Made available in DSpace on 2014-12-17T14:13:23Z (GMT). No. of bitstreams: 1 AlexandreFSQ.pdf: 1970606 bytes, checksum: 5b6e9381595f936a1ed9bffd4f4fef7a (MD5) Previous issue date: 2008-05-12 / A galactose and sucrose specific lectin from the marine sponge Cliona varians named CvL was purified by acetone fractionation followed by Sepharose CL 4B affinity chromatography. Models of leukocyte migration in vivo were used to study the inflammatory activity of CvL through of mouse paw oedema and peritonitis. Effect of CvL on peritoneal macrophage activation was analyzed. Effects of corticoids and NSAIDS drugs were also evaluated on peritonitis stimulated by CvL. Results showed that mouse hind-paw oedema induced by sub plantar injections of CvL was dependent dose until 50?g/paw. This CvL dose when administered into mouse peritoneal cavities induced maxima cell migration (9283 cells/?L) at 24 hours after injection. This effect was preferentially inhibited by incubation of CvL with the carbohydrates D-galactose followed by sucrose. Pre-treatment of mice with 3% thioglycolate increases the peritoneal macrophage population 2.3 times, and enhanced the neutrophil migration after 24h CvL injection (75.8%, p<0.001) and no significant effect was observed in presence of fMLP. Finally, Pre-treatment of mice with dexamethason (cytokine antagonist) decreased 65.6%, (p<0.001), with diclofenac (non-selective NSAID) decreased 34.5%, (p<0.001) and Celecoxib (selective NSAID) had no effect on leukocyte migration after submission at peritonitis stimulated by CvL, respectively. Summarizing, data suggest that CvL shows pro-inflammatory activity, inducing neutrophil migration probably by pathway on resident macrophage activation and on chemotaxis mediated by cytokines / A lectina denominada CvL, com especificidade para D-galactose e sacarose foi purificada da esponja marinha Cliona varians atrav?s de fracionamento com acetona seguido por cromatografia de afinidade em Sepharose CL 4B. No presente trabalho, foi estudada a atividade inflamat?ria de CvL in vivo atrav?s dos modelos de edema de pata e migra??o de leuc?citos em peritonite induzida em camundongos. Foram analisados os efeitos de carboidratos na inibi??o da peritonite, o efeito da lectina na ativa??o de macr?fagos e o efeito de antiinflamat?rios no modelo de peritonite provocada pela CvL. Os resultados mostraram que o edema de pata induzido pela CvL foi dose dependente at? 50 ?g/pata. Essa mesma dose quando administrada na cavidade peritoneal, foi capaz de induzir migra??o celular (9.283 c?lulas/?L) com pico em 24 horas ap?s a administra??o. Este efeito foi inibido quando a CvL foi previamente incubada com os carboidratos D-galactose e sacarose. O pr?-tratamento dos camundongos com 3% de tioglicolato aumentou a popula??o de macr?fagos em 2,3 vezes o que provocou o aumento da migra??o de neutr?filos em 75,58% (p<0,0001) ap?s 24 horas da inje??o da CvL. No entanto, com a inje??o de fMLP n?o foi observado nenhum efeito significativo. O pr?-tratamento dos camundongos com dexametasona (cortic?ide antagonista de citocinas) reduziu a migra??o de neutr?filos em 65,6% (p<0,001), com diclofenaco ( antiinflamat?rio n?o ester?ide n?o seletivo) reduziu em 34,5% (p<0,001) e com Celecoxibe (antiinflamat?rio n?o ester?ide seletivo) n?o apresentou efeito. Os resultados do presente trabalho s?o indicativos de que a CvL possui atividade pr?-inflamat?ria, induzindo a migra??o de neutr?filos, provavelmente atrav?s da indu??o da libera??o de citocinas quimiot?cticas na ativa??o de macr?fagos residentes no perit?nio

