Submitted by BKAB Setor Proc. Técnicos FGV-SP (biblioteca.sp.cat@fgv.br) on 2013-03-11T15:34:23Z No. of bitstreams: 1 1198800270.pdf: 5605655 bytes, checksum: 443d61a71c4135121c51d01282809bdd (MD5) / Conhecer melhor alguns dos condicionantes do processo de urbanização, seu ritmo sua natureza, é instrumento básico para a atuação do administrador e planejador urbano. Cabe a este conjunto de profissionais, a tarefa de compatibilizar as diretrizes de desenvolvimento físico-espacial com a estratégica econômica dominante, a fim de poder instrumentar e implementar as intervenções sobre o meio urbano. O objetivo geral do trabalho é buscar uma melhor compreensão do funcionamento do mercado imobiliário e do processo de valorização fundiária, face a introdução de um fator polarizador de atração do investimento público na forma de um serviço.

Submitted by Renata Lopes (renatasil82@gmail.com) on 2016-01-29T11:01:07Z No. of bitstreams: 1 helissondepaivamiranda.pdf: 3052575 bytes, checksum: da44e5de58c19aba84e7cf5b7b3d2763 (MD5) / Approved for entry into archive by Adriana Oliveira (adriana.oliveira@ufjf.edu.br) on 2016-01-29T11:06:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 helissondepaivamiranda.pdf: 3052575 bytes, checksum: da44e5de58c19aba84e7cf5b7b3d2763 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-29T11:06:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 helissondepaivamiranda.pdf: 3052575 bytes, checksum: da44e5de58c19aba84e7cf5b7b3d2763 (MD5) Previous issue date: 2014-03-26 / CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / A pesquisa se foca na compreensão do processo em curso de dinamização espacial de Rio Pomba, mesorregião da Zona da Mata de Minas Gerais (IBGE 1990), a partir da ampliação de cursos e reestruturação física do campus do Instituto Federal de Educação, Ciência e Tecnologia do Sudeste de Minas na cidade, ente ativo de recentes mudanças substanciais no ordenamento urbano do município. Rio Pomba vem passando por importantes transformações, em especial na última década, em decorrência da reformulação nacional do sistema educacional de ensino profissionalizante e superior por parte do Estado que, obviamente reflete uma preocupação mais ampla, em plena sintonia com exigências de um circuito específico do sistema-mundo capitalista. Para a cidade, a expansão e reestruturação de cursos do IF Rio Pomba repercute e abre um leque fértil de estudo para a ciência geográfica e correlatas. Optou-se por trazer à tona a discussão sobre o impacto qualitativo que este processo tem para a atividade imobiliária da cidade, que desperta recente interesse pelos estudantes externos ao município, residentes no mesmo pelo período de curso. É preciso entender que se trata de um processo tão contraditório quanto o é o plasma social e o modo de produção em que se insere. Na investigação das contradições impressas num cenário dinâmico, com atores que participam da construção sobreposta do espaço-tempo, é que a pesquisa se reproduz. Tem-se em mente desvelar o cenário de uso e apropriação do espaço urbano por parte dos muitos atores que o compõem e promovem nele suas ações. / The research focuses on understanding the ongoing process of spatial dynamics of Rio Pomba , Zona da Mata of Minas Gerais State (IBGE 1990) , from the expansion of courses and physical restructuring of the Federal Institute of Education , Science and Technology campus Southeast Minas Gerais in the city , being active of recent substantial changes in the urban planning of the city . Rio Pomba has been undergoing major changes, especially in the last decade, due to the national reform of the education system of vocational and higher education by the state obviously reflects a broader concern, fully in line with requirements of a particular circuit capitalist world-system. For the city, the expansion and restructuring of courses on Rio Pomba’s FI resonates and opens a fertile range of study and related to geographical science. We opted to bring up the discussion of the qualitative impact this process has on real estate activity in the city, which awakens recent interest by foreign students to the city, residents in the same period of the course. One must understand that this is a process so contradictory as is the plasma and social mode of production in which it operates. In investigating contradictions printed in a dynamic setting with actors participating in the overlapping construction of space - time, is that research is reproduced. Have in mind revealing what compose and promote it his actions scenario of use and appropriation of urban space by the many actors.

