Submitted by Philippe Fernandes Drevon (lipefedr@hotmail.com) on 2016-10-07T20:50:27Z No. of bitstreams: 1 Dissertação de Mestrado(trabalhofinal).pdf: 1373981 bytes, checksum: 270f1df4c650fbdb83fb69b9f43143e8 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2016-10-11T15:48:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação de Mestrado(trabalhofinal).pdf: 1373981 bytes, checksum: 270f1df4c650fbdb83fb69b9f43143e8 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Almeida (maria.socorro@fgv.br) on 2016-10-17T19:34:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação de Mestrado(trabalhofinal).pdf: 1373981 bytes, checksum: 270f1df4c650fbdb83fb69b9f43143e8 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-10-17T19:34:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação de Mestrado(trabalhofinal).pdf: 1373981 bytes, checksum: 270f1df4c650fbdb83fb69b9f43143e8 (MD5) Previous issue date: 2016-05-27 / Several times a year, financial newspapers aficionados are used to read about the PTAX fixing in Brazil in the last day of the month. PTAX is the rate in which foreign exchange derivatives contracts index to in the country. This paper aims to establish if there is a direct influence between these contracts maturities and the price of the Brazilian currency vs. the U.S Dollar. We have run an OLS regression which captures a set of factors that have influenced prices at these exchanges since 2008 (for a total of 1890 data points). In addition to that, we have added a neighborhood dummy method for the derivatives maturities around which risk aversion was low. By doing that we have observed that the currency price is in fact affected by the maturities dates in periods of time in which market conditions allowed for liquid FX fixings, i.e. in months where the FX volatility was limited by low risk aversion. Finally, we found evidence of FX appreciation trends around these areas, fed by higher than usual demand for the brazilian currency by banks based in Brazil, buying mostly through futures derivatives. The short position in Real was held by foreign investor. / Leitores assíduos de jornais econômicos estão acostumados a matérias, nos últimos dias de determinados meses, sobre a tradicional disputa pela formação da PTAX. Taxa que referencia a liquidação dos contratos de derivativos cambiais. Este trabalho investiga se a proximidade de vencimentos desses contratos influencia o preço à vista e em dólares da moeda brasileira. Estimamos via MQO uma regressão que captura um conjunto de fatores que influenciam esse câmbio desde 2008 (1.890 observações). Em seguida, adicionamos uma dummy de vizinhança de vencimento em meses em que a aversão ao risco é reduzida. Verificamos que, de fato, o preço à vista é afetado pela vizinhança dos vencimentos sempre que as condições de mercado permitem uma disputa pela precificação do câmbio, i.e. nos meses em que a volatilidade cambial é limitada pela baixa aversão ao risco. Finalmente, há evidência de valorização do câmbio local nessas vizinhanças, alimentada por maior demanda de real por parte do segmento dos Bancos com sede no Brasil via principalmente contratos futuros. A posição na ponta oposta, vendida em real é assumida por investidores estrangeiros.

