Nous capturons la décision de contribuer volontairement au bien public en groupe restreint et important, en nous basant sur un classique de l’économie expérimentale. Contrairement aux prévisions, la décision dépend négativement du rendement du bien public en groupe important. Les joueurs percevraient l’enjeu comme faible. La décision dépend positivement, mais trop fragilement, du nombre de bénéficiaires du bien public en groupe restreint et n’en dépend pas en groupe important. La décision dépend toujours négativement de l’avancement du jeu, mais sans convergence vers la stratégie dominante. Le mode de calcul de la rémunération aurait une incidence. La réciprocité et l’aversion à l’iniquité sont toujours absentes. Cela serait lié au fait que les joueurs ne sont pas représentatifs de la population. Dans le sens des prévisions, deux propriétés de l’investissement public se dégagent et concordent avec les décisions observées dans la vie courante. La décision dépend positivement du rendement public en groupe restreint, dans la logique de cet incitatif à contribuer. L’altruisme est présent sous forme de traces en groupe restreint et disparaît en groupe important, désavantagé par la dilution du don. L’éclat chaleureux du don voit sa présence s’accroître en groupe important, favorisé par le changement de nature du don. Nous modélisons ces résultats en nous basant sur l’équilibre Logit. Il s’agit de fonctions de réponse perturbées comprenant différents composants. Les propriétés de ces fonctions rencontrent adéquatement la prise de décision et ont l’avantage de ne pas représenter certains errements empiriques. / We capture decision-making to voluntarily contribute to public good in small and large group, based on a Classic in experimental economics. Contrary to forecasts, decision-making is negatively correlated with Marginal Per Capita Return to investing in the public group in large group. Subjects appear to view the issue as weak. Decision-making is positively correlated, but too weakly, with number of subjects in small group and is not correlated in large group. Decision-making is always negatively correlated with game process, but without convergence to the dominant strategy. The method used in calculating compensation can have an impact. Reciprocity and aversion to inequity are always missing. This can be linked to the fact that subjects are not representative of the true population. In line with forecasts, two properties of public investment emerge and are consistent with decision-making of everyday life. Decision-making is negatively correlated with Marginal per Capita Return in small group, following logic of this incentive to contribute. There are signs of altruism in small group disappearing in larger group, disadvantaged by dilution of Giving. Presence of Warm-Glow Giving increases in large group, supported by changing nature of Giving. We model these results using the Logit equilibrium. It is noisy response functions including different components. Function’s properties properly meet decision-making and have advantage of not modeling some empirical contradictions.

Submitted by Ramon Francisco Fernandez Gonzalez (ragonzalez82@hotmail.com) on 2016-04-29T01:08:08Z No. of bitstreams: 1 Versão Completa - Dissertação Ramon F F Gonzalez - Os determinantes da não racionalidade dos investidores no mercado de fundos brasileiros.pdf: 1256743 bytes, checksum: 8aee8712ff228f642b076f195caf2fce (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2016-05-02T13:22:46Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Versão Completa - Dissertação Ramon F F Gonzalez - Os determinantes da não racionalidade dos investidores no mercado de fundos brasileiros.pdf: 1256743 bytes, checksum: 8aee8712ff228f642b076f195caf2fce (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2016-05-06T20:17:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Versão Completa - Dissertação Ramon F F Gonzalez - Os determinantes da não racionalidade dos investidores no mercado de fundos brasileiros.pdf: 1256743 bytes, checksum: 8aee8712ff228f642b076f195caf2fce (MD5) / Made available in DSpace on 2016-05-09T12:18:21Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Versão Completa - Dissertação Ramon F F Gonzalez - Os determinantes da não racionalidade dos investidores no mercado de fundos brasileiros.pdf: 1256743 bytes, checksum: 8aee8712ff228f642b076f195caf2fce (MD5) Previous issue date: 2015-05-25 / In this paper we seek to identify the determinants of demand for mutual funds in Brazil through the logit model, which is widely used in the theory of industrial organizations. Whenever possible we perform 'links' with the main concepts of behavioral finance. Thus, we clarify the main variables that impact variations of 'market share' in the mutual funds industry. We conclude that the main indicators observed by investors at the time of decision-making, are the CDI, inflation, the real interest rate, the variation of the dollar and the stock market, on the other hand the accumulated return of the last three months