Tidigare har det varit frivilligt för företag att ge ut en hållbarhetsrapport, men från och med 2017 infördes ett lagkrav där hållbarhetsrapportering blev obligatorisk för företag som uppfyller storlekskriterier som berör antal anställda, nettoomsättning och balansomslutning. Tidigare forskning har etablerat ett samband mellan kvalitet på hållbarhetsredovisning och förväntad avkastning. Det som motiverat utförandet av denna studie är att undersöka om liknande samband finns på den svenska marknaden. Syftet med denna studien är att genom en kvantitativ metod undersöka bolag som är noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap och studera om det finns ett negativt samband mellan kvalitet på hållbarhetsredovisning och den underliggande tillgångens förväntade avkastning. Studien definierar kvalitet genom att summera befintliga mått (ESG Reporting Scope & GRI) och förväntad avkastning har estimerats genom CAPM. Studien finner inget statistiskt signifikant samband mellan kvalitet på hållbarhetsredovisning och förväntad avkastning, vilket går emot studiens hypotes och tidigare forskning.

Kapitalstrukturens effekt på lönsamheten är ett ämne som återkommande studeras i olika länder och branscher. Det har genomförts mycket forskning kring ämnet med varierande resultat. Även om det finns mycket forskning i ämnet finns det fortfarande olika åsikter om sambandet mellan kapitalstruktur och lönsamhet. Forskning kring den svenska marknaden är dock begränsad. Samtidigt finns ett intresse av att undersöka huruvida det eventuella sambandet påverkades under Covid-19-pandemin. Studiens syfte är att undersöka om det föreligger ett samband mellan kapitalstruktur och lönsamhet för bolag noterade på OMXS Large Cap samt hur ett eventuellt samband ser ut och varför. Vidare syftar studien att analyser huruvida det möjliga sambandet förändras till följd av Covid-19-pandemin och dess ekonomiska konsekvenser. Studien har använt sig av en kvantitativ forskningsmetod med en deduktiv ansats. För att besvara studiens syfte har författarna genomfört paneldataregressioner för tidsperioden 2015 till 2019 samt linjära multipla regressioner för år 2020. Resultatet visar att det existerade statistiskt signifikanta samband där både högre skuldandel och skuldsättningsgrad resulterade i lägre lönsamhet för Large Cap-bolag på OMXS innan Covid-19-pandemin (tidsperioden 2015 till 2019) men även under Covid-19-pandemin (tidsperiod 2020).

Den svenska kontorsmarknaden har under senare år drivits mot rekordhöga hyror och lågadirektavkastningskrav. Drivkraften i utvecklingen har varit gynnsamma makroekonomiskaförhållanden med bland annat negativ reporänta. Denna studie syftar till att undersöka ivilken grad utvecklingen av direktavkastningskrav i tre svenska storstäder, Stockholm,Göteborg och Malmö kan förklaras av makroekonomiska förändringar. Intressant är även hurde olika städerna förhåller sig till varandra och utvecklingen i ekonomin. Frågeställningensätts i ett mer generellt sammanhang, där marknads- och fastighetspecifika faktorerutelämnas.Med stöd av empiriska studier och ekonomiska teorier, som bland annat 4Q-modellen,angrips frågeställningen genom ett urval av makrovariabler, bearbetning av data ochgrundläggande statistiska beräkningar. Dem utvalda makrovariabler är: KPI, Reporänta,Statsobligationer 10 år, BNP, Arbetslöshet och OMXS30. Korrelationsberäkningar och linjäraregressionsmodeller är centrala verktyg i det kvantitativa arbetet. De statistiskaberäkningarna utförs både med och utan tidsförskjutningar på direktavkastningskravet motmakrovariabler. På så vis beaktas fastighetsmarknadens tröghet och cykliska natur.Resultatet, som ligger i linje med tidigare studier, visar att valda makroekonomiska variableroftast inte är tillräckliga för att förklara rörelsen i direktavkastningskravet. Inte heller påvisasnågon påtaglig skillnad städerna emellan. Resultatet vittnar om värdet av mängd data ochurvalet av oberoende variabler vid en regressionsanalys. Däremot påvisas ett tydligtsamband mellan utvecklingen av direktavkastningskravet och de utvalda makrovariablerna. / The Swedish office market has over the last couple of years developed into a state of recordbraking prime rents at an all-time high and cap rates at an all-time low. The force ofdevelopment has been the favorable macro-economic conditions. This study aims toexamine to what extent the development of cap rates of offices in Sweden’s three largestcities, Stockholm, Gothenburg and Malmo can be explained by macro-economic changes. Apoint of interest is how these cities relate to each other and the economy. The issue is put ina generical state where factors specific to the markets get left out.With the support of empirical studies and economic theories, such as the 4Q model, theissue is worked by a selection of macro variables by processing of data and basic statisticalcalculations. The selected macro variables are: CPI, Repo rate, Government bonds 10years, GDP, Unemployment and OMXS30. Correlation calculations and linear regressionmodels are central tools in the quantitative work. The statistical calculations are performedboth with and without time lags on the cap rates for macro variables. In this way, the inertiaand cyclical nature of the property market are considered.The result, which is in line with previous studies, shows that the movement of cap rates overtime often can’t be explained only by macro-economic variables. Furthermore, it shows thatthere is no palpable difference between the cities when it comes to development of caprates. The result shows the importance of the multitude of data and the selection of variableswhen performing a regression analysis. With this said the study does demonstrate aconnection between the development of cap rates and the chosen macro variables.

