This research investigated the role of the interaction between the implicit and explicit instructions and of the knowledge of the textual genre tales of terror on the development of its written production. We understand the learning through the implicit instruction when it is conducted without emphasizing its characteristics. On the other hand, the learning through the interaction between the implicit and explicit instructions happens when the characteristics of the textual genre in study is emphasized and analyzed. In order to carry out our study, we have chosen subjects from two groups of ninth grade of an elementary school in Maceió. Once we have decided to study the role of the interaction between the implicit and explicit instructions, the role of memory is important. Hence, we proposed the study of the declarative memory, having in mind that the implicit instruction itself does not guarantee the development of the aspects that need to be improved. In our point of view, the interaction between the implicit and explicit instructions é fundamental in this case. We based our theory on the connectionist approach that says learning happens through the experience someone has. According to it, we propose the learning of the textual genre tales of terror in two distinct environments of instruction. Our main hypothesis is that the learning through the interaction between the implicit and explicit instructions is more helpful than the learning through the implicit instruction. We hope our study may help in the studies about cognitive processes involved in the textual production. / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Nosso estudo consistiu em verificar o papel da interação entre a instrução implícita e explícita e do conhecimento do gênero textual conto de assombração no desenvolvimento da produção textual desse gênero textual. Partimos da compreensão de que a aprendizagem através da instrução implícita acontece quando o trabalho de determinado gênero textual é conduzido sem que suas características sejam explicitamente destacadas. Já a aprendizagem através da interação entre a instrução implícita e explícita acontece quando há destaque e reflexão explícita sobre os constituintes do gênero textual em questão. Para a realização da nossa pesquisa, escolhemos sujeitos de duas turmas de nona série do Ensino Fundamental de uma escola municipal de Maceió. Ao estudar a questão da interação entre a instrução implícita e explícita, o papel da memória é fundamental para justificar esse tipo de abordagem. Por isso, propomos o estudo do papel da memória declarativa, partindo da hipótese de que a instrução implícita apenas não garante o desenvolvimento de aspectos que precisam ser desenvolvidos na produção textual de forma a levar o aluno a se tornar um escritor proficiente. Defendemos que a interação entre a instrução implícita e explícita é fundamental nesse caso. E, para sustentar nosso estudo, nos apoiamos na teoria conexionista, que compreende que a aprendizagem da linguagem acontece a partir da experiência do indivíduo no ambiente que o circunda. Seguindo essa premissa, propomos a aprendizagem do gênero textual conto de assombração em dois ambientes distintos de instrução. Nossa hipótese central foi a de que o ensino baseado na interação entre a instrução implícita e explícita favorece mais o desenvolvimento da produção textual do que o ensino baseado só na instrução implícita. Assim, com base no referencial teórico conexionista, o objetivo geral da nossa investigação sobre o papel da interação entre instrução implícita e explícita e do conhecimento do gênero textual conto de assombração no desenvolvimento da sua escritura pretende contribuir para os estudos sobre os processos envolvidos na produção textual.

Submitted by Alysson Oliveira Lima (alyssonlima@hotmail.com) on 2014-02-20T12:28:37Z No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO FINAL - Alysson Oliveira Lima.pdf: 1422126 bytes, checksum: ea07829e7f2fef5ba62cea63d58dab7a (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-02-20T12:59:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO FINAL - Alysson Oliveira Lima.pdf: 1422126 bytes, checksum: ea07829e7f2fef5ba62cea63d58dab7a (MD5) / Made available in DSpace on 2014-02-20T13:03:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTACAO FINAL - Alysson Oliveira Lima.pdf: 1422126 bytes, checksum: ea07829e7f2fef5ba62cea63d58dab7a (MD5) Previous issue date: 2014-01-28 / Desde a adoção do sistema de câmbio flutuante pelo Banco Central do Brasil, tanto a autoridade monetária quanto o governo brasileiro têm instituído medidas convencionais e não convencionais de intervenção no mercado de câmbio. Dentre essas medidas, salientam-se as compras e vendas de dólares no mercado de spot e derivativos, cujas finalidades precípuas seriam a tentativa de estabilizar os mercados em situação de 'stress' e suavizar uma determinada tendência de valorização ou desvalorização da moeda brasileira. O presente trabalho analisa os efeitos de referidas intervenções sobre a volatilidade na moeda brasileira. Utilizamos modelos econométricos da família ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) com o intuito de se averiguar o efeito sobre a volatilidade de curto e longo prazo, inclusive com metodologias semelhantes às empregadas em trabalhos direcionados a outras economias emergentes. Com o propósito de se estudar o efeito sinalizador das intervenções, foram utilizadas regressões simples com dados de volatilidade implícita e risk reversal do mercado de opções do dólar/real. Concluiu-se pela não relevância dos efeitos das intervenções sobre o nível da taxa de câmbio. No que concerne às volatilidades de curto e longo prazo, verificou-se que as vendas de dólares aumentam ambas as