Dissertação (mestrado)–Universidade de Brasília, Universidade UnB de Planaltina, Programa de Pós-Graduação em Gestão Pública, Mestrado Profissional em Gestão Pública, 2017. / Submitted by Fernanda Percia França (fernandafranca@bce.unb.br) on 2017-03-03T20:02:43Z No. of bitstreams: 1 2017_IaradaPaixãoCorrêaTeixeira.pdf: 875277 bytes, checksum: eabca29e08c80b8d2a70199c32e51e42 (MD5) / Approved for entry into archive by Ruthléa Nascimento(ruthleanascimento@bce.unb.br) on 2017-03-14T13:09:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2017_IaradaPaixãoCorrêaTeixeira.pdf: 875277 bytes, checksum: eabca29e08c80b8d2a70199c32e51e42 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-14T13:09:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2017_IaradaPaixãoCorrêaTeixeira.pdf: 875277 bytes, checksum: eabca29e08c80b8d2a70199c32e51e42 (MD5) / Esta dissertação analisa o impacto da política pública de financiamento educacional na melhoria da qualidade da educação, medida pelo IDEB. Para tanto, o escopo utilizado foi a última etapa da educação básica, rede estadual do Ensino Médio, nos anos de 2006 a 2015. A pesquisa teve como base o estudo do contexto histórico do financiamento educacional ao longo da história do Brasil, a legislação a respeito do financiamento educacional brasileiro, principalmente as diretrizes educacionais presentes na Constituição Federal; a Lei nº. 9.394/96, Lei de Diretrizes e Bases da Educação Nacional – LDB; a Lei nº. 9.424/96, que instituiu o Fundo de Manutenção e Desenvolvimento do Ensino Fundamental e de Valorização do Magistério – FUNDEF e a Lei n.º 11.494/2007 que criou o Fundo de Manutenção e Desenvolvimento da Educação Básica e de Valorização dos Profissionais da Educação – FUNDEB. Foi ainda realizado estudo da implantação da sistemática de avaliação da qualidade da educação, em especial do Índice de Desenvolvimento da Educação Básica – IDEB, indicador de qualidade da educação brasileira medido pelo Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais – INEP. A pesquisa consistiu em analisar os dados referentes à despesa empenhada com a função educação, na modalidade Ensino Médio, relacionando ao número de alunos matriculados e estabelecendo uma comparação com a nota atingida no IDEB. O principal objetivo foi verificar se o aumento do investimento em educação, que se deu principalmente após a instituição do FUNDEB, impactou na melhoria do ensino ofertado. A análise de correlação, proposta por Cohen, aponta para resultados bastante heterogêneos entre as Unidades Federadas, contrariando a expectativa de uma relação direta e positiva entre as variáveis investimento educacional e IDEB. Em elevado número de estados essa relação foi negativa, e em outros, foi pequena ou média. Assim, os resultados não indicam uma correlação entre as variáveis analisadas, sugerindo que outros fatores podem influenciar na melhoria da qualidade da educação brasileira. / This dissertation analyzes the impact of the public policy of educational financing on improving the quality of education as measured by the IDEB. To do so, the scope used was the last stage of basic education, the State High School network, from 2006 to 2015. The research was based on the study of the historical context of educational financing throughout Brazilian history, the legislation regarding the Brazilian educational financing, mainly the educational guidelines present in the Federal Constitution; Law no. 9,394 / 96, Law on Guidelines and Bases of National Education - LDB; Law no. 9,424 / 96, which established the Fund for the Maintenance and Development of Primary Education and Valorization of Teaching - FUNDEF and Law No. 11,494 / 2007, which created the Fund for the Maintenance and Development of Basic Education and for the Appreciation of Education Professionals - FUNDEB. A study was also carried out on the implementation of a systematic evaluation of the quality of education, in particular the Basic Education Development Index (IDEB), a quality indicator of Brazilian education measured by the National Institute of Educational Studies and Research (INEP). The research consisted of analyzing the data related to the expenditure committed to the education function, in the High School modality, relating to the number of enrolled students and establishing a comparison with the grade achieved in the IDEB. The main objective was to verify if the increase in investment in education, which occurred mainly after the institution of FUNDEB, impacted on the improvement of the education offered. The correlation analysis, proposed by Cohen, points to very heterogeneous results among the Federated Units, contradicting the expectation of a direct and positive relationship between the variables educational investment and IDEB. In a large number of states, this relationship was negative, and in others it was small or medium. Thus, the results do not indicate a correlation between the analyzed variables, suggesting that other factors may influence the improvement of the quality of Brazilian education.