A relação entre Variáveis Macroeconômicas e o Retorno de Ações é de alta importância para pesquisas econômicas e financeiras, já que, quando descoberto, um mecanismo de conhecer ou prever o impacto dessas variáveis oportuniza uma melhor performance de investidores no mercado acionário. Nesse sentido, nosso trabalho testa nove variáveis macroeconômicas (Preço de Commodities, Taxa de Desemprego, Inflação, Agregados Monetários, Taxas de juros, Relative Money Market Rate (RMM), Produção Industrial, Hiato do Produto (GAP) e Taxa de juros dos EUA) contra o retorno real do Ibovespa, empregando regressões lineares, como tradicional na literatura, e modelos de mudança de regime markoviana (MSM), para avaliar melhor o impacto e poder de previsão do retorno sob uma economia tão perturbada por planos econômicos e crises financeiras. Além disso, realizamos uma rigorosa avaliação do poder preditivo através de testes dentro e fora da amostra, incluindo avaliações dos coeficientes estimados defasados, critérios de Informação de AIC e BIC, Razões de Erro Quadrático Médio e o Erro Absoluto Médio e testes de encompassing de Diebold e Mariano (1995), de Clark e Mccracken (2001) e de Mccracken (2007), combinados aos novos valores assintóticos de Clark e Mccracken (2001,2004). Os resultados indicam que o Ibovespa possui dois regimes, e que a variável Hiato do Produto se destaca por ser a variável mais significativa e de maior poder de previsão, tanto nos modelos lineares como nos nãolineares. Além dessa, a variável RMM, também se mostrou capacitada para prever o retorno quando estimada no MSM, assim como as variáveis inflação e agregados monetários também apresentaram poder preditivo quando acompanhados da variável GAP. Entretanto, Produção industrial e taxa de juros não tiveram qualquer evidência de capacidade preditiva. Por fim, nos horizontes trimestrais e semestrais, os MSM tiveram dificuldade de encontrar os diferentes regimes, e por isso, não conseguiram se mostrar sistematicamente superiores aos modelos lineares. / The relationship between Macroeconomic Variables and stock returns is of high importance for economic and financial research because, when discovered, a mechanism to know or predict the impact of these variables allows a better performance of investors in the stock market In this sense, our research tests nine macroeconomic variables (Commodities Prices, Unemployment Rate, Inflation, Money Stock, Interest Rate, Relative Money Market Rate (RMM), Industrial Production, Output Gap (GAP) and United States Interest Rate) versus the Ibovespa Real Stock Return, with linear models, as in traditional literature, and with Markov Switching Models, to gauge the impact and the predictive power of the assumption of an economy so troubled by economic plans and financial crises. In addition, we conducted a rigorous predictive ability evaluation by testing in-sample and out-of-sample, including a lagged coefficient estimated evaluation, information criteria of Akaike and Schwarz, Mean-square Error, Absolute Mean Error and encompassing tests of Diebold e Mariano (1995), Clark e Mccracken (2001) and Mccracken (2007) combined with the new asymptotic values of Clark e Mccracken (2001,2004). The results indicated that the Ibovespa has two states and the Output Gap variable stands out for being the most significant variable and with the greatest predictive ability for both linear and nonlinear models. Besides, the RMM variable has also shown to be able to predict the stock return when estimated in the MSM. Furthermore, the inflation and money stock variable also presents predict ability when estimated models is addicted with GAP variable. Industrial production and interest rates had no evidence of predictive ability. Finally, in the quarterly and semiannual horizons, the MSM had difficulty in finding the different regimes, and therefore failed to show themselves consistently higher than the linear models.

O objetivo dessa tese é analisar empiricamente a participação dos homens idosos no mercado de trabalho urbano brasileiro e estimar os ganhos econômicos a partir do Censo Demográfico de 2010. Os dados das PNADs entre 1995 e 2012 permitiram observar que a taxa de atividade média dos aposentados no período foi de 28% e dos não aposentados foi de 76%. Também foi possível constatar uma ligeira queda dessa taxa de atividade no final do período que pode estar relacionada com o envelhecimento populacional, ganho real do valor do benefício e melhora na economia. Os principais atributos dessa participação são: escolaridade, idade, rendimento de aposentadoria, condição na família, estado de saúde e emprego autônomo. A partir dos modelos empíricos, observou-se uma inter-relação entre a decisão de aposentadoria e oferta de trabalho e que a chance de ofertar trabalho aumenta para os idosos brancos, instruídos, que estudam, chefes de família, casados, residentes em áreas metropolitanas e que vivem com outros moradores no domicílio. Por outro lado, a idade, baixa escolaridade e problemas de saúde contribuem para elevar a chance de aposentadoria. A aposentadoria reduz os ganhos econômicos dos idosos no mercado de trabalho, principalmente dos menos instruídos, sustentando a hipótese de que os aposentados trabalham por necessidade de manter um padrão de vida e que a postergação da aposentadoria poderia aumentar o bem-estar dessas pessoas. Enfim, constatou-se que a condição de aposentadoria afeta a inserção ocupacional dos idosos e que a probabilidade de trabalho assalariado aumenta para aqueles que possuem elevada escolaridade, negros, estudam, residem em área metropolitana, possuem outros moradores do domicílio e com a elevada taxa de desemprego adulta. Por outro lado, ser branco, possuir elevada idade, chefe de família, casado e ter outras fontes de renda colabora para atuação por conta própria. A variável problema de saúde reduz a probabilidade de ingresso do não aposentado como autônomo, mas eleva essa chance