信用違約交換是為一種保護，信用交易市場所謂買入保護或賣出保護。信用相關性產品意指資產組合內個別信用個體之間違約相關性所定價的產品。這些產品包含合成式債信抵押債券（synthetic CDO）、第N次違約組合（The N times To Default baskets or NTD baskets）和與匯率或利率連結合成式債信抵押債券或第N次違約組合之高收益債券（Hybrids），進一步的發展為更具流動性信用違約交換組合指標（CDS indices）。 相關性市場暴露幾種形式的風險。主要風險包括違約風險、突發違約風險、差價風險（spread risk）、差價凸性風險（spread convexity risk）、隱含相關性風險（implied correlation risk）和時間遞減（time decay）。 相關性投資人會因資產組合隱含相關性風險變動而提高市價評估波動性。然而，相關性交易員操作Delta避險部位仍暴露相當高隱含相關性風險。Delta是相關性函數，在不斷的Delta平衡操作中，使得交易員在買入或賣出相關度時產生獲利或是損失。因此，相關性交易隔絕風險是藉由不斷修正結合不同信用層、信用違約交換指標或單一信用標的信用違約交換暴露。 本篇文章提供相關性交易指導，且所包含要點如下： （一）市場展望、規模、結構及參與者。 （二）信用違約交換及違約相關性分析及相關性產品成長。 （三）評估違約相關性及相關性產品定價。 （四）相關性交易Delta避險、敏感度（Rho）、差價凸性（spread convexity）及突發的違約風險（Instantaneous Default Risk）。 （五）相關性策略（Correlation Strategies）。 / Credit default swaps are also known as “protection”. Transactions in the market are usually referred to in terms of either buying or selling protection. Credit correlation products refer to portfolio-based products where the price of the product is a function of default correlation between the individual credits in the portfolio. These include products such as synthetic CDOs（including single-tranche）, Nth-to-default（NTD）baskets and hybrids such as FX or IR structures linked to a CDO or NTD. Participants in the correlation market are exposed to several type of risk. The key risks include default swap, instantaneous default risk, spread risk, spread convexity risk, implied correlation risk and time decay. Correlation investors are exposed to the MTM volatility arising out of changes in implied default correlation of the underlying tranche. However, correlation traders with delta-hedged portfolios maintain a relatively high exposure to implied correlation. Delta is a function of correlation and consequent rebalancing of deltas can lead to gains and losses for correlation traders based on whether they are long or short correlation. Therefore, correlation traders can isolate the risks via a correct combination of different tranches, CDS index and single-name CDS exposures. This report provides a user guide to correlation trading and covers topics including the following： （1）Market prospects、scale、structure and participants. （2）Credit default swap、default correlation analysis and the growth of correlation products. （3）Evaluating default correlation and pricing correlation products. （4）Correlation trading about Delta-hedged、Rho、spread convexity and Instantaneous Default Risk. （5） Correlation Strategies.

本篇論文主為信用價差之時間序列研究，及其和違約相關性之間之互動關係研究。發現信用價差之水準值及波動性，都具有兩個明顯不同的狀態期間，另發現信用價差和違約相關系數之間存在正向關係，且信用價差之高低波動狀態和景氣呈現反向變動。 / In this paper, I empirically investigate the dynamics of credit spread with regime switching analysis. The finding exhibits evidence of two distinctive volatility as well as mean regimes for credit spread changes. Moreover, I document (1) that the volatility of credit spread positively corresponds to default correlation and (2) that lower (higher) volatility regimes corresponds to boom (bust) state of economy.

表演藝術的商品革新一直是表演從業人員所關心的時代議題，但是劇種的生與滅的關鍵卻往往不容易被清楚辨別，而且鮮少研究文獻觸及，因此，本研究嘗試以相聲商品在台灣的演化歷程為例，引用複雜科學理論中的複雜調適系統的概念予以結構化的分析，進而定位出相聲產業發展的階段性，並且詳加說明各階段特徵與事跡，主要研究結果有如下： 一、相聲產業中商品型態的世代交替演化機制： 1.相聲產業發展歷程中心智模式(dominant schema)的認同具有商品型態發展的決定性影響力。 2.相聲產業的分歧可以分為三構面：商品組合、廠商經營方式、觀眾心智模式。 3.「相聲劇」的突現是一種相聲商品「新價值」創造的過程 4.相聲劇是一個偶然發生卻又持續發揮影響力的突現現象。 5.「數位化唱片」是促進相聲商品型態蓬勃發展及加速相聲產業演化的Killer Application。 6.相聲產業的競爭層次非來自內部，而是源自於外部娛樂市場環境的競爭。 7.相聲產業的演化正向強化推力以相聲劇為中心。 二、相聲產業在台灣發展的演進歷程： 1.相聲產業發展歷程確實符合複雜調適系統的主要特性，因此適用複雜適應系統的演化分析方式。 2.「顧客價值結構的變遷」是相聲產業演化的重要動力來源。 3.系統的新秩序均衡仍未達成。 4.歷史觀點的相聲產業發展歷程大致為「新商品突現」□「新心智模式」□「新經營模式」□「產業分歧」。 三、相聲產業變革之於表演藝術商品的管理意涵： 1.相聲商品的順利更新，關鍵在於相聲產業環境自行業創建以來便是航行於混沌邊緣，具有隨境創新的產業特性。 2.產業內部慣性阻力小，是相聲商品型態得以持續存在創新行為的關鍵。 3.產業意見領袖的出現使得商品型態的革新更容易達成。