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Educação, Programa de Pós-Graduação em Educação, 2018. / Submitted by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2018-07-12T21:47:14Z No. of bitstreams: 1 2018_JacquelineClaraQueiroz.pdf: 2972984 bytes, checksum: 96b70d77e9ef7bf131355a49d098ae29 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2018-07-14T20:02:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2018_JacquelineClaraQueiroz.pdf: 2972984 bytes, checksum: 96b70d77e9ef7bf131355a49d098ae29 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-07-14T20:02:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2018_JacquelineClaraQueiroz.pdf: 2972984 bytes, checksum: 96b70d77e9ef7bf131355a49d098ae29 (MD5) / O objetivo geral deste trabalho foi analisar em que medida Fundo de Financiamento Estudantil (Fies) tem atuado como mecanismo de financiamento da democratização do acesso e da permanência na educação superior privada no Brasil, entre o período de 2010 a 2015. Trata-se de estudo descritivo/analítico, amparado pela análise documental e bibliográfica e pela pesquisa quantitativa. Os referenciais teóricos da pesquisa são os conceitos de instituições e de path dependence provenientes do neoinstitucionalismo histórico. Entre 2000 a 2009, as regras de acesso ao financiamento estudantil foram mais restritivas comparativamente aos períodos posteriores, entre 2010 a 2014 foram mais expansionistas e as regras a partir do segundo semestre de 2015, novamente foram mais restritivas. Houve simetria entre receitas arrecadadas e despesas com as mensalidades desde o início do programa, mas, a partir de 2012, ocorreu um descolamento, e, enquanto as receitas permaneciam no mesmo patamar, as despesas cresceram de forma extraordinária, financiadas, a partir de 2013, com recursos provenientes de receita de dotação orçamentária consignada ao Ministério da Educação, de modo a sustentar o programa no período de incremento mais expressivo na quantidade de novos contratos. Da mesma forma, percebeu-se o aumento na taxa de inadimplência, sendo que, em 2015, esta girou em torno de 50% dos contratos em fase de amortização. No intuito de responder o questionamento central desta dissertação, utilizando-se os critérios de cor/raça, tipo de escola no ensino médio e renda familiar bruta, a fim de fazer análises comparativas entre os estudantes beneficiários do programa e os estudantes participantes do Censo da educação superior e do Exame Nacional de desempenho dos estudantes (Enade). Concluiuse que o Fies contribuiu para democratização do acesso na educação superior privada, entre 2010 a 2015, na medida em que a proporção dos estudantes beneficiados pelo Fies foi superior aos estudantes participantes do Censo da educação superior e do Enade nos critérios de cor/raça, tipo de escola no ensino médio e renda familiar bruta. Assim, em 2015, 54% dos estudantes Fies eram negros e pardos, enquanto que os estudantes participantes do Censo nesse mesmo critério eram 41%; 76% dos estudantes Fies cursaram todo o ensino médio em escolas públicas, enquanto que os estudantes participantes do Enade nesse mesmo critério eram 63%; 67% dos estudantes Fies possuíam renda de até 3 salários mínimos, enquanto que os estudantes participantes do Enade com essa mesma renda eram 35%. Com isso, a primeira hipótese de que o Fies não contribuiu para democratização do acesso na educação superior privada no período de 2010 a 2015 foi rejeitada. Quanto à permanência, os beneficiados do Fies apresentaram taxa de evasão inferior àqueles não beneficiados do programa, o que permitiu aceitar a segunda hipótese de que o Fies contribuiu para a permanência na educação superior privada no período de 2010 a 2015. As principais limitações encontradas nesta pesquisa foram: a ausência de informações a respeito da taxa de inadimplência do programa, o que fez que a pesquisa utilizasse somente a inadimplência no ano de 2015; a inexistência do cálculo da taxa de evasão dos estudantes por parte do Ministério da Educação, assim foi necessário fazer uso