This thesis examines the potential effects of a price cap sanction on semi-finished steel products against the Russian steel industry. The research question is: "What are the effects on the Russian economy of a price cap on semi-finished steel products?”. By constructing a theoretical model and applying empirically-based parameters, estimation of the sanction's effects on Russia and the world is possible. The findings suggest that a severe price cap, such as capping Russian steel prices at 72 $/tonne (90 % of original price), only results in a 2,7 % decrease in supplied quantity but causes a significant loss of profit (approximately 10 billion dollars annually). In the long-run, market rebalancing somewhat diminishes these losses. An alternative model however indicates that Russian exporters would cease exports at a minimum price of 502,5 $/tonne, leading to a dramatic increase in global prices. Therefore, a recommended price cap of 30 % or less of the current market price is advised – leading to 3,4 billion dollars in annual Russian losses. This study contributes to the understanding of sanctions as an economic tool and informs the ongoing debate on the efficacy of price cap sanctions against a sizable economy like Russia's and on inelastic products such as semi-steel.

This dissertation is composed of three essays. In the first essay, I construct a supply and demand model for crude oil markets. I then fit the model to historical price and quantity data to be able to project future oil prices. Ex-post forecasts using this model predict historical price trends more accurately than most oil forecasting models. The second essay incorporates the supply and demand model from the previous paper into a complex systems model that also includes oil futures markets. Adaptive-agent investors in futures markets choose from a set of rules for predicting future prices that includes the rational expectations equilibrium rule, as well as rules that rely on more short-term information. The set of available rules evolves following a genetic algorithm; agents choose which rules to follow based on their past performance. While outcomes vary depending on the specific assumptions made, under a plausible set of assumptions investors can fail to anticipate shortages properly, leading to significant price spikes that would not occur in the rational expectations equilibrium. The last essay addresses the impacts of carbon cap-and-trade policies on consumers. I calculate how higher carbon prices would affect the prices of different consumer goods, how consumers would respond to the price changes, and how the price changes, along with revenue recycling, would impact consumers of different income levels.

