Made available in DSpace on 2014-06-12T16:30:15Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo3285_1.pdf: 6655341 bytes, checksum: fc38c53e3e37adeda11501cf9b7881d9 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2011 / Faculdade de Amparo à Ciência e Tecnologia do Estado de Pernambuco / O mercado por ser o principal local de realização de troca de produtos encontrado em cidades desde a antiguidade e que permaneceu no tempo, vem sendo discussão corrente em trabalhos de pesquisadores e historiadores como Le Goff, Munford, Donatella Calabi, Guárdia i Óyon, Markus e Pintaudi que afirmam serem os mercados a força modeladora das cidades, sua essência. A partir dos ideais de modernidade surgidos na Europa durante o século XIX, que buscavam embelezamento, higiene, salubridade e principalmente um maior controle do Estado sobre a cidade, os mercados se tornaram equipamento urbanos, funcionando em grandes edifícios que passam a influenciar a formação de seu entorno e de seu bairro, estreitando a relação mercado X cidade. O Recife, que nasceu como local essencialmente comercial, uma vez que seu núcleo urbano formou-se em função do porto, passou por um grande crescimento populacional e consequentemente um desordenado crescimento urbano no início do século XIX de forma desorganizada e desestruturada. A cidade que era apreciada pela sua excelente condição natural passou então a ser considerado um local insalubre e infecto com o agravamento da sujeira e da falta de infra-estrutura de água, esgoto e transportes. A situação se agrava com o impacto de duas grandes epidemias, de febre amarela e do cólera, acontecimentos que deixaram marcas profundas na população. Neste momento o abastecimento alimentar recifense, não tinha uma ordenação formal acontecendo precariamente em feiras livres e mercados abertos que funcionavam sem ordem, higiene e regularidade. Até que os mesmo ideais modernos europeus invadem o Recife e a necessidade de melhoramentos urbanos passa a ser a principal pauta do governo provincial. Na busca de crescimento e desenvolvimento, na segunda metade do século XIX, regulamentou-se, padronizou-se e até mesmo concentrou-se o comércio de rua em locais que demonstrassem ordem, higiene e modernidade implantando na cidade os edifícios de mercados cobertos de São José e da Boa Vista, que passam a organizar e padronizar o comercio de gêneros de primeira necessidade. Desta forma o presente trabalho objetiva Identificar as características da relação do mercado com a cidade no Recife do século XIX com os edifícios do Mercado de São José e do Mercado da Boa Vista, estabelecendo os elementos em que tal relação se objetivou. A chegada dos mercados públicos no Recife foi um sintoma de transformação urbana em curso no século XIX, o exemplo de um ideal de organização e padronização de um comércio que anteriormente se encontrava pulverizado no comércio ambulante, representado pelas feiras, açougues, boceteiras e mascates. Representa a implantação de um projeto urbanístico de delimitação dos espaços de comércio, dependendo de sua natureza, para dentro ou para fora das linhas do entorno. A elaboração de leis e normas que passaram a reger os mercados e todo o comércio alimentar surge como uma forma de controle por parte do governo. O Mercado de São José e o Mercado da Boa Vista confirmaram ainda o status de uma cidade que crescia, possuindo edifícios que utilizava material e estilo arquitetônico francês, denotando a modernidade que se perseguia no Recife, fortalecendo a relação Mercado x Cidade que existia na cidade desde sua criação

Submitted by Caroline Xavier (caroline.xavier@pucrs.br) on 2017-06-23T15:07:36Z No. of bitstreams: 1 TES_TANISE_BRANDAO_BUSSMANN_COMPLETO.pdf: 9897208 bytes, checksum: d9f167dc7c036f3a785932394460c7b8 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-06-23T15:07:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 TES_TANISE_BRANDAO_BUSSMANN_COMPLETO.pdf: 9897208 bytes, checksum: d9f167dc7c036f3a785932394460c7b8 (MD5) Previous issue date: 2017-03-17 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior - CAPES / The main goal of this thesis is to verify the conditions that some minorities find in the Brazilian Labor Market. Each essay contains a specific minority and it can be read in an independently way. The first essay is about people with disability, which were beneficed by the Brazilian legislation that impose a minimal