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摘要 自從1989年到1991年台灣房屋價格大幅攀升之後，台灣的房地產價格就一直維持在較高的水準；以往的研究當中，大多從泡沫現象、收入成長率以及貨幣供給的角度來探討與解釋台灣房價過高的現象。本文的觀點乃參考Gollier(2001)對於資產定價研究所提出的看法與結論，利用台灣與美國的家戶收入與房地產價格的實際資料作實證分析，希望能對此問題提出另一個解釋。 從實證結果中發現台灣家庭對於房地產投資的金額是隨財富增加而增加，但是其增加的速度是遞減的，且台灣家戶房屋支出與收入不均有很高的相關性；表示家戶收入不均確實是台灣房價過高的原因之一。這個結果相當符合Gollier研究中的結論：當絕對風險忍受是凹向原點時，財富不均會增加資產風險溢酬。而美國的實證結果則不符合此項結論。另外，Gollier也證實了收入不確定性會使財富不均對資產溢酬的影響更大，實證也發現台灣收入不確定性的情況比美國嚴重，此結果也進一步支持之前的結論，證實台灣收入不均對於房價的影響確實比美國顯著。

我國自2005年開始實施IPO承銷新制，並納入「過額配售機制」，以供未來主辦承銷商執行穩定價格操作之資金來源，並搭配相關罰則以督促主辦承銷商善盡在掛牌日起五個交易日內穩定新股價格之責任。而我國承銷商及投資者對於過額配售執行穩定價格機制仍相當陌生，故本研究主要探討主辦承銷商執行穩定價格操作之行為意涵。而本研究結果發現如下：(1)主辦承銷商皆會要求發行公司協調老股東提撥過額配售額度，降低因跌破承銷價而被記點的風險。(2)鮮少最後有未實施過額配售之情形發生，未來發生機率極微，且主辦承銷商可利用收取全額保證金方式，將此風險降至最低。(3)大華、統一及永豐金證券跌破承銷價比例最高。(4)主辦承銷商比較不會主動採取跌破承銷價但觀望未執行之策略。(5)除了跌破承銷價但觀望未執行之策略的樣本數極少外，其餘三種穩定價格策略之執行比例相當。(6)分散執行策略的效果最差。(7)跌破承銷價，立即積極執行及跌破承銷價但觀望未執行的效果較佳。(8)集中於收盤前積極執行策略最可能將收盤價格穩定在承銷價格下五檔之內。(9)跌破承銷價，立即積極執行及集中於收盤前積極執行策略最易被投資人察覺，投資人可以藉由主辦承銷商執行穩定價格操作來作反向操作，以減少虧損幅度。(10)可由證券商之執行操作策略，來決定投資策略。(11)永豐金及凱基證券於穩定價格期間，跌破承銷價格後，平均執行買回操作之收盤價將回復到承銷價以上。(12)執行穩定價格的第五個執行日之跌破承銷價之比例及平均跌幅低於其他四個執行日期。

隨著行動通訊技術日漸進步，隨意網路具備不需要事先建設基礎設施、使用者可以自由移動等特性，未來將很有發展潛力。隨意網路亦具有多跳接的特性，通常都必須由別人幫忙轉送封包到達目的地端。想要使隨意網路能夠普及化，必須提供一個良好的動機，讓隨意網路中的使用者彼此互相合作，願意互相幫忙轉送封包。我們根據參考的論文所提出來的虛擬貨幣交易網路，分析網路資源數量與價錢的關係，提出了一個合理的定價機制。同時也結合隨意網路移動的特性，讓使用者選擇效率較高的路由來傳遞封包。最後我們提出了一個簡單的路由協議，結合了價格機制，而能應用於隨意網路中。實驗結果顯示我們的路由協議能夠提昇整體的網路效能。使用此價格機制結合我們提出的路由協議對使用者而言也是最具經濟效益的。 / In military and rescue applications of mobile ad hoc networks, all the nodes belong to the same authority. Therefore, they are motivated to cooperate in order to support the basic functions of the network. However, the nodes are not willing to forward packets for the benefits of other nodes in civilian applications on mobile ad hoc networks. In view of this, we adopt the “pay for service” model of cooperation, and propose a pricing mechanism combined with routing protocol. The scheme considers users’ benefits and interference effect in wireless networks, and can distribute traffic load more evenly to improve network performance. The simulation results show that our algorithm outperforms other routing protocols. Using our pricing mechanism and routing protocol at the same time can achieve more economical efficiency.

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撰寫本文的目的在於分析台灣水泥工業經營的現況，並探索其面臨的問題。全文計分七章，各章要點簡述如次: 第一章: 證明問題，確定研究目的及進行方法。 第二章: 介紹台灣水泥工業的一般概況，包括其發展沿革，原料之供應及目前各水泥公司產能等。 第三章: 說明水泥生產及銷售概況，並討論銷售通路現狀及形成原因。 第四章: 分析水泥銷貨成本之結構比例，並選擇其中主要項目如石灰石、燃料、貨物稅、運驗及財務融通等問題深入探討。 第五章: 根據寡占市場產品定價的基本理論研究台灣民用水泥價格之訂定，復將中、日、韓三國民用水泥價格加以比較，並檢討影響外銷水泥價格的因素。 第六章: 以各種不同尺度分析水泥工業的財務狀況，衡量某經營效能，並評估某經濟效益。 第七章: 分述台灣水泥工業之回顧與前瞻。

