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Stock lending market, short-selling restrictions, and the cross-section of returnsMota, Lira Rocha da January 2017 (has links)
Submitted by Lira Rocha da Mota (liramota@gmail.com) on 2017-06-25T23:20:17Z
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Previous issue date: 2016-09-19 / Essa tese é composta por três capítulos. O primeiro capítulo é dedicado a estudar o impacto causal de restrições de venda a descoberto sobre retorno de ações. A base de dados utilizada neste trabalho possui todas as transações de aluguel de ações que aconteceram no Brasil no período de Janeiro de 2007 até Junho de 2013. Uma oportunidade de arbitragem fiscal sobre o recebimento de Juros de Capital Próprio (possível até o final de 2015) gera uma variação exógena na taxa de aluguel. Os resultados mostram um aumento médio de 73% das taxas de aluguel em contratos especulativos que é exógeno às características da ação, que por sua vez, causa um retorno acumulado anormal de 0.38% nos oito dias úteis pós a data de ex-dividendo. No segundo capítulo, a mesma base de dados é utilizada para documentar que a opacidade do mercado de balcão, no qual os contratos de aluguel de ações são transacionados, gera dispersão da taxa e aluguel. Os principais resultados são 1. a medida de dispersão de preço é o melhor preditor de retornos quando comparada com medidas tradicionais na literatura relacionadas a venda descoberto: taxa de aluguel média, “short-interest” e “days to cover”; 2. uma nova versão de “short-premium” representada por um portfólio long-short formando com base na dispersão da taxa de aluguel apresenta retorno médio mensal de 1.03% acima do CDI e 0.76% alpha sobre quatro fatores. Finalmente, o terceiro capítulo desafia a prática comum na literatura de formar fatores de risco baseado em características das ações. Neste capítulo é introduzido um método para fazer previsão de covariâncias com alto poder estatístico. Usando esse método é possível construir portfólios que capturam o prêmio associado a característica, mas que faz o "hedge" de grande parte do risco associado ao fator. Quando essa metodologia é aplicada aos cinco-fatores de Fama e French (2015), é possível construir um portfólio ortogonal aos fatores com Sharpe-ratio de 0.84. / This thesis is composed by three chapters. The first chapter aims to estimate the causal impact of short-selling restrictions on returns. Taking advantage of a unique dataset that unifies all stock loan transactions in Brazil from January 2007 to June 2013, we exploit a source of exogenous variation in loan fees provided by a tax-arbitrage opportunity that existed in Brazil until end 2015. We show that exogenous relative increase in lending fees for speculative reasons is on average 73%, causing an average 0.38% cumulative abnormal return on the 8-trading days following the ex-dividend day. In the second chapter, we show that the over-the-counter (OTC) generates loan fee dispersion across loan contracts for the same stock and the same day. We find that loan fee dispersion is the best predictor of the cross-section of stock returns, when compared to traditional short-sale related measures in the literature: loan fee average, short-interest or days to cover. We document a newer version of the “short premium": the small dispersion-minus-large dispersion (sDmlD) portfolio of stocks has a monthly average excess return of 1.03% and a 0.79% four-factor alpha. Finally, in the third chapter we challenge the common practice in the literature to create factor-portfolios by sorting on stocks characteristics. We introduce a high statistical power methodology to forecast future covariances that is able to select a set of portfolios which capture the characteristic premia, but hedge out much of factor risk. We apply our methodology to the Fama and French (2015) five-factors, and construct a portfolio orthogonal to their factor with annualized Sharpe-ratio of 0.84.
