Regeringen har satt som mål att 98% av alla hushåll och företag i Sverige ska ha tillgång till bredband innan år 2025. Detta har ökat kravet på snabbt växande infrastruktur, vilket gjort byNet till ett tillväxtbolag i snabb utveckling. Organisationen är värderingsstyrd och strävar mot att använda sig av värderingar som främsta styrmedel för medarbetarna.Denna studie är utförd på uppdrag av byNet, och syftet med studien var att kartlägga och beskriva medarbetarnas upplevelse av att arbeta i en organisation och situation som denna.En enkätundersökning genomfördes med företagets anställda som målgrupp. Både kvantitativa och kvalitativa data samlades in för att få en bredare bild av medarbetarnas åsikter, samt mer djupgående förklaringar till svaren. Fokus i undersökningen var indelat i tre teman; tillväxt och arbetssituation, arbetsmiljö och värderingar. Resultatet visar  till stor del var nöjda med sin arbetssituation och fann tillväxten utmanande och spännande. Många var motiverade i sitt arbete och kände stöd från sina chefer och kollegor. Stressnivåerna bland respondenterna var dock höga, och brist på rutiner framkom som bidragande faktor till detta. Gällande byNets värderingar visade de sig vara relativt väl förankrade bland medarbetarna och sågs som någonting att luta sig tillbaka mot i sitt arbetssätt. I vidare arbete med dessa frågor uppmuntrar vi byNet att bland annat fundera över hur medarbetare som upplever negativ stress kan stöttas i prioritering samt fortsatt utökad dialog med medarbetarna kring värderingar och dess påverkan på bedrivet arbete.

Bakgrund: Handeln på aktiemarknaden har den senaste tiden genomgått en teknisk utveckling och blivit mer lättillgänglig för flera. Här verkar aktieägare med förhoppningen om att skapa en överavkastning på aktiemarknaden. I motsatt förhållande finns det studier som menar att det inte skulle finnas några möjligheter till överavkastning. Därmed blir det intressant att undersöka huruvida nyckeltal kan förklara avkastningen för dagens aktiebolag. Syfte: Syftet med studien är att undersöka hur väl nyckeltal förklarar den kortsiktiga avkastningen hos tillväxt- respektive värdebolag. Detta för att komma fram till om något nyckeltal är mer användbart för att förklara sambandet till den kortsiktiga avkastningen för tillväxt- eller värdebolag. Metod: Studien bygger på en kvantitativ metod där tre nyckeltal har analyserats med hjälp av enkel linjär regression. Resultat: Studiens resultat konstaterar att nyckeltalet, avkastning på totalt kapital, är mest användbart för att förklara sambandet till den kortsiktiga avkastningen hos tillväxt- och värdebolag. / Background: Trading on the stock market has recently experienced a technological development and become more available to more people. Here the shareholders trying to create an excess return in the stock market. In the opposite relationship, there are studies that say that there are no possibilities to create excess returns. This makes it interesting to investigate whether key ratios can explain returns for today’s companies. Purpose: The purpose of this study is to examine how well key ratios explain the short-term yield of growth and value companies. This is to find out whether any key ratio is more useful to explain the relationship to the short-term returns for growth or value companies. Methodology: The study is based on a quantitative method in which three key ratios have been analyzed using simple linear regression. Results: The result of the study shows that the key ratio, return on assets, is most useful to explain the short-term returns of growth and value companies.

Substansrabatt för investmentbolag har sedan länge diskuterats inom företagsvärlden och forskningsvärlden. Substansrabattens bakomliggande faktorer är väldokumenterade och omdiskuterade men forskare är inte eniga om exakt vilka faktorer det är som driver investmentbolagets substansrabatt. En av de faktorer som visat sig ha en effekt på substansrabatten för investmentbolag är onoterat innehav och det är onoterat innehav som ligger till grund för vår uppsatts. Syftet med studien är att analyser sambandet mellan svenska investmentbolags substansrabatt och dess onoterade innehav genom att studera ekonomiska egenskaper för de onoterade bolagen som ingår i respektive investmentbolags innehav. Studien baserades på kvartalsvisa observationer för svenska investmentbolags nivå av substansrabatt, andel onoterat innehav, diversifiering av onoterat innehav och värdedrivande parametrar i respektive investmentbolags onoterade innehav. För att besvara studiens frågeställning använde vi oss av Pearson`s korrelationstest och linjära regressioner. Resultatet av studien påvisade att det finns ett positivt samband mellan investmentbolagens substansrabatt och andelen tillväxtbolag i det onoterade innehavet och att det finns ett negativt samband mellan lönsamhet i det onoterade innehavet och investmentbolagets substansrabatt. / The discount to NAV has been a debatable topic in the corporate world and the scientific field for a long period of time. Even though the underlying factors associated with the discount to NAV has been well documented and widely discussed, scientist remains divided on the topic. A factor that has been determined to have an effect on the discount to NAV is unquoted holdings which also is the starting point for this thesis. The purpose of this thesis is to analyze the relationship between Swedish investment companies discount to NAV and the companies’ unquoted holdings by studying key performance indicators regarding the companies ‘unquoted holdings. The thesis was based on quarterly observations of the discount to NAV, the quota of unquoted holdings, level of diversification and financial key figures. To answer the hypothesis of the thesis we used Pearson`s test of correlation and linear regression. The thesis result indicates that there is a positive relationship between the discount to NAV and the quota of unquoted growth companies. The results also showed a negative relationship between profitability in unquoted holdings and the discount to NAV.