is factor decisive for investors to apply or redeem an investment fund. Risk variables and expected return we thought to have a strong impact, not significant for variations of 'share'. / Neste trabalho buscamos identificar os principais determinantes da demanda por fundos de investimento no Brasil através do modelo Logit, que é bastante utilizado na teoria das organizações industriais. Sempre que possível realizamos 'links' com os principais conceitos de finanças comportamentais. Assim, conseguimos aclarar as principais variáveis que impactam as variações de 'market-share' na indústria de fundos de investimento. Concluímos que os principais indicadores observados pelos investidores no momento de tomada de decisão são o CDI, a inflação, a taxa real de juros, a variação do dólar e da bolsa de valores, por outro lado a rentabilidade acumulada dos últimos três meses é fator decisivo para que o investidor aplique ou resgate um fundo de investimento. Variáveis de risco e de retorno esperado que imaginávamos ter forte impacto, não se mostraram significativas para as variações de 'share'. / En este trabajo buscamos identificar los determinantes de la demanda de los principales fondos de inversión en Brasil através del modelo Logit, que es ampliamente utilizado en la teoría de las organizaciones industriales. Siempre que posible hemos realizado 'links' con los principales conceptos de las finanzas comportamentales. Por lo tanto, fue posible aclarar las principales variables a que las variaciones de impacto de 'cuota de mercado' en la industria de fondos de inversión. Llegamos a la conclusión de que los principales indicadores observados por los inversores en el momento de la toma de decisiones, es el CDI, la inflación, la tasa de interés real, la variación del dólar y el mercado de valores, por otro lado, la rentabilidad acumulada de los últimos tres meses es un factor decisiva para que los inversionistas invirtan o salgan de un fondo de inversión. Las variables de riesgo y rendimiento esperado que pensabamos tener un impacto fuerte, no se demonstraran significativas para las variaciones de las cuotas de mercado.

Submitted by Alexandre Otomo de Almeida (otomo.almeida@gmail.com) on 2017-03-04T15:15:48Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_vf2.pdf: 906019 bytes, checksum: 389d53353d9269653e591405747ca68f (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Alexandre, boa noite Para que possamos aceitar seu trabalho, por gentileza, realizar os ajustes de acordo com as normas a ABNT: Diminuir os espaços entre as frases do título. A apresentação ocorreu em 2017. Alterar São Paulo 2016, para São Paulo 2017. Na contra capa e folha de assinaturas, em campo de conhecimento deverá colocar sua área: Economia. Em seguida, submeter novamente o arquivo. att on 2017-03-07T00:11:09Z (GMT) / Submitted by Alexandre Otomo de Almeida (otomo.almeida@gmail.com) on 2017-03-07T02:06:07Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_vf2.pdf: 905969 bytes, checksum: ddcaca60b92b7d4a93c6ae17626d4f8a (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2017-03-08T23:41:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_vf2.pdf: 905969 bytes, checksum: ddcaca60b92b7d4a93c6ae17626d4f8a (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-09T13:17:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_vf2.pdf: 905969 bytes, checksum: ddcaca60b92b7d4a93c6ae17626d4f8a (MD5) Previous issue date: 2017-02-09 / This paper consists of a study over the impact of interest rates and maturities of loans for electronics and home appliances in Brazil, designed for consumers with credit constraints. Using micro data on loans of one of the largest retailers in the Brazilian market, some econometric models were built using conditional and nested logit approach, in order to estimate elasticities of loan demand with respect to the interest rate, the maturity of the loan and the terms value. Moreover, marginal substitution rates were also estimated between those attributes to evaluate consumer’s propensity to choose different combinations of loan conditions. Given the number of different product categories sold by this retailer, two of the most important were selected. The results suggest that the interest rate, the payment terms and the loan maturity are important factors on consumer decision. Loan demand is leveraged by loan’s smaller interest rates and payment terms. However, there is a material marginal substitution rate between payment terms and loan maturity or interest rate. This means that consumers are highly prone to change from loans with higher payment terms to others with lower ones, even if they face higher interest rates and longer terms to maturity. Results also suggest that consumers are not really aware of the real value paid for these products. / O trabalho tem por objetivo o estudo do impacto da taxa de juros e dos prazos de financiamento sobre a demanda de eletroeletrônicos no Brasil para os públicos com restrição de acesso a crédito. Utilizando dados de vendas por meio de crédito direto