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Diferença entre características na formação do preço de venda e locação de imóveis na cidade de Vitória/ESLopes, Claudio Imperial 10 July 2015 (has links)
Submitted by Elizabete Silva (elizabete.silva@ufes.br) on 2015-10-02T19:09:06Z
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Previous issue date: 2015 / Essa dissertação estuda as características relevantes na formação do preço de venda e aluguel,
analisando também as diferenças entre esses atributos para apartamentos na cidade de
Vitória/ES, preenchendo uma lacuna ainda não desenvolvida, tendo em vista a possibilidade
de comparação entre preços de aluguel e venda. O constructo teórico teve como fundamento
abordagem de preços hedônicos, aplicada em estudos de Waugh (1928) e Court (1939), mas
formalmente desenvolvida teoricamente por Lancaster (1966) e Rosen (1974), e aplicadas e
discutidas por Palmquist (1984) e Sheppard (1999). A revisão de literatura mostra que existe
impactos tanto em relação aos aspectos físicos dos imóveis, como características externas,
como violência, facilidade de acesso, ou presença de estações de trens ou mercados no
entorno, dentre outras. A amostra partiu de uma listagem de oferta de imóveis no site da
Netimóveis durante os meses de maio e junho de 2014, contando com um número de 563
observações para venda e 185 para locação. Além dessas duas amostras, foram elaboradas
análises com relação a subamostras que possuíam a variável valor do condomínio, buscando
ampliar as variáveis explicativas coletadas. A análise dos resultados foi feita com utilização
da estatística descritiva, correlação entre variáveis e regressão múltipla, sendo essa última
aplicada nos 6 modelos propostos para cada amostra, posteriormente propondo um modelo
final para venda e aluguel. No que tange as hipóteses utilizadas e aplicadas nos modelos, parte
delas foram utilizadas tendo em base estudos prévios, e outras, como o sol da manhã, por
exemplo, foram apresentadas como propostas. Dos resultados encontrados, muitos
corroboraram com estudos anteriores, confirmando que variáveis como área, vagas na
garagem, varanda, anda e posição de frente da unidade, piscina e localização em bairros
nobres impactam positivamente no preço dos imóveis, independente se venda ou aluguel.
Como diferenças, foi possível identificar que as variáveis presença de elevador, playground e
valor do condomínio participam positivamente da explicação do preço de venda, enquanto,
presença de quadra, mobília e sol da manhã explicam positivamente o valor do aluguel na
amostra. / This dissertation studies the relevant features in the formation of sale and rental price, also
analyzing the differences between these attributes for apartments in the city of Vitória/ES,
filling a gap not yet developed, considering the possibility to compare rental and sale prices.
The theoretical construct was based in the hedonic pricing approach, applied in studies of
Waugh (1928) and Court (1939), but formally theoretically developed by Lancaster (1966)
and Rosen (1974), and applied and discussed by Palmquist (1984) and Sheppard (1999). The
literature review shows that there impacts related with physical aspects of the property, such
as another’s related with external features, such as violence, easy access, or the presence of
railway stations or markets nearby, among others. The sample came from a real estate supply
list in the Netimóveis site during the months of May and June 2014, with a number of 563
observations for sale and 185 for rent. Besides these two samples, analyzes were prepared
with respect to sub-samples that had the variable value of the condominium, seeking to
expand the explanatory variables collected. The analysis was made using descriptive statistics,
correlation between variables and multiple regressions, the latter being applied to the six
proposed models for each sample, then proposing a final model for sale and rent. Regarding
the assumptions used and applied in the models, some of which were used with a base
previous study, and others, like the morning sun, for example, they were presented as
proposals. About the results founded, many corroborated with previous studies, confirming
that variables such as area, parking spaces, balcony, walk and drive forward position,
swimming pool and located in affluent neighborhoods positively impact the price of real
estate, regardless of whether sale or rent. How different it was possible to identify the
variables presence of a lift, playground and value of the condominium participate positively
the selling price of explanation, while the presence of court, furniture and morning sun
positively explain the rent in the sample.