This paper is concerned with the use of management control systems (MCSs) within high growth firms (HGFs) to support rapid growth. Considering that a lack of MCSs has been identified as a major cause of failure among start-ups, as well as that MCSs have been claimed to enable firms to grow more during their early years, this is a highly interesting topic for scholars as well as entrepreneurs. However, despite the exceptional opportunity that HGFs provide in examining this topic, there is a lack of contemporary research on how HGFs use MCSs to support their growth. To fill this gap a multiple case study was conducted, investigating how Simons’ (1995) levers of control were used to support growth within 12 different HGFs. Through drawing upon data from interviews with 19 different key people it was then found that MCSs support growth in various ways. Different boundary systems were found to increase chances of firm survival and provide a platform for growth. Additionally, the use of interactive systems was identified as a potential characteristic of HGFs. Moreover, the research questions former assumptions on the importance of forecasting.

Bakgrund: Budgetering är ett fenomen som har använts i århundraden inom offentlig förvaltning där privata företag började använda detta verktyg betydligt senare. Budgetering har länge varit en del av verksamhetsstyrningen inom olika former av företag, där budgetens roll inom tillväxtbolag som verkar i föränderliga miljöer erhållit kritik. Dessa företag växer kraftigt där det ställs ett högre krav på budgetens aktualitet samtidigt som budgetering är en tids- och resurskrävande process som enligt kritiken ger låg avkastning. Planering och samordning har varit genomgående viktiga faktorer för organisationer gällande budgetering som varit avgörande för att lyckas nå sina mål och utveckla organisationen. Samtidigt som den kraftiga tillväxten gjort budgeten som styrverktyg allt mer kritiserat ställdes krav för att kunna hantera en snabbare utveckling i relation till den tidigare synen på budgeten som styrverktyg.   Syfte: Genom att studera budgetstyrning i ett tillväxtbolag är uppsatsens syfte att undersöka och förstå hur budgeten kan användas i ett tillväxtbolag som är verksamma i en föränderlig miljö samt hur processen ser ut och därmed vilken roll budgeten antar i ett tillväxtbolag. Det kommer att genomföras genom att jämföra tidigare teori och hur den kan kopplas och ställas i relation till ett företag med stark tillväxt.   Metod: Uppsatsen är en kvalitativ intervjustudie på ett tillväxtbolag. Empirin utgörs av tre stycken semi-strukturerade intervjuer med ett företag som är verksamma inom IT-branschen. Det empiriska materialet har även kompletterats av skriftliga svar via mailkontakt. Det empiriska materialet har sedan analyserats för att urskilja likheter och skillnader med den valda teoretiska referensramen för att kunna besvara uppsatsens frågeställning.    Slutsats: Studien visar att det studerade tillväxtbolaget arbetar med en form av rullande forecasts vid ett flertal tillfällen under ett verksamhetsår som säkerställer att man arbetar på rätt sätt och är på rätt väg för att uppnå de uppsatta tillväxtmålen som främst mäts kring försäljning, rörelseresultat och bruttovinst. Det är en form av uppdaterad budget i relation till den som arbetades fram vid verksamhetsårets början, vars aktualitet är högre. Budgeten används fortfarande som styrverktyg men det finns en strävan efter ett bättre lämpat styrverktyg för tillväxtbolag som är verksamma inom föränderliga miljöer

Bakgrund: Något som många privatpersoner upplever svårt, är att välja aktier att investera i bland de tusentals som finns noterade på  aktiemarknader runt om i världen. Enbart på Stockholmsbörsen i Sverige finns det enligt Nasdaq OMX (2010) 288 stycken noterade aktier att välja mellan på huvudlistorna. En investerare har idag även tillgång till mycket information om företagen vilket bidrar till att det blir svårt att sortera bort vad som är oviktigt. Då målet för många investerare är att slå index är det intressant att titta på investeringsstrategier som kan tänkas slå index på längre sikt. Syfte: Syftet med studien är att undersöka investeringsstrategier på Stockholmsbörsen baserade på nyckeltalen P/E-talet, P/S-talet, P/BV-talet och direktavkastning. Detta för att komma fram till om det är det möjligt att generera överavkastning genom att följa någon eller några av dessa och om det visar sig stämma, komma fram till vilket eller vilka nyckeltal som är att föredra. Metod: Studien bygger på en kvantitativ metod där fyra nyckeltal har undersökts. Resultat: Studiens resultat visar på att det är möjligt att generera överavkastning gentemot index genom att följa en investeringsstrategi baserad på de studerade nyckeltalen. Av strategier som ingår i studien var det de baserade på värdebolag