ao consumidor (CDC) de um grande varejista brasileiro, foram construídos modelos logit condicional e aninhado para dimensionamento das elasticidades da demanda às taxas de juros, aos prazos de parcelamento e ao valor das parcelas. Além disso, foram dimensionadas as subsequentes taxas marginais de substituição entre os atributos dos planos de financiamento oferecidos aos clientes, para avaliar a propensão à troca de condições de planos de financiamento pelos consumidores. Dada a extensão das categorias de produtos existentes no varejista em questão, foram selecionadas duas categorias de alta representatividade no resultado de vendas. Para as duas categorias selecionadas, foi constatado que a taxa de juros é fator importante na decisão de compra, bem como o número e valor das parcelas. A demanda se mostrou positivamente impactada por taxas de juros menores, bem como por valores de parcela menores. No entanto, os consumidores se mostraram altamente dispostos à substituição de planos com prazos de financiamento e taxas de juros menores por planos com valores menores das parcelas. Por fim, foi constatado que os consumidores têm baixa consciência do valor real pago pelos produtos comprados.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:54:42Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-09-16T00:00:00Z / The objective of this paper is to analyze the recent process of mergers and acquisitions in the brazilian economy, regarding their impacts on market concentration. Here, the correlations between the nature of the operation and some economic variables related to the firms are sought. From data of the judge reports of the Brazilian Competition Authority (CADE) about the concentration acts and the economic reports of the Economic Secretary on Competition of the Treasure Ministry (SEAE) about that cases, an econometric research is performed, using the logit model. The assumption is that operations with horizontal nature have greater impacts on market concentration than that with vertical and/or conglomeration nature. The outcome shows that the denationalization and operations in some sectors increase the concentration, whereas in global operations this effect is smaller. / O objetivo deste artigo é analisar o recente processo de fusões e a aquisições na economia brasileira, no tocante aos seus impactos sobre a concentração. Busca-se verificar correlações entre a natureza da operação e algumas variáveis econômicas referentes às empresas envolvidas. Através de dados dos relatórios de julgamento dos atos de concentração do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) e dos pareceres econômicos formulados pela Secretaria de Acompanhamento Econômico do Ministério da Fazenda (SEAE), realiza-se um estudo econométrico através do modelo logit. A suposição é de que operações de natureza horizontal possuem efeitos prejudiciais maiores sobre a concentração de mercado do que as de natureza vertical e/ou conglomerado. O resultado obtido mostra que a desnacionalização de empresas e as operações ocorridas em alguns setores aumentam a concentração, enquanto que nas operações de abrangência mundial este efeito é menor.

Made available in DSpace on 2016-06-02T20:06:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 4329.pdf: 1652803 bytes, checksum: aad7f31afeb38bcd450c35fd9ed227be (MD5) Previous issue date: 2008-09-02 / Universidade Federal de Sao Carlos / The transactions volume increase brought the fraud increase, which result in a annual loss of billions of reais to all .nancial institutions in the world. Therefore, it.s very important the development of detection methods and fraud prevention. The di¢ cult in modeling this kind of data due the fact the data sets are extremely unbalanced. In this work, a bounded logit model will be proposed for fraud detection. It will also be discussed state- dependent sampling and compared with logit and bounded logit model performances. Two applications, one with a simulated data set and another with a real data set, will be presented. The Bayesian approach to these models will also be discussed. The data set analyses will be implemented in SAS and Winbugs software. / O aumento no volume de transações com cartões de crédito trouxe como consequência o aumento do número de fraudes, o que acarreta em uma perda de bilhões de reais anu- almente à todas instituições .nanceiras do mundo. Com isso é muito importante que metodologias de detecção e prevenção à fraude sejam desenvolvidas. A grande di.cul- dade na modelagem deste tipo de dados é que estes são extremamentes desbalanceados. Neste presente trabalho, será proposto o modelo logito limitado na detecção de fraude. Também será discutido as amostras do tipo state-dependent e comparado os desempenhos dos modelos logito e logito limitado. Duas aplicações, uma com um conjunto de dados simulados e outra com um conjunto de dados reais, serão apresentadas. A abordagem bayesiana para estes modelos também será discutida. As análises dos conjuntos de dados serão realizadas nos softwares SAS e Winbugs.