Submitted by Automa??o e Estat?stica (sst@bczm.ufrn.br) on 2016-01-26T20:26:22Z No. of bitstreams: 1 JanainaLopesBarbosa_DISSERT.pdf: 1700839 bytes, checksum: a6028a711dcf270735d39c87d2ff2fb6 (MD5) / Approved for entry into archive by Arlan Eloi Leite Silva (eloihistoriador@yahoo.com.br) on 2016-01-29T20:30:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 JanainaLopesBarbosa_DISSERT.pdf: 1700839 bytes, checksum: a6028a711dcf270735d39c87d2ff2fb6 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-29T20:30:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 JanainaLopesBarbosa_DISSERT.pdf: 1700839 bytes, checksum: a6028a711dcf270735d39c87d2ff2fb6 (MD5) Previous issue date: 2014-02-14 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior - CAPES / O presente trabalho discute o vencimento e a remunera??o dos docentes, acerca da implementa??o do Fundo de Manuten??o e Desenvolvimento da Educa??o B?sica e Valoriza??o dos Profissionais do Magist?rio (Fundeb), na rede p?blica municipal de ensino de Natal no per?odo de 2007 a 2010. O objetivo ? analisar as repercuss?es do Fundeb na remunera??o dos docentes considerando a pol?tica de financiamento da educa??o b?sica e suas proposi??es de valoriza??o docente ? vencimento e remunera??o. Utilizou-se de pesquisa bibliogr?fica e documental, bem como de informa??es referentes aos seguintes dados: educacionais (matr?culas), remunera??o (contracheques e folha de pagamento), or?ament?rios (receita e despesa) nas fontes ? Microdados do Censo Escolar (INEP/MEC), SIOPE/FNDE e o PCCR do munic?pio (LC n? 058/2004), utilizando, como dado comparativo, a remunera??o e o valor do sal?rio m?nimo nacional ? atualizado pelo INPC. Os estudos demonstram que, a partir da reforma da educa??o da d?cada de 1990, ocorreram mudan?as na estrutura do financiamento da educa??o pela via da pol?tica de Fundos, iniciada pelo Fundef e seguida pelo Fundeb, com implica??es na valoriza??o docente, especialmente, na remunera??o. Com rela??o ao vencimento, o estudo aponta reajustes anuais, sendo que, em 2007, representa, a maior da s?rie hist?rica. Pela an?lise dos dados de remunera??o, percebe-se que os docentes, em in?cio de carreira, apresentam reajustes no vencimento e na remunera??o menores em rela??o ?queles ocorridos com o sal?rio m?nimo nacional, sendo que os docentes com gradua??o (N1), com especializa??o e mestrado (N2) apresentaram o mesmo percentual de crescimento da remunera??o no per?odo em estudo, correspondendo a 14,7%. O docente com doutorado mostrou-se com um percentual, de 33,9%. Quanto aos docentes com mais tempo de servi?o, entre 10 a 15 anos de profiss?o, os percentuais de reajustes foram diferentes, revelando que, entre os n?veis, esses percentuais foram aumentando conforme o grau de forma??o, concomitante ao tempo de carreira docente. Ressalva-se que, durante o per?odo em an?lise, h? uma diminui??o da propor??o entre o valor da remunera??o e a quantidade de sal?rios m?nimos, configurando, assim, um processo que exige maiores investimentos nos sal?rios dos professores. Embora o Fundeb apresente avan?os, ainda n?o se configurou uma pol?tica de melhoria salarial para os docentes, mesmo que os estudos sinalizem avan?os de recursos e melhorias salariais / Le travail suivant discute le salaire touch? par les professeurs et leur r?mun?ration, face ? l?impl?mentation du Fond de Mantenance du D?veloppement de l??ducation de Base et Valorisation des Professionnels de l?Enseignement (Fundeb), au Syst?me d??ducation Public de la Municipalit? de la ville de Natal, entre les ann?es de 2007 a 2010. L?objectif est l?analyse des repercussions du Funeb pour la r?muneration des enseignants dans le contexte de la politique de financement de l??ducation de Base e ses propositions de valorisation des enseignants ? revennu et r?mun?ration. L??tude s?est utilis? la recherche bibliographique et documentale, les informations relatives ? : ?ducatif (inscriptions), r?mun?ration (bulletin de salaire et bulletin de paie), budg?taires (recette et d?pense) au ressource ? microinformations du recensement scolaire (INEP/MEC), SIOPE/FNDE et lo PCCR de la municipalit? (LC n?058/2004), et comme donn? comparatif on utilise la r?mun?ration et la valeur du salaire minimum national ? actualis? par le INPC. ? partir de l?, les ?tudes montrent que d?s la Constitution F?de?rale de 1988, il y a eu des changements dans la structure du financement de l??ducation par la politique de Fonds, inici?e par le Fundef et continu?e par le Fundeb, avec des reflets pour la valorisation des enseignants, sp?cialement, sur la r?mun?ration. Par rapport au revennu, l??tude montre un r?ajustement ? chaque ann?e qui observe, en 2007, un pourcentage de 23,74%, c?est-??dire, la plus grande de la s?rie historique. Par l?analyse des donn?s de revennus on peut observer que les enseignants, au d?but de leur carri?re, pr?sente des r?ajustement sur leur revennu et r?mun?ration plus petit que celui du Salaire Minimum National, et pourtant les enseignants de niveau sup?rieur (N1), sp?cialisation et ma?trise (N2) ont pr?sent? le m?me pourcentage de croissance de la r?mun?ration pendant cet ?tude, qui correspond ? 