som överlag genererade den högsta avkastningen, både före och efter justering för risk. Därigenom visar studien på att investera i värdebolag gentemot tillväxtbolag är att föredra. Resultatet av studien ger också tecken på att den svenska aktiemarknaden inte är fullt effektiv utan att det förmodligen finns ett inslag av irrationalitet på den. / Background: Something that many individuals finds difficult, is to choose which shares they should invest in among the thousands of listed stocks on stock markets around the world. Only on the Stockholm Stock Exchange in Sweden, there are according to Nasdaq OMX (2010) 288 stocks listed to choose from on the main lists. An investor nowadays also has access to an amount of information about companies that makes it difficult to sort out what is important and not. With the aim of many investors being to beat the index, it is interesting to look at investment strategies that may beat the index over the long term. Aim: The purpose of this study is to study investment strategies on the Stockholm Stock Exchange based on the following financial ratios P/E ratio, P/S ratio, P/BV ratio and dividend yield. This is to investigate if it is possible to generate excess returns by following any of these and if it proves corrects, to choose which of these ratios are preferable to use as investment strategy. Methodology: The study is based on a quantitative method in which four financial ratios were examined. Results: The results show that it is possible to generate abnormal returns exceeding that of index by adopting an investment strategy based on the studied ratios. Of the studied strategies those based on value stocks generally generated the highest returns, both before and after adjustment for risk. This study shows that an investment in value stocks is preferable to one in growth stocks. The result of this study also provides evidence that the Swedish stock market may not be fully efficient and probably is affected by irrationality.

The internet has transformed the way people sell and buy goods and services. E-commerce is a fast-growing industry with low barriers to entry, making it easy to start an e-commerce business – but scaling it is a whole other matter. One common scaling method is international expansion. However, young e-commerce companies often lack strategy and process when expanding internationally. This ad hoc approach results in missed opportunities, waste of resources, and sub-optimal operations for the company. This thesis examines the process of internationalisation for e-commerce companies and what factors contribute to its success, with the aim to provide a model that can guide companies through the whole internationalisation process. Qualitative data has been collected from interviews with experts in the field and a case study of an e-commerce scale-up. Together with a literature review, this data is synthesised into an internationalisation model, built upon the three guiding principles of being customer-centric, iterative, and resource-efficient. The model consists of a series phases, from pre-launch to maturing, with an iterative component that entails a shift of strategy from replication to increased localisation of the business model. Operational results indicate to which degree localisation is necessary. Internationalisation is a complex process, and any detailed model explaining internationalisation quickly becomes complex as well. Therefore, in order to facilitate the practical application of the model for businesses, a conceptual prototype of how the international model could be translated into a digital format is developed and evaluated. As a result, e-commerce firms now have an interactive tool that empowers managers to make more accurate and effective business decisions when it comes to both international expansion strategy and also tactics, due to its action-oriented design. Considering that there is little research that provides explicit advice for young e-commerce firms pursuing internationalisation as a growth strategy, and even less when it comes to the development of a digital business tool, this thesis contributes to filling this research gap. / Internets uppkomst har förändrat hur människor säljer och köper varor och tjänster. E-handel är en snabbväxande bransch med låga inträdesbarriärer, vilket gör det enkelt att starta ett e-handelsföretag – men att skala den är en helt annan fråga. En vanlig tillvägagångssätt för att skala är internationell expansion. Dock saknar ofta unga e-handelsföretag en strategi och process när de expanderar internationellt. Denna ad hoc-strategi resulterar i förlorade möjligheter, resursslöseri och suboptimal verksamhet för företaget. Detta examensarbete undersöker internationaliseringsprocessen för e-handelsföretag och vilka faktorer som bidrar till dess framgång, med syftet att