Bakgrund: Det har i tidigare forskningar bevisats att privatpersoner har en tendens att vilja få hög avkastning på kort tid och därför väljer de ofta att investera i aktier. Detta leder till att aktierekommendationer har en stor påverkan på de privatpersoner som vill investera i aktier utan att ha en god kunskap inom ämnet. Det har även visats i olika undersökningar att privatpersoner i majoritet har lägre tillit för affärstidningar än för banker. Syfte: Syftet med denna undersökning är att undersöka banker och affärstidningarnas utfall av aktierekommendationer på den svenska aktiemarknaden. Genomförande: En kvantitativ undersökning genomfördes, där vi valde fyra olika banker och fyra olika affärstidningar. Tidsperioden var tre år, mellan 2010-01-01 och 2012-12-31. Totalt undersöktes 617 köp- och säljrekommendationer under fyra olika perioder; en dag, fem dagar, tio dagar och 30 dagar efter publiceringsdatumet. Resultat: Resultatet av undersökningen antyder på att det finns en skillnad mellan banker och affärstidningar gällande träffsäkerheten på dess publicerade aktierekommendationer. Affärstidningarna har högre antal träffar än bankerna, både när det gäller säljrekommendationer och köprekommendationer. / Background: It has been shown in previous researches that individuals have a tendency to want to get high returns in a short time and therefore often choose to invest in stocks. Stock recommendations have therefore a large impact on the individuals who want to invest in stocks without having good knowledge of the subject. It has also been shown in various studies that the majority of individuals have lower trust in business magazines than for banks. Purpose: The purpose of this study is to investigate the banks and the business magazines outcome of the stock recommendations of the Swedish stock market. Method: A quantitative study was conducted, in which we chose four different banks and four different business magazines. The time period was three years, between 2010-01-01 and 2012-12-31. A total of 617 stock recommendations were investigated during four different periods; one day, five days, ten days and 30 days after the date of publication. Conclusion: The study results indicate that there is a difference between banks and business magazines regarding the accuracy of the published stock recommendations. Business magazines have a higher number of hits than the banks, both in terms of sales recommendations and purchase recommendations.

Bakgrund: Affärspressen publicerar dagligen rekommendationer och riktkurser från aktieanalytiker och dess analyser kan anses ligga till grund för investeringsbeslut hos såväl privata som institutionella investerare. Aktieanalytikers förmåga att prognostisera aktiekurser är ett outforskat område med endast ett fåtal publicerade studier på variabeln riktkurs. Tidigare studier fokuserar på att utvärdera träffsäkerheten i prognoserna men få av dessa bidrar till förståelse kring vad som påverkar prognosfelens storlek. Syfte: Syftet med studien är att analysera aktieanalytikers förmåga att prognostisera framtida aktiekurser. Genomförande: Studiens deduktiva ansats gör att resultat från tidigare studier ligger till grund för formulering av forskningsfrågor och utformning av tänkbara påverkansfaktorer för träffsäkerhet. Träffsäkerheten i riktkurserna analyseras via regressionsanalys där det absoluta prognosfelet är beroende variabel medan de formulerade påverkansfaktorerna är förklarande variabler. Vidare studeras en eventuell närvaro av överoptimism i prognoserna genom att undersöka fördelningen av det relativa prognosfelet via T-test. Resultat: Aktieanalytikers riktkurser påverkas av flertalet faktorer, där ett bolags storlek och beta uppvisar tydligast samband med träffsäkerheten. Variablerna uppvisar ett positivt samband med träffsäkerheten i prognoserna. Indikationer återfinns på att aktieanalytiker inte agerar fullständigt rationellt och att psykologiska påverkansfaktorer kan förekomma. Köprekommendationer influeras av en överoptimism medan säljrekommendationer uppvisar en överdriven pessimism. / Background: On a daily basis, the business press publishes stock recommendations and earnings estimates that stock analysts’ produce. These recommendations can be viewed as an integral part of both private and institutional investors’ investment decisions. Stock analysts’ ability to predict stock prices is an unexplored area with only a few studies on the variable target price. Previous studies focus on evaluating the accuracy of the forecasts but few of them contribute to the understanding of which factors influence the size of the forecast errors. Aim: The aim of the thesis is to analyze stock analysts’ ability to predict future stock prices. Completion: A deductive approach is used which allows the formulation of research questions and the identification of possible influencing factors on accuracy to be derived from previous studies. The accuracy is analyzed using regression analysis, where the absolute forecast error is the dependent variable while the formulated influencing factors are used as explanatory variables. Furthermore an analysis of the relative forecast errors is conducted to examine whether overoptimism influences the forecasts. This is carried out by examining the distribution of the relative forecast errors using T-tests. Results: Stock analysts’ price targets are influenced by several of the examined factors. A company’s size and its beta value exhibit the strongest influence on target price accuracy. The variables display a positive relationship with the accuracy of the forecasts. The results indicate that stock analysts’ do not act completely rational and that psychological biases may affect the target prices. Buy recommendations are influenced by an overoptimism whereas sell recommendations show an exaggerated pessimism.

