Made available in DSpace on 2015-04-22T22:16:04Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Nelson Lima de Souza Filho.pdf: 1556771 bytes, checksum: 33a38464a9de0ec3dca0da75c9c6b64e (MD5) Previous issue date: 2012-12-06 / CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / In regression models, the classical normal assumption for the distribution of the measurement errors is often violated, masking some important features of the variability of the data. Some practical actions to overcome this problem, like transformations of the data, sometimes are not effective. In this work we propose a methodology to overcome this problem, in the context of multivariate linear regression with measurement errors. In these models, the covariate is unobservable and the researcher observes a surrogate variable. These measurements are made with an additive error. We extend the classical normal model, by modeling jointly the covariate and the measurement errors by a finite mixture of densities which are in a general family, accommodating skewness, heavy tails and multi-modality at the same time, allowing a degree of flexibility that can not be met by the normal model. We proceed Bayesian inference through a Gibbs-type algorithm. Some proposed models are compared with existing symmetrical models, using a modified DIC criterion, through the analysis of simulated and real data. / Em modelos de regressão, o pressuposto clássico de normalidade para a distribuição dos erros aleatórios é muitas vezes violado, mascarando algumas características importantes da variabilidade dos dados. Algumas ações práticas para resolver esse problema, como transformações nos dados, revelam-se muitas vezes ineficazes. Neste trabalho apresentamos uma proposta para lidar com esta questão no contexto do modelo de regressão multivariada linear simples, quando a variável resposta e a variável regressora são observadas com erro aditivo o chamado modelo de regressão linear com erros nas variáveis. Em tais modelos, o pesquisador observa uma variável substituta em vez da covariável de interesse. Nós estendemos o modelo clássico normal, modelando a distribuição conjunta da covariável e dos erros aleatórios por uma mistura finita de densidades pertencentes a uma família de distribuições bem geral, acomodando ao mesmo tempo assimetria, caudas pesadas e multimodalidade, permitindo um grau de flexibilidade que não pode ser atingido pelo modelo normal. Para a parte de estimação desenvolvemos um algoritmo do tipo Gibbs para proceder estimação Bayesiana. Alguns modelos propostos foram comparados com modelos simétricos já existentes na literatura, utilizando um critério DIC modificado, através da análise de dados simulados e reais.

Submitted by Ronildo Prado (ronisp@ufscar.br) on 2017-08-23T19:24:21Z No. of bitstreams: 1 DissNWE.pdf: 1026071 bytes, checksum: f864f8b3841ec4e6496ee38d7961a585 (MD5) / Approved for entry into archive by Ronildo Prado (ronisp@ufscar.br) on 2017-08-23T19:24:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissNWE.pdf: 1026071 bytes, checksum: f864f8b3841ec4e6496ee38d7961a585 (MD5) / Approved for entry into archive by Ronildo Prado (ronisp@ufscar.br) on 2017-08-23T19:24:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DissNWE.pdf: 1026071 bytes, checksum: f864f8b3841ec4e6496ee38d7961a585 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-23T19:24:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DissNWE.pdf: 1026071 bytes, checksum: f864f8b3841ec4e6496ee38d7961a585 (MD5) Previous issue date: 2017-02-08 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / A regression model for binary data with mixture of four link functions (logit, probit, complementary log log and Stukel) is shown and these functions are particular cases of the model. The frequentist estimation procedure is exposed and, by simulation studies, it is notable that, comparing with other models, the link function proposed presents a better performance in proportions’ estimations, while for predctions they are all equal. Its flexibility in being both a symmetric or an assymmetric link function is corroborated on the real data analisys results, as the simulations. Furthermore, it is shown a case where the mixture associates total weight for a link function because it is no possible to improve the results by mixing other functions. / Apresenta-se um modelo de regressão para dados binários com mistura de quatro funções de ligação (logit, probit, complementar log-log e Stukel) que também são seus casos particulares. Os procedimentos de estimação frequentista são expostos e, através de estudos de simulações, mostra-se que, em relação a outros modelos, a função de ligação proposta apresenta melhor desempenho nas estimações de proporções, ao passo que para previsões é igual às demais. Sua flexibilidade em poder ser tanto uma função de ligação simétrica quanto assimétrica é corroborada pelo resultados das análises de três bancos de dados reais, bem como pelas simulações. Mostra-se ainda um caso em que, por não conseguir obter melhores resultados com as combinações de ligações, a mistura associa peso total a um de seus componentes.