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Marketing em formação do preço de venda para setor serviço : estudo de caso / Marketing formation of selling price for third sector: case studyCaro, Manuel Jesus Marin 24 May 2005 (has links)
Orientador: Waldemir Silva de Lima / Dissertação (mestrado profissional) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-05T03:29:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1
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Previous issue date: 2005 / Resumo: Neste trabalho procurou-se desenvolver um método de formação de preço mais adequado às necessidades das empresas locais prestadoras de serviços. Para tanto foi necessário conhecer as variáveis influenciadoras e as principais correntes teóricas sobre o assunto. Utilizou-se o método tradicional de formação de preços (margem de lucro), a composição de mercado (preço de mercado) e a taxa de marcação (mark-up).Os resultados obtidos foram analisados e comparados com os modelos existentes, obtendo-se uma boa correlação. Resultados adicionais mostrando a variação dos preços de vendas foram analisados e comentados. Os resultados deste trabalho representam relevante importância e contribuição para futuros estudos de formação de preço de venda nas empresas prestadoras de serviços / Abstract: This investigation describes a model which permits to develop a prices formation method more adapted to enterprises' necessities local offering services. To achieve this objective it was necessary to study the variables that influence on it and the main theories about the matter. It is used traditional method of price's formation (benefit's margin), the market composition (market¿s price) and the tax of pricing (mark-up). The results were then analyzed, compared with existing models getting a good correlation. Additional results were obtained to demonstrate the variation of price¿s formation. These results were analyzed and commented. The results obtained from this investigation demostrate a great importance and contribution to future studies in price¿s formation into enterprises offering services / Mestrado / Planejamento e Gestão Estrategica da Manufatura / Mestre em Engenharia Mecânica
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Simbolismos e motivação no trabalho voluntário : um estudo de caso na associação de voluntários da APAE de Venda Nova do ImigranteSalazar, Kássia de Aguiar 16 May 2014 (has links)
Submitted by Maykon Nascimento (maykon.albani@hotmail.com) on 2014-09-23T19:15:31Z
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Previous issue date: 2014 / CAPES / The focus of this research is: Understanding the symbolic relationships involving motivation in volunteer work at the Association of Volunteers APAE at Venda Nova do Imigrante city - AVAPAE. To reach the objetive, researchers rely on the relevance of studying organizations through approaches that involve the problems of the study of symbolism in order to understand the organizations for different ways beyond of the dominant organizational theories such as functionalism . Organizational Symbolism (MORGAN; FROST; Pondy, 1983; GIOIA, 1986; CARRIERI, 2007) is understood as an organizational theory, and the interpretive paradigm (MORGAN; FROST; PONDY, 1983) is positioned as an important approach in the search for understanding many the formal aspects and informal aspects of a company. The Social Representations Theory (MOSCOVICI, 2003) was adopted as a basis for investigating these interpretations in an organization, in order to raise further analysis of everyday life and the symbolic aspects that build this every day, from the application of analysis content (BARDIN, 1977). The understanding of what motivates the volunteer to do their work was anchored in the social construction of that reality (BERGER; LUCKMANN, 1985) study, which is based on the representation of the phenomenon of worker motivation by the approach of subjectivity (REY, 2003) of the individual in relation to your work environment. The research results could be reached through a symbolic interpretative analysis in an understanding of the reality of AVAPAE been complex and subjective, leading to the identification of a relevant influence of symbolic construction of the city in which it operates AVAPAE, in Venda Nova do Imigrante. So, from this diagnosis was evident interference of values vendanovense citizen as product and producer of symbolism involving volunteering. As a final contribution of this work, it is argued that the ways to address these issues should consider the subjectivity that permeates is an open system in a constant expression of the action of the individual and the social context in which he lives, and this relationship an exchange continuing through the symbolic relationships experienced by social actors and the group that coexists.