Avsaknad av en ”gyllene standard” och en låg sensitivitet hos förstahandsmarkören total B12 har varit de stora begränsningarna i diagnostiken av vitamin B12-brist anemier. Med syftet att förbättra diagnostiken av bristanemier vid Länssjukhuset Ryhov, Jönköping utvärderades användningen av aktivt B12 vid bristanemiutredningar och en metodverifiering för analysen genomfördes på ARCHITECT i2000SR. Sambandet mellan aktivt B12 och totalt B12 undersöktes med en korrelationsanalys för totalt B12-nivåer: låg (n=10, <148 pmol/L), gråzonen (n=10, 149–200 pmol/L) och normal (n=10, 201-250 pmol/L). För bestämning av träffsäkerheten hos aktivt B12 studerades 14 bristanemifall. Ett receiver operating characteristic (ROC) diagram skapades och arean under kurvan (AUC) beräknades. Variationskoefficient (CV) för mellanliggande- och inomserieprecision för aktivt B12 var 4,4 % respektive 2,4 %. Svag korrelation observerades i alla B12-nivåer, men sammantaget resulterade nivåerna i en medelstark korrelation (R=0,600). Aktivt B12 med ett gränsvärde på 40 pmol/L resulterade i en hög specificitet (75 %) och sensitivitet (80 %) med en AUC på 90 %. Analys av aktivt B12 på ARCHITECT i2000SR möjliggör en precis mättning av aktivt B12 i humant serum och därför är lämplig för rutinmässig användning. Träffsäkerheten hos aktivt B12 var hög och markören kan därmed rekommenderas för användning vid bristanemiutredningar vid Länssjukhuset Ryhov, Jönköping. / Diagnosis of vitamin B12-defiency anemia has been challenging due to lack of ”gold standard” and poor sensitivity of total B12 as a first line marker. With the aim of improving diagnostic of anemia investigations at county hospital Ryhov, Jönköping, we performed a method verification for active B12 on ARCHITECT i2000SR and evaluated the usefulness of active B12 in diagnosing anemia. Correlation analysis was performed using samples with different total B12 ranges: low (n=10, <148 pmol/L), grey zone (n=10, 149-200 pmol/L) and normal (n=10, 201-250 pmol/L). Receiver operating characteristic (ROC) curve was created and area under the curve (AUC) was calculated for determining accuracy of active B12 using 14 deficiency cases. Coefficient of variation (CV) for within-run and total imprecision, for active B12 was 2,4 % and 4,4 %, respectively. Weak correlation was found between B12-ranges, however a moderate correlation (R=0,600) was found including all groups. Active B12 with the cut-off value of 40 pmol/L resulted in high specificity (75%) and sensitivity (80%) and had an AUC of 90 %. Active B12 assay on ARCHITECT i2000SR allows a precise measurement of active B12 in human serum and therefore is adequate for routine use. Active B12 had high accuracy and can be recommended in anemia investigations in county hospital Ryhov, Jönköping.

En svårighet med att använda Artificiell Intelligens, är resurserna som krävs för att utföra beräkningarna under en acceptabel tidsram, men också med en bra träffsäkerhet. Målet med denna uppsats är att jämföra olika modeller av convolutional neural networks, mellan träffsäkerhet och hastighet, för att hitta den modell som är mest effektiv. Dessutom evalueras den mest effektiva modellen genom en webblösning, som kan markera bilder med text. Resultatet visar att varje modell har olika fördelar i hastighet och träffsäkerhet, men att VGG16 har nära till bäst resultat utan de problem som andra modeller har.

