本論文的研究目的，主要希望藉由對於保本型及非保本型商品的實證研究分析，使得投資人更加了解投資匯率衍生性金融商品所會面臨的報酬與風險，另外藉由一連串的範例探討設計原理，俾能更加了解金融商品設計之關鍵所在。 如何將基本的金融商品相結合以創造出更具競爭力的新金融商品，如何將金融商品評價以了解報酬與風險之所在，係學習財務工程者的目標。本論文之研究成果可分為下列幾項： 一、在匯率衍生性金融商品評價模型方面，本論文引用Black-Scholes模型及Martingale Pricing為推導模型，找出保本及非保本商品之封閉解。 二、進一步運用Delta、Gamma、Vega及Theta求出相關匯率衍生性金融商品的敏感度分析，以了解風險範疇。 三、將數學及matlab程式軟體應用於論文中，在求算避險參數時，以簡化的表格及圖形表達複雜的微分及數學運算結果。 四、引述實務界商品，分析其基本設計架構，冀能合併並引發新的金融商品設計理念並創造獲利。

近年來，衍生性金融商品不停的推陳出新，不論是金融機構、企業或個人，絕大多數皆可能從事過金融商品交易。此外，為了滿足投資人與發行者各式各樣的需求，以及因應不同的經濟環境背景，金融商品不停推陳出新。 2003年，證期會核准14家國內券商可發行新台幣結構性債券（Structure Notes），2004年證期會更擴大國內券商連結標的可為國外標的，雖然目前稅法問題尚未解決，但預估未來將有千億元以上的投資額。結構性債券利用財務工程及金融創新，將債券和選擇權相結合，依據景氣及投資人的需要設計，不但可擴大券商的業務範圍及增添獲利空間，又可使投資人或企業得到多樣化的投資及避險管道。舉凡債券、保單、共同基金、銀行存款…等，都是連動的對象，甚至通貨膨脹率、原物料價格連動，可搭配出的商品變化很多。目前國內股價連動商品發展日趨重要，因此，結構式債券商品的理論價格衡量存在其必要性。 本論文的目的，針對兩種股價連動債券商品進行評價，本研究目的可歸結為以下數點： 1.介紹雙收益連動債券與高收益鎖定配息債券之產品特色，並加以評價與分析。 2.探討雙收益連動債券與高收益鎖定配息債券之發行商與投資人的利潤分析。 3.進行雙收益連動債券與高收益鎖定配息債券之避險交易策略。 4.闡述本研究之結論與心得，並提出改進之處以供後續研究參考。

本篇論文以新台幣計價的結構性商品為主題，希望藉由對於此類商品的分析，讓投資人更加了解投資結構型商品所會面臨到的報酬及風險，並以兩個市場上已發行的產品為實證，推導出該結構性商品的價格、避險方式、發行商的風險及投資人的投資策略。藉由對於結構型商品的實證研究分析，使我們可以更清楚認知其風險所在與金融商品設計所需注意的地方。 隨著低利率時代的來臨，投資人無法再從定存及證券中獲得高報酬率，銀行也愈來愈不願接受投資者的大額存款。銀行及券商所推出的結構型商品，不只強調保本或高收益的特性來吸引大眾，投資人亦可以根據自己的個人理財規劃與風險偏好程度來投資金融商品以擊敗銀行微薄的定存利率。然而對於投資者而言，最佳的投資策略為何？想要有高報酬，相對所面臨的風險也隨之增加，畢竟天下沒有白吃的午餐，所以投資時應特別留意發行機構的信用風險、流動性風險及市場利率風險等各項風險。因此希望藉由本論文的分析，使投資人更進一步了解結構型商品之特性及投資結構型商品所可能面臨到的風險。另一方面，也提供發行商在發行結構型商品時可注意的要點，不但要能吸引投資人的目光，還要考慮發行的利潤及後續所面臨的風險。