nÃo hà / Este estudo buscou demonstrar o comportamento do nÃvel de acidente de trabalho na construÃÃo civil, para o ano de 2011, para os Estados da RegiÃo Nordeste. Depois de rÃpida exposiÃÃo acerca dos aspectos histÃricos e legislaÃÃo brasileira sobre o acidente de trabalho, foi estimado um modelo a partir dos dados da RAIS, divulgados pelo MinistÃrio do Trabalho e Emprego. Estudando o acidente de trabalho, em nÃmeros, verificou-se que as variÃveis sexo, idade, salÃrio, experiÃncia, escolaridade, raÃa e setor de atividade possuem relaÃÃo direta com o acidente de trabalho, sendo o tema de muita importÃncia, em decorrÃncia dos infortÃnios e, tambÃm, do curto despendido pelo Estado. / This study sought to demonstrate the behavior of the level of work-related accident in civil construction, for the year 2011, for the States of the Northeast Region. After a quick exposure about the historical aspects and Brazilian legislation on the work accident, was estimated a model from the RAIS data, published by the Ministry of Labor and Employment. Studying the work accident, in numbers, it was found that the variables sex, age, salary, experience, educational level, race and sector of activity have direct relation with the work accident, being the subject of so much importance, as a result of mishaps and, also, the short spent by State.

Este trabalho apresenta três extensões ao modelo de reputação proposto por Shapiro (1983). A primeira torna o modelo original mais adequado para avaliar o problema de informação assimétrica de bens de busca e bens credenciais, a segunda permite identificar o ganho de eficiência gerado pela inclusão de um sistema de informação adicional e, a terceira mostra que a provisão de um volume maior de informação pode gerar efeitos adversos quando o produto em questão possui vários atributos. Em seguida, os desenvolvimentos teóricos são utilizados para avaliar os efeitos da introdução do Exame Nacional de Cursos sobre o mercado de cursos superiores do Brasil. Algumas das predições do modelo são testadas empiricamente, fornecendo indicações de que este Exame possui um papel relevante para mitigar o problema de informação identificado neste mercado. / This essay presents three extensions to the model first proposed by Shapiro (1983) regarding reputation. The first extension adjusts Shapiro’s original model in order to make it more suitable in dealing with the problem of asymmetric information of search goods and credence goods. The second one allows the identification of the efficiency gains obtained after the inclusion of an additional information system, while the third extension demonstrates that additional information could generate adverse effects when the good under consideration has several attributes. These theoretical extensions are then applied to evaluate the effects of the Brazilian experience regarding the introduction of the Courses National Exam - Exame Nacional de Cursos – on Brazil’s market of undergraduate school courses. Some of the theoretical predictions of the model are empirically tested, offering indications that such exam plays a relevant role while diminishing the informational problem that characterizes this market.