I studien undersöks om det är svårare för svenska börsnoterade företag att uppskatta synergier vid utländska förvärv. Undersökningen tillämpar eventstudiemetoden för att beräkna träffsäkerheten i företagens synergiestimat, men använder den på ett mindre underlag. Detta möjliggör en mer detaljerad undersökning och analys av utfallet, vilket har genomförts utifrån fyra djupgående intervjuer. Studiens resultat visar att det är svårare för de undersökta företagen att uppskatta synergier vid utländska förvärv. Den procentuella avvikelsen mellan företagens synergiestimat och det faktiska utfallet är vid de inhemska förvärven 60,81 procent. Vid de utländska förvärven är avvikelsen 396,18 procent. Utifrån undersökningens genomförda intervjuer kan detta bero på en mer omfattande informationsasymmetri och landspecifika faktorer vid utländska förvärv som gör det svårare att beräkna risk och därmed svårare att uppskatta synergier. Resultatet indikerar även att en kapitalkostnad som enbart är beräknad utifrån teoretiska antaganden inte alltid är praktiskt tillämpbar som diskonteringsränta vid uppskattning av synergier. I studien erhålls också resultat som visar att de undersökta utländska förvärven är värdeförstörande medan de inhemska förvärven är värdeskapande.

Bakgrund: Internationell forskning pekar nästan samstämmigt på ett systematiskt problem med att aktieanalytiker regelbundet misslyckas med att publicera korrekta riktkurser. Aktieanalytikerna tenderar att övervärdera aktier, och deras prognoser stämmer sällan. I litteraturen har det funnits ett antal variabler som samvarierar med den bristande träffsäkerheten. Ett ökat intresse av att handla svenska aktier gör problemet mer påtagligt på den svenska aktiemarknaden. Brister i aktieanalytikernas träffsäkerhet är ett relativt outforskat område på svenska börsnoterade bolag, varför det blir relevant att undersöka. Kunskapsbidraget kan nyttjas av privata och institutionella investerare som har ett intresse av svenska aktier. Syfte: Syftet med studien är att undersöka och analysera träffsäkerheten hos aktieanalytiker när det gäller riktkurser för svenska börsnoterade bolag. Studien syftar också till att undersöka hur olika variabler så som storlek, tillväxt, betavärde, kapitalstruktur, branschtillhörighet och implicit avkastning relaterar till prognosfelet på riktkurserna. Metod: Genom en kvantitativ metod baserad på en deduktiv ansats testas samband mellan aktieanalytikers träffsäkerhet och ett antal variabler som tidigare har påvisats i litteraturen. Paneldata från en sekundärkälla bygger upp studiens empiriska material och potentiella samband mäts med regressionsanalyser för tre olika tidshorisonter. Den beroende variabeln är det absoluta prognosfelet på publicerade riktkurser, och de förklarande variablerna är storlek, tillväxt, betavärde, kapitalstruktur, branschtillhörighet och absolut implicit avkastning. Vidare analyseras eventuell överoptimism hos aktieanalytikerna med hjälp av det relativa prognosfelet och t-tester. Resultat: Studien finner att aktieanalytiker systematiskt misslyckas med att korrekt prognostisera riktkurser på svenska börsnoterade bolag, och det genomsnittliga prognosfelet är 28% efter tre månader, 31% efter sex månader och 36% efter tolv månader. Vidare finner studien att träffsäkerheten är bättre för stora bolag, bolag med låg tillväxt och vid låg absolut implicit avkastning. Resultaten pekar på en systematisk överoptimism då aktiekurserna övervärderas i en mycket hög utsträckning. / Background: International research almost unanimously points to a systematic issue with equity analysts regularly failing to publish accurate target prices. Stock analysts tend to overvalue stocks, and their forecasts are rarely correct. The literature has identified correlations between the lack of accuracy and several variables. Increased interest in Swedish stocks intensifies the problem on the Swedish stock market. The lack of accuracy is a relatively unexplored area on Swedish listed companies, which makes it relevant to study. The knowledge contribution can further benefit private and institutional investors with an interest in Swedish stocks. Purpose: The purpose of the study is to examine and analyze the accuracy of equity analysts in predicting target prices for Swedish listed companies. The study also aims to examine how different variables such as size, growth, beta value, capital structure, industry, and implied return correlates to forecast error of target prices. Methodology: By employing a quantitative method based on a deductive approach, relationships between equity analysts' accuracy and a set of variables previously identified in the literature are tested. Panel data from a secondary source constitute the empirical material of the study, and potential correlations are measured using regression analysis for three different time horizons. The dependent variable is the absolute forecast error of published target prices, and the explanatory variables are size, growth, beta value, capital structure, industry, and absolute implied return. Furthermore, potential over-optimism among equity analysts is analyzed using the relative forecast error and t-tests. Results: The study finds that equity analysts consistently fail to accurately forecast target prices for Swedish listed companies, with an average forecast error of 28% after three months, 31% after six months, and 36% after twelve months. Furthermore, the study finds that accuracy is higher for large companies, companies with low growth, and when the absolute implied return is low. The results indicate a systematic over-optimism, as stock prices are significantly overvalued.

