<p>Sponsoring is today a more common form for corporation in the trade of culture. This has led to a situation, in which companies and institutions of culture, must be more versed in sponsorship. In this essay, we aim at understand and give an account for how the corporation, in a sponsorship relationship might work.</p><p>A sponsorship relationship also means that a lot of knowledge is needed in other doctrines. The law aspect is one of these, which we also will concern in this essay, another aspect is the integrity of the culture.</p><p>The main purpose with this essay is to find information, which might work recommendingly, for organizations that works with sponsorship. Mainly we will considerate sponsorship as a source for the financing of culture.</p><p>In this essay we have discovered that sponsoring has become increasingly important for financing cultural activities, and a good corporation demands a great deal of commitment from both parties. We also found that a rewriting of the Swedish law, which makes the sentence of the law more clear, would have a positive effect on the sponsorship relationships.</p><p>Finally we also established that the sponsorship relationship has a very small effect on the integrity of the culture, in this study.</p> / <p>Sponsring är idag en samarbetsform som blir allt vanligare inom kultursektorn. Detta medför att det blir allt viktigare för både företag och kulturinstitutioner att vara insatta i ämnet. I den här uppsatsen ligger tyngdpunkten på att förstå och redogöra för hur sådana samarbeten kan se ut.</p><p>Sponsringssamarbeten innebär också att man måste ha kunskap inom flera andra områden. Lagstiftningen är ett sådant, vilket också berörs i uppsatsen, kulturens integritet är ett annat.</p><p>Huvudsyftet med uppsatsen är att ta fram vägledande information för organisationer som arbetar med sponsring. Främst ses sponsringen från kulturinstitutionernas perspektiv, vilket leder till att sponsringen i första hand behandlas som en finansieringsmetod för kultur.</p><p>I arbetet har framkommit att sponsringen blir en allt viktigare del av kulturens finansiering, och för ett gott samarbetet krävs ett stort engagemang från båda parterna, och ett ömsesidigt utbyte av varor eller tjänster. Vi har också konstaterat att en lagförändring, som innebär tydligare regler kring avdragsrätten för sponsringskostnader, skulle ha en positiv inverkan på sponsringssamarbeten. Avslutningsvis kan också konstateras att sponsringens inverkan på den kulturella integriteten är mycket liten enligt studien.</p>

<p>Leverage buyout’s is an opportunity for companies, who can strengthen its market position by expanding its operations, and it add’s value to the company. At every LBO, copmanies make different values of the target company to finally come upp to a final bid. The final bid may in many cases be made of a surplus value, which is the differens between the value of the net-assets and the final bid. This we call goodwill and it has been a target in many discussions. Goodwill is valued by a subjective judgment about how much you think the comapny will be able to generate in future synergies by a purchase of the target company. Today, there is no limit on how much goodwill company may disclose, which makes goodwill affect business in a more cunstructive way.</p><p><strong>Problem:</strong> "How much of a company's total assets consist of goodwill, and how will the company be affected if you take away the goodwill as an asset"?<strong> </strong></p><p><strong>Purpose:</strong> The study aims to provide insight and understanding of goodwill. From different perspectives goodwill will be studied and described, about how this intangible asset affects companies.<strong> </strong></p><p><strong>Method:</strong> A comparative study has been carried out, where only written sources, secondary data have been used. A quantitative method has been chosen. The study aims to study and analyze the accounts from 15 different annual reports from 2007, and five of these more detailed. It’s the information from the annual reports that are the backbone of the study.<strong> </strong></p><p><strong>Conclusions:</strong> Risk measure, goodwill/equity, we believe show when a company should, write down the goodwill or increase equity. All the company's solvency affected dramatically when goodwill is eliminated, the majority of buisnesses lands on a negative equity ratio, which among other things makes outside founding diffucult. If campanies want the shareholders well and make accurate downs, even if it affect the outcome, a higher return on equity is a more legitimate measure and preferred.</p>

<p> </p><p>Det finns många metoder att ta till för att värdera ett företag. Teoretiskt sätt bör många av de etablerade metoderna ge snarlika resultat, men i praktiken kan resultaten skilja sig åt av den anledningen att olika metoder tar olika faktorer i beaktning. Syftet med denna studie är att undersöka möjligheten att värdera ett företag med två olika metoder och använda börsvärdet som bedömningsgrund för resultaten. Undersökningen har genomförts med en kvantitativ ansats genom att studera befintlig litteratur och forskning om ämnet för att sedan appliceras på verkliga företag och därmed utvärdera dessa. Teorin som studerades i litteraturen behandlar fria kassaflöden samt residualvinster vilket används som bas för företagsvärderingarna. Sekundärdatan som krävdes för undersökningen skall kunna genomföras är hämtad från företagens egna årsredovisningar som är publicerade på respektive hemsida.</p><p> </p>

