Ingeniero Civil Industrial / 22/03/2023

Submitted by Jacileide Oliveira (jacileideo@gmail.com) on 2015-03-31T11:53:28Z No. of bitstreams: 2 VICTOR RAUL PAREDES CASTRO 1.pdf: 31554351 bytes, checksum: 542840e31bfa2f8d92030647601d7959 (MD5) VICTOR RAUL PAREDES CASTRO 2.pdf: 28707581 bytes, checksum: 40370fc0d376d6f0866446cf256099c9 (MD5) / Approved for entry into archive by Vania Magalhaes (magal@ufba.br) on 2015-04-01T13:14:16Z (GMT) No. of bitstreams: 2 VICTOR RAUL PAREDES CASTRO 1.pdf: 31554351 bytes, checksum: 542840e31bfa2f8d92030647601d7959 (MD5) VICTOR RAUL PAREDES CASTRO 2.pdf: 28707581 bytes, checksum: 40370fc0d376d6f0866446cf256099c9 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-04-01T13:14:16Z (GMT). No. of bitstreams: 2 VICTOR RAUL PAREDES CASTRO 1.pdf: 31554351 bytes, checksum: 542840e31bfa2f8d92030647601d7959 (MD5) VICTOR RAUL PAREDES CASTRO 2.pdf: 28707581 bytes, checksum: 40370fc0d376d6f0866446cf256099c9 (MD5) / O conteúdo deste trabalho tem como tema principal a análise da reestruturação do setor automobilístico brasileiro a partir das mudanças acontecidas nos sistemas fordista pela "produção enxuta".

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção. / Made available in DSpace on 2012-10-18T14:33:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 185746.pdf: 1259987 bytes, checksum: a1912eae628448c4ae8058523d57807b (MD5) / O CAPM (Capital Asset Pricing Model) é um modelo de previsão dos retornos dos ativos e representa um instrumento útil de análise do mercado que associa o retorno esperado pelo investidor ao risco sistemático. Apesar das inúmeras pesquisas sobre o tema, há uma carência de estudos acerca de metodologias alternativas de apresentação do modelo

Este trabalho procura descrever e analisar a importância dos formadores de mercado e os objetivos das empresas que contratam os marketmakers na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA). Ele apresentará algumas características da legislação brasileira e informações a respeito deste mercado no Brasil para, através de ferramental estatístico, analisar se um formador de mercado pode trazer aumento de valor para os ativos bem como diminuição de volatilidade. Através de busca no sítio da BOVESPA de janeiro de 2002 a janeiro de 2010, foram analisadas 98 empresas de capital aberto na BOVESPA e após exclusões por falta de dados para montar a janela de eventos ou insignificância dos coeficientes, a análise se concentrou em 57 ativos. Foram elaboradas duas janelas de eventos (2 dias e 11 dias) e os resultados apontaram que há uma diminuição da amplitude diária, sugerindo a diminuição de volatilidade, e dessa forma, redução de riscos ao investidor, mas por outro lado, não há estatisticamente uma evidência de que há retornos anormais significativamente diferentes de zero quando da entrada de um formador de mercado tampouco quando da saída do marketmaker, exceto no retorno acumulado quando da saída do formador mercado da janela de eventos de 11 dias, com resultado positivo em 4.79%. Entretanto, mesmo com pouca significância estatística, todos os resultados podem estar indicando um eventual aumento (diminuição) da assimetria informacional quando da entrada (saída) do formador mercado. / This dissertation wants to analyze the importance of the marketmakers and describe the companies‟ goals when they decide to hire marketmakers in Brazilian stock Market Exchange (BOVESPA). After presenting the Brazilian legal environment and available data, the analysis focus on an event-study looking for changes in volatility using the daily amplitude as a proxy and the positive(negative) abnormal returns when hiring(rescinding) marketmakers. From January 2002 to January 2010, 98 enterprises were analyzed and after exclusions due to lack of data for event-study window estimation or coefficient non-significance , the analysis was concentrated on 57 assets. Two event-windows were created for this work (2 and 11 days) and results suggest volatility reduction when marketmaker services are being provided. However, there are no statistical evidence of abnormal returns due to the marketmaker, except for the 11-day-event-study when marketmakers stop providing the service, with a positive result of 4.79%. However, results tend to show with little significance an increase (decrease) of information asymmetry when marketmakers starts(stops) providing their services.