Self-estimates of performance have been demonstrated to influence actual performance. Different factors have shown to affect the ability to estimate accurately, such as gender and personality. However, these relationships are somewhat ambiguous and have not been studied in relation to fit for a job. The purpose of this study was to compare the accuracy of self- estimated fit for a job between men, women and non-binary people, as well as examine potential correlations between personality and self-estimations. The study had 141 participants, where 50 were men (M = 34.8 years) and 91 women (M = 31.4 years). The sample of non- binary people was nonsufficient and was excluded from the analysis (n = 5). Participants were presented with demographic questions, a fictive work-ad and self-estimation form and a personality questionnaire connected to the Five Factor Model (FFM). The difference between the participants’ self-estimated fit and fit according to the personality questionnaire generated their accuracy score. T-tests and a multiple linear regression was performed. The results showed a difference in accuracy between men and women in rating traits connected to conscientiousness, where men overestimated their fit. The results also showed a negative correlation between overall accuracy and openness, as well as overall accuracy and agreeableness. This indicates that those who score higher on the FFM traits openness and agreeableness get lower accuracy scores, which in turn indicates a tendency towards under- estimations. These findings may have practical implications to account for in recruitment processes, but more research is needed to confirm these relationships. / Självskattningar av prestationer har visat sig ha en påverkan på faktiska prestationer. Olika faktorer har visat sig påverka förmågan att skatta träffsäkert, såsom kön och personlighet. Dessa relationer är emellertid något tvetydiga och har inte studerats i relation till lämplighet för en tjänst. Syftet med denna studie var att undersöka träffsäkerheten av självskattad lämplighet för en tjänst mellan män, kvinnor och icke-binära personer, samt att undersöka potentiella korrelationer mellan personlighet och självskattningar. Studien hade 141 deltagare, där 50 var män (M = 34.8 år) och 91 kvinnor (M = 31.4 år). Icke-binära deltagare exkluderades ur analyserna till följd av ett bristande stickprov (n = 5). Deltagarna presenterades med demografiska frågor, en fiktiv jobb-annons och ett självskattningsformulär samt ett personlighetstest kopplat till femfaktormodellen (FFM). Skillnaden mellan deltagarnas självskattade lämplighet och lämplighet enligt testet genererade deras träffsäkerhetspoäng. T- test och multipel linjär regression utfärdades. Resultaten visade skillnader i träffsäkerhet mellan män och kvinnor i skattningar av egenskaper kopplade till samvetsgrannhet, där män överskattade sin lämplighet. Resultaten visade också en negativ korrelation mellan övergripande träffsäkerhet och öppenhet såväl som övergripande träffsäkerhet och vänlighet. Detta indikerar att de som får en högre poäng på dessa egenskaper från femfaktorsmodellen får lägre träffsäkerhetspoäng, vilket i sin tur indikerar på en tendens till underskattningar. Dessa fynd kan ha praktiska implikationer som bör tas i beaktning under rekryteringsprocesser, men mer forskning behövs för att stärka dessa samband.