volatilidades, porém, quanto às compras, estas não apresentaram significância. No que se refere aos efeitos sinalizadores, via volatilidade implícita e risk reversal, estes também não expuseram relevância. Enfim, o que talvez possa consistir em fundamento para a não relevância dessas intervenções é o fato de o Brasil se consubstanciar em uma economia emergente e com menor credibilidade na condução de suas políticas monetárias. / Since Brazilian Central Bank adopted the floating exchange rate system, both the monetary authority and the Brazilian government have established conventional and unconventional measures to intervene in the foreign exchange market. Among these measures, it is important to emphasize the buying and selling dollars event in the spot and derivatives market, whose main purposes are to stabilize markets in distressful situations and to soften a particular trend of brazilian currency’s appreciation or depreciation. This paper exactly analyzes the effects of such interventions on the Brazilian currency volatility. We investigated the effect on the volatility of short and long terms, by means of ARCH (Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) type models. To study the interventions signaling effect, we employed simple regressions with implied volatility and risk reversal of options market dollar/real. We are eligible that the effects of these interventions on the level of the exchange rate. Regarding the volatility of short and long term, selling dollars increases both volatilities, however, for the purchases, these did not show significant change. As for signaling effects, through implied volatility and risk reversal, effects are not relevant. We conjecture that the irrelevance of this interventions is due to the lack of credibility of the brazilian monetary policy

Submitted by Laércio Amaia (laercio_amaia@yahoo.com.br) on 2011-09-17T17:37:24Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_LFAMAIA.pdf: 1940979 bytes, checksum: 7e6d776999403d28525c697eee220c1d (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Prezado Laercio, Faltam as palavras-chave em português e inglês. Atenciosamente, Secretaria de Registro, Suzi on 2011-09-19T14:15:35Z (GMT) / Submitted by Laércio Amaia (laercio_amaia@yahoo.com.br) on 2011-09-19T14:52:47Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_LFAMAIA.pdf: 1900930 bytes, checksum: d051a2aa7a9015bb784fe76affac8288 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-19T14:57:23Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_LFAMAIA.pdf: 1900930 bytes, checksum: d051a2aa7a9015bb784fe76affac8288 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2011-09-19T14:57:35Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_LFAMAIA.pdf: 1900930 bytes, checksum: d051a2aa7a9015bb784fe76affac8288 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-09-19T15:00:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_LFAMAIA.pdf: 1900930 bytes, checksum: d051a2aa7a9015bb784fe76affac8288 (MD5) Previous issue date: 2011-08-19 / Muitos bancos e fundos de investimento mantêm opções de ações com pouca liquidez em suas carteiras que precisam ser apreçadas diariamente, e esta falta de liquidez gera dificuldades para o processo de apreçamento. A proposta deste trabalho para resolver este problema é utilizar um modelo derivado do CAPM para estimar a superfície de volatilidades implícitas destas opções sem liquidez através da superfície de volatilidades implícitas de opções do Índice BOVESPA, ou de outras opções com maior liquidez. O modelo testado é conhecido como modelo de um fator e é utilizado para o cálculo da variância, e conseqüentemente do risco, de uma ação, ou de uma carteira de ações. Porém, neste trabalho, testaremos a validade da aplicação deste modelo para a obtenção das volatilidades implícitas de opções ilíquidas, mas com liquidez nos ativos objeto, através dos betas obtidos pelo CAPM e de volatilidades implícitas de opções líquidas e com ativos objeto também líquidos. Para o teste, foram utilizadas séries históricas de volatilidades implícitas de opções de compra líquidas de algumas ações negociadas na BM&FBOVESPA no período de 2005 a 2010, e estas foram comparadas com as volatilidades implícitas obtidas através do modelo proposto. Com os resultados, pode-se observar que as volatilidades implícitas obtidas pelo modelo são boas estimativas para apreçarmos opções com deltas próximos de 50% e para vencimentos de até 2 meses. / Many banks and investment funds hold stock options with little liquidity in their portfolios that need to be priced daily, and this lack of liquidity creates difficulties for the pricing process. The aim of this work is to solve this problem by using a model derived from the CAPM to estimate the surface of implied volatilities of these options without liquidity obtained by the surface of implied volatilities of the BOVESPA index call options or other liquid stock options. The tested model is known as one-factor model and is used to calculate the variance, and consequently the risk of a single stock or a stock portfolio. However, in this work, we will test the validity of applying this model in order to obtain the implied volatilities of illiquid options, but whose underlying assets are liquid, through the betas obtained from the CAPM and implied volatilities of liquid options of liquid underlying assets. For the test, we used historical data of implied volatilities of call options, of some stocks traded at BM&FBOVESPA, in the period 2005 to 2010, and these were compared with the implied volatilities obtained using the proposed model. With the results, one can observe that the obtained implied volatilities are a good estimate for pricing stock options with deltas near to 50% and with maturity up to two months.