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas, Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2018. / Submitted by Raquel Almeida (raquel.df13@gmail.com) on 2018-04-16T18:49:35Z No. of bitstreams: 1 2017_LeandroDiasGuia.pdf: 1449102 bytes, checksum: 56a436cfb2b0b514052250b0362c2d56 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana (raquelviana@bce.unb.br) on 2018-05-08T21:29:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2017_LeandroDiasGuia.pdf: 1449102 bytes, checksum: 56a436cfb2b0b514052250b0362c2d56 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-05-08T21:29:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2017_LeandroDiasGuia.pdf: 1449102 bytes, checksum: 56a436cfb2b0b514052250b0362c2d56 (MD5) Previous issue date: 2018-05-08 / Este estudo investiga a relevância informacional para o mercado de capitais do acentuado nível de Ativos Fiscais Diferidos (AFD) na indústria bancária brasileira. Os AFD são questionados quanto à capacidade de geração de benefícios econômicos e de controle da entidade e têm origem nas assimetrias entre o lucro contábil e fiscal. Na indústria bancária, especialmente, onde os ativos têm a função de intermediação financeira, esse tema é ainda mais controverso, devido os AFD serem desprovidos de substância econômica, e potencialmente sinalizarem ao mercado de capitais riscos adicionais e possível fragilidade dos bancos, como a redução na qualidade do capital próprio, lucros e distorções nos indicadores econômico-financeiros. Por outro lado, existem correntes que defendem os AFD, e argumentam que esses itens indicam previsibilidade de lucros futuros, sensação de persistência de resultados e volume significativo de despesas pagas antecipadamente que fluirão em benefícios econômicos futuros. As posições contrárias e favoráveis aos AFD encontram abrigo em autores e na Teoria da Contabilidade. Com base nesses aspectos, a pesquisa investigou o valor informacional dos AFD na indústria bancária brasileira. Para tanto, foram desenvolvidas as hipóteses em que o estoque de AFD tem associação negativa (H1A) ou positiva (H1B) com o valor de mercado dos bancos de capital aberto. Para testar empiricamente as hipóteses formuladas, foram utilizados os modelos Marketto-Book (MTB) e Ohlson (1995). Para a realização dos testes empíricos foram utilizados dados no período entre 2000 e 2017 de bancos de capital aberto. Os resultados apresentaram evidências de relação negativa e relevante entre o volume do estoque de AFD dos bancos e o valor de mercado dessas entidades, corroborando a hipótese de associação negativa (H1A). Como principais contribuições do estudo à literatura podem ser destacadas a identificação de que no mercado brasileiro, as assimetrias existentes entre o resultado tributário e societário dos bancos, origem dos ativos fiscais diferidos, pesam negativamente no valor de mercado dessas instituições. Além disso, devido ao peso atribuído pelos investidores aos ativos fiscais diferidos na indústria bancária brasileira, esses itens podem sinalizar eventual anomalia e potenciais consequências ao sistema. O resultado da pesquisa contribui também no sentido de informar que essas assimetrias deveriam ser reduzidas, sinalizando para as autoridades regulatória do sistema e tributária que uma solução deve ser encontrada, dado os efeitos negativos que provocam no sistema. / This study investigates the informational value relevance for the capital market of the significant level of Deferred Tax Assets (DTA) in the Brazilian banking industry. The DTAs ability to generate economic and control benefits of the entity are questioned and they originate from the asymmetries between the accounting and tax profit. In the banking industry, especially where assets have the role of financial intermediation, this issue is even more controversial, due to DTAs being devoid of economic substance, and for potentially signaling to the capital market additional risks and possible bank fragility, such as the reduction in the quality of equity, profits and distortions in economic and financial indicators. On the other hand, there are segments that defend DTAs, and argue that these items indicate predictability of future profits, a sense of persistence of results and significant volume of prepaid expenses that will flow into future economic benefits. Opposing and favorable positions regarding DTAs find coverage in authors and in the Accounting Theory. Based on these aspects, the research investigated the informational value of DTAs in the Brazilian banking industry. For this purpose, we developed the hypotheses of the reserve of DTA as having negative (H1A) or positive (H1B) association with the market value of publicly traded banks. To empirically test the formulated hypotheses, we used the Market-to-Book (MTB) and Ohlson (1995) model. For the empirical tests we used data from publicly