司馬相如為漢代有名的賦家，他的名氣不但來自於他本身的文學成就，亦來自他的愛情風流，其文學作品與愛情故事千古傳誦至今。他與卓文君浪漫又大膽的私奔行為，被司馬遷記錄為歷史後，刺激了後世文人的創作靈性，不斷地被重新詮釋與演繹，體現可貴的「文學生命價值」。 相如文君故事所表現的體裁極為豐富而多元，舉凡正史、詩歌、小說、雜記、戲曲、俗曲等，皆各以其文類特質的表現性，透過不斷的再創造，詮釋此故事及其意涵。因此在兩千年的時間洪流裡，它不僅未被遺忘，反而深受人民的喜愛。而在這些文學體裁裡，以戲曲作品最為豐富，雖然不少劇作已亡佚，但尚存十餘部的明清雜劇傳奇；並在清末以來又出現了許多地方戲，給相如文君故事賦予新生命與新價值。儘管相如文君劇的文本如此龐博，專題研究卻極少，目前僅見洪珠暎的《相如文君戲曲之研究:以明清雜劇傳奇為範疇》(臺灣大學中研所碩士論文，1992年)學位論文，而其他期刊論文也寥寥無幾，是以筆者以為尚有深入探討的空間。 本論文雖著眼於相如文君劇作藝術之探討。相如文君劇，雖然故事的真實性限制情節脈絡的改變，但細節的部分與人物形象，往往因時代背景的遞變、作者的意欲以及讀者接受度的不同，而時有改編的情形。尤其是地方戲，隨着作者的創作意欲與企圖性的強化，在主題意識與人物形象的多元化上，賦予新發展的空間。如郭啟宏在崑劇《司馬相如》中，將司馬相如設為具文人的正面與負面於一身的人物，把文人無奈與侷限的兩面性，表現得淋漓盡致；又如周健爾在越劇《相如經商》中，以親情與孝道的觀點來詮釋相如文君的私奔，颇具新意。故筆者擬對相如文君故事在戲曲體制中的發展略作探討，以展現「歷史故事再創造」的靈活性。

本文建構一個商品市場為不完全競爭以及經濟體系中存在相對財富效果的貨幣內生成長模型，並採用消費受到現金付現的方式將貨幣引入模型中，而商品市場為不完全競爭的特質乃是根據Benhabib and Farmer (1994)的設定，並討論在這個架構之下，經濟體系的相關動態特質。 由於體系中存在著相對財富效果，因此得到貨幣成長率增加會提振經濟成長率的結果，此乃是不同於既存文獻之處，所以可清楚的了解到相對財富效果所扮演的重要角色。接著分析預料到恆久性貨幣成長率與預料到恆久性資本所得稅稅率對體系中的動態路徑所造成的影響。 再者，因為體系中存在相對財富效果及商品市場為不完全競爭這兩種特質，使得分權經濟的競爭均衡並未達到社會的最適，有鑑於此，本文最後一章乃採用Greiner and Hanusch (1998)和Shieh, Lai and Chang (2002)極大化社會福利的處理方式，找出體系中最適的貨幣政策與最適的財政政策，且不同於既存文獻之處在於，本文會藉由所求出的最適政策來矯正體系中所存在的扭曲，以使得體系回至社會的最適境界。 最後，本文得出經濟體系中存在相對財富效果以及商品市場為不完全競爭這種特質時，則央行與政府均可以找出最適的貨幣政策與最適的財政政策，分別來矯正體系中的扭曲現象。

Control charts are used to effectively monitor and determine whether a process is in-control or out-of-control. The properties of EWMA control charts on a single process have been discussed by many researchers. They have proved that EWMA control charts detect small shifts in means or variances more quickly than the traditional Shewhart control charts. However, many products are currently produced in several dependent process steps. In this article, (1) we propose three kinds of EWMA control charts, - , - , and a combined control charts, to monitor the process mean and variance for a single process step, and (2) extend the three kinds of EWMA control charts in (1) to control two dependent steps. The performance of the proposed control charts is measured by using the Markov chain approach. The application of the proposed control charts is illustrated by using some numerical examples, and the performance of the proposed charts is compared by using some numerical examples. The adjusted average time to signal (AATS) and the adjusted average samples to signal (ANOS) are calculated to measure the performance of the proposed EWMA control charts by Markov chain approach. A data set consisting of the measurements of the inside diameter of the cylinder bores in an engine block example illustrates the applications of the three kinds of EWMA control charts for a single step and a empirical automobile braking system example illustrates the applications of the three kinds of EWMA control charts for two dependent steps. Moreover, their performances are compared by some numerical analysis results.