Submitted by Mario Lopes (mariosilvalopes@gmail.com) on 2011-11-17T22:51:02Z No. of bitstreams: 1 DissertaçãoMSLFinal.pdf: 2601229 bytes, checksum: 8dd97b22637c4e3c6b2b47dfcab63218 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-11-18T10:41:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissertaçãoMSLFinal.pdf: 2601229 bytes, checksum: 8dd97b22637c4e3c6b2b47dfcab63218 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-11-18T10:43:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissertaçãoMSLFinal.pdf: 2601229 bytes, checksum: 8dd97b22637c4e3c6b2b47dfcab63218 (MD5) Previous issue date: 2011-10-24 / O funcionamento dos bancos comerciais implica no sucesso de suas estratégias de captação de depósitos a prazo. O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um dos instrumentos mais utilizados para este fim. 95% dos CDBs são flutuantes e atrelados ao CDI, sendo que grande parte destes CDBs tem data de carência pré-definida para o resgate. Esta característica é responsável pela opção implícita de resgate oferecida ao investidor. Ou seja, o investidor tem a prerrogativa de resgatar seu investimento entre a data de carência e o vencimento do CDB sem que seja penalizado por isso. Este trabalho apresenta um método de apreçamento da opção de resgate implícita no CDB utilizando o modelo de Black Derman Toy. A técnica empregada inova ao considerar o nível da estrutura a termo de taxa de juros tanto em relação à curva de CDBs observada no mercado, quanto a sua volatilidade. Entretanto, a volatilidade é preservada e, por isso, não é contaminada pelas oscilações da estrutura a termo. No procedimento foram utilizados os CDBs do banco de dados da Cetip com valores maiores que quinhentos mil reais emitidos entre 2007 e 2009. Assumiu-se que todos os investidores eram racionais e não precisaram recorrer aos seus investimentos, portanto só resgataram seus recursos após o fim do prazo de carência. Com o intuito de verificar a validade dos preços calculados através do modelo Black Derman Toy, foi aplicada a técnica da simulação de Monte Carlo com a criação de dez mil trajetórias para o preço do ativo. Os resultados obtidos através do modelo proposto foram confirmados quando confrontados com a simulação de Monte Carlo. / The functioning of commercial banks relies on the success of their strategies to attract deposits. Time Deposits (TD) are one of the most used for this purpose. 95% of TDs have floating rates linked to Interbank Certificate of Deposits (CDI) and most of them have a pre-set grace date to the withdrawal. This feature is responsible for the embedded option offered to the investor. That is, the investor has the right to withdrawal their investment between the grace date and the TD maturity without being penalized. This paper presents a method of pricing withdrawal implied options in TDs using Black Derman Toy model. The innovative technique considers the level of the interest rates term structure in relation to TDs curve observed on the market, as well as its volatility. However, volatility is preserved, and therefore is not contaminated by term structure oscillations. In the procedure were used TDs (Cetip database) with amounts greater than five hundred thousand Reais issued between 2007 and 2009. It was assumed that all investors were rational and did not need to rely on their investments, so only withdrew them after their grace period. In order to verify the validity of the calculated prices by Black Derman Toy Model, Monte Carlo simulation technique was applied with the creation of ten thousand asset trajectories. Results obtained by the proposed model were confirmed when confronted with Monte Carlo simulation

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2012-03-07T12:45:08Z No. of bitstreams: 1 20120306084421880.pdf: 1716342 bytes, checksum: e7f9f7df4b67ff4e12f57770620942d8 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2012-03-07T12:50:42Z (GMT) No. of bitstreams: 1 20120306084421880.pdf: 1716342 bytes, checksum: e7f9f7df4b67ff4e12f57770620942d8 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-03-07T12:51:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 20120306084421880.pdf: 1716342 bytes, checksum: e7f9f7df4b67ff4e12f57770620942d8 (MD5) / Com origem no setor imobiliário americano, a crise de crédito de 2008 gerou grandes perdas nos mercados ao redor do mundo. O mês de outubro do mesmo ano concentrou a maior parte da turbulência, apresentando também