traded banks in the period between 2000 and 2017. The results showed evidence of relevant and negative relationship between the volume of banks’ DTA reserve and the market value of these entities corroborating the hypothesis of negative association (H1A). The main contributions of the study to the literature are the identification that the asymmetries between the tax and corporate results of banks in the Brazilian market, and the origin of deferred tax assets, have a negative impact on the market value of these institutions. In addition, due to the weight attributed by investors to deferred tax assets in the Brazilian banking industry, these items may signal a possible anomaly and potential consequences to the system. The result of this research also contributes to inform that these asymmetries should be reduced, signaling to the regulatory system and tax authorities that a solution must be found, given the negative effects they cause in the system.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Instituto de Ciências Sociais, Departamento de Sociologia, 2011. / Submitted by Tania Milca Carvalho Malheiros (tania@bce.unb.br) on 2012-05-08T17:21:54Z No. of bitstreams: 1 2011_ManoelSantanaCardoso_Parcial.pdf: 1703775 bytes, checksum: 8c7c4c204db4c697647c1a7d4566f7d3 (MD5) / Approved for entry into archive by Marília Freitas(marilia@bce.unb.br) on 2012-05-10T11:44:53Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_ManoelSantanaCardoso_Parcial.pdf: 1703775 bytes, checksum: 8c7c4c204db4c697647c1a7d4566f7d3 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-05-10T11:44:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_ManoelSantanaCardoso_Parcial.pdf: 1703775 bytes, checksum: 8c7c4c204db4c697647c1a7d4566f7d3 (MD5) / A presente tese tem como temática a consolidação e expansão de um mercado de trabalho acadêmico no Brasil e suas relações com outras esferas no âmbito da sociedade brasileira. O trabalho parte da institucionalização da pós-graduação no Brasil e suas inter-relações com outras políticas públicas, mais especificamente o ensino superior, a partir dos anos 50 do século passado até os dias atuais. O objeto de análise foi circunscrito primeiramente ao ambiente acadêmico, aqui entendido como universidades e centros de pesquisa. Em um segundo momento, também a burocracia pública e empresas de base tecnológica foram palco da investigação, considerando que nos dias atuais as mesmas representam francas opções para profissionais de todas as áreas do conhecimento que sejam detentores de um título de mestre ou doutor. Assim, foram examinados, entre outros os Planos Nacionais de Pós-graduação, documentos síntese da política praticada pela Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior-Capes. O principal objetivo foi estabelecer quais mecanismos atuaram sobre o mercado de trabalho acadêmico brasileiro, determinando sua constituição e expansão ao longo de um período circunscrito, 1990 a 2009, bem como as relações com outros fenômenos sociais que lhe são correlatos. Ao final da pesquisa, concluiu-se que o mercado de trabalho acadêmico no Brasil foi-se constituindo, ao longo do período analisado, por meio de uma estreita associação entre a comunidade científica brasileira e o estado, a partir de sua inserção nas agências de fomento à pós-graduação e à pesquisa, notadamente a Fundação Capes. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / This thesis has as its theme the consolidation and expansion of an academic job market in Brazil and its relations with other areas within the Brazilian society. The work part of the institutionalization of graduate studies in Brazil and its interrelationships with other public policies, more specifically higher education, from 50 years of the last century to the present day. The object of the analysis was restricted primarily to the academic environment, defined here as universities and research centers. In a second step, also the public bureaucracy and technology-based companies were the scene of the investigation, whereas today they represent frank options for professionals from all fields of knowledge who hold a master's or doctoral degree. Thus, we examined, among other National Plans of Post-graduate papers synthesis of policy implemented by the Coordination of Improvement of Higher Education Personnel, CAPES. The main objective was to establish which mechanisms acted on the academic job market in Brazil, determining its constitution and expansion over a limited period, from 1990 to 2009, as well as relationships with other social phenomena that are related. At the end of the study, it was concluded that the