Submitted by Rosangela Silva (rosangela.silva3@unioeste.br) on 2018-05-21T12:45:52Z No. of bitstreams: 2 Samuel Lyncon Leandro de Lima.pdf: 1808970 bytes, checksum: b2b1050659f01e1b4764283ecaec7480 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2018-05-21T12:45:52Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Samuel Lyncon Leandro de Lima.pdf: 1808970 bytes, checksum: b2b1050659f01e1b4764283ecaec7480 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2018-04-06 / Voluntary disclosure of financial information consists of a theme with a fundamental role in Accounting, and in this sense, many authors have discussed for some decades, mainly with the studies of Verrecchia (1983) and Dye (1985). Among the aspects worked on the issue of voluntary disclosure is the reduction of informational asymmetry. From this perspective, considering the importance of maximizing transparency, arising from the practice of voluntary disclosure, sought to perform analyzes with eight logit regression models, based on Brazilians non-financial companies listed on the Brazil Bolsa Balcão S.A., in 2016. The research differential was to distinguish the respective dependent variables with the aid of a quality metric for the comparison amongst published information of the companies in question. We have Murcia’s study (2009) as a reference to establish which variables, in principle, more explain the willingness of companies to publish voluntarily information. Therefore, we tried to answer the following research question: "What is the probability of the explanatory variables selected influence the practices of voluntary disclosure in Brazilian non-financial companies listed on the Brazil Bolsa Balcão S.A, in 2016?”. Thereby, we have carried out the analysis of the data in two stages. The first one consisted of an in-depth survey on the content of the publications carried out by the sample companies, aiming to qualify, comparatively, the information evidenced by the companies, under the parameter of a metric constructed contemplating the quality of the information. This first stage of the analysis was performed in addition to identifying the level of voluntary disclosure of companies, by segment of activity and economic sector for the construction of dependent variables. Therefore, in the second stage of the data analysis, we worked with the logit regression models proposed in the research, with the objective of estimating the probability of practicing the voluntary disclosure of financial information. As the main results, when verified the data presented by the estimated regression models, it was found that the coefficients associated with corporate governance and audit have a positive influence expressive on a probability of disclosure of information, so coefficients of the first variable were statistically significant in the integral of the estimated models. In addition, regarding the results presented by the coefficients associated with the explanatory variables related to the economic and financial performance of the companies, none presented statistical significance. Finally, although the theme of voluntary disclosure has been, extensively, discussed in the literature, it still has gaps to be explored that would contribute to the advancement of these discussions. / A divulgação voluntária de informações financeiras consiste em uma temática com papel fundamental na Contabilidade, e nesse sentido, vem sendo discutida há algumas décadas, principalmente com os estudos dos autores Verrecchia (1983) e Dye (1985). Dentre os aspectos trabalhados na questão da divulgação voluntária de informações financeiras está a redução da assimetria informacional. Nessa perspectiva, considerando-se a importância pela maximização da transparência, decorrente da prática de evidenciação de informações financeiras voluntária, buscou-se empreender análises com oito modelos de regressão logit, com base nas companhias brasileiras não financeiras de capital aberto, listadas na Brasil Bolsa Balcão, no exercício de 2016. O diferencial de pesquisa, aqui proposto, foi distinguir as respectivas variáveis dependentes, com o auxílio de uma métrica de qualidade para a comparação entre a publicação de informações das companhias em questão. O estudo de Murcia (2009) foi utilizado como referência para se estabelecer quais as variáveis, que em princípio, mais explicam a disposição das empresas a publicarem informações voluntárias. Diante disso, buscou-se responder à seguinte questão de pesquisa: “Qual a probabilidade das variáveis explicativas selecionadas influenciarem as práticas de disclosure voluntário de informações financeiras das companhias brasileiras não financeiras de capital aberto listadas na Brasil Bolsa Balcão no ano de 2016?”