implantação deste uso de BIM, pela proposta de fluxo para implantação da verificação automatizada, identificação dos padrões de regras existentes e desenvolvimento de uma classificação de regras com foco na automatização de sua verificação. Os padrões propostos foram usados na análise de documento de Instruções de Projeto Básico de Arquitetura e na tradução de suas regras para aplicação em software para este fim com a intenção de fechar o ciclo da verificação. / In view of the increasing demand of São Paulo metropolitan area for fast and efficient public transport, the investment in new lines and subway stations are growing, as well as the need for accelerating the design and the construction of such infrastructure. In this context is the deployment of BIM - \"Building Information Modeling\" by Companhia do Metropolitano de São Paulo - Metrô on its stations and rails. Metrô operates the production of projects internally, and particularly contracts external projects that require analysis for approval. With the development of their basic civil projects in BIM, there have been changes in daily work, the visual analysis has been benefited from the 3D model, representing now the entire project and not only its sections. This has made possible to anticipate decisions that used to be taken in the shop drawings phase, thereby acting at a time with greater ability to apply changes in projects. One of the important BIM usages in the project\'s review process is the code checking. This allows the analyst to focus on the list of nonconformities only, gaining time to make further effort on their resolution. And, on the part of the designer, it is possible to verify the compliance of the guidelines in advance, and provide solutions to the problems already presented. The present research aimed to support the implementation process of using this BIM use, based on the flow proposal for the deployment of automated verification, the identification of patterns of existing rules and the developing of classification rules focusing on automating its checking. The proposed standards were used when analyzing documents of the architecture basic design instructions and in the translation of their rules for software application for this purpose with the intention to close the checking cycle.
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Aplicação do desenvolvimento baseado em modelos no projeto de piloto automático de aeronaves

Daniel da Motta Souto Damasceno 01 July 2009 (has links)
A busca por técnicas que permitam aumento da eficiência do desenvolvimento de projetos é fundamental para sobrevivência de qualquer corporação. Neste sentido é proposto o uso de "Model-Based-Design" como forma de reduzir tempo e custo dispendidos no desenvolvimento de sistemas. Este trabalho traz um exemplo de aplicação dos princípios do "Model-Based-Design" no projeto de um controlador de piloto automático, passando pela modelagem da planta, especificação de requisitos, projeto do controlador e verificação e validação do sistema, ilustrando as vantagens obtidas a partir da utilização de modelos no aumento do nível de maturidade dos requisitos.
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Incentivos fiscais e crédito à indústria de biodiesel no Sul do Brasil / Tax exemption and credit to the biodiesel industry in southern Brazil

Ricardo Harbs 03 September 2014 (has links)
Apesar do plano concebido pelo governo brasileiro, no qual o Programa Nacional de Produção e Uso de Biodiesel (PNPB), além da produção desse combustível, atuaria como um vetor de redução das disparidades regionais, os investimentos do setor acabaram sendo direcionados para regiões com vantagens comparativas, caracterizadas por uma grande disponibilidade de soja (Centro-Oeste e Sul). Embora essa generalização esteja correta, a avaliação conduzida através desta dissertação levantou indícios de que outros fatores regionais e locais, como infraestrutura produtiva e o conjunto de incentivos oferecidos em âmbito nacional e estadual, podem ter desempenhado papel relevante para a decisão de investimentos do setor. Através de uma análise que se restringiu ao Sul do Brasil, buscou-se testar a hipótese de que, nesta região, os incentivos fiscais oferecidos pelo Rio Grande do Sul, comparados com os do Paraná, foram determinantes para que os investimentos do setor de biodiesel se concentrassem no primeiro. Para consecução desse objetivo, recorreu-se a um estudo comparativo de viabilidade financeira da instalação de uma usina de biodiesel incluindo o esmagamento nos municípios de Ponta Grossa/PR e Passo Fundo/RS. A princípio, a análise foi conduzida considerando as condições que vigoravam em abril de 2008. Sob a hipótese de ausência dos programas estaduais