Made available in DSpace on 2014-12-17T14:03:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 GiocondaEDDM.pdf: 827312 bytes, checksum: dd690ec78d2921013aa0e24b334bac19 (MD5) Previous issue date: 2007-12-14 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior / In this study, a BCR-ABL expressing human chronic myelogenous leukaemia cell line (K562) was used to investigate the antitumoral potential of a novel lectin (CvL) purified from the marine sponge Cliona varians. CvL inhibited the growth of K562 cells with an IC50 value of 70 g/ml, but was ineffective to normal human peripheral blood lymphocytes in the same range of concentrations tested (180 g/ml). Cell death occurred after 72 h of exposure to the lectin and with sign of apoptosis as analysed by DAPI staining. Investigation of the possible effectors of this process showed that cell death occurred in the presence of Bcl-2 and Bax expression, and involved a caspase-independent pathway. Confocal fluorescence microscopy indicated a major role for the lysosomal protease cathepsin B in mediating cell death. Accordingly, pre-incubation of K562 cells with the cathepsin inhibitor L-trans-epoxysuccinyl-L-leucylamido-(4-guanidino)butane (E-64) abolished the cytotoxic effect of CvL. Furthermore, we found upregulation of tumor necrosis factor receptor 1 (TNFR1) and down-modulation of p65 subunit of nuclear factor kappa B (NF&#61547;B) expression in CvL-treated cells. These effects were accompanied by increased levels of p21 and downmodulation of pRb, suggesting that CvL is capable of cell cycle arrest. Collectively, these findings suggest that cathepsin B acts as death mediator in CvL-induced cytotoxicity possibly in a still uncharacterized connection with the membrane death receptor pathway / Neste trabalho, a linhagem K562 de c?lulas de leucemia miel?ide cr?nica, expressando a prote?na oncog?nica BCR-ABL, foi usada como modelo para investigar a atividade antitumoral da lectina CvL purificada da esponja marinha Cliona varians. CvL inibiu o crescimento de c?lulas K562 com um IC50 de 70 g/mL, mas n?o afetou a viabilidade celular de linf?citos normais de sangue perif?rico humano no mesmo intervalo de concentra??es testadas (1 80 g/mL). A morte celular ocorreu ap?s 72 horas de exposi??o ? lectina e com altera??es nucleares t?picas de apoptose como analisado pela fluoresc?ncia de DAPI. Investiga??o dos poss?veis efetores deste processo mostrou que a morte celular ocorreu sem ativa??o de caspases e na presen?a de express?es aumentadas de Bcl-2 e Bax. O fato de CvL desencadear a libera??o de catepsina B, como evidenciado pela microscopia de fluoresc?ncia, e do inibidor E-64 bloquear completamente a morte celular induzida por CvL, sugerem papel central dessa protease lisossomal na ativa??o de uma via alternativa de morte celular. CvL tamb?m induziu o aumento de express?o do receptor de morte TNFR-1 e a diminui??o dos n?veis de NF&#954;B. Estes efeitos foram acompanhados pelo aumento significativo na express?o de p21 e pela modula??o negativa de pRb, mostrando que CvL foi capaz de bloquear a progress?o do ciclo celular. Juntos, estes dados sugerem que catepsina B age como mediador da citotoxicidade induzida por CvL possivelmente atrav?s de uma conex?o ainda n?o caracterizada com a via dos receptores de morte

Black-Litterman är en allokeringsmodell som gör det möjligt att förena historiska avkastningar med personliga övertygelser om framtida avkastningar från en enskild investerare. Denna studie jämför två kvantitativa metoder i framtagande av felskattningen för framtida prognoser i syfte att kunna minska Black-Littermans subjektivitet. Tidigare litteratur har testat dessa metoder enskilt men aldrig ställt dem mot varandra. De metoder som undersöks använder varianser proportionella mot varianser i marknadsjämvikten, samt varianser från residualer i en faktormodel. Resultatet visar att tillämpandet av varianser framtagna av en GARCH (1,1)-modell är den metod som genererar högst avkastning, samt ger upphov till en fördelning av tillgångar som bidrar till lägst marknadskänslighet. Utifrån denna studie rekommenderas därmed tillämpningen av varianser från residualer i en faktormodel som tillägg för att minska modellens godtycklighet. / The Black-Litterman allocation model unifies historical returns with investor personal views of future returns. The study compares two quantitative methods for the estimation of uncertainty in future views with the goal to mitigate the subjectivity of the Black-Litterman model. Previous literature have investigated and tested these methods independently but a comparison has never been made between them. The two methods consist of using variances in proportion to the variances of market equilibrium and operating the residual variance of a factor model. Results show that the usage of variances estimated by a GARCH (1,1) will generate the highest average returns with an allocation distribution that contributes to least market sensitivity. Furthermore, the study recommends the implementation of variances from residuals with the addition of a factor model to diminish the subjectivity of the Black-Litterman model.