Este estudo faz uma análise teórica e empírica dos processos de licitação e contratação de obras e reformas de prédios públicos em uma Universidade Pública Federal, utilizando a Teoria da Informação Assimétrica e dos Contratos. O período da pesquisa foi entre 2010 a 2013, na Universidade Federal do Rio Grande do Sul, sendo que foram analisados 127 processos licitatórios e contratos. As análises revelaram diversas ocorrências em licitações e nas contratações de obras e reformas. Na etapa licitatória, anterior à contratação (ex ante), a sessão para lances das licitações de obras e reformas, em alguns casos, estiveram desertas. Na contratação e execução de obras e reformas (ex post), foram constatados diversos pedidos de prorrogação de prazos e de reequilíbrio econômico financeiro, e na fiscalização das obras e reformas foram constatadas 31 ocorrências nos serviços finalizados pelas Empreiteiras. Os resultados também indicaram que, do total dos processos analisados no período de 2010 – 2013, cerca de 30% das obras e reformas ainda não foram finalizadas ou estão suspensas, o que demonstra deficiências na fiscalização e na gestão dos contratos. Além disso, o tempo médio entre a abertura do processo e a conclusão dos serviços gira em torno de três anos, sendo que grande parte deste tempo foi despendido com procedimentos internos da UFRGS. Tais fatos indicam problemas de seleção adversa e assimetria de informações, além do Hold up problem, em que o Principal é tomado como refém pelo Agente e do problema do Risco moral (Moral Hazard), em que o Agente passa a agir de modo não apropriado ou não aprovado pelo Principal, com a ocorrência dos custos de transação. / This study makes a theoretical and empirical analysis of the processes of bidding and contracting works and reforms of public buildings in a Federal Public University, using Asymmetric Information Theory and Contracts. The period analyzed was between 2010 and 2013, at the Federal University of Rio Grande do Sul, being that 127 bidding processes and contracts were analyzed. The analyses revealed several occurrences in tenders and hiring of work and restoration. In the bidding phase, prior to hiring (ex ante), the bidding session for work and renovations, in some cases, was deserted. There were several requests for deadline extension, and economic-financial adjustment in the work and restoration hiring and execution (ex post), while in the inspection of work and restoration it could be noticed 31 occurrences in services finalized by the contractors. The results also indicated that, of the total number of processes analyzed in the period 2010-2013, about 30% either have not been completed or are suspended, which shows deficiencies in the supervision and management of the contracts. In addition, the average time between the opening of the process and the conclusion of services is about three years, and much of this time was spent with internal procedures of UFRGS. These facts indicate problems of adverse selection and information asymmetry , in addition to the "Hold up problem", in which the Principal is taken hostage by the Agent besides the problem of Moral Hazard, when the Agent begins to act inappropriately or in a way which is disapproved by the Principal, together with the incidence of transaction costs.