. Assim sendo, a análise dos dados foi realizada em duas etapas, de modo que a primeira consistiu no levantamento em profundidade sobre o conteúdo das publicações realizadas pelas companhias da amostra, objetivando qualificar, comparativamente, as informações evidenciadas pelas empresas, sob o parâmetro de uma métrica construída contemplando a qualidade da informação. Essa primeira etapa da análise prestou-se para além de identificar o nível de divulgação voluntária das empresas, por segmento de atuação e setor econômico, também para construção das variáveis dependentes. Por conseguinte, na segunda etapa da análise dos dados, trabalhou-se com os modelos de regressão logit propostos na pesquisa, com o objetivo de estimar a probabilidade da prática do disclosure voluntário de informações financeiras. Como principais achados da pesquisa, quando verificado os resultados apresentados pelos modelos de regressão estimados, constatou-se que os coeficientes associados à governança corporativa e auditoria apresentaram uma significativa influência positiva sobre a probabilidade de divulgação das informações, sendo que os coeficientes da primeira variável foram estatisticamente significantes na integralidade dos modelos estimados. Ademais, quanto aos resultados apresentados pelos coeficientes associados às variáveis explicativas relacionadas ao desempenho econômico e financeiro das companhias, nenhum apresentou significância estatística. Por fim, embora a temática da divulgação voluntária seja extensivamente discutida na literatura, ainda possui lacunas a serem exploradas, que contribuiriam com o avanço dessas discussões.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:30:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Joao Francisco Morozini.pdf: 739724 bytes, checksum: ef453f4c172739b8e64d4eb3d89a31f9 (MD5) Previous issue date: 2010-11-08 / Fundo Mackenzie de Pesquisa / From the perspective of the firm, divestitures are alternative ways to contract limits, as well as acquisitions, alliances, joint ventures and organic growth are ways to expand them. Although researchers have given considerable attention to the economic motivations that lead to acquisitions, which really takes into account when making decision on the purchase or not (Timing of acquisitions,) is still relatively little studied. Several investigations have dealt with national and international M & A from the perspective of performance analysis and value creation and growth of the firm. Research focuses on issues related to the organic growth strategy, highlighting those reflected in the experiences of Siemens, UPS, The Home Depot, and SYSCO. From this, the objective of this thesis is to highlight the factors that influence the choice of form of investment in the growth of Brazilian industry, namely investment in organic growth or inorganic growth. To answer the research problem proposed in this thesis was used as a research method: the aims, the developed method was descriptive and explanatory, the procedures, the research was documentary, and how to address the problem, was quantitative. The research problem to be answered in this thesis is: There are factors considered crucial to choose between investment in organic growth and inorganic growth in investment as an alternative to business expansion? The survey consists of 93 publicly traded Brazilian companies, analyzed in the period 1995 to 2008, with secondary data obtained from Economática. To test the eight hypotheses of this study used two econometric models of regression: The first panel Binomial Data with static and unbalanced, with cutting data transverse with fixed effect models, random and Pooled. The second was the Multinomial Logit. The tests from this model revealed that the statistically significant exogenous variables that were presented in the order: Fol_Fin (financial slack) and Log_Ven (logarithm of sales) at the 5% significance and positive sign of the coefficient Binomial Panel Data; Log_Ven (logarithm of sales), Fol_Fin (financial slack), with positive sign of the coefficient and the 5% level of significance and Gr_Rent (level of profitability) with negative sign of the coefficient at the 5% significance level. These results in general contribute to elucidate the question as originally proposed, providing empirical evidence of the relationship of some factors that may be decisive for the choice of form of investment in organic growth or inorganic. Therefore, we conclude that there really are factors that determine what decision or direction on how to invest in growth in Brazilian industry. / Da perspectiva da firma, desinvestimentos são maneiras alternativas para contrair limites,assim como aquisições, alianças, joint ventures e crescimento orgânico são maneiras para expandi-las. Embora pesquisadores tenham dado considerável atenção para as motivações econômicas que levam às aquisições, o que realmente se leva em conta no momento da decisão sobre fazer ou não a aquisição (Timing of acquisitions,) ainda é relativamente pouco estudado. Várias pesquisas nacionais e internacionais têm tratado de Fusões e Aquisições sob a perspectiva de análise de desempenho e criação de valor e do crescimento da firma. Pesquisas concentram-se em questões relacionadas com a estratégia para o crescimento orgânico, ressaltando aquelas refletidas nas experiências da Siemens, UPS, The Home Depot, e SYSCO. A partir disso, o objetivo desta tese é evidenciar