Modelos preditivos de mercado são ferramentas importantes para tomadores de decisões no âmbito público e privado. Devido à complexidade dinâmica do mercado imobiliário, composta pela interação de dois submercados distintos (mercado de ativos imobiliários e mercado de consumo de espaço) e pela limitação de dados disponíveis, o estudo analítico de mercados imobiliários requer a modelagem paramétrica de um sistema de equações que os descrevam, seguido pela identificação dos parâmetros deste sistema utilizando dados reais de uma região. Neste trabalho, estudamos o modelo dinâmico de mercado imobiliário proposto por Wheaton (1999), criado a partir do popular modelo de quatro quadrantes de autoria de DiPasquale e Wheaton (1996). Utilizamos técnicas de identificação de sistemas para elaborar um modelo de aprendizado para o estoque imobiliário, e o implementamos em Matlab. Aplicamos o método elaborado em dados simulados, para validá-lo, e então aplicamos o mesmo método, com adaptações, em dados reais do mercado imobiliário canadense. Os resultados obtidos validam o método de identificação de sistema dinâmico quando testado em dados simulados, e corroboram o modelo de Wheaton (1999) como modelo preditivo em dados reais. Ademais, os resultados indicam que um modelo que seja capaz de entender a evolução dinâmica dos parâmetros estáticos do modelo de Wheaton (1999), poderia melhorar os resultados deste como ferramenta preditiva. / Predictive market models are important tools for decision-makers in the public and private spheres. Due to the dynamic complexity of the real estate market, consisting of the interaction of two distinct submarkets (real estate asset market and space consumption market) and the lack of real estate data, the analytical study of real estate markets requires the parametric modeling of a system of equations describing them, followed by the identification of the parameters of this system using real data from a region. In this work, we study the dynamic real estate market model proposed by Wheaton (1999), created from the popular four-quadrant model of DiPasquale e Wheaton (1996). We use system identification techniques to develop a learning model for real estate inventory data, and implement it in Matlab. We apply the method devised in simulated data to validate it, and then apply the same method with adaptations in real data of the Canadian real estate market. The results validate the dynamic system identification method when tested in simulated data, and corroborate the Wheaton (1999) model as a predictive model in real data. In addition, the results indicate that a model that is able to understand the dynamic evolution of the static parameters of the Wheaton (1999) model, could improve its results as a predictive tool.

Embora o mercado de crédito imobiliário no Brasil tenha se expandido nos últimos anos, sua participação no Produto Interno Bruto (PIB) está muito abaixo do percentual encontrado em outros países em desenvolvimento. Com isso, o país continua apresentando déficits habitacionais significativos, problema este que tem maior impacto nas famílias de menor renda. Este estudo pretende analisar o impacto da Lei no 10.931, de agosto de 2004, que incluiu a figura jurídica de alienação fiduciária do bem imóvel no ordenamento jurídico nos contratos de financiamento habitacional do Brasil, avaliando a evolução destes para diferentes grupos de mutuários. É consenso na literatura que o mercado de crédito apresenta certas particularidades, como os problemas de informação e comprometimento limitado, especificidades estas que podem gerar racionamento de crédito. Avanços institucionais que alterem os parâmetros dos contratos, e que aumentem a segurança jurídica dos credores podem ajudar no desenvolvimento do mercado de crédito, amenizando estes problemas, e tornando o crédito mais acessível para todos os tipos de mutuários, / Although the real estate market in Brazil has been expanding in recent years, its share in Gross Domestic Product (GPD) is significantly below the percentage found in other developing countries. Because of this, the country continues to present significant housing deficits. This study aims to analyze the impact of the Law no 10.931, from august 2004, which included the legal concept of fiduciary property in the legal system in contracts for the real estate market, comparing the evolution of these contracts for different groups of borrowers. There is a consensus that the credit market has certain peculiarities, such as information problems and limited commitment, which can generate credit rationing. Institutional improvements that alter the parameters of the contracts, and increase legal certainty for creditors may help in the development of the credit market, mitigating these problems, and making credit more accessible for all kinds of borrowers,

