本研究旨在針對國內現行有關房地產景氣說法做一澄清與了解，並且試著從房地產生 命週期中，找出投資、生產、交易、使用等階段的景氣指標，以期建立房地產景氣指 標系統，做為政府建立房地產資訊之基礎工作，以及因應房地產景氣變化之參考依據 。 本研究分成二方面進行，一方面是就訪談、問卷調查、實地了解業界對於房地產景氣 的判斷方式，同時從問卷調查中，受訪者亦分別就迭取指標進行評估工作，業者基本 上肯定房地產景氣指標編製工作的重要性。另一方面從經濟理論探討房地產各個階段 之景氣指標，並以時間序列和景氣綜合指數分析各個指標之時間關係。其研究結果如 下： １．就房地產投資面而言，本研究迭取之指標有平均每人國民生產毛額變動率、貨幣 供給額變動率、證券價格指數營建股、土地減建築物買賣移轉登記、中長期放款利率 ；生產面以建造執照及使用執照之面積、房屋建築類指數、住宅投資、房屋建築人數 、開工面積；交易面則以平均房價變動率、銷售卒、建築物買賣移轉登記件數、契稅 件數、消費者物價指數變動率；使用面以空屋率、用電量不足基本度數之戶數、每戶 住宅面積變動等指標分析。 ２．台灣房地產基準循環共有三次（自民國６０年至７６年止），一次是在６３年２ 月、一次是在６９年７月、一次是在７３年１０月達到高峰。 ３．房地產景氣的領先綜合指數，約領先１２．５個月，同時指標約落後１．２個月 ，落後指標則落後１１．８個月。至於房地產景氣對策信號，本研究採６個指標，分 別計算其檢查值，並以４個燈號代表政府所應採取之對策。

在賽局理論(Game Theory)中，資訊(Information)一直扮演著很重要的地位。掌握越多的資訊，在對局中所可能獲得的利益也就越高。因此，每個參賽者都會有意願盡量地蒐集資訊，做為自己下決策時的參考依據。本文利用賽局模型說明，當存在著許多組相同型式的賽局時，參賽者會觀察其他組賽局參賽者的行為，並以此做為研判形勢時的依據。因而使不同組賽局參賽者問的行為產生了互相影響的情形。本文特別以政治上的行為為例，說明若選民能夠觀察到眾多不同行政區中各個官員的行為，則選民就可以藉著分析其他行政區官員的行為，來判斷自己所面對的官員在某些議題所採行的政策是否得當。並以此作為判斷該選區官員優劣的依據；也因此，不同行政區間的政策會產生互相影響(Interdependence)的情形。

自從Ball and Brown從事有關報酬與盈餘相關之實證研究以來，會計界爭相投入以資本市場為基礎之實證研究，其目的多是以探討盈餘資訊之有用性為主。Chang & Chang (1992)指出，會計資訊中以盈餘資訊擁有最大的資訊內涵。但是不論是國內或國外學者研究所得之結果均不是非常顯著（詳見第二章），而本研究擬轉換一個角度從其基本面著手，看投資人在作股價分析決策時，是否會針對財務資料作進一步的分析，而本論文乃是針對製造業的公司，看投資人在作決策時是否會考慮該公司生產力之好壞，以作為決策之基準。 　　本研究乃是以加值的觀念作為生產力分析的基準，以兩階段迴歸分析檢定看有關生產力資訊是否較盈餘資訊為佳。並採取相關性研究法的模式進行買證分析，所選取的樣本是民國七十一年底以前上市之製造業公司，測試期間是民國七十七年至民國八十一年。經實證結果發現，臺灣投資人在作股價分析時，仍是以盈餘資訊為主，並沒有針對公司生產力等基本面因素進行分析，我想這可能是因為投資人不理性，以及臺灣市場受到人為操縱等因素所造成，因此投資人多是跟隨著大戶的腳步，而小道消息是他們決策的重要依據。

本研究首先觀察過去台灣加權股價指數與景氣循環之間的關係之後，嘗試找出一些可以判斷股價指數高峰、谷底轉折點的總體經濟變數，作為擇時策略依據的準則。由於股價指數本身即含有對未來的預期，同時也是景氣動向領先指標的構成項目之一，因此所選取的總體經濟變數，除了景氣對策信號的構成項目之外，還包括了廠商預期及營業氣候測驗點兩項預期性指標。在實證之後，得到下面的結論。 1. 兩項預期性指標與股價指數的高峰、谷底有相當的一致性。以股價指數高峰、谷底整體而論，廠商預期平均領先0.5個月(中位數)，營業氣候測驗點平均領先2個月(中位數)。 2. 透過股價指數與景氣對策信號燈號的對照可知，波段操作較好的買點都是落在較低的燈號(10%的機率在綠燈，36.67%在黃藍燈，53.33%的機率在藍燈)，波段操作較好的賣點都是落在較高的燈號(10%的機率在紅燈，23.33%的機率在黃紅燈，56.67%在綠燈，10%的機率在黃藍燈)。 3. 實質面指標(包括海關出口值變動率、製造業新接訂單指數變動率、工業生產指數變動率以及製造業成品存貨率)雖然與股價指數的變動有一定的關聯性，但其時間通常都較股價指數的高峰、谷底為晚(1990年2月及1990年10月兩次例外)，只能做為再確認股價指數高峰、谷底的落後指標。 4. 金融面指標方面，以股價指數高峰、谷底整體而論，M1B年成長率平均領先1個月(中位數)。 5. 利用這三項指標建立投資準則進行樣本內的模擬，得出的結果通常都較買進持有以及定期定額兩種方式為佳。