uma explosão na volatilidade. Em meados de 2006 e 2007, o VIX, um índice de volatilidade implícita das opções do S&P500, registrou uma elevação de patamar, sinalizando o possível desequilíbrio existente no mercado americano. Esta dissertação analisa se o consenso de que a volatilidade implícita é a melhor previsora da volatilidade futura permanece durante o período de crise. Os resultados indicam que o VIX perde poder explicativo ao se passar do período sem crise para o de crise, sendo ultrapassado pela volatilidade realizada. / Started in the U.S. housing sector, the credit crisis of 2008 caused great damage in markets around the world. The effects were concentrated in October of the same year, which also showed an explosion in volatility. In mid-2006 and mid-2007, the VIX, an index of implied volatility of options on the S&P500, recorded a rise in level signaling the possible imbalance in the U.S. market. This dissertation examines whether the consensus that implied volatility is the best predictor of future volatility remains during the crisis. The results indicate that the VIX loses explanatory power to move from a period of economic stability for a period of crisis, been surpassed by the realized volatility.

Submitted by João Arlindo Santos Neto (neto.john.1@gmail.com) on 2014-10-08T16:11:16Z No. of bitstreams: 1 João dissertação.pdf: 1341430 bytes, checksum: 8637a43655be1f079d01dbcd3e8260f4 (MD5) / Approved for entry into archive by Fabrício Assumpção (fabricio@reitoria.unesp.br) on 2014-10-08T17:02:31Z (GMT) No. of bitstreams: 1 João dissertação.pdf: 1341430 bytes, checksum: 8637a43655be1f079d01dbcd3e8260f4 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-10-08T17:02:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 João dissertação.pdf: 1341430 bytes, checksum: 8637a43655be1f079d01dbcd3e8260f4 (MD5) Previous issue date: 2014-04-23 / Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (CNPq) / Mediação da Informação e biblioteca universitária são o norte desta pesquisa, que discute o processo da mediação e o bibliotecário em serviço. Apresenta uma discussão em relação à Mediação Implícita da Informação no âmbito de trabalho dos bibliotecários da Biblioteca Central (BC) da Universidade Estadual de Londrina (UEL). Tem como objetivo geral conhecer e analisar o discurso dos bibliotecários da BC/UEL quanto à mediação implícita da informação, e como objetivos específicos localizar a literatura científica dentro da CI documentos que abordam os seguintes termos: biblioteca universitária, mediação, mediação da informação, mediação implícita e explícita da informação, interferência e apropriação, e discuti-los; discutir o conceito de mediação da informação na literatura da área de CI; identificar qual é a relação entre mediação implícita da informação e o fazer do bibliotecário; investigar se o discurso dos bibliotecários a respeito da mediação implícita é referido a processos do ambiente de trabalho em que atuam e se faz referência ao usuário final; realizar um contraponto entre o que a literatura diz a respeito da mediação implícita e o discurso de mediação implícita no discurso dos bibliotecários; verificar se existe um consenso entre o saber dos bibliotecários pesquisados em relação ao tema e as condições de produção de discurso. Realizou-se uma pesquisa de caráter exploratório e descritivo. A pesquisa é de natureza aplicada com uma abordagem qualitativa, sendo bibliográfica de início e posteriormente valendo-se de uma coleta de dados. Utiliza a entrevista semiestruturada como instrumento de coleta de dados e como método de análise dos dados a Análise do Discurso. Como resultado apresenta: o discurso dos bibliotecário entrevistados quando ao processo e o conceito de mediação implícita em forma de quadros e citações, a posição que cada bibliotecário ocupa dentro da BC/UEL, as condições de produção em que o seu discurso é produzido e o interdiscurso desses sujeitos. Conclui-se que os bibliotecários conhecem o termo mediação da informação, mas ainda se referem a ele como “ponte”. Já o conceito de mediação implícita ainda é desconhecido por alguns, mas desperta a curiosidade entre os participantes. Os bibliotecários reconhecem que são mediadores e afirmam desempenhar suas tarefas para disponibilizar a informação e promover o acesso ao usuário. Contribui para a busca da informação por parte dos pesquisadores e profissionais interessados na área de Mediação da Informação, mas também e