由於忽略員工認股選擇權的稀釋性會造成偏誤的企業評價，本研究利用以認購權證為基礎的改良評價模型，並配合會計研究的剩餘淨利模型，欲探討Warrant-Pricing Model與 Black-Scholes-Model之差異。由於現行國際會計準則與美國會計準則都已明確規定員工認股選擇權需依公平價值認列為費用，我國會計公報未來必定朝此方向修改，為因應使用公平價值法對員工認股權評價，本文對於財報附註揭露之表達提出建議，以提供會計人員與審計人員進行財務報表編製與查核工作時為參考。 / Because employee stock option (ESO) has some special conditions which make them different from all the options transferring in markets, we can not use the general option pricing model, such as: Black-Scholes-Model, to price ESO. By using Warrant-Pricing Model and the residual income model, this research introduces us the differences between Warrant-Pricing Model and Black-Scholes-Model. Moreover this research leads to the conclusion that Warrant-Pricing Model can price ESO more properly, and it is helpful in evaluating company equity and pricing stock. This research also provide some advice to auditors and accountants on financial statement disclosures.

依據中華民國證券櫃檯買賣中心公佈之新金融商品業務概況，我們可以看出債券選擇權雖然到2004年7月才核准開放，但是從年度成交金額，債券選擇權均居所有債券與利率衍生性商品之冠。由於債券選擇權市場仍處於開放初期，相關資料如債券選擇權隱含波動率取得不易，因此關於台灣債券選擇權市場並未如指數選擇權市場吸引很多學術與實務界之注目。 本研究嘗試對於台灣債券選擇權市場，從評價模型、市場實務概況描述及未來可能之發展，作進一步之研究；此外，本文亦參酌Goodman and Ho（1997）所進行之美國債券選擇權損益之實證研究，來探討賣出債券「買進選擇權」之一方，是否能同樣在台灣債券選擇權市場獲得相對等之報酬。 本實證分析方法基本上是假設，「債券買權」賣方賣出履約殖利率為一個基本點價外之「債券買權」，選擇權存續期間是以兩個星期為一個循環，以中華民國證券櫃檯買賣中心公佈之每日10年期指標公債加權平均殖利率作為相對應部位調整之依據，分別代入實際波動率與期初「債券買權」之隱含波動率，進行Delta Neutral避險，且假設債券拆借與資金融通利率為中華民國證券櫃檯買賣中心公佈之等殖成交行情表（附條件）中所揭露之附條件利率，來探討賣方是否能夠賺取一定合理之報酬率及其可能面對之風險。 從2005年4月至2005年11月底之實證期間，共計13個循環週期，我們發現下列幾個現象： ◆債券買權與賣權之隱含波動率普遍高於實際波動率，賣權隱含波動率又高於買權。 ◆以賣出債券買權為例，在不考慮交易成本下，賣出買權之一方均能獲利，但損益之變異性都相當大。 ◆在避險波動率參數之使用上，代入實際波動率，不論是從損益之絕對數值或每單位風險報酬，均優於代入期初買權隱含波動率。 ◆從等殖成交行情表（附條件）中所揭露之附條件利率，即債券融資與融券利率，其波動性遠大於債券殖利率，因此在進行債券選擇權交易時必需將此列入評價之重要考量因素。 ◆如果考慮權利金收入，由於目前稅法無法與避險損失互抵，必需被課徵25%營利事業所得稅，因此選擇權賣方均無法獲利。 / According to the fact reports of OTC derivatives released by GraTai Securities Market (GTSM) in 2005, trading value of bond option was top of all interest rate derivatives and bond derivatives, though it was opened lately in July 2004. Due to the difficulty to get the market information like implied volatility of options, we haven’t seen considerable studies on Taiwan bond option market. Owing to the writer of this paper serves in this field, we can take advantage of collecting these data from Interdealer brokers and dealers. Accordingly, we have ground to develop this research. In this paper, we begin our discussion by presenting the landscape of Taiwan bond option market and then turn to review the basic models. Lastly, we reference the empirical study of US OTC Treasury option done by Goodman and Ho (1997) to construct the framework for measuring how investors are fairly compensated by selling call in Taiwan bond option market. To evaluate the profit and risk of option writing, we assume writer can sell two-week call options on ten-year Treasury note at market implied volatility, with a strike yield at one basis point out of daily closing yield. Option writer uses daily closing yields to do the delta neutral hedge. Besides, we take overnight call loan rates of Electronic Bond Trading System in GTSM as the borrowing and lending rates of government bond. Over the empirical period of 2005.04.1-2005.11.30, several circumstances can be found from this study. 1.In average, the implied volatilities are higher than actual volatility. This is in agreement with the results of Goodman and Ho (1997). Besides, implied volatility of put option is generally higher than call option. 2.Without considering transaction cost, call option writer can have vulnerable profit from selling volatility. 3.Adoption of actual volatility can bring better absolute profit and risk-adjusted return than implied volatility in the option valuation. 4.In this article, it shows a striking effect of the borrowing and lending rates of government bonds on the movement of implied volatility spread between call and put. 5.Under current Act of Income Tax, the hedging loss of option writer cannot be offset by premium income. Therefore, call writer can not make profit after tax.