hiring into companies from the private sector and a minimal reservation vacancy in the public sector in the 1990 decade. It is analyzed the probability of this individual to be working and also the quantity of hours worked, using a logistic model in the first question and a tobit model in the second one. The second essay is about the insertion of black and brown, that were favored with the affirmative action to enter the public sector in some states. In this essay it is used the synthetic control method. The last essay is about the gender differences, were female usually are in a disadvantaged position in wage. In this case, it is analyzed the differentials in the functional position when entering the labor market, which is known as the glass door phenomena, and the wage differentials according to severity, exploring distinct methodologies. The three essays haven the goal to analyze the insertion and the differences that the minorities find in the Brazilian labor market. The results indicate a better insertion and a reduction in the inequalities in the Brazilian labor market. / Esta tese tem como principal objetivo verificar as condi??es que algumas minorias encontram no mercado de trabalho brasileiro. Os tr?s ensaios em conjunto t?m como objetivo principal analisar a inser??o e as diferen?as que as minorias encontram no mercado de trabalho brasileiro.Cada um dos ensaios cont?m uma minoria espec?fica e pode ser lido de maneira independente. O primeiro ensaio trata das pessoas com defici?ncia (PCD), que foram beneficiadas pela legisla??o brasileira que imp?s uma contrata??o m?nima para as empresas do setor privado e um m?nimo de reserva de vagas no setor p?blico na d?cada de 1990. ? analisada a probabilidade destes indiv?duos estarem trabalhando e tamb?m a quantidade de horas trabalhadas, utilizando um modelo log?stico para a probabilidade de estar empregado e um modelo tobit para o n?mero de horas. O segundo ensaio trata a inser??o dos indiv?duos pretos e pardos, popula??o favorecida com a pol?tica de a??es afirmativas para o ingresso no servi?o p?blico em alguns estados. Para tanto, ? utilizado o m?todo de controle sint?tico. Por fim, o terceiro ensaio trata das diferen?as de g?nero, onde s?o analisados os diferenciais em termos de coloca??o funcional na entrada do mercado de trabalho, o que ? conhecido como o fen?meno da porta de vidro, seguido de uma an?lise do diferencial de sal?rios com o c?lculo de um ?ndice de representa??o. Os resultados indicam uma melhoria na inser??o e uma redu??o nas desigualdades no mercado de trabalho nacional.

Submitted by Johnny Rodrigues (johnnyrodrigues@ufcg.edu.br) on 2018-09-11T20:37:55Z No. of bitstreams: 1 GERALDO FRANCISCO DA SILVA JUNIOR - DISSERTAÇÃO PPGERR 2003..pdf: 36949181 bytes, checksum: 42c0bcee10577ee8e6257c1c721823b9 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-09-11T20:37:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 GERALDO FRANCISCO DA SILVA JUNIOR - DISSERTAÇÃO PPGERR 2003..pdf: 36949181 bytes, checksum: 42c0bcee10577ee8e6257c1c721823b9 (MD5) Previous issue date: 2003 / Procurou-se, neste trabalho, a partir do banco de dados do Ministério do Trabalho do Brasil, compreender a dinâmica do emprego formal em Campina Grande ao longo dos anos 90, na perspectiva de visualizar que alterações ocorreram no mercado de trabalho nesse município. Durante os anos 90, o emprego formal no município esteve muito mais ligado à dinâmica do Estado da Paraíba do que à do Nordeste e à do próprio Brasil no que se refere a sua temporalidade, pelo fato de que a crise maior no município e no Estado ocorreu em 1994, enquanto que na região e no país ocorreu em 1992. Porém, em termos percentuais, o município teve uma maior proximidade com a dinâmica do Nordeste do que com a da Paraíba e do Brasil. Em termos da dinâmica dos setores, a partir de uma comparação com a realidade nacional, foi possível detectar que o município detém características próprias em sua estrutura econômica que não permitem seguir pari passo as mesmas alterações na realidade nacional. Ademais, foi possível diagnosticar também uma extrema disparidade nos níveis de rendimento médio do município com a realidade existente em nível nacional, mesmo tendo ocorrido em ambas as esferas melhoras significativas nos graus de instrução das pessoas, confirmando que realmente Campina Grande é um espaço de baixo rendimento monetário. Sob o aspecto da composição