O ambiente contábil no Brasil experimentou um acelerado processo de aprimoramento, em busca dos atributos demandados pelos usuários das demonstrações contábeis, quais sejam: transparência, comparabilidade com as demais entidades e uniformidade com o mercado externo. De acordo com os últimos pronunciamentos contábeis emitidos, a contabilização das operações deve ser efetuada considerando a essência da operação em detrimento da forma e o exercício do julgamento profissional se faz presente em vários assuntos. Dada a relevância desses impactos nas demonstrações contábeis, o presente estudo tem por objetivo apresentar os procedimentos de auditoria requeridos pelas normas de auditoria independente em vigor no país para validação dos saldos que envolvem estimativas contábeis e/ou julgamentos da administração, considerando para tal o impacto da assimetria da informação que amplifica o risco de auditoria envolvido na análise desses saldos, dado ao caráter subjetivo dos mesmos. / The accounting standards in Brazil have experienced an accelerated improvement process, in search of the attributes defined by the users of the financial statements, which are: transparency, comparability with the other entities and uniformity with the foreign market. In agreement with the accounting pronouncements already issued, the accountancy of the operations should be made considering the essence of the operation instead of the formal aspects and the professional judgment has to be considered in several subjects. Given to the relevance of those impacts in the financial statements, the present study has for objective to present the auditing procedures requested by the independent audit rules for validation the balances that involve accounting estimates and/or management’s judgments, considering for such the impact of the asymmetry of the information that amplifies the auditing risk involved in the analysis of those balances, given to the subjective character of the same ones.

Submitted by Thiago de Lemos Mateus (thimateus@hotmail.com) on 2014-11-28T16:44:36Z No. of bitstreams: 1 dissertacao Thiago Mateus.pdf: 1068510 bytes, checksum: 4c285cd2e20acba9549e9ebc4aeb8053 (MD5) / Rejected by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br), reason: Thiago, a numeração das paginas são só a partir do índice e faltou o agradecimento. qualquer duvida entre em contato - ana.holme@fgv.br Ana Luiza on 2014-12-01T11:59:20Z (GMT) / Submitted by Thiago de Lemos Mateus (thimateus@hotmail.com) on 2014-12-01T15:59:27Z No. of bitstreams: 1 versao biblioteca Thiago Mateus.pdf: 1071604 bytes, checksum: 9b183b625eef7e22aeef4973281dc178 (MD5) / Rejected by Fabiana da Silva Segura (fabiana.segura@fgv.br), reason: Thiago as alterações estão certas mas ficou faltando a contracapa apos a primeira pagina. Ana Luiza - ana.holme@fgv.br - 3799-7760 on 2014-12-01T16:06:09Z (GMT) / Submitted by Thiago de Lemos Mateus (thimateus@hotmail.com) on 2014-12-01T16:20:55Z No. of bitstreams: 1 2 versao biblioteca Thiago Mateus.pdf: 1044351 bytes, checksum: 95f8b28e4167c1924499169d3c01fd1d (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Luiza Holme (ana.holme@fgv.br) on 2014-12-01T16:24:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2 versao biblioteca Thiago Mateus.pdf: 1044351 bytes, checksum: 95f8b28e4167c1924499169d3c01fd1d (MD5) / Made available in DSpace on 2014-12-01T16:30:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2 versao biblioteca Thiago Mateus.pdf: 1044351 bytes, checksum: 95f8b28e4167c1924499169d3c01fd1d (MD5) Previous issue date: 2014-11-06 / Com base nos dados históricos do bid-ask spread dos ativos do mercado futuro de taxas de juros no Brasil, este estudo analisa se há evidência de presença de investidores com informação superior no período que antecede o COPOM. A partir de testes do Componente de Assimetria de Informação (CAI) medidos às vésperas de 21 reuniões do COPOM, realizadas entre outubro de 2011 e maio de 2014, encontramos evidências que: o CAI apresenta patamar superior para períodos que antecedem reunião cuja decisão não foi bem antecipada pelo mercado, sugerindo a presença de investidores com informação superior nessas circunstâncias. Contudo, não encontramos evidência de que haja qualquer relação entre o comportamento do CAI com o volume de negócios, nem que haja relação entre o comportamento do CAI com o posicionamento de determinados players, especificamente Pessoas Físicas e Pessoas Jurídicas Não Financeiras. Por outro lado, encontramos evidência de expressiva redução na CAI no dia seguinte ao COPOM, sinalizando a eficácia da comunicação do BC na ancoragem de expectativas e reforçando a reunião como evento propício para atuação de players com informação superior. Os resultados se tornam ainda mais relevantes quando se considera o contexto do período analisado, marcado pela presença de intensa volatilidade na SELIC e por uma investigação da CVM sobre insider trading no mercado de juros.