以實質選擇權的方法探討台灣消費性電子產業，在新產品開發過程中的決策點，期望能由其中歸納出適當可以簡易運用的模型供經理人員參考運用。更進ㄧ步藉由模型的結構化特性，以Lint & Penning的新產品開發程序(NPD)模型之結構，幫助經理人員分析各個考慮因素，對於最終決策的影響方向與影響程度加以量化，使經理人員在專案接近決策臨界點，比較模糊的狀況下，仍然能夠經由簡單的量化分析，做出正確的決策。

本文調查法輪功在台灣發展的過程以及在台灣主要的組織與活動，同時使用Stark的分類，以張力的強弱為標準，對台灣法輪功做出定位，筆者認為法輪功即便不是宗教，也是一個幾近成熟的宗教組織。本文採取深度訪談為研究方法，一共訪談了13位台灣的法輪功學員，以理性選擇理論為本文的理論架構，試圖理解台灣的法輪功學員接觸與修煉法輪功的歷程，並且分析個人在修煉法輪功之後的改變。 另外，本文針對法輪功宣稱能夠治病，以及法輪功學員在修煉法輪功之後認為不再需要看病的特色，分析了法輪功的病業論和疾病觀，這能夠幫助我們理解，當個人在接受宗教的解釋之後，在觀念與行為上的改變為何。

授權或代理的品牌策略為國內企業所廣泛採用，品牌的選擇、品牌績效評估及管理，攸關精品代理商的生存與成長。從一個全面性衡量組織績效的觀點，建立精品代理商選擇代理品牌的系統化模式，並以之作為品牌績效評估及管理架構和持續改善的基礎，即為精品代理商重要的管理課題。 本研究嘗試應用平衡計分卡及策略地圖的觀念，透過辨認及描述個案公司在精品代理業務上所需面對的議題，發展品牌決策、評估及管理品牌績效的衡量指標。再者，將透過實證分析，形成個案公司策略性管理代理品牌的基礎決策模式，以作為分析、比較個案公司現行作法的基準，並期望進一步針對個案公司提出相關的改善及管理建議，以利企業願景之達成。 研究發現代理商取得優質品牌代理權的能力為其核心競爭能力，而所謂優質品牌對代理商而言其關鍵因素為： 1.品牌知名度與形象良好，消費者接受度高，容易擴張營收。 2.通路業者接受度高，容易協商取得最佳位置的專櫃層面地點。 3.品牌授權者充分支援，維護品牌形象，幫助品牌管理者積極打擊仿冒品。 4.品牌管理成本分攤合理，品牌授權者與代理業者充分誠意溝通。 5.尊重代理業者拓展市場的意見，不做過度干涉。 此外，代理業者評估代理品牌的績效衡量指標，依實證結果，以下列因素最為重要： 1.營收擴張的程度(例如坪效) 2.成本控制的難易 3.品牌管理 4.代理產品系列的完整及品質的良窳 5.代理業者的知名度提升 / The brand strategy of being an agent (or being a franchiser) is extensively adopted by domestic industries. Brand choice, brand performance evaluation, and brand management are closely related to the existence and growth of brand agents. The important managerial issue for brand agents is to build a systematic model of choosing agent brand in all-round terms of evaluating the organizational performance and further use the model to management and evaluate the brand performance. With the concept of balance-scored card and strategy map, we are trying to develop the key measures of brand decision, brand management, and performance evaluation by identifying and describing the issues met by the agents in the agent business. In addition, the empirical analysis forms the case agent’s basic agent brand decision model, and it analyzes and compares the model with the agent’s practical condition. This study further brings up the suggestions about improvement and management to help achieve the agent’s vision. This study shows that the core competitive competence for the agents is the ability to acquire the power of attorney. For agents, the key factors of being a high-grade brand are as follows: 1.Brands with good reputation and image easily win acceptance and high revenue. 2.If the brand win the channel owner’s acceptance, it is easy to acquire the best location. 3.The brand owner sufficiently support, maintain the brand image, and help brand manager strike the forgery. 4.The brand owner and the agent fairly share the cost of brand management and sincerely communicate with each other. 5.The brand owner respects the agent’s opinion of enlarge market, and it doesn’t interfere excessively. In addition, the empirical results summary the key factors which affect the agent evaluating performance as follows: 1.The level of increasing revenue 2.The difficulty of cost control 3.Brand management 4.Whether the agent product is a complete series and high quality 5.Promote the agent’s reputation