do mercado de trabalho formal por sexo, observou-se que Campina Grande, num primeiro momento, teve uma estabilização da participação feminina, mas, posteriormente, entrou numa rota de pequeno declínio, diferentemente do Brasil que ao longo do período manteve sempre uma tendência de intenso crescimento da participação das mulheres no mercado de trabalho formal. Quando se trata da dinâmica por faixa etária viu-se que o traço comum entre a realidade nacional e a do município refere-se à diminuição da participação no mercado de trabalho dos mais jovens (10 a 17 anos) e, à ampliação da participação dos mais "idosos" (acima de 40 anos). A análise da faixa intermediária (18 a 39 anos) mostrou que enquanto o Brasil manteve um patamar de participação dessa categoria, o município apresentou uma tendência de diminuição, chegando ao final da década no mesmo patamar da realidade brasileira. / We soughí, in this work, starting from the database of Braziiian Department of Labor, to understand the dynamics of the formai employment in the municipal disírict of Campina Grande-PB along the nineties, in the perspective of looking for to visualize that alterations happened in thejob market in the municipal disírict. During the nineties the formal employment in íhe municipal disírict was much more linked to the dynamics of the State of Paraíba than the Northeast one and the own Brazil one, by the fact that íhe largesí crisis in íhe municipal disírict and in the State it happened in 1994 whiie in the area and in the country it happened in 1992. Ilowever, in percentile terms, the municipal district had a íarged proximity with the dynamics of the Northeast than vvith the one of Paraíba and of Brazil. In terms of the dynamics of the sections, starting from a comparative accomplishment with the national realiíy, it was possible to detect that the municipal district detains own characteristics of your economical structure that don't allow to follow "pari passo" the same alterations of the national reality. Furthermore, was possible to also diagnose an extreme disparity in the leveis of médium revenue of the municipal disírict with the existent reality in levei national, same having happened in boíh spheres significam improvemenís in the degrees of lhe people's insíruction, confirming íhaí are really a space of low monetary revenue. Under the aspect of the composition of the formal job market for sex was observed íhaí Campina Grande, in a ílrí moment, has a síabilizaíion of the feminine participation, but, later enters in a rout of small decline, differently of Brazil íhat along of the period it always mainíained your tendency of intense growth of íhe womens paríicipaíion in the formal job market. When it is trealed of lhe dynamics by age group we savv lhat the cominou line between the national reality and the municipal district refers to the decrease of the participation in the job market of the more youths (10 to 17 year old) and by other, an amplification of the more "sénior" (above 40 years old). The analysis in íhe intermediate strip (18 to 39 years) showed that while Brazil maintained a landing of participation of that category the municipal district had a decrease tendency arriving aí íhe end of the decade in íhe same landing of íhe Braziiian realiíy.

Na Europa alguns países passaram por um processo de integração econômica, trocando suas moedas locais por uma moeda única a fim de aumentar o volume de comércio e investimento direto entre os países europeus. Em fevereiro de 1992 foi assinado o Tratado da União Européia (UE), conhecido como Tratado de Maastricht, no qual foi definida uma nova unidade monetária, conhecida como Euro, que entraria em vigor a partir de 1999 nos países integrantes da UE. O processo de ajuste experimentado por algumas economias européias para a inserção no bloco econômico europeu e para adoção do Euro pode ter afetado os fundamentos e, por conseguinte, a volatilidade do mercado acionário. O objetivo desta dissertação é analisar o impacto da introdução da moeda única no mercado acionário europeu. Para isso, será estimando um modelo GARCH com mudança de regime (SWGARCH). Mais especificamente a idéia é responder as seguintes perguntas: Será que o Euro mudou o regime da volatilidade do mercado acionário europeu? Esta possível mudança foi temporária ou permanente? Para esta análise foi utilizado um grupo de países estáveis, composto por França e