14,7%. Le pourcentage pour le professeur docteur a ?t? not? en 33,9%. Par rapport aux enseignants de plus de temps de service, entre 10 et 15 ans, les pourcentages de r?ajustement ont ?t? diff?rents, car ils montrent des proportions croissantes selon le niveau de formation et le temps de carri?re comme enseignant. Malgr? le Fundeb pr?sente des progressions, il ne s?est pas encore configur? comme une politique d?am?lioration de salaire pour les enseignants. On remarque que pendant l?analyse, il y a une diminuition de proportion entre la valeur de r?mun?ration e la quantit? de salaires minimum composant le total, ce qui configure un proc?s qui exige de plus grands investissements aux salaires des enseignants.

Submitted by Automa??o e Estat?stica (sst@bczm.ufrn.br) on 2017-01-03T19:53:02Z No. of bitstreams: 1 AmilkaDayaneDiasMelo_DISSERT.pdf: 8582091 bytes, checksum: a78ec666d0a3d06d1308e15e43ca615f (MD5) / Approved for entry into archive by Arlan Eloi Leite Silva (eloihistoriador@yahoo.com.br) on 2017-01-05T21:54:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 AmilkaDayaneDiasMelo_DISSERT.pdf: 8582091 bytes, checksum: a78ec666d0a3d06d1308e15e43ca615f (MD5) / Made available in DSpace on 2017-01-05T21:54:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 AmilkaDayaneDiasMelo_DISSERT.pdf: 8582091 bytes, checksum: a78ec666d0a3d06d1308e15e43ca615f (MD5) Previous issue date: 2016-02-26 / O presente trabalho discute as repercuss?es do Piso Salarial Profissional Nacional (PSPN) no vencimento dos profissionais do magist?rio da rede p?blica estadual do Rio Grande do Norte (RN) no per?odo 2008 a 2014, por meio da implementa??o da Lei n? 11.738/2008, considerando o contradit?rio e as similaridades entre governo e Sindicato dos Trabalhadores em Educa??o do Estado do RN (Sinte/RN). Utilizou-se de pesquisa bibliogr?fica e documental, bem como de informa??es do Plano de Cargos Carreira e Remunera??o (PCCR) do magist?rio da rede estadual do RN, aprovado pela Lei Complementar n? 322/2006, folhas de pagamento do magist?rio (refer?ncia m?s de outubro) e seus resumos cedidos pela Secretaria de Administra??o e Recursos Humanos do RN (SEARH-RN). Os estudos te?ricos demonstram que, a partir da Constitui??o Federal de 1988, a pol?tica de valoriza??o do magist?rio vem sendo palco de debates na agenda da pol?tica educacional, determinando suas diretrizes e forma de financiamento, vias Fundos Cont?beis ? Fundo de Manuten??o e Desenvolvimento do Ensino Fundamental e de Valoriza??o do Magist?rio (Fundef) e Fundo de Manuten??o e Desenvolvimento da Educa??o B?sica e de Valoriza??o dos Profissionais da Educa??o (Fundeb) ?, resolu??es do Conselho Nacional de Educa??o e a Lei do Piso. Essas legisla??es visam garantir direitos assegurados, mediante forma??o, condi??es de trabalho, vencimento e remunera??o dos professores. A Lei n? 11.738/08 do PSPN determina o valor m?nimo por ano, a ser pago no vencimento inicial de professores que possuem forma??o em n?vel m?dio e jornada de trabalho de 40 horas. No RN, os resultados apontam que a implementa??o do PSPN apresenta repercuss?es positivas com os reajustes nos vencimentos dos professores e especialistas no per?odo citado. Ocorre, tamb?m, maior investimento via Fundeb no vencimento com o crescimento da sua receita. Em consequ?ncia, a percentagem desse aumento, no vencimento equivaleu a 88% e 86% na remunera??o. Nesse contexto, ocorreram, tamb?m, embates pol?ticos em ?mbito do Sinte/RN e governo no sentido de garantir os reajustes do PSPN, bem como a normatiza??o das horas atividades. / The present paper discusses the repercussions of National Professional Base Salary (PSPN) at maturity of the teaching professionals of the public schools of Rio Grande do Norte (RN) in the period 2008-2014, through the implementation of the Law No. 11,738 / 2008 , considering the adversarial and similarities between the government and the Labor Union in Education of RN State (Sinte / RN). It was used the bibliographic and documentary research, as well as