Recent work in the area of retail financial services marketing almost invariably cite the deregulation of national and international financial markets as a major reason as to why financial institutions have a need for better knowledge of their customers' behaviors and needs. Among the most sought-after information are better ways to segment and target the market, that is, how do groups of households behave with regards to their savings and investments, why do they behave in certain ways, how can we reach them and how do they respond to marketing activities? In this thesis we will attempt to shed light on some salient aspects of the first two of these four questions.Three of the papers in this volume are based on the segmentation of the market for retail financial services based on different financial strategies, as expressed in households' portfolio choices. In the first two papers, such behavioral segmentation is carried out on data from samples of Swedish and Dutch households. Issues concerning the stability of segmentation over time are also highlighted. The third paper is also focused on the concept of heterogeneity, but this time as expressed by different agents within the individual household, the question being whether the marketing researcher needs to collect data from both spouses in family households. In the fourth paper behavioral segments are used as domains to examine differences in human intertemporal discounting. / Diss. Stockholm : Handelshögsk.

BAKGRUND: Samtidigt som företag och finansiella institutioner idag har utvecklat avancerade Asset Liability Management-verktyg för att proaktivt hantera sina risker och planera framtida kassaflöden, så baseras dagens privatekonomiska rådgivning fortfarande på traditionella tillgångsallokeringsstrategier och enkla tumregler. Tidigare forskning menar på att liknande ALM-verktyg skulle kunna generera mervärde även för privatpersoner om de implementerades i praktiken, men vad de privata spararna själv tycker i frågan är hitintills outforskat. Trots detta kvarstår faktum att endast om privatpersonen själv ställer sig positiv till verktyget kan teori med fördel implementeras i praktiken. SYFTE: Studiens syfte är att undersöka och analysera den privata spararens inställning och kapacitet att ta till sig rådgivning baserat på ALM, och se om ett ALM-verktyg kan skapa mervärde i den privatekonomiska rådgivningen. GENOMFÖRANDE: Studien har utförts genom kvalitativa intervjuer med 10 privatpersoner. Författarna har skapat scenarier för en fiktiv person, där en ALM-analys visuellt har presenterats under intervjuerna. Genom att ställa frågor kopplade till scenarier har studien kunnat analysera privatpersonens vilja till att delge och förstå den information en ALM-analys genererar, samt dess inställning till att proaktivt planera sin ekonomiska framtid. SLUTSATS: Studien visar att ALM största mervärdesskapande för den privata spararen återfinns i privatpersonens intresse för att visualisera sin ekonomi. En bristande riskförståelse i kombination med en tydlig avsaknad av ekonomiska ambitioner hos den privata spararen försvagar dock verktygets användningsområde. Vidare behöver ALM-verktyget övervinna flertalet begränsat rationella beteenden och förtroendeaspekter för att skapa mervärde ur en privatpersons perspektiv. / BACKGROUND: Companies and financial institutions have developed advanced tools based on the theories of Asset Liability Management with purpose to proactively manage risks and plan future cash flows. At the same time, private financial advising of today is still based on traditional asset allocation methodologies and rules of thumbs. Previous research concludes that similar ALM-tools could add value for private investors in the financial advising, but the private investors’ perspective in the matter is still unexplored. The fact remains that only if the private investors are convinced that ALM can add value, can a tool with theoretical advantages be successfully implemented in practice. AIM: The aim of this thesis is to test and analyze the individual investors’ attitude and capacity to understand private financial advising based on ALM as methodology, and analyze whether an ALM tool adds value in private financial advising. COMPLETION: The thesis has been conducted by ten individual interviews in a qualitative manner. The authors have created a fictitious ALM-analysis that has been presented for all of the respondents. By asking questions connected to scenarios, the study have been able to analyze the individuals’ attitude to share and receive personal information, as well as their attitude to proactively plan their financial future. CONCLUSION: The study concludes that the biggest value-creating aspect of ALM is that individuals show a great interest in visualizing their own financial future. However, a financial illiteracy in combination with a lack of clear-cut financial ambitions, weakens the ALM-tools area of use for the individual. Furthermore, ALM need to overcome barriers in individuals limited rational behavior and simultaneously create a strong trust to maximize the value-creation for the individual.

Det här är ett examensarbete som avhandlar ämnet privatekonomi och unga, i detta abete definieras unga som personer mellan 16 - 21 år. Arbetet har utförs med kvalitativa och kvantitativa undersökningsmetoder. Samarbetspartners i projektet är Malgomajskolan i Vilhelmina, Dragonskolan i Umeå samt Järfälla Gymnasium i Järfälla. Resultatet är ett mobilt gränssnitt som hanterar och visualiserar tillgångar, sparande och betalningar med ambitionen att öka engagemanget och inspirationen kring ämnet privatekonomi. / This is a degreework that touches the subject of matters of personal finance for young people, in this thesis young persons is defined as people aged 16 -2. This thesis has been carried out with both qualitative and quantitative research methods. Collaboration partners are Malgomajskolan in Vilhelmina, Dragonskolan in Umeå and Järfälla Gymnasium in Järfälla, all located in Sweden. The result is a mobile application that handles and visualises assets, savings and payments with the aspiration of increasing engagement and sense of inspiration for personal finance.

