Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:51Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2000-03-31T00:00:00Z / O trabalho aborda os conceitos de análise de investimentos de renda variável. Sintetiza a teoria de análise de investimentos e identifica os pontos de controvérsia na literatura.

Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-24T13:52:47Z No. of bitstreams: 1 1420048.pdf: 2980111 bytes, checksum: a9baa5054e9d6141e654617e72d484d8 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha(marcia.bacha@fgv.br) on 2011-03-24T13:53:17Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1420048.pdf: 2980111 bytes, checksum: a9baa5054e9d6141e654617e72d484d8 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-03-24T13:53:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1420048.pdf: 2980111 bytes, checksum: a9baa5054e9d6141e654617e72d484d8 (MD5) Previous issue date: 2009 / The economic estabilization that Brazil has achieved in the last years, and the increase of brazilians firms' corporate govemance levei made the brazilian's stock market an option for foreign investors. The economic's global warm made the market develop and become a finance option for brazilians firms. In the period between 2004 and 2007 were reaiized 106 IPOs in Bovespa. Using the period mentioned above, this study has as objective show the impact of IPO on brazilians firms, using multiples calculated with accounting data. The using of accounting data alows the comparison of the previous inicial pubiic offer period with the after period. In this study we have verified that the firms used the publics offers as a way of capitalization, more then 90% of used sample firms made issuance of shares. This fact made it possible a reduction of leverage and an increase of firms net operating results after IPO. / A estabilização econômica que o Brasil alcançou nos últimos anos e o aumento do nível de governança corporativa das empresas brasileiras, fez do mercado acionário brasileiro uma opção para investidores estrangeiros. Com aquecimento da economia global o mercado se desenvolveu e tornou-se uma opção de financiamento para as empresas brasileiras. No período de 2004 a 2007 foram realizados 106 IPOs na Bovespa. Utilizando o período acima citado, este trabalho tem como objetivo mostrar o impacto do IPO sobre as empresas brasileiras, através de múltiplos calculados com dados contábeis. A utilização de dados contábeis possibilita a comparação do período anterior a abertura de capital com o período pós IPO. Neste trabalho verificamos que as empresas usaram as ofertas públicas como forma de capitalização, mais de 90% das empresas da amostra utilizada fez emissão de ações. Isso possibilitou uma redução no grau de alavancagem e o aumento da geração de resultado operacional das empresas após o IPO.

Submitted by Nathanne_estagiaria Silva (nathanne.silva@fgv.br) on 2012-01-23T19:31:38Z No. of bitstreams: 1 000055174.pdf: 19616926 bytes, checksum: 651c8df642094c9c617b5f8bb11634e0 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-01-23T19:32:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000055174.pdf: 19616926 bytes, checksum: 651c8df642094c9c617b5f8bb11634e0 (MD5) / The main purpose of this study was to verify, how the North-American influence on Brazil’s accounting system was processed. Based on an analysis of the American Accounting Association’s documents that treat of the accords MEC/USAID – the modernization of Brazilian University Management and for creation of post-graduation curses linked to economic area – and of the facts that contributed to the elaboration and promulgation of the law number 6.404 from December 15th 1976, the Corporation Act, it’s possible to notice a great relation of accountancy as a support instrument to the economic evolution in our country. In Brazil, the American influence, was of great importance in propitiating cultural and financial conditions to the creation of basis for the realization of the economic model that’s in force, introducing new teaching and organization techniques in the levels: primary, secondary and university. From the fifties on, is extended the number of private and public universities, is set up the pos-graduation in economic management and accounting areas, take place the reforms in the public and university management, culminating with the elaboration of a series of laws, prop of present Brazilian economy. In this meaning, it becomes imperative, the adaption of a questioning posture in accounting environment, so it can allow the emergency of a criticism consciousness, in the accountant, giving them favorable conditions for the professional exercise, with the intention of a participation, not alienated, on political, economics and juridical decisions that establish the ways of accountancy. / O objetivo principal desse estudo foi o de verificar como se processou a influência norte-americana no sistema contábil do Brasil. Baseados na análise do estudo da American Accounting Association, dos documentos dos acordos MEC/USAID, para a modernização da Administração da Universidade Brasileira e para criação dos cursos de pós-graduação ligados à área econômica, e dos fatos que concorreram para a elaboração e promulgação da Lei 6.404 de 15 de dezembro de 1976, Lei das Sociedades por Ações, constatamos a grande relação da contabilidade enquanto instrumento de apoio à evolução econômica em nosso País. No Brasil, a influência americana foi de grande importância ao propiciar condições financeiras e culturais para a criação das bases para a concretização do modelo econômico vigente, introduzindo novas técnicas de ensino e de organização nos níveis: primário, secundário e superior. A partir dos anos 50, ampliou-se o número de estabelecimentos de ensino superior público e privado, implementando-se a pós-graduação nas áreas de economia, administração e ciências contábeis, realizaram-se as reformas na administração pública e universitária, culminando com a elaboração de uma série de Leis, sustentáculo da economia brasileira atual. Nesse sentido, torna-se imperativo, a adoção de uma postura questionadora no ambiente contábil, de forma a permitir a emergência de uma consciência crítica no contador, propiciando-lhes condições favoráveis ao exercício profissional, com vistas a uma participação, não alienada, nas decisões políticas, econômicas e jurídicas, que definem os caminhos da contabilidade.

