Made available in DSpace on 2016-06-02T19:33:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 LIMA_Tania_2013.pdf: 544878 bytes, checksum: 3ab61a445786d45aa5a0f88a548b8b74 (MD5) Previous issue date: 2013-06-10 / This research sought to understand the Brazilian youth unemployment in the period 2003 - 2011. The aim of this study is to verify if the business cycles and changes in the minimum wage have been affecting youth unemployment, considering the control of socioeconomic variables. In order to develop such analyses, this study has considered linear panel data as one estimation method and dynamic panel as the other method. In addition, the current research has been considered the four initial interviews contained in PME database. The results of the study show that the youth unemployment rate has been affected by economic cycles, wages and socioeconomic variables, like proportion of labor force non-white , formal sector and metropolitan region that the individual belongs to. Concerning the dynamic character, the previous level of youth unemployment and economic cycles are the main factors affecting the variability of youth unemployment rate. It is worth mentioning that the present study splits the youth group into two subcategories, "teens" and "young-adults", aiming at verifying whetherthe cycles and wages have been impacting in a similar fashion. Thus, the results show that the two distinct subcategories demonstrate different sensitiveness, making room for the creationof different public policies. / A presente pesquisa buscou compreender o desemprego juvenil brasileiro no período 2003 - 2011. O objetivo do presente estudo consiste em verificar se os ciclos econômicos e as mudanças no salário-mínimo afetam o desemprego juvenil, controlado por variáveis socioeconômicas. Para dada análise utilizou-se os métodos de estimação painel linear e painel dinâmico, sendo consideradas as quatro entrevistas iniciais da base de dados da PME (Pesquisa Mensal de Empregos). Os resultados do estudo apontaram que a taxa de desemprego juvenil é afetada em nível pelos ciclos econômicos, salário e variáveis socioeconômicas, tais como proporção da força de trabalho não branca, carteira assinada e a região metropolitana que o indivíduo pertencia. No tocante ao caráter dinâmico, nota-se que o nível do desemprego juvenil passado e a variável de ciclo econômico são os principais fatores a afetarem a taxa de desemprego dos jovens. Vale ressaltar que a presente pesquisa dividiu o grupo juvenil em duas subcategorias, adolescentes e jovem-adulto , no intuito de verificar se ciclos e salários impactavam da mesma forma. Sendo assim, observou-se que as duas subcategorias apresentam sensibilidades distintas, dando espaço para escopos de políticas públicas diferenciados.

Submitted by Aloisio Campelo Jr. (aloisio.campelo@fgv.br) on 2008-09-26T17:39:46Z No. of bitstreams: 1 Indicadores antecedentes de atividade industrial no Brasil.pdf: 484897 bytes, checksum: aee2d45f0557f2b008f036a2b7e27c0b (MD5) / Approved for entry into archive by Francisco Terra(francisco.terra@fgv.br) on 2008-10-01T12:19:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Indicadores antecedentes de atividade industrial no Brasil.pdf: 484897 bytes, checksum: aee2d45f0557f2b008f036a2b7e27c0b (MD5) / Made available in DSpace on 2008-10-01T12:19:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Indicadores antecedentes de atividade industrial no Brasil.pdf: 484897 bytes, checksum: aee2d45f0557f2b008f036a2b7e27c0b (MD5) / Esta dissertação apresenta diferentes metodologias de construção de indicadores antecedentes compostos de atividade econômica comparando os resultados obtidos por cada de acordo com seu poder de antecipação dos movimentos cíclicos da indústria brasileira. Entre as metodologias testadas incluem-se: i) a tradicional, proposta pelo National Bureau of Economic Research (NBER) na década de 60, adaptada e melhorada ao longo dos anos por instituições como a OCDE, The Conference Board e outros; ii) a seleção de variáveis por meio de testes de causalidade de Granger, e iii) seleção e pesos determinados por meio de regressão múltipla. A qualidade dos indicadores antecedentes compostos criados foi avaliada fora da amostra, com base na sua capacidade em antecipar, de forma regular e estável, os pontos de reversão do ciclo de crescimento da indústria brasileira e levando em consideração a conformidade cíclica geral em relação à variável de referência.