Uppsatsen besvarar frågeställningen "hur påverkas svenska hushåll av negativ ränta?" i fyra olika teman: sparande, bostadsmarknad & skuldsättning, inkomst och konsumtion. Frågeställningen besvarades tematiskt med hjälp av intervjuer, statistik och olika teoretiska byggstenar. Sparkonton förblev hushållens vanligaste sparform trots införandet av negativ reporänta. Dock ser vi en förskjutning mot högre riskbenägenhet hos en del hushåll, den kan riskera att bli "den nya normala" om negativa räntor blir bestående. Negativa bankinsättningsräntor kommer sannolikt inte orsaka massiva uttag, eftersom kostnad för kontanthantering är betydligt högre i takt med att Sverige rör sig mot ett kontantlöst samhälle, samt att sparkonton har en fördel att den tillhandahåller likviditet. Bostadsmarknadspriser påverkas främst av demografiska aspekter som urbanisering och bostadsbrist, samtidigt som skuldsättning ökat. Hushållen erfar först en sänkt bostadslåneränta ifall de har ett bostadslån, men korrelationen mellan reporäntesänkningar och bolånesänkningar har minskat. Teoretiskt bör hushållens inkomst påverkas positivt av negativ ränta, men lönebilden verkar påverkas av fler faktorer, bland annat yrkesefterfrågan och ekonomiska cykler. En viss förskjutning mellan inflation och löneutvecklingen finns, då lön stiger först efter att inflationsökningar redan skett. Hushållen har upplevt räntesänkningar som direkt gett effekten att konsumtion sjunkit, men inte ökat nämndevärt till följd av högre disponibel inkomst genom negativ ränta. Negativ ränta påverkar hushåll, men inte till stor skillnad från väldigt låg ränta, varav räntans passage ner i negativt territorium skapar rädsla, men få hushåll har agerat aktivt inom alla berörda områden som följd. Riksbankens förtroende gällande räntans effektivitet för att pådriva inflation ses även som överdriven. / Through the work of this Bachelor Thesis we examine "How Swedish households are affected by negative interest?" in four different themes: savings, housing & debt, income and consumption. The question was answered thematically through interviews, statistics and various theoretical building blocks. Despite the introduction of negative repo rate, saving deposits remained the most common form of savings of households. However, we see a shift toward higher risk appetite among some households, and there is a risk that it becomes "the new normal" if negative interest rates become permanent. Negative bank deposit rates will most likely not cause massive withdrawals, because the cost of handling cash is considerably higher in line with Sweden is moving toward a cashless society, and also because saving accounts provide liquidity. Housing market prices are mostly affected by demographic aspects such as urbanization and housing shortage, which increases indebtedness. Mortgages and loans receive a lower interest rate, but the correlation between repo interest rates and mortgage interest rates are becoming weaker. Theoretically household income should be positively affected by negative interest, but wages are dependent of several factors, such as specific profession demand and economic cycles, and a certain offset between inflation and wage growth exists, as wages first rise after inflation growth occurred. Lower interest rates directly cause consumption to decline, as the costs fall, but higher disposable income hasn’t caused consumption to rise notably as of yet. Negative interest rates have effects on the households, but do not give a vast difference from low interest rates. It has caused worries, but few households have reacted actively in all areas concerning households. The Riksbank’s trust in the interest rates efficiency to raise inflation is also seen as exaggerate

Sveriges befolkning sparar rekordmycket men sparandet är snedfördelat eftersomdetfinnsgrupper i befolkningen som inte sparar alls. Framför allt de yngresaknar en kontantmarginal. Finansiella produkter anses som komplicerade och många i befolkningen saknar den färdighet och kompetens som krävs för att ta bra, ekonomiska beslut.Idag förbises kundgrupper med mindre engagemang på grund av rådande strukturerinom bankbranschen. Banker som samhällsviktig funktion gör därför frågeställningen om banker kan nå ut till kundgrupper utan ekonomisk trygghet relevant. Uppsatsens syfte är bidra med kunskap om hur banker kan utveckla strategier för att nå individer utanekonomisk trygghet. Därmed kommer frågorna Hur kan banker nå inaktiva kunder? Är sparande en lämplig ingång för banker för att komma i kontakt med inaktiva kunder? Hur kan bankrådgivning utformas så att individer sparar mer? Undersökas. Till stöd för besvarandet av frågeställningarna har även en forskningmodell utvecklats.I uppsatsen konstateras att den personliga rådgivningen som banker erbjuder idag har en effektiv påverkan på kundens sparande. Sparande är på lång sikt en lämplig ingång för banken att komma i kontakt med de inaktiva kunderna. Utbildning i skolor och sociala medier föreslås som strategier för att förhindra uppkomsten av inaktiva kunder i framtiden.