academic job market in Brazil was up constituting over the period analyzed, through a close association between the Brazilian scientific community and the state, from their inclusion in development agencies to postgraduate and research, notably the Capes Foundation. ______________________________________________________________________________ RESUMÉ / Cette thèse a par sujet la consolidation et l'expansion d'un marché de travail académique au Brésil et ses relations avec d'autres domaines au sein de la société brésilienne. Le travail commence par l'institutionnalisation des études post- universitaires au Brésil et ses interrelations avec autres politiques publiques, plus spécifiquement supérieur, à partir des années 50 du dernier siècle à nos jours. L'objet a été delimité premièrement au milieu académique, défini ici comme les universités et les centres de recherche. Dans une deuxième étape, la bureaucratie publique et les entreprises à base technologique ont été la scène de l'enquête, puis qu'aujourd'hui elles représentent des options franches pour les professionnels de tous les domaines qui détiennent une maîtrise ou un doctorat. Ainsi es Plans Nationaux des Études Post- Universitaires, les documents synthèses de la politique la Coordination de l'Amélioration du Personnel del'Enseignement Supérieur CAPES. Le sujet principal a été d'établir des mécanismes qui ont agi sur le marché du travail académique au Brésil, en déterminant sa constitution et l'expansion sur une période entre 1990 à 2009, ainsi que les relations avec d'autres phénomènes sociaux qui y sont liées. À la fin de l'étude, on a conclu que le marché du travail académique au Brésil a pris forme au cours de la période analysée, à travers une association étroite entre la communauté scientifique brésilienne et l'État, à partir de son insertion dans les organismes de financement post-universitaire et de recherche, notamment la Fondation CAPES.

El objetivo general de este trabajo de título consistió en realizar un plan de negocios para una empresa de tasación a nivel nacional, cuya justificación se basa en las oportunidades existentes en el mercado, y por las grandes cifras que se manejan en la industria de las tasaciones vinculada a la de los créditos hipotecarios particularmente. La metodología utilizada se basó en el desarrollo de un análisis estratégico de la industria, investigación de mercado, y de la creación del modelo de negocios. Se diseñaron los planes de marketing, operaciones y de recursos humanos. Además se realizó la evaluación económica del proyecto para determinar la rentabilidad del negocio. El análisis estratégico se basó en el estudio del ambiente externo e interno de la empresa a crear. Se concluyó que las oportunidades superan con creces las amenazas existentes, por lo que el proyecto resulta viable bajo esas perspectivas. Dentro de la oferta se identificaron diez empresas importantes y la principal carencia que existe corresponde al nivel de insatisfacción que manifiesta la demanda, principalmente en el hecho de que las empresas tasadoras no cumplen con los plazos establecidos en la entrega de los informes. De esta forma, la propuesta de valor tiene como base la reducción de los tiempos de los procesos de la tasación para demorar al mínimo el período de entrega, y además otorgar un servicio de calidad al cliente. En el plan de marketing se desarrolló el análisis de las 7P, en donde se caracterizó el servicio a ofrecer, las tarifas (determinadas por los clientes), el canal de ventas correspondiente a la plataforma web, los procesos asociados, la evidencia física, el personal y la promoción adecuada al negocio. Por otra parte, en el plan de operaciones se determinaron los procesos que debe cumplir y monitorear la empresa, en donde también se estimaron los tiempos óptimos para entregar el informe dentro de los plazos. Además se calculó que se requieren de 80 tasadores externos, distribuidos a lo largo del país para que la empresa funcione correctamente, y finalmente se determinó el nivel de producción (ventas). En el plan de recursos humanos se concluyó que se requieren de 5 trabajadores más los tasadores externos para operar eficientemente. El plan de financiamiento arrojó que se requiere una inversión inicial de MM$ 75,15. Finalmente, en la evaluación económica, realizada en un período de 10 años y con un tasa de descuento de un 15%, se obtuvo un VAN de MM$168,9, una TIR de 23,9%, un PRC de 6 años, un IVAN de 1,98, y un punto de equilibrio de 35.232 tasaciones. Dichos resultados indican que el negocio es efectivamente rentable, por lo que se recomienda invertir e implementar el proyecto.