Submitted by Allan Batista Gabriel (allan.gabriel2012@gvmail.br) on 2014-09-10T07:24:53Z No. of bitstreams: 1 Allan BG-Subsídios fnanceiros à infraestrutura.pdf: 653783 bytes, checksum: 26882c8fd1b522f67ffd47bf2bcf141c (MD5) / Rejected by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br), reason: Allan, bom dia Sua ficha catalográfica não está correta, por gentileza aguardar a liberação da biblioteca digital. on 2014-09-10T14:24:00Z (GMT) / Submitted by Allan Batista Gabriel (allan.gabriel2012@gvmail.br) on 2014-09-10T17:35:43Z No. of bitstreams: 1 Allan BG-Subsídios fnanceiros à infraestrutura.pdf: 623195 bytes, checksum: cb0185714ce111c01da5a7a3f79d7202 (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2014-09-15T19:59:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Allan BG-Subsídios fnanceiros à infraestrutura.pdf: 623195 bytes, checksum: cb0185714ce111c01da5a7a3f79d7202 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-16T12:50:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Allan BG-Subsídios fnanceiros à infraestrutura.pdf: 623195 bytes, checksum: cb0185714ce111c01da5a7a3f79d7202 (MD5) Previous issue date: 2014-08-11 / This dissertation aims to represent through a dynamic general equilibrium model – a feature of the Brazilian market – financial subsides to infrastructure sector. We simulated the effect of tax increases and monetary base increase to subsidize the infrastructure investment. We show that, in the short term, there is a contraction of the product and the infrastructure, but in the long term, there is an expansion of the product, infrastructure and welfare. These results may show different behaviors for the welfare depending on the parameter of elasticity of infrastructure in relation to income. / O presente trabalho tem como objetivo representar através de um modelo dinâmico de equilíbrio geral, uma característica do mercado brasileiro de subsidiar o setor de infraestrutura através do sistema financeiro. Além disso, objetiva-se simular o efeito do aumento de impostos - destinando recursos tributários, tanto para um agente público quanto privado - para subsidiar o investimento em infraestrutura. Alternativamente, simula-se o efeito da redução do compulsório bancário, destinando esses recursos também à infraestrutura. As simulações apresentam resultados semelhantes, de tal modo que no curto prazo, há uma contração do produto e da infraestrutura, mas no longo prazo, há uma expansão do produto, infraestrutura e bem-estar. Os resultados podem apresentar comportamentos diferentes para o bem-estar dependendo do parâmetro de elasticidade da infraestrutura em relação à renda.

Submitted by André Dantas cabral (andre.d.cabral@hotmail.com) on 2017-07-03T16:21:26Z No. of bitstreams: 1 FISCAL CYCLES AND THE BRAZILIAN STATES - AN ANALYSIS OF THE MECHANISMS BEHIND TERM LIMITS.pdf: 2264599 bytes, checksum: 9d28802089f82faa97a48877dc74ea6d (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2017-07-04T15:42:36Z (GMT) No. of bitstreams: 1 FISCAL CYCLES AND THE BRAZILIAN STATES - AN ANALYSIS OF THE MECHANISMS BEHIND TERM LIMITS.pdf: 2264599 bytes, checksum: 9d28802089f82faa97a48877dc74ea6d (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-20T18:54:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FISCAL CYCLES AND THE BRAZILIAN STATES - AN ANALYSIS OF THE MECHANISMS BEHIND TERM LIMITS.pdf: 2264599 bytes, checksum: 9d28802089f82faa97a48877dc74ea6d (MD5) Previous issue date: 2017-02-07 / The objective of this thesis is to observe if a political business cycle is in effect on the Brazilian states. It also aims to observe how the institution of term limits, aligned with a resign-to-run law, is affecting the fiscal behavior of the states. It does so by testing two possible mechanisms trough, which term limits may be acting: reelections and resignations. The results suggest that there is a political fiscal cycle happening on the state level, with an increase in expenditures before elections followed by a steep decline afterwards. Term limitation also perform an important role in this cycle, with states experiencing lower expenditures when an incumbent faces a limit. A more detailed analysis of the phenomenon showed that this difference was not the result of an increase in expenditures for non-limited incumbents driven by the possibility of reelection, but by a decrease in expenditures for limited incumbents driven by an increase in resignations. This study strengthen the literature on sub-national political cycles by showing that those cycles are still present at the Brazillian state level. It also explores an alternative and yet understudied mechanism through which term limits affects fiscal behavior (in conjoint with a resign-to-run law), resignations. In doing so, this study highlights the importance of mechanism analysis when observing the fiscal effects of different institutions.