Submitted by Ruben Petri (rubengpetri@gmail.com) on 2016-12-21T19:13:54Z No. of bitstreams: 1 MPGI - 2016 R.G.P..pdf: 1620981 bytes, checksum: 1508fd26f7012e9b295c778a4dd13f94 (MD5) / Rejected by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br), reason: It’s missing your name on the page 2. on 2016-12-22T12:11:58Z (GMT) / Submitted by Ruben Petri (rubengpetri@gmail.com) on 2016-12-22T14:32:23Z No. of bitstreams: 1 MPGI 2016 R.G.P..pdf: 1396038 bytes, checksum: 00397129855891ca5dd1f89161f1ca88 (MD5) / Approved for entry into archive by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br) on 2016-12-22T14:37:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MPGI 2016 R.G.P..pdf: 1396038 bytes, checksum: 00397129855891ca5dd1f89161f1ca88 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-22T17:28:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MPGI 2016 R.G.P..pdf: 1396038 bytes, checksum: 00397129855891ca5dd1f89161f1ca88 (MD5) Previous issue date: 2016 / This research analyzes the emerging and growing student housing market in Brazil with the objective of establishing the market attractiveness and potential for investors and entrepreneurs. Because of the underdeveloped status of research on the student housing market in Brazil, this study offers a broad overview of the sector, from both a demand and supply side. A macroeconomic, social and demographic environmental analysis of Brazil forms the backbone of concrete recommendations for actors in this market. By means of both surveys conducted amongst students and interviews with specialists and actors in the field, a student housing business model is developed presenting key success factors as well as risks and barriers to overcome for the future development of the market. This exploratory research concludes that the Brazilian student housing market offers potential for entrepreneurs that can attract investors, that are aware of an unstable macro-environment, and that can address the fast-paced changes and specificities of this market in the Brazilian context. / Esta pesquisa analisa o mercado imobiliário estudantil emergente e em crescimento no Brasil. Tem como objetivo de estabelecer a atratividade do mercado e o potencial para investidores e empresários. Devido ao estado limitado das pesquisas sobre o mercado imobiliário estudantil no Brasil, este estudo oferece uma visão ampla do sector. Uma análise ambiental no nível macro-económico, social e demográfico do Brasil constitui a base do desenvolvimento de recomendações concretas para (futuros) atores nesse mercado. Por meio de questionários realizados entre estudantes e entrevistas com especialistas e actores no setor, um modelo de negócios de moradias estudantil é desenvolvido apresentando principais fatores de sucesso, bem como os riscos e as barreiras a superar para o desenvolvimento futuro do mercado. Esta pesquisa exploratória conclui que o mercado imobiliário estudantil brasileiro oferece potencial para os empresários que podem atrair investidores e que são cientes de um ambiente macroeconômico instável e que podem também atender as mudanças velozes e as especificidades deste mercado no contexto brasileiro.

Submitted by Benjamin Liang (benliang_@yahoo.com) on 2017-12-29T20:26:35Z No. of bitstreams: 1 finanças-liang-versão FINAL.pdf: 1473193 bytes, checksum: f546881d098b6f4160c52d20cee1b999 (MD5) / Approved for entry into archive by Vera Lúcia Mourão (vera.mourao@fgv.br) on 2017-12-29T20:40:50Z (GMT) No. of bitstreams: 1 finanças-liang-versão FINAL.pdf: 1473193 bytes, checksum: f546881d098b6f4160c52d20cee1b999 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-01-02T12:02:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 finanças-liang-versão FINAL.pdf: 1473193 bytes, checksum: f546881d098b6f4160c52d20cee1b999 (MD5) Previous issue date: 2017-12-05 / Este estudo tem como tema a aplicação de finanças comportamentais nos Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) brasileiros. Finanças comportamentais utilizam a psicologia para estudar o comportamento financeiro dos agentes. O comportamento manada, subtópico de finanças comportamentais analisado neste trabalho, pode ser definido como o movimento sincronizado dos preços dos ativos em uma forma exuberante e irracional que não é justificado pelos fundamentos. Tal questão é pertinente porque finanças comportamentais vai contra as premissas da economia neo-clássica, pilares para a Moderna Teoria de Finanças, das quais as mais relevantes são que os investidores são racionais e tomam decisões de forma independente. O objetivo deste estudo foi investigar a existência do comportamento manada em FIIs no Brasil. Para isso, o trabalho adotou uma abordagem quantitativa, através do modelo proposto por Chang et al. (2000), baseada em pesquisa de levantamento de banco de dados disponível no software Economatica dos retornos diários dos FIIs brasileiros. Adicionalmente, o trabalho também investigou se a existência do comportamento manada é influenciada pela utilização de outros indicadores de retorno de mercado, além do retorno médio transversal proposto por Chang et al. (2000), e pela separação da amostra em dias de alta e queda do retorno. O entendimento da dinâmica desta reação é importante para mapear o comportamento dos investidores em diferentes condições de mercado. Diferente das suposições que se encontraria o