para o caso do aposentado. O trabalho autônomo aumenta os ganhos econômicos dos não aposentados, mas reduz o retorno econômico do aposentado, principalmente os de baixo nível de estudo, indicando que os aposentados se inserem nessa ocupação para complementarem a renda de aposentadoria, de acordo com a necessidade que possuem. / The aim of this thesis is to make empirical analyses of the participation of elder men in the Brazilian urban labor market and to estimate the economic gains using the Brazilian Census of 2010. From the Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios or PNAD (National Household Survey) between 1995 and 2012, it was observed that the average activity rate of the retired men was about 28% and for non-retired it was 76%. However, the participation of the elderly in the labor market showed small decrease in the period, which may be related to the aging population, the actual gain in the value of the retirement benefit and the improvement of the economy. The main attributes of this participation are: schooling, age, retirement income, family condition, health’s status and self-employment. The empirical models showed that the labor supply and the retirement are related. The opportunity to work increases for white people, educated, studying, head of household, married, living in the metropolitan areas and with other residents at home. On the other hand, age, low education, and health problems contribute to increase the possibility of retirement. The retirement reduces the economic gains of the elderly in the labor market, especially for the less educated, supporting the hypothesis that the retirees work by need to maintain a standard of living and therefore, the postponement of retirement could increase the well-being of these people. Finally, the results indicate that the occupation and retirement are associated and the variables that increase the wage-and-salary employment likelihood are: higher education, black race, studying, metropolitan area, other people living in the house and adult’s unemployment rate. The self-employment opportunity increases to white people, aged, head of household, married and have other sources of income. The health problem decreases to the self-employment probability to non-retired but it increases for the retired. Besides, self-employment rises the economic gains of the non-retired, but it reduces the economic return of the retiree, especially for those with low-level of study, and thus indicates that retirees may be involved in this occupation to supplement its retirement income, according to the need they have.

Made available in DSpace on 2014-08-20T13:17:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Francisco_Rafael_Leidens_Dissertacao.pdf: 1534769 bytes, checksum: cc3704391949c892bd4f2bb98f4b7fed (MD5) Previous issue date: 2011-07-21 / This work intends, above all, to highlight a fundamental problem in Thus spoke Zarathustra, namely: there is a tension between loneliness and communication that ultimately determines the course of this book claims regarding affirmative intention of Nietzsche. At the same time as the radical solitude enables unique experiences, the communication becomes impaired, since it is based on a predetermined language for moral values (gregarious), does not represent, then, what is unique and not transferable. The result is a problematic book, in relation to their address ("a book for everyone and anyone") and in relation to its internal development (Zarathustra's disappointment when you want to communicate, initially to people, at the "Prologue", to his disciples, and finally, to the superior men). What Zarathustra wants to communicate, initially, and intensely in books I and II, is the superman, which proves to be a means to support the eternal return. Without this support the realization (that ultimately ends up consisting of, in addition, a way of understanding "affirmatively" the cyclical nature of the world), the eternal return can not be communicated and remains, according to the hypothesis defended, a solitary and silent thought. We assume, finally, in this work, the extemporaneity of Thus spoke Zarathustra; waiting for an appropriate hearing and those who have an experience similar to Nietzsche/Zarathustra / Este trabalho pretende, sobretudo, evidenciar um problema fundamental em Assim falava Zaratustra, a saber: há uma tensão entre solidão e comunicação que acaba determinando os rumos deste livro quanto às pretensões afirmativas de Nietzsche. Ao mesmo tempo em que a solidão radicalizada viabiliza vivências únicas, a comunicação, por efetivar-se através de uma linguagem predeterminada por valores morais-gregários, torna-se prejudicada justamente pelo caráter singular e intransferível que o isolamento imprime a tais vivências. O resultado disso é um livro problemático tanto em relação ao seu endereçamento ( um livro para todos e para ninguém ) quanto em relação ao seu desenvolvimento interno (a decepção de Zaratustra quando pretende comunicar-se, inicialmente ao povo, logo no Prólogo , aos discípulos, e, já no quarto livro, aos homens superiores). Aquilo que Zaratustra pretende comunicar, em primeiro lugar, e intensamente durante os livros I e II, é o além-do-homem, que se mostra ser um meio para suportar a concepção fundamental da obra, a saber: o eterno retorno do mesmo. Sem a efetivação desse suporte (que por fim acaba consistindo em, além disso, um modo de compreender afirmativamente o caráter cíclico do mundo), o eterno retorno não pode ser comunicado e permanece, segundo a hipótese defendida, um pensamento solitário e silencioso. Termina-se por assumir, neste trabalho, a extemporaneidade de Assim falava Zaratustra; uma espera por ouvidos apropriados e por aqueles que tenham uma vivência semelhante a Nietzsche/Zaratustra