information from the Career and Remuneration Plan (PCCR) from the teachers of the RN?s state network, approved by the Complementary Law No. 322/2006, the teaching payrolls (reference month of October) and their summaries ceded by the Department of Administration and Human Resources of RN (SEARH-RN). The theoretical studies show that, from the 1988 Federal Constitution, magisterium's valuation policy has been the scene of debates in the agenda of educational policy, determining its guidelines and form of financing, by Accounting Funds ? the Funding for Maintenance and Development of Elementary School and Valorization of Teaching (FUNDEF) and the unding for Maintenance and Development of Basic Education and Valorization of Teaching (Fundeb) ?, resolutions of the National Council of Education and the Law of the Wage Floor. These laws aim to guarantee rights assured, under training, working conditions, maturity and remuneration of teachers. The Law No. 11.738/08 of PSPN establishes the minimum value per year, to be payed at the initial maturity of teachers who have training in mid-level and the working day of 40-hour. In RN, the results indicate that the implementation of PSPN has positive repercussions with the readjustment of maturity of teachers and experts in that period. It also happens a bigger investment by Fundeb in the maturity with the growth of its revenue. In consequence, the percentage of this increase, in the maturity amounted to 88% and 86% in the remuneration. In this context there were also political clashes in the context of Sinte/RN and the government to guarantee the readjustments of PSPN, as well as the standardization of the activities hours.

Submitted by Diogo Misoguti (diogo.misoguti@gmail.com) on 2016-06-17T18:41:45Z No. of bitstreams: 1 leandro-thomazini.pdf: 2058446 bytes, checksum: 7870de64f1a708b48867f6de7d6ef498 (MD5) / Approved for entry into archive by Diogo Misoguti (diogo.misoguti@gmail.com) on 2016-06-17T18:42:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 leandro-thomazini.pdf: 2058446 bytes, checksum: 7870de64f1a708b48867f6de7d6ef498 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-06-17T18:42:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 leandro-thomazini.pdf: 2058446 bytes, checksum: 7870de64f1a708b48867f6de7d6ef498 (MD5) Previous issue date: 2016-03-17 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / A pesquisa se propôs a analisar estatutos e planos de carreira do magistério da rede estadual de São Paulo e de quatro municípios paulistas: Águas de São Pedro, São Caetano do Sul, Barra do Turvo e Natividade da Serra. A escolha dos municípios tomou como referência o Índice de Desenvolvimento Humano Municipal em Educação, sendo selecionados os dois municípios com índice mais elevado do estado (Águas de São Pedro e São Caetano do Sul) e os dois com índice mais baixo (Barra do Turvo e Natividade da Serra). Do ponto de vista teórico-metodológico, recorreu-se ao método dialético, ancorado nos referenciais do materialismo histórico. Trata-se de pesquisa qualitativa, de caráter descritivo-analítico, com base na técnica de análise documental de recomendações internacionais e legislações nacionais, estaduais e municipais sobre o tema em questão e de entrevistas semiestruturadas com representantes das secretarias municipais de Educação. O objetivo do trabalho foi compreender em que medida as recomendações internacionais incidiram nas políticas nacionais para a carreira docente, avaliar o processo de consolidação da legislação federal para a formulação de planos de carreira, e como essa legislação tem sido incorporada nos planos de carreira dos entes federados participantes do estudo. Partiu-se da hipótese de que os planos de carreira apresentariam formulações diversas da legislação nacional, não demonstrando linearidade, mesclando medidas de valorização docente, responsabilização docente, políticas meritocráticas e de pouco incentivo à formação continuada. Inicialmente, discutiram-se as recomendações dos organismos internacionais para a América Latina e o Caribe e respectivas formulações para as políticas educacionais brasileiras, as indicações para a construção da carreira docente, o diagnóstico elaborado sobre condição docente e as medidas necessárias à valorização do magistério. No que tange à construção do marco legal brasileiro para a carreira docente, foram analisadas a Lei do Piso Salarial Profissional Nacional (2008), as orientações contidas na Lei de Diretrizes e Bases da Educação (1996), bem como as perspectivas adotadas nos Planos Nacionais de Educação (2001-2010 e 2014- 2024) e nos pareceres e resoluções do Conselho Nacional de Educação. A partir dessa base legal, buscaram-se erigir relações entre as políticas adotadas para a elaboração dos planos de carreira no magistério estadual e dos municípios estudados, referentes a aspectos dos planos de carreira: jornada de trabalho, estrutura e progressão na carreira, composição da remuneração, dispersão no vencimento-base, licença para formação continuada e relação numérica professor/aluno. Constatou-se que aspectos dos planos de carreira e estatutos não haviam sido implementados pelos municípios, influenciando negativamente nas possibilidades legais de movimentação e, consequentemente, na diminuição da dispersão do vencimento-base, o que significa remuneração inferior àquela possível de acordo com os planos. Observou-se que a carreira da rede estadual incorporou aspectos das recomendações dos organismos internacionais ao adotar políticas meritocráticas de vinculação de bônus a resultados de desempenho dos docentes. Por fim, evidenciou-se a não aplicação de aspectos previstos na legislação nacional nos planos de carreira estudados, especialmente em relação à jornada de trabalho e ao licenciamento remunerado para estudos / The research aimed to analyze statutes and career plans for teachers of the state of São Paulo in four counties: Águas de Sao Pedro, Sao Caetano do Sul, Barra do Turvo and Natividade da Serra. The choice of municipalities took as a reference its Human Development Index applied to Education, and selected two municipalities with highest index (Águas de São Pedro and São Caetano do Sul) and the two with the lowest index (Barra do Turvo and Natividade da Serra). From the theoretical and methodological point of view, it used the dialectical method, anchored in the historical materialism reference. It is a qualitative research, descriptive and analytical, based on document analysis of international recommendations and national, state and local laws on the subject in question and semi-structured interviews with representatives of municipal education. The objective was to understand the extent to which international recommendations focused on national policies for the teaching profession, assess the federal legislation consolidation process for the formulation of career plans, and how that legislation has been incorporated into the career plans in states of Federation, which took part in this study. We started from the hypothesis that the career paths would present various formulations of national law, not showing linearity, mixing teaching enhancement measures, educational accountability, meritocratic policies and little incentive for continuing education. Initially we discussed the recommendations of international organizations in Latin America and the Caribbean and their formulations for Brazilian educational policies, directions to the construction of the teaching profession, the diagnosis elaborated on teaching conditions and the measures necessary for the enhancement of teaching. Regarding the construction of Brazilian legal framework for the implementation of career plans, we analyzed the Law of the National Professional Minimum Wage (2008), the guidelines contained in the Law of Education Guidelines and Bases (1996), as well as the perspectives adopted in the National Education Plans (2001-2010 and 2014-2024) and the reports and resolutions of the National Council of Education. From this legal basis, relationships, similarities and differences between the policies adopted in the preparation of career plans for the state and the municipalities were built, supported by academic discussions concerning certain aspects of career plans: working hours, structure and career development, compensation composition, dispersion in the basic salary, paid leave for continuing education and numerical ratio teacher/student. Some aspects of career plans and statutes were not been implemented by the municipalities, with negative influence on the legal handling of possibilities for career and hence to decrease the dispersion of the basic salary, which means remuneration lower than that possible according with the plans. It was observed that the teaching career in the state of São Paulo has incorporated aspects of the recommendations of international organizations to adopt bonus meritocratic policies linking to the performance results of teachers. Finally, evidence of failure to implement aspects under national law of career plans was found, especially in relation to working hours and paid leave for complementary studies.