高盛證券曾預言，2050年世界經濟強權將重新洗牌，屆時現有六大工業國家只剩美國與日本，金磚四國（中國、巴西、俄羅斯、印度）將取代英國、德國、法國、義大利成為新的經濟強權。由於金磚四國未來在能源、天然資源、資本三大市場將扮演要角，且成為全球最重要的消費市場，未來勢必影響全球經濟板塊的移動。 台灣與韓國貿易型態相近，製造業產品的市場性質與產品定位也較相似。因此，台灣與韓國在金磚四國的崛起這場經濟板塊大挪移之下，兩國能在金磚四國市場上占有一席之地？而又台灣與韓國產品的競爭力變化趨勢為何？在在都是非常値得注意與探討的重要議題。 本文透過顯示性比較利益指標、集中程度指標、競爭力移轉指標、持續性指標以及Michaely指標，將台灣與韓國從1997年到2007年對金磚四國的貿易情況加以量化，以利於比較與評估。 由這些指標結果顯示，台灣與韓國近十年來在金磚四國的競爭力逐漸減弱，但台灣在金磚四國的競爭力又較韓國強。另外，由於金磚四國的經濟尚處於快速成長的不穩定階段。因此，台灣與韓國面對金磚四國的貿易時常出現大幅度的波動。又由台灣與韓國對金磚四國最具優勢與最不具優勢前五大產業的結果，我們發現台灣與韓國最具優勢的產業大不相同，甚至幾乎沒有可以相互競爭的產業。因此，我們推論台灣與韓國出口結構是不大相同的。

襲捲世界的經濟大蕭條，帶來全球治理的重大危機，此一背景下研究中港台地區的公民社會指標，具有特殊的時代意義，不僅因為這一波的經濟風暴和金融海嘯危機，歷來罕見，更多的是中國在廿世紀尾聲到本世紀初的各方面發展，已令世人普遍關注，然而伴隨著中國經濟情勢的改變，政治與社會無可避免地也在發生變化，兩岸三地的互動，在二００八年尾聲更到了歷史性的轉變期，「大三通」的影響，正值得學界從後續的進程中，進一步剖析。本研究期能夠梳理脈絡，從全球治理的角度勾勒當代國際關係的安全架構，藉助國際組織已進行的中、港、台華人公民社會指標之研究成果，描繪一幅有助於華人社會安全發展的樣貌。

本研究旨在探討臺北市國民小學進行學校整併之相關問題，企圖建構出臺北市國民小學進行學校整併之評估指標及權重體系，以作為教育行政當局決策之參考及國民小學學校經營發展之方向。 本研究採用之研究方法包含文件分析、訪談、案例分析及問卷調查，透過訪談資料整理、敘述統計及分析層級程序法(Analytic Hierarchy Process )等建構出臺北市國民小學學校整併指標之權重體系。 本研究之結果發現，臺北市國民小學學校整併指標可區分為「學校整併性指標」，即學校符合指標即可評估進行整併，及「學校存在性指標」，即學校符合指標即可評估維持存在。「學校整併性指標」下轄4個第二層級指標及10個第三層級指標。「學校存在性指標」下轄3個第二層級指標及7個第三層級指標。 學校整併性指標下轄之第二層級指標中，政策決定指標、社會環境指標及教育經濟成本指標都有同等之重要性，第三層級指標中，則以與鄰近學校重疊性、全校學生人數、學校學生數成長率及學區新生兒數成長率有較高之重要性。 學校存在性指標下轄之第二層級指標中，以學生受教權益指標有較高之重要性，第三層級指標中，則以學校整併後交通便利性及學校弱勢學生比率有較高之重要性。 另本研究提出研究建議包括： 一、 對教育行政機關之建議 (一) 應完備推動學校整併之法令或準則。 (二) 應全面由教育經濟成本、政策決定及社會環境等面項評估學校是否需進行整併。 (三) 於評估學校整併時，應同時考量學校存在之需求性。 (四) 推動學校整併應有完整配套措施。 (五) 推動學校整併應採長期、階段及漸進方式及策略進行。 (六) 應追蹤學校整併厚達成預期效益情形。 二、 對後續研究之建議 (一)研究學校整併性指標及存在性指標之權重比率，判斷學校是否需進行 整併。 (二)透過不同研究方法修正學校整併指標。 (三)建構適合不同背景區域之學校整併指標。 (四)針對被整併學校進行個案研究，驗證整併指標適用性。 (五)探究臺北市學校整併其他問題。 / The main purpose of this study is to explore the issues on school consolidation of elementary school in Taipei and to attempt constructing the evaluation indicators and weighting systems while processing school consolidation for elementary schools in Taipei. The proven results could be directions for education authorities and elementary schools when they have choices in decision-making. The research methods include documents analysis, interview, case study, descriptive statistics and analytic hierarchy process to build up the weighting systems of school consolidation indicators for elementary schools in Taipei. The result of this study finds that school consolidation indicators for elementary schools in Taipei could be separarted from consolidation-featured indicators(a school could be considered to be consolidated if it fits the