Orientador: Marcos Antonio Macedo Cintra / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-10T14:07:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Cagnin_RafaelFagundes_M.pdf: 1685128 bytes, checksum: 211391caab509472df3f30b6496559fc (MD5) Previous issue date: 2007 / Resumo: Com o aprofundamento da desregulamentação e liberalização financeira, os ciclos de ativos passaram a exercer crescente influência sobre as decisões de gasto nas economias desenvolvidas, especialmente nos EUA. O objetivo desse trabalho é compreender o papel de um ativo específico, os imóveis residenciais, na recuperação americana a partir de 2002, em que se destacaram a expansão do consumo das famílias e do investimento residencial. O ciclo de preço dos imóveis esteve condicionado pela política monetária expansiva do Federal Reserve e pela flexibilidade do sistema americano de financiamento residencial. A centralidade que o crédito ocupa na análise sobre os ciclos do tipo financial led e sua importância para a efetivação da compra do imóvel pelas famílias fez com que esse sistema de financiamento fosse enfatizado / Abstract: With the improvement of financial deregulation and liberalization, the assets cycles have exercised increasing influence over the expenditure decision in developed economies, specially the USA. The purpose of this work is to understand the role of a specific asset, the housing, in the American recovery since 2002, from when the increasing of consumer expenditures and residential investment has stood out. The cycle of housing price was conditioned by the Federal Reserve's monetary policy and by the flexibility of the American housing financial system. This system was emphasized due to the central role of credit in the analysis of financial led cycles and its importance for the house buyer / Mestrado / Mestre em Economia

Orientador: Marcos Antonio Macedo Cintra / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-12T03:54:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Freitas_JeanToledode_M.pdf: 1461969 bytes, checksum: 03b77f234297768c063f5c04cab4b1b2 (MD5) Previous issue date: 2008 / Resumo: O objetivo deste trabalho e avaliar os impactos potenciais sobre os paises em desenvolvimento derivados da implementação do Acordo de Basiléia 2 nos membros do G-10. Para tanto, apresenta a seguinte estrutura. O primeiro capitulo discute os elementos que conduzem a emergência de períodos de instabilidade financeira e como os bancos participam neste processo, partindo de um referencial heterodoxo. O segundo capitulo avalia os principais instrumentos que compõem a estrutura de Basiléia 2. O terceiro capitulo analisa os principais condicionantes impostos pelo Acordo aos paises em desenvolvimento, tendo em vista suas especificidades. Apesar de Basiléia 2 possibilitar uma disseminação dos instrumentos de gerenciamento de riscos pelos bancos do ponto de vista individual; pode intensificar o potencial de geração de crises financeiras como resultado da tendência prociclica dos fluxos de credito, exacerbando a alternância entre períodos de euforia e pânico. Dada a maior volatilidade macroeconômica dos paises em desenvolvimento, estes efeitos tendem a ser intensificados nestas regiões. Basiléia 2 penaliza os tomadores de credito por perfis de riscos mais elevados. E esperado que maiores exigências de capital regulatorio se revertam em aumento dos spreads sobre empréstimos ou redução de sua oferta por parte dos bancos. Para os paises em desenvolvimento, que concentram maior proporção de devedores com piores avaliações de credito ou com insuficiência de informações quantitativas, estes impactos podem ser potencializados. Adicionalmente, ha desafios para os órgãos supervisores destes paises com relação a sua habilidade em suportar pressões dos bancos internacionais em adotar os critérios estabelecidos por suas matrizes, em sua capacidade de assimilação dos modelos de riscos mais avançados ou em impedir que as exigências de capital não se revertam em diferenciais competitivos para os bancos estrangeiros. Com isto, e vislumbrada a necessidade de medidas complementares ou mitigadoras a Basiléia 2 e de reforma dos órgãos internacionais de regulação financeira, em especial o BCBS, que apresenta uma estrutura de representação concentrada e excludente. / Abstract: This document