Submitted by Gustavo Gil Monteiro (gustavo_gilmonteiro@hotmail.com) on 2017-02-15T01:09:36Z No. of bitstreams: 1 February 13th 2017 - Impacto da atuação do BNDES nos investimentos reais de companhias abertas durante a crise de 2008_final.pdf: 886773 bytes, checksum: 3ab2193e48cdf92e89fddb15be10d0d1 (MD5) / Rejected by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br), reason: Bom dia Gustavo, Para que possamos aprovar seu trabalho são necessários alguns ajustes conforme norma ABNT/APA. O seu titulo deve estar em letra maiúscula. Capa - Contra Capa - Ficha catalográfica - Folha de aprovação - AGRADECIMENTOS (A PALAVRA "AGRADECIMENTO" DEVE SER MAIÚSCULO/NEGRITO E CENTRALIZADO ) - RESUMO (A PALAVRA "RESUMO" DEVE SER MAIÚSCULO/NEGRITO E CENTRALIZADO) - ABSTRACT ( A PALAVRA "ABSTRACT" DEVE SER MAIUSCULO/NEGRITO E CENTRALIZADO ) em língua estrangeira . Após os ajustes você deve submete-lo novamente para analise e aprovação. Qualquer duvida estamos a disposição, Att. Pâmela Tonsa on 2017-02-15T10:20:37Z (GMT) / Submitted by Gustavo Gil Monteiro (gustavo_gilmonteiro@hotmail.com) on 2017-02-15T15:36:20Z No. of bitstreams: 1 Impacto da atuação do BNDES nos investimentos reais de companhias abertas durante a crise de 2008_final.pdf: 887001 bytes, checksum: 2f6c27a717986576be152d9f84209045 (MD5) / Approved for entry into archive by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br) on 2017-02-15T15:45:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Impacto da atuação do BNDES nos investimentos reais de companhias abertas durante a crise de 2008_final.pdf: 887001 bytes, checksum: 2f6c27a717986576be152d9f84209045 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-02-15T16:36:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Impacto da atuação do BNDES nos investimentos reais de companhias abertas durante a crise de 2008_final.pdf: 887001 bytes, checksum: 2f6c27a717986576be152d9f84209045 (MD5) Previous issue date: 2017-01-19 / Este trabalho utiliza o contexto de incertezas da crise de crédito de 2008 para avaliar como o crédito direto do governo ajuda a mitigar os efeitos da restrição financeira. Usando uma amostra de companhias brasileiras abertas em 2008, evidenciamos que a atuação do BNDES minimiza o efeito negativo da estrutura de maturidade de dívida nos investimentos. Para isso, foi utilizado o método tradicional das diferenças-em-diferenças, e os resultados indicam que firmas com grande quantidade de dívida a vencer com acesso ao BNDES no pós-crise não reduziram investimentos. Firmas que receberam o benefício antes da crise e no pós-crise aumentaram seus investimentos em 3,5 pontos percentuais, em comparação a firmas com semelhante quantidade de dívida a vencer no mesmo período, porém que não receberam crédito direto via BNDES. / This study uses the context of uncertainties in the realm of the 2008 Brazil financial crisis to address whether government-directed credit helps mitigate firms’ financial constraints. Using a sample of Brazilian publicly traded firms, we find that BNDES incentives activity minimizes the negative effect of the debt maturity structure on investments. We employ the traditional difference-in-difference approach and our results indicate that firms with large quantity of debt maturing shortly after the 2008 crisis peak and that have received BNDES subsidized funding on the post-crisis period have not reduced investments and firms that have benefited from BNDES subsidized funding not only on the post-crisis period but, in addition, before the occurrence of such financial crisis, were able to increase, in average, investments by 3.5 percentage points compared to firms with similar amount of debt maturing structure but with no access to BNDES incentives.