Alemanha e um grupo de países instáveis, composto por Itália e Portugal. Para analisar o efeito isolado do Euro, utilizou-se a Inglaterra e a Suécia, pois são países membros da UE que não adotaram a moeda única. Para tirar o efeito dos eventos mundiais, foi incluído o mercado acionário americano como proxy do mercado mundial. Os resultados encontrados mostram que o Euro não afetou a volatilidade do mercado mundial, mas impactou temporariamente a volatilidade dos mercados locais. Para os países que não adotaram o Euro não temos como evidenciar claramente se houve algum impacto na volatilidade. / Some European countries had faced an increasing integration concerning their macroeconomic fundamentals since the mid nineties. A group of countries signed the European Union Maastricht Treaty on February 1992. This Treaty defined the creation of the European Monetary Union (EMU) and a new currency (Euro) that would be set in its members on January 1st, 1999. The European countries of UME had to adopt a lot of economics reforms in order to convert their local currencies into Euro. These changes in the macroeconomics fundamentals should have affected European stock markets. The objective of this paper is to analyze the impact of Euro on European sock markets. Has the Euro changed European stock markets volatility? Was this possible change temporary or permanent? In others words, the main goal of this paper is try to answer these questions. It will be estimated an univariate Switching GARCH model for stable and unstable European economies. The American stock market was used as a proxy to the world stock market. The results show that the Euro has not affected the world stock market, but it had a temporary impact on volatility of the European stock markets in the countries that joined EMU.

Submitted by Vinicius Vivi (vvivo@globo.com) on 2015-12-11T16:13:49Z No. of bitstreams: 1 VINICIUS_REV_FINAL_V6.pdf: 2561407 bytes, checksum: e50f00c4d97dd15e8649ad675f7eb9e2 (MD5) / Rejected by Fabiana da Silva Segura (fabiana.segura@fgv.br), reason: Prezado Vinicius Por favor alterar onde constar o nome : Escola de Administração de Empresas de São Paulo - substituir por Escola de Economia de São Paulo Proceder com a alteração e postar novamente on 2015-12-11T16:39:19Z (GMT) / Submitted by Vinicius Vivo (vvivo@globo.com) on 2015-12-21T19:43:06Z No. of bitstreams: 1 VINICIUS_REV_FINAL_V6.pdf: 2561407 bytes, checksum: e50f00c4d97dd15e8649ad675f7eb9e2 (MD5) / Approved for entry into archive by Fabiana da Silva Segura (fabiana.segura@fgv.br) on 2015-12-22T09:56:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 VINICIUS_REV_FINAL_V6.pdf: 2561407 bytes, checksum: e50f00c4d97dd15e8649ad675f7eb9e2 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-12-22T11:04:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 VINICIUS_REV_FINAL_V6.pdf: 2561407 bytes, checksum: e50f00c4d97dd15e8649ad675f7eb9e2 (MD5) Previous issue date: 2015-11-30 / As the financial commodities market is developing and introducing new commodity indices globally, today they are divided into three generations. In 2014, the Gross Domestic Product (GDP) of agribusiness in Brazil represented an amount of R$ 1.18 trillion. This is equivalent to 24% of the total. In addition, Brazil is one of the major powers of the world for the production and exportation of commodities and through BM&FBOVESPA, the country is growing in the financial market by actions to increase liquidity, especially in futures and options market. Against this background, and given its importance in the market context and also to the area of knowledge in which it operates, this study suggest the creation of a commodities index referenced in the Brazilian derivatives market is possible, through which, financial agents can replicate its return and to serve as a benchmark for strategic investment decisions. The data collected and analyzed confirmed the possibility for companies with financial exposure in different commodities, and in different sectors, could diversify their investment portfolios. / Como o mercado financeiro de commodities vem se desenvolvendo globalmente, foram introduzidos novos índices de commodities, hoje dividido em três gerações. Em 2014, o Produto Interno Bruto (PIB) do agronegócio no Brasil representou um montante de R$ 1,18 trilhões equivalente a 24% do total. Além disso, o Brasil está entre as maiores potências do mundo em relação