本篇論文提出一個新的求算隱含相關性指數的方法，利用台灣五十ETF和其成分股的變異數來求算。變異數的估計值是利用歷史開盤、收盤、最高和最低價格。 因為是採用市場交易的價格來計算，此隱含相關性指數反應市場對於未來的看法，接著我們對台灣五十隱含相關性指數進行統計上的探討，實證顯示隱含相關性指數有顯著的自我相關，並且當市場下跌實隱含相關性指數會大幅上升。最後進行Granger causality檢定，結果顯示台灣五十指數報酬率會導致每周的台灣五十隱含相關性指數產生顯著的變動，每周的台灣五十隱含相關性指數也會導致台灣五十指數報酬產生顯著的變動。 / This study proposes an innovative methodology for backing-out implied correlation measures from the variance of Taiwan 50 ETF and its constituent stocks. The volatility estimators are based upon the historical opening, closing, high, low prices. This implied correlation index reflects the market view of the future level of the diversification in the market portfolio represented by the index. The methodology is applied to Taiwan 50 ETF. The statistical properties and the dynamics of the proposed implied correlation measure are examined. The evidence of this study indicates that the implied correlation index fluctuates substantially over time and displays strong dynamic dependence. Moreover, there is a systematic tendency for the implied correlation index to increase when the market index returns decrease, indicating limited diversification when it is needed most. Finally, the Granger causality tests is assessed and we find that the Taiwan 50 index returns Granger causes the weekly TWCIX changes and the weekly TWCIX changes Granger causes the Taiwan 50 index returns.

由於死亡率曲線與殖利率曲線同樣可用水平(level)、斜率(slope) 、曲度(curvature)來描述，且兩者之參數皆為受到時間因素影響之動態因子，故本研究應用Nelson-Siegel(1987)系列之動態利率期間結構模型，如Diebold and Li (2006)的三因子模型，針對日本1947至2006年死亡率進行配適，再以自我相關模型檢視因子的趨勢變化進而預測；結果發現本研究所使用模型在配適死亡率曲線上效果良好，而高齡人口死亡率預測上較幼年、青少年人口精確，以日本資料而言Svensson四因子模型相較於Lee-Carter模型預測能力佳，但在年輕人口死亡率中則不然。 / The main purpose of this study is tempting to extend existing model in interest model context to mortality modeling. Since the mortality curve has resemblance of interest rate yield curve. Both of them can be describe by level, slope, and curvature terms. Also, the parameters of two curves are the function of time. We apply the Nelson and Siegel family yield rate models such like Diebold and Li (2006) model to fit and forecast the mortality term structure. By using the Japanese mortality data within 1947 to 2006, we find out that the fitting of these models are precise, especially when age dimension being truncated to age 20-103. The forecasting performances comparing with the benchmark Lee-Cater model is better in elder age but worse in younger age.

社會網路分析（social network analysis）將社會關係以網路形式表示，從原本純粹分析社會互動的工具，到近年來被廣泛被應用在社會學、組織研究、資訊科學、生物學、語言學等各種領域，藉由引入數學圖學理論與與日益精進的電腦處理能力，使得社會網路分析能從有別於以往的角度找出個體間行動的規律；而詞義相似度（word similarity）是資訊檢索等技術發展的基礎課題之一，近年來對詞義相似度的量測有許多方法的提出。 本研究針對英語字詞利用社會網路分析這樣的工具，藉由提出不同的網路建構方式，以語料庫為資料來源，設定網路節點與連結關係，以共現網路（co-occurrence networks）為基礎，經由改變產生與篩選的條件，觀察以社會網路分析已有的性質或指標做調整，是否可以對詞義相似度提供另一種量測方式；同時以目前詞義相似度研究上已有同義詞標準評比對前述產生的網路與所計算的性質做驗證，並進一步探討使用社會網路分析在詞義相似度研究上的適用性。

過去針對動態相關係數的模擬多是固定條件相關(Constant Conditional Correlation; CCC)模型或動態條件相關(Dynamic Conditional Correlation; DCC)模型，且大多只針對權益風險相關係數。 本研究參照台灣RBC之C1風險與EIOPA (2014)對Solvency II的規範「The underlying assumptions in the standard formula for the Solvency Capital Requirement calculation」，針對市場風險：權益風險、利率風險、外匯風險，探討各類別間的相關係數是否顯著具動態性質。首先以Orthogonal-GARCH(O-GARCH)模型，對各個風險因子配適單變量的時間序列模型，此方法除了可縮減資料維度，也可改善多變量時間模型估計較不精準的問題。最後，以蒙地卡羅模擬出的動態相關係數情境，與原始非條件相關係數做比較。結果顯示許多相關係數顯著為動態序列，因此推斷保險公司的市場風險衡量，採用動態相關係數較為準確，更能符合保險監理本質。