Syftet med detta arbete var att jämföra olika stokastiska processer som generar π, de olika modellerna som  studerades var modeller baserades på Buffons-, Buffon-Laplaces- och kasta pil-problem och förutom att lösa respektive problem så undersöktes bland annat om det gick att skatta π med motsvarande problem i högre dimensioner.   Innan problemen undersöktes fick läsaren en bakgrund med nödvändiga definitioner och satser inom sannolikhetsteorin, där bland annat Kolmogorovs axiomsystem, fördelningars täthetsfunktion, väntevärde och varians presenterades, men också olika definitioner av konvergens som i sin tur ledde till en sats: Deltametoden, en generalisering av Centrala gränsvärdessatsen. Allt detta tillsammans gjorde det möjligt att lösa problemen och sedan kunna jämföra dem med hjälp av respektive skattnings varians.   Innan problemen undersöktes fick läsaren en bakgrund med nödvändiga definitioner och satser inom sannolikhetsteorin, där bland annat Kolmogorovs axiomsystem, fördelningars täthetsfunktion, väntevärde och varians presenterades, men också olika definitioner av konvergens som i sin tur ledde till en sats: Deltametoden, en generalisering av Centrala gränsvärdessatsen. Allt detta tillsammans gjorde det möjligt att lösa problemen och sedan kunna jämföra dem med hjälp av respektive skattnings varians.

Varje investerare vill se sitt kapital växa så mycket som möjligt men samtidigt inte utsätta kapitalet för onödiga risker. Högre risk, högre avkastning är två synonymer inom den finansiella världen. Investerare världen över söker hela tiden nya möjligheter att öka sin avkastning utan att behöva höja sin risk. Optimering av portföljer för att skapa avkastning till låg risk är ett känt fenomen, ofta benämnt som modern portföljteori. Markowitz medel-variansmodell och Black-Litterman modellen är två olika modeller för att optimera en portfölj i aspekten minska risken men behålla avkastningen. En investerare som kan sänka risken på sin investering kan investera ett större kapital och på så sätt skapa större avkastning med tiden. Genom att skapa olika portföljer baserade på de två modellerna och sedan jämföra dem mot varandra samt mot OMXS30 index är syftet att få en inblick i huruvida en investerare kan slå index. Resultatet i studien visat att en investerare med hjälp av optimering kan slå index räknat i avkastning, baserat på historiska kurser. Resultatet visar även att det finns goda skäl till utveckling av modellerna för att få en större säkerhet i att de faktiskt slår index på den verkliga marknaden i realtid. / Every investor seeks to find a way of capital growth combined with the minimization of risk taken. Higher risk and higher reward are synonymous in the financial world. Investors across the globe seek new possibilities to increase their returns without having to take a higher risk. Portfolio optimization to create returns holding low risk is a well-known phenomenon, usually referred to as modern portfolio theory. Markowitz’s mean-variance model and the Black-Litterman model are two different models used to optimize a portfolio in the endeavor of keeping a good return with a lower risk. An investor who can lower risk is an investor who has more free capital to invest and therefore can create a larger return in the future. By creating different portfolios based on the models and then comparing them with one another and the OMXS30 index, the authors seek to get an insight if it’s possible for an investor to beat the index. The result of the study shows that an investor using portfolio optimization can beat the index, calculated in returns, based on historical prices. The results do also show that there are good reasons to develop the models in order to achieve greater security in beating the index on the market and in real-time.

<p>Rotundus AB är ett världsledande företag inom området för sfäriska robotar som håller på att utveckla den markbundna farkosten GroundBot(tm). För att detektera robotens translations- och rotationsrörelser används accelerometrar och hastighetsgyron. Dessutom används sensorerna för tröghetsnavigering när GPS-täckning saknas.</p><p>Målet med projektet innebär att ta fram en metod för att utvärdera precisionen hos sensorer för robotens tröghetsnavigeringsenhet. Metoden koncentrerar sig på fyra av sensorernas felkällor: Skalfaktor, bias, slumpvandring och biasinstabilitet.</p><p>För att beräkna skalfaktorn och biasen används linjära minsta kvadratmetoden där utsignalen från sensorn anpassas mot ett teoretiskt värde. Slumpvandringen och biasinstabiliteten utvärderas med Allans varians.</p>

Rotundus AB är ett världsledande företag inom området för sfäriska robotar som håller på att utveckla den markbundna farkosten GroundBot(tm). För att detektera robotens translations- och rotationsrörelser används accelerometrar och hastighetsgyron. Dessutom används sensorerna för tröghetsnavigering när GPS-täckning saknas. Målet med projektet innebär att ta fram en metod för att utvärdera precisionen hos sensorer för robotens tröghetsnavigeringsenhet. Metoden koncentrerar sig på fyra av sensorernas felkällor: Skalfaktor, bias, slumpvandring och biasinstabilitet. För att beräkna skalfaktorn och biasen används linjära minsta kvadratmetoden där utsignalen från sensorn anpassas mot ett teoretiskt värde. Slumpvandringen och biasinstabiliteten utvärderas med Allans varians.