Este trabalho procura descrever e analisar a importância dos formadores de mercado e os objetivos das empresas que contratam os marketmakers na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA). Ele apresentará algumas características da legislação brasileira e informações a respeito deste mercado no Brasil para, através de ferramental estatístico, analisar se um formador de mercado pode trazer aumento de valor para os ativos bem como diminuição de volatilidade. Através de busca no sítio da BOVESPA de janeiro de 2002 a janeiro de 2010, foram analisadas 98 empresas de capital aberto na BOVESPA e após exclusões por falta de dados para montar a janela de eventos ou insignificância dos coeficientes, a análise se concentrou em 57 ativos. Foram elaboradas duas janelas de eventos (2 dias e 11 dias) e os resultados apontaram que há uma diminuição da amplitude diária, sugerindo a diminuição de volatilidade, e dessa forma, redução de riscos ao investidor, mas por outro lado, não há estatisticamente uma evidência de que há retornos anormais significativamente diferentes de zero quando da entrada de um formador de mercado tampouco quando da saída do marketmaker, exceto no retorno acumulado quando da saída do formador mercado da janela de eventos de 11 dias, com resultado positivo em 4.79%. Entretanto, mesmo com pouca significância estatística, todos os resultados podem estar indicando um eventual aumento (diminuição) da assimetria informacional quando da entrada (saída) do formador mercado. / This dissertation wants to analyze the importance of the marketmakers and describe the companies‟ goals when they decide to hire marketmakers in Brazilian stock Market Exchange (BOVESPA). After presenting the Brazilian legal environment and available data, the analysis focus on an event-study looking for changes in volatility using the daily amplitude as a proxy and the positive(negative) abnormal returns when hiring(rescinding) marketmakers. From January 2002 to January 2010, 98 enterprises were analyzed and after exclusions due to lack of data for event-study window estimation or coefficient non-significance , the analysis was concentrated on 57 assets. Two event-windows were created for this work (2 and 11 days) and results suggest volatility reduction when marketmaker services are being provided. However, there are no statistical evidence of abnormal returns due to the marketmaker, except for the 11-day-event-study when marketmakers stop providing the service, with a positive result of 4.79%. However, results tend to show with little significance an increase (decrease) of information asymmetry when marketmakers starts(stops) providing their services.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Tecnologia, Departamento de Engenharia Elétrica, 2015. / Submitted by Tania Milca Carvalho Malheiros (tania@bce.unb.br) on 2016-01-21T12:17:52Z No. of bitstreams: 1 2015_DeborahSilvaAlves.pdf: 5684417 bytes, checksum: b3ec73a1d1fb67a0c6a7ada39ac1db6c (MD5) / Approved for entry into archive by Marília Freitas(marilia@bce.unb.br) on 2016-01-26T12:08:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2015_DeborahSilvaAlves.pdf: 5684417 bytes, checksum: b3ec73a1d1fb67a0c6a7ada39ac1db6c (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-26T12:08:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2015_DeborahSilvaAlves.pdf: 5684417 bytes, checksum: b3ec73a1d1fb67a0c6a7ada39ac1db6c (MD5) / O rastreamento do sentimento público para predição de indicadores do mercado financeiro tem ganhado atenção tanto da academia quanto do mundo dos negócios. Entretanto, há várias questões em relação à precisão e significância de modelos que necessitam ser aprimorados. Nesse sentido, este trabalho propõe analisar o relacionamento entre dados obtidos da rede social Twitter em português e do mercado de ações brasileiro através de um sistema de auxílio a tomada de decisão que realiza compra e venda de ações. Para isso, foram coletadas mensagens postadas de agosto de 2013 a abril de 2015 que continham palavras relacionadas às ações de nove empresas brasileiras expressivas no mercado de ações, e dados de volume e preço dessas na Bovespa. Sobre os dados advindos do Twitter, foram aplicadas técnicas para análise de sentimento e tendência para obtenção de indicadores que inicialmente foram relacionados estatisticamente com os da Bovespa e, posteriormente, usados no sistema simulador. Os resultados obtidos demonstraram que o investimento nessa