<p>En Venture Capital satsning innebär att en investerare satsar pengar i ett företag för att efter en tid kunna sälja sina andelar. Venture capital-bolagen specialiserar sig på att gå in med aktivt affärsstöd (riskkapital och kompetens) till företag med utvecklingspotential oftast med ett tidsbegränsat engagemang. Investeraren har redan vid begynnelse av investering en målsättning att lämna och sälja sitt innehav, vilket benämns exit. Med exit menas det sätt på vilket ledning och investerare kan likvidera den värdetillväxt som uppkommit.</p><p>Uppsatsens syfte är att undersöka och beskriva de drivkrafterna som ligger bakom olika former av exitstrategier. För att uppnå uppsatsens syften gjorde vi fallstudie med hjälp av kvalitativ undersökningsmetod.</p><p>De teorier som tillämpades i uppsatsen var till att börja med de första viktiga stegen mot exiten nämligen investeringsbeslutet. För att genomföra dessa, venture capitalbolagen måste gå igenom olika urvalsprocesser. Vidare tillämpades följande teorier: investeringsfaser, exitstrategier, exitmöjligheter och konflikt över exiten.</p><p>De slutsatser som dras av undersökningen är: De främsta faktorer som påverkar eller dominerar valet av exitbeslut bland de undersökta bolagen är de ekonomiska faktorer. I undersökningen visat sig också den vanligaste exit alternativet för venture capitalbolagen är industriell försäljning . Vidare visat sig i undersökningen för kunna skapa exitmöjligheter det är viktigt att uppfylla några kriterier som marknaden kräver. Kriterierna kan vara: att välja ”rätt” bolag vid investerings tillfälle, välja ”rätt” bolag med bra affärsidé”, rätt” företagsledning, etablera bra kontaktnät, synas i ”rätt”sammanhang, att hitta ”rätt” positioner på marknaden, ha aktiv äganderoll genom till exempel att ha representanter i styrelse i portföljebolagen.</p> / <p>Through a case study of venture capital firms, the purpose of this essay is to examine and analyse the motives that lay behind the different alternatives of exit strategies.</p><p>The essay is based on a case study whereby qualitative data has been acquired through interviews with venture capital firms.</p><p>Theories that have been utilised as instruments of analysis are: Venture capital investment decision, investment phases, exit strategies, conflicts concerning exits.</p><p>The conclusion of the study is that, the main factors which affect the option of exit decisions are the economic factors in the firms that have been studied. Further showed the study that trade sale is the common route of exit in the firms. The study also reveals the criteria’s that must be fulfilled in order to make successful exits are; to chose the right firm during investment, have a good market position, to have quality management, to establish good contact net, to play active role in the firm by having board of directors in portfolio firm & build good public relations.</p>

<p><strong>Background:</strong> The debate about environment, labor conditions and aid to developing countries has the last years been a much discussed subject The pressure on the companies to live up to their responsibility is beginning to be noticed in the market.</p><p><strong>Purpose:</strong> To find out if a retail company investing in Corporate Social Responsibility thereby direct can effect it’s stock value. Using interviews to investigate if and how stock analysts and corporate finance professionals valuate a company’s CSR initiatives.</p><p><strong>Theoretical perspective:</strong> The description of CSR is leading to the main theory, The Brand Value Change, and the Market Hypothesis. Additionally a theory of the Consumer Buying Process and CAPM-model about financial risks is presented.</p><p><strong>Method:</strong> An event study of 30 companies to investigate if there is any change in their stock values and interviews with three professionals from the financial sector to find out about their attitude to CSR. A examine of the companies’ β-value was made to get an idea of the risk level in their shares.</p><p><strong>Results:</strong> The result of the event study indicates that there is now clear change in the share value when positive news about the company’s CSR- work are published.</p><p><strong>Empirical:</strong> In the financial sector CSR was discussed a few years ago but today the interest is very limited. CSR- work can however have an indirect effect on stock prices due to consumer reactions.</p><p><strong>Conclusions:</strong> The investors do not have any direct interest in the company’s commitment to CSR, but CSR may have an indirect effect on stock prices if the consumers make an active choice as a result of their opinion of the company’s brand. A company’s brands and products are strengthened in the market place by CSR- engagement, mainly if the CSR- engagement is related to the core business.</p>