Submitted by Ana Garcia Checoli (anagchecoli@gmail.com) on 2013-12-06T19:14:09Z No. of bitstreams: 1 Dissertação MPE - ANA CHECOLI V12 FINAL.pdf: 996393 bytes, checksum: a39ec6b8c4c8eb994d442d402e2c1297 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-12-10T17:28:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação MPE - ANA CHECOLI V12 FINAL.pdf: 996393 bytes, checksum: a39ec6b8c4c8eb994d442d402e2c1297 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-12-10T17:31:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação MPE - ANA CHECOLI V12 FINAL.pdf: 996393 bytes, checksum: a39ec6b8c4c8eb994d442d402e2c1297 (MD5) Previous issue date: 2013-12-03 / Commercial banks have as main sources of funds demand deposits, savings and time deposits. These liabilities have daily liquidity, ie, may be withdrawn at any time by their owners. The outcome and risk management of these non-maturing liabilities is a difficult task for financial institutions. This study aims to identify the transfer price of these liabilities, especially for automatic applications. As a result, it´s presented a transfer price for the core and the non-core portion of the automatic applications and also the revenue funding paid by treasury to the commercial channels. The formula used for calculating the transfer price of non-maturing liabilities follows the Central Bank rules, and can be used by any commercial financial institution in Brazil. In order to identify the maturity the Nonmaturation model was applied and transfer price is calculated by the Matched Maturity Funds Transfer Marginal Price ( MMMFTP ) model . / Os bancos comerciais têm como principais fontes de recursos os depósitos à vista, poupança e depósitos a prazo. Estes passivos têm liquidez diária, ou seja, podem ser sacados a qualquer momento por seus titulares. O gerenciamento do resultado e risco destes passivos sem vencimento é uma difícil tarefa para as instituições financeiras. Este estudo busca identificar o preço de transferência destes passivos, em especial das aplicações automáticas. Como resultado, são apresentados preços de transferência para a parcela estável e para a parcela instável das aplicações automáticas e a receita de funding paga pela tesouraria aos canais comerciais . A fórmula utilizada para o cálculo do preço de transferência de passivos sem vencimento considera as regras de exigibilidade do BACEN, e pode ser utilizada por qualquer instituição financeira comercial do Brasil. Para a identificação da maturidade foi utilizado o modelo de Nonmaturation e o preço de transferência é calculado pelo modelo de Matched Maturity Marginal Funds Transfer Price (MMMFTP).

Submitted by JULIO SALVADOR (jcmsal@gmail.com) on 2013-02-28T05:12:24Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Julio Salvador.pdf: 1362084 bytes, checksum: fbfc1ce4624c12d00ca89e9f7a442abf (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2013-02-28T12:48:44Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Julio Salvador.pdf: 1362084 bytes, checksum: fbfc1ce4624c12d00ca89e9f7a442abf (MD5) / Made available in DSpace on 2013-02-28T12:56:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Julio Salvador.pdf: 1362084 bytes, checksum: fbfc1ce4624c12d00ca89e9f7a442abf (MD5) Previous issue date: 2013-01-30 / Non-maturing liabilities make up a large part of the funding base of financial institutions. These liabilities, such as checking and savings accounts, while allowing their depositors to withdraw the full amount of their investments at any time, the balance remain in the financial institutions for long period of time. The lack of defined contractual maturity makes the risk management a difficult task. This study analyzes the implied maturity of savings deposits through a replicating portfolio model. As a result, it’s presented structures for allocating cash flows to manage market and liquidity risk of savings deposits. / Os depósitos sem vencimento formam grande parte da base de captação das instituições financeiras. Esses passivos, depósitos à vista ou de poupança, embora permitam que seus titulares saquem a qualquer momento o montante integral de suas aplicações, permanecem nas instituições financeiras por longos períodos de tempo. A falta de maturidade contratual definida torna o gerenciamento de riscos desses produtos uma difícil tarefa. Este estudo busca analisar as maturidades implícitas dos depósitos de poupança através de um modelo de carteira replicante. Como resultado, são apresentadas estruturas para alocação de fluxos de caixa para gestão de risco de mercado e liquidez dos depósitos de poupança.