tillhandahålla ett ramverk som kan vägleda företag genom hela internationaliseringsprocessen. Kvalitativ data har samlats in från intervjuer med experter inom området och en fallstudie av ett tillväxtbolag inom ehandeln. Tillsammans med en litteraturstudie syntetiseras dessa data till ett internationaliseringsramverk, som baseras på tre vägledande principerna: att vara kundcentrerad, iterativ och resurseffektiv. Ramverket består av en serie faser, från förlansering till mognad, med en iterativ komponent som innebär ett skift av strategi från replikering till ökad lokalisering av affärsmodellen. Operationella resultat indikerar till vilken grad lokalisering är nödvändig. Internationalisering är en komplex process, och varje detaljerad ram som förklarar internationalisering blir också snabbt komplex. För att underlätta den praktiska tillämpningen av ramverket för företag utvecklas och utvärderas därför en konceptuell prototyp av hur det internationella ramverket skulle kunna översättas till ett digitalt format. Som ett resultat har e-handelsföretag nu ett interaktivt verktyg som ger chefer möjlighet att fatta mer precisa och effektiva affärsbeslut när det gäller både internationell expansionsstrategi och, på grund av prototypens handlingsorienterade utformning, även taktik. Med tanke på att det finns lite forskning som ger explicita råd till unga ehandelsföretag som strävar efter internationalisering som en tillväxtstrategi, och ännu mindre när det kommer till utvecklingen av ett digitalt affärsverktyg, bidrar denna avhandling till att fylla detta forskningsgap.

För många företag är det av intresse att kommunicera med ett flertal olika intressenter och för framförallt yngre bolag, som befinner sig i en tillväxtfas, kan det vara av stor vikt att kommunicera och nå ut till omvärlden på rätt sätt för att kunna växa och utvecklas i en positiv riktning. Just ett företags kommunikation med dess finansiella intressenter brukar benämnas investerarrelationer (IR), vilket till största del inbegriper att informera företagets intressenter om dess verksamhet och marknadsföra bolaget mot kapitalmarknaden. Även om det finns ett tydligt syfte till varför ett företag bedriver ett aktivt IR-arbete, kan det vara svårt att följa upp och utvärdera om arbetet har resulterat i de effekter som eftersträvas. För många företag saknas därför ofta en tydlig strategi och målbild för IR-arbetet samtidigt som det kan vara något som inte prioriteras på grund av begränsade ekonomiska och tidsmässiga resurser. Genom att undersöka de effekter som företag upplever av IR-arbete, skapas därför en bredare förståelse för hur arbetet bör prioriteras. Med detta som bakgrund är syftet med den här studien att undersöka och analysera vilka effekter svenska tillväxtbolag kan uppleva av strategiskt IR-arbete. Därtill syftar studien till att undersöka och analysera vilka specifika IR-aktiviteter som kan härledas till de upplevda effekterna samt vilka avvikelser som råder mellan upplevda effekter och IR-arbetets avsikter. Strategiskt IR-arbete definieras som det arbete relaterat till investerarrelationer som utförs utöver det lagen kräver av noterade företag. För att besvara studiens syfte och frågeställningar genomförs individuella intervjuer med svenska noterade små och medelstora tillväxtföretag samt IR-rådgivare. Totalt intervjuades åtta noterade företag och tre rådgivare. De upplevda effekter som har identifierats som följd av ett strategiskt IR-arbete består av ökad förståelse, ökat förtroende, ökat intresse och starkare relationer. Ingen koppling mellan specifika aktiviteter och specifika effekter observerades men vissa aktiviteter nämndes som särskilt betydelsefulla, vilka inkluderar investerarträffar, uppdragsanalys samt publicerande av information och förtydligande aktiviteter. De främsta avsikterna med IR-arbetet identifierades som ökad aktiehandel, bredare ägarbas, institutionellt ägande, uppfattas som ett seriöst bolag och rättvis värdering. Resultatet visar på en relativt tydlig överensstämmelse mellan IR-arbetets avsikter och de upplevda effekterna från arbetet. Dock föreligger en viss avvikelse i hur konkret intervjuobjekten resonerar kring IR-arbetets avsikter i förhållande till dess effekter. / For many companies, it is of interest to communicate with several different stakeholders. Especially for less mature companies who are in a growth phase, it can be of great importance to communicate and reach out to as many stakeholders as possible to grow and develop in an efficient manner. A company's communication with its financial stakeholders is usually referred to as Investor Relations (IR), which mainly consists of informing stakeholders about the company's operations and marketing the company towards the capital market. Even if there is a clear purpose to practice IR, it can be difficult to follow up and evaluate