<p>Många små företag upplever svårigheter att finansiera företaget under uppstarten, det krävs både kontakter, tur och tålamod för att lyckas. Att finna finansiering är ofta ett omfattande och tidsödande arbete för småföretagaren. Medicintekniska företag tillverkar ofta forskningsbaserade produkter och har ett stort kapitalbehov långt innan de kan visa upp en färdig produkt eller försäljningsintäkter. Detta är ett stort problem då externa finansiärer helst inte vill riskera för mycket vid en investering och föredrar att investera i ett senare skede.</p><p><strong>Syfte: </strong>Syftet med uppsatsen är att ta reda på vilken attityd småföretag i medicintekniska branschen har på externt kapital samt i vilken utsträckning det används för finansiering av företagen i introduktionsfasen.</p><p><strong>Teori: </strong>Finansieringsteori och tidigare forskning kring finansiering av småföretag samt riskkapital har studerats för att skapa en teoretisk referensram.</p><p><strong>Metod: </strong>En kvalitativ metod användes och undersökningen bygger på intervjuer med åtta små medicintekniska företag, en affärsinkubator och en investerare. Vid analysen användes en deduktiv ansats och teorier och modeller testades mot det empiriska underlaget.</p><p><strong>Resultat och analys: </strong>Finansieringen under uppstarten består till största delen av offentlig finansiering och riskkapital. Företagen har en lång introduktionsfas då det tar lång tid att ta en produkt till marknad. Det förekommer gap mellan företag och investerare av olika karaktär, förväntningsgap, informationsgap och skillnad i målsättning är några. Det är relativt lätt att få de små belopp som krävs för att starta ett företag men småföretagen har sedan svårt att komma över tröskeln hos riskkapitalbolagen då de söker ett för litet kapitalbelopp.</p><p><strong>Slutsatser: </strong>Offentlig finansiering är betydande för företagen. Det stora kapitalbehovet gör det nödvändigt att finansiera företaget med riskkapital. Riskkapital bidrar förutom rent finansiellt med kompetens och kontakter. Trots att investerare helst vill investera i senare faser kan dessa företag attrahera externt kapital.</p>

<p>Syftet med studien är att se hur bankerna hanterar risk samt hur regelverket Basel II påverkar bankernas riskbedömning i det nuvarande finansiella läget. Tillvägagångssättet för problemställningen är deduktiv och en kvalitativ metod används.<strong> </strong></p><p>Teoriavsnittet inleds med att behandla regelverket Basel II och därefter förklaras begreppet kapitaltäckning och vad som däri ingår. I empirin sammanställs hur respondenterna ser på riskhantering och regelverket Basel II samt deras åsikter om det finansiella läget idag.</p><p>Undersökningen leder fram till att Basel II-regleringen har gjort att de svenska bankerna blivit mer försiktiga i sin kreditbedömning då reglerna för bedömningen har stramats åt hårdare än tidigare. Därmed sänker bankerna betydligt sina risker vid utlåning vilket var anledningen till att regelverket lagstadgades. Konkurrensen har delvis ökat i och med att bankerna fått tillåtelse att använda sig av intern riskklassificeringsmetod. Det nuvarande finansiella läget har gjort att bankerna blivit mer restriktiva i sin utlåning. Bankerna har av finanskrisen lärt sig att information i ett tidigt skede är av största vikt.</p>

Staten bedriver verksamhet i både bolagsform och i affärsverksform. Ett av affärsverken utgörs av Luftfartsverket, dessa är helt självfinansierade och får således inga anslag från staten. detta medför problem när flygresenärer drabbas av avgifter som läggs på priset för flygbiljetter. Följden av detta blir att priset på biljetter hamnar på en samhällsekonomiskt omotiverat hög nivå. För att lindra dessa problem föreslås det i denna uppsats att Luftfartsverket bör delas upp i tre separata delar. Var och en av dessa får finansieras, ur ett ur samhällsekonomiskt perspektiv, bättre sätt än det som råder i dagsläget.