à produção e exportação de commodities e através da BM&FBOVESPA, o país amadurece no mercado financeiro promovendo ações para aumento da liquidez, sobretudo em contratos futuros e de opções sobre commodities. Diante deste cenário, e dada a sua importância no contexto mercadológico e também para a área do conhecimento em que se insere o tema estudado, este sugere a criação de um índice de commodities referenciado no mercado de derivativos brasileiro, por meio do qual os agentes financeiros consigam replicar o respectivo retorno e que sirva como benchmark para decisões estratégicas de investimentos. Os dados levantados e analisados confirmaram essa possibilidade para as empresas com exposição financeira em diferentes commodities em diferentes setores, e fonte para diversificação de carteira de investimento.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:08:06Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1995-09-21T00:00:00Z / O trabalho se refere à avaliação de opções através do modelo conhecido pelo nome de seus autores, Black-Scholes. É descrito o desenvolvimento da teoria de opções, desde os primórdios da existência de mercados organizados deste derivativo, no século XVII, até os mais importantes trabalhos dos primeiros anos da década de 1990. É destacado o papel fundamental da estimação correta dos parâmetros a serem inseridos no modelo de avaliação. Após esta revisão, um teste do modelo Black-Scholes é realizado no mercado de opções sobre ouro da BM&F, utilizando-se mecanismos tradicionais de estimação dos parâmetros e apurando-se a diferença existente entre o valor dado pelo modelo de avaliação e o observado no mercado. Novos mecanismos de apuração dos parâmetros fundamentais, volatilidade e taxa de juros, são propostos, baseados no comportamento das séries históricas a eles referentes. A análise deste comportamento mostra a adequação destas séries à uma classe de modelos econométricos conhecidos como ARCH - Autorregressive Conditional Heterocedasticity Model . Três novos testes do modelo Black-Scholes no mercado de opções são realizados: o primeiro usando a volatilidade estimada através de um modelo ARCH(1) e a taxa de juros estimada de forma tradicional, o segundo usando a taxa de juros estimada através de um modelo ARCH-M(1) e a volatilidade estimada de forma tradicional e, finalmente, o terceiro, usando a volatilidade estimada através de um modelo ARCH(1) e a taxa de juros estimada através de um modelo ARCH-M(1). As diferenças, nos três casos, entre os valores dados pelo modelo Black-Scholes e os observados no mercado, foram computadas. Os resultados indicaram que o uso da volatilidade estimada através do modelo ARCH(1) melhora a performance do modelo Black-Scholes, perfomance esta medida pelo erro quadrático médio entre os valores dados pelo modelo e os observados no mercado. O mesmo não ocorreu com a utilização da taxa de juros estimada pelo modelo ARCH-M(1), apesar da compatibilidade teórica apresentada entre a série temporal destas taxas e o modelo. O autor acredita que este resultado seja devido à problemas encontrados na estimação dos parâmetros deste modelo ARCH-M(1). Também a inserção conjunta dos dois parâmetros estimados através dos modelos da classe ARCH não foi frutífera, ainda em função dos problemas de estimação dos modelos referentes à taxa de juros. As conclusões básicas do trabalho indicam que as série temporais em estudo são modeláveis e que os modelos da classe ARCH se apresentam como promissores para este fim, ao menos no que tange à volatilidade.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:19:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 71028.pdf: 1056303 bytes, checksum: d6887b700cf97bca61a882ea77a4649e (MD5) Previous issue date: 2007-12-18T00:00:00Z / O presente documento procura analisar e desenvolver um modelo de previsão de demanda de crédito imobiliário residencial para o mercado brasileiro. Serão examinados: a relação do crédito e os fatores macroeconômicos, a evolução do crédito no Brasil, o crédito imobiliário no contexto do crédito brasileiro e o déficit habitacional no mercado. Em seguida identificaremos os indicadores macroeconômicos que melhor explicam a demanda de crédito imobiliário através de modelos estatísticos de regressão. Finalmente testaremos modelos e definiremos o que melhor se aplica à estimativa de previsão de demanda de crédito imobiliário para o mercado brasileiro.