principalmente, quanto à Mediação Implícita da informação relacionada ao fazer do bibliotecário. / Mediation of Information and university library are the aims of this research, which discusses the process of mediation and the librarian on duty. It presents a discussion regarding Implicit Mediation of Information within the work environment of librarians at the Central Library (CL) from the State University of Londrina (UEL). Its general purpose is to understand and analyze the discourse of librarians from the CL/UEL as for the implicit mediation of information, and as specific purposes: to locate in the Information Science (IS) scientific literature, documents that discuss the following terms: university library, mediation, mediation of information, implicit and explicit mediation of information, interference and appropriation, and discuss them; discuss the concept of mediating information in the IS literature; identify what is the relationship between implicit mediation of information and the librarian performance; investigate whether the librarians’ discourse about the implicit mediation is related to processes of the work environment in which they operate and if it refers to the end user; make a counterpoint between what the literature says about the implicit mediation and the implicit mediation discourse in the librarians’ discourse; verify if there is a consensus between the knowledge of librarians surveyed on the topic and the conditions of discourse production. This is an exploratory, descriptive applied-natured research with a qualitative approach, firstly bibliographical and then making use of a data collection. It uses a semi-structured interview as a tool for data collection and the Discourse Analysis as a data analysis method. The results show: the discourse of respondent librarians concerning the process and the concept of implicit mediation in tabular form and quotations; the position that each librarian occupies within the CL/UEL; the discourse production conditions and the inter-discourse of these subjects. It concludes that librarians know the term mediation of information, but still refer to it as a "bridge"; however, the concept of implicit mediation is still unknown to some of them, but arouses curiosity among participants. Librarians recognize they are mediators and state that they perform their duties to provide information and promote access to the user. Contribute to the search for information by researchers and professionals interested in the field of Information Mediation, but especially to what the Implicit Mediation of information concerns in terms of the librarians’ work.

Usar ativos financeiros para extrair as expectativas de mercado para algumas variáveis macroeconômicas é uma prática comum na literatura de Macro-Finanças. Nessa dissertação utilizamos títulos brasileiros para extrairmos as expectativas tanto do câmbio quanto da inflação com o uso de fatores latentes do tipo Nelson-Siegel. No primeiro capítulo desenvolvemos um modelo que tenta incorporar expectativas do mercado financeiro com os fundamentos macroeconômicos dessa variável. O modelo desenvolvido aqui difere dos modelos anteriores ao permitir volatilidades condicionais que parecem ser muito importantes no mercado cambial. Os resultados encontrados aqui indicam que os modelos com os fatores latentes e as variáveis macroeconômicas tem um poder de previsão melhor do que os modelos puramente macroeconômicos. Além disso, parece haver uma relação entre as variáveis macroeconômicas e a curva de diferencial de juros entre os países. Já no segundo capítulo utilizamos o diferencial entre rendimentos dos títulos reais e nominais usadas como preditores da inflação. O modelo aqui apresentado faz uma decomposição desse diferencial de juros, em prêmios de risco e inflação implícita usando um modelo paramétrico baseado em condições de não-arbitragem. As estimações da de inflação implícita do modelo se mostram estimadores não viesados da inflação futura para horizontes mais curtos e carregam informação para horizontes mais longos. Além disso, mostram resultados superiores que o uso somente do diferencial / Use financial assets to extract market expectations for some macroeconomic variables is a common practice in Macro-Finance literature. In this dissertation we use Brazilian securities to extract the expectations of both the exchange rate as inflation using Nelson- Siegel factors. In the first chapter we developed