本研究主要針對 Breidt et al.(1991) 等多位學者所建構的 Mixed causal-noncausal model,探討其假設與可拆解特性,並仔細討論相關資料模擬估計及預測的方法,最後將其實際應用於隱含波動率指數 (Volatility Index)的估計及預測上。根據本研究的實證結果,我們發現隱含波動率指數確實包含非因果的特性,並可進一步對其拆解及預測。另外 , 我們也以移動窗格的方式觀察係數估計結果的變化,發現 Mixed Causal-Noncausal Model 的確能夠捕捉到泡沫或危機正在生成的過程。 / This paper first focuses on Mixed causal-noncausal model constructed by Breidt et al.(1991) and then conducts empirical research on the CBOE Volatility Index. The assumptions, simulation, estimation and prediction methods of Mixed causal-noncausal model are introduced in great detail. Our empirical results show that the CBOE Volatility Index really contains non-causal parts, such that we can filter this part from the index and then further predict it. Moreover, by employing the rolling window estimation scheme the resulting coefficients of Mixed causal-noncausal model really could detect a bubble or a crisis which is going to happen.

在資源有限，欲望無窮的情況下，分工合作與交易是人類為求生存必然採取的經濟活動。Buchanan(1975)認為若要達到交換的利益，即須有財產權(property right)的保障。新制度經濟學者認為，財產權的本質是一種排他性的權利，而政府基於其暴力潛能，在保護財產權方面，具有相對優勢，而成了保護財產權的組織。我國憲法第十五條規定：「人民之生存權、工作權及財產權，應予保障。」，明白指出保障人民財產權是政府的必要任務之一。 我國土地登記制度依民法第七百五十八條及第七百五十九條規定，正是政府界定財產權之後，於土地市場自行運作下，為執行保障財產權之輔助制度或正式規則。基於財產權保障之重要性，究竟土地登記制度如何保障不動產財產權？發揮什麼樣的功能？在什麼情況下，財產權會受到侵害？土地登記制度應如何有效保障財產權？值得進一步研究。 本研究以檢討現行土地登記制度保障財產權之功能，促使其能更有效保障財產權為研究目標，首先探討土地登記制度對財產權保障之基本理念，及該制度於財產權保障之執行機制及所發揮之功能，再藉由過去土地登記制度於財產權保障上之變遷，發掘財產權保障之課題，並輔以實務上所發生危害財產權之具體個案，分析危害財產權之原因，最後得到以下結論：登記要件主義、總登記、土地權利變更登記及土地登記絕對效力等機制具有確定產權、維護及保障交易安全，減少耗租行為、提供投資誘因、降低交易成本(transaction cost)，促成交易達成，進而提高經濟效益之積極功能。此外，限制登記、實質審查、異議案件列管、權利書狀之設置、更正登記、塗銷登記及損害賠償等機制能防免侵害財產權事件之發生或彌補因執行不力對權利人所造成之侵害，具有保障財產權之消極功能。 土地登記制度雖具有上述保障財產權之功能，但仍有未臻完善之空間，例如在正式規則方面，規定不明確或缺乏規定、缺乏協商機制及忽略解決問題所採用手段之交互性質(reciprocal nature)及未考量對整體經濟效益之影響，是對財產權保障不完全之主要因素。而在執行機制方面，登記審查人員自身效用函數、衡量及監督成本、其他制度之執行及與土地登記制度聯繫之緊密程度，則為影響執行機制對財產權保障之重要因素。故本研究建議在正式規則方面，應建立協商機制並注意交互性質問題及規定之明確性；在執行機制方面，建議運用代理理論(Principal-Agent Theory)之誘因機制及採用電腦科技及網路聯結，以提升土地登記制度保障財產權之功能。以上建議，期能提供政府未來改進土地登記制度，增進其對不動產財產權保障功能之參考。

