本論文介紹傅利葉轉換於亞式選擇權評價上的應用探討，並藉由與其他評價方式比較，來凸顯此評價方法不須對標的價格做分配假設的評價優勢，以及藉由快速傅利葉所具有的快速演算優勢，來看對亞式選擇權評價的影響。

本研究探討上市公司宣告發行與正式發行可轉換公司債對於股價報酬率的影響,並配合預期轉換期間觀點的介紹,探討可轉換公司債內含的債卷與權益性質是否影響發行的股價表現. 本研究取樣民國79年至87年2月在臺灣證卷交易所上市的國內可轉換公司債為研究對象,共有69個樣本,分別針對宣告日與發行日前後20個交易日進行異常報酬分析,並且以異常報酬為應變數,預期轉換期間和其他控制變數為自變數進行多元迴歸分析,得到以下的結論:1.臺灣企業發行的可轉換公司債普遍為權益型的可轉換公司債,轉換 期間較短,權益性質較強,因此宣告時股價表現與權益型證卷較類似 ,股價有負面反應.2.預期轉換期間的長短和發行時異常報酬有顯著正向關係,表示預期轉 期間愈長,權益性質愈強,發行時股價表現榆.3.股價報酬率波動度和發行時異常報酬有顯著負向關係,表示股價波動度愈大,內含選擇權的價值愈高,權益性質愈強,發行時股價表現愈差. / The research will analysis the impacts of average and cumulative abcdrmal returns of the underlying stocks of the convertible bonds ann-ouncements and issues by means of events study and GARCH model. And then, we introduce time to expected conversion, we can divide samples into bond-like and equity-like convertible bonds, and through the multipleregression analysis, whether or not there is abcdrmal returns because ofbond and equity characteristics embeded in the convertible bonds can thenbe determined. Our research will be conducted a convertible bonds set from TaiwanStock Exchange from 1990.4 to 1998.2, the empirical results shows that:1.The convertible bonds issued in Taiwan is usually equity-like, time to expected conversion is very short and equity characterisitcs is very strong, the underlying stock prices is smiliar to equity securities at the announcements of a new issuance and have a negative abcdrmal returns. 2.Time to expected conversion is significant positive to two-day period abcdrmal returns at the issuance day, this results shows that when this time is longer and is easier to converse, the convertible bonds is more equity-like and negative effects of the underlying stocks is larger. 3. The volatility of underlying stocks is significant negative relation to two-day period abcdrmal returns at the issuance day, this results shows that when this volatility of returns is larger and it can increase the value of the options embeded in the bonds, the convertible bonds is more equity-like and negative effects of the underlying stocks is larger.