a model that incorporates these financial market expectations with macroeconomic variables, which are the foundations of this variable. The model developed here differs from previous models by allowing conditional volatilities that seem to be very important in the foreign exchange market. The study findings indicate that the models with latent factors and macroeconomic variables has better preditive power than purely macroeconomic models. In addition,indicates that there is a relationship between macroeconomic variables and the interest rate differential curve between countries. In the second chapter we use the spread between real and nominal bonds used as predictors of inflation. The model presented here is a decomposition of this interest differential in risk premiums and implied inflation using a parametric model based on no-arbitrage conditions. Estimates of implied inflation are non biased estimators of future inflation for shorter horizons and carry information over longer horizons. In addition, the implied inflation has superior results than that only using the differential

Tributos implícitos refletem a extensão pela qual ativos favorecidos tributariamente têm seu retorno pré-imposto reduzido em comparação com o retorno pré-imposto de ativos sem benefício fiscal e de risco similar. Em condição de equilíbrio de mercado, se dois ativos de riscos semelhantes possuírem o mesmo fluxo de caixa pré-imposto, mas um deles for favoravelmente tributado em relação ao outro, haverá maior demanda pelo ativo menos tributado, que terá, portanto, seu preço relativo aumentado. Conseqüentemente, dado que o retorno pós-imposto é o mesmo para ambos, o retorno pré-imposto do ativo favorecido será menor que o retorno pré-imposto do ativo não-beneficiado. A perda de retorno pré-imposto sofrida pelo ativo beneficiado decorre da tributação implícita. O aumento de preço do ativo beneficiado pressupõe que haja um detentor disposto a vendê-lo um tipo de investidor para o qual a alteração nos preços relativos acontece sem que o seu retorno pós-imposto se altere: o investidor marginal. Investidores que possuam alíquota marginal de imposto explícita diferente da suportada pelo investidor marginal formam a denominada clientela tributária, que se constitui por um investidor para o qual a mudança nos preços relativos alteraria também o seu retorno pós-imposto. Os objetivos da tese são apresentar a teoria econômica e os conceitos subjacentes à tributação implícita, assim como comprová-la empiricamente. Trata-se de tema importante, pois traz à luz um tipo de tributação ainda pouco visível para a maioria dos indivíduos e das empresas, mas que é tão material quanto a explícita (descrita nos códigos e regulamentos tributários e provisionada nas demonstrações financeiras). A MP nº 281/2006, que introduziu a isenção de imposto de renda para os rendimentos produzidos por títulos públicos federais adquiridos por estrangeiros, foi o evento ao redor do qual se examinou o efeito causado pela isenção sobre os retornos da NTN-B, título escolhido pelos não-residentes à época do ato. A hipótese testada foi de que a entrada maciça do investidor estrangeiro reduziria significativamente o retorno pré-imposto do título. Para os testes, empregou-se a análise de séries temporais: o mesmo título foi utilizado antes (sem benefício fiscal) e depois (beneficiado quando adquirido por estrangeiros) da MP. Assim, a diferença de percepção de risco que investidores possuem ao carregar ativos diferentes ficou mitigada, o que permitiu que se isolasse o efeito do benefício tributário sobre os retornos. Os resultados confirmaram que o investidor estrangeiro sofreu uma significativa tributação implícita: a depender da série da NTN-B, o investidor estrangeiro foi tributado implicitamente de 11% a 13%. A pesquisa contém também uma outra situação relacionada à MP nº 281/2006, mas que decorreu de falta de liquidez da NTN-B, quando o estrangeiro quis sair do mercado em momento posterior à entrada em vigor da MP. Nesse segundo instante, comprovou-se que o investidor estrangeiro recebeu um tributo implícito pago pelo governo brasileiro. Procurou-se demonstrar que o tributo implícito não é tipicamente pago para as autoridades tributárias. Na entrada do estrangeiro, houve pagamento de tributo implícito do não-residente para o investidor nacional. No momento seguinte, quando o investidor estrangeiro desejou sair do papel, o governo pagou o imposto implícito