Maps 1-4 are inserts within the thesis back cover / The Cambro-Ordovician sequence at St. Simon, Québec, was divided informally into ten horizons by Mathey (1970). The most prominent lithologies within the horizons are pelites, feldspathic sandstones and petromict conglomerates. One horizon 50 metres thick of feldspathic sandstones and conglomerates, described in this study, consists of three large fining upward sequences·. The fining upward sequences are defined by the occurrence of five facies. These facies are: poorly sorted coarse conglomerates, well sorted coarse conglomerates, medium conglomerates with scattered pebbles and boulders, fine conglomerate with scattered pebbles and boulders and coarse sandstones. The base of each sequence is characterized by the occurrence of coarse conglomerates; the top is characterized by the occurrence of fine conglomerates and coarse sandstones. Rarely do the coarse conglomerates grade into thick developments of medium and fine conglomerates. The fine conglomerates grade in places into coarse sandstones, although generally the coarse sandstones have sharp bases. The conglomerates display sharp bases, normal and inverse grading, grain imbrication and orientation. The long axes of the grains, which define the orientation are parallel to, and not transverse to the flow direction suggested by the imbrication. To produce these features it is suggested that turbulence and dispersive pressures were operative within the flow. If the pebbles had moved as bed load material, they would have come to rest with their long axes transverse and not parallel to the flow direction suggested by the imbrication. The term "fluxoturbidite" (Dzulynski et al., 1959) has been applied to some coarse grained deposits in geosynclinal sequences. The characteristic features of "fluxoturbidites" are their unusually coarse grain size, thick irregular bedding with associated slump structures and poorly developed grading. The differences between the conglomerates described in this study and the typical "fluxoturbidite" preclude the use of this term to describe the deposits described by the author. It is suggested that the conglomerates were deposited upon a submarine fan complex by currents which flowed parallel to the present tectonic axes. / Thesis / Master of Science (MSc)

År 2016 infördes en ny standard för att öka informationsinnehållet i revisionsberättelsen.Standarden kräver att revisorer för noterade företag ska beskriva särskilt betydelsefullaområden för revisionen och hur de har hanterats. Om denna förändring ökar informationsinnehållet i revisionsberättelsen borde det märkas på investeringsbeslut vid släpp av revisionsberättelsen. Tidigare studier av dessa Key Audit Matters (KAM) har inte givit någon entydig bild av hur KAM påverkar investerares beslut. Vi använder eventstudie som metod för att jämföra avkastningen för företag noterade på en reglerad marknad, OMX Small Cap, som omfattas av regleringen med företag listade på enhandelsplats, First North, som inte har KAM i revisionsberättelsen. Denna forskningsdesign har använts i en tidigare studie i Storbritannien men inte i Sverige. Vi finner att avkastningen vid annonsering av revisionsberättelse ökat för företag på OMX Small Cap efter införandet av KAM relativt företag utan KAM på First North. Skillnaden i avkastning är signifikant på 5% signifikansnivå. Däremot kan vi inte påvisa att förekomsten av för företag nya KAM leder till en större marknadsreaktion. Sammantaget indikerar studiens resultat att målet att göra revisionsberättelsen mer informativ har uppnåtts.

No description available.

No description available.

Mollies Nipple is a butte located in Kane County, Utah and is part of Grand Staircase-Escalante National Monument (GSENM). Mollies Nipple is now of particular interest to the Mars research community because of the presence of unusual diagenetic alunite and jarosite minerals. These minerals are present in sedimentary environments on Mars and have been used to interpret the diagenetic and depositional environments as acidic and/or arid. On Earth, these minerals are present in modern acid saline lakes, fumaroles, or acid mine drainage, but not commonly as diagenetic cements. The butte was mapped as Navajo Sandstone via photogeologic mapping, but the apex is 200 m higher than the surrounding upper extent of that unit in adjacent areas and there are some lithological inconsistencies that suggest the caprock may be a different overlying formation. Correctly understanding the diagenetic and depositional history of Mollies Nipple will inform future studies on Mars and has the potential to change the paradigm of these interpreted jarosite-bearing Martian environments. Stratigraphic sections were measured in the field and samples were collected for laboratory analysis. The dominant lithofacies is a cross-bedded quartz arenite. Structureless quartz arenite to wacke with lenticular green-gray quartz wacke (ash) is also present. Jarosite cement is common in upper sections of Mollies Nipple and is present, but sparse, in lower section of Mollies Nipple. Alunite is present in the upper section of Mollies Nipple. ANOVA conducted on point count data from samples collected from Nipple and representative samples of potential formations at Mollies Nipple do not differentiate between the possible formation candidate and Navajo Sandstone. Based on distribution of lithofacies, comparison with adjacent outcrops of Temple Cap Formation, Page Sandstone, and Carmel Formation, we conclude that the caprock at Mollies Nipple is most likely the Temple Cap Formation.