Submitted by Érica Diniz (ericadiniz@gmail.com) on 2015-01-12T19:03:28Z No. of bitstreams: 1 versaodigital_tesedoutorado_EricaDiniz.pdf: 3599824 bytes, checksum: b9f58b1c27e6f83606dfd16d6c2e165d (MD5) / Approved for entry into archive by BRUNA BARROS (bruna.barros@fgv.br) on 2015-01-15T11:48:49Z (GMT) No. of bitstreams: 1 versaodigital_tesedoutorado_EricaDiniz.pdf: 3599824 bytes, checksum: b9f58b1c27e6f83606dfd16d6c2e165d (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-02-05T12:01:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 versaodigital_tesedoutorado_EricaDiniz.pdf: 3599824 bytes, checksum: b9f58b1c27e6f83606dfd16d6c2e165d (MD5) / Made available in DSpace on 2015-02-05T12:02:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 versaodigital_tesedoutorado_EricaDiniz.pdf: 3599824 bytes, checksum: b9f58b1c27e6f83606dfd16d6c2e165d (MD5) Previous issue date: 2013-10-28 / Essa tese é constituída por três artigos: 'Tax Filing Choices for the Household', 'Optimal Tax for the Household: Collective and Unitary Approaches' e 'Vertical Differentiation and Heterogeneous Firms'.

Submitted by Giancarlo Bruno Gentiluomo (giancarlo.bg@gmail.com) on 2015-02-27T14:51:00Z No. of bitstreams: 1 Versão_Protocolo_Final_Giancarlo_Bruno_Gentiluomo.pdf: 761525 bytes, checksum: 89e2731935d029f363b73e796c4e8932 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2015-02-27T14:53:47Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Versão_Protocolo_Final_Giancarlo_Bruno_Gentiluomo.pdf: 761525 bytes, checksum: 89e2731935d029f363b73e796c4e8932 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-02-27T15:14:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Versão_Protocolo_Final_Giancarlo_Bruno_Gentiluomo.pdf: 761525 bytes, checksum: 89e2731935d029f363b73e796c4e8932 (MD5) Previous issue date: 2015-01-27 / This study analyzes how managers select between corporate restructuring implementation alternatives. This paper argues that the diversification strategy results in information asymmetries, which can be mitigated through one of the two most common forms of corporate restructuring: spin-offs and sell-offs. The best way to restructure assets that reside in primary and related business lines is through spin-offs, since external agents have less information on the asset to be restructured than managers. Conversely, assets outside the main business lines tend to be restructured more efficiently by sell-offs, in which case the asymmetry of information would be favorable to outside investors and not to managers. Additionally, this study argues that in Brazil regulatory activity exerts influence on how managers select between the two corporate restructuring alternatives: companies under a stricter regulatory framework tend to restructure their assets via spin-offs in order to increase transparency and raise market value. The hypotheses were tested using logistic regression with four samples of respectively 113, 129, 278 and 312 observations. The results gave support to the third hypothesis regarding the influence of regulatory activity in the choice of corporate restructuring alternatives, but not to the other hypotheses that make up the central thesis of this study. / Este estudo analisa como os administradores de empresas escolhem a forma de reestruturar os ativos das mesmas. Argumenta-se que a estratégia de diversificação das empresas resulta no surgimento de assimetrias de informação, que podem ser mitigadas através de uma das duas formas mais comuns de reestruturação de ativos: cisão (spin-off) ou pela venda de ativos. No caso dos ativos a serem restruturados pertencerem às principais linhas de negócio da empresa, a medida mais eficaz de reestruturação seria via adoção de um spin-off, pois o conhecimento que agentes externos tem sobre o ativo a ser reestruturado é menor do que adquirido pelos administradores com o passar do tempo. Já ativos que ficam fora das principais linhas de negócio tendem a ser reestruturados de forma mais eficiente pela venda dos mesmos, pois neste caso a assimetria de informação seria favorável aos investidores externos e não aos administradores. Adicionalmente, argumenta-se que no Brasil a atividade regulatória exerce influência na escolha entre uma forma ou outra de reestruturação: empresas sob um arcabouço regulatório mais rígido tendem a realizar a reestruturação via spin-offs a fim de aumentar a clareza das informações e elevar o seu valor de mercado. A metodologia utilizada foi uma regressão logística com quatro amostras de respectivamente 113, 129, 278 e 312 observações. Os resultados encontrados deram suporte à terceira hipótese que se refere à influência da atividade regulatória na propensão das empresas a adotar um spin-off, mas não foram suficientes para sustentar as demais hipóteses que compõem a tese central deste estudo.