轉換公司債係指在一定條件下，能將該公司所發行的公司債，轉換為該公 司股票的金融債券，亦即轉換公司債兼具公司債和股票的雙重特性，因此 有必要對此一金融工具的評價方式進行了解。本研究之目的在於探討轉換 公司債之溢價理論，以及影響轉換公司債溢價之因素，並將其應用於臺灣 之轉換公司債，來分析其溢價行為，再建立轉換函數模型來估計與預測溢 價。本研究主要在於探討各個影響溢價因素對於溢價之影響，藉由整理 Brigham，Poensgen，Walter & Que，Weil、Segall & Green，Cretien ， Duvel，Mumey，West & Largay 等學者之溢價理論，再衡量臺灣之轉 換公司債市場，而選取股價變動性變數、轉換權利期間變數、未來所得差 異變數、價格底限變數以及交易成本差異變數五個變數，為迴歸模式中的 自變數，而溢價則為因變數。本研究之資料分析程序為：一、對於所選取 的五個自變數和一個因變數，分別建立單元迴歸，且進行逐步迴歸。二、 對於自變數和因變數建立複迴歸模型，利用刪除變數方法來解決線性重合 。三、將所得到無線性重合的自變數群和因變數，建立複迴歸模型，對其 進行t 檢定、 F檢定、自我相關檢定及殘差常態性檢定，若誤差項存在自 我相關，則建立時間數列方法中之轉換函數模型。四、利用轉換函數模型 將投入變數與產出變數，以一個動態體系相連結，經由轉換函數模型之認 定、估計、診斷性檢查之後，建立出一個最適模型，來對於溢價進行估計 與預測。本研究之研究對象為聲寶一及歌林一兩家轉換公司債，研究期間 為民國八十一年二月二十四日至民國八十三年五月一日，共114 週，而研 究結論為：一、聲寶一轉換公司債在對於溢價之單元迴歸中，轉換期間、 未來所得差異及價格底限三個變數，對溢價有顯著影響。通過線性重合檢 定的複迴歸模型中，只有股價變動性及未來所得差異，對於溢價的係數顯 著，且係數符號為正值。在轉換函數模型方面，投入變數（未來所得差異 變數）是以(1,0,0) 的形式影響溢價，且證明出轉換函數模型的預測力較 單變量模型佳。二、歌林一轉換公司債在對於溢價之單元迴歸中，股價變 動性、轉換期間、未來所得差異、價格底限及交易成本差異，這五個變數 ，對溢價均有顯著影響。通過線性重合檢定的複迴歸模型中，只有價格底 限變數，對於溢價的係數顯著，且係數符號為負值。。在轉換函數模型方 面，投入變數（價格底限變數）是以(0,2,0) 的形式影響溢價，且證明出 轉換函數模型的預測力較單變量模型佳。

無線電視的電波頻率具公共財特徵，在電視數位化扮演火車頭的角色，期許它將帶動和促進數位整體產業經濟發展。世界各國在無線電視數位轉換政策和發展均由政府主導並規劃強制性的時程與實施策略。電視數位轉換工程浩大，大部分國家在實際推動無線電視數位轉換之進程並不如預期順利，尤其數位無線電視電波訊號的涵蓋率和數位電視的普及率攸關民眾能否繼續收視和享受無線電視節目與服務，因此除了建置數位改善站和進行民眾宣導與教育之外，政府亦推出數位機上盒的補助措施，針對需要人士提供補助以維護民眾的收視權益，減輕數位轉換政策給民眾帶來的負擔與經濟壓力。 數位轉換後所釋出的無線電頻譜－數位紅利，若有效運用這些頻譜資源不但有助於增加國庫，更有潛在發展不同類型的資通訊服務，因此政府積極導引無線電視數位轉換的政策與發展方向以有利於電視產業在數位時代的的競爭優勢。臺灣推動數位轉換多年，終於於2012年6月30日，五家無線電視正式全面數位化。本研究主要以最早推出數位電視的美國和英國的無線電視數位轉換與實施政策之經驗為鑑，採用文獻分析和深度訪談之研究方法，分別探討分析美國、英國和臺灣無線電視數位轉換相關政策、實施措施和推行的作法，進而提出各國在相關政策所面對的考驗和對策，並提出可供臺灣借鑑之處。 類比訊號關閉在數位轉換只係一個過程，並不是終點。因此，政府在無線電視數位化後的後續相關發展政策和目標願景包括數位紅利和空白頻譜之使用應該更加以縝密研擬。