當前中國的政權性質為何？在非民主政體的分類當中，當前中國的位置可能在那裡？這個威權政體在政治、經濟和社會領域方面，究竟表現出那些整體性的特徵？本文將以Linz and Stepan（1996）對非民主政體的分類為基礎，在不捨棄原始分類中任何一個分類標準的前提下，修正並濃縮成一個結合政治領域、經濟領域和社會領域的分析框架。接著，本文根據這個分析框架帶入相關的文獻議題，透過大量具有代表性的二手文獻，從學者們對特定議題的研究成果中抽離出政權的部分特徵，最終歸納整理出對當前中國政權性質的總體評估。 藉由回顧和評析學者們的觀點，本文主張當前中國政權揉合後極權特性（政治領域和社會領域）和典型威權特性（經濟領域），因此在威權主義的概念系譜裡，既不是完全的後極權主義，也不是完全的典型威權主義，而是游離在兩者之間的政權類型。這種帶有混合性質的政權類型，反映出當前中國在脫離毛澤東極權統治時期的過程當中，「政經社」三個領域各自有不同的偏離幅度，即在政治、社會領域的偏離幅度較小，而在經濟領域的偏離幅度較大。不過，這不表示有必要在非民主政體的分類中再增加一個次類型。相反地，本文僅僅是想強調當前中國在「政經社」展現出不同的政權特性，是一種混合、介於、擺盪在後極權主義和典型威權主義之間的威權國家，表現出「多種類型的威權主義」。 本文的研究發現提供兩個研究意涵。第一、中國政權的混合性質可以為非民主政體的分類帶來重要啟示，學界應該重視長期被忽略的經濟因素對政體分類可能的影響力。此外，當一個威權政體並非在各個領域的發展方向皆是一致的時候，學界應該要如何判斷其政權性質。第二、本文從「民主轉型及其鞏固」與「國企改革」兩個議題，討論政權類型對於理解經驗事實的貢獻。從當前中國的政權性質來看，我們仍不宜對中國在短期內出現政治民主化抱持過高的期望。 第一章是緒論，揭開本文的研究問題、回顧研究問題的既有文獻、說明研究方法和研究侷限。第二章至第四章正式進入文章主軸，分別探討政治領域（黨國體制本身的運作）、經濟領域（黨國體制下的國家市場關係）和社會領域（黨國體制下的國家社會關係）。第五章是結論，包括重整本文的研究發現、釐清本文的研究發現與其他學者的不同之處、當前中國在非民主政體分類中的位置、中國政權性質對非民主政體分類的啟示、政權類型對理解經驗事實的貢獻。

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科学研究費補助金 研究種目:基盤研究(B)(2) 課題番号:07455279 研究代表者:森永 正彦 研究期間:1995-1996年度

Kyoto University (京都大学) / 0048 / 新制・課程博士 / 博士(工学) / 甲第14644号 / 工博第3112号 / 新制||工||1463(附属図書館) / 26996 / UT51-2009-D356 / 京都大学大学院工学研究科高分子化学専攻 / (主査)教授 田畑 泰彦, 教授 岩田 博夫, 教授 木村 俊作 / 学位規則第4条第1項該当

我國目前的證券市場過份偏重於股票市場，忽略了債券市場，使得市場上彌漫著投機 氧氣，養成社會大眾不勞而獲的心理，為了改正這種氣習，需要加強債券市場的發展 ，使股票市場與債券市場齊頭并進。 而我國一般民眾對債券市場并不熟悉及熱衷，為了發展債券市場及吸引投資人的注意 ，可引進一新工具，那就是可轉換公司債。所謂可轉換公司債為一公司債訂有一轉換 比率，使得可轉換公司債之擁有者可將其債券轉換成該公司的股票。 由於轉換公司債的特殊性質，同時兼顧了債券與股票的雙重特性，使得其成為證券市 場上極具吸引力的一項商品，可抓住投資人的興趣，使得投資人逐步邁進債券市場。 由於可轉換公司債的特殊性質，使得判斷其價格是否合理，較判斷股票及公司債困難 許多。因為其較一般公司債多了一轉換權利而增加了資本利得的機會，也較股票多了 一最低保值額，所以可轉換公司債的訂價方式也就顯得較復雜，而不易判斷其價值。 本文除了介紹可轉換公司債的基本性質之外，還特別著重於可轉換公司債的訂價研究 ，希望藉此研究，可得出一結論對於投資大眾及發行公司都有所助益。