Orientador: Maria Carolina de Azevedo Ferreira de Souza / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-18T02:27:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Vasconcelos_LuizAntonioTeixeira_D.pdf: 2932468 bytes, checksum: 90cbafa08d901db1a6f754cdab3ed063 (MD5) Previous issue date: 2011 / Resumo: O movimento das empresas, nas estruturas produtivas e segmentos de mercado em que estão inseridas, é resultado da influência de um conjunto numeroso de fatores de diversas naturezas, origens e abrangências. A ação desses fatores determinantes se concretiza de diferentes formas e geram distintos impactos nas empresas. Para a identificação dos efeitos desses determinantes e, simultaneamente, a verificação do poder e dos graus de autonomia da gestão para manejá-los é proposto um método de análise. A fundamentação conceitual, a estruturação e a formalização deste método compõem os principais objetivos deste trabalho. A base teórica essencial para o desenvolvimento desse método foi estabelecida a partir do processo de acumulação de capital na empresa que se manifesta concretamente na forma de um ciclo de investimento produtivo. O fator realimentador autônomo crucial é a acumulação interna na unidade. Os alicerces do modelo proposto estão assentados no desdobramento do ciclo do investimento produtivo em processos específicos e encadeados: geração do lucro ¿ apropriação do lucro ¿ formação do fundo de acumulação interna através da retenção parcial ou total do lucro líquido ¿ crescimento da firma. Tais etapas e processos do ciclo de investimento produtivo podem ser vislumbrados concretamente através dos componentes técnicos do ciclo do investimento produtivo: o ciclo de vigência do arranjo técnico específico da firma, referido a um padrão tecnológico, os ciclos de vida dos produtos da empresa assentados em padrões qualitativos de oferta e demanda do mercado e o ciclo operacional determinado no interior da cadeia produtiva pelos padrões produtivos e de relações mercantis. Esses desdobramentos explicitam os processos técnicos e decisórios, a estruturação de seus componentes, as relações de determinação entre componentes de processos internos, os fatores determinantes originados de relações estabelecidas em âmbitos externos de determinações. Tais determinações afetam as ações gestão das empresas dependendo da forma com que elas estabelecem relações em transações mercantis na cadeia produtiva ou relações de poder no interior dos espaços concorrenciais ou ainda, conforme o modo de inserção nos espaços institucionais sócio-econômicos e geopolíticos. O exame do grau de autonomia das empresas nesse cenário de determinações e a formalização dos processos econômicos, através das grandezas e indicadores relevantes, tendo em vista as formas e as possibilidades de manejo dos seus componentes, completam a metodologia proposta. Dispõe-se, assim, de uma visão panorâmica dos fatores que afetam o campo de ação da gestão abrindo possibilidades e impondo limites às suas funções, como se propôs mostrar neste trabalho / Abstract: The movement of companies in the production structures and market segments in which they operate is influenced by a broad and diverse set of factors. The action of these factors impacts companies in different ways and cause different effects. In order to identify these determinants and their effects, while simultaneously analyzing the power and the degree of autonomy that the business administration have to manage them, we propose an analytical method. The reasoning, structuring and formalization of this model are main objectives of this study. The theoretical framework that supports the analytical model is the process of capital accumulation in the company which is manifested concretely as a cycle of productive investment. The autonomous and essential feedback of this cycle is the internal accumulation of capital into the firm. The foundations of the proposed method rely on the cycle of productive investment decomposed in its elementary steps: process of generating profit ¿appropriation of the total profit and retained net profit ¿ constitution of the internal fund for capital accumulation ¿ firm growth. Such steps and processes of the capital productive cycle of investment are split into their technical components: the economic life cycle of the specific technical arrangement of the firm endorsed by a technological standard, the life cycle of the company's products based on qualitative patterns of supply and demand in the market and the operacional transaction cycle within the supply chain which depends on the standards of production and of market relations. These developments explain the technical processes and decision-making, the structuring of its components, the determination relations between components of internal processes, the determinants arising from other areas covering commercial transactions in the supply chain, power relations within the market and competitive forms of insertion in the socio-economic and geo-political spaces, within the institutional orbit. The investigation of the management process and yours autonomy in this scenario of determinations and the formalization of relevant economic processes, through measurements and relevant indicators, in view of the forms and possibilities to manage its components, complete the proposed methodology. This provides us with a panoramic view of factors affecting the management purview, opening opportunities and setting limits to their roles, as proposed in this thesis / Doutorado / Teoria Economica / Doutor em Ciências Econômicas