依據臺灣無線電視數位轉換與實施政策之分析和評估，本研究針對臺灣未來在推動相關數位無線電視發展之政策提出建議包括：(一) 釐清第二梯次數位無線電視政策方向與目標、(二) 保護少數民族或弱勢族群收視權益和追尋媒體多元化與文化多樣化、 (三) 適時修法，迎合時下趨勢、 (四) 建議建構水平分工的產業結構、 以及 (五) 積極推動高畫質數位內容發展。 / Terrestrial television uses spectrum so it has the characteristics of the public good. Thus, terrestrial TV should play a leading role in the process of digital television switchover which thereby stimulated the development of national economy as a whole. The government was a key driver in DTT switchover through careful development policy to schedule analogue switch-off date and implementation strategy to meet the objectives. Without a doubt, this is a huge project evidenced by how the implementation process of the DTT switchover has not been smooth and successful as expected for most countries. Particularly in enhancing the reception of the DTV signal, where the transition requires that DTT transmission infrastructure to be built out to provide universal coverage. In addition, comprehensive public awareness and education campaign have been carried out. The government also has to provide digital set-top box equipment subsidies to meet the demand in order to maintain public good and reduce the burden brought about the DTT switchover policy. The digital dividend radio spectrum was released through the transition from analogue to digital by TV broadcasters. This digital dividend has potential benefits to increase the state treasury as a result of licensing. It will also foster the introduction and development of new communication services. Thus, the government wishes to see a DTT platform and competitive advantage continuity in this digital era. As in many countries, the Taiwan government’s aggressive promotion of its DTT switchover policy had succeeded the migration and fully digitized the five terrestrial broadcasters on June 30, 2012. This paper mainly studies the DTT switchover policy in Taiwan and the lessons learned from the United States and the United