de dados sobre a taxa de evasão calculada por instituições privadas que representam os interesses dos grupos particulares de educação superior. Não foi possível obter os dados do Fies relativos, ao período de 2000 a 2009, quanto ao perfil dos estudantes e o perfil dos contratos, o que impediu a análise e validação das hipóteses desta dissertação para o período anterior à 2010. Dessa forma, foi necessário readequar o período de análise, após a qualificação do projeto, quanto ao terceiro objetivo específico e às duas hipóteses da pesquisa. Além disso, houve a impossibilidade de comparar os estudantes do Fies com os estudantes da educação superior privada por meio do Censo da Educação Superior nos critérios de renda e escola pública, e com isso, optou-se, pela utilização dos dados do Enade, apesar da imprecisão comparativa, tornou-se a aproximação factível. Por fim, com base nas conclusões e resultados encontrados, alguns temas podem ser sugeridos como agenda de pesquisa futura. Dentre eles, vale citar um estudo mais apurado a respeito da inadimplência e evasão do Fies inclusive com a sugestão de criação de metodologia a ser desenvolvida no Fnde. Outros possíveis temas a serem abordados de grande interesse é a análise do endividamento do governo federal e do endividamento familiar provenientes do programa. Por fim, destaca-se a possibilidade de uma investigação, por meio da abordagem do neoinstitucionalismo histórico, a respeito dos interesses e dos atores envolvidos na elaboração e na implementação da política pública do Fies. / The general objective of this study was to analyze in which measure the educational funding policy Fies has contributed for the democratization of the access to higher education; and to support the permanence of students on private institutions, in Brazil from 2000 to 2015. This dissertation is a descriptive and analytical study. The research techniques used were: documental and bibliographical analysis, and also the quantitative method. The theoretical references are historical neoinstitucionalism and path dependence. From 2000 to 2009, the rules to access the educational funding were more restrictive, compared to later periods. In addition, from 2010 to 2014 the rules were more flexible, which lead to the increased of beneficiary students. In 2015, once again, the rules became more restrictive. From the beginning of the program to 2012 the revenues collected by the State and the spences with the policy were balanced. However, from 2012 and onwards the spences increased more than the revenues, and this scenario is getting more intense each year. Non-payment, in 2015, achieved about 50% of the contracts in the amortization phase. Judging by the following criteria: race, type of school on high school, and gross family income; it was possible to conclude that the Fies contributed to democratize the access to higher education in private institutions at the period from 2010 to 2015, since that the proportion of students who were contemplated by Fies was superior to the number of students who participate of the School Census (Censo Escolar da Educação Superior) and to the National Exam of Students Performance (Enade). Thus, in 2015, 54% of the Fies students were blacks and browns, while the students participating in the Census in that same criterion were 41%; 76% of Fies students attended all high school in public schools, while students enrolled in Enade in this same criterion were 63%; 67% of the Fies students had incomes of up to 3 minimum salaries, while the Enade students with the same income were 35%.Thus, the first hypothesis that Fies did not contribute to the democratization of access in private higher education in the period from 2010 to 2015 was rejected. As for permanence, Fies beneficiaries had a lower rate of evasion than those who did not benefit from the program, which allowed us to accept the second hypothesis that Fies contributed to the stay in private higher education in the period from 2010 to 2015. The main limitations found in this were: lack of information regarding the default rate of the program, which made the research use only the default in the year 2015; the lack of calculation of the students' avoidance rate by the Ministry of Education, it was necessary to make use of data on the rate of evasion calculated by private institutions that represent the interests of private higher education groups. It was not possible to obtain data on the relative Fies, from 2000 to 2009, regarding the profile of the students and the profile of the