indicators) and existence-featured indicators(a school could be supposed to remain existent if it fits the indicators). Consolidation-featured indicators are consist of four second-hierarchy indicators and ten third-hierarchy indicators. Existence-featured indicators are consist of three second-hierarchy indicators and seven third-hierarchy indicators. Among the second-hierarchy indicators of consolidation-featured indicators, indicators of policy-making, social-environment and educational economic-cost have equal importance. Among the third-hierarchy indicators, indicators of function-overlapping between schools, aggregate numbers of students, growth rate of numbers of students and growth rate of new-born babies within school district have higher importance than other indicators. Among the second-hierarchy indicators of existence-featured indicators, indicators of the right for studens’s learning is more important than other indicators. Among the third-hierarchy indicators, the convenience of commuting after consolidation and the ratio of disadvantaged students within a school are more important than other indicators. This study provides advises for issues on school consolidation, including: (A) Advises for education administration 1.Giving complete impetus to orders or guidelines for school consolidation. 2.Evaluating school if it should be consolidated with another one by indicators of educational economic-cost, educational policy and social environment. 3.Considering the demand for schools’ existence when evaluating consolidation. 4.Forming complete sets when driving school consolidation. 5.Adopting long-term, multi-stage and gradual strategies to advance school consolidation. 6.Tracing the beneficial result after consolidation. (B) Advises for future researches: 1.Measuring the weights of consolidation-featured indicators and existence-featured indicators to judge whether one school should be consolidated with another one. 2.Through different research methods to correct the school consolidation indicators. 3.Designing different school consolidation indicators by areas and social environment. 4.Processing case study of the consolidated school in order to test and verify the fitness of indicators. 5.Exploring other issues on school consolidation of elementary schools in Taipei.