Kingdom. Literature analysis and in-depth interview were conducted as the research methodologies. Analogue switch-off was one of the digital switchover processes, but it is not the end. Thus, in the next section in developing the perspective policy of DTT objective of the use of digital dividend spectrum and white spaces need to be more meticulous. As mentioned above, based on the DTT switchover and implementation policy, analysis for the future DTT development, the study recommends: (1) The 2nd stage of DTT’s license allocation should be necessary to clarify expectations related to policy objectives, and resolve statutes that conflict with limitations. (2) Protection the public good of national ethnic minority and underprivileged groups, with the pursuit of media pluralism and cultural diversity. (3) Amendments and reviews the law, regulations, standards and practices in a timely manner to adapt to changes in trends for future promotion of policies related to DTT development. (4) To build a vertically integrated DTT industry structure. (5) To actively promote HDTV content development.

隨著科技的進步，網際網路已充斥在我們的生活之中。音樂也不再以硬體儲存的方式流傳（例如ＣＤ、黑膠唱片），而是轉變為數位音樂的方式，透由網路平台散播。許多數位音樂串流服務平台網站也如雨後春筍般誕生，例如iTunes、Spotify、Musicovery。加上文化水平的提升，音樂已是現代人生活之中，不可或缺的一部分。世界上的音樂難以計數，如何將音樂分門別類做好管理乃為現代商業應用的一個重要課題。因此，音樂曲風自動化辨識的技術確實為一個實用且難以迴避的課題。 過去在曲風自動化辨識已有許多研究，但內容不外乎音訊處理、頻譜轉換、特徵擷取、特徵降維、監督式學習機。在相同的模式下提出各種改良，或是全新的特徵擷取…諸如此類，而辨識率也達到了七成以上。本篇論文採用不同於以往的做法，將訊號進行頻譜轉換後層層降維，所得之訊號搭配LDA與決策樹進行辨識，最後去比較與分析離散餘弦轉換與小波轉換在辨識率上的優劣。我們發現搭配小波轉換與混合LDA及決策樹的方法，可以將音樂曲風之分辨率達到八成五以上。

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「員工」組織重要資源，今日詭譎多變且複雜環境，領導者需以前瞻性角度，達成組織任務及提升績效，透過領導功能，激勵及提升員工潛能，與員工進行情感性溝通，規劃部屬生涯，使員工對工作內容及過程滿足。本研究以台北市立忠孝醫院為個案，當代公營事業本就比私人企業不易經營，尤當台灣民主思潮高張、經濟發展受阻、社會福利擴張、價值觀念改變及即將邁入國際舞台、海峽兩岸不可預料競合局勢，民國九十二年國內爆發國際性「嚴重急性呼吸道症候群」（ＳＡＲＳ）時，台北都會地區同年四月下旬起陷入緊急疫情狀況，各市立醫院醫療群義無反顧執行各項醫療支援保衛市民健康及扮演防疫角色，同時肩負非營利任務，經營層面比民營醫院困難。