nÃo hà / O crescimento do uso e ocupaÃÃo dos solos em Ãreas urbanas e rurais exige conhecimento e tratamento estatÃstico de dados de intensidade, duraÃÃo e freqÃÃncia de chuvas intensas, importantes na previsÃo das vazÃes de pico utilizadas no dimensionamento de redes de drenagem. Os transtornos causados por alagamentos ou inundaÃÃes de Ãreas urbanas e rurais somente sÃo evitados com obras de drenagem bem dimensionadas, que resultam em custos de construÃÃo compatÃveis com os fatores de risco e adequada previsÃo da vazÃo de projeto. Estas vazÃes de projetos podem ser estimadas a partir da equaÃÃo IDF de chuva, que relaciona uma dada intensidade (I) de uma chuva intensa com a duraÃÃo (D) e a frequÃncia (F) ou tempo de retorno da mesma. Esta equaÃÃo à obtida para uma determinada localidade, geralmente por mÃtodo convencional, atravÃs de registros pluviogrÃficos de chuvas consideradas intensas para certas duraÃÃes e freqÃÃncias observadas. Entretanto, no Brasil nÃo existe registros pluviogrÃficos em quantidade suficiente, que abranja muitas Ãreas de importÃncia urbana, agrÃcola e industrial. No Estado do CearÃ, recentemente foram instalados 70 pluviÃgrafos digitais tipo bÃscula, monitorados pela FundaÃÃo Cearense de Meteorologia e Recursos HÃdricos (FUNCEME), porÃm com registros inferiores a quatro anos de observaÃÃo. Neste contexto, esta pesquisa objetivou desenvolver uma metodologia para obtenÃÃo da equaÃÃo IDF de chuvas intensas, em Ãreas desprovidas de pluviÃgrafos, utilizando dados obtidos de pluviÃmetros e tratados pelo mÃtodo das isozonas. Este trabalho foi desenvolvido em quatro etapas: (i) obtenÃÃo e anÃlise estatÃstica descritiva de sÃrie de precipitaÃÃes mÃximas anuais; (ii) obtenÃÃo do ajuste dos dados a uma funÃÃo distribuiÃÃo de probabilidade; (iii) geraÃÃo de intensidades de chuvas atravÃs do mÃtodo das isozonas; (iv) formulaÃÃo da equaÃÃo IDF de chuvas intensas. Esta metodologia foi aplicada aos municÃpios de Juazeiro do Norte, Barbalha e Crato, localizados na RegiÃo Metropolitana do Cariri cearense. Antes do desenvolvimento da metodologia foi feito a validaÃÃo do mÃtodo das isozonas em duas zonas climatologicamente distintas, comparando com intensidades obtidas de equaÃÃes IDF jà formuladas. A validaÃÃo mostrou, para os municÃpios de Fortaleza no Cearà e Miracema do Norte em Tocantins, que o mÃtodo das isozonas superestima as intensidades em aproximadamente 10%, podendo ser utilizado com certa seguranÃa. Ainda, a validaÃÃo do mÃtodo das isozonas foi verificada a partir de dados pluviogrÃficos da estaÃÃo climatolÃgica de Aiuaba â CE, localizada na isozona G. Os nÃmeros obtidos da estaÃÃo de Aiuaba mostram o bom desempenho da metodologia das isozonas, tendo importÃncia significativa para este trabalho, pois a Ãrea de estudo fica tambÃm na isozona G. AtravÃs da metodologia, para cada municÃpio estudado, o mÃtodo das isozonas transformou os dados bÃsicos de precipitaÃÃes diÃrias mÃximas anuais, obtidos dos registros pluviomÃtricos, em sÃries de intensidades mÃximas, duraÃÃes e tempos de retornos, que foram utilizados na formulaÃÃo das respectivas equaÃÃes IDF de chuvas intensas, para duraÃÃes de atà 240 min. As utilizaÃÃes destas equaÃÃes tornam a aplicaÃÃo do mÃtodo das isozonas mais prÃtica, eliminando a anÃlise de mapa e tabelas, reduzindo a possibilidade de erros de transcriÃÃo. / The increase in use of urban and rural land demands knowledge on statistically treated data on intensity, duration and frequency of heavy rainfall, allowing better forecasting of peak flow rates - used in the design of drainage networks. The damage caused by flooding of urban and rural areas are only avoided by well dimensioned drainage works, resulting in construction costs compatible with adequate treatment of the risk factors and with projected flow prediction. These projected flows can be obtained from the rainfall IDF equation, which links a given intensity (I) of heavy rain with its duration (D), and to its frequency (F) or with the time to pass until its return. This equation is obtained for a given location, usually by a conventional method, using rain gauge rainfall records considered intense for observed durations and frequencies. However, in Brazil there is insufficiency of rain gauge records, for many large and important urban, agricultural and industrial areas. Thus, 70 digital recording rain gauges were recently installed within the state of CearÃ, monitored by the FundaÃÃo Cearense de Meteorologia e Recursos HÃdricos (FUNCEME), but still with less than four years of recorded observation. In this context, this research was aimed at developing a methodology to obtain the equation of heavy rainfall IDF in areas devoid of recording rain gauges, using data obtained from conventional rain gauges, treated by the method of isozones. This study was conducted in four stages: (i) obtention and descriptive statistical analysis of a series of annual maximal precipitations, (ii) obtention of the data fit to a distribution function, (iii) generation of the rainfall intensities by the isozones method (iv) formulation of the heavy rainfall IDF equation. This methodology was applied to the municipalities of Juazeiro, Barbalha and Crato, located in the Cariri (CE) metropolitan area. Before the development of the methodology, it was performed the validation of the isozones method in two climatologically different areas, comparing it with intensities obtained from pre-existing IDF equations. The validation showed, for the cities of Fortaleza (in CearÃ) and Miracema do Norte (in Tocantins), that the isozones method overestimates the rainfall intensities in approximately 10%, and thus can be used with relative safety. Still, the validation of the isozones method was verified using rainfall data from the meteorological station of Aiuaba - EC, located in the isozone G. The numbers obtained from the Aiuaba station show the good performance of the isozones methodology, what is significantly important to this study, because the studied area is also in the isozone G. Through the methodology, for each city studied, the isozones method turned the basic data of annual daily maximal precipitation, in a series of intensities, durations and return times, which were used in the formulation of their heavy rainfall IDF equations, for durations of up to 240 min. These equations make the use of the isozones method more practical, eliminating the analysis of charts and tables, and thus reducing the probability of transcription errors.