Submitted by Miquelina Nicolini (mique_n@hotmail.com) on 2015-05-28T22:51:30Z No. of bitstreams: 1 Dissertação Miquelina Nicolini vf.pdf: 2513293 bytes, checksum: ab98c481446052a17578824f94e12f0b (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2015-06-17T13:34:06Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Miquelina Nicolini vf.pdf: 2513293 bytes, checksum: ab98c481446052a17578824f94e12f0b (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-06-18T12:07:50Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação Miquelina Nicolini vf.pdf: 2513293 bytes, checksum: ab98c481446052a17578824f94e12f0b (MD5) / Made available in DSpace on 2015-06-18T12:08:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação Miquelina Nicolini vf.pdf: 2513293 bytes, checksum: ab98c481446052a17578824f94e12f0b (MD5) Previous issue date: 2014-05-27 / The current essay shows how health service market is afected by assimetric information, that results in government intervention. To understand that, an analisis of how this market works has been done, taking in account assimetric information, specially the one brought by adverse selection, shown in Akerlof’s and Rothschild and Stiglitz’s models. Then, specificities of health market were discussed and the intervention of government, justified. At this point, the income distribution that comes from the government intervention is also approached. Finally, as an example, Brazil’s and United States’ models are shown and analised. As a conclusion, the implication of each one of these models, as well as sugestions for another studies in this area. / O presente trabalho buscou investigar como o mercado de serviços de saúde é afetado pela assimetria de informação, que acaba por justificar a intervenção do governo. Foi realizada uma análise do funcionamento do setor de serviços de saúde e como a assimetria de informação, principalmente a proveniente de seleção adversa, o afeta. Para tanto, foram levados em consideração os modelos de Akerlof e Rothschild e Stiglitz. Em um momento seguinte, foram discutidas as características e particularidades deste setor e porque a intervenção do governo acaba sendo necessária. Neste ponto discutem-se também as questões distributivas de renda ligadas ao setor de saúde. Finalmente, como exemplo, as soluções adotadas por Brasil e Estados Unidos são apresentadas e analisadas. Na conclusão são apresentadas e discutidas as implicações da cada uma destas escolhas, bem como apresentadas sugestões para novos estudos nessa área.