FARIAS, P. A. M. Estudo da atividade hipoglicemiante e antibacteriana de um cianoglicosídeo não cianogênico extraído da Bauhinia pentandra a partir de abordagem in silico. 2016. 111 f. Tese (Doutorado em Desenvolvimento e Inovação Tecnológica em Medicamentos) - Faculdade de Medicina, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2016. / Submitted by Erika Fernandes (erikaleitefernandes@gmail.com) on 2016-10-13T12:05:04Z No. of bitstreams: 1 2016_tese_pamfarias.pdf: 2812621 bytes, checksum: a97ace83d28e05de766402fdc3d83222 (MD5) / Approved for entry into archive by Erika Fernandes (erikaleitefernandes@gmail.com) on 2016-10-13T12:05:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_tese_pamfarias.pdf: 2812621 bytes, checksum: a97ace83d28e05de766402fdc3d83222 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-10-13T12:05:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_tese_pamfarias.pdf: 2812621 bytes, checksum: a97ace83d28e05de766402fdc3d83222 (MD5) Previous issue date: 2016-06-24 / The flora presents a number of species with major pharmaceutical potential, however, only a small part of this arsenal is known. The identification of chemical substances of natural origin is a reality, however, the pharmacological potential of this still falls short of what could be done. The use of computational methods can optimize the search for active ingredients more effectively, optimizing time and money, and provide a reduction in the use of laboratory animals. From an isolated chemical of "Bauhinia pentandra" and called (2Z)-[(6S,7S,8R)-8-(β-d- glicopyranosyloxi)-6,7-dihydroxycyclohex-4-en-3-ylidene]ethane-nitrile, later called riachin by researchers who isolated. In an attempt to investigate the pharmacological properties of this substance left is a study in silico prediction comparing the findings with in vitro and in vivo. The objective of this research was to investigate the pharmacological properties of (2Z)-[(6S,7S,8R)-8-(β-d-glicopyranosyloxi)-6,7-dihydroxycyclohex-4-en-3-ylidene]ethane-nitrile using computational prediction models. Molecules that presented a minimum of 80% of similarity were observed for the previously reported activities, which led to reports of activities of similar substances on microorganisms. The MIC determination and modulatory activity was investigated. The molecular structure was analyzed by ChEMBL database for prediction of potential drug targets, which identified the molecule as a likely agent for co-transporters SGLT1 and SGLT2. In vivo studies were initiated in order to analyze the activity of SGLT2 co-carriers, using the dapagliflozin as a positive control and test group riachin as in oral and Intraperitoneal injection. Computational studies indicated the products of SCLC5A1 and SCLC5A2 genes as likely drug targets, as well as a possible antimicrobial activity. The MIC riachin was not clinically significant, however, concomitant use with amikacin decreased the MIC of this antibiotic in P. aeruginosa strains, the same occurred when associated with clindamycin in strains of S. aureus. In the tests in vivo on oral administration riachin had no effect on the excretion of glucose, however, the dose of 0.5mg / kg i.p. showed a significant increase in glucose excretion (p = 0.0039), corroborating the findings in silico. All parenteral doses showed an increase in serum creatinine, without differences in the dapagliflozin in the dose of 0.4 