組織如何佈置夥伴關係是近年來學者們熱烈討論的議題。對於出口商而言，阻礙夥伴間的溝通是否可以維持本身的居中地位呢？當全球競爭壓力日趨升高，部分出口商開始思考阻礙其所連結夥伴間的溝通，也許不是唯一的策略，而是應強調如何厚植實力、尋求生存利基。 本研究即是探討焦點廠（出口商）於建構夥伴關係時，可能採用隔離夥伴間溝通的策略或是降低隔離程度讓夥伴間互相溝通的策略呢？又隔離夥伴間的溝通對於焦點廠居中地位之影響為何？以及焦點廠之資源是否會影響隔離程度對於焦點廠居中地位之關係，使得焦點廠可以不需使用隔離程度，亦能維持其居中地位？此外，夥伴間的合作關係是為了共創價值，焦點廠資源是否會影響隔離程度與製造績效之關係？ 本研究以焦點廠為中心，三方關係為分析單位（焦點廠與國外客戶、國內供應商的關係；焦點廠與兩家國內供應商間的關係），討論統治機制（隔離程度）應與資源配合，也就是隔離程度對焦點廠居中地位之影響，及焦點廠資源對隔離程度與居中地位、夥伴間關係滿意度、製造績效之關係的影響。 經由實證分析，本研究有下列推論：（1）隔離與居中地位（資訊利益、控制利益）有正向相關。（2）當焦點廠資源愈高，隔離與居中地位之正向關係愈低。（3）隔離與夥伴間關係滿意度有負向關係。（4）焦點廠資源愈高或供應商之技術愈內隱、複雜時，愈降低隔離程度，愈能增加製造績效。（5）焦點廠資源與居中地位、夥伴間關係滿意度、製造績效有正向關係。（6）焦點廠資源愈高且供應商之技術愈複雜時，愈降低隔離程度，愈能增加製造績效。

隨著中國人民所得增加，政府實施金融改革，中國理財產品市場愈來愈蓬勃發展，產品種類繁多，投資人可選擇的產品種類相對增加，但如何從令人眼花撩亂的產品中選擇適合自己且可獲得利潤的產品是相當重要的。 本文針對中國已發行之理財產品進行評價與分析，首先採用蒙地卡羅模擬法評價招商銀行發行之“金葵花”08中國系列之行業領袖港幣理財計劃，本產品是股權連動商品。接著以LFM利率模型評價與分析中國銀行發行之0501B美元聚寶盆理財產品。分別模擬出產品的理論價格，最後針對評價的結果探討發行商之發行策略及投資人所面臨的風險。

本研究從家族治理、機構投資人持股、董事會組成、董事會效能之角度探討公司治理機制對企業績效與董監薪酬之影響。家族治理方面，家族持股愈多，企業績效愈好，但家族參與經營程度愈高，企業績效卻愈差；而家族治理下，董監薪酬水準、薪酬績效連結性均較低。機構投資者方面，本國金融機構持股愈高，企業績效愈高。董事會組成方面，董事長兼總經理下，企業績效較差、董監薪酬績效連結性較低，而執行董事、獨立董監席次比例愈高，企業績效、董監薪酬績效連結性均愈高；董事長兼總經理下及執行董事席次比例愈高時，董監薪酬水準愈低，而獨立董監席次比例愈高，董監薪酬水準愈高。董事會效能方面，正常營運下之企業，董事會開會次數愈多、出席率愈高，企業績效均提升；董事會出席率愈高，董監薪酬水準、薪酬績效連結性均愈高。 / The study uses family governance, institutional ownership, board structure, and board activities to empirically investigate the influence of corporate governance on firm performance and board compensation. Empirical result shows that the firm performance is higher when family ownership, institutional ownership, executive directors, independent board members, and board activities increase, and that the firm performance is lower when family involvement increase and when chairman and CEO is the same person. In addition, the board compensation is higher when independent board members and board activities increase, and the board compensation are lower when family governance, institutional ownership, executive directors increase and when chairman and CEO is the same person. Moreover, the pay-performance sensitivity is higher when institutional ownership, executive directors, independent board members, and board activities increase, and the pay-performance sensitivity is lower when family governance increase and when chairman and CEO is the same person.