de incentivo fiscal, verificou-se que o investimento realizado em Passo Fundo/RS proporcionaria um retorno, mensurado através do VPL, significativamente inferior (12,5% abaixo do VPL referente à usina de Ponta Grossa/PR). Na etapa seguinte, quando os programas estaduais de incentivo fiscal foram considerados, foi possível constatar que a situação se revertia, com a usina sediada em Passo Fundo/RS proporcionando um resultado significativamente maior (12,6% acima do VPL referente à usina de Ponta Grossa/PR). Esta situação seria alterada somente em outubro de 2009, quando o governo paranaense concedeu, às usinas que se instalassem naquele estado, o direito ao crédito presumido de 50% sobre o ICMS do biodiesel. A essa altura, contudo, a indústria nacional de biodiesel não somente havia se estruturado, como também já possuía elevada capacidade ociosa. Considerando o potencial do Paraná no que diz respeito à produção e capacidade industrial para o esmagamento de soja, os resultados obtidos não permitiram rejeitar a hipótese de que, ao manter uma política fiscal parcimoniosa, este estado não se firmou como um grande produtor de biodiesel, com possíveis reflexos negativos sobre a evolução de sua capacidade de esmagamento em anos recentes. Além do estudo de viabilidade financeira, que se ateve ao ponto de vista da iniciativa privada, a dissertação também contemplou uma análise econômica (ou social). Sem levar em conta as externalidades ambientais positivas, decorrentes da substituição do óleo diesel de origem fóssil, essa última análise revelou que ambos os projetos eram inviáveis sob o ponto de vista da sociedade. Não obstante, o custo social do projeto em Ponta Grossa/PR, mensurado através do Valor Presente Líquido (VPL), seria significativamente inferior em relação ao do projeto de Passo Fundo/RS. / In spite of the plan designed by the Brazilian government, in which the National Program for Biodiesel Production and Use (PNPB), besides the production of this fuel, should act as a vector for reducing regional disparities, investments in the sector were directed to regions with comparative advantages, characterized by high availability of soybean (Midwest and South). Although this generalization is correct, the analysis conducted through this dissertation raised evidence that other regional and local factors, such as production infrastructure and the set of incentives offered by the federation and states, may have played a role in attracting the biodiesel industry investments. Through an analysis that was restricted to southern Brazil, we sought to test the hypothesis that, in this region, the tax incentives offered by the state of Rio Grande do Sul have attracted, to the detriment of Paraná, the investments of the biodiesel industry. To achieve this goal, we used a comparative financial feasibility study considering the installation of a biodiesel plant including crushing in the cities of Ponta Grossa/PR and Passo Fundo/RS. At first, the analysis was conducted considering the conditions that prevailed in April 2008. Under the assumption of absence of state tax incentive programs, it was found that the investment in Passo Fundo/RS would provide a result, measured by the Net Present Value (NPV), significantly lower (12.5% below the NPV on Ponta Grossa/PR plant). On the next step, when the state tax incentive programs were considered, it was found that the situation was reversed, with the plant based in Passo Fundo/RS providing a significantly higher result (12.6 % above NPV of the plant in Ponta Grossa/PR). This situation would be changed only in October 2009, when the Paraná government state granted, to the biodiesel plants, a tax exemption based on the ICMS (state value-added tax on the circulation of goods and services). At this point, however, the domestic biodiesel industry had not only structured, but also already had high idle capacity. Considering the potential of Paraná with regard to production and industrial capacity for soybean crushing, the results obtained did not allow rejecting the hypothesis that by maintaining a parsimonious fiscal policy, this state does not stand as a major biodiesel producer, with negative impacts on the evolution of its crushing capacity in recent years. Besides the financial feasibility study, which adhered to the private sector point of view, it was also performed an economic (or social) analysis. Without considering the positive externalities arising from the fossil diesel replacement, the latter analysis revealed that both projects were unviable from the society point of view. Nevertheless, the social cost of the project in Ponta Grossa/PR, measured by the Net Present Value (NPV) would be significantly lower than the result found for Passo Fundo/RS.