Submitted by Jaqueline Silva (jtas29@gmail.com) on 2016-08-31T18:12:55Z No. of bitstreams: 2 Dissertacao - Millades de Carvalho Castro - 2016.pdf: 2898400 bytes, checksum: bbe10850391e6dda19a8504302660c5b (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Approved for entry into archive by Jaqueline Silva (jtas29@gmail.com) on 2016-08-31T18:13:07Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Dissertacao - Millades de Carvalho Castro - 2016.pdf: 2898400 bytes, checksum: bbe10850391e6dda19a8504302660c5b (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2016-08-31T18:13:07Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Dissertacao - Millades de Carvalho Castro - 2016.pdf: 2898400 bytes, checksum: bbe10850391e6dda19a8504302660c5b (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2016-06-03 / Fundação de Amparo à Pesquisa do Estado de Goiás - FAPEG / Volatility in the prices of commodities and the financial return of agricultural activities affect the choice of what to produce. The present work investigates volatilities in prices of cattle, soybeans, and corn in Rio Verde (GO, Brazil), the choice of this region should be the importance of the city in the state and national agricultural production. For this study, we analyze weekly prices of corn, soybeans and cattle in Rio Verde spot market from 2004 to 2014, using Time Series Analysis and Value at Risk. The examination of the series pointed to the presence of a conditional variance. Therefore the ARCH / GARCH models were applied. The model selected to soybean was the IGARCH (2.1) and to corn and cattle the EGARCH (1.1). Due to disproportion between the traded prices and volumes it was not possible to perform the VAR series comparison. Therefore we used the ratio between the VAR and revenue of each product to compare between markets. Results showed a higher ratio for the cattle series indicating that volatility affects cattle producers’ income more than that of soybean or corn producers in Rio Verde (GO), which resulted in the reduction of this activity in the region. / A volatilidade nos preços das commodities e o retorno financeiro das atividades agropecuárias afetam a escolha do que produzir. O presente trabalho visa investigar as volatilidades nos preços do boi e das culturas de soja e milho para o município de Rio Verde (GO, Brasil), no período de 2004 a 2014, a escolha dessa região deve-se a importância do município na produção agropecuária estadual e nacional. Para tanto, utilizou-se de dados semanais de preços de milho, soja e boi no mercado físico de Rio Verde no período de 2004 a 2014. A metodologia usada foi a usual de análise de séries temporais e cálculo do Value at Risk (VaR). O exame das séries apontou a presença de variância condicional, sendo então aplicados os modelos ARCH/GARCH.O modelo selecionado para soja foi o IGARCH (2,1) e para milho e boi o EGARCH (1,1). Posteriormente, o cômputo do VaR para cada uma das séries não é suficiente para comparação, devido a desproporção entre os preços e os volumes negociados. Logo, para que fosse possível a comparação entre os mercados, utilizou-se da razão entre VaR e a receita de cada produto. Os resultados apontaram que em média, a razão foi maior para a série bovina. Portanto, a volatilidade compromete a receita dos produtores bovinos mais do que os agricultores de milho e soja no município de Rio Verde (GO), o que implicou na redução dessa atividade na região.

A partir das demonstrações contábeis publicadas, com a utilização de modelagem econométrica, esta tese teve como objetivo principal estimar a composição da estrutura de custos e despesas que tiveram rentabilidade e lucratividade operacional acima da média dos setores selecionados. Extraíram-se inferências sobre a composição da estrutura de custos e despesas das empresas e efetuou-se uma análise relacionando essa estrutura com a rentabilidade e a lucratividade operacional acima da média de cada setor selecionado dentro do período de 2005 a 2009. As variáveis de análise foram extraídas da base de dados Economática. Foram selecionados os setores Têxtil e Siderurgia/Metalurgia, porque apresentaram maior quantidade de dados completos no período estudado. A técnica de modelagem quantitativa empregada foi a análise de regressão com dados em painel, com utilização do modelo de efeito fixo, com coeficiente angular constante e intercepto variando entre as entidades. A partir dos dados dos modelos, foi calculada a composição média de custos e despesas fixas (CDF) e custos e despesas variáveis (CDV) sobre o total de custos e despesas totais (CDT). Paralelamente, também foi calculada a margem operacional média (MO) e a rentabilidade operacional média (RO) dessas empresas para o mesmo período estudado. Além disso, uma breve discussão das características individuais de cada setor e uma análise do contexto econômico do período de 2005 à 2009 foi realizada para compreender possíveis influências no desempenho das empresas nos setores pesquisados. Desta análise constatou-se que o período com menor participação de CDF foi o ano de 2008, coincidindo com o período de intensificação da crise financeira nos mercados maduros. Com base na pesquisa realizada, constatou-se uma correlação forte e negativa entre CDF e os indicadores de desempenho (MO e RO). Constatou-se ainda que a estrutura de custos e despesas do setor Siderúrgico/Metalúrgico permite maior participação de CDF do que a do setor Têxtil. No setor Siderúrgico/Metalúrgico o intervalo da proporção de CDF nas empresas com desempenho acima da média no período foi de 30,34% a 30,60%, enquanto que no setor Têxtil foi de 20,15% a 20,76%. / The main objective of this dissertation is to estimate the composition of the cost and expense structure of companies using their published financial statements, with the use of econometric modeling. Inferences was drawn up for the composition of cost and expense structure of the companies and an analysis was made linking this structure with return on assets and operating profitability above average of each selected industry within the period 2005 to 2009. The variables of analysis have been extracted from Economática database. The Textile and Steel/Metallurgy industries were selected because they presented more complete data in the period investigated. The quantitative modeling technique employed was regression analysis with Panel data, using the fixed effect model with constant angular coefficient and intercept ranging between entities. Data from the models was calculated as the average composition of fixed costs and expenses (CDF) and variable costs and expenses (CDV) on the total costs and expenses (CDT). In parallel, was also calculated the average operating margin (MO) and the average operating return on assets (RO) of these companies for the same period. In addition, economic scenario data of the period was reviewed in order to identify if there was any possible significant influence on the variation of costs and expenses structure. The study results show that the period with lower participation of CDF was in 2008, coinciding with the period of intensification of the financial crisis in mature markets. Also the cost and expense structure with less participation of CDF is related to greater MO and RO. It was also found that the cost and expense structure of Steel/Metallurgical industry allows greater participation of CDF than the textile sector. In the Steel/Metallurgical industry, the percentage range of CDF in companies with above-average performance in the period was of 30.34% to 30.60%, while in the Textile sector was of 20.15% to 20.76%.