本研究乃藉此瞭解高競爭力都會地區市立醫院轉換型領導方式與員工工作滿足間關係及個人基本變項（性別、年齡、教育程度、服務本機關年資、與直屬長官共事年資、職務內容、隸屬部門、行政人員與專業人員、主管與非主管、任用資格）分別與轉換型領導與員工工作滿足間是否有顯著關係，期提供建言供公立醫療機構參考，因當組織員工都是快樂的、滿足的，自然相對提升工作績效，進而促進競爭力。 本研究目的： 〈一〉 探討台北市立忠孝醫院員工個人基本變項不同時，是否會影響機關「轉換型領導」實施與員工「工作滿足」間之關係。 〈二〉 探討台北市立忠孝醫院的員工隸屬不同工作系統時，是否會影響機關「轉換型領導」實施與員工「工作滿足」間之關係。 〈三〉 驗證台北市立忠孝醫院實施「轉換型領導」方式與員工「工作滿足」間之關係。 〈四〉 因台北市立醫院正值環境與制度變遷之際，藉此提供市立醫院領導方式及提升員工工作滿足建議，作為類似市立醫院或同等級公立醫院參考及採行。 實證調查部分採普查，以台北市立忠孝醫院職員（含醫師、醫療技術人員、護理人員、行政人員）、職工人員（技工、工友及駕駛）及市府核定約聘僱人員等為研究對象，計發出七二二份，扣除未回收與廢卷後，有效問卷統計數為四六七份，回收率達64.68﹪，經達到信度及效度。 問卷調查結果經因素分析在自變項「轉換型領導」獲得「理想化影響力（idealized influence）、個別化關懷（individualized consideration）」等二因素，及依變項「工作滿足」得到「內在滿足（intrinsic satisfaction）、外在滿足（extrinsic satisfaction）、整體滿足」等三因素，同時以受訪者個人基本資料（性別、年齡分佈、教育程度、職務性質、服務部門、是否擔任主管職務、行政人員或專業人員差別、職務內容、部門別等）11道題目來作為控制變項，了解受訪者資料作為分析的依據。 依據研究目的、研究架構、相關文獻檢閱及問卷調查結果，建立下列研究假設： 假設１：不同個人變項與員工對直屬長官實施轉換型領導的認知無顯著關係。 假設２：隸屬工作系統不同對員工對直屬長官實施轉換型領導的認知無顯著關係。 假設３：不同個人變項與員工工作滿足間無顯著關係。 假設４：隸屬不同工作系統與員工工作滿足間無顯著關係。 假設５：機關實施轉換型領導與員工工作滿足無顯著關聯存在。 假設６：加入控制變數後，轉換型領導（個別化關懷、理想化影響力）與員工整體滿足間無顯著關係存在。 問卷調查結果建議： １、 「人力資源」是醫院取得優勢的重要因素之一：提升員工產值，獲得快樂、滿足員工，得到高組織績效，如同Kaplan & Norton於《平衡計分卡》（The Balanced Scorecard）一書中認為只有當員工工作滿足了才會驅動顧客滿意進而達到組織目標。 ２、 個人基本變項、工作系統與「轉換型領導」關係分析後的建議： （１） 共同願景的建立，建立參與式管理 （２） 心靈的鼓舞與關懷 （３） 知識的啟發－建立員工進修管道及制度 （４） 提升員工的工作動機及士氣 （５） 建立適當、公平的賞罰制度，及時給予員工獎勵及負增強的處理 （６） 建立工作豐富化管道 （７） 提升非主管及非醫師人員對組織向心力及認同感 ３、 個人基本變項、工作系統與「工作滿足」關係分析後的建議 （１） 對院內管理者的建議：激勵措施需突破以往固有升遷或其他僵化方式，朝更實際、更符合員工期望給予尊重、工作成就感、工作自主性、增加工作深度，造就工作內容多元化、豐富化等方式。 （２） 對管理當局的建議：建議進行任何決策或政策時，應多讓基層醫師及非醫師人員參與，參與過程中讓員工直接了解政府當局所面臨的困境，直接達到政策宣導的效果。 ４、 部屬對直屬長官實施「轉換型領導」與員工「工作滿足」關係分析後的建議：本研究調查結果發現，直屬長官實施「轉換型領導」程度高，員工「工作滿足」程度也高，應提升醫院內部單位領導者實施「轉換型領導」程度，才能促使員工滿足、快樂，進而達成組織績效。