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Incentivos fiscais e crédito à indústria de biodiesel no Sul do Brasil / Tax exemption and credit to the biodiesel industry in southern Brazil

Harbs, Ricardo 03 September 2014 (has links)
Apesar do plano concebido pelo governo brasileiro, no qual o Programa Nacional de Produção e Uso de Biodiesel (PNPB), além da produção desse combustível, atuaria como um vetor de redução das disparidades regionais, os investimentos do setor acabaram sendo direcionados para regiões com vantagens comparativas, caracterizadas por uma grande disponibilidade de soja (Centro-Oeste e Sul). Embora essa generalização esteja correta, a avaliação conduzida através desta dissertação levantou indícios de que outros fatores regionais e locais, como infraestrutura produtiva e o conjunto de incentivos oferecidos em âmbito nacional e estadual, podem ter desempenhado papel relevante para a decisão de investimentos do setor. Através de uma análise que se restringiu ao Sul do Brasil, buscou-se testar a hipótese de que, nesta região, os incentivos fiscais oferecidos pelo Rio Grande do Sul, comparados com os do Paraná, foram determinantes para que os investimentos do setor de biodiesel se concentrassem no primeiro. Para consecução desse objetivo, recorreu-se a um estudo comparativo de viabilidade financeira da instalação de uma usina de biodiesel incluindo o esmagamento nos municípios de Ponta Grossa/PR e Passo Fundo/RS. A princípio, a análise foi conduzida considerando as condições que vigoravam em abril de 2008. Sob a hipótese de ausência dos programas estaduais de incentivo fiscal, verificou-se que o investimento realizado em Passo Fundo/RS proporcionaria um retorno, mensurado através do VPL, significativamente inferior (12,5% abaixo do VPL referente à usina de Ponta Grossa/PR). Na etapa seguinte, quando os programas estaduais de incentivo fiscal foram considerados, foi possível constatar que a situação se revertia, com a usina sediada em Passo Fundo/RS proporcionando um resultado significativamente maior (12,6% acima do VPL referente à usina de Ponta Grossa/PR). Esta situação seria alterada somente em outubro de 2009, quando o governo paranaense concedeu, às usinas que se instalassem naquele estado, o direito ao crédito presumido de 50% sobre o ICMS do biodiesel. A essa altura, contudo, a indústria nacional de biodiesel não somente havia se estruturado, como também já possuía elevada capacidade ociosa. Considerando o potencial do Paraná no que diz respeito à produção e capacidade industrial para o esmagamento de soja, os resultados obtidos não permitiram rejeitar a hipótese de que, ao manter uma política fiscal parcimoniosa, este estado não se firmou como um grande produtor de biodiesel, com possíveis reflexos negativos sobre a evolução de sua capacidade de esmagamento em anos recentes. Além do estudo de viabilidade financeira, que se ateve ao ponto de vista da iniciativa privada, a dissertação também contemplou uma análise econômica (ou social). Sem levar em conta as externalidades ambientais positivas, decorrentes da substituição do óleo diesel de origem fóssil, essa última análise revelou que ambos os projetos eram inviáveis sob o ponto de vista da sociedade. Não obstante, o custo social do projeto em Ponta Grossa/PR, mensurado através do Valor Presente Líquido (VPL), seria significativamente inferior em relação ao do projeto de Passo Fundo/RS. / In spite of the plan designed by the Brazilian government, in which the National Program for Biodiesel Production and Use (PNPB), besides the production of this fuel, should act as a vector for reducing regional disparities, investments in the sector were directed to regions with comparative advantages, characterized by high availability of soybean (Midwest and South). Although this generalization is correct, the analysis conducted through this dissertation raised evidence that other regional and local factors, such as production infrastructure and the set of incentives offered by the federation and states, may have played a role in attracting the biodiesel industry investments. Through an analysis that was restricted to southern Brazil, we sought to test the hypothesis that, in this region, the tax incentives offered by the state of Rio Grande do Sul have attracted, to the detriment of Paraná, the investments of the biodiesel industry. To achieve this goal, we used a comparative financial feasibility study considering the installation of a biodiesel plant including crushing in the cities of Ponta Grossa/PR and Passo Fundo/RS. At first, the analysis was conducted considering the conditions that prevailed in April 2008. Under the assumption of absence of state tax incentive programs, it was found that the investment in Passo Fundo/RS would provide a result, measured by the Net Present Value (NPV), significantly lower (12.5% below the NPV on Ponta Grossa/PR plant). On the next step, when the state tax incentive programs were considered, it was found that the situation was reversed, with the plant based in Passo Fundo/RS providing a significantly higher result (12.6 % above NPV of the plant in Ponta Grossa/PR). This situation would be changed only in October 2009, when the Paraná government state granted, to the biodiesel plants, a tax exemption based on the ICMS (state value-added tax on the circulation of goods and services). At this point, however, the domestic biodiesel industry had not only structured, but also already had high idle capacity. Considering the potential of Paraná with regard to production and industrial capacity for soybean crushing, the results obtained did not allow rejecting the hypothesis that by maintaining a parsimonious fiscal policy, this state does not stand as a major biodiesel producer, with negative impacts on the evolution of its crushing capacity in recent years. Besides the financial feasibility study, which adhered to the private sector point of view, it was also performed an economic (or social) analysis. Without considering the positive externalities arising from the fossil diesel replacement, the latter analysis revealed that both projects were unviable from the society point of view. Nevertheless, the social cost of the project in Ponta Grossa/PR, measured by the Net Present Value (NPV) would be significantly lower than the result found for Passo Fundo/RS.

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