Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-23T02:37:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 242990.pdf: 11145162 bytes, checksum: c472b48fc1998ada4503a039255cab53 (MD5) / Este trabalho teve como intenção básica apresentar uma metodologia de mensuração do valor econômico de marcas de empresas brasileiras de capital fechado (uma vez que a maior parte dos modelos estudados é aplicada apenas a empresas com ações publicamente negociadas), utilizando o modelo de opções reais como uma evolução do modelo do fluxo de caixa descontado. Hipótese aceita nesse exercício acadêmico é a de que os ativos intangíveis são hoje os grandes responsáveis pela geração de valor das corporações e que a marca é um desses principais ativos. O modelo se apropria da abordagem da empresa inglesa de consultoria BrandFinance, acrescendo o tratamento dado pelo Professor Aswath Damodaran (2003) ao cálculo das taxas de desconto de empresas de capital fechado, sem comparáveis de capital aberto, além de seguir a metodologia sugerida por Copeland e Antikarov (2002) para a utilização das opções reais na inclusão da flexibilidade. Como direcionadores de valor da marca, são utilizadas as propostas de Aaker (1998) e Keller (1993). Os procedimentos apresentados foram testados na valoração econômica da marca "IFES", sigla do Instituto Cenecista Fayal de Ensino Superior, unidade de ensino superior privada, localizada na cidade de Itajaí (SC), mantida pela CNEC (Campanha Nacional de Escolas da Comunidade), um dos maiores grupos educacionais do Brasil e o maior movimento de educação comunitária da América Latina. Os resultados foram construídos a partir da elaboração de um caso-base (valor presente dos fluxos de caixa da marca, sem a inclusão da flexibilidade), que estipulou um valor de R$ 2.109.938,23. Relaxamento nas hipóteses de construção das taxas de desconto da empresa e da marca (taxas livres de risco, retornos da carteira de mercado, coeficiente de risco da marca, correlação entre os mercados acionário e educacional, dados nacionais ou de mercados maduros), originou faixas de valores para o caso-base que chegaram a um máximo de R$ 12.430.317,65. Dados históricos das principais variáveis de incerteza consideradas para a empresa (médias e desvios dos números de entrantes e desistentes, do múltiplo do lucro atribuído à marca e do risco percebido da marca) deram base à construção de uma árvore de eventos. Duas opções à gerência foram consideradas: a opção de extensão da marca (endosso de investimentos no setor de gráfica e editora) e a opção de abandono (cessão de atividades a terceiros, com o conseqüente pagamento de royalties pela exploração da marca). Tais opções, trazidas a valor presente, adicionaram outros R$ 1.227.456,24 ao valor da marca "IFES", demonstrando que a flexibilidade tem a capacidade de alterar o padrão dos fluxos de caixa de um ativo e, conseqüentemente, seu valor. This work presents a methodology to estimate the brand value of privately held Brazilian companies (contrasting with most studies which focus on public held companies), through the use of the real option model as an evolution of the discounted cash flow model. The running hypothesis in this academic exercise is that intangible assets are today the great responsible for the generation of corporation values and brand is one of these intangible assets. The model uses the English company BrandFinance approach together with the treatment given by Professor Aswath Damodaran (2003) to the estimation of privately held companies cost of capital that do not have a similar public held company to be compared. Also, the methodology suggested by Copeland and Antikarov (2002) of using real options approach to include flexibility in the analysis was followed. As brand's value drivers, proposals from Aaker (1998) and Keller (1993) were used. The developed methodology was tested in the valuation of the brand "IFES", an acronym for Institute Cenecista Fayal de Ensino Superior, an unit of a private higher education school, located in the city of Itajaí (SC), kept by CNEC (Campanha Nacional de Escolas da Comunidade), one of the biggest educational groups in Brazil and the biggest movement of communitarian education in Latin America. The results had been constructed from the elaboration of a case-base (present value of the cash flows of the brand, without the inclusion of flexibility), that estimated a value of R$ 2.109.938, 23. Relaxation in the hypotheses of the discount rates estimation of the of the company and its brand (risk free tax, returns of the market portfolio, brand risk coefficient, correlation between the market portfolio and the educational market, national data or mature markets), originated interval values for the case-base that arrived at a maximum of R$ 12.430.317, 65. Historical data of the main uncertainty variables considered for the company (average of students and deviation of the numbers of incoming and desisting students, earnings multiplier of the profit attributed to the brand and of the perceived risk of the brand) had given base to the construction of an event tree. Management has considered two options: the option of extension of the brand (investments in the graphical sector and in the school publishing company) and the option of abandonment (cession of activities to a third party, with the consequent payment of royalties for the exploration of the brand). Such options, brought the present value, had added other R$ 1.227.456, 24 to the value of brand "IFES", demonstrating that flexibility has the capacity to modify the standard of the asset cash flows and, consequently, its value.