whether the IR has achieved the effects that are aimed for. Therefore, many companies lack a clear strategy and target for their IR and it may not at the same time be an activity that has high priority, as a result of limited resources. By examining the effects that companies experience from IR, a broader understanding of how IR should be prioritized, compared to other issues within a company, will be obtained. With this background, the purpose of this study is to investigate and analyze which effects Swedish growth companies can experience from strategic IR. In addition, this study aims to investigate and analyze which effects that can be derived from different IR activities and which deviations that exist between the intentions of IR and the perceived effects. Strategic IR is defined as all work related to IR that exceeds what is legally mandatory for publicly listed companies. To fulfill the purpose of the study, semi-structured individual interviews will be conducted with Swedish listed small and medium-sized growth companies as well as IR advisors. A total of eight listed companies and three advisors were interviewed. The perceived effects that have been identified are increased understanding, increased trust, increased interest, and stronger relationships. No link between specific activities and specific effects has been observed, although certain activities have been mentioned as of especial importance which includes investor meetings, commissioned research, and publication of information and clarifying activities. The main intentions of IR have been identified as increased stock liquidity, broader ownership base, institutional ownership, being perceived as a serious company, and fair valuation. The result shows a relatively distinct connection between the intentions of IR and the perceived effects. However, there is a certain deviation in how explicit the interview subjects reason about the intentions of IR in relation to its effects.

Syftet med denna kandidatuppsats är att undersöka hur mångfald i styrelsen påverkar den finansiella prestationen för svenska tillväxtbolag listade på First North Growth Market. Tillväxtbolag står för hälften av hela arbetssysselsättningen och produktionen i höginkomstländer och utgör därmed en betydelsefull roll i samhället. Under de rådande omständigheterna med Covid-19 pandemin, drabbas företagens ekonomi och riskerar likvidation. En avgörande faktor för att tillväxtbolag ska fortsätta växa och överleva ekonomiska svårigheter, är styrelsens sammansättning. Därav studiens fokus på mångfald i styrelsen och dess påverkan på den finansiella prestationen i form av ROA och Tobins Q för svenska tillväxtbolag. Vidare har denna studie tillämpat agentteorin och The Upper Echelon Theory för att skapa förståelse kring kopplingen mellan styrelsens sammansättning, den finansiella prestationen och beslutsfattandeprocessen.Studien grundar sig i en kvantitativ forskningsansats tillsammans med ett positivistiskt synsätt, vilket gör det möjligt för resultatet att generaliseras. Studiens datainsamling består av 40 svenska tillväxtbolag listade på First North Growth Market. Resultatet i denna studie visar att mångfald inom kön i styrelsen påverkar den finansiella prestationen i form av ROA positivt. Vidare finner studien inget signifikant samband mellan ursprung, utbildning och den finansiella prestationen. / The purpose with this bachelor thesis is to explore how board of director diversity affects the firmfinancial performance for Swedish high growth firms listed in First North Growth Market. High growth firms stand for half of the work employment and production in high income countries and constitute therefore a significant role in society. During the current circumstances with the Covid-19 pandemic, the companies’ finances are affected and risk liquidation. A crucial factor for high growth firms to continue to grow and survive financial difficulties, is the composition of the board. Thereby this study’s focus is on diversity in the board and its effect on the firm financial performance in terms of ROA and Tobins Q for Swedish high growth firms. Furthermore, this study has implemented agent theory and The Upper Echelon Theory to create an understanding about the connection between the board’s composition, the firm financial performance and the decision-making process.The study is based on a quantitative research approach together with a positivist research philosophy, which makes it possible for the result to be generalized. The study’s data collection consists of 40 Swedish high growth firms listed in First North Growth Market. The result in this study shows that ROA was positively correlated with diversity in gender in the board. Further, the study’s results find no significant correlation between ethnicity, education and the firm financial performance.