多媒體編輯工具(Authoring Tools)是一種整合各式多媒體元件於一體，並賦於多媒體節目分枝(branching)、循環(looping)、等瀏覽路徑(navagational path)，進而使得其具有真正的交談性功能之工具。然而現今多媒體編輯工具在必須取用大量資料時，卻往往缺乏與資料庫系統做有效的連結。本研究的目的便在於探討多媒體編輯工具與資料庫連結介面之課題，就不同特性之多媒體編輯工具的功能特性與資料庫連結介面的查詢能力加以探討，並開發一雛形系統以驗證其與資料庫連結之查詢介面與資料擷取之功能，最後並就連結架構與多媒體編輯工具的特性作一比較。 　　在本研究中選定Microsoft所提出的開放性資料庫連結(ODBC: Open Data Connectivity)為連結架構，並以時間軸介面式(Time1ine-based)的Director 4.0 for Windows作為製作雛形系統的多媒體編輯工具，利用Windows環境的ODBC驅動程式透過SQL指令存取Foxpro資料庫中的資料，就查詢介面之設計方式加以探討，並經由實做的過程瞭解以ODBC架構連結資料庫方式的優缺點與可能發生之問題。 　　根據雛形系統的實做過程，ODBC確實能提供一個開放式的共同應用程式介面，在載入不同的資料庫驅動程式後，藉著傳入的SQL命令及相關參數使多媒體編輯工具達到擷取資料庫資源的目的，然而ODBC本身與多媒體編輯系統的結合也需考量執行速度與網路資料等諸多問題；另一方面，隨著多媒體編輯工具功能上的差異，對於設計其與資料庫的交談式連結介面也會產生相當的影響。

台灣董監事及高階管理者連結成為公司治理的重要議題。本研究欲探討某人同時兼任兩間以上公司之董事、監察人及高階管理者職位，所形成之董監連結，對公司經營績效之影響。本研究以董監連結變數作為衡量社會資本之質與量，並首度辨認董監連結之方向，透過社會網絡分析軟體將2010年台灣電子業上市公司之網絡連結狀況予以視覺化。 　　本研究實證結果顯示，與其他公司連結的數量愈多、兼任比例愈高，可能無法有效監督公司之經營管理，高度連結的狀況將使公司績效變差；公司擔任主要中間媒介的程度愈高，公司績效愈好。惟本研究在探討公司與其他公司的距離、連結至不同產業的種類數與公司經營績效之間的關係時，該部分實證結果並未呈現顯著相關。因此，不同的董監事連結構面對公司經營績效產生不同的影響，公司應適當的監督與控制董監事連結行為，並可以其作為透過策略聯盟提升公司經營績效的途徑之一。 / The interlocking among board members from different corporations has become one of the corporate governance research issues. Interlocking directorates means that firms appoint directors or managements who hold directorships in two or more companies. This study aims to examine the relationships between interlocking directorates and firm performance. This study uses the variable of interlocking directorates to measure the quality and quantity of social capital, and is the first study in Taiwan to identify the direction of interlocking directorates. This study uses the sample of Taiwan listed companies from 2010 to visualize the social network via SNA software. The empirical results are summarized as follow. If a firm has higher number of interlocking directorates, or a director has too many directorships, he/she is incapable of effectively monitoring the management of the firm. As a result, the high interlocking situation will hurt a firm’s performance. If a firm serves as the medium in the social network, it will enhance company’s performance. However, if a company has shorter distance to other companies or board of directors from various industries, it does not significantly affect the company’s performance. The above results suggest that different aspects of interlocking directorates have different effect on a company’s performance. Therefore, companies have to adequately monitor and control the behavior of interlocking directorates. In addition, interlocking directorates can be a way to enhance a company’s performance via strategic alliance.

隨著企業併購交易日益蓬勃，態樣愈趨多元化，在併購交易相關課稅規定方面，現行所得稅法、企業併購法等法律已有規範，財政部亦陸續依循財務會計處理原則發布相關解釋，然而隨著部分個案公司透過併購交易之特殊安排，復衍生若干尚待釐清及解決之稅務問題。此外，現行解釋是否符合租稅中性及公平原則及是否影響企業併購之意願等，仍有值得深入探討之處。 本研究針對國內近年來已發生之併購交易實際案例，所涉及被併購公司因合併而解散消滅之清算利益、合併產生商譽及無形資產之認定與攤銷、被併購公司股東所獲配之股份或現金超過其出資額部分之股利所得、控股公司採連結稅制辦理申報之損益計算及私募基金跨國融資併購之租稅規避等所得課稅問題，嘗試從所得稅課稅理論及稽徵實務方面進行研究分析及整理，並參考國外做法或國內稽徵實務之觀察提出具體建議，期供徵納雙方參考，建構更公平、合理、完備之法制及更便捷之流程，以利企業併購交易之進行。

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