由於國際金融交流日漸頻繁，國內金融環境也朝向自由化與國際化發展，資金流動速度與規模成長迅速，使各種金融商品的價格波動程度逐日增加，市場參與者所面臨風險遽增。因此，提供各種金融商品及債券避險管道，成為金融市場升級必備工作，也是建立國際金融中心之重要關鍵。隨著債券市場規模不斷擴大，各界對於催生各種債券金融商品之呼聲日漸提高，由於目前債券市場存在交易籌碼與避險工具不足等因素，我國債券市場買賣斷交易量始終無法放大，導致債券市場附條件買賣比率過高，債券徒為短期融通擔保品及業者養券套利工具，而非以投資買賣為主要目的，無法建構殖利率曲線。關於地方政府發行地方債券可參酌中央公債經理模式，委託中央公債交易商代為發行，依實際財務狀況發行各種地方債券商品，可增進債券市場流通數量。本文僅就政府發行可轉換公債、債券分割交易及地方政府發行公債可行性，增加投資工具多樣化，藉以提高債券市場之營運效率。 可轉換債券(Covertible Bond，CB)係指「附有轉換條件」的公司債或公債。所謂附有轉換條件，是指投資人根據契約明定之某一固定轉換價格（轉換取得每一股份之價格）或轉換比率（依轉換條件所能轉換得到之股份數額），可以請求債券發行者將債券轉換為公司股票，或者轉換成另一種政府債券。CB是種同時具有股票以及一般債券雙重特性的籌資工具。 目前政府推行債券分割(STRIPS)，促使公債商品更多元化，該商品只是將原先付息債券轉為零息債券，由於分割債券都是以折價方式發行，只有在到期時有一確定的現金流量，廣受個人退休帳戶、退休基金及保險公司歡迎，最大好處是無再投資風險。 地方政府近年來呈現支出成長率大於稅收成長率，財政狀況有惡化趨勢，應強化地方政府籌措財源，加強地方公共設施與服務提供能符合公平與效率目標，增闢地方建設財源，地方公債發行時有其必要。避免地方政府過分仰賴地方公債，造成將來財政管理危機，確保資源適當配置，使財政能力較弱地方政政府獲得長期資金，將發債計劃呈報上級單位及行政院，各級政府在核定可發債計劃，並經各級民意機關審議，以具自償性轉投資方式民營事業或民間合作參與重大公共工程之興建與營運（BOT），適時有效評估公共建設效益，務使支出效益大於未來償付本息金額。

作為以漢語為母語的俄語學習者，筆者對於俄譯漢的難處有著深刻體驗。首先是語法上的難題。俄漢語皆是難度很高的語言，而且兩者在語法上的差異極大。要將這兩種語言進行互譯，難上加難。這一直困擾著筆者，相信與筆者具有相同背景的俄語學習者亦有同感。 其次是對翻譯技巧了解不夠。在筆者學習俄語的過程中，雖然在課堂上常有練習俄漢翻譯的機會，但俄語教學者很少介紹或分析具體的翻譯技巧，解釋為何應該這樣翻譯。筆者認為，當俄語學習者的俄語水平到達一定程度時，如果再輔以系統化的翻譯技巧講解，將有助於學習者增加應變能力，有意識地選用一些翻譯技巧解決俄譯漢時所碰到的困難，進而提升譯文品質。出於想要克服俄漢翻譯時在語法方面碰到的困難、提升自我翻譯水平，同時希望本研究成果能作為俄語學習者、教學者、翻譯者和研究者的參考，筆者選擇俄譯漢中的語法轉換作為本論文研究主題。 本論文分為四章。第一章為導言，說明研究動機、目的、方法與限制。 第二章為理論基礎與文獻探討。本章將針對與本論文相關之主要理論進行介紹和討論。本論文係探討俄漢翻譯中的詞類轉換和句法轉換問題，理論部分涉及數門學科：首先，從語法方面來說，討論詞類和句法層面的轉換問題，就必須掌握俄漢語的詞類、句子成分、句式等概念；再者，從翻譯方面來說，等值不但是評斷譯文正確與否的標準，也是翻譯的理想境界；為了達到等值，進行翻譯時，我們常必須借助一些翻譯技巧，使譯文能夠明確易懂、文句通順，而轉換正是常用的技巧之一；最後，翻譯是把一種語言轉換成另一種語言的活動，需要通過對比分析，我們才能夠確定原語和譯語中哪些成分是可以翻譯對應的、對應的程度如何，亦即原語和譯語是否等值。可以說，翻譯過程本身就是一種對比的方式，也是對比之後的結果，所以翻譯又和對比語言學息息相關。質此，在本章中將逐一介紹這些相關理論。 第三章討論俄漢翻譯中的詞類轉換。本章又分為兩節。第一節探討詞類轉換的原因。筆者歸納出三個主因：（1）修辭，即譯文的可讀性、語體色彩和美感效果；（2）語法，即雙方語法概念和規範的不一致；（3）俄漢語語言習慣，即雙方語言的詞語搭配習慣和思想表達習慣的不一致。第二節藉由對例句的翻譯和分析來說明常見的詞類轉換情形。一般而言，翻譯時，為了忠於原文並符合譯文的語言規範，任何詞類都有可能發生轉換。但在實際翻譯的過程中，就實詞詞類之間的轉譯而言，俄語名詞轉譯為漢語動詞、俄語形容詞轉譯為漢語副詞的轉換情形是較為常見的。俄語動詞轉譯為漢語副詞的情形則相對較少。同時必須強調，詞類轉譯的同時，經常必須使用其他的翻譯技巧，如：換詞、增詞、減詞等，俾使譯文的結構能夠完整，或使譯文能夠忠實地再現原文涵義，或使譯文行文更加自然、通順、符合漢語習慣。 第四章討論俄漢翻譯中的句法轉換，包括句子成分、單複句、主動態與被動態的轉換。本章又分為三節。第一節探討句法轉換的原因。