在吾國傳統思想史上，儒釋道三家宿稱顯學。就文學理念言，儒家思想籠罩下之文學 觀多尚功利實用性，此派主張於吾國傳統批評史上佔有極大之勢。然另有以禪道思想 為基底之神韻派，其論詩特尚「言外之意」而無涉功利實用性。本篇言侖文即欲就「 神韻派」詩論做一歷史性之考察與申述。 第一章：緒論。共三節：要在申明神韻派名義與範圍、研究動機及方法步驟。 第二章：神韻派詩論之思想背景。共二節：要就莊學與禪學思想論述。 第三章：神韻之涵義。共四節：要就「神」及「韻」之分別意義與「神韻」之出現及 意義上討論。 第四章：神韻派詩論之統緒（一）。共二節：要就皎然及司空圖論。 第五章：神韻派詩論之統緒（二）。共二節：要就嚴羽及王士禎論。 第六章：綜論。共三節：要就美感性質，神韻派對元白之意見及他人對神韻派之意見 三方面，以探討神韻派詩論之特色。

資產配置乃是將資金分散投資到主要的資產類別中，諸如股票、債券、現金等。傳統的均數/變異數方法在資產配置上早已被廣泛的運用。但是，現今的金融情勢多變，多期配置的需求提高，傳統均數/變異數方法只處理單一期間的資產配置，且反應未來的能力不佳，顯然已經不適用。 本論文提供一種多期動態的資產配置，可以改良過去單點估計值的缺點，同時能夠將未來情境納入考量，使多期資產配置更富策略性。並實證在兩期的情況下，期中調整資產組合與不調整的差異性。從而瞭解持續的動態規劃，方能提升資產配置的效率性。 / Asset allocation is the process of dividing an investment fund among major asset classes such as equities, bonds, cash, etc. Traditional mean-variance portfolio selection is widely used for asset allocation. However, as time goes by, the financial condition changes rapidly. The method of mean-variance analysis has some limitations. It not only can’t deal with multiperiod asset allocation, but also cannot reflect future economic circumstances, especially for long-term investments. This research tries to use the method of multi-stage dynamic programming for asset allocation. This method can improve the pits of single estimate in using mean-variance analysis, and take future scenarios into account so that the model will become more useful in practice. The two-period empirical results have shown that using continuous dynamic programming to build strategic asset allocation decision can improve the efficiency of asset allocation.

圖例選單自80年代麥金塔電腦中開始使用後，由於Windows作業系統的普及，愈來愈多的應用軟體採用圖例選單或圖例加文字選單。本研究試圖加入一些可能會影響使用效果的使用者特質變數：如年齡、性別、電腦使用者經驗、使用者對工作熟悉度等，及工作性質變數：如工作複雜度高低，來探討三種不同之人機介面呈現方式：文字選單、圖例選單、文字加圖例選單的客觀使用績效及主觀滿意度。 　　本研究以自行發展之三種不同的選單軟體為實驗工具，選用二種不同之工作性質：文書處理（複雜度較高）及圖書查詢（複雜度較低），分別以政大及政大實小的242位學生為受試者進行實驗。全部測驗時間約一個小時至一個半小時，每班同學隨機分為三組，分別使用某一種選單的實驗工具，測驗只分五部份：事前說明、利用選單完成指定工作、記憶性測驗、滿意度測量、及使用者特質問卷。除事前說明外，其他部份均採線上作業，所有結果均自動記錄在電腦檔案中。 　　本研究結論可分三方面：(1)使用不同的選單在使用績效（完成工作所需時間、正確性、重複處理次數）、記憶性及主觀滿意度 （系統學習性、系統使用性、文字或圖例安排恰當、文字或圖例幫助記憶、及有趣性上）呈顯著差異，顯示三種不同之選單確實對客觀使用績效及主觀滿意度有影響。(2)使用者特質如性別、過去使用電腦的經驗、學歷、對測驗工作的熟悉程度會影響使用績效，但使用者特質並不會間接影響三種選單的使用績效。(3)工作性質的複雜度，影響選單的複雜度，而由於螢幕畫面大小固定，選單的複雜度會影響選單中每一選項所能佔用之位置大小，選項佔用位置的大小對圖例加文字選單之使用績效及滿意度影響最大，對圖例選單次之，文字選單又次之。所以不同的工作性質，三種選單之使用績效及滿意度表現呈不同方式。但是在記憶性測量及主觀有趣性判斷上，圖例選單或圖例加文字選單的表現卻不受工作性質影響，始終優於文字選單。