Submitted by Camila Yumy Saito (camilaysaito@gmail.com) on 2016-02-12T20:32:20Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_CamilaSaito_versao_final_20160212.pdf: 1501778 bytes, checksum: 00c4f71977ac99248a0431bbf9dc63d0 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-02-15T15:49:25Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_CamilaSaito_versao_final_20160212.pdf: 1501778 bytes, checksum: 00c4f71977ac99248a0431bbf9dc63d0 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-15T15:56:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_CamilaSaito_versao_final_20160212.pdf: 1501778 bytes, checksum: 00c4f71977ac99248a0431bbf9dc63d0 (MD5) Previous issue date: 2016-02-05 / O objetivo deste trabalho é abordar uma das linhas de investigação que tenta explicar o comportamento dos indivíduos no voto, a teoria da escolha racional ou teoria econômica do voto, a qual defende que os eleitores votam em governantes ou partidos potencialmente capazes de trazer-lhes algum benefício social ou econômico. No entanto, a relação entre desempenho de indicadores socioeconômicos e o resultado das urnas não se mostra tão evidente. A elevada assimetria de informação presente entre eleitores e formuladores de políticas públicas, além do problema conhecido como bounded memory, pode ajudar a explicar a não identificação ou a frágil evidência de racionalidade econômica no voto. Uma forma de tentar dirimir esses problemas, particularmente no caso de eleições estaduais, é através da divulgação de sistemas de rankings estaduais, que sejam de simples interpretação para o eleitorado. Assim, é feita uma proposta de elaboração de um ranking de desenvolvimento estadual que, por fim, é utilizado para testar a presença de racionalidade econômica nas eleições estaduais brasileiras. Os resultados não mostraram indicações de escolha racional nas eleições estaduais brasileiras e reforçam o argumento de que há elevada assimetria de informação e de bounded memory, o que poderia ser dirimido, ao menos em parte, com a maior propagação de sistemas de rankings estaduais. / The objective of this study is to make analysis of one of the lines of research that attempts to explain the behavior of individuals in voting, the rational choice theory or economic theory of voting, which argues that citizens vote for rulers potentially capable to bring them some social or economic benefit. However, the relationship between socio-economic indicators performance and the result of the ballot box does not appear so obvious. The high information asymmetry present among voters and policy makers, in addition to the problem known as bounded memory can help explain the failure to identify or flimsy evidence of economic rationality in the vote. One way to try to resolve these issues, particularly in the case of state elections is through the dissemination of state rankings systems which are simple to electorate interpretation. Thus a proposal to draw up a state development ranking is done, which is used to test the presence of economic rationality in the Brazilian state elections. The results showed no indications of rational choice in the Brazilian state elections and reinforce the argument that there is high information asymmetry and bounded memory, which could be settled, at least in part, to the further spread of state rankings systems.

Submitted by RENATO MORI (rmori3@hotmail.com) on 2017-09-20T05:58:01Z No. of bitstreams: 1 dissertacao_VaRArmaGarchSkewt.pdf: 3267680 bytes, checksum: 6a8a935c128bb04a8a4f91fb592de3a8 (MD5) / Approved for entry into archive by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br) on 2017-09-20T17:58:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertacao_VaRArmaGarchSkewt.pdf: 3267680 bytes, checksum: 6a8a935c128bb04a8a4f91fb592de3a8 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-09-21T13:36:32Z (GMT). No. of bitstreams: 1 dissertacao_VaRArmaGarchSkewt.pdf: 3267680 bytes, checksum: 6a8a935c128bb04a8a4f91fb592de3a8 (MD5) Previous issue date: 2017-08-22 / A proposta do estudo é aplicar ao Ibovespa, modelo paramétrico de VaR de 1 dia, com distribuição dos retornos dinâmica, que procura apreciar características empíricas comumente apresentadas por séries financeiras, como clusters de volatilidade e leptocurtose. O processo de retornos é modelado como um ARMA com erros GARCH que seguem distribuição t assimétrica. A metodologia foi comparada com o RiskMetrics e com modelos ARMA-GARCH com distribuição dos erros normal e t. Os modelos foram estimados diariamente usando uma janela móvel de 1008 dias. Foi verificado pelos backtests de Christoffersen e de Diebold, Gunther e Tay que dentre os modelos testados, o ARMA(2,2)- GARCH(2,1) com distribuição t assimétrica apresentou os melhores resultados. / The proposal of the study is to apply to Ibovespa a 1 day VaR parametric model, with dynamic distribution of returns, that aims to address empirical features usually seen in financial series, such as volatility clustering and leptocurtosis. The returns process is modeled as an ARMA with GARCH residuals that follow a skewed t distribution. The methodology was compared to RiskMetrics and to ARMA-GARCH with normal and t distributed residuals. The models were estimated every daily period using a window of 1008 days. By the backtests of Christoffersen and Diebold, Gunther and Tay, among the tested models, the ARMA(2,2)-GARCH(2,1) with skewed t distribution has given the best results.