Submitted by Manuela de Albuquerque Montenegro (manuamonty@gmail.com) on 2016-02-10T17:10:15Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Manuela_Montenegro.pdf: 902052 bytes, checksum: 9a0976ea40ce5b9c8f4612f60ad30fb4 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Manuela, boa tarde Devido às normas da ABNT, por gentileza, realizar o seguinte ajuste: - Capa: Seu nome deve constar somente no centro da página. - Onde consta São Paulo 2015, alterar o ano para 2016, pois sua apresentação ocorreu em 2016. Após alterações, realizar uma nova submissão. Att on 2016-02-11T17:23:32Z (GMT) / Submitted by Manuela de Albuquerque Montenegro (manuamonty@gmail.com) on 2016-02-11T23:44:49Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Manuela_Montenegro.pdf: 900458 bytes, checksum: 2af727e90538f9bc04bf31e9d549e35f (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-02-12T19:14:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Manuela_Montenegro.pdf: 900458 bytes, checksum: 2af727e90538f9bc04bf31e9d549e35f (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-15T11:11:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Manuela_Montenegro.pdf: 900458 bytes, checksum: 2af727e90538f9bc04bf31e9d549e35f (MD5) Previous issue date: 2016-01-20 / The non-maturing deposits are an important source of funding for financial institutions, and imposes a challenge on risk market and liquidity management because of the lack of contractual maturity. The depositors can withdraw the invested amount, as well as investing new amounts, without any contractual penalties. Currently, there is no regulatory standard model to measure de interest rate risk and capital requirements for this accounts. However, there are new regulatory demands that, among other things, aim to standardize the non-maturing accounts models, increasing the comparability between financial institutions risk profiles. These regulatory demands increase the need of quantitative models that defines the run-off profile of this accounts or the evolution of the deposits account volumes through time. This study proposes an approach to model the expected deposits cash flows which will enable to measure the interest rate risk and present its application under the new regulatory rules for capital requirement that are been proposed. As a result we calculate the interest rate risk and the capital requirement for a hypothetical balance sheet. / Os depósitos sem vencimento são uma importante fonte de funding das instituições financeiras, e apresentam um desafio na gestão dos riscos de juros e liquidez, por não apresentarem um vencimento definido. Os depositantes podem sacar o montante de suas aplicações, bem como aportar novos volumes, a qualquer tempo sem a incidência de penalidades. Atualmente não há um modelo regulatório padronizado para mensurar o risco de juros desses produtos, bem como seu requerimento de capital. No entanto, novas regulamentações tem surgido com o intuito de, dentre outras coisas, trazer certa padronização para a modelagem dos depósitos sem vencimento, aumentando a comparabilidade do perfil de risco entre instituições financeiras. Essas regulamentações aumentam a necessidade de modelos quantitativos que definam um perfil de run-off da carteira ou de evolução dessa carteira no tempo. Este estudo tem como objetivo propor uma abordagem para modelar os fluxos de caixa esperados dos depósitos de poupança que possibilitará calcular o risco de mercado e apresentar sua aplicação dentro das novas normas de requerimento de capital que estão sendo propostas. Como resultado calculamos o risco de mercado e requerimento de capital para um balanço teórico.