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The analysis of pre-sale marketing and acquisition of ERP systems in enterprises of Fortaleza / A anÃlise da prÃ-venda na comercializaÃÃo/aquisiÃÃo de sistemas ERP nas empresas de FortalezaJosà Albuquerque Pinto Neto 17 August 2007 (has links)
This dissertation makes the analysis of pre-sale phase during the sale and during the acquisition of ERP systems at companies of Fortaleza, researching in the clients of one of the largest brazilian software organization. These companies showed how was the commercial process, and how ERP system was implemented. This dissertation has the objective of contribution to increase knowledge about ERP Systems, and looks for an analysis of one of the main phases of selling ERP systems : the pre-sale. The companies that develop ERP systems see this commercial phase as one of the most important, because it is the phase when the client is qualified. At this moment, the developers and the clients know each other, change
information, doubts, what the client needs, opportunities, problems and solutions. During the commercial process, the commercial team creates expectation in the client about the product. The small companies knowledge about this process, and the presentation capacity of commercial team showing the system as the solution for company problems, are a big step to create stress at the moment of ERP system implementation. When a company buys an ERP system, the thinking of the client is that ERP system brings the best practices making that companies give priority to buy only software and hardware. The users capacities, the
management of changes, and the investment in time to people explore the potential of the ERP system stays at second plan. This dissertation looks for to explore these points and take conclusions about how to minimize these problems yet at the commercial phase, using a research at 20 companies that use this ERP system and two studies case, one with two researched companies, and one with the ERP developer. The study discovered that, after research and interviews, the data survey and sincerity at clients are the most important actions to minimize the implementation problems. This thesys take conclusion that a well done presale is very important to become easier the system implementation phase. / Esta dissertaÃÃo analisou a prÃ-venda na comercializaÃÃo e na aquisiÃÃo de Sistemas ERP nas empresas de Fortaleza, pesquisando junto aos clientes de um dos maiores fornecedores de Sistemas ERP no Brasil, como essas empresas-clientes analisavam o trabalho comercial feito pelo fornecedor e pela prÃpria empresa-cliente, e a forma como o Sistema ERP foi implantado. Essa dissertaÃÃo tem como objetivo contribuir para aumentar o conhecimento sobre sistemas ERP, e à voltado para a anÃlise de uma das principais etapas na comercializaÃÃo de sistemas ERP: a prÃ-venda. A maior parte dos fornecedores de sistemas ERP enxerga esta etapa de comercializaÃÃo como uma das mais importantes por se tratar do momento de qualificaÃÃo do cliente. Momento esse em que fornecedor e cliente se conhecem mutuamente, buscam a troca de informaÃÃes, dÃvidas, necessidades, oportunidades, problemas e soluÃÃes. Durante o processo de venda, a equipe comercial cria uma grande expectativa em relaÃÃo ao produto. A falta de conhecimento dos tomadores de decisÃo, aliada a capacidade dos vendedores de apresentar o produto como a soluÃÃo dos problemas do cliente, à um caldo fÃrtil para os desgastes comuns a um futuro processo de implantaÃÃo. Ao adquirir um sistema ERP o pensamento da empresa-cliente à de que a ferramenta traz consigo as melhores prÃticas, fazendo com que as empresas priorizem investimentos em software e hardware. A capacitaÃÃo dos usuÃrios, a gestÃo da mudanÃa, o investimento em tempo para que as pessoas possam explorar a fundo o potencial de cada ferramenta ficam em segundo plano. Essa dissertaÃÃo procura explorar esses pontos e chegar a uma conclusÃo sobre formas de minimizar esses problemas ainda na etapa de comercializaÃÃo atravÃs de pesquisa junto a 20 empresas usuÃrios desse sistema ERP, e duas entrevistas, um com duas empresas pesquisadas anteriormente, e outro com o fornecedor. A conclusÃo alcanÃada, apÃs a pesquisa e as entrevistas, mostra que o levantamento detalhado e a transparÃncia junto ao cliente sÃo as principais aÃÃes de prÃ-venda que minimizam os problemas de implantaÃÃo. Esta dissertaÃÃo leva a conclusÃo que a prÃ-venda bem realizada à muito importante para orientar e facilitar a fase de implantaÃÃo do sistema.