mg / kg, the same happened with serum urea. Our experiments show that riachin presents a potential inhibitor of SGLT2 co-transporters. When combined with certain antibiotics can reduce these CIM. The riachin may have been degraded by g β-glycosidases, which would make its use orally. The computational studies are useful tools for performing pharmacological research. / A flora brasileira apresenta uma série de espécies com potencial farmacêutico importante, no entanto, apenas uma pequena parte deste arsenal é conhecido. A identificação de substâncias químicas de origem natural é uma realidade, no entanto, o potencial farmacológico destas ainda está aquém do que se poderia fazer. O uso de métodos computacionais pode otimizar a busca por princípios ativos de forma mais efetiva, otimizando tempo e dinheiro, além de proporcionar uma redução no uso de animais de laboratório. A partir de uma substância química isolada da Bauhinia pentandra e denominada (2Z)-[(6S,7S,8R)-8-(β-D-glicopiranosiloxi)-6,7- dihidroxiciclohex-4-en-3-ilideno]etano-nitrila, posteriormente chamada riachin pelos pesquisadores que a isolaram. Na tentativa de se investigar as propriedades farmacológicas desta substância partiu-se de um estudo de predição in silico confrontando os achados com estudos in vitro e in vivo. O objetivo desta pesquisa foi investigar as propriedades farmacológicas da (2Z)-[(6S,7S,8R)-8-(β-D- glicopiranosiloxi)-6,7-dihidroxiciclohex-4-en-3-ilideno]etano-nitrila utilizando-se modelos computacionais de predição. As moléculas que apresentassem o mínimo de 80% de similaridade foram observadas quanto às atividades já relatadas, que levou aos relatos de atividades das substâncias similares sobre microrganismos. A determinação da CIM e da atividade moduladora foi investigada. A estrutura molecular foi analisada através do banco de dados ChEMBL para predição dos possíveis alvos farmacológicos, que apontou a molécula como um provável agente sobre co-transportadores SGLT1 e SGLT2. Estudos in vivo foram iniciados com o objetivo de se analisar a atividade sobre co-transportadores SGLT2, usando-se a dapagliflozina como controle positivo e a riachin como grupo teste em administrações orais e intraperitoneais. Os estudos computacionais indicaram os produtos dos genes SCLC5A1 e SCLC5A2 como prováveis alvos farmacológicos, assim como uma provável atividade antimicrobiana. A CIM da riachin não foi clinicamente significante, no entanto, seu uso concomitante com amicacina diminuiu consideravelmente a CIM deste antibiótico em cepas de P. aeruginosas, o mesmo ocorreu quando associada a clindamicina em cepas de S. aureus. Nos testes in vivo a riachin na administração oral não apresentou efeitos na excreção de glicose, no entanto, a dose de 0,5mg/Kg i.p. apresentou aumento significante na excreção de glicose (p=0,0039), corroborando com os achados in silico. Todas as doses parenterais apresentaram elevação no níveis séricos de creatinina, sem diferenças quanto à dapagliflozina na dose de 0,4mg/Kg, o mesmo ocorreu com os níveis séricos de ureia. Nossos experimentos demonstram que a riachin apresenta um potencial inibidor de co-transportadores SGLT2. Quando associada à determinados antibióticos pode reduzir a CIM destes. A riachin pode ter sido degradada por g β- glicosidases, o que inviabilizaria seu uso por via oral. Os estudos computacionais são ferramentas úteis para a realização de pesquisas farmacológicas.