A presente pesquisa resultou na definição de um modelo de mensuração do Capital Intelectual, a partir do método proposto pelo Skandia Navigator (Edvinsson e Malone, 1998), da empresa sueca homônima do ramo de seguros e serviços financeiros, que de forma pioneira publicou seu Relatório de Capital Intelectual em 1995. Apresentado sob a forma de estudo de caso, o trabalho foi efetuado a partir dos dados da Converge - Tecnologias de Gestão, empresa de prestação de serviços de consultoria e treinamento. As informações utilizadas no modelo estudado foram estrategicamente selecionadas do Balanced Scorecard implementado na empresa, sendo consideradas como os elementos e fatores geradores de seu Capital Intelectual. No caso estudado, a equação de mensuração do Capital Intelectual foi adaptada com a introdução de pesos para os indicadores de desempenho, evidenciando a importância de cada um deles para a consecução das estratégias do negócio, segundo a prioridade definida pela alta direção, na busca de satisfazer as expectativas e necessidades de todas as partes interessadas.

p. 1 - 221 / Submitted by Santiago Fabio (fabio.ssantiago@hotmail.com) on 2013-01-16T19:25:14Z No. of bitstreams: 1 FFFFFF.pdf: 1512749 bytes, checksum: e6c1cee0e02c08e81ce30ecceaf54cf4 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-01-16T19:25:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FFFFFF.pdf: 1512749 bytes, checksum: e6c1cee0e02c08e81ce30ecceaf54cf4 (MD5) Previous issue date: 2008 / A propriedade intelectual (PI) é um importante instrumento para apropriação do desenvolvimento tecnológico e para o estabelecimento de vantagens competitivas, notadamente para as empresas que empreendem inovações tecnológicas, na economia do conhecimento e da intangibilidade. Neste contexto de acirrada competitividade, emerge a necessidade da gestão estratégica dos ativos intangíveis, que perpassa pelos direitos de PI, mas não se encerra na obtenção de proteção legal a tais direitos. Assim, o objetivo desta dissertação é identificar, por meio de estudo multicaso junto às empresas Braskem S.A. e Plásticos Novel do Nordeste S.A., selecionadas pela sua representatividade no uso do sistema de propriedade industrial, o alinhamento entre as práticas de gestão adotadas e o postulado pela literatura em termos de orientação estratégica para a gestão de propriedade intelectual. Para o alcance de tal objetivo, são revisadas as produções científicas sobre economia do conhecimento e suas influências no mundo corporativo; sobre inovação, seus impactos na competitividade das firmas e seu relacionamento com a temática principal (PI). Em seguida, discute-se propriedade intelectual, contemplando seus aspectos jurídicos e gerencias. A parte empírica do estudo evidencia o perfil das empresas pesquisadas, bem como análises individuais e comparativas com relação às práticas de gestão de PI encontradas. Os resultados obtidos evidenciam que a condução da gestão pelas empresas e as práticas verificadas são dependentes da estratégia empresarial, principalmente em sua vertente tecnológica e/ou de inovação e mercadológica, resguardadas suas características em termos de estruturas de mercado (porte, área de atuação, tipo de produto, mercados, estrutura industrial, estratégias) e outras especificidades. / Salvador

Made available in DSpace on 2009-11-18T19:01:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 RodrigoMCarvalho.pdf: 903898 bytes, checksum: 4d7980841c35e99abfc75229a345fe47 (MD5) Previous issue date: 2005 / This research verified the influence of strategic alliances on the generation of intangible assets in the Brazilian manufacturers. A field research targeted at the senior management of firm covering around 5% of the net sales of this economic segment in Brazil was developed. The aim of the field research was: i) to validate the hypothesis proposed in the theoretical framework that suggested the existence of a relationship between the development of strategic alliances and the development of competitive advantages to the allied firms, through the positive variation of these firms¿ intellectual capital or intangible assets; ii) to capture data for the development of an exploratory analysis of the subjacent characteristics of this relationship. This study is based on theoretical framework that contextualizes the current economic era - the so called information economy - unveils the existing taxonomy of intangible assets and strategic alliances, taking into account their importance to the competitiveness of modern organizations, and presents categorizations for intangibles and alliances, within the business realm. The results of this research showed that the development of strategic alliances is positively correlated to the increase of intangible assets of the companies studied. Furthermore, indications were found that innovation-based alliances are the ones that contribute more intensely to the development of intangible assets of the allies. Lastly, it was perceived that the more different kinds of alliances are developed simultaneously, the smaller the benefits in terms of intellectual capital generation. / Neste trabalho foi verificada a influência das alianças estratégicas na geração de ativos intangíveis em empresas da indústria de transformação brasileira. Uma pesquisa direcionada à alta gerência de empresas, com representatividade de cerca de 5% das vendas líquidas deste segmento econômico no país, foi realizada. Objetivou-se, com isso: i) validar a relação proposta a partir do referencial teórico entre o desenvolvimento de diferentes combinações de alianças estratégicas e a variação de ativos intangíveis que compõem o capital intelectual das firmas; ii) levantar dados para a realização de análise exploratória das características subjacentes a esta relação. O referencial teórico contextualiza a era econômica atual - a chamada economia da informação - faz um apanhado da taxonomia existente de ativos intangíveis e alianças estratégicas, abordando suas importâncias para a competitividade de organizações modernas, e apresenta categorizações dos diferentes tipos de intangíveis e alianças. Verificou-se que os ativos intangíveis das organizações pesquisadas foram influenciados positivamente pelas diferentes alianças desenvolvidas neste universo de estudo. Também foram encontrados indícios de que as alianças com finalidades de inovação são as que contribuem mais positivamente ao incremento dos intangíveis e que, quanto mais diversos os tipos de alianças desenvolvidas concomitantemente, menores os benefícios, embora existam, para o incremento do capital intelectual.