Denna uppsats berör ämnet konkurser och behandlar två olika sätt att förutsäga dessa. Dessa tillvägagångssätt är dels revisorers fortlevnadsvarningar, vilket är det tillvägagångssätt som används idag, och dels beräkning med en konkursprediktionsmodell. Syftet med denna studie är att diskutera möjligheten att förbättra träffsäkerheten hos revisorers fortlevnadsvarningar genom att tillämpa en standardiserad fortlevnadsvarning med hjälp av Z”-modellen. Möjligheten undersöks genom att jämföra träffsäkerheten mellan revisorer och Z”-modellen. För att bedöma lämpligheten hos Z”-modellen kartläggs även faktorer och nyckeltal som påverkar revisorers fortlevnadsbedömningar. Studien är av kvantitativ natur och den använda metoden är en dokumentstudie. Studiens urval är samtliga svenska aktiebolag med inledd konkurs under året 2017 och som vid deras senaste bokslut hade en omsättning överstigande tio miljoner kronor samt hade en revisor. Dessa bolag summerar till 336 stycken. De studerade bolagen underkastades en innehållsanalys av årsredovisningarna och tillhörande revisionsberättelser. Från årsredovisningarna inhämtades de siffror som sedan beräknades med hjälp av Z”-modellen, och från revisionsberättelserna inhämtades revisorernas uttalanden om bolagen. Denna data var grunden till hela analysen där träffsäkerheten i att förutsäga en konkurs jämfördes mellan de två olika tillvägagångssätten; revisorernas fortlevnadsvarningar kontra Z”- modellen. Resultatet visar att Z”-modellen är bättre på att förutsäga konkurser än vad revisorer är. Skillnaden i träffsäkerhet analyserades och förklarades med hjälp av teorier som pekar på att revisorerna och deras subjektiva bedömningar kan medföra bias och en underskattning av ett företags negativa siffror. Z”-modellen är å andra sidan objektiv varför dessa problem ej uppstår, vilket verkar medföra en bättre träffsäkerhet. Resultatet visar även att ett statistiskt signifikant samband finns mellan revisorers fortlevnadsvarningar och Z”-modellen. Detta indikerar att revisorer beaktar liknande nyckeltal som Z”-modellen. En faktor som, av studien att döma, påverkar revisorers träffsäkerhet är revisorns tillhörande revisionsbyrå. Detta förklarades av att de olika byråerna använder olika tumregler. / This paper deals with the subject of bankruptcies and deals with two different ways of predicting these. These approaches are partly the auditor's going concern warnings, which is the approach used today, and partly the calculation by a bankruptcy prediction model. The purpose of this study is to discuss the possibility to improve the accuracy of auditors’ going concern warnings by applying a standardized going concern warning with the help of the Z”-model. The possibility is examined by comparing the accuracy in predicting bankruptcies between auditors’ going concern warnings and the Z”-model. Furthermore, to evaluate the suitability of the model, factors and financial ratios that affects the auditors’ judgements are mapped. The method used was of quantitative nature and was a document study. The sample of the study is all Swedish companies that began bankruptcy during the year of 2017 and had a turnover of more than SEK ten million in the last fiscal year and had an auditor. These companies totaled 336. The companies studied were subjected to a content analysis by analyzing the annual reports and associated audit reports. From the annual reports, the figures were then calculated using the Z”- model, and from the audit reports, the auditors' statements about the companies were obtained. This data was the basis for the whole analysis, where the accuracy of predicting bankruptcy was compared between the two different approaches; Z”-model versus auditors' going concern warnings. The result shows that the Z”-model is better in predicting bankruptcy than the auditors. The difference was analyzed and explained using theories that indicate that the auditors and their subjective assessments may lead to bias and an underestimation of a company's negative figures. The Z”-model, on the other hand, is objective why these problems probably do not occur, which ultimately seems to lead to an overall better accuracy. Furthermore, the result shows that a statistically significant relationship exists between the auditors’ going concern warnings and the Z”-model. This indicates that the auditors asses similar financial ratios as the Z”-model. One factor that seems to affect the auditors’ accuracy is the auditor’s audit firm. This was explained by the different firms’ heuristics.

A mobile testing application using Unity was developed to analyse what impact button sizes and button layouts has on the accuracy of touch as well as the time to finish a labyrinth. This was tested on a Nexus 4 phone. 28 users navigated a small object through a labyrinth in which they collect keys to open the door to the exit. Each participant did the test 6 times with different combinations of button size and button layout each time, done in a random order. Hits, misses, completion time, order of button size and order of button layout was collected and then visualized using R. A mixed model analysis was used to analyse the data. The model to estimate what impact button size has on time is found to be poor while the model to estimate accuracy is assumed to be good. Results show that a button size larger than 6.0mm is required for the average user to have satisfactory accuracy. / En testapplikation för mobila enheter utvecklades i Unity för att analysera vilken påverkan knappstorlekar och gränssnitt har på träffsäkerheten och tiden att slutföra en labyrint. Detta testades på en Nexus 4 telefon. 28 användare navigerade ett litet objekt genom en labyrint i vilken de samlar nycklar för att öppna dörren till utgången. Varje deltagare utförde testet 6 gånger med annorlunda kombination av knappstorlek och gränssnittsdesign varje gång, detta i slumpmässig ordning. Träffar, missar, slutföringstid, vilken ordning som knappstorlek och gränssnittsdesign presenterades för användaren samlades in och visualiserades med R. En blandmodell användes för att analysera data. Modellen för vilken påverkan som knappstorlekar har på slutföringstiden ansågs otillräcklig medan modellen för hur träffsäkerheten påverkas av knappstorlekar ansågs god. Resultaten visar att en knappstorlek större än 6,0mm krävs för den genomsnittliga användaren ska ha en tillfredställande träffsäkerhet.