área é promissor apesar dos grandes desafios que esta impõe. / The tracking of public sentiment indicators to predict the financial market has gained much attention from academia and the business world. However, there are several issues regarding the accuracy and significance of models that need to be improved. Thus, this work aims to analyze the relationship between data in Portuguese language obtained from the social network Twitter and Brazilian stock market through a decision aid system which performs purchase and sale of shares. In order that, messages posted from August 2013 to April 2014 that contained words related to the actions of nine important Brazilian companies in the stock market, and Bovespa data as volume and price were collected. Techniques for sentiment analysis and trend were applied in the data to obtain indicators that were initially associated statistically with the Bovespa and subsequently, they were used in the simulator system. The results showed that investment in this area is promising despite the great challenges it imposes.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, Brasília, 2016. / Submitted by Fernanda Percia França (fernandafranca@bce.unb.br) on 2016-04-27T13:19:44Z No. of bitstreams: 1 2016_PatrickFrancoAlves.pdf: 1547874 bytes, checksum: abc1744af23ae32c4a5ffa96e80e58cc (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2016-04-27T20:45:34Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_PatrickFrancoAlves.pdf: 1547874 bytes, checksum: abc1744af23ae32c4a5ffa96e80e58cc (MD5) / Made available in DSpace on 2016-04-27T20:45:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_PatrickFrancoAlves.pdf: 1547874 bytes, checksum: abc1744af23ae32c4a5ffa96e80e58cc (MD5) / Estudamos o mercado secundário de automóveis utilizando anúncios de venda de carros na internet. O mercado secundário de carros é importante por introduzir uma série de substitutos parciais para os carros novos. Apesar de sua relevância, existem relativamente poucos estudos sobre o mercado de carros usados. Contribuímos para a literatura ilustrando como as técnicas de Big Data podem contribuir para pesquisa econômica. Inspirados pelo paradigma do Big Data, nós construímos uma base de dados utilizando Python e Web Scraping. A segmentação de carros usados, utilizando um algoritmo não-supervisionado, revela clusters que possuem baixa correlação com os segmentos de carros zero quilômetro. Sabe-se que as montadoras projetam carros utilizando comunalidade para obter economias de custos. Usando modelos de comunalidade, preços hedônicos e modelos hierárquicos, verificamos que os efeitos da comunalidade sobrevivem no mercado secundário de carros. Por último, caracterizamos a perda de preço dos veículos utilizando modelos de crescimento exponencial, onde o ponto de inflexão determina o momento de desaceleração da curva de depreciação. Consumidores de carros zero irão absorver grande perda de preços no momento da revenda, enquanto consumidores de veículos com idade maior que o ponto de inflexão não terão grandes perdas de preço. _______________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / We study the secondary car market using cars sales data in on-line advertisements. The secondary car market is important for introducing a lot of partial substitutes for new cars. But despite its importance, there are relatively few studies about the secondary car market. We contribute to the literature by illustrating how Big Data techniques can contribute to economic research. We inspired ourselves by the paradigm of Big Data and built a database using Python programming and Web Scraping and then we segment the used cars market using an unsupervised algorithm. This reveals clusters with low correlation with the new cars market segments. It is well known that, in order to achieve savings costs, the cars manufacturers uses commonality in production. We built over the literature on commonality models, hedonic price framework and hierarchical models to show that the effect of commonality still survives in the secondary cars market. Finally, we characterized the loss of cars prices using the exponential growth models, where the inflection point determines the time of deceleration in the depreciation path. We find that zero car buyers will absorb great loss in price at the time of resale, while used cars buyers of vehicles older than the inflection point will not have big losses in prices at the time of resale.