我國保險法令對於市場中分屬不同業務性質之保險經紀人，於監理規範上並無太大之區別。而於實際之財產保險與人身保險之經紀業務中，其間實具有相當大之差異性存在。再就保險之需求者而言，企業型之被保險人與消費型之被保險人，本屬相當不同之市場族群，這也正說明近年關於金融消費者保護法之立法，即係著眼於金融消費者市場保護措施的建立。惟對於企業型之被保險人市場，於保險法相關之規範上，則相應缺少一些差異性之規範設計。 我國保險法令關於直接保險業務與再保險業務並未依國內市場之業務與國際市場之業務而區分，自然造成我國保險經紀人之業務類別僅分為「直接保險經紀業務」及「再保險經紀業務」二分法之現象。而保險經紀人執行此等「前衛業務」時，事實上其所應負責任之對象為該等原始被保險人，而非被再保險人〈即原保險人〉。但相較於國內保險法規上之分類類別，也只能將其視為「再保險」之一類別，此時該等執行此類「前衛業務」之保險經紀人依此法令上之二分法類別設計，將同時具備執行「直接保險經紀業務」及「再保險經紀業務」之情形，雖然於我國法令規範上，經紀人公司得經營保險經紀人業務及再保險經紀業務，但同時也衍生於法規上如何處理利益衝突之問題。但於此等「前衛業務」，保險經紀人事實上所應負責任之對象應僅指該等原始被保險人，而非被再保險人〈即原保險人〉，此時若又將其同視為兼具執行「再保險經紀業務」，則自然發生法令規範與事實關係不符之謬誤。 本文對於保險經紀人同時經營保險經紀業務與再保險經紀業務之問題，於根本上探討保險經紀人於實務作業之具體情形，並分析其法律地位與相關之義務與責任，希望對於保險法相關規範之發展上，能對於不同業務屬性之保險經紀業務行為，發展出一套不同之思路與設計，藉以消彌監理與實務間之鴻溝。並期待法規應引領國內保險公司，能真正專注於實質保險本業之經營，對於大型企業體之財產保險需求，能真正作為承接實質風險之保險人，而非甘於僅處於前衛業務所安排之出單公司，以類似於保險中介人收取服務費用之模式經營。如此，對於被保險人而言，則可相對免除國內出單費用之成本；對於保險經紀人而言，亦可達到為被保險人最大利益考量之執業職責。 基於目前法規對於跨國保險、境外保險及剩餘保險等問題呈現法規缺漏之現象，本文亦延伸探討目前相關法令對於境外保單議題之處理方式。目前之保險法167-1條未將企業等非消費者被保險人購買境外保單之情形排除於外，實無益於維護金融市場秩序、保障消費者權益之立法目的，應予排除。另鑑於境外保單交易多具跨國性質，基於罪刑法定主義之明確性原則，立法者應將「代理、經紀、招攬保險業務」定義清楚，避免嗣後爭議。 本論文以產物保險為主軸，於第二章中介紹保險相關的輔助人，保險係人類創造新文明之過程中損失分擔之機制，這個機制則需要許多人之努力方得以運轉，保險契約之締結，除了契約當事人以外，尚需要有許多相關人士的輔助，才得以使保險機制能更有效的運作，此等保險相關的輔助人各司其職，目的均在使得保險制度之運作更為流暢與正當。第三章及第四章分別論述保險經紀人之市場功能與法律地位、保險經紀人之行為規範與專業責任及義務，以及我國保險法令關於保險經紀人之相關規範。第五章至第七章深入探討保險經紀人處理境外保單之相關問題、P&I制度、國際金融業務境外保險之議題，並檢討現行法制對於保險經紀人處理境外保單之法律問題。並於第八章文末提出修法建議與結論。 本論文以現代經濟社會對保險制度之期待為標的，以保險服務業對整體經濟社會發展所產生之影響及其願景為研究背景，期待藉由保險實務工作者與政府主管機關、法律學界與實務界之共同努力，能使保險實務之運作更趨於完善，並使國內保險事業與國際保險市場之發展密切接軌，形成一套保險從業人員得所依循之「執業典範」，以為日後相關保險從業人員及主管機關得以遵循及評鑑的共同指標，使投保大眾對於保險制度之運作更具有信賴與安全感，給予全體社會一個穩健、安全又合諧的經濟環境。

截至2016年的統計資料，我國產險與壽險業的保險公司家數來到54家，保險業資產總額佔了全台灣所有金融機構總資產的31.78%，資產規模來到新台幣22.6兆元，在如此龐大的資產規模下，保險公司的投資組合管理變成相當的重要，重點漸漸的從投資在什麼樣的商品可以讓資金獲取最大效益轉移到了投資後的管理與部位的調整，以避免不必要的非系統性風險，有鑑於此，台灣在2003年實施了RBC制度，讓保險公司的投資組合的分配有所依據，不過仍然免不了過度集中在某些資產的問題，所以本研究的目的在於能否運用風險集中度的概念來判斷投資組合是否過度集中，而不僅僅只有投資金額的比例來做判斷。 本論文的研究方法會根據各家保險公司的實際投資組合以每半年或每年的型式分別計算Marginal Risk Contribution(MRC)的値，並且進行分析後再以Herfindahl-Hirschman Index(HHI)與 Gini Index 來檢視長期資產組合集中度的趨勢，最後的研究結果可以發現若是從邊際風險貢獻的比例來看，各保險公司的風險分布主要是集中在國內上市普通股與ETF、海內外不動產投資、國外已開發國家或新興市場上市普通股與ETF以及A評等的國外固定收益債券，而利用HHI與Gini Index兩個指標來看，各保險公司的資產集中度是逐年上升的。 / According to the statistical data in 2016, there are 54 insurance companies which includes property and casualty insurance company and life insurance company. And the scale of insurance asset is NTD 2,260 billion, accounting for 31.78% of whole asset of financial institution in Taiwan. Under huge amount of asset, the portfolio management for insurance company become more and more important. The key points of this issue are transferring to the ratio of portfolio management from choosing