<p>Syftet med denna uppsats är att med tre GARCH-modeller skatta volatiliteten för fjorton aktier med t- och normalfördelade slumptermer. Dessa volatiliteter implementeras sedan i Black-Scholes modell samt i Monte-Carlo simuleringar och utfallen av dessa två värderingsmetoder jämförs.</p><p>Författarna har kommit fram till att GARCH-modeller behövs för att skatta volatiliteten för de aktier som ingår i arbetet då modellerna tar hänsyn till den föreliggande heteroskedasticiteten.</p><p>De skillnader som uppstår mellan Monte-Carlo simuleringar och Black-Scholes modell beror främst på skillnader mellan normal- och t-fördelningen samt att volatiliteten ger större effekt i Monte-Carlo simuleringarna. Författarna kan inte uttala sig om huruvida Monte-Carlo skattningarna ger bättre resultat än den vedertagna Black-Scholes modell, däremot är Monte-Carlo mer teoretiskt korrekt.</p>

Syftet med denna uppsats är att med tre GARCH-modeller skatta volatiliteten för fjorton aktier med t- och normalfördelade slumptermer. Dessa volatiliteter implementeras sedan i Black-Scholes modell samt i Monte-Carlo simuleringar och utfallen av dessa två värderingsmetoder jämförs. Författarna har kommit fram till att GARCH-modeller behövs för att skatta volatiliteten för de aktier som ingår i arbetet då modellerna tar hänsyn till den föreliggande heteroskedasticiteten. De skillnader som uppstår mellan Monte-Carlo simuleringar och Black-Scholes modell beror främst på skillnader mellan normal- och t-fördelningen samt att volatiliteten ger större effekt i Monte-Carlo simuleringarna. Författarna kan inte uttala sig om huruvida Monte-Carlo skattningarna ger bättre resultat än den vedertagna Black-Scholes modell, däremot är Monte-Carlo mer teoretiskt korrekt.

Inom kontexten medelstora svenska icke-finansiella företag är syftet med denna uppsats att undersöka hur sambandet mellan företagens skuldsättningsgrad och företagens sannolikheter för konkurs ser ut genom att tillämpa Byströms Distance to Default (DD). Uppsatsen ämnar besvara följande frågeställningar: (1) Hur ser företagens skuldsättningsgrad och sannolikhet för konkurs ut kvantifierade med Byströms DD? (2) Kan företagen öka andelen främmande kapital utan att nämnvärt öka sannolikheten för konkurs kvantifierat med Byströms DD? En empirisk metod utvecklas för att beräkna företagens skuldsättningsgrad, företagens sannolikhet för konkurs och för att öka andelen främmande kapital utan att nämnvärt öka sannolikheten för konkurs. Indelning av företagen sker på sektornivå. Om uppsatsens frågeställningar kan följande slutsatser dras: (1) företagens skuldsättningsgrad är olika beroende på sektortillhörighet och förändringar i marknadsvärdet av företagens tillgångar och förändringar i volatiliteten av marknadsvärdet av företagens tillgångar har en tydlig påverkan på företagens sannolikhet för konkurs (2) två av sektorerna (i.e. Informationsteknik och Sjukvård) kan öka andelen främmande kapital utan att nämnvärt förändra sannolikheten för konkurs. Tre av sektorerna (i.e. Industrivaror och tjänster, Material och Sällanköpsvaror och tjänster) uppvisar högre skuldsättningsgrader och en tänkbar förklaring är att företagen kortsiktigt avviker från företagens långsiktiga skuldsättningsgrad. När företagens skuldsättningsgrad och sannolikhet för konkurs kvantifieras med Byströms DD uppvisar företag med hög skuldsättningsgrad en högre sannolikhet för konkurs – i enlighet med Trade-Off Theory.