近年來，由於國際金融秩序紊亂，各國貨幣價值各有昇貶，實因美國之富甲全球，美元經兩次貶值，且仍具相當之潛伏危機所導致。我國亦因此受諸昇值國家及美元貶值之雙重影響，乃致國內物價上漲，且一時尚難平抑。 若貨幣價值遇有劇烈變動，將使會計學上「記帳單位貨幣價值永久不變」之基本原則，面臨嚴重之考驗；尤其是資產價值，攸關企業之財務結構及經營成果，理應有適當重估之必要，乃為撰寫本文之主張。 本文共分六章：第一章緒論；第二章設備資產重估價之商榷；張三章設備資產重估價之計算方法；第四章設備資產重估價後之會計處理；第五章我國資產重估價實物及其有關問題之研討；第六章結論。分就設備資產之重估價問題，依據會計理論及有觀關法令，進行研究，提出討論，並陳述若干見解，敬請指教。 本文承 殷師文俊悉心指導，多所匡正，得以順利完成，謹此致最大之謝忱。惟筆者學植未深，疏漏難免，倘蒙斯學先進不吝指正，則無任感幸。

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Friedman法則已經是貨幣經濟學中一個基礎且重要的議題。職是之故，本論文使用貨幣內生成長理論來分析不完全競爭市場、生產外部性、廠商的獨佔力與交易性的摩擦如何影響貨幣政策的成長與福利效果。論文的第二章，我們建立一個具有不完全競爭市場與生產外部性特質的貨幣內生成長模型，並且貨幣當局採取釘住通貨膨脹率的方式來當作貨幣政策的法則。基於這樣的設定，我們不但可以探討貨幣當局是否可以利用釘住通貨膨脹率的方式來影響均衡成長率與就業，更能分析貨幣當局如何從福利極大的觀點來設定最適的通貨膨脹率。 第三章架構一個同時具有R&D與資本累積兩種經濟成長動能的貨幣內生成長模型，並且發現擴張性的貨幣政策導致R&D與資本累積的減少，進而傷害了經濟成長與社會福利。除此之外，透過R&D的管道，較高的獨佔力將增強貨幣政策的成長與福利效果。若透過資本累積的管道，較高的獨佔力將弱化貨幣政策的成長與福利效果。據此，獨佔力是否增強或弱化通貨膨脹的福利成本乃是倚靠兩種成長引擎的相對重要性。在第三章，我們也使用美國與歐元區的資料來量化評估與比較這二個經濟體的通貨膨脹的福利成本，並且發現美國與歐元區經濟體系的R&D管道的影響力高於資本累積管道。 第四章乃利用一個以搜尋為基礎的貨幣成長模型來分析通貨膨脹的成長與福利效果。我們運用資本外部性的特質來驅動經濟的持續成長，並比較兩部門的搜尋模型與既有的交易付現(cash-in-advance)成長模型的通貨膨脹效果後，我們發現這二種模型對通貨膨脹效果有二個重要的差異性。第一，勞動內生在交易付現模型的通貨膨脹成長效果中扮了演一個重要的角色。然而，在搜尋模型之中，分權市場之消費效果才是一個影響通貨膨脹成長效果的重要管道。第二，我們使用量化分析來評估通貨膨脹的福利成本，並且發現貨幣供給長率降低至Friedman法則成立時，搜尋模型相對於交易付現模型有較高的福利利得。然而，貨幣供給成長率降低至零通貨膨脹率(zero inflation)時，交易付現模型卻有較高的福利利得。為何二種模型對通貨膨脹的福利成本呈現相對性的結果？原因來自於內生成長的特質在搜尋模型的架構下產生了福利水準與通貨膨脹率的關係呈現非線性狀態。 / The Friedman rule has been a fundamental issue in monetary economics. This dissertation uses monetary endogenous growth theories to analyze how market imperfections, production externalities, the market power of firms, and trading frictions influence the growth and welfare effects of monetary policy. In chapter two, we develop a monetary endogenous growth model with market imperfections and production externalities. The notable feature of the model is that the monetary authority implements inflation targeting as a monetary policy rule. Based on the model, this chapter examines not only whether the anchor of the inflation rate set by the monetary authority governs the balanced growth rate and the level of employment, but also how the monetary authority sets its optimal anchor of the inflation rate from the viewpoint of welfare maximization. In chapter three we develop a monetary endogenous-growth model in which R&D and capital accumulation are both engines of long-run economic growth. We find that monetary expansion hurts economic growth and social welfare by reducing R&D and capital accumulation. Furthermore, a larger market power of firms strengthens these growth and welfare effects of monetary policy through the R&D channel but weakens these effects through the capital-accumulation channel. Therefore, whether the market power of firms amplifies or mitigates the welfare cost of inflation depends on the relative importance of the two growth engines. Finally, we calibrate the model using data in the United States and the Euro Area to quantitatively evaluate and compare the welfare cost of inflation in these two economies and find that the R&D channel dominates in both economies. In chapter four, we develop a search-based monetary growth model to analyze the growth and welfare effects of inflation. We introduce endogenous growth via a capital externality into a two-sector search model and compare the effects of inflation to those from a standard cash-in-advance (CIA) growth model. We find two important differences between the two approaches. First, while the growth effect of inflation operates solely through endogenous labor supply in the CIA model, the growth effect of inflation operates through an additional consumption effect in the decentralized market in the search model. Second, we quantitatively evaluate the welfare cost of inflation and find that the search model exhibits a larger (smaller) welfare gain than the CIA model when we decrease the growth rate of money supply to achieve the Friedman rule (zero inflation). These contrasting results arise because welfare is non-linear in inflation in the search model due to endogenous growth whereas it is linear in the CIA model.