本研究係採參與式模型，藉由文教財團法人執行長（秘書長）的參與及協助，嘗試建立一套適用國內文教財團人之績效指標。按基金來源別，本研究將文教財團法人分為(1)非官方與非特定企業支持之基金會、(2)特定企業支持之基金會二類，以所建構之續效衡量指標來探討上述二類文教財團法人所重視之指標是否存有顯著差異。此外，本研究進一步探討執行長（秘書長）與志工對這些指標的重要性看法是否一致。本研究希望所得之結果能作為文教財團法人本身績效衡量、政府機構審查及茉會大眾捐款時的參考依據。 本研究之結果可分三方面彙總扼要說明如下： 一、平均數與標準差 全體受試者認為較重要的前五項績效指標是：(1)舉辦活動內容與成立宗旨相符。(2)完善的督導制度。(3)健全的財務制度（公開化、透明化）。(4)與社會互動的情況。(5)健全的董監事會。 全體受試者認為較不重要的五項績效指標分別是：(1)舉辦活動的次數（含座談會、公聽會）。(2)平均每服務人次成本。(3)專職人員的離職率。(4)參與基金會活動人次的多寡。(5)專職人員與志工的人數。 二、因素分析 本研究以 Kaiser 洪共萃取出五個因素，分別命名為：(1)因素一：組織結構與制度因素。(2)因素二：內部作業的管理因素。(3)因素三：與外界關係因素。(4)因素四：與外界關係因素。(5)因素五：服務成果因素。 根據平均數與因素分析的結果，本研究建構一套兼具適量性、重要性及涵蓋組織各個層面的績效指標，此績效衡量指標分別是：(1)舉辦的活動內容與成立宗旨相符。(2)服務的內容符合民眾的需求。(3)活動目標達成率。(4)完善的督導制度。(5)完善的檔案管理和工作說明書。(6)健全的財務制度（公開化、透明化）。(7)與社會互動的情況。 三、單因子多變量變異數分析 根據變異數分析的結果，本研究得知基金來源的不同並不會造成執行長（秘書長）對各績效指標的看法有顯著的差異，而執行長（秘書長）與志工對績效指標的看法有九項產生差異，分別是：(1)指標一：舉辦的活動內容與成立宗指相符。(2)指標四：參與基金會活動人次的多寡。(3)指標七：完善的督導制度。(4)指標十三：定期的專職人員與志工培訓計量。(4)指標十六：基金的數額及孳息的多寡。(6)指標十八：與社會互動的情況。(7)指標十九：社會知名（大眾對貴基金會的了解）程度。(8)指標二十：與主管單位密切聯繫的程度。(9)指標二十一：與相關公益團體密切聯繫的程度。 / This research is based on participant observation model. The goal is to set up an appropriate performance standard for domestic non-profit organizations through the participation of the directors. I divide those organizations into two sub groups based on their fund resources. One is non-official and to specific supporter from enterprise, the other is the foundation which has specific enterprise supports. According to the measurements in two different groups to find out if there is any major difference among those organizations. Furthermore, the sample includes the directors of the organizations as well as volunteers in order to test the agreements on performance standards. The objectives of thsi research are to establish an general performance vealuation standard for non-profit organizations. In the meantime, it acts as the measurement of government investigation and public donation. The research results are as follows: 1. Arithmetic mean and standard deviation: The whole interviewees consider the five most important criteria areas follows: (1)Activities are consistent with its mission statement. (2)A sound supervision system (3)A sound financial system (4)Good interaction with society (5)A sound Board of directors The whole interviewees consider the five less important criteria areas follows: (1)The frequency of activities (2) The average human cost per service (3) The turnover rate of porofessionals (4) The amount of people attends the activities (5)The numbers of professionals and volunteers 2.Factor analysis: This research contents five factors by using Kaiser method. (1) factor 1: organizational structures