隨著債券市場的發展，如何針對信用風險評價，在債券定價領域變的越來越重要，但目前在這領域的大多數論文都有一個缺點：破產時點的形成不甚合理，在他們的研究中，破產點是外生給定，也因此沒有考慮到股東以及債權人的最佳策略，也因此，在本篇論文中，將以內生性方法決定最適破產時點，其中，許多結果也顯示股東和債權人在面對決定破產時點時，有相當不一樣的表現，除此之外，就公司整體而言，認為只有在公司價值為零時才能破產，這跟目前政府的政策是相同的。 / With the development of the bonds market, the valuation of credit risk becomes the most popular topic in the bond pricing, but most literature in this field falls short in one assumption：the formation of bankruptcy barrier. In their studies, bankruptcy threshold is set exogenously without considering the optimal strategy of stockholders and bondholders. Thus, in my study, the endogeneity is brought into the determination of bankruptcy value and the results do illustrate the different behaviors of stockholders and debtholders to the determination of bankruptcy level. In addition, the choice of the firm as a whole is also taken into consideration and the result is consistent with nowadays policy, that is, declaring bankruptcy until the value of the firm comes to be zero.

網際網路的興起，使得現在的消費市場產生許多激烈變革，最主要的是現在市場上虛擬通路的形成，使得消費者多了其他不同於以往的消費選擇以及資訊蒐集的便利性。因此，實體通路在這個快速變革的消費環境中，除了要面對實體的競爭者外，還要注意這個從虛擬世界來的競爭者。 企業要生存且獲利的關鍵是產品行銷，在實體與虛擬皆然，而行銷中唯一能夠創造收益的要素則是價格，價格是行銷中最具有彈性的要素，它可以快速變動。 本研究針對目前實體與虛擬通路定價的現況，經由深度訪談，分析出雙方的利益及相關議題，並且運用個案分析，對於相關資訊彙整，總計發展出五項推論，依序為： □ 研究推論一：定價考量因素上，通路之間差異不大，產業別影響比較大，實體與虛擬主要的差異是行銷組合的策略，虛擬比實體更加強調便利性及產品的多樣性 □ 研究推論二：定價方法的選擇上，實體通路偏向成本導向，虛擬通路則偏向價值導向。 □ 研究推論三：實體與虛擬通路之間會互相影響其定價的策略。 □ 研究推論四：虛擬通路價格的調整決策上較實體通路迅速，但調整策略的方式上，虛擬通路較實體為少。 □ 研究推論五：實虛通路整合及策略聯盟成趨勢，不但延伸賣場空間，甚至可成為一供應鍊體系。

過去認為賣家評價對於價格是正、統計上顯著地影響價格，但是這影響卻不大，我們建立一個模型去解釋是兩種正負關係互相抵消，造成觀察到的結果是很小的情況。具體的說，賣家需要高評價分數去銷售高單價商品，而累積評價分數快速又低成本的方法就是利用低單價商品，利用降低低單價商品價格，讓銷售量增加的更快，銷售量增加快，評價就會增加快速。所以評價對於低價商品是一種負的關係，對於高單價商品才是正的關係。 / It has been recognized empirically that in internet auctions, seller's reputation has a positive, statistically significant, but small impact on the price. We construct a model on internet auctions and delineate this small impact with two opposite forces. To be specific, it needs higher reputation for sellers to sell high-price goods and a cheap way to achieve this objective is to lower the price of low-price goods. By this way one can raise the sale volume of low-price commodities to increase reputation score quickly, which benefits the sale of high-price goods. Therefore, reputation imposes positive impact on prices of "expensive" goods and negative impact on prices of "cheap" ones.

本文探討再保險契約的分類型態及其費率釐訂的方式，應用選擇權訂價理論釐定再保險契約的費率，並以一實際的商業火險資料為基礎訂立其合理費率。再保險契約型態可能涉及自負額、共同保險、最高責任限額等協議，此一類型的再保險契約，其保單價格與理賠損失變數之間的關係可用非線性函數表示之。 Shimko（1992）針對具備上述性質的多次給付保險契約，提供計算此類再保險契約價值的封閉解。本研究引用Shimko（1992）所建構的模型及其假設，將其中所牽涉的財務計價模型應用在再保險契約的計價上，並將財務經濟學的概念應用於保險市場，做延伸的概念解釋，最後運用國內產險業實際商業火險資料，計算實際再保險契約的費率，並探討再保險費率與相關變數之間的關係。 本研究可歸結下列具體結果： 1.再保險契約給付型態適用非線性函數表示，本研究將多次給付的可能 納入計價考量，針對不同再保險契約型態的保險契約價值，以選擇權 訂價模型計算再保險契約價格，能明確捕捉契約之型態。 2.以個別公司商業火險資料計算再保險契約價格，由於保險公司的核 保及營運狀況之間的差異，反應到其損失分佈的情形，以選擇權模型 計算再保險契約之價格，可反應個別公司之間的差異。 3.利用市場損失率預估個別產險公司商業火險損失幅度與損失頻率 時，市場損失率預估個別公司之損失幅度較預估損失頻率具有解釋 能力。