Submitted by Marco Antônio de Ramos Chagas (mchagas@ufv.br) on 2016-12-13T14:42:14Z No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 3840521 bytes, checksum: 75747781eb65cf76f7b9a19211376182 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-13T14:42:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 3840521 bytes, checksum: 75747781eb65cf76f7b9a19211376182 (MD5) Previous issue date: 2016-04-15 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / O presente estudo buscou contribuir à literatura por meio da proposição de um modelo de mercado financeiro artificial ajustado para série de dados diários do IBOVESPA, sob a presença de um formador de mercado e negociantes interativos com racionalidade limitada. Dentre as principais contribuições metodológicas destacam-se: (i) presença do formador de mercado como agente de liquidez que determina preços; (ii) mecanismo de precificação por dinâmica de sistemas; (iii) comunicação via ordens; (iv) instituição do livro ordens; (v) inserção do agente ambiente, que fornecendo os indicadores de mercado; e (vi) a calibragem e validação do modelo à série diária do IBOVESPA. Como resultado empírico, o foi possível reproduzir propriedades estatísticas identificadas na série de retornos do IBOVESPA, que são: caudas pesadas, intermitência, gaussianidade agregativa, autocorrelação dos retornos absolutos e ao quadrado e caudas pesadas condicionais. Também foi constatado que uma parcela de negociantes deixa de operar no mercado durante os períodos de menor variabilidade dos preços e intensificam sua atuação nos períodos de instabilidade. A avaliação dos regimes de expectativas disitintos permitiu identificar que as hipóteses fundamentalistas contribuem para estabilização do sistema. Já as hipóteses técnicas possibilitam maiores flutuações de preços em relação a esse valor. Já o regime de hipóteses subjetivas introduz instabilidade. Por fim, os testes de contágio comportamental, via difusão de expectativas negativas acerca do preço futuro do ativo (rumores), revelaram que os preços ingressam em uma expiral negativa em decorrência do contágio. Contudo, posteriormente observa-se uma recuperação na trajetória dos preços. Essa recuperação, entretanto, é anulada a partir de um limiar de contaminação, onde os preços tendem a se estabilizar em patamares inferiores ao nível verificado previamente. / The aim of this study was to propose a artificial stock market calibrated to daily IBOVESPA time series, under the assumption of a market populated by interactive traders with bounded rationality. The methodological contributions were:(i) the market maker as an agent of liquidity, who sets prices; (ii) market clearing made by system dynamics ; (iii) communication between agentes through orders; (iv) orders' registration on book orders; (v) setting the trading enviroment as an agent, which provides market indicators; and (vi) the calibration and validation of the model to the daily IBOVESPA series. Therefore, it was possible to reproduce statistical properties of Ibovespa returns, such as: fat tails, intermittency, aggregative gaussianity, absolute returns and squared returns autocorrelations and conditional fat tails. It was also noted that some traders stop trading during periods of lower volatility and intensify it during higher volatility. The expectations schemes identified that fundamentalist assumptions contribute to system stability. However, the technical assumptions triggered price fluctuations and the subjective assumptions introduces instability. Finally, the diffusion of negative rumors started an expiral of price falling. Although, later we see a recovery its previous path, but this recovery, interrupted when the threshold of contamination, and prices tend to stabilize at levels below the previous level .

Este estudo considera, de forma conjunta, duas das principais vertentes teóricas sobre a estrutura de capital das empresas: a assimetria informacional, através do modelo do pecking order, de Myers e Majluf (1984), e a teoria dos conflitos de agência, tratada por Jensen e Meckling (1976). Mais especificamente, são enfocados os conflitos existentes em empresas onde existe definição de controle acionário e, sua possível influência na hierarquia das fontes de financiamento presente no pecking order. Ressalta-se, além das construções teóricas envolvendo as teorias mencionadas, a consideração explícita de características notoriamente presentes no mercado brasileiro, de forma a contribuir para um maior entendimento sobre a estrutura de capital no Brasil. O trabalho empírico considerou uma amostra composta de 322 empresas com ações negociadas na Bovespa no período compreendido entre 1996 e 2002. Foram utilizados dois tipos de testes nas proposições teóricas efetuadas: testes não paramétricos, devido à baixa exigência quanto aos parâmetros amostrais e, regressões em painel, onde foram consideradas as interações de diversas variáveis na determinação da estrutura de capital das empresas. Os principais resultados apontam uma forte confirmação para três, dentre as seis proposições efetuadas. Para uma, os testes apontaram resultados ambíguos, e ,para as duas remanescentes, as evidências foram contrárias às predições.

As redes neurais podem ser uma alternativa aos modelos paramétricos tradicionais para a precificação de opções quando a dinâmica do ativo primário não for conhecida ou quando a equação associada à condição de não-arbitragem não puder ser resolvida analiticamente. Este trabalho compara a performance do modelo tradicional de Black-Scholes e as redes neurais. Os modelos foram utilizados para precificar e realizar a cobertura dinâmica das opções de compra das ações de Telebrás. Os resultados obtidos sugerem que as redes neurais deveriam ser consideradas pelos operadores de opções como uma alternativa aos modelos tradicionais.