筆者歸納出四個主因：（1）修辭；（2）語法；（3）俄漢語語言習慣；（4）交際功能因素，即根據句子實際切分理論，判斷原文所欲達到的交際目的，再決定哪一種譯法符合原文的交際意圖。例如，俄語無人稱句譯為漢語被動句，可能是為了符合原文的交際目的。第二節藉由對例句的翻譯和分析來說明常見的句子成分情形。俄譯漢時常見的句子成分轉譯情形包括：（1）俄語主語常轉譯為漢語的謂語、賓語、定語和狀語，如：主語如果由動名詞或名詞來充當，可能改譯為漢語謂語；（2）俄語謂語常轉譯為漢語主語和定語，如：謂語использоваться（使用）可能譯為漢語主語「使用」；（3）俄語定語常轉譯為漢語主語、謂語和狀語，如：俄語的「主語＋定語」結構，翻譯時需顛倒兩者的修飾關係，從而使定語可能譯為漢語主語，如：чернота глаз（眼眸的黑色），應譯為「黑色的眼眸」，定語глаз轉譯為漢語主語；（4）俄語補語常轉譯為漢語主語、謂語和定語，如：無人稱句的間接補語мне譯為漢語主語「我」；（5）俄語狀語常轉譯為漢語的主語、謂語、定語和補語，如：處所狀語в голове（在腦袋裡）譯為漢語主語「腦袋」。第三節則說明俄漢單複句和主動態與被動態的轉換情形。分析結果發現，俄語簡單句轉譯為漢語複句的情形較俄語複合句轉譯為漢語簡單句的情形多，因為俄語裡的形動詞短語、副動詞短語、前置詞短語的表達手段是漢語語法所缺乏的，這些短語經常需要用漢語的分句來表達，這使得俄語簡單句經常轉譯為漢語複句。此外，俄語被動句轉譯為漢語主動句的情形較多，因為漢語被動句的使用場合有限，受到的侷限較俄語被動句多。另外，必須強調的是，句子成分的轉換和詞類轉換、句式轉換息息相關，往往這幾種轉換情形是同時發生的。 第五章為結論，又分為兩節：總結與建議。在總結部分，筆者指出，透過第三章和第四章中例句的翻譯和分析結果，可以發現，詞類轉換、句子成分轉換與句式轉換等轉換技巧的使用，絕大多數都是為了使譯文符合漢語的思維邏輯、表達習慣和修辭特色，也與俄漢語法差異有部分關聯。從分析結果亦可看出，在翻譯過程中，各種語法轉換情形經常是伴隨發生的，如詞類轉換伴隨著句子成分轉換，句子成分轉換伴隨著句式的轉換等。此外，翻譯時，為了達到翻譯等值，譯者經常不能只單獨使用某一種轉換技巧，如詞類轉換、句子成分或句式轉換，而需要與其他翻譯技巧互相結合（如：增詞、減詞、轉換修飾對象等），才能達到翻譯等值。孤立地使用某一種翻譯技巧，可能會使譯文偏離原文意旨，或帶有嚴重的翻譯腔，或使譯文不符漢語語法規範或習慣。在建議部分，對於後續有志進行俄漢翻譯研究的研究者、俄語學習者、教學者、翻譯工作者、教材編寫者等，筆者提出了幾點建議以供參考。

綜觀近年來我國資本市場籌資狀況，不論在籌資件數及金額統計數據上皆顯示轉換公司債為國內多數企業之首選，故本研究欲以國內可轉換公司債做為探討之主題。 　　如前述鑒於近年來可轉換公司債逐漸成為籌資市場之主流，故本研究將分析華航公司及光洋公司發行可轉換公司債之案例。個案一為中華航空公司於85年、93年及94年，共發行三次國內可轉換公司債而成功募集235億元資金。其部分發行之可轉換公司債係採分券發行、部分係國內少見採負贖回收益率發行條件之發行公司，因此，本研究以此個案做為研究對象，並就其籌資狀況及籌資時機進行討論及分析。個案二為屬電子產業之光洋公司，因其股本規模實無法因應未來快速營收成長，且隨著銀行調升利率之趨勢下，將增加企業銀行融資成本，故需適度採行直接金融工具籌措長期且穩定之資金，而除辦理現金增資外，並以高轉換溢價率發行國內可轉換公司債，因此，擇以光洋公司做為本研究第二個研究對象，並就其籌資狀況及籌資時機進行討論及分析。 　　藉由分析前述案例，了解其發行之考量因素及動機後，本研究得到以下三點結論，謹彙總如下： 一、可轉換公司債為混合證券，兼具權益及債券之性質，故發行可轉換公司債可使公司長期資金來源規劃上更具彈性，使公司長期發展更具穩定性。 二、可轉換公司債具發行條件得多樣化設計之特性，得符合發行公司於不同發展階段之需求，進而降低發行公司發行成本。而相較於股權工具低於時價發行之特性而言，可發行相對較少之股份而籌措相同資金，降低並延緩股本稀釋度及未來經營壓力。 三、可轉換公司債對發行公司及投資人而言，實可視為進可攻，退可守之融資及投資工具。因可轉換公司債轉換後即可提升公司自有資本比率，降低負債比率，縱使投資人行使賣回權或到期還本，發行公司具有再融資能力即無違約之虞，且可彈性運用發行條件之設計，使償還之資金成本低於一般借款。而投資人進而可享有資本利得，退而具有可保本及賺取利息收入之機會。