Sponsoring is today a more common form for corporation in the trade of culture. This has led to a situation, in which companies and institutions of culture, must be more versed in sponsorship. In this essay, we aim at understand and give an account for how the corporation, in a sponsorship relationship might work. A sponsorship relationship also means that a lot of knowledge is needed in other doctrines. The law aspect is one of these, which we also will concern in this essay, another aspect is the integrity of the culture. The main purpose with this essay is to find information, which might work recommendingly, for organizations that works with sponsorship. Mainly we will considerate sponsorship as a source for the financing of culture. In this essay we have discovered that sponsoring has become increasingly important for financing cultural activities, and a good corporation demands a great deal of commitment from both parties. We also found that a rewriting of the Swedish law, which makes the sentence of the law more clear, would have a positive effect on the sponsorship relationships. Finally we also established that the sponsorship relationship has a very small effect on the integrity of the culture, in this study. / Sponsring är idag en samarbetsform som blir allt vanligare inom kultursektorn. Detta medför att det blir allt viktigare för både företag och kulturinstitutioner att vara insatta i ämnet. I den här uppsatsen ligger tyngdpunkten på att förstå och redogöra för hur sådana samarbeten kan se ut. Sponsringssamarbeten innebär också att man måste ha kunskap inom flera andra områden. Lagstiftningen är ett sådant, vilket också berörs i uppsatsen, kulturens integritet är ett annat. Huvudsyftet med uppsatsen är att ta fram vägledande information för organisationer som arbetar med sponsring. Främst ses sponsringen från kulturinstitutionernas perspektiv, vilket leder till att sponsringen i första hand behandlas som en finansieringsmetod för kultur. I arbetet har framkommit att sponsringen blir en allt viktigare del av kulturens finansiering, och för ett gott samarbetet krävs ett stort engagemang från båda parterna, och ett ömsesidigt utbyte av varor eller tjänster. Vi har också konstaterat att en lagförändring, som innebär tydligare regler kring avdragsrätten för sponsringskostnader, skulle ha en positiv inverkan på sponsringssamarbeten. Avslutningsvis kan också konstateras att sponsringens inverkan på den kulturella integriteten är mycket liten enligt studien.

En Venture Capital satsning innebär att en investerare satsar pengar i ett företag för att efter en tid kunna sälja sina andelar. Venture capital-bolagen specialiserar sig på att gå in med aktivt affärsstöd (riskkapital och kompetens) till företag med utvecklingspotential oftast med ett tidsbegränsat engagemang. Investeraren har redan vid begynnelse av investering en målsättning att lämna och sälja sitt innehav, vilket benämns exit. Med exit menas det sätt på vilket ledning och investerare kan likvidera den värdetillväxt som uppkommit. Uppsatsens syfte är att undersöka och beskriva de drivkrafterna som ligger bakom olika former av exitstrategier. För att uppnå uppsatsens syften gjorde vi fallstudie med hjälp av kvalitativ undersökningsmetod. De teorier som tillämpades i uppsatsen var till att börja med de första viktiga stegen mot exiten nämligen investeringsbeslutet. För att genomföra dessa, venture capitalbolagen måste gå igenom olika urvalsprocesser. Vidare tillämpades följande teorier: investeringsfaser, exitstrategier, exitmöjligheter och konflikt över exiten. De slutsatser som dras av undersökningen är: De främsta faktorer som påverkar eller dominerar valet av exitbeslut bland de undersökta bolagen är de ekonomiska faktorer. I undersökningen visat sig också den vanligaste exit alternativet för venture capitalbolagen är industriell försäljning . Vidare visat sig i undersökningen för kunna skapa exitmöjligheter det är viktigt att uppfylla några kriterier som marknaden kräver. Kriterierna kan vara: att välja ”rätt” bolag vid investerings tillfälle, välja ”rätt” bolag med bra affärsidé”, rätt” företagsledning, etablera bra kontaktnät, synas i ”rätt”sammanhang, att hitta ”rätt” positioner på marknaden, ha aktiv äganderoll genom till exempel att ha representanter i styrelse i portföljebolagen. / Through a case study of venture capital firms, the purpose of this essay is to examine and analyse the motives that lay behind the different alternatives of exit strategies. The essay is based on a case study whereby qualitative data has been acquired through interviews with venture capital firms. Theories that have been utilised as instruments of analysis are: Venture capital investment decision, investment phases, exit strategies, conflicts concerning exits. The conclusion of the study is that, the main factors which affect the option of exit decisions are the economic factors in the firms that have been studied. Further showed the study that trade sale is the common route of exit in the firms. The study also reveals the criteria’s that must be fulfilled in order to make successful exits are; to chose the right firm during investment, have a good market position, to have quality management, to establish good contact net, to play active role in the firm by having board of directors in portfolio firm &amp; build good public relations.