Tidigare forskning: Studien grundas framförallt på teorier om redovisningsval och desspåverkan på ekonomisk ställning, men även forskning om förståelse av finansiell information. Problem: Tidigare forskning har marginellt beforskat hur avskrivningsmetod påverkarekonomisk ställning. Dessutom används vinstdrivande organisationer i större utsträckning änicke vinstdrivande organisationer som empiriska exempel inom forskningen. Studie och syfte: Studien utreder hur sparandet hos bostadsrättsföreningar har påverkats avavskaffandet av progressiv avskrivningsmetod, till följd av införandet av K-regelverken, somledde till en ökning av avskrivningskostnader för föreningar som tidigare tillämpat dennaavskrivningsmetod. Syftet är att undersöka vad ökade avskrivningskostnader till följd av byteav redovisningsprincip får för konsekvenser för bostadsrättsföreningars sparande. Metod: Metoden är kvantitativ där data har samlats in från 70 bostadsrättsföreningarsårsredovisningar, varav 35 stycken tillämpade progressiv avskrivningsmetod innan införandetav K-regelverken och 35 stycken redan tillämpade linjär avskrivningsmetod. Eftersom studienämnar undersöka skillnader i medelvärden för olika grupper lämpar sig en kvantitativ metod. Resultat: Studiens resultat visar att sparandet inte har ökat mer för de bostadsrättsföreningarsom tidigare använde progressiv avskrivningsmetod, vilket även bekräftas av ett robusthetstest. Bidrag: Denna studie bidrar till ett breddat forskningsfält inom byte av redovisningsprincipereftersom den bidrar med hur specifikt avskrivningsmetod påverkar underliggande ekonomiskahändelser och således ekonomisk ställning. Dessutom kan vårt resultat bidra genom huruvidatidigare forskning kan tillämpas på en typ av icke vinstdrivande organisation. Resultatet avdenna studie kan användas av praktiker eftersom det visar att sparande inte ökar på grund avökade avskrivningskostnader, och därmed att andra metoder för sparande kan vara merlämpliga.

People obtain a university degree in order to improve their future prospects, in particular regarding employment opportunities. A degree in finance does not only fulfill a need in society at large but also for the individuals and their personal finances. We focused on students and alumni at and from Södertörns högskola in order to investigate whether the Bachelor of finance degree influenced the respondents’ financial decisions and behaviour regarding savings and investment. We investigated whether savings and investment increased as a function of increased knowledge of financial instruments and markets and an understanding of the risk associated with these. The thesis focused mainly on quantitative methods with qualitative elements to elicit a deeper understanding of the respondents’ replies. Data collection was completed through surveys and interviews. The results showed indications of higher level of investments in stocks, bonds and high risk markets as well as statistically significant increases in the propensity to borrow money for investment. No statistically significant difference was detected in the level of pension savings.

In the past five years the energy- and climate advisors representing the municipality of Västerås Sweden have conducted an energy-saving campaign concerning households, which will be completed during fall 2015. The aim of the campaign was to raise awareness of the free energy-guidance provided to inhabitants of Västerås and the necessary actions of households’ energy saving, to reach goal attainment of local and national environmental goals concerning climate change. In preparation of new innovative and effective ways to reach out to the public in the future, this study aims to identify future options by examining good examples through a case study of four different Swedish municipalities strategies and experiences with campaigns and information incentives. First scientific literature was reviewed to build a foundation of findings that the interviews could rest on. Thereafter preliminary investigation and one interview per municipality were conducted to get a deeper understanding of the information activities and approaches towards energy friendly behavior. The result show most monitoring and evaluation were based on statistics of people reached and the experience of the advisors or the inhabitants through surveys. All energy- and climate advisors agree upon the fact that the economical incentives to motivate energy conservation is dominating opposed to environmental incentives. The groups that are the hardest to reach are for instance individuals with low interest, not susceptible or those who do not speak the language. The good examples identified are represented by e.g. projects targeting the majority of households by monthly challenges, motivating climate friendly behavior and sustainable development in Örebro. Information incentives performed in Eskilstuna through meetings with an Arabic speaking energy advisor. As well as the 600m2 energy exhibition in Jönköping localized in connection to a shopping center.