資金配置是決定投資組合成敗的重要關鍵。本研究藉由財務工程觀念的導入於資金配置中，以Black and Scholes(1973)理論為基礎，運用Martigale Pricing重新演繹Johnson(1987)的「多資產彩虹選擇權」，並重新加以推導出封閉解為「改良式彩虹選擇權」(在本研究中取名為RRO)，以應用於計算任意時點下各標的占投資組合之權重為何，並挑選五檔不同標的之基金組合成一組合型基金，以驗證此模型確實有能力可找出各標的上漲及下跌之趨勢。 本研究以夏普績效指標、年化報酬率及年化波動度來評估基金績效。經過實證，顯示以本研究所開發的方法建構之組合型基金RRO，其夏普指數勝過投資組合中所有子基金(子基金依標準普爾評鑑以類型區分之三年報酬率於前四名以上)，RRO所建立的組合型基金展現出高度的穩定性，適合需要資金停車場的法人、保險公司、以及退休金的操作。 本研究所開發之模組為一個新的配置資金的方法，藉著模組化的可無限擴充性，調整各參數，能夠有效率地建立不同風險以及報酬型態的商品，提供每日、每週、每月等任意時點資產配置的比率，並且可以無限制的擴充投資組合標的之範圍，或是更換選取之標的組合，只需依照模式計算投資組合中各個子標的之權值，即可自動調整投資組合，為一開創性資金配置之方法，希望可以為金融市場注入一股新活水。

台灣期交所於2001 年12 月推出台指選擇權，更於2012年11月推出一週到期選擇權，至今交易量屢創新高，本研究希望以實證資料探討台指選擇權到期日當天是否存在到期日效應 ，及台指選擇權到期日的結算價可否預測兩項議題. 本研究利用到期前一日台指選擇權收盤資料來預估選擇權賣方最佳結算價，並利用此一價格來推估到期日當天的結算價。

本研究主要目的是探討促銷型式(賭博式促銷vs.固定促銷)對消費者購買行為的影響，而由於促銷可以增進當下短期的購買，但卻有可能會降低促銷後消費者的觀感以及其後續的購買行為，所以本研究將針對自變數：促銷型式(賭博式促銷vs.固定促銷)以及調節變數：產品價格(高價vs.低價)對消費者購買行為的影響以及促銷後行為做討論。因此本研究利用實驗設計的方式，設計3促銷型式(固定式、極端賭博式以及非極端賭博式) × 2產品價格(高價格以及低價格)共6種實驗問卷進行發放，回收有效問卷268份，利用SPSS統計軟體進行獨立樣本t檢定、二因子變異數分析所得到的結果，獲得以下結論： 1. 賭博式促銷對未來期望價格下降的影響較固定促銷為小。 2. 賭博式促銷會比固定促銷有較高的購買意願；而在面對高價格產品時，極端賭博式促銷會較固定促銷有更明顯高的購買意願。 3. 固定式促銷相較於賭博式促銷對知覺品質會有較負面的影響。