asset class to get maximum profit in order to avoid the nonsystematic risk gradually. Therefore, the Risk-based Capital policy has established in 2003 in Taiwan. The ratio of the insurance companies’ portfolio had the reference to allocate. However, there were some issues about the excessive concentration of some asset classes. So, the target of this study is using the concept of the risk concentration to judge the portfolio too concentrated or not. Not just judge it by its amount invested. The research process of this thesis is to calculate the marginal risk contribution value of the insurance companies’ portfolio every half a year or every year. Moreover, using the Herfindahl-Hirschman Index (HHI) & Gini Index to observe the trend of long term portfolio concentration. From the marginal risk contribution ratio. We can found the result of this study is the risk concentrated on the domestic listed common stock & ETF, domestic or foreign Real Estate, foreign developed market or emerging market listed common stock & ETF and fixed income bond (A rating). Besides, using the Herfindahl – Hirschman index and Gini index. The concentrated ratio of insurance companies’ portfolio were raising recent years.

本研究運用網絡理論與資源基礎的觀點，探討影響不同集團子公司間多點合作的因素，期望對於網絡與多點合作的理論有所貢獻。經文獻探討與個案研究歸納整理出涵蓋多元層面，包括公司、二元與集團層面，以及關於資源、夥伴關係和網絡等重要特質的理論架構。 本研究以問卷調查的方式，針對台灣金融集團蒐集資料，隨後共由36家金融保險公司獲得125筆有效樣本資料，分析結果發現公司的企業資源、集團的系統資源及其互補性，地位相似、信任與合作項目影響多點合作。此外，網絡結構之核心地位亦扮演影響多點合作之重要因素。 最後，本文提供若干理論與實務意涵、研究限制和後續研究建議。 / This thesis combines network theory with resource-based view to explore the factors that drive multi-point cooperation between two specific firms in different business groups. Accordingly, this study intends to make a contribution to the implication on network theory and multi-point cooperation. After literature reviewing and case study, the thesis develops a multilevel model, including the firm, dyad and group levels, and relating key properties of resources, partnership and networks to multi-point cooperation. Utilizing survey research, and using 125 data from 36 firms on financial groups in Taiwan, the finding indicates that the likelihood of financial and insurance companies’ multi-point cooperation is related to the business resources, system resources of the business group and its complementarity, status similarity, trust as well as their collaborative items. Network centrality arising form firms’ structural position also plays a very important role in the formation of multi-point cooperation. In addition to theoretical and managerial implications, limitations and future research questions based on the findings and suggestions for future research are also provided.