contracts, which prevented the analysis and validation of the hypotheses of this dissertation for the period prior to 2010. Thus, necessary to readjust the period of analysis, after the qualification of the project, regarding the third specific objective and the two hypotheses of the research. In addition, it was impossible to compare Fies students with private higher education students through the Census of Higher Education in the criteria of income and public school, and with this, it was decided, through the use of Enade's data, despite of comparative imprecision, has become the feasible approximation. Finally, based on the conclusions and results found, some themes can be suggested as future research agenda. Among them, it is worth mentioning a more detailed study on the delinquency and evasion of Fies, including the suggestion of creation of methodology to be developed in Fnde. Other possible topics to be addressed of great interest are the analysis of the indebtedness of the federal government and the family indebtedness coming from the program. Finally, the possibility of an investigation, through the approach of the historical neoinstitutionalism, regarding the interests and the actors involved in the elaboration and the implementation of the public policy of the Fies.

O tema central desta dissertação analisa as metodologias para recuperação de crédito junto aos Bancos de Desenvolvimento. Para tanto, procuraremos demonstrar os principais instrumentos utilizados para mensuração, gerenciamento e composição de acordos financeiros nos casos de inadimplência entre empresas e bancos de desenvolvimento. A abordagem do tema inclui principalmente a análise de informações relacionadas aos contratos, riscos de crédito e taxas de retorno obtidas nos acordos para recuperação de crédito, minimizando perdas para os bancos e para as empresas.

Orientador: Vicente Rodriguez / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Educação / Made available in DSpace on 2018-08-17T02:22:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Jardim_KarolinadaSilvaMiranda_M.pdf: 679053 bytes, checksum: 6b5512cb00632da050294ba059f1ab7b (MD5) Previous issue date: 2010 / Resumo: Este trabalho procura tratar das mudanças no ordenamento legal e no gasto público na educação pública nos anos 90, bem como a atuação do Estado neste contexto, visto que tais mudanças foram conduzidas por processos que necessitaram passar pelo âmbito estatal. No Brasil, podemos citar o Fundef - Fundo de Manutenção e Desenvolvimento do Ensino e de Valorização do Magistério (e mais recentemente o Fundeb), fundos criados por emendas constitucionais que reorganizaram todo o sistema de financiamento da educação brasileiro, o que deixou mais clara a responsabilidade que cada ente federado tem em relação ao investimento de recursos na educação. Embora o Fundef se estenda até o ano de 2005 e, portanto, vigora além dos anos 90 e na gestão do sucessor de Fernando Henrique Cardoso, o título deste trabalho se refere aos "anos 90" porque o mesmo foi implantado nesta época; os dados apresentados e analisados com maior ênfase neste trabalho, porém, farão referência o período de vigência deste Fundo, ou seja, até 2005. Em relação à Argentina, podemos citar a Lei de Transferência de 1991, que transferiu a responsabilidade dos serviços educativos de educação secundária e superior não universitária às províncias e ao governo da Cidade de Buenos Aires e a Lei Federal de 1993, que trouxe uma série de reformas que deram nova definição aos papéis administrativos e às responsabilidades financeiras do sistema educativo em todos os níveis de governo, reestruturando por completo o sistema educativo. Neste contexto de mudanças legais, será abordada também a atuação do Banco Mundial nestes dois países no que se refere à influência na condução das políticas educacionais, analisando as estratégias adotadas por cada país para fazer frente a essas recomendações vindas de fora. / Abstract: The present work intends to examine the changes in the legal order and public spending on public education in the 90s, and also the funding sources for education in Brazil and Argentina. In Brazil we can cite the Fundef - Fundo de Manutenção e Desenvolvimento do Ensino e de Valorização do Magistério (and more recently the Fundeb) -, funds created by laws that reorganized all the education funding system and which left clearer the responsibility that each federal entity has in relation to the investment of resources in education. Although Fundef extends itself until 2005, the