The general objectives of the present thesis were to evaluate: (i) the effects of subclinical mastitis (SM) caused by major pathogens on SCC, milk leukocyte differentials (MLD) and milk yield; (ii) milk yield losses caused by SM at the cow and quarter level; and (iii) the economic impact of SM caused by major pathogens. The thesis was structured in four studies. In study 1, quarter milk samples (n = 302) from 78 cows with SCC gt;200,000 cells/mL were analyzed by milk leukocyte differential (MLD) methodology and by microbiological culture (MC). Quarters with positive-culture results were obtained from 102/156 (65.4%) of MLD-positive milk samples, while 28/135 (20.7%) of MLD-negative milk samples were MC-positive. When MC was considered the gold standard for mastitis diagnosis, the sensitivity (Se) of the MLD was 65.4% (IC95% = 57.4 to 72.8%) and the specificity (Sp) was 79.3% (IC95% = 71.4% to 85.7%). In conclusion, the use of the MLD on cows with monthly composite SCC > 200×103 cells/mL for screening at quarter level identified quarters more likely to be culture-positive. In study 2, the effect of different pathogens was evaluated by comparison of contralateral (healthy and infected) mammary quarters of 146 lactating cows. The impact of SM on economic return (quarter milk yield × milk price) was determined by applying milk payment estimates on milk collected from healthy versus infected glands. The milk losses ranged from 0.07 Kg/quarter.milking to 2.9 Kg/quarter.milking, and varied according to the pathogen causing SM. Economic losses were higher for SM caused by Enterococcus spp. (US$0.43/quarter.milking), Strep. Dysgalactiae (US$ 0.74/quarter.milking) and E. coli (US$0.98/quarter.milking). Additionally, there was a trend for Staph. aureus and Citrobacter spp. To induce economic losses of US$ 0.26 and 0.29/quarter.milking, respectively. In general, the economic return was lower in quarters with SM caused by environmental and contagious pathogens (US$ 0.18 and 0.22/quarter.milking, respectively) when compared to their healthy contralateral quarters. In study 3, a total of 146 out of 650 lactating cows were selected from seven dairy herds for having composite milk SCC > 200,000 cells/mL in combination with the isolation of a major mastitis pathogen. From these selected cows, 1,436 quarter milk samples were collected during three successive sampling occasions at intervals of 15-20 days. Quarter milk yield was measured by milking the mammary quarters individually using three successive milk samplings over time. Bacterial isolates were identified by microbiological culture, MALDI-TOF MS and partial sequencing of the 16S rRNA gene. Milk losses and economic returns varied according to the type of mastitis-causing pathogen: 0.24 to -0.87 kg/quarter.milking for environmental streptococci, and -1.57 to -1.69 kg/quarter.milking for Staph. aureus. Overall, mammary quarters that were cured from SM caused by Staph. aureus and environmental streptococci exhibited an increase in economic return of approximately 0.47 and 0.69 US$/quarter.milking, respectively. In study 4, test day records (n = 1,200,002) were obtained from the Paraná State Holstein Association, which included data from 92,560 lactating cows, from 781 herds, from January 2010 to December 2015. A segmented regression was fitted to estimate the cut-off point of Log10SCC scale where milk yield started to be affected by mastitis: 0.90 (~7,963 cells/mL). In conclusion, first lactation cows have a reduction of 1.37 to 2.28 kg/cow/d of milk yield for each increase of one unit of Log10SCC over the cutoff point, whereas second and later lactation cows are expected to have milk yield losses of 2.36 to 4.20 kg/cow/d for each unit increase of Log10SCC over the cutoff point. Overall, the results of this thesis indicated that milk losses depend on the type of pathogen causing SM. Major pathogens have showed greater effects on milk quality than when it was observed using the approach of culture results of negative or positive. The methodology for evaluation of subclinical mastitis effect on milk yield interferes in the estimation of milk losses, and should include factors such as DIM and number of parity. / Os objetivos gerais da tese foram avaliar: (i) os efeitos da mastite subclínica (MS) causada por patógenos primários sobre a CCS, contagem diferencial de células e produção de leite; (ii) perdas de produção de leite ocasionadas pela MS, em nível de vacas e quartos mamários; e (iii) o impacto econômico da MS causado por patógenos primários. A tese foi estruturada em quatro estudos. No estudo 1, amostras de leite de quartos mamários (n = 302) foram submetidas a cultura microbiológica (CM) e contagem diferencial de leucócitos (MLD). Quartos com resultados cultura-positiva apresentaram 102/156 (65,4%) amostras de leite MLD-positivas, e 28/135 (20,7%) das amostras de leite MLD-negativas tiveram CM-positivas. Quando a CM foi considerada o padrão-ouro para o diagnóstico da mastite, o diagnóstico por meio da MLD apresentou sensibilidade (Se) de 65,4% (IC95% = 57,4 a 72,8%) e especificidade (Sp) de 79,3% (IC95% = 71,4% a 85,7%). Em conclusão, o uso da MLD em vacas com CCS mensal > 200,000 células/mL para triagem de quartos identificou os mais prováveis de ser cultura-positivos. No estudo 2, o efeito de diferentes tipos de patógenos foi estudado avaliando pares de quartos mamários contralaterais (sadios e infectados) de 146 vacas em lactação. O impacto da MS sobre o retorno econômico (produção de leite × preço do leite) foi determinado pela aplicação de estimativas de pagamento do leite de quartos sadios e infectados. As perdas de leite variaram de 0,07 Kg/quarto.ordenha a 2,9 Kg/quarto.ordenha de acordo com o patógeno causador de MS. As perdas econômicas foram maiores em casos de MS causados por Enterococcus