Submitted by Beatriz Battelli (biabattelli@gmail.com) on 2011-09-06T14:01:51Z No. of bitstreams: 1 Tese_versao_final[1][2].pdf: 129589 bytes, checksum: 936ebad0d9856e39b943d1fbeec324af (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza (vitor.souza@fgv.br) on 2011-09-06T14:06:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_versao_final[1][2].pdf: 129589 bytes, checksum: 936ebad0d9856e39b943d1fbeec324af (MD5) / Made available in DSpace on 2011-10-07T12:24:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_versao_final[1][2].pdf: 129589 bytes, checksum: 936ebad0d9856e39b943d1fbeec324af (MD5) Previous issue date: 2011-05-25 / Nos últimos anos, a importância dos ativos intangíveis vem crescendo consideravelmente, em função de ser um dos principais determinantes da vantagem competitiva de uma companhia. A implantação da nova lei contábil no Brasil em 2007, com a obrigatoriedade de divulgação do montante de ativos intangíveis em separado pelas companhias de capital aberto, abriu espaço para a realização de novos estudos acerca desse tema. Esse trabalho analisa o impacto dos ativos intangíveis sobre o valor de mercado e endividamento das companhias listadas na BM&FBovespa. Encontramos evidências de que o nível de ativos intangíveis impacta positivamente o valor de mercado e negativamente o grau de endividamento das companhias de capital aberto no Brasil. / Over the last few years, the importance of intangible assets has grown substantially, as it is considered the most significant determinant of the competitive advantage of a company. The launch of a new accounting law in Brazil in 2007, with mandatory disclosure of the amount of intangible assets separately by publicly traded companies, contributed to new studies on this subject. This study analyzes the impact of intangible assets on the market value and capital structure of companies listed on BM&FBovespa. We find evidence that intangible assets have a positive (negative) relation with market value (level of indebtedness) of publicly traded companies in Brazil.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Gradução em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-18T06:27:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 186406.pdf: 354375 bytes, checksum: 28038d90616be7c330f94568ffe2a059 (MD5) / O presente trabalho procura identificar a existência de ações, estratégias e/ou procedimentos na Cooperativa dos Cafeicultores e Agropecuaristas de Maringá - COCAMAR, com o objetivo de diagnosticar o modelo utilizado para avaliação dos seus ativos intangíveis, verificando-se a partir daí, a existência de aderência com o modelo de avaliação proposto por K. E. Sveiby. O método que caracteriza esta pesquisa qualitativa é o estudo de caso, com utilização de fontes múltiplas de evidência.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-18T08:01:28Z (GMT). No. of bitstreams: 0Bitstream added on 2014-09-25T22:59:56Z : No. of bitstreams: 1 187964.pdf: 45358044 bytes, checksum: df117a54637a7ac1495c8b6a8ca4ece5 (MD5) / Este trabalho apresenta a investigação de uma experiência em educação à distância, obtida a partir da implementação de um Programa de Capacitação de Jovens Profissionais, em diversas áreas da Gestão Empresarial. O público-alvo são trainees da Confab, empresa do grupo Techint, produtora mundial da indústria de base. Apresentam-se aqui os princípios fundamentais que nortearam a construção deste programa, o site educacional utilizado, a metodologia de aprendizagem proposta e os resultados obtidos.