title of this work refers to the 90s because it was created at this time; the data presented and analyzed with more emphasis in this work, however, will refer the duration of this Fund, which runs until 2005. About Argentina, we can cite the Lei de Transferência (1991), which transferred the rest of the responsibility for secondary education and higher non-university services to the Buenos Aires city government and to the provinces, and the Lei Federal de Educação (1993), which brought plenty of reforms that gave a new definition to the administrative roles and responsibilities of financial education at all levels of government, restructuring the education system completely. In this context of legal changes will deal with the role of the World Bank in these two countries with regard to the influence on the educational policies, analyzing the strategies adopted by each country to deal with these external recommendations. / Mestrado / Ciencias Sociais na Educação / Mestre em Educação

Orientador: Solange Maria Corder / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Geociências / Made available in DSpace on 2018-08-19T20:12:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Velez-Agudelo_MariaIsabel_M.pdf: 3318065 bytes, checksum: 2ec555f41796cd165fd7dca8600120d2 (MD5) Previous issue date: 2011 / Resumo: A política brasileira de CTI iniciou em fins da década de 90 um processo de reforma baseado na ampliação do marco legal de incentivo à inovação e na criação de fontes estáveis de recursos para a implementação das suas ações. A partir desses dois elementos principais deu-se a criação de um conjunto de instrumentos de fomento à PDI que teriam o propósito de contribuir para ampliar a capacidade de inovação das empresas visando ao aumento da competitividade. A operacionalização desse instrumentos (crédito com equalização de juros, subvenção econômica direta, fundos setoriais e capital de risco), vem sendo realizada pela Finep no marco das diretrizes colocadas pela política, a qual tem incluído dentre outras estratégias, a priorização setorial, que compartilha com a política industrial. O objetivo do presente trabalho é constatar como tem sido a evolução da Política de Ciência, Tecnologia e Inovação Brasileira (PCTI) em sua formulação e implementação a partir de dois elementos principais: a revisão dos documentos básicos através dos quais são formalizadas e divulgadas as orientações políticas nessa área e uma análise da operacionalização dos instrumentos de financiamento à PDI sob responsabilidade da Finep desde 1999. Busca-se, especificamente, verificar quais foram as prioridades estabelecidas para a CTI nos três últimos planos do governo federal e do MCT e como foi efetuada a alocação de recursos através dos instrumentos criados, procurando estabelecer sua sintonia com a dinâmica da indústria brasileira. Para tal é feita uma apresentação dos aspectos setoriais considerados mais relevantes, visando identificar aspectos da produção e do desempenho inovador que esbarram no aproveitamento e direcionamento dos recursos alocados pela Finep. Recorre-se, para a análise, à classificação industrial da OCDE estabelecida a partir das bases tecnológicas que determinam a competitividade dos diferentes setores industriais / Abstract: The Brazilian Science, Technology and Innovation Policy (STIP) began in the late 90s a reform process based on the expansion of the legal framework to encourage innovation and the creation of stable sources of funding for their actions. These main elements enabled the creation of a set of instruments for promoting R&D&I, which had the purpose of contributing to increase the innovation capacity of firms in order to rise their competitiveness. The operation of these financial instruments (loans with interest rate reduced, subvention, sectorial funds and venture capital), has been held by Finep, placed within the framework of the policy guidelines, which have included among others strategies, sectorial prioritization, also shared with the industrial policy. The aim of this study is to find out how has been the evolution of the Science, Technology and Innovation Brazilian Policy, based on two main elements: a review of basic documents through which are formalized and disclosed the policy guidelines in this area and an analysis of the operation of financial support instruments for R&D&I under the responsibility of Finep since 1999. The specific purpose is to determine the priorities established for STI in the last three ministerial and government plans and how was made the resource allocation through the instruments created, to establish their congruence with the dynamics of the Brazilian industry. To do so is made an presentation of the more relevant aspects of the sectorial dynamics of the industry, in order to identify aspects of production and innovation performance that concern the exploitation and targeting of the resources allocated by Finep. It is used for the analysis the OECD industrial classification founded on the technological bases that determine the competitiveness of each sector / Mestrado / Politica Cientifica e Tecnologica / Mestre em Política Científica e Tecnológica

Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-03-14T14:49:34Z No. of bitstreams: 1 1198401263.pdf: 3829463 bytes, checksum: c6ce70864e5870d4c34166aa9fc91065 (MD5) / O tema é abordado em três etapas: na primeira parte do trabalho, o problema do financiamento bancário é colocado dentro de uma perspectiva mais ampla. Na segunda parte, o foco da dissertação concentra-se na experiência brasileira. Na terceira parte, a abordagem é analítica e representa um esforço no sentido de se avaliar a atuação global do BNDE em relação ao financiamento às Pequenas e Médias Empresas. Trata do financiamento às pequenas e médias empresas no Brasil, sob seus aspectos regionais, avaliando a atuação global do BNDE em relação à distribuição do crédito aquele segmento empresarial. Aborda os programas de financiamento administrados pela Área de Projetos III, através dos recursos repassados aos Bancos de Desenvolvimento e Bancos de Investimento, agentes do Sistema BNDE.

Orientador: Lea Maria Velho / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Geociencias / Made available in DSpace on 2018-07-18T23:07:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Petrucci_VeraLucia_M.pdf: 7231159 bytes, checksum: 21e7635c8cac7fa82192eda36a8455ee (MD5) Previous issue date: 1993 / Resumo: Esta dissertação analisa a trajetória institucional da Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo - FAPESP, situando-a no contexto sócio-político e identificando os principais atores responsáveis pela sua criação, implementação e manutenção. Procura entender os determinantes e características da atuação desta instituição nos seus trinta anos de existência em que se consolidou como uma das mais importantes agências de fomento à pesquisa do país. Destaque é feito ao papel desempenhado pela comunidade científica paulista que, ao longo de todo esse tempo e sob as mais variadas situações políticas, conseguiu estabelecer, manter e reafirmar os dispositivos legais que garantem a autonomia administrativa e financeira desta instituição. Como conseqüência, conseguiu também direcionar a política da atuação da Fundação e estabelecer procedimentos decisórios e operacionais centrados no critério da excelência científica. A dissertação termina num momento em que a FAPESP, mais uma vez, defronta-se com fatos que podem forçá-la a uma revisão de rumo. Após traçar os contornos deste novo cenário, são feitas algumas considerações sobre a atuação futura da Fundação / Abstract: This dissertation analyses the institutional trajectory ofthe Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de São Paulo (FAPESP) - one of the main research funding agencies in Brazil.lt attempts to identify the main actors in the establishement, implementation and maintenance of the institution as well as the determinants and features of its function. Emphasis is put on the role played by the local research community who, over more than thirty years and under diverse socio-political conditions, succeeded in designing and reassuring the institution's financial and administrative autonomy. By doing this the scientists were also able to take the lead of the institution's policy as well as to establish decision-making and operational mechanisms centrered on academic excellence. When this study came to the end, F APESP was again at the crossroads and may be forced to review its course of action. A new scenario is tentatively built in which the future of the institucion is considered. / Mestrado / Mestre em Política Científica e Tecnológica