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Venda baseada em valor : integrando RBV com marketingAquino, Rita de Cássia Mascarenhas de 05 December 2017 (has links)
Submitted by Aline Amarante (1146629@mackenzie.br) on 2018-05-02T18:26:08Z
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Previous issue date: 2017-12-05 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The sales process has been changing over the years (BORG; YOUNG, 2004) and from this evolution the value-based selling (VBS) has arisen. VBS is the successor of consultative selling. The value-based selling is defined here as the identification, quantification and communication of value through the understanding of the customer's business, value proposition creation and communication to the customer. Understanding how value is created in the process of value-based selling is essential to respond the research question, which aims to identify the resources and capabilities that support the value-based selling on creating value to the customer from the marketing perspective. Raised literature identifies the need to study the association of value-based selling with the Resource-Based View (RBV) to analyze how the resources and capabilities, as part of the sales activities, can be combined and explored to generate value to the customer. This research was conducted in the information technology sector, more specifically, software companies. Customers and suppliers (sales team) were interviewed and the perception of value on both sides were analyzed, thus it was identified that resources and capabilities generate value in the value-based selling process. The research demonstrates that there is a synergy between the value perceived by the customers and the value generated by suppliers. As a result of interviews, it was identified two capabilities: understanding customer needs and sales team effectiveness; and one resource: sales tools that generate value in the value-based selling process. Therefore, the characterization of such resources and capabilities revealed that they are valuable, rare and they are also organized in a processes underpinning the creation of value in value-based selling. / O processo de vendas vem se modificando ao longo dos anos (BORG; YOUNG, 2004) e desta evolução surgiu a venda baseada em valor, sucessora da venda consultiva. A venda baseada em valor foi, aqui, definida como a identificação, quantificação e comunicação de valor por meio da compreensão do negócio do cliente, elaboração e comunicação da proposta de valor. Entender como o valor é criado no processo de venda baseada em valor é fundamental para responder à questão de pesquisa desse trabalho, que tem como objetivo identificar os recursos e capacidades que sustentam a venda baseada em valor na criação de valor para o cliente sob o ponto de vista de marketing. A literatura levantada identificou a necessidade de estudar a associação da venda baseada em valor com a Visão Baseada em Recursos (RBV) para analisar de que maneira os recursos e capacidades presentes na atividade de vendas podem ser combinados e explorados para gerar valor para o cliente. A presente pesquisa foi realizada no segmento de tecnologia da informação, mais especificamente, empresas de software. Foram entrevistados clientes e fornecedores, confrontadas a percepção de valor de ambos os lados e identificados os recursos e capacidades que geram valor no processo de venda baseada em valor. A pesquisa revelou que há sinergia entre o valor percebido pelos clientes e o valor gerado pelos fornecedores. Por meio das entrevistas, foram identificadas duas capacidades: entendimento das necessidades do cliente e eficácia da equipe de vendas; e um recurso: instrumentos de vendas, que geram valor no processo de venda baseada em valor. A caracterização de tais recursos e capacidades revelou que os mesmos são valiosos, raros e estão organizados em processos que sustentam a criação de valor na venda baseada em valor.
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Comunicação e cultura de consumo: ponto de venda e design / -Lucimar Aparecida Roseira de Souza 15 April 2009 (has links)
Comunicação e consumo. Design e ponto de venda. O consumo é uma das expressões dinâmicas da sociedade moderna, passou a determinar as relações de produção, acumulação econômica e as relações sociais. O ponto de venda se transformou na configuração do consumo, em função da abundância de novidades no mercado e da contínua re-significação que os objetos são submetidos constantemente. Esta dissertação busca identificar e conhecer, enfocando uma base interpretativa do posicionamento teórico, alguns mecanismos e elementos determinantes que fazem funcionar as engrenagens do consumo no ponto de venda. O problema de estudo se situa na análise teórica de alguns aspectos sociais, mercadológicos e comunicacionais, focando-se no design, no sistema de consumo da sociedade contemporânea, trazendo à luz estudos da Escola de Frankfurt sobre a cultura do consumo. Enfocando os conceitos da comunicação visual nos pontos de venda, subsidiados e permeados pelo levantamento bibliográfico dos campos das Ciências Sociais, Mercadológicas, Design e da Psicologia Cognitiva, apontar-se-á as influências dos elementos estéticos de comunicação sobre o comportamento do consumidor frente ao ponto de venda, servindo como base para reflexão e análise de estudos futuros nas áreas de Comunicação, Marketing e Design. / Communication and consumption. Design and sales point. The consumption has been one of the dynamics expressions of modern society; it has become to define the production relations, economic accumulation and the socials relations. The sales point has become in the configuration of the consumption provide by the great quantity of news in the market and by the continual new signification that the objects are submitted. This research searches to identify and know, focusing the interpretative base of academic view, some tools and issues that make it runs the gear of consumption of the sales point. The study problem is in academic analysis of the social features, marketing and communications, focusing in the design, consumption system of the contemporary society, bringing up to us the studies of the Frankfurt School about the consumption culture. Focusing the concepts of the visual communications in the sales point, subsidize and permeate by the bibliographic of the science social fields, marketing, design and cognitive psychology, will be indicated the influences from the elements aesthetic of communication above the consumer behavior on the sales point, this will be the bases about to reflection and analysis for new researches on the areas of Communication Marketing and Design.