spp. (US$ 0,43/quarto.ordenha), Strep. dysgalactiae (US$ 0,74/quarto.ordenha) e E. coli (US$ 0,98/quarto.ordenha). Além disso, houve uma tendência de Staph. aureus e Citrobacter spp. ocasionar perdas de US$ 0,26 e 0,29/quarto.ordenha, respectivamente. Em geral, o retorno econômico foi menor em quartos com MS causada por patógenos ambientais e contagiosos (US$ 0,18 e 0,22/quarto.ordenha, respectivamente) quando comparados com os quartos contralaterais sadios. No estudo 3, um total de 146 das 650 vacas em lactação foram selecionadas de sete rebanhos por apresentar amostras compostas de leite com alta CCS (> 200.000 células/mL) e isolamento de patógeno primário causador de MS. Destas vacas selecionadas, 1.436 amostras de leite de quartos foram coletadas durante três amostragens sucessivas com intervalos de 15-20 dias. A produção de leite em nível de quartos mamários foi mensurada por meio de ordenha completa e individual. Os isolados bacterianos foram identificados por CM, MALDI-TOF MS e sequenciamento parcial do gene 16S rRNA. As perdas de leite e os retornos econômicos variaram de acordo com o tipo de patógeno causador da mastite: - 0,24 a -0,87 kg/quarto.ordenha (Streptococcus ambientais) e -1,57 a -1,69 kg/quarto.ordenha (Staph. aureus). Em geral, os quartos mamários que apresentaram cura da MS causada por Staph. aureus e Streptococcus ambientais apresentaram aumento no retorno econômico de aproximadamente 0,47 e 0,69 US$/quarto.ordenha, respectivamente. No estudo 4, registros do controle leiteiro (n = 1.200.002) foram obtidos da associação Paranaense do gado Holandês, os quais incluíram dados de 92.560 vacas Holandesas em lactação de 781 rebanhos, de janeiro de 2010 a dezembro de 2015. Uma regressão segmentada foi ajustada para estimar o ponto de corte na escala Log10CCS em que a produção de leite começou a ser afetada pela MS: 0.90 (~ 7.963 células/mL). Como conclusão, vacas de primeira cria apresentaram redução de 1,37 a 2,28 kg/vaca/dia na produção de leite para cada aumento de uma unidade Log10CCS acima do ponto de corte, enquanto vacas com duas ou mais crias apresentaram perdas de 2,36 a 4,20 kg/vaca/dia. Em geral, os resultados desta tese indicaram que as perdas de leite dependem do tipo de patógeno que causa SM. Os patógenos primários mostraram maiores efeitos sobre a qualidade do leite do que quando foram observados pela abordagem com base nos resultados de cultura negativa ou positivos. A metodologia de avaliação do efeito da mastite subclínica sobre a produção de leite interfere na estimativa das perdas de leite e deve incluir fatores como DIM e número de paridade.

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As questões norteadoras do estudo são: a experiência migratória internacional tem impacto para o indivíduo quanto a sua inserção no mercado de trabalho no país de origem? Se sim, esse impacto é positivo ou negativo? Quais fatores ligados à experiência migratória afeta a situação socioeconômica do indivíduo no mercado de trabalho de origem? A proposta é identificar se o migrante de retorno está em vantagem ou em desvantagem no mercado de trabalho brasileiro em comparação aos nacionais não migrantes e migrantes interestaduais. Ou se ele se encontra em iguais condições aos demais. Para isso, além do fato de ser retornado ou não, investiga-se também quanto os efeitos do destino da emigração, do tempo de residência após o retorno e do fato de professar crença religiosa predominante ou não na comunidade sobre a situação no mercado de trabalho. Por fim, verifica-se o efeito das redes sociais sobre a situação socioeconômica do retornado. A situação socioeconômica no mercado de trabalho é mensurada por meio da renda, da probabilidade de estar empregado e da posição ocupacional. O estudo fundamenta-se nas metodologias quantitativa e qualitativa, explorando uma amostra dos microdados do Censo Demográfico de 2010 (IBGE) e dados secundários provenientes de duas pesquisas realizadas na Microrregião de Governador Valadares, no Estado de Minas Gerais, entre os anos de 2012 e 2015. Além disso, retoma dados primários da pesquisa qualitativa realizada por mim, entre os anos de 2006 e 2007. Na análise da amostra do Censo 2010, utilizam-se técnicas estatísticas de modelagem hierárquica – linear, logit binomial e logit multinomial com interceptos aleatórios, via GLLAMM (generalized linear latent and mixed models). Os resultados mostram que, comparados aos não migrantes e migrantes interestaduais, os retornados de uma migração internacional têm rendimentos médios maiores. Entretanto, quanto estar ou não empregado verifica-se que eles estão em desvantagem, uma vez que os mesmos apresentam menores chances de estarem ocupados se comparados aos não migrantes. Quanto à posição ocupacional, evidencia-se uma razão relativa de risco superior para o retornado, destacando propensão a estar na condição de empregador ou trabalhador por conta própria, em relação a estar empregado. Pode-se afirmar que o destino da emigração afeta o rendimento no mercado de trabalho, evidenciando que os retornados dos Estados Unidos possuem renda média superior aos demais retornados de Portugal e Itália. Ademais, a participação em instituição religiosa e tempo de residência no Estado de Minas Gerais se mostraram com forte poder explicativo no aspecto da empregabilidade, permitindo-nos argumentar sobre a importância das interações e fortalecimento dos laços sociais para a reinserção produtiva. Os relatos evidenciam várias dificuldades enfrentadas no processo de readaptação e empregabilidade na origem, perda de referenciais socioculturais e queda na qualidade de vida econômica. Apesar de apontarem para as dificuldades, os entrevistados manifestam satisfação de estarem de volta e enfatizam a importância dos laços sociais, reafirmando ter sido primordial o apoio