os fatores que influenciam na escolha da forma de investimento no crescimento das indústrias brasileiras,ou seja, investimento em crescimento orgânico ou em crescimento inorgânico. Para responder o problema de pesquisa proposto nesta tese utilizou-se como método de pesquisa:quanto aos objetivos, o método desenvolvido foi o descritivo e o explicativo; quanto aos procedimentos, a pesquisa foi documental; e quanto à abordagem do problema, foi quantitativa. O problema de pesquisa a ser respondido nesta tese é: Existem fatores considerados determinantes para escolher entre investimento em crescimento orgânico e investimento em crescimento inorgânico como alternativa de expansão das empresas? A população da pesquisa é composta 93 indústrias brasileiras de capital aberto, analisadas no período de 1995 a 2008, com dados secundários, obtidos no Economática. Para testar as oito hipóteses deste estudo utilizaram-se dois modelos econométricos de regressão: O primeiro com Painel Binomial de Dados estático e não balanceado, com dados de corte transversal,com os modelos de efeito fixo, aleatório e Pooled. O segundo foi o Logit Multinomial. Os testes a partir deste modelo revelaram que estatisticamente as variáveis exógenas que apresentaram significância foram pela ordem: Fol_Fin (folga financeira) e Log_Ven (logarítimo das vendas) ao nível de 5% de significância, e sinal do coeficiente positivo no Painel Binomial de Dados; Log_Ven (logarítimo das vendas), Fol_Fin (folga financeira), com sinal do coeficiente positivo e ao nível de 5% de significância e Gr_Rent (grau de rentabilidade) com sinal do coeficiente negativo ao nível de 5% de significância. Os resultados desta pesquisa em termos gerais contribuem para elucidar a questão proposta inicialmente, oferecendo evidências empíricas da relação de alguns fatores que podem ser determinantes para a escolha da forma de investimento em crescimento orgânico ou inorgânico. Portanto, conclui-se que realmente existem fatores que determinam ou direcionam qual decisão sobre a forma de investimento em crescimento nas indústrias brasileiras.

L'objet de cette thèse est d'étudier les liens qui existent entre les déséquilibres macroéconomiques et les crises, et de voir dans quelles mesures leur prise en compte peut aider une meilleure gestion des crises dans les pays de la zone euro. Les différents chapitres de cette thèse tentent d'apporter des réponses à trois questions importantes : Quels sont les indicateurs macro-financiers qui pourraient aider à mieux anticiper les épisodes de stress budgétaire dans les pays de la zone euro ? Quelles seraient les conséquences de la mise en place d'un système de garantie des dépôts bancaires sur les variables macroéconomiques et sur le comportement des investisseurs, investisseurs qui tiendraient compte du risque de défaut souverain ? Dans quelle mesure une meilleure qualité des institutions, de la gouvernance pourrait-elle aider à améliorer la croissance de long terme d'une économie contrainte sur le marché international des capitaux ? En retenant une approche de court terme, les deux premiers chapitres montrent l'importance de la confiance des marchés dans l'analyse du lien entre déséquilibres macroéconomiques et crises. Dans le troisième chapitre, nous adoptons une perspective de plus long terme pour analyser les effets de cette confiance des marchés sur la dynamique de la croissance. Notre approche est à la fois théorique et empirique. L'approche théorique se base sur les modèles DSGE (modèles d'équilibre général stochastiques dynamiques et la modélisation d'une crise dans une petite économie ouverte. L'approche empirique se focalise sur les modèles Probit/Logit sur données de panel et sur un modèle d'alerte fondé sur des signaux avancés (early warning indicators). / This dissertation consists of three essays on how macro-financial imbalances precede crises and to what extent their consideration can help better management of crises in the Eurozone countries. The different chapters of this thesis, try to answer three important questions : What are the macro-financial imbalances that exposed the Euro area countries to fiscal stress before the outbreak of the debt crises in Europe? What are the impacts of sovereign default and deposit guarantee on macroeconomic variables and on the behavior of investors ? To what extent could better institutions/governance help to improve the long-term growth in a constrained economy on the international capital market ? Using a short-term approach, the first two chapters show the importance of market confidence in analysis of the link between macroeconomic imbalances and crises. In the third chapter, we adopt a long-term perspective to analyze the effects of this market confidence on the dynamics of growth. Our approach is both theoretical and empirical. The theoretical approach is based on the DSGE models (dynamic stochastic general equilibrium models) and the modeling of a crisis in a small open economy (SOE). The empirical approach focuses on Probit/Logit models for panel data and on Signal model based on early warning indicators.