recebido pelo não-residente. Esses resultados contribuem para a pesquisa tributária no Brasil ao trazer novos conceitos correlatos à tributação implícita e demonstrar empiricamente que alterações tributárias podem resultar em alteração no retorno pré-imposto de ativos. Por exemplo, decisões de investidores podem ser afetadas quando uma empresa que tradicionalmente pagava dividendos passa a distribuir o seu lucro na forma de juros sobre capital próprio, conforme prediz a teoria da clientela tributária. Os resultados e conceitos também podem auxiliar na análise das conseqüências, sobre a economia como um todo, da implantação de políticas tributárias, assim como na implementação específica de determinado incentivo tributário sobre o retorno pré-imposto dos mais variados tipos de ativo. / Implicit taxes reflect the extent to which tax-favored assets bear lower pre-tax returns than do tax-disfavored assets of similar risk. In equilibrium, when two assets give rise to identical pre-tax cash flows, but the cash flows from one asset are taxed more favorably than those from the other asset, the tax-favored asset will increase relative to the price of the taxdisfavored asset. Consequently, given that the after-tax returns are the same to both assets, the pre-tax rate of return to the tax-favored asset will fall below that for the tax-disfavored asset. The loss of pre-tax return bore by the tax-favored asset is due to the implicit tax. The price rise of the tax-favored asset indicates that there is an investor willing to sell it a kind of investor to whom the prices of the assets change, with the result that the after-tax rates of return will remain the same to them (the marginal investor). Investors with explicit tax rates different from the explicit tax rate faced by marginal investors form a group of investors known as tax clientele. Those investors (clientele) are not indifferent to assets differently taxed. This research aims to present the economic theory and the main concepts related to implicit taxes, and still to test empirically its existence. Implicit taxes are an important issue because it sheds light upon a kind of taxation practically invisible to most people and businesses, but yet as real as the explicit taxes. The Provisional Measure n. 281/2006, which provided income tax exemption to non-resident investors who acquired federal government bonds, was the event chosen to empirically test for implicit tax effects, by examining NTN-B return changes surrounding the act. Indications suggested that foreign investors focused on a long-term Brazilian bond called NTN-B. The hypothesis to be tested was that the massive entrance of foreign investors would significantly reduce the NTN-B pre-tax return. Time series analysis was employed: the same bond was used before (without the tax exemption) and after (with the tax exemption) the act. Therefore, this study is less subject to confounding cross-sectional risk differences, helping to distinguish between the effects of taxes and risk. Results of empirical tests report a significant decrease of return suffered by the foreign investor, from 11% to 13%, depending on the bond invested. The study also investigates another event related to the tax exemption, but actually connected to the small liquidity of the NTN-B. Few months later, the same foreign investor who massively bought the NTN-B in response to the tax exemption decided to leave the Brazilian market. At this time, the Brazilian government paid him a significant implicit tax. The comparison between the first event (tax exemption) and the second one (liquidity) shows that implicit taxes are typically not paid directly to the taxing authority. When the foreign investor first entered the market, he paid implicit taxes to the Brazilian investor. Later on, when the foreign investor decided to sell the bond recently bought, the Brazilian government then paid him implicit taxes. These results contribute to tax research by demonstrating that changes in tax rates may result in changes in pre-tax returns. For instance, according to the theory of tax clienteles, the decisions of investors might be affected when a Brazilian company decides to change its dividend policy, by paying interest on own equity instead of dividends. The results and concepts also provide information to tax policy makers on the economy-wide effects of tax rate changes, as well as the effects of specific tax incentives on pre-tax returns.