aims to investigate the potential impacts on the financial stability of the developing countries related to the implementation of the Basel II Capital Accord in G10 members. For this purpose, the following discussions are introduced. The first chapter comments the elements which lead to the emergency of financial instability and how banks participate in this process, based on a heterodox approach. The second chapter evaluates the main instruments in the Basel II structure. The third chapter discusses the main conditioners imposed by the Accord to the development countries, having their specificities as a reference. In spite of the contribution of Basel II to the dissemination of the risk management instruments for the banks in the individual point of view; it may intensify the financial instability processes, as a consequence of the its procyclical trend, and exacerbate the alternation between periods of euphoria and panic. Given the largest macroeconomic volatility of the developing countries, this effect tends to be intensified in these regions. Basel II penalizes the less creditworthy borrowers. It is expected that larger requirements of regulatory capital result in an increase of bank loans spreads or in a reduction of credit offer on the part of the banks. For the developing countries, which concentrate a bigger proportion of debtors with worst credit evaluations or insufficiency of quantitative information, these impacts can be amplified. Additionally, Basel II presents challenges for the supervisors from these countries, concerning their ability to support pressures from foreign banks concerning the local implementation of the Accord, their capacity in assimilating the most advanced bank risk models, or in preventing that the different capital requirements patterns among banks revert in competitive advantages for the foreign banks. In this way, it is recognized the necessity of complementary or mitigation procedures to Basel II and of reform of the international organisms of financial regulation, especially BCBS, that presents a concentrated and exclusionary representation structure. / Mestrado / Mestre em Ciências Econômicas

Submitted by Fabiola Gama (fpgama@santander.com.br) on 2012-09-05T11:28:04Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Fabiola Gama - 2012 07 31 - Final.pdf: 203848 bytes, checksum: bab4e2c60e01193f5368da8f74b3692e (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-09-05T13:04:18Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Fabiola Gama - 2012 07 31 - Final.pdf: 203848 bytes, checksum: bab4e2c60e01193f5368da8f74b3692e (MD5) / Made available in DSpace on 2012-09-05T13:24:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao - Fabiola Gama - 2012 07 31 - Final.pdf: 203848 bytes, checksum: bab4e2c60e01193f5368da8f74b3692e (MD5) Previous issue date: 2012-08-07 / The main objective of this paper is to determine how the working capital of a company that has excess profitability relates to that of the industry’s average profitability. The combined effect on profitability of the three main components of working capital—inventory, accounts receivable, and accounts payable—was analyzed through the cash cycle, as were the separate effects of working capital’s components on excess returns through receivables, inventory, and payables turnover. In addition, it was checked if variations in a company’s leverage and the prevailing interest rate could maximize the effects of changes in working capital on a company’s excess returns. Data for all companies listed on three exchanges, the BM&FBOVESPA (Brazil), BMV (Mexico), and BCBA (Argentina), were extracted from the Economática database for 2004-2011. The panel data method for econometric estimates was adopted and the Hausman test was used to choose between employing the fixed or random effects model. For Brazil, a negative relationship was proven to exist between investment in working capital and excess returns. On the other hand, receivables, inventory, and payables turnovers were not statistically significant factors at 5%, which implies that the combined effect of working capital’s three main components on excess profitability outweigh their individual influences on a company’s profitability. While it was confirmed that leverage influences investments in working