Made available in DSpace on 2012-09-05T18:23:58Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) 296.pdf: 1103976 bytes, checksum: e536dee9ae14b7ec0550acc2e239b548 (MD5) Previous issue date: 2006 / O estudo tem por objetivo avaliar as ações de prevenção de DST/AIDS para jovens a partir das experiências de uma Organização Governamental (OG) e uma Organização Não-Governamental (ONG) do Município do Rio de Janeiro (MRJ). O propósito desta pesquisa avaliativa é descrever, analisar e emitir julgamento de valor sobre o acesso dos jovens às ações de prevenção DST/AIDS, com base nos referenciais do Modelo Lógico de Programa (MLP) e do Modelo Teórico de Avaliação (MTA). A estratégia metodológica adotada o estudo de caso comparativo para aproximação e compreensão da implementação das ações de prevenção de DST/AIDS em uma Unidade de Saúde (US) e uma ONG, selecionadas por técnica de consenso mediante critérios previamente definidos. A coleta de dados se deu por meio da triangulação de métodos através de: observação participante, entrevista semi-estruturada com gestores, profissionais e jovens e a análise documental. As categorias de análise e de julgamento correspondem as seguintes dimensões de acesso: disponibilidade, oportunidade, acessibilidade, aceiilidade e adequação. Na US e na ONG as intervenções avaliadas foram, sucessivamente, os programas Vista Essa Camisinha e o Agente Jovem. (...) Para tal, a ONG investe na metodologia participativa, na educação por pares, no protagonismo juvenil, na responsabilidade coletiva, tendo como referencial a promoção da saúde. Enfim, a ONG, mesmo em condições mais adversas, garante melhor acesso ao preservativo, às atividades educativas e a uma vida sexual mais segura para os jovens que a US. Recomenda-se assim um aprofundamento da reflexão sobre as condições de acesso às ações de prevenção de DST/AIDS para jovens na US e ONG, considerando suas diferentes dimensões, e um maior investimento numa cultura avaliativa e na estruturação de um sistema de monitoramento e avaliação nessa área, visando orientar a tomada de decisão e a melhoria do programa.

ARAÚJO, Elizabeth Alice Barbosa Silva de. Ações afirmativas no mercado de trabalho: um estudo sobre a concretização do direito fundamental ao trabalho no Brasil. 2012. 163 f.: Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós-Graduação em Direito, Fortaleza-CE, 2012. / Submitted by Natália Maia Sousa (natalia_maia@ufc.br) on 2015-06-03T16:06:03Z No. of bitstreams: 1 2012_dis_eabsaraujo.pdf: 1089427 bytes, checksum: 7724dedc1664112f221f5cb210210ab6 (MD5) / Approved for entry into archive by Camila Freitas(camila.morais@ufc.br) on 2015-06-05T13:10:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dis_eabsaraujo.pdf: 1089427 bytes, checksum: 7724dedc1664112f221f5cb210210ab6 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-06-05T13:10:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dis_eabsaraujo.pdf: 1089427 bytes, checksum: 7724dedc1664112f221f5cb210210ab6 (MD5) Previous issue date: 2012 / This dissertation studies the realization of the fundamental right to work in Brazil through affirmative action. We present the topics of the theory of fundamental rights that justify the use of affirmative action at work as an instrument guaranteeing the substantive equality, and the mechanisms used to solve the conflict between constitutional principles of the social value of work and free enterprise. The research looks at the time of access to formal job, when, on one side stands the freedom to hire of the employer and on the other the right to equal opportunities for workers. It is introduced the history and concept of affirmative action, and checked the various justifications for its implementation, for, in order to introduce the specificity of its action on the Brazilian labor market. Human labor as a way of survival and cultural as well as social expression, is analyzed within the contemporary context, with emphasis on the social impacts of public policies on access to employment. The reality of discrimination is brought by statistics that show negative form thereof to certain groups of workers. Were chosen for evaluation of the relevance and scope, the two cases in which the Brazilian legislator elected compulsory recruitment quotas in the private sector as an instrument to fight discrimination: Article 93 of Law 8.213 as of July 24, 1991, which brings shares reserved for people with disabilities, and Articles 428 and following of the Consolidation of Labor Laws, relating to law of learning. For this assessment we made a preliminary approach on the criterion of efficacy, present in the general theory of law in their legal, logistical