所謂專屬保險公司（captive insurance company）係由非保險業之企業集團，為承保該企業集團本身之風險，所投資設立之保險組織，目的在於強化企業集團全球化的風險管理整合，建立有效損害防阻機制，以風險理財模式保障母公司及其關係企業之危險損失，並能將企業集團之風險成本降到最低。隨著貿易自由化、解除管制與金融市場全球化的發展趨勢，專屬保險制度由1950年代發展至今，已經成為國際企業集團所普遍採用之風險管理機制，運作於全球專屬保險註冊地。隨著經濟發展，企業也逐漸擴大經營之規模，當前我國大型企業集團已邁入全球國際化經營，然而，其主要風險管理模式仍停留在比價、招標、採購的模式向國內商業保險公司購買傳統保險，為解決傳統商業保險市場日益嚴苛的保險條件與承保容量不足的窘境，本文建議採取專屬保險之「替代性風險移轉方法」（Alternative Risk Transfer, ART）發展經驗，將可協助國內企業集團尋求以非傳統保險方式來處理傳統的可保危險（insurable risk），應為可行的風險管理對策，以契合時代之脈動。以金融保險業之國際發展而言，一國之競爭力在於面對全球化競爭及永續發展之優勢能力。我國金融保險法制發展，攸關台灣金融保險產業的國際競爭力。職是，推動專屬保險產業發展，應是台灣跨國企業與國際保險市場接軌之重要課題。然而，目前國內保險法制對於專屬保險制度仍付之闕如，似有必要建構相關專屬保險法制，以協助產業進行整合風險管理之需求，開拓金融保險產業之新興市場領域。換言之，若台灣能推動專屬保險產業發展，成為專屬保險註冊地之一，除可提供境內之企業集團設立專屬保險公司，更可以提供境外之亞洲或國際企業集團來台投資；同時，亦能助於促進我國提供自由、開放、有效率之保險及交易環境，提昇我國保險市場之國際競爭力，進而推動台灣成為區域性金融中心，擴大金融保險業發展空間，吸引亞太地區商務人士來臺投資，達成我國成為亞太理財中心（Asia Pacific Financial Service Centre）之金融政策目標。 本文係採取分析比較法、問題提出法及實務會議參與法等為主要研究方法，逐步探討、釐清環繞於本研究之相關議題，以整理、建構相應之法制與理論。在研究範圍之界定上，由於專屬保險制度所牽涉之議題眾多且複雜，遂將研究範圍限定於專屬保險法律架構、立法規範及監理法制等之重要議題。然為使本研究更形周延，論文架構安排上，於第一章為研究動機、目的、研究方法與範圍，第二章專屬保險制度沿革之探討，說明專屬保險制度之發展背景，企業集團採用專屬保險之替代性風險移轉方法，其彰顯之經濟功能，進而闡述在國際專屬保險註冊地之實務發展現況、及國際企業選擇專屬保險註冊地之評估判斷標準。 第三章專屬保險法律概念與制度架構之探討，界定專屬保險之法律概念，分析專屬保險制度基本型態、運作模式及其法律關係，藉此能有效釐清專屬保險的法制架構，進而檢視其制度發展上所面臨之相關問題。 第四章則透過學理上「規範競爭」（regulatory competition）之論證，分別探討美國境內專屬保險註冊地與境外金融中心專屬保險註冊地的立法規範，分析國際專屬保險註冊地間規範競爭發展趨勢之辨證，據此為我國發展成為專屬保險註冊地提供寶貴經驗，從中分析我國值得借鑑參酌之處。 第五章建構專屬保險監理規範之探討，係以保險監理之理論基礎，即「公共利益說」、「私人利益說」、及「政治力量說」之主要論點，以此作為研究主軸，進行專屬保險監理之辯證。同時，參考IAIS於2008年所發布「專屬保險公司法規監理之指導報告」，探討對於專屬保險所應適用保險核心原則的監理規範建議，包括：核發許可執照標準、人員之適任性規範、保險費率監理、企業風險管理要求、資本適足性規範、財務報告公開揭露、投資限制等，實為確立專屬保險業監理之最低共同標準。IAIS準則強調監理官應有效監督專屬保險業，防止監理規範差異所致註冊地監理套利（domicile arbitrage）之弊端，且不宜無限制地解除監理規範管制，以維持公平競爭，確保金融市場體系之健全發展。再者，透過外國立法例之考察，分析國際上重要專屬保險註冊地之監理立法體例，透過比較法制度之借鏡，歸納整理監理法制規範。