台灣為一小型開放的經濟體系，國外經濟活動與金融商品的操作，使得央行對其最終目標的達成更加難以掌控，因此，選擇足以真實反映台灣經濟情況與貨幣市場之貨幣政策指標，將非常重要。 根據中央銀行自一九九○年以來即以M2做為觀察制定貨幣政策的重心，以及中央銀行貨幣供給政策管量不管價之原則，本研究以貨幣供給M2作為貨幣政策指標，並擇定利率、所得、物價，及匯率做為影響貨幣政策指標之變數，建構貨幣供給迴歸方程式，透過迴歸模型，利用普通最小平方法（OLS）將各變數與M2間之互動性進行初步之分析，並對變異數不齊一、一階自我相關，及結構性變動等問題進行修正。 綜合本文之實證結果發現，中央銀行以M2作為貨幣政策指標，其貨幣政策之取向，明顯受所得、物價，以及匯率等三項變數之影響，亦即貨幣政策的制定主要依附於經濟成長、物價穩定，及國際收支等三項總體目標變數之變化。因此，本文以M2作為貨幣政策指標將可適切反映出經濟活動對貨幣政策之影響，並藉由M2之貨幣政策指標完成貨幣政策目標。至於利率對貨幣供給量之影響，雖然在初步迴歸檢定時較不顯著，但在考慮結構性變動後，亦獲得利率變數對貨幣供給有顯著性影響之實證結果。惟本文實證研究所涵蓋之時程相當長，在這段時間裡，不但台灣經濟結構發生變化，並且在利率自由化與金融國際化方面有相當之變革，使得中央銀行已難以完全控制貨幣供給的數量，這些都會影貨幣政策反映函數與相關變數間的關係，而這些因素將在後續研究中做深入之處理。

本研究係利用涵蓋全世界5大洲之94個國家中央銀行為實證研究對象，探討各國中央銀行設立貨幣博物館之影響因素。 經由Probit模型進行實證研究，研究結果發現：人口數量、地理區域、經濟自由度、所得水準、人力資源及財力資源等，是顯著影響各國中央銀行設立貨幣博物館的重要影響因素。 其中人口數量、地理區域、經濟自由度、人力資源及財力資源是促使各國中央銀行設立貨幣博物館的重要影響因素，而所得水準則使各國中央銀行傾向不設立貨幣博物館的重要影響因素。 / This study explores the determinants of Establishment of Money Museum in Central Banks in the World. By applying Probit analysis, 94 central banks representing 5 continents are empirically analyzed. Findings of this research indicate that population, location, freedom degree of economic, human resources and material resources are significantly and positively correlated with the determinants of establishment of Money Museum in Central Banks. Level of income are significantly and negatively correlated with the determinants of establishment of Money Museum in Central Banks.