capital, increasing the impact on excess returns for companies listed in Brazil, no such relationship was observed for fluctuations in interest rates. Overall, the results for Mexico and Argentina showed less statistical significance. / O objetivo principal do presente trabalho é determinar de que forma o capital de giro se relaciona com o excesso de rentabilidade de uma empresa ante a média do setor a que pertence. Analisa-se o efeito combinado dos três principais componentes do capital de giro (estoque, contas a receber e contas a pagar) — por meio do ciclo financeiro e do capital de giro líquido — e os efeitos isolados deles sobre o excesso de rentabilidade — por meio dos prazos médios de renovação dos estoques, de recebimento e de pagamento. Além disso, testou-se se o grau de endividamento e as oscilações na taxa de juros influenciam conjuntamente os investimentos em capital de giro das empresas e o excesso de rentabilidade. Do banco de dados Economática, foram extraídos dados de todas as empresas listadas, entre 2004 e 2011, na BM&FBOVESPA (Brasil), na BMV (México) e na BCBA (Argentina). Adotou-se o método de estimação econométrica de painel e, para a escolha entre os modelos de efeito fixo ou aleatório, foi utilizado o teste de Hausman. Para o Brasil, verificou-se a existência de uma relação negativa entre investimento em capital de giro e excesso de rentabilidade. Por outro lado, os prazos médios de renovação de estoques, de recebimento e de pagamento se mostraram pouco significativos nas estimações quando analisados individualmente. Subentende-se, assim, que o efeito combinado dos três principais componentes do capital de giro sobrepõe-se às suas influências individuais na definição da rentabilidade da empresa. Apenas para o Brasil ratificou-se que o grau de endividamento influencia conjuntamente os investimentos/desinvestimentos adicionais em capital de giro e o excesso de rentabilidade. O mesmo não foi observado para oscilações na taxa de juros no Brasil e na Argentina. De uma maneira geral, observou-se para o México e a Argentina resultados com uma menor significância estatística.

O objetivo deste trabalho é analisar como a política fiscal brasileira respondeu às variações do ciclo econômico no período de 1997 a 2016. A partir do uso de dados trimestrais, busca-se entender se a política fiscal brasileira apresentou comportamento pró-cíclico, isto é, se atuou no sentido de reforçar os ciclos econômicos, se apresentou comportamento anti-cíclico, no qual as medidas de política fiscal são implementadas a fim de possibilitar um movimento fiscal na direção contrária aos ciclos, ou se foi tipicamente acíclica, sem possuir qualquer relação com o momento no qual a economia se encontrava. O estudo se dará analisando o superávit primário e enfatizando como certas variáveis macroeconômicas reagem a variações do hiato do produto. A análise se dará tanto do lado da despesa, com ênfase no gasto e também no consumo do governo, como também no que tange à receita. A análise pelo lado da receita é a grande contribuição deste trabalho para a literatura existente uma vez que os trabalhos já existentes para o caso brasileiro focam apenas no lado do gasto. Ainda no que diz respeito à receita, como a arrecadação total possui um comportamento tipicamente endógeno já amplamente discutido pela literatura existente, o foco se dará usando alíquotas efetivas médias de arrecadação tributária calculadas em estudos recentes. Os resultados indicam um comportamento pró-cíclico da política fiscal brasileira nos últimos vinte anos, tanto do lado da receita como da despesa, bem como uma inércia fiscal que ajuda a explicar o agravamento do problema da dívida pública e de solvência fiscal que o Estado brasileiro vem enfrentando recentemente. / The aim of this work is to analyze how the Brazilian fiscal policy responded to the variations of the business cycle within the period from 1997 to 2016. By using quarterly data, we seek to understand if the Brazilian fiscal policy presented a procyclical behavior, that is, if it acted so as to reinforce the business cycles, if it presented countercyclical behavior, in which the fiscal policy measures are implemented in order to allow a fiscal movement in the opposite direction of the cycles, or if it was typically acyclical bearing no relation