Background Equity research analysts publish reports containing recommendations and target prices for stocks. A lot of research has been carried out on the subject of accuracy in earnings per share forecasts. Studies have also been made regarding target price accuracy on different markets and for bigger companies. This study concerns the target price accuracy on the Swedish market and for companies from the lists OMX Stockholm Small Cap-, Mid Cap- and Large Cap. The difference from earlier studies is therefore the focus on target price accuracy difference between large and small companies. Aim The aim of this thesis is to analyze the target price accuracy on the Swedish market and compare this accuracy between big and small companies to see if there is any connection between company size and target price accuracy. Completion The study has been conducted with a quantitative method and a deductive approach. Data for 98 companies on the Swedish market has been collected to be able to calculate the absolute forecasting error for three, six- and twelve-month horizons. The absolute forecasting error is then analysed through a regression to be able to see if there is any connection between the absolute forecasting error and the variables beta, difference between highest and lowest target price, difference between target price and actual price, market capitalization, sales, trading volume and volatility. The accuracy has also been studied by looking at if the target price has been reached during the same time horizons. Results The results of this study show that the ratios of achieved buy recommendations and hold recommendations are higher for constituents of OMX Stockholm Large Cap whilst sell recommendations are more often achieved for OMX Stockholm Small Cap and OMX Stockholm Mid Cap constituents. Most differences are statistically significant at least at a 5% level of significance. The regressions show that at three and six-month horizons a higher Beta and trading volume leads to a smaller absolute forecasting error. Increased discrepancy, absolute target price potential, market capitalization, sales and volatility lead to a higher absolute forecasting error. At a twelve-month horizon, the absolute forecasting error has a positive relationship with discrepancy, absolute target price potential, market capitalization, trading volume and volatility. Beta and sales show a negative relationship with the absolute forecasting error. / Bakgrund Aktieanalytiker publicerar ofta rapporter innehållandes riktkurser och rekommendationer. Det har gjorts många studier på ämnet träffsäkerhet för vinst per aktie prognoser. Det har även gjorts studier på riktkursträffsäkerhet på andra marknader samt främst för stora bolag. Denna studie behandlar riktkursträffsäkerheten på den svenska marknaden för företag från listorna OMX Stockholm Small Cap- , Mid Cap- och Large Cap. Skillnaden från tidigare studier är alltså att fokus ligger på skillnader i riktkursträffsäkerhet mellan små och stora bolag. Syfte Syftet med denna studie är att beräkna aktieanalytikers träffsäkerhet avseende riktkurs på den svenska aktiemarknaden och jämföra denna träffsäkerhet mellan större och mindre bolag för att se om den skiljer sig åt. Genomförande Studien har genomförts med en kvantitativ metod och deduktiv ansats. Data för 98 bolag på den svenska marknaden har samlats in för att beräkna det absoluta prognosfelet för perioderna tre, sex och tolv månader efter utgiven riktkurs. Detta prognosfel har sedan undersökts genom regressioner för att se om det finns ett samband med variablerna beta, diskrepans mellan högsta och lägsta riktkurs, absolut kurspotential, marknadsvärde, omsättning, handelsvolym och volatilitet. Dessa variabler har valts då de visat skilja sig signifikant mellan stora och små bolag. Träffsäkerheten har även undersökts genom att analysera om aktiekursen någon gång uppgår till riktkursen under samma tidsspann som för det absoluta prognosfelet. Resultat Resultatet i denna studie visar att andelen uppnådda köp-och behållrekommendationer är högre för bolag tillhörande OMX Stockholm Large Cap medan säljrekommendationer uppnås oftare för bolag tillhörande OMX Stockholm Small Cap och OMX Stockholm Mid Cap. De flesta skillnaderna är statistisk signifikanta vid minst 5% signifikansnivå. Regressionerna visar att på tre samt sex månaders sikt leder högre Beta och handelsvolym till mindre absolut prognosfel. Ökad diskrepans, absolut kurspotential, marknadsvärde, omsättning och volatilitet ger ett högre prognosfel. På tolv månaders sikt uppvisar diskrepans, absolut kurspotential, marknadsvärde, handelsvolym samt volatilitet ett positivt samband med absolut prognosfel. Beta och omsättning har ett negativt samband.