da família e dos amigos para a readaptação e inserção no mercado de trabalho. / The central objective of this thesis is to understand the effect of the international migration process on the insertion of the return migrant into the labor market of the country of origin. Its focus is the Brazilians returning to the State of Minas Gerais and, particularly, the Microregion of Governador Valadares. The guiding questions of the study are: does the international migratory experience have an impact on the individual about their insertion in the labor market in the country of origin? If so, is this impact positive or negative? Which factors related to the migratory experience affect the socioeconomic situation of the individual in the labor market of origin? The proposal is to identify whether the returnees is at an advantage or at a disadvantage in the Brazilian labor market in comparison to non-migrants and interstate migrants. Or whether the returnees are in the same conditions as the others. For this, besides the fact of being returnee or not, it is also investigated the effects of the destiny of the emigration, the time of residence after return and the fact of professing religious belief predominating or not in the community about the situation in the labor market. Finally, the effect of social networks on the socioeconomic situation of the returnee is verified. The socioeconomic situation is measured by means of income, the probability of being employed and the occupational position. The study is based on quantitative and qualitative methodologies, exploring a sample of Minas Gerais microdata from the Brazil Demographic Census of 2010 (IBGE) and secondary data from two surveys carried out in the Microregion of Governador Valadares, Minas Gerais, between the years of 2012 and 2015. In the analysis of the 2010 Census sample, we use statistical techniques of hierarchical modeling – linear, binomial logit and multinomial logit with random intercepts, using GLLAMM (generalized linear latent and mixed models). The results show that, compared to non-migrants and interstate migrants, returnees have higher average incomes. However, in terms of whether employees, they are disadvantaged. Because they are less likely to be employee compared to non-migrants. Regarding the occupational condition, there is a relative higher risk ratio for the returnee is evident, highlighting the propensity to be in the condition of a self-employed - entrepreneurship or worker on own account, in relation to being employee. It can be stated that the destination of emigration affects labor income in the labor market, evidencing that the returnees of the United States have an average income higher than the other returnees of Portugal and Italy. In addition, to participate in a religious institution and the time of residence in the state of Minas Gerais showed strong explanatory power in the employability aspect, allowing us to argue about the importance of interactions and strengthening of social ties for productive reintegration. The reports show several difficulties faced in the process of readjustment and employability at the origin, loss of sociocultural references and decline in the quality of economic life. Despite pointing to the difficulties, the interviewees report satisfaction of being back homeland and emphasize the importance of social ties, reaffirming that it was essential the support of family and friends for the readjustment and insertion in the job market.

Os analistas de ações desempenham um papel relevante nos mercados de capitais, na medida em que, direta ou indiretamente, contribuem para a precificação dos papéis e para a composição das carteiras de investimentos. A proposta deste estudo foi a de verificar se é possível obter retornos extraordinários, acima daqueles oferecidos por uma carteira de mercado, com o acompanhamento das recomendações de ações emitidas por analistas do mercado de capitais brasileiro. Com base em uma ampla gama de recomendações consensuais referentes ao período que abrangeu os anos de 2000 a 2010, e com o acompanhamento das séries históricas de retornos dos papéis cobertos pelas análises, foram comparados os desempenhos de duas carteiras, uma formada por ações que receberam recomendações favoráveis e outra formada por ações que receberam recomendações desfavoráveis dos analistas. Os resultados mostraram a existência de um viés nas recomendações, dado que há, sistematicamente, um número maior de favoráveis frente às recomendações desfavoráveis. E mostraram, principalmente, que os analistas não foram capazes de identificar as ações que efetivamente ofereceram maiores retornos ao longo do período considerado. / The stock analysts have a relevant role in the capital markets, because, directly or indirectly, they contribute to the paper pricing and to the composition of the investment portfolio. The proposal of this study was to verify if it is possible to obtain extraordinary returns, above those offered by a market portfolio, with the monitoring of the stock recommendations issued by Brazilian capital market analysts. Based on a wide range of consensual recommendations concerning the period from 2000 to 2010, and with the historical series of return of the monitoring of the historical series of paper returns covered by the analyses, the performance of two portfolios, one formed by stocks that received favorable recommendations and the other one formed by stocks that received unfavorable recommendations of the analysts. The results showed the existence of biases in the recommendation, since there is, systematically, a greater number of favorable against unfavorable recommendations. They also showed that, mainly, the analysts were unable to identify the stocks which actually offered greater returns within the period considered.