and systems (2)factor 2: internal management system (3)factor 3: public relationship (4)factor 4: service content (5)factor 5: service performance Accordig to the results of arithmetic mean and factor analysis, I construct the indicators incuding the importance and general guidelines of organizations. They are: (1)Activities are consistent with its mission statement. (2) Services can meet people's needs (3)The success rate of activities (4) A sound supervision system (5) A sound file management and job description (6) A sound financial system (7) Good interaction with society 3. One-Way MANOVA According to the results of analysis of variance, there is little correlation between the fund resources and the point of view from directors. However, the differences between directors and volunteers are as the following: (1) Activities are consistent with its mission statement. (2) The amount of people attends the activities (3) A sound supervision system (4) Regular professional and volunteer training programs (5) The amount of funds and interests (6) Good interaction with society (7) Reputation (8) The degree in association with authorities (9) The degree in association with relative organizations

本研究係以各種獲利能力指標，衡量企業在一特定期間內之獲利能力情形與股價變動的關係，企圖以獲利能力指標來解釋股價變動，以充分瞭解投資者如何使用獲利能力指標等相關資訊。本研究之研究包括下列幾點：首先，可用以衡量企業在一特定期間獲利能力的指標有那些，又，這些指標彼此間的關係為何？第二，本研究所選取之獲利能力指標，是否對股價變動有充分的解釋能力？第三，會計盈餘是企業於一特定期問的獲利情形，但過去研究指出：以未預期盈餘解釋股價變動，解釋力往往偏低，同時亦無法充分衡量企業績效(Fisher and McGowan, 1983)；而獲利能力指標既然表彰著一企業於特定期間的營運結果及其他績效結果，則當以未預期盈餘以外之獲利能力指標來解釋股價變動時，是否要比未預期盈餘對股價的變動，具有更高的解釋能力？第四，應用盈餘反應係數模式，即在獲利能力指標／股價關係模式中，若加入Collins and Kothari(1989)的獲利能力持續性、經濟成長機會與系統風險等因素後，該獲利能力指標是否更能解釋股價的變動？ 由於我國股市中，績優股與投機股的股價行為迥異，為得到較為一般化的結果，本研究乃按CAR的值分為三組，分別是CAR為最大的一組（符號為正，樣本童為285）、CAR為最小的一組（符號為負，樣本童為280），以及介於上述兩組之間者（樣本量為280）。這種樣本的區分方式，對於CAR絕對值較大的二組，本研究定義為投機股；CAR值居中的一組，則定義為績優股。本研究對於所定義的投機股，又分別按其正、負符號分成兩組，蓋因CAR絕對值較大的樣本，其股價行為對於資訊的敏感程度較高，多、空資訊的發佈（包括會計盈餘及非會計盈餘）容易造成其股價變動，且多、空之股價行為不同；本研究以為這二組樣本特性應有很大的歧異性，故特別將CAR絕對值較大的樣本分為正、負二組，主要在區別這二種情形。惟就實際情形而言，CAR絕對值較大者不見得就是投機股；CAR值居中者亦不見得就是績優牛皮股。此處僅就直覺分類，實際上是否如此，仍有待進一步研究。 本研究所獲致之結果如下： 一、在各獲利能力指標彼此間之關聯性方面，本研究就13個獲利能力指標做相關分析的結果，大致上支持這些獲利能力指標間存在顯著正相關。 二、就各獲利能力指標與股價變動之關聯性而言，除CAR為居中的一組較難獲致結論外，CAR為最大的一組及CAR為最小的一組，大致上皆證明獲利能力指標對股價變動有重大影響，但解釋能力不高。此外，本研究曾企圖將獲利能力指標區分為經常性及非經常性兩種，推論以經常性盈餘為計算基礎者，應能對股價有更佳的解釋能力，然而就實證結果觀之，並未支持此項推論。 三、就各獲利能力指標相對於未預期盈餘對股價變動之資訊內涵而言，除CAR為居中的一組並未獲致具體的結論外，其餘兩組大致上均能支持獲利能力指標變數確實比未預期盈餘變數更能夠解釋股價的變動。 四、若將各獲利能力相標變數，取代盈餘反應係數模式中之預期盈餘變數，再加上其他控制變數如系統風險、經濟成長機會及盈餘（獲利能力）持續性等，經由實證結果發現，除CAR為居中的一組難以獲致具體的結論外，其他各組均證實以獲利能力指標變數取代未預期盈餘變數後，其對股價變動解釋能力，要比單就未預期盈餘本身或單就各獲利能力指標本身有相對較高的解釋能力。 / The purpose of this study aims to investigate how investors apply profitability measures in their investment decisions. For example, does an investor prefer accounting rate of return or returns on investment or other specific profitability measure to evaluate the change in firm's value? This is the main research question of this study. Chen (1992), Chiau (1995) and others demonstrated that accounting earnings is an useful information but its usefulness is quite unstable. Therefore, a profitability measure other than accounting earnings may be the one causing the unstable results. In order to obtain a generalized empirical result, this study compares classic (for example, Ball and Brown, 1968) to ERC (Earnings Response Coefficient) models (Collins and Kothari, 1989). The results of this study can be used for explaining which profitability measure is more useful in Taiwan stock market. In addition, the results can provide a relative explanation whether ERC model is an appropriate one or not. The samples elected from listed companies in Taiwan stock market between 1991 to 1995 during which Taiwan stock market enjoyed a stable market environment. This character fits the requirements of hypotheses. In addition, in order to properly describe price characteristics, this study applies a statistical classificatory method to classic all samples into three groups underlying the properties of CAR (Cumulative Abnormal Returns). The empirical findings can be summarized as follows. ．Each defined profitability measure, including accounting earnings, can significantly explain the variability of stock returns. In addition, there exists significant correlation among defined profitability measures. ．The classification of samples underlying CAR does increase the explanatory power of profitability/return relationship, hi particular, the larger and smaller CAR samples exhibit better profitability/retum relationship than medium group does. ．No matter whether classic or ERC model is applied, the empirical results are similar each other. Thus, the ERC model may not be a generalized model in Taiwan stock market. It requires more research to develop a generalized empirical model for substituting ERC model referring the special characters of Taiwan stock market. The theory of economics of informational asymmetry may be the one.

短期利率指標為IRS等利率衍生性商品定價重要依據，應具有公正性及代表性，國內長久以來以Thomson Reuters 6165頁面報價利率為指標，惟工商時報於2009年3月25日報導此指標於IRS定價日遭銀行聯手作價壓低利率以賺取利差，除6165之公正性遭到市場質疑外，金管會及中央銀行亦關心此事件，票券公會為導正6165可能遭操縱之現象，爰順勢委託集保結算所編製新短期利率指標TAIBIR。 6165是否真如市場揣測及工商時報之報導，有金融機構意圖影響定價，爰收集2008及2009年各金融機構於6165之報價，經繪製各金融機構報價利率與6165定價利率走勢圖，再以統計檢定方式及迴歸分析方法探討各別報價機構之行為。 經實證研究發現有數家銀行應有意圖影響6165定價之異常報價行為，另說明TAIBIR設計改善6165可能被操縱之機制應屬有效，俾貨幣市場參與者及相關學術研究引用短期利率指標之參考。