在美國，繁複多元的移民文化為美國帶來不同國家的色彩。雖都身處同一塊土地， 但各國移民家庭對於子女表現有著不同的期待。如中國和印度移民家庭對於子女學術 表現期待甚高。伊朗裔移民對於薪資報酬高以及聲望高的科系特別注重。因此本文想 要探討這些移民原生國的文化如何影響科系特性選擇的傾向。 本研究採用 2009 年到2013 年間美國American Community Survey (ACS)大學學歷 以上的樣本。針對樣本選擇之科系具有的特性，探討移民子女選擇科系是否會受到原 生國文化影響。本研究參考科系對應Occupational Information Network (O*net)的方式 (Freeman,2008)，輔以National Survey of College Graduates (NSCG)之資料計算各年份 各科系出路職業的比例，算出各年份各科系預期報酬。就選擇科系方面，考慮科系對 於職業薪資預期報酬、科系對於職業聲望預期報酬、科系對於職業所需人才預期報酬。 並藉以Hofstede 國家文化指標衡量對科系預期報酬的影響，捕捉各原生國文化如何影 響移民子女科系特性選擇的傾向。 本研究發現台灣裔、中國裔以及印度裔移民子女較當地人傾向選擇預期薪資較 高或是預期職業聲望較高的科系。再者，進一步探討各國文化差異對科系選擇的影響。 發現當國家文化的個人主義指標越高，越不傾向選擇預期薪資報酬較高的科系；而剛 性氣質指標越高，即文化越競爭、越追求實質金錢報酬，則傾向選擇預期薪資報酬較 高的科系。至於性別差異方面，男性較不害怕風險，較會協商敢於競爭，所以不確定 性風險趨避指標對預期薪資報酬不顯著；而女性相對於男性較討厭風險，則此指標為 顯著負向影響。

為因應少子女化、高齡化的人口結構改變、公務人員退休人數明顯逐年增加以及退休年齡提早等變化所造成人力浪費及政府財務負擔問題，我國參考國外延後月退休金起支年齡之策略，於100年1月1日修正施行之公務人員退休法中，將自願退休請領月退休金起支年齡由原50歲延後至60歲；嗣又因應2012年10月媒體揭露勞工保險基金財務問題，再次全面檢視公務人員退休制度，除規劃調降退休給付、提高基金撥繳費率外，並規劃再次延後自願退休之月退休金起支年齡為65歲。 面對環境所帶來各項挑戰與問題，政府正應妥善運用現有優秀公務人力，借重其豐富學識、經驗及行政能力，以共思解決方案，惟卻得同時面臨優秀人力流失問題。因此，在人事制度上，首應設法解決公務人員提早退休情形，而觀諸目前人事政策之作為，政府僅著重以調整退休政策延後退休年齡為策略，卻忽略公務人員在提早退休之個人心理因素影響，無法真正回應並解決公務人員提早退休的根本問題及需求，因此，本研究期透過訪談年金改革推動期間，辦理退休人員及符合退休但未辦理退休人員，以了解影響退休決定之因素差異，以及退休年金制度變革對其退休決定之影響，以做為因應少子女化及老年化等人口結構改變，人事政策上之用才、留才之參考。因此，本研究主要研究問題： 一、探討在年金改革推動期間，已符合法定退休條件之公務人員，選擇退休或不退休之因素。 二、了解102年年金改革對於公務人員退休選擇之影響程度。 三、藉由分析選擇退休與不退休差異考量，尋找出人事政策因應措施(待遇、訓練、激勵、自我實現……)，以留住優秀人力並減緩公務人員提早退休導致之財政壓力。 本研究經訪談於102年年金改革期間符合自願退休條件並辦理退休人員以及未辦理退休之現職人員計12人後，發現85制實施後以及102年年金改革期間，影響公務人員之退休決定因素如下： 一、家庭及經濟狀況仍係提早退休主要因素之一。 二、退休制度影響公務人員退休決定。 三、健康狀態為影響退休決定因素之一，但是推力或拉力因人而異。 四、待遇結構失衡成為文官提早退休原因之一。 五、外在環境亦會影響提早退休決定。 六、工作影響公務人員提早退休決定。 最後針對本研究結論，分別就因應提早退休之政策面以及對公務人員年金制度改革提出幾點建議，俾作為政府因應策略之參考。