comportamento manada em mercados emergentes e em produtos onde os investidores são predominantemente pessoas físicas, os resultados deste trabalho apontam para a inexistência de comportamento manada no mercado brasileiro de FIIs. / The subject of this study is the application of behavioral finance on the Brazilian Real Estate Investment Trusts (REITs). Behavioral finance uses psychology to study the financial behavioral of the agents. Herding effect, a subtopic of behavioral finance analyzed in this study, can be defined as an exuberant and irrational synchronized movement of asset prices which is not justified by their fundamental values. This subject is pertinent because behavioral finance defies neoclassical economics assumptions, keystones for Modern Financial Theory, of which the most relevant are that investors are rational and make decisions independently. The purpose of this study was to investigate the existence of herding effect in the Brazilian REITs. The study adopted a quantitative approach, using the model proposed by Chang et al. (2000), based on daily returns of Brazilian REITs available on the software Economatica. Additionally, the study also investigated if the existence of herding effect is influenced by using other market return indexes, other than the cross-sectional average return proposed by Chang et al. (2000), and by separating the data in days of positive and negative return. Understanding the dynamics of this reaction is important to trace the investors’ behavior under different market conditions. Contrary to the assumptions that herding effect would be found in emerging markets and in investments in which investors are mainly individuals, the results of this study indicate the absence of herding effect in the Brazilian REITs market.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:15Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Peter Edward Cortes Marsden Wilson.pdf.jpg: 18180 bytes, checksum: 378f62fa4a444505d0f66bffd5fa1114 (MD5) Peter Edward Cortes Marsden Wilson.pdf.txt: 94511 bytes, checksum: 0e509be89e8a539fe7af330bd2a759ff (MD5) Peter Edward Cortes Marsden Wilson.pdf: 520574 bytes, checksum: 626902cd5204fca2d18806d0bca5ed92 (MD5) license.txt: 4886 bytes, checksum: 46df1399d9b47500d98a7ac731adf80e (MD5) Previous issue date: 2009-01-29T00:00:00Z / This paper aims to analyze the decline of interest rate and the credit channel mechanism for propelling the secondary mortgage market in Brazil. The macroeconomic stability coupled with falling interest rates and new regulatory framework adopted in 2004, especially to leverage the sector of construction, served as a kick start for the rapid expansion of credit, with attention to real estate. It has established the initial and essential condition, but not sufficient, for creating a secondary market for mortgages in Brazil. In order to find empirical evidence and to analyze the impact of falling interest rates in the issuance of securities a auto-regression (VAR) model (developed by Lehnert, Passmore Sherlund) was used. / Este trabalho tem como objetivo analisar a queda de taxa de juros e o mecanismo de canal de crédito como propulsor do mercado secundário de hipotecas no Brasil. A estabilidade macroeconômica aliada ao movimento de queda da taxa de juros e as novas regras institucionais aprovadas em 2004, especialmente para alavancar o setor de construção civil, serviram como pontapé inicial para a expansão rápida de crédito, com atenção ao imobiliário. Formou-se assim a condição inicial necessária, mas não suficiente, para a criação de um mercado secundário de hipotecas no Brasil. Utiliza-se neste trabalho um modelo VAR desenvolvido por Lehnert, Passmore e Sherlund para estudar os impactos da queda da taxa de juros na emissão de títulos securitizados de crédito imobiliário e aumento do número de transações destes títulos.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:31Z (GMT). No. of bitstreams: 4 silviosantanaturma2004.pdf.jpg: 20765 bytes, checksum: 97b31993597156c22173944d9c181efb (MD5) silviosantanaturma2004.pdf: 1462833 bytes, checksum: 04fcf9ebe36c2bbc25271379f9b85eb2 (MD5) 1_155392.pdf: 1722076 bytes, checksum: 17ff53d834527600be91cf6e4eb142d9 (MD5) silviosantanaturma2004.pdf.txt: 99893 bytes, checksum: 3e84ba8e83324b0112150f0748fa8a2b (MD5) Previous issue date: 2006-12-01T00:00:00Z / This work aims to build an econometric model to determine the hedonic price function of vertical real estate market in São Paulo City, considering not only the apartments’ structural attributes but also its region of location. Additionally we try to identify and spatially characterize the apartments concerning its value per square meter and other attributes. / Esta dissertação tem por objetivo criar um modelo econometrico que seja capaz de determinar a função hedônica de preços de imóveis residenciais verticais na cidade de São Paulo, considerando além dos atributos estruturais do próprio imóvel, a região de sua localização. Adicionalmente, procura-se identificar e caracterizar espacialmente os imóveis quanto ao valor por metro quadrado e seus demais atributos.