Submitted by Rodolfo Rodriguez (rodolfo.rodriguez@itau-unibanco.com.br) on 2010-06-02T12:00:51Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Rodolfo_Rodriguez.pdf: 513830 bytes, checksum: 559d56f7d39065af19e2fb8f14ce69d4 (MD5) / Approved for entry into archive by Daniella Santos(daniella.santos@fgv.br) on 2010-06-02T12:14:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Rodolfo_Rodriguez.pdf: 513830 bytes, checksum: 559d56f7d39065af19e2fb8f14ce69d4 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-06-02T14:06:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Rodolfo_Rodriguez.pdf: 513830 bytes, checksum: 559d56f7d39065af19e2fb8f14ce69d4 (MD5) Previous issue date: 2007-07-16 / Insurance markets under supervision of SUSEP have shown decrease in number of companies and increase in Herfindahl Hirschman Index. This potential issue is undermined by Gini Index and other market Power tests that indicate that prices were not affected accordingly. International experience shows concentration to be higher in life insurance than non life insurance. This fact has impact in prices, which are higher in life insurance market, and indicates relevant differences between life and non life insurance markets. / Os mercados de seguros regulados pela SUSEP apresentaram queda no número de empresas e elevação no índice de concentração de Herfindahl Hirschman. O que parece um quadro preocupante no âmbito da regulação é atenuado pela diminuição do índice de Gini e outros testes de poder de mercado que não indicam que esta queda no número de empresas tenha tido impacto sobre o nível de preços. Assim como esperado a partir da evidência internacional, a concentração é maior nos mercados de seguros de vida do que nos não-vida. Este fato tem reflexo nos preços, que apresentam patamares mais altos nos seguros de vida, indicando diferença mais substancial entre mercados.

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:24:14Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2007Bitstream added on 2014-06-13T19:30:53Z : No. of bitstreams: 1 marcos_m_me_fran.pdf: 813379 bytes, checksum: ca536a91e70937c298c1b3ff5b029912 (MD5) / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)

Na Europa alguns países passaram por um processo de integração econômica, trocando suas moedas locais por uma moeda única a fim de aumentar o volume de comércio e investimento direto entre os países europeus. Em fevereiro de 1992 foi assinado o Tratado da União Européia (UE), conhecido como Tratado de Maastricht, no qual foi definida uma nova unidade monetária, conhecida como Euro, que entraria em vigor a partir de 1999 nos países integrantes da UE. O processo de ajuste experimentado por algumas economias européias para a inserção no bloco econômico europeu e para adoção do Euro pode ter afetado os fundamentos e, por conseguinte, a volatilidade do mercado acionário. O objetivo desta dissertação é analisar o impacto da introdução da moeda única no mercado acionário europeu. Para isso, será estimando um modelo GARCH com mudança de regime (SWGARCH). Mais especificamente a idéia é responder as seguintes perguntas: Será que o Euro mudou o regime da volatilidade do mercado acionário europeu? Esta possível mudança foi temporária ou permanente? Para esta análise foi utilizado um grupo de países estáveis, composto por França e Alemanha e um grupo de países instáveis, composto por Itália e Portugal. Para analisar o efeito isolado do Euro, utilizou-se a Inglaterra e a Suécia, pois são países membros da UE que não adotaram a moeda única. Para tirar o efeito dos eventos mundiais, foi incluído o mercado acionário americano como proxy do mercado mundial. Os resultados encontrados mostram que o Euro não afetou a volatilidade do mercado mundial, mas impactou temporariamente a volatilidade dos mercados locais. Para os países que não adotaram o Euro não temos como evidenciar claramente se houve algum impacto na volatilidade. / Some European countries had faced an increasing integration concerning their macroeconomic fundamentals since the mid nineties. A group of countries signed the European Union Maastricht Treaty on February 1992. This Treaty defined the creation of the European Monetary Union (EMU) and a new currency (Euro) that would be set in its members on January 1st, 1999. The European countries of UME had to adopt a lot of economics reforms in order to convert their local currencies into Euro. These changes in the macroeconomics fundamentals should have affected European stock markets. The objective of this paper is to analyze the impact of Euro on European sock markets. Has the Euro changed European stock markets volatility? Was this possible change temporary or permanent? In others words, the main goal of this paper is try to answer these questions. It will be estimated an univariate Switching GARCH model for stable and unstable European economies. The American stock market was used as a proxy to the world stock market. The results show that the Euro has not affected the world stock market, but it had a temporary impact on volatility of the European stock markets in the countries that joined EMU.