本文研究結果指出，百慕達保險法係採取「多層級執照制」（multi-class licensing system）之保險公司組織型態，依風險基礎適用不同程度之資本適足性規範，對專屬保險業採取低度監理原則，此亦獲得歐盟保險及年金監理機關（European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA）肯認，原則上Solvency II指令之資本適足性規範僅適用一般商業保險業（Class 4, 3B, 3A）而不及於專屬保險業（Class 1, 2, 3）。美國佛蒙特州專屬保險公司法，係依據美國境內專屬保險業之特別屬性（如依美國1986年責任風險自留法設立之風險自留集團，或工業被保險人專屬保險公司），制定特別法以適用於美國境內法域。新加坡之立法體例，除保險業務之一般共通事項適用保險法外，就專屬保險業之特殊屬性，透過部分豁免適用保險法，另行訂定專屬保險管理規則加以規範，並適用低度監理。依納閩金融服務及證券法規定，納閩專屬保險業務，限制承保對象（被保險人），必須以納閩專屬保險公司之關係企業風險為限，且除非經監理官授權許可外，不得涉及承接第三人之保險或再保險業務，並在專屬保險業的法定資本額與資本適足性規範方面，降低監理標準。誠然，透過外國比較法制度之借鏡，值得作為我國未來建構適當立法模式之參考。 第六章我國建構專屬保險制度之立法芻議，嘗試透過分析IAIS最低監理標準規範，及參酌外國立法例之借鏡，提出相關建構專屬保險制度之立法芻議，本文建議考量專屬保險業亦屬於保險業組織型態之一，其管理規範與直接保險業仍有共通之處，為避免疊床架屋，宜參考新加坡保險法之立法體例，增訂保險法第137條之2規定，在第1項明定專屬保險業之定義，就保險業務之一般共通事項直接適用保險法規定，並明文排除保險法第五章中顯然不宜適用於專屬保險業之規範。同時，基於專屬保險業之特殊屬性，在第2項明定專屬保險業之許可標準及管理辦法，授權由主管機關另定「專屬保險業設立許可及管理辦法」，對專屬保險業採取低度監理，以期與國際保險市場接軌。再者，依國際金融業務之體系建構，國際金融業務分行（Offshore Banking Units, OBU）、國際證券業務分公司（Offshore Security Units, OSU）及國際保險業務分公司（Offshore Insurance Unit, OIU）三者可統稱為境外金融中心（Offshore Financial Unit, OFU），按2015年1月22日我國立法通過並於同年2月4日公布施行國際金融業務條例之修正案，增訂有關「國際保險業務分公司」規定，開放保險業在我國境內設立國際保險業務分公司，得辦理在我國境外之要保人及被保險人以外幣收付之人身保險業務、非屬我國境內不動產之財產保險業務、再保險業務及其他經主管機關核准之保險相關業務，旨在擴大保險市場規模及國際化，可望完整落實我國境外金融中心之版圖，有助臺灣建立亞太理財中心，實值肯定。然而，為完整建構我國境外保險法制，本文乃以新加坡及納閩境外保險法制作為參考借鏡，檢視我國現行國際保險業務分公司的法律規範，並具體提出未來修法建議方向，希冀在OIU制度架構之下，順利推展我國專屬保險制度。 第七章結論與建議，乃綜合前述六章之論述，提出本文研究成果之總結，作為專屬保險法制建構之基礎。同時，提出建構我國專屬保險制度之立法芻議，本文建議考量專屬保險業為保險業型態之一，其管理規範與直接保險業仍有共通之處，為避免疊床架屋，宜參考新加坡保險法之立法體例，增訂保險法第137條之2規定，在第1項明定專屬保險業之定義，就保險業務之一般共通事項直接適用保險法規定，並明文排除保險法第五章中顯然不宜適用於專屬保險業之規範。然而，基於專屬保險業之特殊屬性，在第2項明定專屬保險業之設立許可及管理辦法，授權由主管機關另定「專屬保險業設立許可及管理辦法」，對專屬保險業採取低度監理，以期與國際保險市場接軌。最後，基於完整建構我國境外保險法制之理念，具體提出我國國際保險業務分公司出未來修法建議方向，期能成為立法者及主管機關之參考。