Orientador: Bruno Martarello De Conti / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-27T08:55:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Bastos_HenriqueGoncalves_M.pdf: 1980248 bytes, checksum: b41309facbe175243df3839a0b18cec1 (MD5) Previous issue date: 2015 / Resumo: O objetivo desta dissertação é avaliar se os fundos fechados de previdência complementar atuam ou têm potencial para atuar na alocação de ativos em instrumentos de funding no Brasil. Em simultâneo, explora-se algumas das razões apontadas na literatura para explicar porque o país não dispõe de um sistema privado e autônomo capaz de financiar investimentos no longo prazo. Para investigar o assunto, são apresentados os principais elementos teóricos de uma economia monetária de produção que auxiliam na compreensão do tema, sobretudo o circuito finance-funding, proposto por Keynes, em contraposição à teoria convencional dos fundos emprestáveis, que coloca a poupança como elemento previamente necessário à realização do investimento. São consideradas também as questões pertinentes ao capitalismo globalizado sob dominância financeira, que identifica a importância dos investidores institucionais na determinação dos grandes movimentos de capitais, da exacerbação da preferência pela liquidez e do comportamento de curto prazo nos mercados secundários. Considerando a hipótese de que o financiamento ao investimento de longo prazo no Brasil não depende do fluxo prévio de poupança, mas da estratégia de alocação da riqueza dos agentes econômicos que atuam no mercado financeiro nacional, foram avaliados os fundos fechados de previdência complementar (fundos de pensão) para analisar sua pertinência / Abstract: This work aims to assess whether private pension funds acts or have the potential to act in asset allocation to funding instruments in Brazil. It also explores some of the reasons presented in the literature to explain why the country does not have a private and autonomous system able to finance long-term investments. To investigate this matter, the main theoretical elements of a monetary economy of production are employed to aid in the understanding of the subject, especially the finance funding circuit, as proposed by Keynes, in contrast to the loanable funds conventional theory, which puts the prior savings argument as a crucial need to investment. The issues related to global capitalism under financial dominance, which identifies the importance of institutional investors in determining the large movements of capital, the exacerbation of the liquidity preference and the short-term behavior in secondary markets, are also considered. Pension funds market was observed to test the relevance of the assumption that financing of long-term investment in Brazil does not depend on the flow of prior savings, but on the wealth allocation strategy of economic agents operating in the domestic financial market / Mestrado / Teoria Economica / Mestre em Ciências Econômicas

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao-DanielaMoreiraPalermo.pdf: 433629 bytes, checksum: eea66345922fae58109c07cbbb437a2b (MD5) Previous issue date: 2006-07-31 / nenhum / During the last two decades, Brazil has been consistently increasing its participation in agribusiness worldwide. Currently, we re the main producer and exporter of lots of agricultural products, reason for why this sector reached prime importance in Brazilian economy. The question that drives this study is the financing need that comes along with this recent agribusiness growth. The objective here is to examine and analyze main agribusiness private financing instruments that are being currently used, with special attention to the new financing instruments regulated by Law 11.076/2004. The study starting point was the creation of Rural Credit National System, in 1965. The evolution analysis of this System during the following four decades was vital to understand agribusiness public financing situation and the arising need of new private sources of fund raising. Agribusiness financing private instruments were object of theoretical and practical analyzes, through applicable legislation and characteristics, over and above the negotiations registered in clearing and custody systems, respectively. The study allowed us to conclude that there is an explicit and unquestioned need of increasing agribusiness financing alternatives, and that new legislation was an important step toward consolidation of a new auto financing system for the participants of agribusiness chain, in order to decrease the dependence of public financing resources / Durante as duas últimas décadas, o Brasil vem aumentando consistentemente sua participação no mercado mundial do agronegócio. Atualmente, somos o principal país produtor e exportador de diversos produtos agrícolas, motivo pelo qual este setor conquistou importância primordial na economia brasileira. A questão que norteia este estudo é a necessidade