and social aspects. Finally, field research was conducted to determine the degree of social efficiency of these affirmative action in employment, measured through the interpretation of data collected on a questionnaire. / Esta dissertação estuda a concretização do direito fundamental ao trabalho no Brasil, por meio de ações afirmativas. São apresentados os tópicos da teoria dos direitos fundamentais que justificam a utilização de ações afirmativas no trabalho como instrumento garantidor da igualdade material e os mecanismos utilizados para a resolução do conflito entre os princípios constitucionais do valor social do trabalho e da livre iniciativa. A pesquisa se volta para o momento do acesso ao posto de trabalho formal, quando, de um lado, coloca-se a liberdade de contratar do empregador e, de outro, o direito à igualdade de oportunidades dos trabalhadores. São introduzidos o histórico e o conceito de ação afirmativa, sendo verificadas as várias justificativas para sua implementação, para, a seguir, adentrar na especificidade de sua ação no mercado de trabalho brasileiro. O trabalho humano, enquanto meio de sobrevivência e de expressão cultural e social, é analisado dentro do contexto contemporâneo, com ênfase nos impactos sociais das políticas públicas de acesso ao emprego. A realidade de discriminação é trazida por dados estatísticos que evidenciam sua feição negativa a determinados grupos de trabalhadores. Foram escolhidos, para avaliação, quanto à pertinência e alcance, os dois casos em que o legislador brasileiro elegeu cotas de contratação compulsória na iniciativa privada como instrumentos de combate à discriminação: o artigo 93 da lei 8.213, de 24 de julho de 1991, que traz cotas reservadas para pessoas com deficiência e os artigos 428 e seguintes da Consolidação das Leis do Trabalho, referentes à lei da aprendizagem. Para essa avaliação, foi feita uma abordagem preliminar sobre o critério da eficácia, presente na Teoria Geral do Direito, em seus aspectos jurídico, logístico e social. Por fim, foi realizada pesquisa de campo para determinar o grau de eficácia social dessas ações afirmativas no mercado de trabalho, mensurado através da interpretação dos dados coletados em questionário.

ALBUQUERQUE, Gleidson de França. Eficiência em mercados acionários sob a percepção de variáveis econômicas diversas. 2010. 42f. Dissertação (mestrado)- Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, Ce, 2010. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-16T21:00:42Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao de Gleidson - versaofinal - PARTE 2.pdf: 518105 bytes, checksum: 35f22c00ac4b0a1ca380a4e30e94fee5 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2016-03-16T21:01:04Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao de Gleidson - versaofinal - PARTE 2.pdf: 518105 bytes, checksum: 35f22c00ac4b0a1ca380a4e30e94fee5 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-03-16T21:01:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao de Gleidson - versaofinal - PARTE 2.pdf: 518105 bytes, checksum: 35f22c00ac4b0a1ca380a4e30e94fee5 (MD5) Previous issue date: 2010 / This paper investigates the efficient market hypothesis, which indicates a situation where investors are not able to develop a familiarity with past patterns of returns in order to obtain extra profits. It is used a sample containing 25 markets over the period January 1990 to January 2010. Econometric Methodology consists in exploiting five unit root tests, between which Pesaran, Smith e Yamagata (2009) is in relief, which assumes that there exists a number of variables that are simultaneously affected by a given set of unobserved common factors. Main results reject the efficient market hypothesis, indicating possibilities of exploiting inefficiency for obtaining extra profits. / Este estudo investiga a hipótese de eficiência de mercado, a qual designa que estratégias de previsibilidade baseadas no comportamento passado das séries de retornos de ações não implicam a obtenção de lucros econômicos. São analisados dados de 25 mercados, estendendo-se de janeiro de 1990 a janeiro de 2010. A metodologia principal consiste na aplicação de cinco testes de raiz unitária para painel, entre os quais se destaca o de Pesaran, Smith e Yamagata (2009), o qual assume que existe um determinado número de variáveis que são simultaneamente afetadas por um dado conjunto de fatores comuns não observados. Os resultados modificam-se conforme altera-se o poder dos testes. O principal teste aplicado, particularmente, rejeita a hipótese em questão, sinalizando a possibilidade de exploração de certas ineficiências para a obtenção de lucros adicionais.