<p>Under den senaste tioårsperioden har hedgefonder kommit att etablera sig som ett reellt investeringsalternativ på den svenska fondmarknaden. Hedgefonder har friare placeringsregler än vanliga, traditionella värdepappersfonder och kan i princip använda sig av alla tillgängliga investeringsalternativ på marknaden, däribland aktier, obligationer, valutor, råvaror och finansiella derivat. Det finns globalt sett en myriad av olika hedgefondstrategier där de allra flesta syftar till att generera positiv avkastning oavsett marknadens generella rörelser. Vi har studerat fonderna på den svenska hedgefondmarknaden i syfte att öka kunskapen om deras avkastningsmönster. För att möjliggöra detta samlade vi in avkastningsdata från de hedgefonder som är verksamma på den svenska marknaden.</p><p>Hedgefondförvaltare och andra aktörer på marknaden gör ofta en kvalitativ och högst subjektiv klassificering av fonderna i olika strategier. Tidigare studier inom ämnesområdet har dock visat att hedgefonder kan grupperas på ett kvantitativt sett med avseende på deras avkastningsmönster. Genom faktoranalys har vi samlat hedgefonder med liknande avkastningsstruktur i olika grupper, med den underliggande tanken att fonder som använder samma strategier och investerar i samma tillgångar bör ha ett liknande avkastningsmönster. Vi kan på så vis konstatera att en mycket stor del av den svenska hedgefondmarknaden går att samla i ett fåtal grupper och att marknaden således framstår som mycket homogen till sin karaktär jämfört med tidigare studier av den globala marknaden. Vi bedömer anledningarna som flera där den huvudsakliga förklaringen är att marknaden fortfarande är ung, vilket medför att förvaltarna saknar expertiskunskaper och att investerarna ännu inte efterfrågar fler strategier. Vi tror därför att marknaden på sikt kommer att bli heterogenare.</p><p>Avkastningen från investeringsfonder kan delas upp i två delar; en del som kan förklaras av marknadens generella rörelser och en del som kan tillskrivas förvaltarens skicklighet. Hedgefonder syftar överlag till att skapa positiv avkastning oavsett marknadsrörelser men tidigare studier har visat att en stor del av hedgefondavkastningen kan förklaras av avkastningen på olika traditionella tillgångsklasser, däribland aktieindex, ränteindex och olika optioner på dessa. Med detta som bakgrund använder vi multipel regressionsanalys till att förklara hur hedgefonder på den svenska marknadens avkastning kan återskapas med förhållandevis enkla investeringar. Det utan att behöva betala de förhållandevis höga förvaltaravgifter som ofta är förknippade med hedgefonder. Vi visar att en stor del av avkastningen går att återskapa med investeringar i främst stora svenska aktieindex och optioner på dessa.</p><p>Den avkastning som kan tillskrivas förvaltarens unika kunskaper kallas ofta överavkastning. I studiens avslutande del utforskar vi i vilken utsträckning hedgefonderna på den svenska marknaden kan skapa överavkastning. Vi kan visa att endast en mindre del kan generera signifikant positiv avkastning. Det föranleder oss att ifrågasätta hedgefonders relativt höga förvaltningsavgifter.</p>

<p>In 2000, more then 4 million Swedish citizens were given the responsibility to invest a part of their earned money in the new premium pension system. With limited knowledge in financial markets was it now up to the people themselves to decide how to invest. Due to the citizens lack of knowledge lead them to a passive behavior. This meant a new role for the financial institutions and the advising that followed. Since the start, there has been constant debates on how well the system has been working and who it has been beneficial to.With the new role of the pension advisors the problem question was stated as: considering the customers’ knowledge and understanding of the financial factors, how has the advising of premium pension funds evolved since 2000? With the sub question: what role will the future of pension funds advising have?The aim of the study is to research how the knowledge among the Swedish public has changed, how the perception of risk has altered, how the trust and confidence among financial advisors have changed, what importance new laws and regulations have had, and how the relations between customer and advisors has developed with the uneven knowledge. The future of pension advising will be investigated.This study has a qualitative approach with seven semi-structured interviews with different institutions that are related to pension saving. Due to the nature of the study a hermeneutic approach and abductive perspective is obliged.The respondents have observed the level of knowledge among the public to be low, however has it gotten better. The laws and licenses implemented has changed how pension advisors are working, and increased the confidence for advisors. For the future, a majority of the advisors are calling for the government to take the responsibility on educating the public in private economy. This would, according to the respondents, simplify the advisors job. The insufficient level of knowledge has created both problems and opportunities for advisors. The trouble with a product/service such as advising its complexity, which makes it hard for the institutions to explain, and for the customers to understand it. Therefore, the authors agree with the respondents, to educate the Swedish citizens in order for them to understand the opportunity that is in front of them.</p>