to the moment in which the economy was subject. This study analyzes the primary surplus and emphasizes how certain macroeconomic variables react to the variations of the output gap. The analysis is conducted from the point of view of the expenditure, with emphasis on public spending and also in the government consumption, as well as the revenue. The analysis from the point of view of the revenue is the great contribution of this work to the existing literature as the already existing studies for the Brazilian case focus only on the point of view of the expenditure. Still regarding the revenue, as the total revenue has a typically endogenous behavior already largely discussed by the existing literature, the focus is on the average effective tax rates of the tax revenue calculated in recent studies. The results indicate a procyclical behavior of the Brazilian fiscal policy over the past twenty years, from both points of view: the revenue and also the expenditure, as well as a fiscal inertia which helps to explain the aggravation of the problem of the public debt and the fiscal solvency that the Brazilian State has been facing recently.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Flavio Portella Daniel.pdf: 538729 bytes, checksum: 0932c95c07e4d068ac5d167abf4d29a3 (MD5) Previous issue date: 2008-06-03 / This paper is aimed to show the relation between fiscal policy and business cycles using the structural budget balance as a tool to define the cyclical part of the fiscal results. We believe the better use of fiscal policy should respect business cycles because a pattern of economic growth today may not be seen in the future. This fact may cause a direct impact to the welfare state. Thus, we did a review of literature where we could see that the better fiscal action before business cycles is a counter-cyclical fiscal policy. However, this policy has been in use for just developing countries. Volatility of the government spending, access to international market credit, political pressures, control of corruption and level of fiscal institutions can limit the application of optimal fiscal policy during the business cycles / Este trabalho tem como objetivo mostrar a relação entre política fiscal e os ciclos econômicos, apresentando o balanço orçamentário estrutural como instrumento para definir o componente cíclico dos resultados fiscais de um país. Acreditamos que o melhor uso da política fiscal deva sempre considerar a existência dos ciclos econômicos, pois um padrão de crescimento da economia hoje pode não ser assistido no futuro, trazendo impactos diretos ao bem-estar da nação. Dessa forma, foi feita uma resenha da literatura onde foi possível constatar que a melhor forma de atuar diante os ciclos é através da política fiscal contra-cíclica, sendo esta, somente praticada pelos países desenvolvidos. Fatores como dispersão dos gastos públicos, acesso ao mercado de crédito internacional, pressões políticas, controle de corrupção e nível institucional das autarquias fiscais podem ser apontados como limitadores à implantação da política fiscal ótima durante os ciclos econômicos

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2018-06-13T12:26:04Z No. of bitstreams: 1 Leonardo Joaquim Muniz.pdf: 1917454 bytes, checksum: 245606e77eb1c28d0f5320f16dd3c88a (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-13T12:26:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Leonardo Joaquim Muniz.pdf: 1917454 bytes, checksum: 245606e77eb1c28d0f5320f16dd3c88a (MD5) Previous issue date: 2018-03-13 / The central objective of BNDES disbursement research and analysis from 2002 to 2016, as well as to analyze if the Bank adhered to the post-Keynesian concepts of development bank. The specific objective is to clarify where BNDES funds were directed in the different economic cycles of the period under analysis. And BNDES disbursement prices in relation to payment banks / O Objetivo central da pesquisa é analisar os desembolsos do BNDES de 2002 a 2016, bem como analisar se o Banco foi aderente aos conceitos pós-keynesianos de banco de desenvolvimento. O objetivo específico visa esclarecer onde foram direcionados os recursos do BNDES nos diferentes ciclos econômico do período em análise e comparar os desembolsos do BNDES, em relação a atuação dos demais bancos privados