本論文嘗試剖析1976-1990年台灣貨幣市場在由三家票券金融公司特許寡占下，有別於國外貨幣市場的特色，及其在歷史上的意義和對台灣經濟造成的影響。 本文從蒐集報章期刊資料、文献中, 解析政府建立貨幣市場的決策演進經過；從獲准經營業務者的背景及政府頒佈的輔助和規範政策，剖析政府如何管制市場；從歷年台灣各項財經指標、實績數據，分析貨幣市場對台灣經濟的影響。 本研究之主要結論為：台灣貨幣市場是由政府主導，訂定執行政策而建立，非如同國際多數貨幣市場由金融市場銀行體系自然形成。票券金融中介業務由國民黨黨營資本為主，加上公營銀行，一起轉投資的三家票券金融公司特許寡占壟斷16年，在1992年以前排除銀行經營，非如國外多由銀行兼營。1989年以前政府不管制貨幣市場利率，但管制銀行存放款利率，致貨幣市場利率受制於銀行利率，並非全由市場自由決定。對台灣經濟有效益之處有二點：提供一個方便而積極的政策工具，以利央行進行公開市場操作，順利執行貨幣政策。建立貨幣市場讓短期資金透過票券交易流通，則利率走向自由化遂成為無可違逆的趨勢，貨幣市場帶動利率自由化的功能漸次發揮。不利處則為：政府為促進票券業發展，訂定補助政策，反而使票券業仰賴銀行資金，無法引導民間游資進入貨幣市場；在寡占壟斷下，市場胃納小，由保證機構信用取代發票廠商信用，沒有風險分級，加上法令限制，使中小企業自貨幣市場籌資困難重重，政府建立貨幣市場時設定欲達到的功能難以發揮。

台灣近年來由於國民所得不斷提高個人理財風氣盛行，但因投資管道缺乏，以致使得 股票市場十分熱絡，所以瞭解股價的走勢對於投資者而言十分重要。 國內探討股價方面的論文很多，但大多著重於股價與單一市場因素的討論，忽略了與 其他市場因素間的互動關係及其對股價之影響；若探討整個市場因素對股價之關係， 則不能了解個別變數彼此之重要如何? 因此，本研究選取貨幣供給量與利率兩個市場 因素，利用因果檢定法探討三者間之因果關係，並與單一變數結果作一比較，供投資 者制定投資決策之參考。 本研究採取Tiao＆Box 於1981年提出之多元時間數列模型建立法，運用SCA 電腦軟體 作分析工具，建立三者間之關係模式，經由這些關係式所包含之變數型戊，可以描繪 出彼此之因果關係。 本研究選取貨幣供給(Mla、Mlb、M )及利率二個較重要之因素與股價進行因果檢定， 採取68. 年至77年共120 筆資料，獲致下述結論： 一、利率是貨幣現象，Mla、M 可視為外生變數，只有Mlb 在長期中受到利率之影響 ，但係數只有0.07。 二、Mla、M 透過利率對股價產生間拉影響，只有Mlb 對股價產生直接與間接之影響 。 三、利率與股價成反向變動，股市不具效率性。 四、經由建立模型，分析過去資料，預測未來走勢，可獲較高報酬。

估計貨幣與近似貨幣替代性，有助於下述問題之處理： （一）貨幣的適當定義。 （二）金融媒介機構的成長對於貨幣政策有效性影響。 （三）利率間彼此競爭對於金融媒介機構的獲利與淨值的影響。 （四）瞭解貨幣政策當局對於控制金融媒介機構的效果和知識。 第一章：緒論 第一節：研究動機與目的 第二節：研究方法與內容 第二章：有關貨幣替代性理論的探討 第一節：存貨最適模型法 第二節：效用極大法 第三節：財富極大法 第四節：交易時間極小法 第三章：貨幣替代性之實證研究 第一節：國外過去的實證研究 第二節：台灣過去的實證研究 第四章：台灣貨幣替代性之實證分析 第一節：各項資料之整理與說明 第二節：實證方法 第三節：實證結果 第四節：因子分析法實證分析 第五節：近似貨幣與利率之短期變動分析 第五章：結論

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區域經濟整合為 1990年代國際經濟發展之主要潮流，其中尤以歐洲聯盟 之演變最引人注目。歐洲聯盟正進行中之貨幣單一化乃區域經濟整合之最 高目標，亦為其未來政治聯盟之基礎與成敗關鍵所繫。就目前情況來看， 歐洲單一貨幣的實施遭遇若干阻礙，但不論此目標能否如期達成，其勢必 會對國際金融市場與全球經濟造成重大影響。由於我國之經濟發展與對外 貿易之成長息息相關，因此對於此種區域貨幣整合之形成有必要加以深入 瞭解。對參加貨幣同盟之各會員國而言，貨幣整合之利弊兼而有之。本論 文將由組成貨幣同盟之成本效益問題出發，探討能使各會員國在加入貨幣 同盟後獲得淨效益之條件；並就歐洲聯盟推動貨幣單一化過程中所遭遇之 問題，例如：貨幣同盟應採取何種貨幣整合方式、各會員國之財政政策應 扮演何種角色、貨幣整合時所選擇之貨幣兌換率將對貨幣同盟造成何種影 響、以及為維繫各會員國之貨幣整合關係不致瓦解，貨幣同盟於共同決策 方面將形成何種權力分配等，作一整理分析。