Os negócios evoluem cada vez mais aceleradamente. Essa expansão está representada pela predisposta valoração de ativos intangíveis em função dos ativos físicos. Mas a principal razão para a avaliação dos intangíveis talvez seja a gestão estratégica desses ativos. Tal desafio levou estudiosos a calcular e a mensurar o valor dos diferentes tipos de ativos intangíveis de uma entidade. Com isso, este trabalho passa a questionar-se sobre quais são os principais métodos de avaliação econômica de ativos intangíveis. Para tanto, o objetivo geral é estudar a mensuração dos ativos intangíveis e seu papel no meio empresarial. O estudo do ativo intangível torna-se fundamental dentro do atual cenário econômico mundial, vista a notória diferença entre o patrimônio contábil e o valor de mercado das empresas. A contabilidade vem se aprofundando, nas últimas décadas, no estudo do ativo intangível. Estudiosos, contadores e investidores têm buscado métodos de incorporar e divulgar, nas demonstrações financeiras, os ativos intangíveis das empresas. A pesquisa divide-se em definição de ativos; referencial teórico relativo aos ativos intangíveis e identificação e análise dos principais métodos de mensuração de ativos intangíveis. / Business is developing faster and faster these days. This expansion is represented by the predisposed valuation of intangible assets in terms of physical assets. But the main reason for the evaluation of intangible assets may be the strategic management of these assets. This challenge made scholars calculate and measure the value of different types of intangible assets of a company. Consequently, the objective of this work is to pose the question: what are the principal methods of economic valuation of intangible assets? The overall goal of this work is to study the measurement of intangible assets and their role in business. The study of intangible assets becomes crucial in the current global economic scenario, given the striking difference between the equity accounting and the market value of companies. In recent decades, accounting has been gathering strength in the study of intangible assets. Scholars, accountants and investors have sought methods to incorporate and report in the financial statements, the intangible assets of companies. The research has two aims: to define the assets, the theoretical framework related to the intangible assets and to identify and analyze the main methods of measurement of intangible assets.

Os negócios evoluem cada vez mais aceleradamente. Essa expansão está representada pela predisposta valoração de ativos intangíveis em função dos ativos físicos. Mas a principal razão para a avaliação dos intangíveis talvez seja a gestão estratégica desses ativos. Tal desafio levou estudiosos a calcular e a mensurar o valor dos diferentes tipos de ativos intangíveis de uma entidade. Com isso, este trabalho passa a questionar-se sobre quais são os principais métodos de avaliação econômica de ativos intangíveis. Para tanto, o objetivo geral é estudar a mensuração dos ativos intangíveis e seu papel no meio empresarial. O estudo do ativo intangível torna-se fundamental dentro do atual cenário econômico mundial, vista a notória diferença entre o patrimônio contábil e o valor de mercado das empresas. A contabilidade vem se aprofundando, nas últimas décadas, no estudo do ativo intangível. Estudiosos, contadores e investidores têm buscado métodos de incorporar e divulgar, nas demonstrações financeiras, os ativos intangíveis das empresas. A pesquisa divide-se em definição de ativos; referencial teórico relativo aos ativos intangíveis e identificação e análise dos principais métodos de mensuração de ativos intangíveis. / Business is developing faster and faster these days. This expansion is represented by the predisposed valuation of intangible assets in terms of physical assets. But the main reason for the evaluation of intangible assets may be the strategic management of these assets. This challenge made scholars calculate and measure the value of different types of intangible assets of a company. Consequently, the objective of this work is to pose the question: what are the principal methods of economic valuation of intangible assets? The overall goal of this work is to study the measurement of intangible assets and their role in business. The study of intangible assets becomes crucial in the current global economic scenario, given the striking difference between the equity accounting and the market value of companies. In recent decades, accounting has been gathering strength in the study of intangible assets. Scholars, accountants and investors have sought methods to incorporate and report in the financial statements, the intangible assets of companies. The research has two aims: to define the assets, the theoretical framework related to the intangible assets and to identify and analyze the main methods of measurement of intangible assets.

A presente pesquisa resultou na definição de um modelo de mensuração do Capital Intelectual, a partir do método proposto pelo Skandia Navigator (Edvinsson e Malone, 1998), da empresa sueca homônima do ramo de seguros e serviços financeiros, que de forma pioneira publicou seu Relatório de Capital Intelectual em 1995. Apresentado sob a forma de estudo de caso, o trabalho foi efetuado a partir dos dados da Converge - Tecnologias de Gestão, empresa de prestação de serviços de consultoria e treinamento. As informações utilizadas no modelo estudado foram estrategicamente selecionadas do Balanced Scorecard implementado na empresa, sendo consideradas como os elementos e fatores geradores de seu Capital Intelectual. No caso estudado, a equação de mensuração do Capital Intelectual foi adaptada com a introdução de pesos para os indicadores de desempenho, evidenciando a importância de cada um deles para a consecução das estratégias do negócio, segundo a prioridade definida pela alta direção, na busca de satisfazer as expectativas e necessidades de todas as partes interessadas.