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Trabalho, redes e territórios nos circuitos da economia urbana: uma ánalise da venda direta em Jundiaí e região metropolitana de São Paulo / Labor, networks and territories in the circuits of urban economy: a analysis of direct selling in Jundiaí and the metropolitan area of São PauloHideko Miyata 02 February 2011 (has links)
Na atual fase da economia neoliberal, com a reformulação produtiva das relações de capital e trabalho, em que se busca a reprodução ampliada do capital, a configuração da economia globalizada tem levado a uma nova ordem dialética entre o circuito superior e inferior. As dinâmicas recentes da economia brasileira vêm influindo na expansão dos dois circuitos da economia urbana nas grandes cidades brasileiras. A presente pesquisa tem como objetivo analisar o sistema de venda direta, uma forma de comercialização promovida por empresas como a Avon e a Natura, que fabricam e comercializam produtos cosméticos e perfumaria diretamente da indústria para o consumidor, tendo como área de estudo a cidade de Jundiaí (SP) e a Região Metropolitana de São Paulo, no período de 1990 a 2010. Esta forma de estratégia empresarial, a venda direta, permite a inserção de uma variada gama de trabalhadores, geralmente urbanos, integrando-se ao modelo de produção dominante, a partir de um contrato comercial. Na compreensão desse processo, impôs-se a análise na qual se potencializa a acumulação de capital sob a forma de exploração da força de trabalho, cada vez mais flexível e precário. Essa articulação, que explica a existência combinada e concomitante de diferentes estágios tecnológicos no interior do mesmo conjunto de processos produtivos, torna indiscutível que o critério de moderno e atrasado são faces do mesmo modo de reprodução social capitalista. Se no passado a venda direta era adotada por algumas poucas empresas, hoje é adotada por grandes e pequenas. Nesse sentido, é necessária a compreensão das transformações das grandes empresas, que constituem o circuito superior da economia, com o circuito inferior, em sua busca de reprodução ampliada de capital por meio da acumulação primitiva, presentes em muitas formas de trabalho contemporâneo. Foram estudadas as empresas de venda direta que distribuem seus produtos por meio de catálogos (Avon e Natura), por carrinhos (Nestlé e Yakult) e o caso do marketing de rede (Forever Living Products), demonstrando a peculiaridade de cada atividade em suas diferenciações dentro do sistema de venda direta. Nossa análise apontou para a capacidade, tanto do circuito superior como do circuito inferior, em se renovar e se expandir, no período de globalização. Em suma, uma reflexão sobre os dois circuitos da economia urbana nos coloca diante de novas interações entre o capital e o trabalho no período atual. / In the current phase of neoliberal economics, with the productive reformulation of the relations of capital and labor, which seeks expanded reproduction of capital, the economy has led to a new dialectic order between the upper and lower circuits. The recent dynamics of the Brazilian economy are influencing the expansion of the two circuits of urban economy in large cities. This research aims to analyze the direct selling system, a type of marketing promoted by companies such as Avon and Natura, which manufacture and market cosmetics and perfumery directly from industry to consumers, with the study area being Jundiaí (SP) and the metropolitan area of São Paulo, from 1990 to 2010. This form of corporate strategy, direct selling, allows the inclusion of a diverse range of employees, usually urban, integrating into the dominant model of production, starting from a commercial contract. In understanding this process, it was imposed the analysis which enhances the accumulation of capital in the form of exploitation of the workforce, increasingly flexible and precarious. This coordination, which explains the existence and simultaneous combination of different technological stages within the same set of manufacturing processes, makes it unquestionable that the criterion of \"modern\" and \"delayed\" are faces of the same mode of capitalist social reproduction. If in the past direct selling was adopted by a few companies, today it is adopted by large and small ones. Thus, it is necessary to understand the transformations of large enterprises, which constitute the upper circuit of the economy, with the lower circuit, in their search for enlarged reproduction of capital through primitive accumulation, present in many forms of contemporary work. We studied the direct selling companies that distribute their products through catalogs (Avon and Natura), cart sales (Yakult and Nestlé) and the case of network marketing (Forever Living Products), showing the peculiarities of each activity in their differentiation inside the direct selling system. Our analysis pointed to the ability of both the upper circuit and lower circuit in renewing and expanding in the period of globalization. In short, a reflection on the two circuits of urban economy puts us in front of new interactions between capital and labour in the current period.