Submitted by Denis Nakazawa (denisnak@hotmail.com) on 2013-06-12T10:02:00Z No. of bitstreams: 1 Fatores Determinantes do Preço de Imóveis (Denis)_vf (pos-banca).pdf: 582940 bytes, checksum: a0fa5f51d08621702a0529597eb29f5f (MD5) / Este estudo tem como objetivo determinar os principais fatores macroeconômicos que influenciam a formação do preço de imóveis, tomando como base o mercado imobiliário residencial da cidade de São Paulo entre os anos de 2001 e 2012. Para capturar o efeito endógeno do PIB, da taxa de juros e da bolsa de valores sobre o preço de imóveis, optou-se por um modelo VAR. Concluiu-se que, dentre as variáveis, o PIB foi o fator mais preponderante na formação do preço, chegando a ter um impacto quase três vezes superior à taxa de juros. Não foram encontradas evidências estatísticas significativas do efeito da bolsa sobre o preço dos imóveis. Constatou-se ainda que choques no PIB e na taxa de juros demoram, no mínimo, um ano para começarem a refletir sobre o preço. Essas conclusões foram mais robustas no período anterior à crise imobiliária americana de 2008. / This article aims to identify the main economic determinants of house prices, based on the Sao Paulo residential market between the years 2001 and 2012. A VAR model was used to capture the endogenous dynamic among GNP, interest rate, equity and house prices. Among the variables, GNP was the most preponderant factor, having an impact almost three times superior than interest rate. No significant statistical evidence was found relating equity to housing price. Furthermore, house prices took at least one year to respond to shocks in the GNP and interest rate. These conclusions were more robust in the period previous to the American subprime mortgage crises of 2008.

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The study of Brazilian real estate market, it s getting importance over time. In this sense the compression of how the Brazilian real estate market works, just like the relations between the investment options are important to investors to know better the risk of those assets. Thus, a Vector Autoregressive Model was used to analyze the short term relations between Brazilian real estate assets, general market and the Brazil Risk. The same way, was modeled an ordinary least square linear regression to identify the macroeconomic determinants of house price returns. The data used was for real estate investment trusts, the IFIX index, to real estate stocks was used the IMOB index, to the overall market we use the Ibovespa index and to represent the Brazil Risk, was used the EMBI+BR index. The research demonstrate an information transmission between the Brazil Risk and the financial assets of real estate market shows a positive relation with the overall market. Complementary to this, the returns of house properties prices had as macroeconomic determinants the interest rates and inflation index. / O estudo do mercado de Real Estate brasileiro, esta cada vez mais em voga. Neste sentido a compreensão de como o mercado imobiliário brasileiro funciona, assim como a relação entre as opções de investimento imobiliário são importantes para que os investidores tenham maior conhecimento de como se relacionam dinamicamente no tempo estes ativos. Para isso, foi utilizado um modelo de Vetor Autoregressivo, para analisar a relação de transmissão de informação no curto prazo entre os ativos do mercado imobiliário brasileiro, o mercado em geral e o Risco Brasil. Assim como, foi modelada uma regressão linear de mínimos quadrados para a identificação dos determinantes macroeconômicos dos retornos dos preços de imóveis residenciais. Desta maneira os dados utilizados tem origem de fundos imobiliários, onde será usada a proxy índice IFIX; ações das empresas do setor imobiliário com a proxy índice IMOB; e o Ibovespa como proxy de mercado, assim como o índice FIPEZAP como proxy de preços de imóveis residenciais e o índice EMBI + BR para o Risco Brasil. A pesquisa demonstrou a existência de transmissão de informação entre o Risco Brasil e os ativos financeiros do mercado imobiliário, assim como uma relação positiva entre estes ativos e o mercado em geral. Da mesma maneira demonstrou que para os retornos de imóveis residenciais, macroeconomicamente os determinantes vem das taxas de juros e inflação.