Orientador: Sandra Augusta Santos / Dissertação (mestrado profissional) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Matematica, Estatistica e Computação Cientifica / Made available in DSpace on 2018-08-10T21:01:17Z (GMT). No. of bitstreams: 1 SilvaJunior_EpitacioPedroda_M.pdf: 1234663 bytes, checksum: 67cac0299f5435bbce39b930a12c49c4 (MD5) Previous issue date: 2008 / Resumo: Este trabalho tem dois objetivos principais. O primeiro é apresentar um contexto aplicado para o uso do Teorema da Função Implícita. Este resultado permite analisar a influência da precisão dos relógios envolvidos no funcionamento do GPS (Global Positioning System), cujo receptor é usado para determinar as coordenadas de um ponto da Terra, O segundo objetivo é estabelecer algumas conexões entre conceitos da Geometria Analítica do Ensino Médio com a,do Ensino Superior, bem como com o Cálculo de Várias Variáveis, aparentemente desconectados para o aluno do Ensino Superior. Para tanto, a idéia foi partir do cálculo da área de regiões simples, como triângulos e polígonos, e chegar à computação de áreas de regiões mais sofisticadas, por meio do Teorema de 'Green. Este resultado permite justificar o funcionamento do aparelho mecânico denominado planímetro / Abstract: The objective of this work is twofold. First, it presents an applied context for using the Implicit Function Theorem. This result allows to analyze the influence of the accuracy of the clocks involved in the working of the GPS (Global Positioning System), the receiver of which is a device used to locate the position of a point on the surface of the earth. Second, it points some connections among concepts of Analytic Geometry, together with Calculus of Several Variables, apparently not linked for the university student. To achieve such goal, the idea was to start with the calculus of the area of simple regions, like triangles and polygons, and reach the computation of more sophisticated areas by using Green's theorem. This result allows to justify the working of the mechanical device called planimeter / Mestrado / Matematica / Mestre em Matemática

Métodos de representação de superfícies a partir de pontos não-organizados se mantêm como uma das principais vertentes científicas que aquecem o estado-da-arte em Computação Gráfica e, significativamente, estão sendo reconhecidos como uma ferramenta interessante para definição de interfaces móveis no contexto de simulações numéricas de escoamento de fluidos. Não é difícil encontrar motivos para tais fatos: pelo lado da computação gráfica, por exemplo, a manipulação de conjuntos de pontos massivos com geometrias complexas e sujeitos a informações ruidosas ainda abre margem para novas metodologias. Já no âmbito da mecânica dos fluidos, onde os dados não são originados de \\emph tridimensionais, mas sim de interfaces entre fluidos imiscíveis, mecanismos de representação de superfícies a partir de pontos não-organizados podem apresentar características computacionais e propriedades geométricas que os tornem atrativos para aplicações em simulação de fenômenos físicos. O objetivo principal dessa tese de doutorado foi, portanto, o desenvolvimento de técnicas de representação de superfícies a partir de pontos não-organizados, que sejam capazes de suprir restrições de importantes trabalhos prévios. Nesse sentido, primeiramente focalizamos a elaboração de técnicas baseadas em formulações de mínimos-quadrados-móveis e de uma técnica robusta de partição da unidade implícita adaptativa em duas vias. Além de mecanismos de representação de superfícies a partir de pontos não-organizados, também propusemos um método promissor para representação de interfaces em simulação numérica de escoamento de fluidos multifásicos. Para isso, embasamo-nos numa abordagem Lagrangeana (livre-de-malhas), fundamentada no método dos mínimos-quadrados-móveis algébricos e apresentamos diversos resultados numéricos, estudos de convergências e comparações que evidenciam o potencial dessa metodologia para simulações numéricas de fenômenos físicos. Apesar de a contribuição principal deste trabalho ser o desenvolvimento de métodos para representação de superfícies a partir de pontos não-organizados, a experiência que adquirimos no desenvolvimento dessas técnicas nos conduziu à elaboração de mecanismos para representação de dados volumétricos não-organizados. Por conta disso, apresentamos dois mecanismos de representação a partir de dados volumétricos não-organizados com o intuito de serem aplicáveis a informações oriundas de malhas contendo células arbitrárias, isto é, propusemos a definição de um método de rendering unificado / Surface reconstruction from unorganized points has been one of the most promising scientific research areas in Computer Graphics. In addition, it has been used successfully for the definition of fluid interface in numerical simulation of fluid flow. There are several reasons to that fact: for instance, considering Computer Graphics, we have the handling of out-of-core data from complicated geometries and subject to noisy information that brings out opportunities for the development of new techniques. Further, considering Numerical Fluid Mechanics, where the input data does not come from tridimensional scanners, but from fluid interfaces, schemes that define the surface from unorganized points can offer geometrical and computational properties useful to numerical fluid flow simulation. The main goal of this project was the development of novel techniques for reconstructing surfaces from unorganized points with the capability to overcome the main drawbacks of important previous work. To that end, first we focused on the development of techniques based on moving-least-squares and on a robust twofold partition of unity Implicits. Added to the development of surface reconstruction from unorganized points, we proposed a novel scheme for defining fluid flow interfaces. We approach a meshless Lagrangian based on algebraic moving-least-squares surfaces. In addition, we presented several numerical results, convergence tests and comparisons, which state the power of the method to numerical simulation of physical phenomena. Although our main contributions were focused on surface reconstruction from points, we proposed methods to function reconstruction from unorganized volumetric data. Thus, we present two schemes to represent volumetric data from arbitrary meshes, i.e., a unified rendering scheme