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[en] A PRACTICAL ANALYSIS ON THE BRAZILIAN MARKET OF OPTIONS USING STRUCTURED OPERATIONS WITH SELLING VOLATILITY / [pt] UMA ANÁLISE PRÁTICA NO MERCADO BRASILEIRO DE OPÇÕES COM OPERAÇÕES ESTRUTURADAS NA VENDA DE VOLATILIDADELEONARDO FONTES BACHA 27 February 2018 (has links)
[pt] O objetivo deste trabalho é realizar uma análise prática sobre as diversas estratégias no mercado financeiro com operações estruturadas de opções. Para tal, o foco estipulado foi em cima da venda de volatilidade, cenário em que se aposta na movimentação lateral da bolsa de valores e se perde com a mudança acentuada
tanto para cima quanto para baixo dos ativos. Apresentam-se algumas das diversas variações das operações estruturadas e o consequente comportamento daquelas em diferentes arranjos de opções, acompanhado do levantamento de dados do histórico da BMeFBovespa e posterior análise no período de 04 a 17 de abril de 2017 dos modelos teóricos de venda de volatilidade na realidade, destacada a influência das importantes ferramentas utilizadas por especialistas nas tomadas de decisão: as Gregas. / [en] The objective of this work is to perform a practical analysis about the various strategies on the brazilian financial market using structured options. For this, the stipulate focus was on Selling Volatility, scenario in which the investitor bets on the lateral movement of the stock market and he loses with the sharp
change both upwards and downwards of the assets. An apresentation is made of some infinite variations that structured operations can be combined and the consequent behavior of those in different options, accompanied by the data collection of BMandFBovespa s history and subsequent analysis in the period from
04 to 17 April 2017 of the theoretical models of Selling Volatility in the real world, highlighted the influence of the important tools used by decision makers: the Greeks.
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Synergy of agriculture, community development, and eco-tourism Agri-tourism Farm complexVan Rooyen, C.J. (Cornelius Johannes) 28 November 2005 (has links)
The meaning of a place results from accumulated interactions between an individual's life history and a setting. Place experiences often include some feeling of ownership. Ownership in this case is a psychological phenomenon that does not require legal title to a piece of land or a building, but rather, a sense that the person has some uncommon, special relationship with that particular setting. Although much of what characterizes a place may be very personal. Groups and even entire communities can develop place attachments. The objective of the study is the design of agri-tourism facilities within the realm of local community development. These facilities need to meet a variety of criteria to fulfil the expectations of the three main stakeholders, being agriculture, tourism and local community. A design that is context, and energy conscious, with a sympathy to existing ecological systems and self-sustainability, will determine the success of this project. The design, including before mentioned criteria, of an agri-tourism complex , incorporates local skills training which form part of the activities on the farm Madi A Thava, Makhado district in the Limpopo province. These facilities must meet the needs of the different clientele for each of the three entities. Each facility has its own identity arising from its specific function. The agri-tourism complex will have a dominant agricultural character, as this facility houses the main activity to ensure self-sustainability of the farm as a whole. / Dissertation (MArch(Prof))--University of Pretoria, 2007. / Architecture / unrestricted
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