de financiamento que acompanha o crescimento recente do agronegócio. O objetivo deste trabalho é estudar e analisar os principais instrumentos de financiamento privado da cadeia produtiva do agronegócio que estão sendo atualmente utilizados no Brasil, com especial atenção aos novos instrumentos de financiamento, regulamentados pela Lei 11.076/2004. Para tanto, o ponto de partida deste estudo foi a criação do Sistema Nacional de Crédito Rural, em 1965. A análise da evolução deste Sistema durante as quatro décadas seguintes fez-se imprescindível para o entendimento da situação do financiamento público do agronegócio e da necessidade do surgimento de novas fontes privadas de captação. Os instrumentos privados de financiamento existentes foram objeto de análise teórica e prática, abordando a legislação e suas características, além de constatar as operações registradas nos sistemas de liquidação e custódia, respectivamente. O estudo permitiu concluir que há uma necessidade explícita e indiscutível de incrementar as alternativas de financiamento do agronegócio, e que a nova legislação foi um passo importante em direção à consolidação de um novo sistema de autofinanciamento dos participantes dessa cadeia produtiva, na tentativa de depender menos dos recursos direcionados pelo Governo

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:50:59Z (GMT). No. of bitstreams: 3 61060100563.pdf.jpg: 11108 bytes, checksum: 1b7efa4fbad1f37cc72bcc536ef6be13 (MD5) 61060100563.pdf: 695300 bytes, checksum: f0046fcffe94e5d794a226b2a63f4792 (MD5) 61060100563.pdf.txt: 81822 bytes, checksum: 9a18081c55dad40762777ad28e9b4c2d (MD5) Previous issue date: 2008-06-06T00:00:00Z / This research provides empirical evidence on the use of trade credit as either a substitution or a complement to bank debt for listed companies in Brazil, controlling for the firms reputation, as stated by Alphonse, Ducret and Séverin (2006). The sample consists of 263 publicly-listed companies for 2006. Our findings support all three hypotheses. We provide evidence that trade credit may be used as a signal for the firm’s quality. / Trade credit é o prazo concedido a um comprador pelo fornecedor, durante a realização de uma venda. Portanto, trata-se de um crédito concedido por instituições não-financeiras. Esta dissertação testa as hipóteses de substituição, complementariedade e reputação relacionadas ao uso de trade credit por empresas brasileiras de capital aberto, e, adicionalmente, analisa a relação entre o endividamento e o fornecimento de trade credit por estas empresas. Sob uma visão mais tradicional, o Trade credit é tido como uma fonte alternativa de crédito em relação ao financiamento bancário. Estudos mais recentes ressaltam sua importância em sinalizar às instituições financeiras a boa qualidade da empresa, uma vez que este carregaria informações relevantes possuídas pelos fornecedores sobre seus clientes. Neste sentido, o trade credit teria também a função de facilitar o acesso ao crédito. Alphonse, Ducret and Séverin (2006) sugerem que, num primeiro momento, a empresa com restrição ao crédito usaria o trade credit como complemento do crédito bancário (hipótese de complementariedade). Considerando que este seria percebido pelos bancos como um sinal de boa qualidade da empresa (hipótese de reputação), enquanto num segundo momento, os bancos se tornariam dispostos a dar crédito para essa empresa, e o trade credit passaria a ser uma fonte substitutiva de financiamento (hipótese de substituição). Os resultados confirmam as hipóteses de substituição, complementaridade, e reputação. Além de ser uma importante fonte de financiamento, o uso do trade credit parece de fato sinalizar a boa qualidade da empresa, mesmo para empresas de capital aberto, facilitando assim seu acesso ao financiamento bancário. Com relação à concessão de trade credit, encontramos que o acesso ao crédito está negativamente relacionado ao fornecimento de trade credit. Este resultado é contrário ao encontrado por pesquisas que utilizaram amostra de empresas pequenas e médias, e se justifica pela menor dependência das empresas de capital aberto em relação a seus clientes, condição que as leva a fazer menos concessões 7 aos mesmos. Com relação às empresas com maior acesso ao mercado de capitais (por exemplo, empresas que emitem debêntures), essa relação negativa entre o acesso ao crédito e fornecimento de trade credit foi ainda mais significativa. Este resultado evidencia que quanto maior a reputação menor o fornecimento de trade credit por estas empresas.